암호화폐 거래소의 무기한 선물: 거래, 호가, 리스크 관리를 위한 완벽한 가이드
무기한 선물은 암호화폐 시장의 대표적인 파생상품 계약으로, 중앙화된 거래소와 탈중앙화된 거래소 모두에서 전 세계 암호화폐 거래량의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 무기한 선물 계약은 만기일이 정해져 있지 않고 기초자산의 현물 가격을 반영하도록 설계되어 트레이더가 높은 레버리지를 사용하면서 무기한으로 포지션을 유지할 수 있습니다. 만기일에 정산되는 기존 선물 계약과 달리 무기한 선물은 펀딩 비율 메커니즘을 사용해 계약 가격을 현물 시장 가격에 가깝게 유지합니다. 이 가이드에서는 무기한 선물의 작동 방식, 암호화폐 거래소와 비트코인 거래소에서 무기한 선물이 인기 있는 이유, 가격 및 펀딩 작동 방식, 관리해야 할 리스크, 무기한 선물 거래 플랫폼 선택 방법에 대해 설명합니다.
무기한 선물이란 무엇인가요?
무기한 선물계약은 만기일이 정해져 있지 않고 BTC, 이더리움 또는 기타 암호화폐와 같은 기초자산의 가격을 추적하는 파생상품 계약입니다. 이러한 구조에서 트레이더는 계약을 매수 또는 매도하여 롱 또는 숏 포지션을 취하고 어느 방향의 가격 변동으로 수익을 얻을 수 있습니다. 무기한 선물은 실물 인도가 필요하지 않고 무기한 보유가 가능하므로 암호화폐 시장에서 투기, 헤지, 차익거래를 위한 다양한 도구로 활용됩니다.
무기한 선물 거래는 주요 암호화폐 거래소에서 가장 흔합니다. 계약은 보통 플랫폼에 따라 스테이블코인(보통 USDT 또는 USDC) 또는 기초자산 자체로 현금 결제됩니다. 특정 시장 상황에서 많은 현물 페어보다 유동성이 큰 유동성 상품이며, 적은 자본으로 더 큰 포지션을 관리할 수 있는 레버리지 거래를 지원합니다. 트레이더가 레버리지를 사용할 수 있다는 것은 장점이자 위험이므로 신중한 위험 관리가 필수적입니다.
무기한 선물과 기존 선물 비교
결정적인 차이점은 만기일이 정해져 있지 않다는 점입니다. 기존 선물은 만기일 또는 결제 기간이 정해져 있으며, 원자재나 주가지수 같은 전통적인 시장에서 널리 사용됩니다. 일반적인 선물 가격은 만기일이 다가올수록 현물 가격에 수렴합니다. 반면 무기한 선물은 펀딩 비율 메커니즘을 통해 무기한 선물 가격을 항상 현물 가격에 가깝게 유지하도록 설계되었습니다. 따라서 포지션을 무기한으로 오픈할 수 있어 암호화폐 트레이딩 전략에 더 많은 유연성을 제공합니다.
또 다른 차이점은 가격 발견 방식입니다. 기존 선물 시장에서는 캘린더 스프레드와 만기 구조가 여러 만기에 걸쳐 선물 가격에 영향을 미칩니다. 무기한 선물은 펀딩을 통해 현물 시장에 고정된 단일, 연속적인 계약 가격에 초점을 맞춥니다. 현물 시장과 선물 시장을 모두 상장하는 암호화폐 거래소와 비트코인 거래소의 경우, 이 구조는 효율적인 가격 발견과 차익거래 기회를 통해 가격을 조정하는 데 도움이 됩니다.
펀딩 비율 메커니즘으로 가격을 조정하는 방법
펀딩 비율은 롱 포지션 보유자와 숏 포지션 보유자 간에 주기적으로 교환되는 지불금입니다. 무기한 선물 가격이 현물 가격보다 높게 거래되면 일반적으로 롱 포지션은 숏 포지션에 펀딩 비율을 지불합니다. 계약이 현물 가격보다 낮게 거래되면 숏 포지션은 롱 포지션에 지불합니다. 이러한 정기적인 지불은 현물 시장에 비해 계약이 풍부하거나 저렴할 때 트레이더가 반대쪽을 택하도록 인센티브를 제공함으로써 시장을 균형으로 유도합니다.
일부 거래소는 다른 간격을 사용하지만 보통 8시간마다 펀딩이 이루어집니다. 펀딩 공식에는 일반적으로 이자율 요소와 현물 가격과 계약의 차이를 반영하는 프리미엄 또는 할인 요소가 포함됩니다. 펀딩 비율이 양수인 경우 롱 포지션을 보유하면 펀딩 비용이 발생할 수 있고, 음수인 경우 숏 포지션을 보유하면 비용이 발생할 수 있습니다. 그 결과 만기일이 정해져 있지 않아도 무기한 선물 계약 가격이 기초자산의 현물 가격에 근접하게 유지되는 동적 잔액이 형성됩니다.
트레이더가 무기한 선물을 사용하는 이유
무기한 선물은 파생상품 시장의 전문가와 개인 트레이더 모두를 끌어들이는 몇 가지 장점이 있습니다:
- 레버리지와 자본 효율성: 레버리지가 높을수록 트레이더는 적은 자본으로 더 큰 포지션을 관리할 수 있습니다. 이러한 레버리지는 수익과 잠재적 손실을 모두 확대합니다.
- 양방향 트레이딩: 매수 또는 매도 포지션을 개설하면 양방향 시장 움직임에서 잠재적으로 수익을 얻을 수 있습니다. 트레이더의 관점에 따라 매수 또는 매도할 수 있습니다.
- 헤징 및 위험 관리 도구: 무기한 선물은 현물 익스포저를 헤지하는 데 유용합니다. 예를 들어, 채굴자와 장기 투자자는 변동성이 큰 상황에서 하방 위험을 관리하기 위해 무기한 선물 계약을 매도하여 헤지할 수 있습니다.
- 만기일 없는 지속적인 노출: 포지션을 무기한 보유할 수 있으므로 트레이더는 기존 선물처럼 포지션을 롤링할 필요가 없습니다.
- 가격 발견과 차익거래: 펀딩 금리 메커니즘은 암호화폐 거래소의 풍부한 유동성과 결합하여 가격을 조정하는 동시에 계약 가격과 현물 가격 사이에 차이가 발생할 때 차익 거래 기회를 제공합니다.
무기한 선물 거래의 주요 용어
무기한 선물을 자신 있게 거래하려면 거래소에서 사용되는 주요 용어와 메커니즘을 이해하는 것이 도움이 됩니다:
- 기초자산: 무기한 선물 계약이 추적하는 암호화폐 또는 지수(예: BTC, ETH)입니다.
- 계약 가격: 무기한 계약의 현재 거래 가격: 거래소에서 무기한 계약의 현재 거래 가격입니다.
- 현물 가격: 자산의 즉시 결제를 위한 현물 시장의 실시간 가격입니다.
- 펀딩 비율: 가격을 맞추기 위해 매수 포지션과 매도 포지션 사이에 주기적으로 지불하는 금액입니다. 일반적으로 8시간마다 평가됩니다.
- 개시 증거금 및 개시 자본: 레버리지 포지션을 개시하는 데 필요한 담보입니다. 이 초기 자본에 따라 사용할 수 있는 레버리지가 결정됩니다.
- 유지 증거금: 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 증거금 잔액입니다. 이 임계값 아래로 떨어지면 강제청산이 발생할 수 있습니다.
- 보험 기금: 파산 청산으로 인한 손실을 충당하기 위해 많은 거래소에서 유지되는 공동 준비금으로, 자동 디레버리징의 필요성을 줄여줍니다.
- 지수 가격 및 시장 가격: 많은 플랫폼이 여러 시장에서 공급되는 지수 가격과 공정 평가 및 청산 트리거를 위한 시장 가격을 사용하여 단기 가격 급등으로부터 트레이더를 보호합니다.
- 거래소 수수료 및 수수료: 메이커/테이커 수수료, 펀딩 결제 및 거래소에서 거래 시 부과하는 기타 비용입니다.
암호화폐 거래소에서 무기한 선물 거래의 작동 방식
무기한 선물 거래는 간단한 라이프사이클을 따릅니다. 트레이더는 시장(예: BTC/USDT 무기한)을 선택하고 레버리지를 선택한 후 방향성 또는 헤지 필요성에 따라 롱 포지션 또는 숏 포지션을 개시합니다. 매수 또는 매도하기 위해 트레이더는 시장가 또는 지정가 주문을 낸 다음 포지션을 모니터링하고 손절 및 이익실현 목표를 설정하여 리스크를 관리합니다. 논제가 완료되면 트레이더는 포지션을 청산하여 이익 또는 손실을 실현합니다.
계약은 파생상품이므로 실물 인도가 없습니다. 대신 수익과 손실은 거래 계좌 잔고에 지속적으로 표시됩니다. 매수 포지션 보유자와 매도 포지션 보유자 간에 주기적으로 자금 지급이 이루어지며, 이는 거래소 수수료 및 거래 수수료와는 별개입니다. 포지션은 무기한 보유할 수 있지만 청산을 피하려면 유지 증거금 요건 이상을 유지해야 합니다. 높은 레버리지로 오픈한 포지션에서 시장이 급격하게 움직이면 잠재 손실이 빠르게 확대될 수 있으므로 신중한 리스크 관리가 중요합니다.
비트코인 무기한 선물과 가격 역학 관계
비트코인 무기한 선물은 암호화폐 시장에서 가장 활발하게 거래되는 금융 상품 중 하나입니다. 비트코인 거래소와 다중 자산 암호화폐 거래소 모두에서 비트코인 무기한 선물은 단기 심리, 유동성, 가격 발견을 위한 참고 자료로 사용됩니다. 트레이더는 현물 노출을 헤지하거나, 펀딩 금리 캐리를 포착하거나, 장중 가격 변동에 레버리지를 이용한 투기를 할 때 이를 활용합니다.
다른 무기한 선물과 마찬가지로 비트코인 무기한 선물 가격은 펀딩 비율 메커니즘 덕분에 BTC 현물 가격에 가깝게 유지됩니다. 과도한 낙관론이 현물 시장보다 높은 가격으로 계약이 체결되면 펀딩이 플러스로 바뀌고 매수 포지션 보유자는 공매도를 지불합니다. 공포감이 팽배해 계약이 현물보다 낮게 거래되면 숏 포지션은 롱 포지션에 돈을 지불합니다. 차익거래자는 이러한 가격 차이를 모니터링하고 잘못된 가격을 이용해 두 시장이 긴밀하게 연결되도록 돕습니다.
무기한 선물을 제공하는 중앙 집중식 암호화폐 거래소
대형 암호화폐 거래소 중 다수는 광범위한 무기한 선물 계약 카탈로그를 제공합니다. 이러한 플랫폼에는 상위 암호화폐와 롱테일 자산에 대한 유동성 상품이 나열되어 있습니다. 주요 예는 다음과 같습니다:
- 바이낸스: 높은 레버리지, 심도 있는 주문서, 격리 및 교차 마진과 같은 강력한 리스크 관리 도구를 갖춘 다양한 USDⓈ-M 및 코인 마진 거래 상품을 제공합니다.
- Bybit: 고급 주문 유형, 경쟁력 있는 수수료, 광범위한 거래자 목록으로 유명하며 전문 트레이더와 소매 트레이더 모두를 끌어모으고 있습니다.
- OKX: 강력한 유동성을 갖춘 퍼프 계약, 옵션, 지수 등 종합적인 파생상품 플랫폼을 제공합니다.
- 크라켄 선물: 영구 선물: 보안 및 규정 준수에 대한 평판이 좋은 영구 선물을 위한 규제 환경입니다.
- 비트멕스: 영구 선물 및 펀딩 금리 설계의 선구자로, 전문가 수준의 거래를 제공합니다.
- 코인베이스 국제 거래소 및 코인베이스 어드밴스드(국제): 자격을 갖춘 미국 외 고객에게 무기한 선물을 제공합니다. 미국 이용 가능 여부에 대한 자세한 내용은 아래 FAQ를 참조하세요.
이러한 거래소는 일반적으로 지연 시간이 짧은 거래를 위해 설계된 강력한 API, 모바일 앱, 데스크톱 인터페이스와 상세한 위험 관리 기능을 제공합니다. 거래하는 시장, 수수료 일정, 사용 가능한 레버리지, 유동성 깊이, 거래소의 위험 프레임워크 및 보험 기금에 따라 최선의 선택이 달라집니다.
무기한 선물을 위한 탈중앙화 거래소
무기한 선물 또한 탈중앙화 거래소의 핵심 상품이 되었습니다. dYdX, GMX, 퍼페추얼 프로토콜과 같은 프로토콜은 비위탁형 지갑으로 온체인 무기한 선물 거래를 제공합니다. 많은 암호화폐 지지자들은 탈중앙화 거래소의 자체 수탁, 투명성, 탈중앙화 금융의 구성 가능성 때문에 탈중앙화 거래소를 선호합니다. 일부 탈중앙 거래소는 온체인 결제와 함께 오프체인 오더북을 사용하기도 하고, 파생상품 계약 가격 책정에 최적화된 자동화된 시장 조성자(AMM)를 운영하기도 합니다.
온체인 플랫폼은 중앙화된 오더북과는 유동성 특성이 다를 수 있지만, 펀딩 비율 조정, 강력한 오라클 호가, 유지 증거금과 포지션 한도와 같은 위험 매개변수 등 기본적인 메커니즘은 동일합니다. 많은 암호화폐 지지자들에게 이러한 플랫폼은 개방형 접근과 프로그래밍 가능한 금융 상품으로 인해 파생상품 시장의 미래를 대표합니다.
레버리지, 증거금 및 청산 위험
레버리지는 무기한 선물 거래의 핵심으로, 트레이더는 적은 자본으로 더 큰 포지션을 관리할 수 있습니다. 하지만 레버리지는 위험도 증가시킵니다. 시장이 레버리지 포지션에 불리하게 움직이면 미실현 손실이 더 빨리 누적되고 트레이더는 유지 증거금 임계값에 도달할 수 있습니다. 계좌 잔고가 해당 수준 이하로 떨어지면 거래소의 리스크 엔진이 추가 손실을 방지하기 위해 포지션을 청산할 수 있습니다.
청산 시스템은 거래소마다 다릅니다. 일부는 변동성이 큰 시장 상황에서 파산하는 포지션의 손실을 흡수하기 위해 보험 기금에 의존합니다. 다른 거래소는 보험 기금이 부족할 때 거래 상대방이 일부 감소하는 자동 디레버리징(ADL)을 사용할 수 있습니다. 이러한 조치는 시스템 무결성을 보호할 수 있지만 신중한 리스크 관리의 중요성도 강조합니다. 위험을 관리하고 강제 청산을 피하려면 적절한 포지션 규모, 손절매, 적당한 레버리지를 사용하는 것이 중요합니다.
가격, 펀딩 및 차익거래 기회
펀딩은 무기한 선물 가격을 현물 시장과 일치시키는 주요 메커니즘이므로 거래 기회도 창출합니다. 펀딩이 지속적으로 양수인 경우 트레이더는 포지션을 매도하고 현물 자산을 매수하여 매수 포지션 보유자로부터 캐리 어닝 펀딩을 확보할 수 있습니다. 펀딩이 마이너스인 경우에는 반대로 수익을 낼 수 있습니다. 이러한 시장 중립적 전략은 견고한 유동성, 낮은 거래 수수료, 안정적인 체결을 통해 스프레드를 고정합니다.
차익 거래자와 마켓 메이커는 여러 거래소에서 가격 차이를 찾기도 합니다. 동일한 계약이 두 플랫폼에서 서로 다른 가격으로 거래되는 경우 트레이더는 더 저렴한 거래소에서 매수하고 더 비싼 거래소에서 매도할 수 있습니다. 이렇게 하면 스프레드를 압축하고 가격 발견에 도움이 됩니다. 유동성이 증가하고 더 많은 참여자가 차익거래에 참여함에 따라 계약은 매수-매도 스프레드가 좁은 효율적인 유동성 상품이 되는 경향이 있습니다.
무기한 선물과 기존 선물 시장 비교
상품이나 이자율과 같은 전통적인 선물 시장에서는 일반적으로 만기일이 정해져 있으며, 많은 계약이 국가 당국의 규제를 받습니다. 미국에서는 상품선물거래위원회(CFTC)가 파생상품을 감독하며, 상품선물거래위원회는 선물 시장과 중개자에 대한 규정을 시행합니다. 전통적인 선물은 현금 결제 또는 기초 자산(예: 석유 또는 금속)의 실물 인도를 수반할 수 있습니다. 여러 만기 주기가 있는 기간 구조는 다양한 캘린더 스프레드 및 헤지 전략 생태계를 지원합니다.
무기한 선물은 만기일을 없애고 펀딩을 사용해 계약을 현물에 묶는 방식으로 이 모델에서 벗어납니다. 이러한 설계는 24시간 연중무휴로 운영되는 암호화폐 시장에 적합하지만, 국가마다 다른 규정 준수 및 관할권 문제가 제기되기도 합니다. 많은 지역에서 무기한 선물은 선물 계약으로 분류되므로 파생상품 규제가 적용됩니다. 트레이더는 거래하기 전에 현지 규정과 플랫폼 적격성 기준을 검토해야 합니다.
무기한 선물 거래를 위한 일반적인 전략
- 방향성 트레이딩: 롱 또는 숏 포지션을 취해 향후 가격 변동에 대한 견해를 표현하세요. 손절 및 목표가와 결합하여 리스크를 관리하세요.
- 헤징: 변동성이 큰 기간 동안 위험을 관리하기 위해 반대쪽 포지션을 취하여 현물 보유를 상쇄합니다.
- 펀딩 캐리: 펀딩 금리가 유리할 때는 시장 중립 포지션을 설정하여 시간이 지남에 따라 대금을 회수하세요. 8시간마다 변경 사항을 모니터링합니다.
- 베이시스 및 교차 거래소 차익거래: 기준과 현물 또는 두 기준 시장 간의 가격 차이를 활용하세요. 체결 품질과 수수료가 중요합니다.
- 박스권 트레이딩 및 평균 복귀: 시장이 박스권일 때는 계약 가격과 지수 가격 사이의 편차를 페이드(페이드)하며 항상 엄격한 위험 관리가 적용됩니다.
위험 관리 도구 및 모범 사례
무기한 선물은 강력한 금융 상품이 될 수 있지만, 큰 수익을 가져다주는 레버리지가 잠재적 손실을 가속화할 수도 있습니다. 효과적이고 신중한 리스크 관리는 타협할 수 없습니다:
- 적당한 레버리지를 사용하세요: 높은 레버리지는 작은 시장 움직임을 큰 손익 변동으로 증폭시킵니다. 시스템이 견고해질 때까지 낮은 레버리지로 시작하세요.
- 스톱로스를 설정합니다: 포지션 청산을 미리 정의해두면 시장이 논리를 무효화할 경우 자동으로 포지션을 청산할 수 있습니다.
- 포지션 규모는 신중하게 결정하세요: 계좌 편일예탁잔고, 변동성, 손실 허용 한도에 따라 포지션 규모를 조정하세요.
- 교차 증거금과 격리 증거금을 현명하게 선택하세요: 격리 증거금은 단일 포지션 내 위험을 포함하지만 교차 증거금은 포지션 간 담보를 공유할 수 있습니다.
- 펀딩 모니터링: 펀딩 금리 변동과 급등은 포지션 유지 비용을 변화시켜 시간이 지남에 따라 수익에 영향을 줄 수 있습니다.
- 유동성을 주의하세요: 슬리피지를 줄이기 위해 호가창이 깊은 포지션에 진입하고 빠져나가세요. 유동성이 높을수록 체결 품질에 도움이 됩니다.
무기한 선물 거래소를 선택하는 방법
무기한 선물 거래 플랫폼을 선택할 때는 다음 사항을 고려하세요:
- 규제 상태 및 액세스 권한: 관할 지역의 자격 요건을 확인하세요. 해당 지역에서 거래소가 허가를 받았는지 또는 제한이 있는지 확인합니다.
- 유동성 및 시장 심도: 스프레드가 타이트한 유동성 상품은 거래 비용과 슬리피지를 줄이는 데 도움이 됩니다.
- 리스크 시스템: 유지 증거금 규칙, 청산 엔진의 투명성, 보험 자금의 규모와 사용처를 평가합니다.
- 수수료 및 교환 수수료: 메이커/테이커 등급, 펀딩 비용, 출금 수수료는 순 수익률에 큰 영향을 줄 수 있습니다.
- 자산 범위 및 계약 유형: 플랫폼에 적절한 레버리지 한도와 함께 원하는 기초 자산 쌍과 당사자 계약이 나열되어 있는지 확인합니다.
- 보안과 신뢰성: 변동성이 큰 기간 동안의 실적, 수탁 관행, 예치금 증명 공개, 가동 시간 등을 추적할 수 있습니다.
- 사용자 경험 및 도구: 고급 주문 유형, 분석 및 API 지원은 적극적인 전략에 매우 중요할 수 있습니다.
단계별: 무기한 선물 거래
다음은 암호화폐 거래소에서 무기한 선물을 거래하는 간소화된 워크플로입니다:
- 계정에 자금을 입금합니다: 스테이블코인 또는 암호화폐를 담보로 예치합니다. 플랫폼이 증거금에 대해 담보를 어떻게 평가하는지 이해합니다.
- 시장을 선택합니다: 기초 자산에 대한 무기한 계약을 선택합니다(예: BTC 무기한).
- 레버리지 및 마진 모드를 설정합니다: 격리 또는 교차 마진을 결정하고 위험 허용 범위에 맞는 레버리지 수준을 선택합니다.
- 주문하기: 지정가, 시장가 또는 고급 주문 유형을 사용하여 매수 또는 매도합니다. 계약 가격과 계획된 손절가를 확인합니다.
- 펀딩 및 손익 모니터링: 미실현 손익, 펀딩 비율 타이밍(예: 8시간마다), 유지 마진 수준을 추적합니다.
- 조정 또는 종료: 시장 상황 변화에 따라 리스크를 관리하세요. 수익을 고정하거나 추가 손실을 방지하기 위해 포지션을 부분적으로 또는 완전히 청산할 수 있습니다.
변동성이 큰 시장 상황에서의 무기한 선물
암호화폐 시장은 연중무휴 24시간 거래되며 가격이 급변할 수 있습니다. 변동성이 큰 이벤트가 발생하면 스프레드가 확대되고 자금이 급변할 수 있으며 많은 트레이더가 같은 편에서 과도한 레버리지를 사용하면 청산 캐스케이드가 발생할 수 있습니다. 최대 레버리지, 고정 손절가, 보수적인 포지션 크기 등 미리 정의된 위험 규칙을 갖고 있으면 변동성 장세를 헤쳐나가는 데 도움이 됩니다. 전문 트레이더는 유동성이 일시적으로 줄어들고 시장가가 급등하는 서킷과 같은 극단적인 시나리오에 대비해 비상 계획을 준비하는 경우가 많습니다.
스팟, 퍼프 및 광범위한 파생상품 스택
현물 시장과 무기한 선물의 관계는 암호화폐 가격 발견의 핵심입니다. 현물 가격은 자산의 즉각적인 매수 또는 매도 가격을 나타내는 경제 현실을 고정합니다. 무기한 선물은 레버리지, 헤지, 투기를 위한 금융 상품으로 그 위에 위치합니다. 옵션과 함께 기관과 현업 트레이더가 위험을 관리하고 변화하는 시장 상황에서 자본 사용을 최적화하는 데 사용하는 강력한 파생상품 스택을 형성합니다.
규정 준수, 관할권 및 규제 기관의 역할
무기한 선물은 전 세계의 규제 프레임워크와 상호작용합니다. 미국에서는 상품선물거래위원회(CFTC)가 선물 시장을 규제하고 있으며, 암호화폐 자산의 분류와 파생상품 계약 거래를 제공하는 장소에 대한 정책 논의가 계속되고 있습니다. 국가마다 자체 규칙을 정하고 플랫폼은 그에 따라 접근 권한을 조정합니다. 항상 거래소 계정이 현지 법률을 준수하는지 확인하고 특정 사용자 또는 지역에 대한 제한을 포함하여 플랫폼의 약관을 이해했는지 확인하세요.
영구 선물의 미래
무기한 선물은 틈새 상품에서 암호화폐 시장 구조의 초석으로 진화했습니다. 거래소가 리스크 관리와 투명성을 개선하고 탈중앙화 거래소의 성능이 향상됨에 따라, 무기한 선물은 암호화폐 레버리지 거래의 지배적인 도구로 남을 가능성이 높습니다. 많은 암호화폐 지지자들은 온체인과 오프체인 유동성 간의 통합, 더 강력한 오라클 설계, 펀딩과 헤징을 자동화하는 구조화된 전략과 볼트를 포함해 퍼프를 중심으로 점점 더 정교한 금융 상품이 개발될 것으로 예상합니다.
자주 묻는 질문
무기한 선물은 미국에서 합법인가요?
미국에서 선물 및 관련 파생상품은 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독을 받습니다. 무기한 선물은 일반적으로 선물 계약으로 취급됩니다. 많은 해외 플랫폼은 미국 규정을 준수하기 위해 미국 거주자 및 시민의 접근을 제한하고 있습니다. 미국 규제를 준수하는 일부 거래소에서 암호화폐 선물을 제공하지만, 이용 가능 여부는 다양하며 무기한 스왑보다는 명확한 규제 프레임워크가 있는 표준화된 계약에 초점을 맞추는 경우가 많습니다. 항상 특정 거래소의 자격 규정을 확인하고 미국인에게 상품이 제공되는지 확인하며 거래 전에 현지 규정 준수에 대해 자격을 갖춘 전문가와 상담하는 것을 고려하세요.
표준 선물과 무기한 선물의 차이점은 무엇인가요?
표준 선물(기존 선물)은 만기일이 정해져 있으며 기초자산과 거래소에 따라 현금 결제 또는 실물 인도가 가능합니다. 선물 가격은 여러 만기에 걸쳐 곡선을 그리며 각 계약이 만기에 가까워질수록 현물 가격에 수렴하는 경우가 많습니다. 반면 무기한 선물은 만기일이 없으며 무기한 보유가 가능합니다. 캘린더에 따라 수렴하는 대신 펀딩 비율 메커니즘(매수/매도 간 주기적 결제)을 사용해 계약 가격을 항상 현물 가격에 가깝게 유지합니다. 이러한 설계로 무기한 선물은 헤지, 투기, 차익거래에 지속적이고 유연하게 거래할 수 있지만 트레이더가 모니터링해야 하는 펀딩 비용 또는 수익이 발생합니다.
무기한 선물은 얼마나 오래 보유할 수 있나요?
무기한 선물 계약에는 정해진 만기일이 없으므로 필요한 증거금을 유지하고 펀딩 의무를 충족한다면 이론적으로는 무기한 보유할 수 있습니다. 실제로 대부분의 트레이더는 전략 목표, 8시간마다(또는 거래소의 일정에 따라) 펀딩 비율 변경, 시장 상황에 따라 포지션을 관리합니다. 시장이 포지션에 불리하게 움직여 증거금이 유지 증거금 수준 이하로 떨어지면 포지션이 청산될 수 있습니다. 따라서 포지션은 무기한 보유할 수 있지만 지속적인 위험 관리, 증거금 유지, 펀딩 모니터링은 필수입니다.
코인베이스 무기한 선물이란 무엇인가요?
코인베이스는 지원되는 관할권에서 코인베이스 국제 거래소 및 코인베이스 어드밴스드를 통해 자격을 갖춘 비미국 고객에게 무기한 선물을 제공합니다. 이러한 상품은 선형 계약(종종 마진이 있고 스테이블코인으로 결제)으로, 계약 가격을 현물 가격에 가깝게 유지하기 위한 펀딩 비율 메커니즘이 있습니다. 미국인의 경우 이용 가능 여부가 다릅니다. 코인베이스는 적격 미국 고객을 위해 규제된 암호화폐 선물 액세스를 도입했지만, 특히 무기한 선물은 현재 규정에 따라 미국 소매업자에게는 일반적으로 제공되지 않습니다. 거래하기 전에 항상 거래소에서 직접 해당 지역의 상품 이용 가능 여부를 확인하고 서비스 약관을 검토하며 현지 규정을 준수하는지 확인하시기 바랍니다.