Fondamenti di trading sui futures per gli scambi di criptovalute e Bitcoin

Le basi del trading sui futures sono essenziali per chiunque stia esplorando gli scambi di criptovalute e bitcoin. Sia che stiate coprendo un portafoglio esistente, speculando sulle mosse del mercato o imparando a gestire il rischio con contratti standardizzati, capire come funziona un contratto futures può aiutarvi a navigare con maggiore sicurezza nella volatilità del mercato. Questa guida approfondita spiega il mercato dei futures, le meccaniche di mercato e come i trader di futures possono iniziare a negoziare futures su diverse classi di attività, tra cui asset digitali, materie prime, indici azionari, futures su valute e futures su tassi di interesse.

In una borsa dei futures, i partecipanti acquistano o vendono un contratto futures standardizzato che li obbliga a negoziare un'attività sottostante a un prezzo predeterminato in una data futura. La negoziazione di futures sulle borse di bitcoin e criptovalute aggiunge flessibilità perché consente di esprimere un parere sui movimenti di prezzo delle criptovalute senza possedere l'attività sottostante. A differenza delle azioni, spesso è possibile utilizzare il trading con margine e la leva dei futures per controllare un valore nozionale maggiore con solo una frazione del valore del contratto come investimento iniziale. Ma con la leva finanziaria arrivano anche le responsabilità: la gestione del rischio e un piano di trading chiaro sono fondamentali per proteggere il vostro capitale dalle oscillazioni dei prezzi e dalle forti fluttuazioni del mercato.

Che cos'è un contratto futures?

Un contratto future è un accordo legalmente vincolante per l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante a un prezzo prestabilito in una data futura specifica. Questi contratti standardizzati vengono negoziati su una borsa dei futures regolamentata nei mercati finanziari tradizionali o su una sede di cripto-derivati nell'ecosistema degli asset digitali. Le specifiche del contratto definiscono l'attività sottostante, la dimensione del contratto, il valore del tick, il valore del punto, l'orario di negoziazione, il metodo di regolamento e altri dettagli importanti. Poiché i contratti sono standardizzati, i partecipanti al mercato possono facilmente negoziare e trasferire le posizioni attraverso il sistema di compensazione della borsa.

Esempi di classi di attività sottostanti sono i futures su materie prime come il greggio, l'oro e il grano, i futures su indici per i principali indici azionari, i futures su valute per l'esposizione ai cambi e i futures sui tassi di interesse. Per quanto riguarda gli asset digitali, i futures su bitcoin e ether sono strumenti derivati molto diffusi sia in sedi regolamentate come il Chicago Mercantile Exchange sia nelle principali borse cripto che quotano futures perpetui e contratti a scadenza fissa.

Concetti chiave da conoscere:

• Attività sottostante: lo strumento a cui fa riferimento il contratto, come BTC, ETH, oro, petrolio, un indice di borsa o una coppia di valute.
• Contratti standardizzati: Le specifiche dei contratti definite dalla Borsa garantiscono l'uniformità e l'efficienza del trading.
• Prezzo dei futures vs prezzo di mercato: Il prezzo dei futures riflette le aspettative per il valore del sottostante a una data futura, più i costi e i benefici come il trasporto, lo stoccaggio, i tassi di interesse o il finanziamento nei crypto swap perpetui. Il prezzo di mercato attuale (spot) è il prezzo per la consegna immediata.
• Valore del tick e valore del punto: Ogni contratto si muove in incrementi minimi. Un tick è la più piccola variazione di prezzo; il valore del tick è il profitto o la perdita per tick. Un punto intero può includere più tick; il valore del punto quantifica il profitto e la perdita per ogni movimento del punto intero.
• Valore nozionale e valore del contratto: Il valore nozionale equivale alla dimensione del contratto moltiplicata per il prezzo del future. Quantifica l'esposizione totale.
• Consegna fisica e regolamento in contanti: Alcuni futures su materie prime possono comportare la consegna fisica dell'attività; molti strumenti finanziari si regolano in contanti. Le criptovalute e molti futures sulle criptovalute sono tipicamente regolati in contanti.

Come funziona il trading sui futures

La negoziazione dei futures si basa su meccanismi di mercato progettati per gestire il rischio di controparte e migliorare la liquidità della borsa dei futures. Quando si apre una posizione in futures, si deposita un margine iniziale, ossia un deposito in buona fede che rappresenta solo una frazione del valore nozionale del contratto. Ciò è diverso dall'acquisto di azioni nel trading azionario, dove di solito si paga l'intero prezzo dell'attività, a meno che non si utilizzino accordi di margine separati. Nei futures, la negoziazione con margine è parte integrante del prodotto stesso: la borsa contrassegna le posizioni al mercato ogni giorno, e i profitti e le perdite sono regolati in contanti ogni giorno di negoziazione o continuamente sulle piattaforme cripto.

Elementi fondamentali della meccanica di mercato:

• Margine iniziale e margine di mantenimento: Il margine iniziale è l'importo minimo necessario per aprire una posizione. Il margine di mantenimento è una soglia inferiore che dovete mantenere. Se il vostro capitale scende al di sotto di tale soglia a causa di movimenti di prezzo avversi, riceverete una richiesta di margine per aggiungere fondi o ridurre l'esposizione.
• La leva finanziaria: La leva dei futures consente di controllare un valore nozionale elevato con un capitale inferiore. L'effetto leva amplifica i guadagni e le perdite; è fondamentale un'attenta gestione del rischio.
• Portafoglio ordini e prezzo di offerta: I mercati dei futures abbinano gli ordini di acquisto e di vendita. Il prezzo bid più alto e il prezzo ask più basso formano gli spread più stretti per un'esecuzione efficiente.
• Orari di negoziazione: Molti futures tradizionali sono negoziati quasi 24 ore su 24 nei giorni feriali. I futures sulle criptovalute sono spesso negoziati 24 ore su 24, 7 giorni su 7, per riflettere la struttura del mercato degli asset digitali.
• Compensazione: La stanza di compensazione diventa la controparte di ogni operazione, riducendo il rischio di controparte per i partecipanti al mercato.

Esempio illustrativo dell'impatto delle variazioni di prezzo sul conto economico:

• Supponiamo di acquistare un contratto futures specifico a un prezzo futures di 2.000 con un valore in punti di $50. Se il prezzo di mercato sale a 2.010, guadagnate 10 punti x $50 = $500 prima delle commissioni. Se il prezzo scende a 1.990, perdete $500. La borsa addebita o accredita il vostro saldo di margine di conseguenza.
• Dato che solo una frazione del valore nozionale viene depositata come margine iniziale, una piccola variazione negativa può far scattare una richiesta di margine se fa scendere il conto al di sotto del margine di mantenimento.

Perché fare trading sui futures?

Il trading sui futures può avere molteplici obiettivi, dalla copertura alla speculazione. Capire perché fare trading sui futures aiuta a definire il vostro piano di trading e ad allinearlo con i vostri obiettivi finanziari e la vostra tolleranza al rischio.

• Copertura: Produttori, consumatori, minatori e investitori utilizzano i futures per fissare un prezzo specifico e gestire il rischio. Ad esempio, un agricoltore può vendere futures sul grano per coprirsi dal calo dei prezzi prima del raccolto. Una tesoreria di criptovalute potrebbe usare i futures sui bitcoin per compensare l'esposizione alle oscillazioni dei prezzi.
• Speculazione: I trader di futures cercano di trarre profitto dalle opinioni direzionali sulle mosse del mercato. È possibile acquistare se si prevede un aumento dei prezzi o vendere se si prevede un calo dei prezzi, senza possedere l'attività sottostante.
• Arbitraggio e valore relativo: Alcuni partecipanti sofisticati negoziano spread tra mesi di contratto o strumenti correlati, come i futures sugli indici rispetto alle azioni costituenti o i futures sulle criptovalute rispetto al mercato a pronti.
• Efficienza del capitale: I futures richiedono solo un margine iniziale invece dell'intero valore del contratto, consentendo un uso efficiente del capitale per esprimere una view. Ciò consente di esporsi a diverse classi di attività con un investimento iniziale inferiore.
• Determinazione dei prezzi e liquidità: I mercati attivi degli indici azionari, dei futures sulle materie prime, dei futures sulle valute e dei futures sui bitcoin aiutano a stabilire prezzi trasparenti, soprattutto nei periodi di volatilità del mercato.

Futures sulle criptovalute e sulle borse di Bitcoin

Sulle borse di criptovalute, sulle borse di bitcoin e sulle piattaforme ibride che offrono derivati sulle criptovalute, è possibile negoziare futures perpetui e futures datati su un'ampia gamma di asset digitali. Sebbene le meccaniche di mercato siano simili a quelle dei mercati finanziari tradizionali, le piattaforme di criptovalute offrono spesso negoziazioni 24 ore su 24, 7 giorni su 7, diverse modalità di margine e un controllo granulare sulla leva finanziaria.

Tipi di contratto comuni sulle borse di criptovalute:

• Futures perpetui (swap perpetui): Nessuna data futura fissa per la scadenza; i pagamenti di finanziamento legano periodicamente il prezzo del contratto al prezzo dell'indice spot. È possibile acquistare o vendere future perpetui per mantenere una posizione lunga o corta a tempo indeterminato, nel rispetto dei requisiti di margine.
• Futures a scadenza: Contratti tradizionali a scadenza fissa che si regolano a una data futura. Possono essere utilizzati per gli spread di calendario e per le strategie di struttura a termine.
• Contratti lineari e contratti inversi: I contratti lineari si regolano in una valuta stabile (come USDT) e sono quotati in modo lineare. I contratti inversi sono marginati e regolati nella criptovaluta sottostante (ad esempio, BTC), influenzando il modo in cui il P&L risponde alle fluttuazioni di prezzo.

Considerazioni sul rischio e sulla piattaforma per il trading di futures sulle borse di bitcoin e criptovalute:

• Controlli sulla leva finanziaria: La leva finanziaria dei futures su criptovalute può essere elevata. Scegliete una leva che sia in linea con la vostra tolleranza al rischio, sapendo che una leva più alta accelera il rischio di liquidazione durante le oscillazioni dei prezzi.
• Modalità di margine: Il margine isolato limita il collaterale a una singola posizione, mentre il margine incrociato utilizza il capitale totale del conto. Scegliete in base al vostro piano di trading e alle vostre preferenze di gestione del rischio.
• Liquidità e profondità: Libri ordini profondi riducono lo slippage tra il prezzo di domanda e quello di offerta. Per le posizioni più grandi, valutate la profondità del mercato durante le ore di negoziazione.
• Motori di rischio e liquidazione: Le borse utilizzano soglie di margine di mantenimento e meccanismi di liquidazione per gestire il rischio. Capire come e quando può verificarsi una richiesta di margini o un'autodeleverazione.
• Commissioni e finanziamenti: Le commissioni per il produttore/detentore, gli sconti e i pagamenti di finanziamento sui perpetuals incidono sui rendimenti netti.

Contesto dell'entità: Il Chicago Mercantile Exchange elenca futures su bitcoin regolamentati che si regolano in contanti. Sul fronte degli asset digitali, molte delle principali borse cripto quotano futures su bitcoin e ether, oltre a prodotti futures su indici che tracciano panieri di criptovalute. Prima di iniziare a negoziare futures, valutate le specifiche dei contratti, il saldo minimo del conto, le tutele per i clienti e gli standard di conformità di ciascuna sede.

Costruire un piano di trading per i trader di futures

Un solido piano di trading assicura che la vostra prima operazione sui futures e le decisioni successive seguano regole ben definite. Decidete cosa negoziare, come gestire il rischio e quanto capitale allocare prima di rischiare denaro reale.

Lista di controllo per un solido piano di trading:

• Definite gli obiettivi finanziari: Cercate la diversificazione, la copertura o il trading a breve termine? Chiarire gli obiettivi e i periodi di detenzione desiderati.
• Valutare la tolleranza al rischio: Le oscillazioni dei prezzi dei futures possono essere significative. Stabilite i limiti massimi di drawdown e determinate le perdite accettabili per ogni operazione.
• Selezionare le classi di attività: Scegliete tra futures su materie prime, futures su valute, futures su tassi d'interesse, futures su indici e futures su criptovalute in base alla vostra esperienza e conoscenza del mercato.
• Selezione del contratto: Identificare il contratto futures specifico che si intende negoziare. Studiare il valore del contratto, il valore del tick e il valore del punto. Esaminare le specifiche del contratto e gli orari di negoziazione.
• Regole di entrata e uscita: Documentate i segnali che attivano le entrate, gli obiettivi di profitto e i livelli di stop-loss. Pianificate sia i rialzi che i ribassi dei prezzi.
• Dimensionamento della posizione: basare la dimensione sul margine iniziale e sul margine di mantenimento. Conoscere la quantità di capitale necessaria per far fronte a movimenti avversi e a potenziali richieste di margine.
• Gestione del rischio: Per gestire il rischio, utilizzare stop protettivi, ordini limite e diversificazione tra diverse classi di attività o periodi di tempo.
• Prontezza operativa: Esercitarsi su una demo o su una rete di prova, se disponibile. Confermate i tipi di ordine, comprendete il comportamento bid/ask e verificate come funziona il finanziamento o il regolamento per il contratto scelto.

Quanto capitale per iniziare? Non esiste una risposta univoca. Considerate il saldo minimo del conto stabilito dal vostro broker di futures o dalla borsa delle criptovalute, il margine iniziale richiesto per i contratti scelti e un cuscinetto al di sopra del margine di mantenimento per evitare liquidazioni forzate durante le normali fluttuazioni dei prezzi. Molti trader mantengono un margine in eccesso per far fronte alla volatilità ed evitare una richiesta di margine nei momenti meno opportuni.

Costi, commissioni e considerazioni fiscali

La negoziazione di futures comporta costi espliciti e impliciti che incidono sulla vostra performance netta:

• Commissioni e spese: I broker di futures e le borse di criptovalute applicano commissioni, maker/taker o entrambi. Confrontate le tariffe in base al livello e al volume.
• Spread e slippage: Spread più ampi e libri degli ordini poco profondi possono aumentare i costi effettivi di negoziazione. Nei mercati veloci, lo slippage può superare le aspettative.
• Finanziamento e finanziamento: I futures perpetui possono includere pagamenti di finanziamento tra i partecipanti al mercato. I futures tradizionali non prevedono il pagamento di un finanziamento overnight, ma riflettono i costi di trasporto nella struttura a termine.
• Costi dei dati e della piattaforma: Alcune piattaforme fanno pagare per dati premium, analisi avanzate o accesso alle API.

In alcune giurisdizioni, i futures regolamentati possono ricevere un trattamento fiscale specifico. Ad esempio, negli Stati Uniti, alcuni contratti futures regolamentati rientrano in quella che è comunemente nota come regola del 60/40, in base alla quale i guadagni e le perdite possono essere suddivisi tra plusvalenze a lungo e a breve termine ai fini fiscali, indipendentemente dal periodo di detenzione. Tuttavia, i crypto future sulle borse offshore potrebbero non beneficiare dello stesso trattamento. Rivolgetevi a professionisti fiscali qualificati per capire come vengono trattati i vostri contratti futures nel vostro paese e quali regole si applicano agli exchange di bitcoin e criptovalute che utilizzate.

Gestione del rischio ed errori comuni

Una sana gestione del rischio protegge il vostro conto di trading dalla volatilità del mercato e dagli shock sistemici. Il trading sui futures funziona meglio quando si pianificano gli scenari avversi e si gestisce il rischio in modo proattivo.

• Utilizzate una leva finanziaria adeguata: Un'elevata leva finanziaria riduce il cuscinetto tra il patrimonio netto del conto e il margine di mantenimento, aumentando la possibilità di una richiesta di margine durante le normali fluttuazioni di prezzo.
• Rispettare gli stop-loss: Gli ordini di stop e gli avvisi impongono la disciplina e limitano il ribasso.
• Evitare l'eccessiva concentrazione: Diversificare tra diverse classi di attività o periodi di tempo, se opportuno, per ridurre il rischio di un singolo asset.
• Monitorare le specifiche del contratto: Essere consapevoli delle specifiche del contratto e delle convenzioni di regolamento. Alcuni contratti possono presentare rischi di consegna o orari di negoziazione speciali in occasione di festività e periodi di rollo.
• Attenzione alle correlazioni: In caso di stress, le correlazioni tra gli indici di borsa, i futures sulle materie prime e le criptovalute possono aumentare, amplificando il rischio del portafoglio.
• Controllare le decisioni emotive: Il revenge trading e il raddoppio dopo le perdite possono aumentare rapidamente il rischio.

Esempi pratici: Scenari passo-passo

Esempio 1: Contratto future sull'oro

Supponiamo di negoziare un contratto future sull'oro in una sede centralizzata. Le specifiche del contratto potrebbero indicare una dimensione standardizzata del contratto e un valore di tick definito. Diciamo che ogni variazione di $0,10 del prezzo del future equivale a un tick e che ogni tick vale un determinato importo in dollari per contratto. Se il prezzo dei futures sale di $1,00, ciò equivale a più tick e a un corrispondente profitto. Se si muove al ribasso di $1,00, lo stesso valore di tick produce una perdita. Dato che per aprire la posizione si deposita solo il margine iniziale, assicuratevi che il vostro conto disponga di un patrimonio netto sufficiente al di sopra del margine di mantenimento per resistere alle normali oscillazioni del mercato senza che venga richiesto un margine.

Le lezioni chiave di questo scenario:

• Conoscere il valore dei tick e dei punti: Questi determinano l'impatto sul P&L delle variazioni di prezzo.
• Comprendere il margine iniziale e il margine di mantenimento: Mantenere un margine sufficiente per evitare la riduzione forzata della posizione.
• Allineare il valore del contratto alla vostra tolleranza al rischio: Negoziare dimensioni adatte al vostro capitale e al vostro piano.

Esempio 2: Futures perpetui su Bitcoin in una borsa di criptovalute

Supponiamo di voler iniziare a negoziare futures su una borsa cripto e di voler aprire una posizione lunga in un contratto perpetuo di BTC a un prezzo specifico. In un contratto lineare con margine USDT, il valore nozionale è pari alla dimensione della posizione per il prezzo di ingresso. Se il prezzo di mercato sale, si realizzano guadagni; se scende, le perdite non realizzate riducono il saldo del margine. Con una leva sui futures di 5x o 10x, il margine iniziale è solo una frazione del valore nozionale, ma anche piccole oscillazioni di prezzo possono far scattare la liquidazione se il mercato si muove contro di voi.

Passi pratici:

• Scegliere il margine isolato o incrociato: Decidere se limitare il rischio a una singola posizione o se utilizzare un collaterale condiviso.
• Stabilire piani di entrata e di uscita: Definire uno stop-loss e un obiettivo prima di piazzare l'operazione.
• Monitorare la raccolta: Se il finanziamento è positivo e siete lunghi, potete pagare un finanziamento periodico agli short; se è negativo, potete ricevere un finanziamento.
• Dimensionare in modo conservativo: Gestire il rischio in base al margine iniziale richiesto, al margine di mantenimento e alle fluttuazioni di prezzo previste.

Esempio 3: Copertura con future su commodity

Consideriamo un'azienda esposta ai prezzi del petrolio. Se l'azienda teme un aumento dei costi dei fattori produttivi, può acquistare futures sul greggio per bloccare un prezzo predeterminato per una data futura. Se i prezzi del petrolio a pronti aumentano, la posizione in futures guadagna, compensando l'aumento dei costi fisici. Se i prezzi scendono, la posizione sui futures perde, ma l'azienda trae vantaggio dal fatto di pagare meno sul mercato cash. Questo illustra come i commercianti di futures possano gestire il rischio senza dover operare immediatamente sul mercato fisico e perché il commercio di futures è una parte fondamentale della gestione del rischio aziendale e istituzionale.

Scegliere un broker di futures o una borsa di futures su criptovalute

Scegliere la sede giusta è importante quanto imparare come funziona il trading sui futures. È necessario disporre di un'infrastruttura affidabile, di una forte liquidità e di regole trasparenti per i requisiti di margine e i meccanismi di protezione.

Fattori da valutare:

• Accesso al mercato e quotazioni: Cercate le classi di attività che intendete negoziare, tra cui criptovalute, future su indici, future su materie prime, future su valute e future su tassi di interesse.
• Liquidità e spread: La profondità dei mercati riduce lo slippage. Esaminate la profondità intorno al prezzo bid e ask durante l'orario di contrattazione previsto.
• Rischio e compensazione: Comprendere i requisiti di margine iniziale, il margine di mantenimento e le politiche di liquidazione. Per i mercati tradizionali, esaminare l'architettura di compensazione; per le criptovalute, esaminare il motore di rischio e il fondo assicurativo.
• Tariffe e sconti: Confrontare le tariffe di produttore/assicuratore, gli sconti graduali e i meccanismi di finanziamento.
• Caratteristiche della piattaforma: Grafici, API, app mobili, tipi di ordini e strumenti di rischio avanzati sono fondamentali per i trader di futures attivi.
• Fiducia e conformità: Valutare lo status normativo, le pratiche di custodia e il track record della sede. Per gli scambi di bitcoin, considerare i controlli di sicurezza, le informazioni sulla prova delle riserve e la resilienza operativa.

Glossario dei principali termini futures

• Contratto future: accordo standardizzato per l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante a un prezzo prestabilito in una specifica data futura.
• Borsa dei futures: Mercato centralizzato in cui vengono scambiati contratti standardizzati, supportato da una stanza di compensazione.
• Prezzo dei futures: Il prezzo di negoziazione corrente del contratto future, che riflette le aspettative del mercato sul sottostante alla scadenza.
• Attività sottostante: lo strumento a cui fa riferimento il contratto (ad esempio, BTC, petrolio, oro, indici azionari o valute).
• Valore nozionale: Dimensione del contratto moltiplicata per il prezzo del future, che indica l'esposizione totale.
• Margine iniziale: Il deposito in buona fede richiesto per aprire una posizione.
• Margine di mantenimento: Il margine minimo che deve essere mantenuto per mantenere aperta una posizione.
• Richiesta di margine: Richiesta di aggiungere fondi o ridurre l'esposizione quando il capitale scende al di sotto del margine di mantenimento a causa di movimenti di prezzo avversi.
• Valore di tick: Il valore monetario del più piccolo incremento di prezzo per un contratto.
• Valore del punto: Il valore monetario di un movimento di un punto intero nel prezzo del future.
• Contratti standardizzati: Termini definiti dalla borsa per la negoziazione e la compensazione uniformi.
• Consegna fisica: Metodo di regolamento in cui il sottostante viene consegnato alla scadenza.
• Regolamento in contanti: Regolamento in contanti basato sulla differenza tra il prezzo del future e un prezzo di riferimento alla scadenza.
• Futures su indici: Futures che fanno riferimento a indici del mercato azionario o a indici di criptovalute.
• Futures su valute: Contratti che fanno riferimento a coppie di valute estere.
• Futures su tassi di interesse: Contratti legati a strumenti o benchmark di tasso d'interesse.
• Futures su materie prime: Contratti legati a materie prime fisiche come il petrolio, l'oro o il grano.
• Partecipanti al mercato: Hedgers, speculatori, arbitraggisti e market maker che forniscono liquidità e scoperta dei prezzi.

Passi concreti per iniziare a fare trading sui futures

Se siete pronti a iniziare a fare trading sui futures, organizzate il processo per limitare l'incertezza e controllare il rischio.

• Formazione: Studiare le meccaniche di mercato, le specifiche dei contratti e il funzionamento del trading con margine nella sede prescelta. Imparare come funziona il trading di futures su borse tradizionali e criptovalute.
• Scelta della piattaforma: selezionare un conto di un broker di futures per i mercati tradizionali o una borsa di bitcoin o una borsa di criptovalute affidabile per i futures su asset digitali.
• Pianificazione del capitale: Decidere la quantità di capitale da allocare, compresi i fondi in eccesso rispetto al margine iniziale per sostenere le posizioni in caso di volatilità.
• Piano di trading: Definire entrate, uscite e regole di gestione del rischio. Testate il vostro piano in diversi ambienti di mercato.
• Controlli del rischio: Utilizzare ordini di stop-loss, limiti di posizione e limiti di perdita giornalieri. Evitare di aumentare la leva finanziaria dopo le perdite.
• Rivedere e adattare: Valutare le prestazioni, perfezionare il piano di trading e adeguarsi alle mutevoli condizioni di mercato.

Approfondimento: Meccaniche di mercato, prezzi e strutture

Il prezzo dei futures riflette le aspettative sull'attività sottostante più i relativi costi di trasporto, lo stoccaggio, i tassi di interesse e i flussi dei partecipanti al mercato. Nei crypto perpetuals, i tassi di finanziamento incentivano il contratto a seguire il prezzo dell'indice sottostante. Nei mercati tradizionali, il rapporto tra il prezzo dei futures e il prezzo di mercato corrente può variare a causa del costo del carry o del rendimento di convenienza.

Struttura del mercato da comprendere:

• Tipi di ordine: Gli ordini di mercato, limite, stop, stop-limit e condizionati consentono di controllare le entrate e le uscite.
• Roll e spread di calendario: I trader passano da un contratto con data prossima a uno con data successiva all'avvicinarsi della scadenza. Gli spread consentono di effettuare operazioni di valore relativo tra le scadenze.
• Volatilità: La volatilità del mercato amplifica le oscillazioni dei prezzi e può far aumentare gli spread. Gestite il rischio modificando le dimensioni delle posizioni e i margini di sicurezza.
• Tasche di liquidità: La liquidità può variare a seconda del momento e del prodotto. Gli orari di negoziazione delle criptovalute sono 24 ore su 24, 7 giorni su 7, ma la liquidità continua a fluire; per i futures tradizionali, la liquidità spesso segue le sessioni di negoziazione regionali.

Confronto tra i futures e il trading di azioni

I futures e il trading azionario mirano entrambi a trarre profitto dai movimenti dei prezzi, ma differiscono per i meccanismi di mercato e i requisiti di capitale:

• Efficienza del capitale: I futures richiedono solo una frazione del valore del contratto come margine iniziale, mentre la negoziazione di azioni spesso richiede l'intero capitale iniziale, a meno che non si utilizzi un conto di margine separato.
• Accesso bidirezionale: Sebbene sia possibile effettuare operazioni di shorting sui titoli azionari, in genere si tratta di prendere in prestito le azioni. Con i futures, è possibile acquistare o vendere facilmente un contratto per andare long o short sull'attività sottostante.
• Gestione del rischio: I futures sono valutati a mercato giornalmente o continuamente, il che comporta una più rapida realizzazione di guadagni e perdite rispetto ad alcune strategie di mercato azionario.
• Struttura del contratto: I futures sono contratti standardizzati con un chiaro valore di tick, valore di punto e specifiche contrattuali. Le azioni rappresentano la proprietà di una società.

Considerazioni avanzate per i trader di futures

Man mano che si procede, si considerano gli elementi avanzati che influenzano i risultati delle diverse classi di attività:

• Margine di portafoglio: Su alcune piattaforme, i trader più sofisticati utilizzano modelli di margine di portafoglio per ottimizzare l'efficienza del capitale, ma questi aggiungono complessità.
• Correlazione e beta: Gestire il rischio comprendendo come si muovono i futures sugli indici azionari, i futures sulle materie prime e i futures sulle criptovalute in caso di stress.
• Sovrapposizioni di rischio: Le opzioni sui futures possono integrare le posizioni sui futures per coprire esposizioni non lineari.
• Qualità dell'esecuzione: Il controllo dello slippage, l'instradamento intelligente degli ordini e la consapevolezza dei cambiamenti di liquidità possono migliorare le prestazioni in caso di elevata volatilità del mercato.

Domande frequenti

Come fare trading sui futures per i principianti?

Iniziate imparando le basi del trading sui futures: cos'è un contratto futures, come funziona la negoziazione a margine e perché i contratti standardizzati semplificano l'acquisto e la vendita su una borsa dei futures. Scegliete una sede affidabile: un conto di broker di futures tradizionali o una borsa crittografica affidabile che offra futures su bitcoin e contratti perpetui. Esaminate le specifiche del contratto, tra cui il valore del tick, il valore del punto, il margine iniziale, il margine di mantenimento e gli orari di negoziazione. Creare un piano di trading che definisca entrate, uscite e regole di gestione del rischio in linea con la vostra tolleranza al rischio e i vostri obiettivi finanziari. Iniziate con dimensioni ridotte in modo che la vostra prima operazione sui futures rientri in un budget di rischio conservativo. Utilizzate ordini limite per controllare l'esecuzione e mantenete sempre un eccesso di fondi al di sopra del margine di mantenimento per evitare una richiesta di margine durante le fluttuazioni di routine dei prezzi. Esercitatevi su un ambiente demo o testnet, se disponibile, prima di rischiare denaro reale.

Qual è la regola del 60/40 per i futures?

La regola del 60/40 è un concetto fiscale statunitense comunemente applicato a determinati contratti futures regolamentati in base a specifici codici fiscali. In genere tratta 60% di guadagni o perdite come plusvalenze a lungo termine e 40% come plusvalenze a breve termine, indipendentemente dal periodo di detenzione effettivo. Ciò può essere vantaggioso rispetto al trattamento standard a breve termine per gli operatori frequenti. Tuttavia, l'ammissibilità dipende dal tipo di contratto e dal luogo in cui viene negoziato. Ad esempio, i futures perpetui su criptovalute offshore potrebbero non beneficiare dello stesso trattamento. Poiché le leggi fiscali variano e possono cambiare, consultate un professionista fiscale qualificato per determinare se la regola del 60/40 si applica ai vostri specifici contratti future.

Che cos'è la regola 80% nel trading sui futures?

La regola 80% è un'euristica di mercato spesso citata da alcuni trader nel contesto dell'analisi del range o del profilo. Secondo un'interpretazione comune, se il prezzo entra in un'area di valore precedentemente stabilita (un intervallo di prezzi in cui si è verificata un'alta percentuale di scambi passati) e la accetta, esiste una tendenza statistica - osservata da alcuni trader - a far sì che il prezzo attraversi un'ampia porzione di quell'intervallo (a volte citata come circa 80%). Non si tratta di una garanzia o di un teorema universalmente accettato, bensì di una regola empirica derivata da osservazioni storiche. I trader che la utilizzano di solito la combinano con meccaniche di mercato più ampie, con il contesto del flusso degli ordini, della gestione del rischio e dei segnali di conferma. Testate sempre queste regole all'interno del vostro piano di trading e non affidatevi ad esse senza un adeguato controllo del rischio.

Che cos'è la regola del 3 5 7 nel trading?

La regola del 3-5-7 è una linea guida informale talvolta utilizzata dai trader per classificare i periodi di detenzione o per strutturare il processo decisionale in merito alla durata e alla scalabilità delle operazioni. Un'interpretazione consiste nel pianificare le strategie su tre orizzonti temporali: breve termine (circa 3 giorni), swing o termine intermedio (circa 5 giorni) e swing leggermente più lunghi (circa 7 giorni), per evitare un'eccessiva concentrazione su un unico orizzonte temporale. Altri trader utilizzano il 3-5-7 per guidare lo scaling incrementale: ad esempio, entrando o uscendo dalle posizioni in tre fasi per rendere più agevole l'esecuzione e ridurre il rischio di timing. Non si tratta di regole ferree, ma di schemi progettati per aggiungere disciplina. Se adottate una regola di questo tipo, integratela con il dimensionamento della posizione, le considerazioni sul margine iniziale e il posizionamento degli stop-loss, in modo che la vostra posizione sui futures rispetti la vostra tolleranza al rischio complessiva e i vostri vincoli di capitale.