Negoziazione di futures e opzioni: Una guida completa per gli scambi di criptovalute e Bitcoin

Il trading di futures rispetto alle opzioni è uno dei confronti più importanti per qualsiasi trader che utilizzi gli exchange di criptovalute e bitcoin. Sia i futures che le opzioni sono contratti finanziari derivati legati a un'attività sottostante come BTC, ETH o singole azioni nei mercati tradizionali. Sui crypto exchange, questi strumenti finanziari offrono leva, copertura e strategie avanzate che possono adattarsi a diversi obiettivi e circostanze personali. Questa guida spiega come funziona un contratto futures, come funzionano i contratti di opzione, le differenze principali e come decidere quale prodotto potrebbe essere adatto al vostro stile di trading. Inoltre, illustra come gli operatori di mercato delle principali borse di criptovalute negoziano i futures, negoziano le opzioni sui futures e utilizzano sia i futures che le opzioni per gestire il rischio in base a specifici livelli di prezzo e movimenti di mercato. Nulla di quanto contenuto in questo articolo è un consiglio di investimento personalizzato; l'investimento comporta dei rischi e le performance passate non garantiscono i risultati futuri.

Cosa sono i derivati finanziari nei mercati cripto e tradizionali?

I derivati finanziari sono contratti finanziari il cui valore deriva da un'attività o da un mercato sottostante. Negli scambi di bitcoin e negli scambi di criptovalute più ampi, l'attività sottostante è spesso BTC o ETH. Nei mercati tradizionali, il titolo sottostante può essere costituito da singole azioni, indici azionari come il mini s p 500, futures sull'energia come il greggio WTI o persino tassi di interesse. I trader utilizzano i derivati per speculare sul movimento dei prezzi, coprire i portafogli o implementare strategie avanzate che rispondono ai movimenti del mercato, alla volatilità e ad altri fattori.

Due dei derivati finanziari più utilizzati sono i futures e le opzioni. Sebbene sia i futures che le opzioni consentano un'esposizione con leva finanziaria a un'attività sottostante, si comportano in modo diverso. I futures sono contratti finanziari lineari con rischio simmetrico per acquirenti e venditori. Le opzioni sono asimmetriche: l'acquirente di un'opzione ha il diritto, non l'obbligo, di acquistare o vendere il sottostante a un prezzo specifico (il prezzo d'esercizio) entro una data di scadenza, mentre il venditore dell'opzione ha obblighi che dipendono dalla modalità di scadenza dell'opzione e dal prezzo del contratto al momento della liquidazione.

Come funziona il trading di futures sulle borse delle criptovalute

Un contratto futures è un accordo tra i partecipanti al mercato per acquistare o vendere un'attività specifica a un prezzo concordato in una data futura specifica. Sulle borse cripto e bitcoin è possibile negoziare futures su BTC, ETH e altri asset digitali. Un trader acquista o vende un contratto future per esprimere una visione rialzista o ribassista sul contratto future sottostante. Ecco i meccanismi essenziali del trading sui futures:

• Termini del contratto: Ogni contratto future definisce l'attività sottostante, la dimensione del contratto, il prezzo del contratto, il tick del prezzo e la data di regolamento o di consegna. Alcune borse utilizzano il regolamento in contanti alla data di scadenza del contratto, mentre altre specificano la consegna fisica (rara nelle criptovalute, comune nei futures sull'energia e sui metalli).
• Scadenza: Molte piattaforme di criptovalute offrono contratti trimestrali o mensili con una data di scadenza specifica. Alcune offrono anche futures perpetui (senza data di scadenza fissa) con pagamenti di finanziamento volti a mantenere il prezzo del contratto vicino al prezzo di mercato sottostante.
• Margine e leva finanziaria: I trader di futures depositano il margine iniziale, quindi le posizioni sono valutate a mercato quotidianamente (giorno di negoziazione per giorno di negoziazione). Il margine può creare un'esposizione conveniente all'intero valore del sottostante con un capitale iniziale inferiore rispetto all'acquisto di BTC a pronti. Tuttavia, la leva finanziaria amplifica sia i guadagni che le perdite.
• Direzione e payoff: I futures lunghi traggono profitto quando il prezzo del mercato sottostante sale al di sopra del livello di ingresso; i futures corti traggono profitto quando il prezzo scende. Il payoff è lineare con le variazioni di prezzo.
• Liquidazione: Alla data di regolamento o alla scadenza del contratto, le posizioni aperte vengono liquidate in base al prezzo finale dell'indice. I contratti perpetui utilizzano finanziamenti frequenti piuttosto che una singola data di regolamento. Alcune sedi istituzionali quotano opzioni su futures e contratti futures standard su bitcoin a scadenza fissa in cui il regolamento si basa su un indice come i riferimenti del CME.

Su molte borse di criptovalute, i prodotti futures includono BTC perpetui, ETH perpetui e trimestrali datati. Ad esempio, Binance Futures, OKX, Bybit, BitMEX, Kraken Pro e altre borse di bitcoin forniscono sia futures che, in alcune sedi, contratti di opzione. Le sedi tradizionali, come il CME, quotano i futures sul Bitcoin e i futures sull'indice e mini s p (E-mini S&P 500) che molti trader di futures utilizzano come benchmark. Sia nel mercato delle criptovalute che in quello tradizionale, un contratto future rappresenta in genere un'esposizione standardizzata al sottostante. Prima di negoziare i futures, è necessario esaminare le specifiche del contratto per capire le dimensioni e il valore dei tick.

Esempio: Acquisto di un contratto future

Immaginiamo che un trader acquisti un contratto future su BTC a un prezzo contrattuale di $60.000, con data di regolamento futura tra due settimane. Se il sottostante sale a $63.000 entro il giorno di negoziazione del regolamento, la posizione lunga guadagna $3.000 per contratto prima delle commissioni. Se il BTC scende a $57.000, la posizione perde $3.000. I profitti e le perdite sono segnati al mercato e il margine deve rimanere sufficiente; in caso contrario, può verificarsi il rischio di liquidazione. La chiarezza e la linearità rendono distinte le scelte di trading sui futures o sulle opzioni: i futures hanno esiti simmetrici; le opzioni hanno esiti asimmetrici.

Come funziona il trading di opzioni sulle borse di criptovalute e Bitcoin

Il trading di opzioni utilizza contratti di opzioni che conferiscono diritti ai titolari delle stesse. Un'opzione call dà il diritto, non l'obbligo, di acquistare l'attività sottostante a un prezzo specifico (il prezzo d'esercizio) alla data di scadenza o prima. Un'opzione put conferisce il diritto, non l'obbligo, di vendere l'attività sottostante. L'acquirente dell'opzione paga un premio al venditore dell'opzione per questo diritto. Se l'opzione scade senza valore, l'acquirente dell'opzione perde il premio, mentre il venditore dell'opzione se lo tiene. Se l'opzione è in-the-money alla data di scadenza, avrà un valore intrinseco al momento del regolamento. Nel settore delle criptovalute, le opzioni possono essere di tipo americano o europeo; la maggior parte delle opzioni su bitcoin su Deribit e CME sono europee e si regolano alla scadenza.

• Opzione call: Diritto di acquistare il sottostante a un prezzo di esercizio entro la data di scadenza.
• Opzione put: Diritto di vendere il sottostante a un prezzo di esercizio entro la data di scadenza.
• Acquirente di opzioni e venditore di opzioni: Gli acquirenti di opzioni hanno dei diritti; i venditori di opzioni (detti anche scrittori) hanno degli obblighi in caso di assegnazione. La vendita di opzioni nude può richiedere un margine e comporta un rischio significativo se il movimento del prezzo è elevato.
• Tempo e volatilità: Il premio dell'opzione riflette il tempo alla scadenza, la volatilità implicita, i tassi di interesse e altri fattori. Con il passare del tempo, il valore temporale di un'opzione in genere diminuisce.
• Regolamento e consegna: La maggior parte delle opzioni su criptovalute è regolata in contanti alla data di regolamento piuttosto che con la consegna fisica del titolo sottostante.

Sulle borse bitcoin, il mercato delle opzioni comprende opzioni su BTC e ETH. Deribit è popolare per le opzioni su BTC; CME elenca opzioni su Bitcoin micro e standard, nonché strutture di contratti di opzioni su futures. Alcune piattaforme offrono opzioni over the counter (OTC) per trader sofisticati e istituzioni che necessitano di condizioni personalizzate. Esistono anche opzioni sui futures, che consentono ai trader di acquistare call o put su un contratto futures sottostante piuttosto che sul BTC a pronti. Queste opzioni sui futures offrono un'ulteriore flessibilità, combinando il comportamento dei futures e delle opzioni.

Esempio: Acquisto di un'opzione call su BTC

Supponiamo che un trader acquisti un'opzione call a un mese su BTC con un prezzo d'esercizio di $60.000 e paghi un premio per l'opzione di $2.000. Se, alla data di scadenza, il BTC viene scambiato a $66.000, il valore intrinseco della call è di $6.000. Dopo aver sottratto il premio, il profitto netto è di $4.000 prima delle commissioni. Se il BTC rimane al di sotto di $60.000 e l'opzione scade senza valore, il detentore dell'opzione perde il premio di $2.000. Questo illustra come le opzioni possano limitare il ribasso al premio pagato, una differenza fondamentale rispetto al payoff lineare del trading sui futures.

Negoziazione di futures e opzioni: Differenze chiave da conoscere

Comprendere le principali differenze tra trading di futures e opzioni può aiutarvi a scegliere gli strumenti finanziari giusti per la vostra strategia di investimento sulle borse cripto.

• Obbligo vs. diritto: L'acquisto di un contratto future crea l'obbligo di operare a un prezzo concordato in una specifica data futura o di gestire la posizione prima della scadenza del contratto. L'acquisto di opzioni dà il diritto, non l'obbligo, di operare al prezzo di esercizio entro la data di scadenza.
• Profilo dei payoff: I futures hanno payoff lineari con rischio simmetrico per acquirente e venditore. Le opzioni hanno payoff asimmetrici: il rischio di ribasso dell'acquirente dell'opzione è limitato al premio dell'opzione, mentre il venditore dell'opzione deve affrontare perdite potenzialmente elevate se il mercato si muove contro la posizione.
• Costo e capitale: Il margine dei futures fornisce un'esposizione efficiente dal punto di vista dei costi all'intero valore del sottostante. Con le opzioni, il costo iniziale per l'acquirente è il premio dell'opzione, mentre i venditori versano un margine basato su modelli di rischio.
• Sensibilità al tempo: Le opzioni decadono nel tempo. Un'opzione lunga può perdere valore con l'avvicinarsi della scadenza, anche se il mercato sottostante non si muove molto. I valori dei futures rispondono principalmente alle variazioni di prezzo e alla dinamica delle basi, non al decadimento temporale.
• Casi d'uso: I futures sono ampiamente utilizzati per la copertura e la speculazione direzionale. Le opzioni consentono strategie avanzate come la vendita di opzioni per ottenere un reddito, le put protettive, le call coperte, gli spread, gli straddle e il trading di volatilità intorno ai movimenti del mercato.
• Meccaniche di regolamento: I futures possono essere regolati in contanti o con consegna fisica alla data di regolamento; la maggior parte delle opzioni sulle criptovalute sono regolate in contanti. I futures perpetui non hanno una data di scadenza fissa.
• Liquidità e mercati: Su molte borse bitcoin, i futures perpetui hanno la liquidità più elevata. I mercati delle opzioni sono in rapida crescita, soprattutto per BTC ed ETH, ma la liquidità varia a seconda del prezzo d'esercizio e della scadenza.
• Gestione del rischio: Sia i futures che le opzioni richiedono solidi controlli del rischio. I futures possono essere liquidati se il margine non è sufficiente. I venditori di opzioni devono tenere sotto controllo il rischio, perché le perdite possono essere elevate se l'attività sottostante subisce forti movimenti di mercato.

Qual è il migliore per il vostro stile di trading?

La scelta tra trading di futures o di opzioni dipende dagli obiettivi, dalla tolleranza al rischio e dalle esigenze finanziarie personali. Considerate i seguenti profili di stile di trading:

• Trader direzionali: Se si desidera un'esposizione diretta al movimento del prezzo del BTC, il trading di futures rende semplice l'acquisto di futures quando è rialzista o la vendita di futures quando è ribassista. È trasparente e lineare.
• Speculatori a rischio definito: Se il contenimento del ribasso è fondamentale, l'acquisto di opzioni call o put può essere interessante perché la perdita è limitata al premio dell'opzione, mentre il rialzo può essere significativo se le variazioni di prezzo sono elevate.
• Strategie orientate al reddito: La vendita di opzioni per incassare i premi può generare reddito se i mercati si muovono in un range, ma espone il venditore di opzioni a perdite potenzialmente elevate se il mercato sottostante si muove bruscamente.
• Coprire: Fondi, minatori e detentori a lungo termine possono utilizzare i futures per bloccare un prezzo concordato per una data futura. In alternativa, le put protettive possono assicurare contro i ribassi mantenendo il rialzo.
• Trader sofisticati: Le strategie avanzate che combinano futures e opzioni - come i collari, i calendari e le opzioni sui futures - possono modellare il rischio intorno a una specifica visione dei prezzi o della volatilità.

Nessun approccio è universalmente migliore. Dipende dalla vostra situazione personale, dalla ricerca sugli investimenti e da quanto attivamente monitorate le posizioni. Ricordate che gli investimenti comportano dei rischi e che nulla di tutto ciò rappresenta una consulenza personalizzata sugli investimenti.

Esempi reali in tutti i mercati

Cripto: Copertura con i futures

Un detentore di BTC a lungo termine si preoccupa di un calo dopo un forte rally. Vende un contratto futures a un prezzo concordato per coprirsi. Se il prezzo del BTC sottostante scende, i guadagni dei futures corti compensano le perdite a pronti. Se il prezzo sale, la copertura riduce il rialzo netto, ma garantisce la tranquillità in una giornata o settimana di trading volatile.

Cripto: Puts protettivi

Un investitore acquista un'opzione put al di sotto del prezzo attuale del BTC con una data di scadenza a un mese di distanza. Se il BTC scende bruscamente, l'opzione put aumenta di valore, limitando il ribasso. Se il BTC sale, l'opzione può scadere senza valore, ma l'investitore conserva il rialzo dell'attività sottostante meno il costo del premio dell'opzione.

Tradizionale: E-mini S&P 500 e Futures sull'energia

Nei mercati tradizionali, i futures sugli indici e mini s p e mini s p 500 consentono un'esposizione conveniente ai mercati azionari, mentre i futures sull'energia aiutano i produttori a coprire i costi del carburante. Se si confrontano questi mercati con gli scambi di bitcoin, la logica è simile: usare i futures per coprire o prendere posizioni direzionali; usare i contratti di opzione per modellare il rischio intorno a un prezzo d'esercizio e a una data di scadenza. Questi parallelismi evidenziano il motivo per cui sia i futures che le opzioni sono strumenti finanziari derivati fondamentali per tutte le classi di attività.

Costi, margini e requisiti di capitale

Il capitale richiesto per negoziare futures e opzioni varia a seconda della piattaforma e della regione. Su molte borse di criptovalute, il margine iniziale e il margine di mantenimento determinano la quantità di leva finanziaria che si può utilizzare per un contratto futures. Gli acquirenti di opzioni pagano il premio in anticipo; i venditori o gli scrittori posticipano il margine che riflette il rischio. Le commissioni includono le commissioni di negoziazione maker/taker, i tassi di finanziamento per i perpetual e le commissioni di regolamento per alcuni contratti. Quando si confrontano i futures con le opzioni, occorre tenere conto di:

• Premio dell'opzione pagato vs margine del futures registrato
• Costi di finanziamento per i futures perpetui
• Spread denaro-lettera e liquidità al prezzo di esercizio delle opzioni
• Scivolamento durante i movimenti di mercato volatili
• Eventuali spese di liquidazione fuori borsa per operazioni personalizzate

Verificate sempre l'intero valore della vostra esposizione potenziale. Con la leva finanziaria, piccole variazioni di prezzo possono innescare grandi oscillazioni del conto economico e liquidazioni anticipate. Anche quando un'operazione in opzioni sembra poco costosa, è bene capire quanto si può perdere se si vendono le opzioni e il mercato si muove oltre la propria tolleranza al rischio.

Come negoziare futures e opzioni sulle borse delle criptovalute

La maggior parte dei principali exchange di criptovalute e di bitcoin segue un flusso di lavoro simile per negoziare futures o opzioni:

1. Scegliete una sede regolamentata nella vostra giurisdizione: Piattaforme come CME (istituzionali), Deribit (opzioni) e le grandi borse mondiali di criptovalute offrono diverse serie di prodotti. Alcune regioni limitano l'accesso ai derivati; attenetevi alle norme locali.
2. Verifica completa del conto: Il KYC e le informazioni sul rischio sono standard prima di negoziare opzioni su futures o altri derivati.
3. Finanziare il conto e selezionare le garanzie: Molte piattaforme consentono USD, USDT, USDC, BTC o ETH come margine per gli strumenti finanziari derivati. Le scelte di margine incrociato e isolato influiscono sul rischio di liquidazione.
4. Selezionare il prodotto: Scegliere tra futures perpetui, futures datati o contratti di opzione. Confermate la dimensione del contratto, il valore del tick, la data di regolamento e se il contratto scade in un momento specifico.
5. Immettere ordini: Inserire ordini limite o di mercato. Per il trading di opzioni, selezionare call o put, prezzo d'esercizio e data di scadenza. Per il trading di futures, scegliete il prezzo del contratto e la leva finanziaria appropriati.
6. Gestione del rischio: Utilizzare stop-loss, dimensionamento delle posizioni e allarmi. Monitorare la base per i futures e la volatilità implicita per le opzioni. Mantenere un margine adeguato sia per i futures che per le opzioni.
7. Chiudere o rollare: Chiudere prima della scadenza del contratto o rollare a una data di scadenza successiva se si mantiene l'esposizione. Per le opzioni, considerare la possibilità di chiudere o lasciar scadere l'opzione se ha poco valore in prossimità della scadenza.

Strategie avanzate con l'utilizzo di futures e opzioni

I trader più sofisticati spesso combinano sia i futures che le opzioni per creare strategie avanzate adatte a specifici scenari di mercato:

• Covered call: Detenere BTC a pronti e vendere opzioni (call) al di sopra del prezzo corrente per incassare il premio. Se assegnate alla data di regolamento, consegnare a pronti o regolare in contanti; in caso contrario, conservare il premio.
• Protective put: mantenere lo spot e acquistare un'opzione put per limitare il ribasso, pagando un premio noto per l'assicurazione.
• Opzioni su futures: Acquistare o vendere call e put su un contratto future sottostante. Ad esempio, le opzioni sui futures del CME Bitcoin consentono di negoziare la volatilità senza detenere BTC a pronti.
• Spread: Utilizzate gli spread verticali (acquistate uno strike e vendetene un altro) per ridurre i costi e definire il massimo guadagno/perdita.
• Straddles/strangles: Acquistare sia una call che una put per scommettere su ampi movimenti di mercato senza indovinare la direzione. Il decadimento temporale e le variazioni della volatilità implicita sono considerazioni cruciali.
• Spread di calendario: Negoziare date di scadenza diverse per esprimere una visione sull'andamento della volatilità e dei prezzi nel tempo.
• Collari: Compensano il rischio di ribasso acquistando una put e finanziandola con la vendita di una call coperta, bilanciando l'esborso del premio con il limite del rialzo.

Queste strategie avanzate sono comuni sia nelle borse cripto che nelle sedi tradizionali. Ad esempio, un trader potrebbe utilizzare una strategia di opzioni su un evento importante, per poi coprire il rischio residuo con un contratto futures se il mercato sottostante si muove rapidamente dopo la pubblicazione della notizia.

CFD vs Futures vs Opzioni

Alcune piattaforme al di fuori degli Stati Uniti e in determinate giurisdizioni consentono ai clienti di negoziare CFD (Contratti per differenza) sulle criptovalute. Quando si fa trading di CFD, si specula sul movimento dei prezzi senza possedere l'attività sottostante. Confronto tra i tre:

• Futures: Negoziati in borsa, standardizzati, con margine e mark-to-market giornaliero. Possono essere perpetui o avere una data di regolamento specifica.
• Opzioni: Negoziate in borsa o fuori borsa. Gli acquirenti di opzioni hanno dei diritti; i venditori hanno degli obblighi; il premio e il valore temporale sono importanti.
• CFD: Prodotti tipicamente over the counter offerti dai broker, con costi di finanziamento e spread. Le tutele normative e la trasparenza possono differire dai contratti finanziari negoziati in borsa.

Ogni strumento ha costi, rischi e profili normativi diversi. Verificate sempre le norme locali, le garanzie della piattaforma e se il prodotto è adatto alla vostra strategia di investimento e alla vostra tolleranza al rischio.

Gestione del rischio e informativa

I derivati amplificano i risultati. Che si tratti di futures o opzioni su borse di bitcoin o su sedi tradizionali, la gestione del rischio è essenziale:

• Dimensionamento della posizione: Mantenere l'esposizione in linea con il proprio piano finanziario personale. Evitate di rischiare più di quanto potete permettervi di perdere.
• Disciplina del margine: Monitorare il margine di mantenimento e le soglie di liquidazione. Improvvise variazioni di prezzo possono costringere a uscire.
• Diversificazione: Non affidatevi a un'unica strategia. Utilizzate sia i futures che le opzioni, se necessario, per bilanciare i fattori di rischio.
• Consapevolezza della volatilità: I prezzi delle opzioni dipendono fortemente dalla volatilità implicita. La base dei futures può variare in base alla domanda e alla raccolta.
• Documentazione: Leggete le specifiche dei contratti della vostra borsa cripto prima di negoziare opzioni su futures o qualsiasi altro strumento finanziario.

Nulla di quanto contenuto in questo articolo costituisce un consiglio di investimento o un consiglio di investimento personalizzato. Gli investimenti comportano dei rischi e i risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Se necessario, chiedete una consulenza indipendente e considerate la vostra situazione personale e i vostri obiettivi.

Considerazioni normative, fiscali e operative

Gli operatori di mercato devono conoscere il quadro giuridico dei derivati nella loro regione. Alcune giurisdizioni limitano l'accesso ai derivati cripto per i clienti al dettaglio. Le opzioni possono essere negoziate in borsa o fuori borsa, ognuna con diversi requisiti di informativa e di controparte. Il trattamento fiscale varia: in molti luoghi, i guadagni e le perdite sui derivati sono tassati in modo diverso rispetto al trading a pronti. Tenete un registro accurato di ogni giorno di negoziazione, della data di regolamento e del P&L realizzato. Per chi fa trading tra le borse delle criptovalute e le sedi tradizionali dei futures come CME o CBOE, è necessario verificare come le regole differiscano per gli e mini s p, i futures sull'energia e i futures e le opzioni sui bitcoin.

Scegliere una borsa delle criptovalute per futures e opzioni

Quando si confrontano gli exchange di bitcoin e gli exchange di criptovalute più ampi per la negoziazione di futures rispetto alle opzioni, valutare quanto segue:

• Profondità del prodotto: Disponibilità di futures perpetui, futures datati, opzioni su BTC ed ETH e quotazioni di contratti di opzioni su futures.
• Liquidità: Spread denaro-lettera stretti sugli strike più popolari e ampia profondità sulle coppie di futures perpetui come BTC/USDT o BTC/USDC.
• Motore del rischio: regole di liquidazione trasparenti, dettagli sul fondo assicurativo, politiche di auto-deleveraging e modelli di margine per i venditori di opzioni.
• Flessibilità del collaterale: Possibilità di inviare stablecoin, BTC o fiat; scelta tra margine incrociato e margine isolato.
• Commissioni: Commissioni per il produttore/detentore, tassi di finanziamento e commissioni di regolamento. Confrontate l'efficienza dei costi di esecuzione tra le varie piattaforme.
• Conformità e sicurezza: Stato normativo, soluzioni di custodia, prova delle riserve e controlli sui prelievi.
• Supporto e strumenti: Analisi delle opzioni (Greeks), superfici di volatilità, block trading e accesso API per trader sofisticati.

Tra le sedi più popolari vi sono Deribit per le opzioni su BTC e ETH, CME per i futures istituzionali su Bitcoin e le opzioni sui futures, e le grandi borse mondiali di criptovalute che offrono una gamma di prodotti futures. Verificate sempre la disponibilità nella vostra regione e se le caratteristiche della piattaforma sono in linea con la vostra ricerca e strategia di investimento.

Glossario dei termini fondamentali di futures e opzioni

• Attività sottostante: l'attività specifica a cui fa riferimento un derivato - BTC, ETH, un indice o materie prime come i futures sull'energia.
• Titolo sottostante/azione sottostante: Nelle azioni, l'azione collegata a un'opzione. Nelle criptovalute, il sottostante è tipicamente una moneta o un token.
• Contratto future: accordo per l'acquisto/vendita del sottostante a un prezzo concordato in una specifica data futura.
• Contratti di opzione: Strumenti finanziari derivati che conferiscono il diritto, non l'obbligo, di acquistare o vendere il sottostante a un prezzo di esercizio entro la data di scadenza.
• Prezzo di esercizio: Il prezzo specifico al quale un'opzione può essere esercitata.
• Data di scadenza: data in cui scade un contratto di opzione.
• Data di consegna/data di regolamento: quando una posizione in futures o in opzioni viene regolata (consegna in contanti o fisica).
• Premio dell'opzione: Il prezzo pagato dall'acquirente dell'opzione al venditore dell'opzione.
• Opzione call/opzione put: Le call conferiscono il diritto di acquistare; le put conferiscono il diritto di vendere.
• Acquirente dell'opzione/titolare dell'opzione: La parte che acquista l'opzione e i suoi diritti.
• Venditore di opzioni: La parte che scrive l'opzione, assumendo un obbligo in caso di assegnazione.
• Futures perpetui: Futures senza scadenza fissa, comuni nelle borse delle criptovalute.
• Opzioni su futures/contratto di opzioni su futures: opzioni scritte su un contratto futures sottostante.
• Over the counter (OTC): Contratti negoziati privatamente al di fuori di una borsa, spesso utilizzati per opzioni personalizzate.
• Strumenti finanziari/derivati finanziari/contratti finanziari: Termini generici per prodotti come futures e opzioni.
• Scadenza del contratto: Il punto in cui un contratto cessa di essere negoziato e viene regolato.
• Base: Differenza tra prezzo a termine e prezzo a pronti; può variare in base alle condizioni di mercato.
• Mark-to-market: Regolamento giornaliero dei profitti e delle perdite per le posizioni in futures.
• Greche: Le misure di sensibilità delle opzioni - Delta, Gamma, Theta, Vega - influenzano il premio in base ai movimenti del mercato.

Mettere tutto insieme: Futures e opzioni nell'era delle criptovalute

Sui migliori exchange di bitcoin e criptovalute, i trader possono mappare un'ampia gamma di risultati utilizzando sia i futures che le opzioni. Ad esempio, un gestore di portafoglio potrebbe acquistare futures per acquisire rapidamente un'esposizione al BTC quando la convinzione è alta, quindi vendere opzioni per raccogliere il premio quando la volatilità implicita aumenta, o acquistare put protettive per gestire i movimenti incerti del mercato in occasione di eventi importanti. I partecipanti al mercato più esperti utilizzano questi strumenti per coprire, speculare o implementare strategie avanzate controllando attentamente il rischio. Sia che preferiate acquistare futures, vendere opzioni o combinarli in strutture multi-leg, allineate sempre le posizioni alla vostra strategia d'investimento, ai limiti finanziari personali e a un processo disciplinato che presuppone che l'investimento comporti dei rischi.

FAQ

È meglio negoziare opzioni o futures?

Nessuno dei due è universalmente migliore; dipende dal vostro stile di trading e dai vostri obiettivi. Se desiderate un'esposizione lineare e una copertura semplice, il trading di futures può essere più diretto. Se preferite un rischio definito con la possibilità di beneficiare di grandi movimenti di mercato senza impegnarvi in una transazione, il trading di opzioni offre il diritto, non l'obbligo, di agire a un prezzo di esercizio entro una data di scadenza. Le opzioni possono essere più complesse perché il premio, il decadimento temporale e la volatilità influiscono sui risultati, ma possono essere efficienti dal punto di vista dei costi per esprimere opinioni sul movimento dei prezzi e sulla volatilità. Considerate la vostra situazione personale, la vostra tolleranza al rischio e la possibilità di gestire attivamente le posizioni. Questa non è una consulenza sugli investimenti.

Ho bisogno di $25.000 per negoziare i futures?

No. La cifra di $25.000 è il requisito patrimoniale per il day trading per alcuni conti azionari negli Stati Uniti, non una regola universale per il trading di futures. I conti dei futures sono regolati dai requisiti di margine stabiliti dalle borse e dai broker. Nelle borse di criptovalute e bitcoin, il margine iniziale e quello di mantenimento stabiliscono il capitale minimo per aprire e detenere un contratto futures; questi importi variano a seconda della piattaforma, del prodotto e della volatilità. Tuttavia, fare trading con un margine troppo basso può aumentare il rischio di liquidazione. Confermate sempre le politiche di margine per ogni giorno di negoziazione e mantenete un capitale sufficiente per le variazioni di prezzo avverse.

Il trading sui futures è il più redditizio?

Non esiste un prodotto “più redditizio” in tutte le condizioni di mercato. La redditività dipende dalla strategia, dalla gestione del rischio, dai movimenti di mercato e dalla disciplina. I futures possono amplificare i guadagni in caso di forti tendenze, ma anche le perdite. Le opzioni consentono un rischio personalizzato e strategie avanzate, come gli spread e gli straddle, per trarre profitto dalla volatilità o dai mercati range-bound. Nel tempo, un processo coerente e un dimensionamento prudente contano più della scelta dello strumento. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri e l'investimento comporta dei rischi.

Warren Buffett usa le opzioni put?

Si. In passato Warren Buffett ha discusso pubblicamente della vendita di opzioni put come parte di strategie di investimento più ampie. In generale, la vendita di opzioni put può generare un premio, ma comporta un rischio di ribasso se il titolo o l'indice sottostante subisce un calo significativo. Sebbene questo esempio provenga dai mercati tradizionali, il principio è simile per le cripto-opzioni: vendete le opzioni per incassare il premio solo se comprendete gli obblighi e potete tollerare potenziali perdite se l'attività sottostante o il contratto future sottostante si muove contro di voi. Considerate sempre la vostra situazione personale e, se necessario, richiedete una consulenza indipendente.