Che cos'è la leva finanziaria nel trading di futures

Se state cercando di capire come negoziare futures sulle borse cripto o bitcoin, vi imbatterete rapidamente nel concetto di leva finanziaria. Capire cos'è la leva finanziaria nel trading di futures è essenziale prima di piazzare il primo ordine, perché la leva finanziaria può amplificare i profitti e le perdite, determinare i requisiti di margine e plasmare l'intera strategia di trading. In sostanza, la leva finanziaria nei futures consente ai trader di controllare un grande valore di contratto con un investimento iniziale relativamente piccolo, noto come margine iniziale. Ciò consente una maggiore efficienza del capitale e una maggiore esposizione all'attività sottostante, sia che si tratti di futures su materie prime, futures su valute, futures su indici azionari come l'E-mini S&P, o futures perpetui su criptovalute sulle principali borse cripto.

A differenza del trading azionario, dove di solito si deve pagare l'intero prezzo per possedere le azioni, i contratti futures sono accordi per acquistare o vendere un'attività sottostante a una data futura. Questi strumenti finanziari sono prodotti marginati, quindi la borsa richiede una garanzia di performance, non un acquisto completo. Questa garanzia di performance è il deposito di margine iniziale. Poiché si deposita solo una frazione del nozionale del contratto, anche piccole variazioni di prezzo possono avere un forte impatto sul conto di trading. Il rapporto di leva, ad esempio 5x o 20x, misura l'esposizione al mercato rispetto al capitale investito. La leva dei futures può essere potente, ma introduce anche un rischio sostanziale, soprattutto in mercati volatili come quello del bitcoin o del petrolio greggio.

Questa guida approfondita illustra i meccanismi della leva finanziaria nei futures, come funzionano le richieste di margine, come la leva finanziaria influisce sull'esposizione al rischio e sui potenziali profitti, le differenze tra rapporti di leva più elevati e rapporti di leva più bassi e le migliori pratiche per una corretta gestione del rischio. Imparerete a calcolare la leva finanziaria, a capire quanto questa possa essere adatta alla vostra tolleranza al rischio e a capire come viene utilizzata la leva finanziaria nelle borse cripto, nelle borse bitcoin, nei mercati dei futures tradizionali e nei mercati forex. Alla fine, sarete in grado di valutare con maggiore sicurezza le operazioni con leva finanziaria, di scegliere livelli di margine di mantenimento prudenti e di evitare una leva eccessiva che può esaurire rapidamente il capitale del conto.

Meccanica della leva finanziaria nei contratti futures

La leva finanziaria nei futures è incorporata nel prodotto. Quando si negoziano contratti futures, non si paga l'intero valore del contratto. Al contrario, la borsa o il broker stabiliscono i requisiti di margine che specificano il margine iniziale richiesto per aprire una posizione in futures e il margine di mantenimento necessario per mantenerla aperta. Poiché si deposita solo un margine, l'esposizione al mercato è data dal valore nozionale del contratto e non solo dall'esborso di denaro.

Ad esempio, supponiamo che un contratto futures abbia un valore nozionale di 100.000 unità dell'attività sottostante. Se il margine iniziale è di 5.000, con sole 5.000 unità controllate un valore contrattuale di 100.000 unità. Si tratta in effetti di una leva 20x, perché l'esposizione è pari a venti volte l'investimento iniziale. Se l'attività sottostante si muove di 1%, il vostro profitto o la vostra perdita è pari a circa 1% del valore nozionale del contratto, che rappresenta una variazione molto maggiore rispetto al deposito del margine.

Termini chiave da conoscere

• Margine iniziale: La garanzia di performance richiesta per aprire una posizione. Si tratta di un deposito iniziale di margine, non di un acconto per la proprietà.
• Margine di mantenimento: Il capitale minimo del conto che si deve mantenere per mantenere aperta la posizione. Se il saldo del conto scende al di sotto di questa soglia, si incorre in una richiesta di margine.
• Richiesta di margine: Richiesta di aggiungere ulteriori fondi al conto di trading quando le perdite riducono il patrimonio netto al di sotto dei livelli di margine di mantenimento. Se non si soddisfa la richiesta, il broker può liquidare la posizione.
• Valore nozionale: Il valore nozionale del contratto o l'esposizione totale al mercato legata al contratto future. Viene calcolato in base alla dimensione del contratto moltiplicata per il prezzo di mercato corrente.
• Rapporto di leva: Esposizione al mercato divisa per il vostro deposito di margine. Il calcolo della leva aiuta a quantificare il rischio e i potenziali profitti e perdite per ogni movimento di prezzo.
• Valore del contratto: Il valore in dollari del contratto future ai prezzi correnti. Spesso usato in modo intercambiabile con il valore nozionale nelle discussioni occasionali.

Leva sulle borse di criptovalute e sulle borse di Bitcoin

Sulle borse cripto e bitcoin che offrono derivati, il trading con leva è ampiamente disponibile. Piattaforme come Binance Futures, Bybit, OKX, Kraken Futures, CME Group per i futures sui bitcoin, BitMEX e Deribit consentono ai trader di futures e ai trader professionisti di negoziare futures su bitcoin, etere e altri asset digitali. I derivati sulle criptovalute offrono spesso rapporti di leva più elevati rispetto ai mercati dei futures tradizionali, a volte fino a 100 volte. Ciò significa che la vostra maggiore esposizione è significativa, ma anche la vostra esposizione al rischio se il mercato si muove contro di voi.

Molte piattaforme di criptovalute supportano i futures perpetui piuttosto che i contratti datati. Sebbene i futures perpetui non abbiano scadenza, utilizzano comunque un sistema di margini con margine iniziale, margine di mantenimento e regole di margine. I requisiti di margine variano in base all'attività, alla volatilità e alla dimensione della posizione. I mercati delle criptovalute sono noti per la volatilità dei prezzi, quindi le regole sui margini possono essere a volte più conservative per proteggere la borsa e i suoi partecipanti. I tassi di finanziamento mantengono il prezzo dei futures perpetui allineato con il mercato a pronti, ma non riducono il rischio sostanziale associato alle posizioni ad alta leva finanziaria.

Come la leva della criptovaluta si confronta con gli altri mercati finanziari

• Futures su materie prime: I contratti sul greggio, il gas naturale, l'oro e i prodotti agricoli hanno in genere specifiche contrattuali ben definite e requisiti di margine stabiliti in borsa. I rapporti di leva sono più bassi rispetto alle offerte di criptovalute estreme, ma la volatilità del mercato può essere ancora elevata.
• Futures su valute: Offrono un'alternativa regolamentata al trading sul forex. I futures su valute si regolano su mercati a termine centralizzati con orari di negoziazione definiti. La leva finanziaria è significativa ma spesso più standardizzata rispetto alle criptovalute.
• Futures su indici azionari: Prodotti come l'E-mini S&P forniscono un'esposizione liquida agli indici azionari. I trader al dettaglio a volte si riferiscono a questi prodotti come e mini s p, ma formalmente si tratta di E-mini S&P 500 futures. Offrono un'esposizione efficiente al mercato con sistemi di margini ben compresi.

Rispetto ai mercati forex, dove la leva è spesso presentata come un rapporto di 30:1 o 50:1, la leva dei futures emerge naturalmente dai requisiti di margine iniziale. In tutti i casi, la meccanica della leva crea un grande valore del contratto rispetto al contante postato, che può amplificare i profitti e le perdite derivanti da piccoli movimenti di prezzo.

Perché i trader usano la leva finanziaria

L'attrattiva principale della leva finanziaria nei futures è la maggiore efficienza del capitale. Depositando un deposito di margine iniziale, si ottiene un'esposizione a un valore nozionale elevato. Ciò consente di impiegare un capitale minimo per gestire una posizione sui futures e di risparmiare liquidità per altri investimenti o strategie di copertura. I trader utilizzano la leva finanziaria per diversi motivi:

• Per amplificare i profitti derivanti da piccole variazioni di prezzo senza vincolare l'intero capitale
• Per coprire le partecipazioni spot o il rischio di portafoglio in modo conveniente, ottenendo un'esposizione immediata al mercato.
• Per implementare segnali di strategia di trading su più classi di attività contemporaneamente
• Per ottenere una maggiore esposizione nei mercati con una forte convinzione direzionale

La leva finanziaria può essere utile sia per i trader esperti che per quelli al dettaglio. I trader professionisti apprezzano il fatto che la leva finanziaria possa aiutare a perfezionare il beta del portafoglio, a gestire il rischio di base o a coprire il rischio di eventi. I trader al dettaglio possono semplicemente voler iniziare a fare trading con un capitale ridotto, ma con la possibilità di accedere a contratti di valore elevato. In tutti i casi, una corretta gestione del rischio è fondamentale per evitare richieste di margini e liquidazioni forzate.

I rischi della leva finanziaria: Cosa bisogna rispettare

Se da un lato la leva finanziaria può amplificare i potenziali profitti, dall'altro ingigantisce le perdite ed espone i trader a rischi sostanziali. Nei mercati volatili, la leva aumenta la possibilità che un movimento avverso a breve termine inneschi una richiesta di margine. Se il patrimonio netto del conto scende al di sotto del margine di mantenimento, è necessario depositare ulteriori fondi o rischiare la liquidazione. L'eccessiva leva finanziaria è una causa comune di perdite rapide e di esplosioni del conto, soprattutto negli scambi di bitcoin, dove la volatilità dei prezzi può essere estrema.

Poiché il valore del contratto è elevato rispetto all'investimento iniziale, anche piccole variazioni di prezzo possono tradursi in forti oscillazioni del conto economico. Se il mercato si muove bruscamente contro di voi e il saldo del vostro conto scende rapidamente, potreste essere liquidati prima di poter reagire. È fondamentale comprendere l'impatto della leva finanziaria sull'esposizione al rischio. Una leva più alta aumenta la sensibilità del vostro P&L ai movimenti di mercato tick-by-tick, mentre un rapporto di leva più basso offre più spazio per la normale volatilità dei prezzi.

Come la leva finanziaria influisce su rischio e rendimento

• Maggiore leva finanziaria: Maggiore sensibilità alla volatilità dei prezzi. Guadagni e perdite più rapidi. Aumento del rischio di richieste di margini e di liquidazione forzata in mercati volatili.
• Leva più bassa: Ridotta sensibilità al rumore di breve termine. Minor rischio di liquidazione immediata. Più tempo per adattare la strategia di trading.
• Trading senza leva: Nei futures questo è insolito perché i futures sono prodotti intrinsecamente marginati, ma i trader possono emulare un'esposizione più bassa o senza leva riducendo la dimensione della posizione rispetto al patrimonio netto del conto.

Gestione del rischio per il trading con leva finanziaria

Un'adeguata gestione del rischio non è negoziabile quando si utilizza la leva finanziaria nei futures. Indipendentemente dal fatto che si trattino futures su criptovalute, futures su valute o futures su materie prime tradizionali, i principi sono simili. Iniziate definendo la tolleranza al rischio. Stabilite quanta leva potete utilizzare in modo responsabile e quanta parte del vostro conto di trading siete disposti a rischiare per ogni operazione. Sviluppate una strategia di trading basata su regole che tengano conto dei requisiti di margine, del prezzo di mercato corrente e della volatilità prevista del mercato.

• Dimensione della posizione: Regolare la dimensione della posizione in base alla volatilità e al patrimonio netto del conto. Un'attività volatile giustifica una dimensione della posizione minore a parità di obiettivo di rischio.
• Stop-loss e take-profit: Definire le uscite. Utilizzate gli ordini di stop-loss per limitare il ribasso, soprattutto per le posizioni con leva finanziaria in mercati in rapida evoluzione.
• Buffer di margine di mantenimento: Mantenere fondi sufficienti al di sopra dei livelli di margine di mantenimento per evitare frequenti richieste di margine.
• Diversificazione: Evitare di concentrare il rischio in un'unica posizione in futures. Utilizzate più classi di attività o strategie di copertura per bilanciare l'esposizione.
• Esaminare le regole sui margini: Le borse possono cambiare le regole sui margini durante la volatilità dei mercati. Monitorate le comunicazioni del vostro broker o della borsa delle criptovalute.
• Test di scenario: Eseguite uno stress-test della vostra posizione rispetto ai movimenti storici del mercato per stimare i drawdown del caso peggiore. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri, ma l'analisi degli scenari può rivelare le vulnerabilità.

Se una posizione si muove contro di voi, il broker o la borsa possono richiedere fondi aggiuntivi per ripristinare il margine di mantenimento. Pianificate in anticipo se siete disposti ad aggiungere capitale. In caso contrario, riducete l'esposizione in anticipo piuttosto che aspettare una richiesta urgente di margine. Tenete presente che su alcune piattaforme di criptovalute, il margine incrociato condivide il capitale del conto tra le varie posizioni, mentre il margine isolato circoscrive una singola posizione. Scegliete il sistema di margine che si allinea al vostro approccio di gestione del rischio.

Calcolo della leva finanziaria ed esempi

Per capire che cos'è la leva finanziaria nel trading di futures in termini pratici, è utile esaminare esempi chiari che mostrino il calcolo della leva finanziaria, il valore nozionale e l'impatto sul P&L.

Esempio 1: Futures su Bitcoin in una borsa delle criptovalute

Supponiamo di negoziare un contratto future perpetuo sul bitcoin con un moltiplicatore di contratto di 1 BTC. Il prezzo di mercato attuale del bitcoin è di 40.000. Il nozionale del vostro contratto è quindi 40.000. Se il margine iniziale richiesto è pari a 10% del nozionale, il vostro deposito di margine iniziale è pari a 4.000. Il rapporto di leva è dato dal nozionale diviso per il margine, ovvero 40.000 / 4.000 = 10x.

- Se il bitcoin sale di 5% a 42.000, il valore del contratto aumenta di 2.000 unità. Il vostro P&L è di +2.000 su un deposito a margine di 4.000, un ritorno sul capitale proprio di 50% per quell'operazione.

- Se il bitcoin scende di 5% a 38.000, il valore del contratto diminuisce di 2.000. Il vostro P&L è pari a -2.000, ovvero una perdita di 50% sul margine che avevate registrato. Se il patrimonio netto del vostro conto si avvicina alla soglia del margine di mantenimento, potreste ricevere una richiesta di margine e dovrete aggiungere ulteriori fondi per evitare la liquidazione.

Poiché i mercati dei bitcoin possono essere altamente volatili, rapporti di leva più elevati aumentano significativamente la possibilità che la volatilità dei prezzi inneschi una liquidazione. Rapporti di leva più bassi offrono più tempo per resistere alle normali oscillazioni senza rischiare il conto di trading.

Esempio 2: Futures E-mini S&P

Consideriamo il contratto future E-mini S&P 500 con un valore di tick definito dalla borsa. Se il valore nozionale del contratto al prezzo di mercato corrente è di 200.000 e il margine iniziale è di 10.000, il rapporto di leva è 20x. Un piccolo movimento di 0,5% nell'indice equivale a una variazione di 1.000 del valore del contratto. Su un deposito a margine di 10.000, ciò equivale a una variazione di 10% del vostro capitale postato a causa di una piccola variazione dell'indice. Questo illustra come piccoli movimenti di prezzo possano creare variazioni di dimensioni eccessive nel P&L quando si negoziano futures con la leva finanziaria.

Esempio 3: Futures sul greggio

Anche i futures sul greggio dimostrano la meccanica della leva finanziaria. Supponiamo che la dimensione del contratto sia di 1.000 barili e che il prezzo di mercato attuale sia di 80 al barile. Il valore del contratto è 80.000. Se il margine iniziale è di 8.000, si utilizza una leva finanziaria di 10 volte. Una variazione di 2% del prezzo del greggio modifica il valore del contratto di 1.600, ovvero 20% del vostro deposito di margine. Se il mercato si muove contro la vostra posizione e il saldo del vostro conto scende verso i livelli di margine di mantenimento, dovete essere pronti a depositare ulteriori fondi o a ridurre le dimensioni della vostra posizione.

Requisiti di margine e sistema di margine

I mercati dei futures si basano su solidi sistemi di margini per mitigare il rischio di controparte. Quando si apre una posizione, si deposita il margine iniziale. Man mano che il mercato si muove, il capitale del vostro conto fluttua. Se scende al di sotto del margine di mantenimento, si verifica una richiesta di margine. Le borse e i broker applicano queste regole sui margini per proteggere l'integrità del mercato. Durante i periodi di volatilità del mercato, le borse possono aumentare i requisiti di margine iniziale o di mantenimento per riflettere l'aumento del rischio. Nelle borse di criptovalute, i limiti di leva possono essere rapidamente inaspriti durante i periodi di turbolenza, riducendo i rapporti di leva più elevati a rapporti di leva più bassi per mantenere la stabilità.

È importante capire la differenza tra le protezioni dei broker tradizionali e i conti in futures o criptovalute. La Securities Investor Protection Corporation (SIPC) protegge i clienti in caso di fallimento di un'agenzia di intermediazione affiliata alla SIPC, ma la SIPC non protegge le perdite dovute ai movimenti di mercato e non copre i futures su materie prime o le attività in criptovalute. Se vedete riferimenti alla Securities Investor Protection Corporation in contesti di futures, ricordate che non è una rete di sicurezza per le posizioni con leva finanziaria in futures o criptovalute. Per quanto riguarda i conti dei futures presso i commercianti di commissioni sui futures, i fondi dei clienti sono generalmente tenuti in conti segregati, come richiesto dalla normativa, e dovreste verificare lo status normativo e le garanzie finanziarie del vostro broker prima di negoziare i futures.

Scegliere la quantità di leva da utilizzare

La questione della quantità di leva finanziaria da utilizzare è fondamentale per la vostra strategia di trading. Non esiste una risposta univoca, ma le linee guida generali possono essere d'aiuto. Innanzitutto, valutate la vostra tolleranza al rischio. Se i drawdown causano uno stress significativo, privilegiate rapporti di leva più bassi. In secondo luogo, considerate la volatilità dell'attività sottostante. I futures sulle valute hanno in genere oscillazioni giornaliere inferiori a quelle del bitcoin. I futures sul greggio e sugli indici azionari possono subire rapidi movimenti durante i comunicati economici o gli eventi geopolitici. Allineate la leva finanziaria alla volatilità dei prezzi prevista e al vostro orizzonte temporale.

• Per i principianti: Iniziare a fare trading con una leva prudente e posizioni di dimensioni ridotte. Imparate come funzionano le richieste di margine, i livelli di margine di mantenimento e le fluttuazioni del P&L in condizioni reali.
• Per i trader esperti: Dimensionare le posizioni utilizzando metodi basati sulla volatilità e mantenere riserve di liquidità per fondi aggiuntivi se necessario. Utilizzare una leva finanziaria più bassa in ambienti incerti e mercati volatili.
• Per le strategie di copertura: Scegliere una leva che corrisponda al profilo di rischio dell'esposizione che si sta coprendo. Evitate una leva eccessiva che potrebbe sovraccaricare la copertura stessa.

A volte, il trading senza leva nei mercati spot può essere più appropriato se la vostra strategia non è in grado di tollerare la velocità e l'intensità dei movimenti di prezzo con leva. Ricordate che la capacità di resistenza è importante. Un robusto cuscinetto di margini vi impedisce di essere scossi da buone operazioni a causa delle fluttuazioni di routine del mercato.

La leva finanziaria nei vari mercati: Futures, Forex e azioni

La leva finanziaria si manifesta in modi diversi nei vari mercati finanziari. Nei mercati dei futures, l'effetto leva è implicito, in quanto si deposita un margine anziché pagare l'intero valore del contratto. Nel forex trading, i broker spesso pubblicizzano direttamente una leva di 30:1 o superiore, anche se in molte regioni le normative hanno inasprito questi limiti per i trader al dettaglio. Nel trading azionario, i conti di margine consentono l'utilizzo della leva per l'acquisto di azioni, ma i tassi di margine e le regole differiscono dai futures. La leva dei futures è spesso più efficiente dal punto di vista del capitale, grazie alla garanzia di performance standardizzata e al processo di mark-to-market giornaliero.

Quando si confronta la leva finanziaria tra le varie classi di attività, bisogna considerare gli orari di negoziazione, la liquidità e la struttura del mercato. I mercati delle criptovalute funzionano 24 ore su 24, 7 giorni su 7, mentre molti mercati tradizionali dei futures hanno orari di negoziazione definiti con sessioni notturne. La liquidità e la volatilità variano a seconda del prodotto. Ad esempio, i futures sugli indici azionari come l'E-mini S&P sono tipicamente profondi e liquidi, mentre alcuni futures sulle materie prime di nicchia possono essere più sottili, rendendo più probabile lo slippage. La decisione di utilizzare la leva finanziaria va adattata alle caratteristiche del prodotto, al sistema di margini e al vostro quadro generale di gestione del rischio.

Usi avanzati della leva finanziaria: Copertura e costruzione del portafoglio

La leva finanziaria nei futures non serve solo per la speculazione. I trader professionisti e le istituzioni utilizzano la leva dei futures per coprire i portafogli, bilanciare le esposizioni ai fattori e gestire la sensibilità alla duration o alle materie prime. Un gestore di fondi potrebbe shortare i futures sugli indici azionari per ridurre rapidamente il beta durante gli eventi di rischio macro, o un produttore potrebbe coprire i prezzi del greggio utilizzando i futures sulle materie prime per bloccare i margini. I futures sulle valute possono coprire il rischio di cambio per le operazioni multinazionali. In questi casi, la leva finanziaria consente di compensare un'ampia esposizione con un capitale minimo, permettendo alla maggior parte del capitale di rimanere investito altrove.

Tuttavia, gli hedger devono comunque rispettare i requisiti di margine. Se la copertura si muove contro di loro nel breve termine, possono subire pressioni sulla liquidità e richieste di margini. Anche una copertura ben progettata può causare problemi operativi se la liquidità non è sufficiente a soddisfare il margine di variazione in caso di stress. Pianificate sempre l'aspetto operativo della leva finanziaria, non solo quello di mercato.

Errori comuni con la leva finanziaria e come evitarli

• Utilizzo di una leva finanziaria eccessiva: I nuovi trader spesso scelgono rapporti di leva più alti per cercare potenziali profitti, ma questo aumenta il rischio di liquidazione dalla normale volatilità dei prezzi.
• Ignorare il margine di mantenimento: Se il patrimonio netto del vostro conto si avvicina ai margini di mantenimento e non avete un piano per aggiungere fondi sufficienti, rischiate una chiusura forzata a prezzi sfavorevoli.
• Eccessiva fiducia nelle performance passate: Ciò che ha funzionato in un mercato calmo può fallire in mercati volatili. I risultati passati non garantiscono quelli futuri e la leva finanziaria amplifica le sorprese.
• Incomprensione delle specifiche del contratto: Conoscere il moltiplicatore del contratto, la dimensione del tick e il nozionale del contratto. Un'errata valutazione del valore del contratto altera il dimensionamento della posizione e la stima del rischio.
• Mancata diversificazione: la concentrazione di tutti i rischi in un'unica posizione con leva finanziaria aumenta le possibilità di perdite catastrofiche.

Come iniziare con le piattaforme di criptovalute e di futures tradizionali

Per iniziare a negoziare i leveraged futures, seguite un processo di onboarding disciplinato che enfatizzi la formazione, la familiarità con la piattaforma e il controllo del rischio:

• Scegliete una sede affidabile: Per gli scambi di bitcoin e i derivati cripto, verificate le pratiche di sicurezza, le informazioni assicurative e la posizione normativa. Per i futures tradizionali, confermate le registrazioni e le politiche di segregazione del vostro broker.
• Comprendere le regole sui margini: Studiare i requisiti di margine iniziale, i livelli di margine di mantenimento e come viene gestito il margine di variazione. Esaminare il modo in cui la piattaforma calcola il rapporto di leva e il P&L.
• Esercitarsi prima: Utilizzate un ambiente demo o fate trading di dimensioni ridotte. Confermate che la vostra strategia di trading si comporta come previsto durante le diverse ore di trading e le condizioni di liquidità.
• Pianificare il finanziamento: Tenere a disposizione ulteriori fondi nel caso in cui il saldo del conto si riduca e sia necessario integrare il margine. Non aspettate una richiesta di margine per decidere.
• Stabilire la governance: Stabilire limiti di perdita giornalieri, tetti di rischio per ogni operazione e una routine per esaminare i movimenti di mercato, i regimi di volatilità e le variazioni di correlazione tra le varie classi di attività.

Man mano che aumentate, perfezionate l'utilizzo della leva finanziaria. Molti trader scoprono che rapporti di leva più bassi combinati con entrate precise, uscite definite e una corretta gestione del rischio portano a una maggiore longevità rispetto alla ricerca di una leva più alta per ottenere vittorie rapide. L'obiettivo è ottenere una maggiore efficienza del capitale e guadagnare esposizione senza esporre il conto di trading a rischi inutili.

Come dimensionare una posizione in futures con la leva finanziaria

Il dimensionamento delle posizioni è fondamentale per un utilizzo prudente della leva finanziaria. Un approccio strutturato può essere d'aiuto:

• Definire il rischio per ogni operazione: Ad esempio, rischiare da 0,5% a 1% del capitale del conto per ogni idea.
• Stimare la volatilità: Usare l'intervallo medio reale o la volatilità storica per approssimare le oscillazioni giornaliere tipiche.
• Impostare la distanza di stop: Tradurre la stima della volatilità in una distanza di stop in punti o tick.
• Calcolo delle unità di contratto: Calcolare il numero di contratti che allineano la perdita attesa allo stop con il rischio definito per l'operazione, dato il valore di tick del contratto.
• Verificare le esigenze di margine: Assicuratevi che il margine iniziale più un buffer rientri nel vostro piano di capitale e che non superi il margine di mantenimento in caso di movimenti avversi previsti.

Questo schema lega la leva finanziaria alla struttura del mercato e alla tolleranza al rischio personale, piuttosto che scegliere un rapporto di leva casuale. Inoltre, costringe alla disciplina quando i mercati diventano più volatili e la stessa dimensione della posizione rappresenta un'esposizione al rischio più elevata.

Il ruolo della liquidità e dello slittamento

La leva finanziaria può trasformare un piccolo slittamento in un problema più grande. Nei mercati sottili, l'entrata o l'uscita da una posizione con leva può spostare il prezzo. Gli slittamenti e le lacune durante le ore di trading non di punta possono causare perdite realizzate superiori al vostro piano. Per mitigare questo problema, privilegiate i contratti liquidi con una profondità sostanziale ed evitate di concentrare le operazioni durante le finestre di scarsa liquidità. Per quanto riguarda le criptovalute, la liquidità può variare notevolmente da una sede all'altra, quindi scegliete borse bitcoin e criptovalute con libri ordini profondi e solidi controlli del rischio. Per quanto riguarda i mercati tradizionali, i contratti più diffusi come l'E-mini S&P e i futures sulle principali valute hanno in genere una forte liquidità, ma anche questi possono subire un'improvvisa volatilità in concomitanza con la pubblicazione dei dati economici.

Psicologia e disciplina con la leva

La leva finanziaria intensifica le oscillazioni del conto economico, che possono mettere alla prova la vostra resistenza psicologica. Rapidi guadagni possono invogliare a fidarsi troppo e ad aumentare la leva finanziaria, mentre rapide perdite possono scatenare panico e decisioni impulsive. Per gestire questo problema, è necessario definire le regole e automatizzare ciò che è possibile. Mantenete un registro di trading che registri il rapporto di leva, le dimensioni della posizione e le motivazioni alla base di ogni operazione. Esaminate regolarmente i risultati rispetto al piano per capire se la leva sta aiutando o danneggiando la vostra performance. Nel corso del tempo, calibrerete la leva finanziaria in base ai vostri punti di forza, alla vostra tolleranza al rischio e alle caratteristiche dei mercati in cui operate.

Principali insegnamenti sulla leva finanziaria nei futures

• La leva finanziaria nei futures è una caratteristica intrinseca che consente un'ampia esposizione al mercato a partire da un capitale minimo tramite un'obbligazione di performance con margine iniziale.
• I requisiti di margine e il margine di mantenimento proteggono il sistema, ma le richieste di margine possono costringervi ad aggiungere ulteriori fondi o a chiudere rapidamente le posizioni.
• La leva finanziaria amplifica sia i profitti che le perdite potenziali. Rapporti di leva più elevati significano vincoli di rischio più stringenti e pressioni più frequenti sui margini.
• Una buona gestione del rischio prevede un dimensionamento delle posizioni, buffer al di sopra dei livelli di margine di mantenimento e regole di uscita chiare.
• Sulle borse di criptovalute e bitcoin, la leva finanziaria può essere elevata, ma la volatilità dei mercati rende ancora più importante una pianificazione disciplinata.

FAQ

Qual è un esempio di leva finanziaria nei futures?

Immaginate un contratto futures su bitcoin con un valore nozionale di 40.000 e un requisito di margine iniziale di 4.000. Depositando 4.000, controllate il nozionale di un contratto di 40.000, il che equivale a un effetto leva di 10 volte. Se il bitcoin sale di 2%, la vostra posizione guadagna circa 800 dollari. Si tratta di un rendimento di 20% sul deposito a margine di 4.000. Se il bitcoin scende di 2%, si perdono circa 800 dollari e se il patrimonio netto del conto scende vicino al margine di mantenimento, si potrebbe incorrere in una richiesta di margine. L'esempio mostra come l'effetto leva ingigantisca i potenziali profitti e le perdite derivanti da piccoli movimenti di prezzo.

Cosa significa leva 20x?

Una leva 20x significa che l'esposizione al mercato è pari a venti volte il vostro deposito di margine. Se depositate 5.000 come margine iniziale e controllate un contratto con un valore nozionale di 100.000, state utilizzando una leva 20x. Una variazione di 1% nell'asset sottostante modificherà il valore del contratto di circa 1.000, producendo un guadagno o una perdita di 20% rispetto al vostro margine di 5.000. Se da un lato la leva 20x può amplificare i profitti, dall'altro aumenta la possibilità di una richiesta di margine nei mercati volatili, quindi monitorate attentamente i livelli di margine di mantenimento e dimensionate la vostra posizione di conseguenza.

Cosa significa leva finanziaria 5x?

La leva 5x significa che la vostra esposizione è pari a cinque volte il vostro deposito di margine iniziale. Se depositate 10.000 e controllate un contratto del valore di 50.000, siete a 5x. Un movimento di 1% nell'attività sottostante sposta il valore del contratto di circa 500, che è una variazione di 5% rispetto al vostro margine di 10.000. Rapporti di leva più bassi come 5x vi danno più spazio per assorbire la normale volatilità dei prezzi rispetto a rapporti di leva più alti, riducendo la probabilità di una rapida liquidazione durante i movimenti di routine del mercato.

Qual è la leva migliore per il trading sui futures?

La leva migliore per il trading sui futures dipende dalla vostra tolleranza al rischio, dall'esperienza e dalla volatilità dell'asset che state negoziando. Molti trader preferiscono rapporti di leva più bassi, come da 2x a 5x, per prodotti volatili come il bitcoin, e possono usare una leva leggermente più alta per contratti più stabili con una liquidità elevata. Come regola generale, dimensionate la vostra posizione in modo che la normale volatilità dei prezzi non faccia scendere il patrimonio netto del vostro conto al di sotto del margine di mantenimento. Iniziate con una leva prudente, monitorate l'impatto della leva sul vostro conto economico e modificatela gradualmente man mano che acquisite esperienza e perfezionate la vostra strategia di trading.