선물 옵션 거래: 암호화폐 및 비트코인 거래소에서 선물 옵션을 거래하는 방법

선물 옵션 거래는 선물 계약의 레버리지와 투명성에 옵션 계약의 유연성을 결합한 것입니다. 비트코인 및 이더리움 파생상품 유동성이 풍부한 암호화폐 거래소에서 거래하든 CME 그룹과 같은 규제 기관을 선호하든, 선물 옵션 거래 방법을 이해하면 위험을 관리하고 노출을 헤지하며 자신의 위험 허용 범위에 맞는 거래 전략을 설계할 수 있는 강력한 방법을 찾을 수 있습니다. 이 가이드는 선물 옵션의 작동 방식, 암호화폐 트레이더가 선물 옵션을 사용하는 이유, 중요한 계약 사양, 선물 시장에서 활동하는 시장 참여자에 대해 설명합니다. 주요 비트코인 거래소와 암호화폐 거래소의 선물 옵션 거래 플랫폼을 비교하고자 하는 베스트크립토익스체인지닷컴 독자를 위해 최적화되어 있습니다.

선물 계약이란 무엇이며 선물은 어떻게 작동하나요?

선물 계약은 미래 인도일에 미리 정해진 가격으로 기초 자산을 매수 또는 매도하는 표준화된 계약입니다. 트레이더는 선물 계약을 통해 암호화폐, 주가지수, 원자재, 통화, 금리 등 자산 클래스의 가격 변동에 노출되거나 헤지할 수 있습니다. 암호화폐의 경우 기초 자산은 비트코인(BTC), 이더(ETH) 또는 지수가 될 수 있습니다. 주식에서는 틱 크기, 명목가치, 만기일이 명확하게 정의된 e 미니 S&P 500 e 미니가 인기 있는 계약입니다.

선물의 작동 방식에 대한 주요 정보는 다음과 같습니다:

레버리지와 증거금: 명목가 전액을 지불하는 대신 개시 증거금을 제출합니다. 증거금 요건은 거래소 및 계약 조건에 따라 다르며 변동성에 따라 변경될 수 있습니다. 포지션을 개시할 때 적은 자본을 사용하기 때문에 수익과 손실이 모두 확대됩니다.

시장가 표시: 포지션은 매일 시장에 표시되며 변동 증거금은 이익 또는 손실을 반영합니다. 시장이 롱 포지션 또는 숏 포지션과 반대로 움직이면 증거금 요건을 유지하기 위해 계좌에 자금을 추가해야 할 수 있습니다.

표준화: 거래소는 계약 크기, 틱 크기, 인도일, 결제 절차 등의 계약 사양을 정의합니다. 암호화폐 거래소는 현금 결제 또는 코인 결제 계약을 제공할 수 있으며, 비트코인 거래소는 USD, USDT 또는 BTC 조건으로 계약을 상장할 수 있습니다.

시장 참여자: 헤저, 투기꾼, 차익거래자, 마켓 메이커가 선물을 거래합니다. 유동성 공급자는 스프레드를 타이트하게 유지하는 데 도움을 주지만, 파생상품 거래를 위해 구축된 플랫폼마다 유동성은 다를 수 있습니다.

선물 옵션이란 무엇인가요? 스톡 옵션과의 주요 차이점

선물 옵션은 현물 자산이나 주식이 아닌 특정 선물 계약을 기초자산으로 하는 옵션 계약으로, 흔히 선물옵션이라고도 합니다. 선물 계약에 대한 콜 옵션을 매수하면 만기 전 또는 만기 시점에 정해진 행사가격으로 기초자산 선물 계약을 매수할 수 있는 권리가 주어지지만 의무는 없습니다. 풋 옵션을 매수하면 기초 선물 계약을 공매도할 수 있는 권리가 주어지지만 의무는 없습니다.

기존 스톡옵션과 가장 큰 차이점은 행사 시 받는 혜택입니다. 스톡옵션은 일반적으로 행사 시 주식의 소유권(또는 공매도)을 얻게 됩니다. 선물 옵션의 경우, 행사 시 기초 선물 계약에서 해당 매수 또는 매도 포지션으로 전환됩니다. 즉, 행사 후 위험 프로필은 주식 소유가 아니라 선물 가격 변동과 선물 마진 규칙에 따라 달라집니다. 많은 암호화폐 거래소와 CME 그룹에서 비트코인 및 이더리움 선물 옵션은 유럽식(만기 시에만 행사 가능)이지만, 일부 플랫폼에서는 미국식 옵션을 제공합니다.

이는 표준화된 선물 계약에 대한 옵션이므로 트레이더는 틱 크기, 명목 가치, 만기일 등 기본 선물 계약 사양을 이해해야 합니다. 예를 들어 비트코인 거래소에서 BTC 선물 옵션 계약은 월별 또는 분기별 인도 날짜가 있는 특정 BTC 선물로 결제될 수 있습니다. e 미니 지수 계약의 경우 선물 옵션은 e 미니 기초 선물 계약으로 결제될 수 있습니다.

암호화폐 트레이더가 선물 옵션을 사용하는 이유

선물 옵션 거래는 적은 자본으로 방향성, 중립 또는 변동성 기반 관점을 표현할 수 있는 동일한 유연성을 제공하면서 적은 자본을 사용할 수 있다는 점에서 암호화폐 트레이더에게 매력적입니다. 기초자산인 선물을 직접 거래하는 것과 비교했을 때, 옵션을 매수하면 지불한 프리미엄에 대한 리스크를 정의할 수 있어 시장이 급격하게 움직일 경우 총 손실을 제한할 수 있습니다. 스톡 옵션에 비해 선물 옵션은 기초자산이 거래소 수준의 마진과 파생상품에 집중하는 시장 참여자의 풍부한 유동성을 갖춘 선물 포지션이기 때문에 자본 효율성이 높을 수 있습니다.

사용 사례는 다음과 같습니다:

방향성 전략: BTC의 강세 논리를 표현하려면 콜 옵션을 매수하고, 선물 증거금을 전액 예치하지 않고 이더리움의 하락을 예측하려면 풋 옵션을 매수하세요. 옵션 매도는 가격 변동이 제한적일 것으로 예상할 때 프리미엄을 얻을 수 있지만, 잠재적으로 큰 위험과 증거금 요구 사항이 발생합니다.

헤징: 채굴자, 장기 투자자, 시장 조성자, 펀드는 불리한 시장 움직임으로부터 보호하기 위해 풋 옵션을 구매할 수 있습니다. 예를 들어 비트코인 거래소에서 비트코인을 현물 매수하는 투자자는 특정 인도일까지 하방 리스크를 제한하기 위해 BTC 선물 풋 옵션을 매수할 수 있습니다.

변동성 거래: 옵션 가격에는 내재 변동성이 포함되어 있습니다. 트레이더는 선물 옵션의 스 트래들, 스트래들 또는 스프레드를 사용하여 방향성과 무관하게 변동성 자체를 거래합니다.

암호화폐 선물과 옵션을 거래할 수 있는 곳

파생상품을 상장하는 암호화폐 거래소 및 비트코인 거래소에는 바이낸스 퓨처스, 바이비트, OKX, 데리비트, 크라켄 퓨처스, 그리고 다음과 같은 글로벌 플랫폼이 있습니다. 비트멕스. 이러한 플랫폼은 교차 마진 및 격리 증거금과 같은 기능을 갖춘 파생상품 전용 거래 플랫폼과 오더북을 제공하는 경우가 많습니다. CME 그룹과 같은 규제 기관에서는 기관과 전문가가 헤지 또는 베이시스 거래에 자주 사용하는 비트코인 및 이더리움 선물과 옵션을 상장합니다. 이용 가능 여부는 관할권에 따라 다르며 일부 플랫폼에서는 액세스를 제한할 수 있습니다.

선물 옵션 거래 플랫폼을 비교할 때는 다음을 살펴보세요:

유동성: 옵션 계약의 행사가격과 만기일에 따른 옵션 계약의 깊이. 활발한 시장은 슬리피지를 줄여줍니다.

비용: 메이커-테이커 수수료, 옵션 결제 수수료, 오버나이트 수수료. 기초자산이 무기한 또는 만기일 선물인 경우 잠재적인 자금 조달 영향을 포함한 총 거래 비용을 고려하세요.

리스크 관리: 포트폴리오 증거금, 개시 증거금, 유지 증거금, 청산 엔진 설계, 플랫폼이 그리스, 시나리오 분석, 알림과 같은 위험 도구를 제공하는지 여부입니다.

보안: 콜드 스토리지, 다중 서명 보관, 준비금 증명, 강력한 매칭 엔진. 비트코인 거래소의 보안 관행과 투명한 감사는 거래소 리스크를 완화하는 데 도움이 됩니다.

알아야 할 계약 사양

각 거래소는 선물 옵션에 대한 계약 사양을 게시합니다. 거래를 시작하기 전에 이를 검토하세요:

기초 자산 및 특정 선물 계약: 옵션이 분기별 BTC 선물, 무기한 선물, 이더리움 선물 또는 e 미니와 같은 지수 선물에 묶여 있는지 파악하세요. 무기한 선물 옵션은 기초 선물 가격에 펀딩과 베이시스가 반영될 수 있으므로 만기일 계약에 묶인 옵션과 다르게 작동합니다.

행사 가격 및 틱 크기: 옵션은 행사가 사다리에서 거래됩니다. 틱 크기와 틱 값은 최소 가격 증분과 해당 증분의 현금 가치를 정의합니다. 예를 들어 각 틱은 계약당 특정 달러 가치를 나타낼 수 있습니다.

명목 가치: 계약 승수는 하나의 옵션 계약이 얼마나 많은 노출을 통제하는지를 결정합니다. 암호화폐 거래소에서 BTC 옵션은 기초 선물의 명목 가치가 1 BTC일 수 있으며, 이보다 작은 명목 가치의 마이크로 계약도 이용할 수 있습니다.

만기일 및 인도일: 만기는 주간, 월간 또는 분기별로 지정할 수 있습니다. 옵션 포지션은 행사 또는 양도 시 자체 만기 및 인도 규칙이 있는 선물 포지션이 됩니다. 대부분의 암호화폐 선물은 현금 결제이며 일부 플랫폼에서는 코인 결제를 제공합니다.

결제 및 운동 스타일: 유럽식 대 미국식 행사 및 만기 시 금액이 있는 경우 자동으로 행사가 발생하는지 여부. 만기 전에 옵션을 청산하지 않으면 자동 행사가 의도하지 않은 선물 포지션을 만들 수 있습니다.

선물 옵션 대 선물 거래 대 스톡 옵션

선물 거래는 선형적인 보상을 통해 가격 변동에 직접 노출됩니다. 옵션 거래에 비해 선물은 증거금이 필요하며 적은 초기 투자로 큰 수익 또는 손실이 발생할 수 있습니다. 선물 옵션은 비선형적인 위험과 보상을 수반합니다. 옵션을 매수하면 총 손실이 프리미엄으로 제한되고, 옵션을 매도하면 증거금이 필요하며 시장이 행사 가격 이상으로 움직일 경우 상당한 위험이 수반될 수 있습니다.

스톡 옵션과 비교하여 선물 옵션은 주식이 아닌 기초 선물 계약을 기준으로 합니다. 따라서 관할권에 따라 결제 메커니즘, 마진, 때로는 세금 처리 방식이 달라집니다. 많은 트레이더가 광범위한 시장 지수, 원자재, 통화 또는 암호화폐에 대한 선물 옵션을 선호하는 이유는 기초 선물이 자본 효율성이 높고 관련 옵션 시장이 활발하고 호가가 잘 형성되어 있기 때문입니다.

인기 선물 옵션 전략

롱 콜: BTC 선물의 콜 옵션을 매수하여 상승에 대비하세요. 초기 투자금은 프리미엄이며, 기초 선물 가격이 행사가격에 지불한 프리미엄을 더한 가격 이상으로 상승하면 수익이 커집니다.

롱 풋: 롱 포지션 헤지 또는 하락에 대한 투기를 위해 풋 옵션을 매수합니다. 위험은 프리미엄으로 제한되며 기초 선물이 행사가에서 프리미엄을 뺀 가격 아래로 떨어지면 수익이 증가합니다.

수직 스프레드: 상승 콜 스프레드(콜 하나 매수, 행사가격이 높은 콜 매도)는 단일 콜 매수보다 선입금을 줄일 수 있습니다. 베어 풋 스프레드(풋 1개 매수, 행사가 낮은 풋 매도)는 비용 효율적인 헤지가 될 수 있습니다.

스 트래들 및 스트랭글: 변동성을 거래하려면 스 트래들 (같은 행사가에 콜과 풋) 또는 스트랭글 (다른 행사가에 콜과 풋)을 매수하세요. 수익 잠재력은 어느 방향이든 큰 가격 변동에 따라 달라지며, 시장이 조용할 경우 총 손실은 프리미엄으로 제한됩니다.

커버드 콜 등가: 선물에서 “커버드 콜”은 기초 선물 매수 포지션에 숏 콜 포지션을 더한 것입니다. 이는 상승 여력을 줄이고 프리미엄을 수취하지만 선물 레그의 하방 위험을 초래합니다. BTC 현물 매수 포지션을 보유한 암호화폐 보유자의 경우, BTC 선물 숏콜로 헤지하거나 선물 옵션을 사용해 구조화된 수익률을 얻는 것이 인기 있는 방법입니다.

프로텍티브 칼라: 기초자산(현물 또는 선물)을 매수하고 풋을 매수한 후 콜을 매도하여 하방을 제한하고 콜 수익으로 프리미엄을 상쇄합니다. 변동성이 큰 기간 동안 수익을 보호하기 위해 옵션 거래를 시작한 투자자에게 유용할 수 있습니다.

자본, 증거금 요건 및 위험

선물 옵션을 거래할 때 증거금 규칙은 롱 또는 숏 옵션인지 여부와 거래 플랫폼에서 사용하는 위험 모델에 따라 다릅니다. 롱 옵션은 일반적으로 초기 투자금으로 프리미엄을 전액 지불해야 하며, 지불한 프리미엄으로 총 손실이 제한됩니다. 숏 옵션은 잠재적 손실이 클 수 있으므로 증거금이 필요합니다.

다음 위험 요소를 고려하세요:

레버리지: 레버리지를 사용하면 작은 가격 변동에도 계좌 변동폭이 커질 수 있습니다. 항상 원하는 수익이 아닌 위험 허용 범위를 기준으로 포지션 크기를 정하세요.

양도 위험: 만기 시 인더머니 숏 옵션이 지정되어 기초 선물 계약에 롱 또는 숏 포지션이 생성될 수 있습니다. 해당 포지션을 관리할 수 있는 자본과 위험 성향이 있는지 확인하세요.

변동성 및 이자율: 옵션 가격은 예상 변동성, 이자율, 만기까지 걸리는 시간을 반영합니다. 내재 변동성의 급격한 변화는 기초 가격과 무관하게 옵션 가치에 영향을 줄 수 있습니다.

유동성 및 슬리피지: 넓은 매도-매도 스프레드는 특히 멀티 레그 전략의 경우 수익성을 떨어뜨릴 수 있습니다. 시장 참여자가 활발하고 호가창이 충분한 스트라이크와 만기를 선택하세요.

운영 위험: 특히 레버리지가 높은 암호화폐 거래소의 청산, 자동 디레버리징, 위험 한도에 대한 플랫폼별 규칙을 이해합니다.

과거 실적과 미래 결과: 과거 수익률이 미래 수익률을 보장하지는 않습니다. 항상 추세장과 박스권 장에서 전략이 어떻게 작동하는지 평가하세요.

암호화폐 거래소에서 선물 옵션 거래를 시작하는 방법

1. 거래 플랫폼을 선택합니다: 선물 옵션을 상장하는 암호화폐 거래소와 비트코인 거래소를 비교합니다. 계약 목록, 유동성, 메이커-테이커 수수료, 증거금 정책, 보안을 평가합니다. 규제 노출을 위해 일부 투자자는 선물 수수료 판매자를 통해 CME 그룹 상품을 이용합니다.

2. 계좌를 개설하고 자금을 입금합니다: KYC 및 보안 단계를 완료합니다. 법정화폐, 스테이블코인 또는 암호화폐 중 어떤 것을 입금할지 결정합니다. 다단계 인증 및 출금 허용 목록을 사용해 계정을 보호합니다.

3. 계약 사양 알아보기: 거래하기 전에 틱 크기, 행사 간격, 명목가, 만기일 등 각 선물옵션 계약의 사양을 읽어보세요. 기초자산이 무기한 선물계약인지 만기일 선물계약인지 알아두세요.

4. 전략을 선택하세요: 투자 전략과 위험 허용 범위에 맞게 전략을 조정하세요. 롱콜, 풋 스프레드 또는 변동성 전략을 거래하든 최대 위험과 수익 목표를 정의한 후 주문하세요.

5. 주문하기: 지정가 주문을 사용하여 체결가를 제어합니다. 플랫폼에서 고급 주문 유형(IOC, 지정가 전용, 지정가 후 전용)을 지원하는 경우 이를 사용하여 위험과 수수료를 관리할 수 있습니다.

6. 리스크 및 마진 모니터링: 미실현 손익, 그리스 및 포트폴리오 마진 사용량을 추적하세요. 옵션을 매도하는 경우 만기 전에 포지션을 선제적으로 관리하여 원치 않는 지정가 및 마진콜을 피하세요.

7. 성과를 검토합니다: 예상한 결과와 실현된 결과를 비교하여 트레이딩 경험을 분석합니다. 다양한 시장 조건에서 트레이딩 전략이 의도한 대로 작동했는지 집중적으로 살펴보세요.

암호화폐 관련 고려 사항: 영구, 자금 조달 및 기준

기존의 만기일 선물과 달리 많은 비트코인 거래소는 인도 날짜가 정해져 있지 않은 무기한 선물을 제공합니다. 무기한 선물은 펀딩 메커니즘을 사용해 가격을 기준 지수에 고정합니다. 무기한 선물 옵션은 특히 펀딩 이벤트와 변동성이 극심한 기간에 만기일 선물 옵션과 다르게 작동할 수 있습니다.

암호화폐 트레이더를 위한 주요 고려 사항:

기준: 선물 가격과 현물 가격의 차이는 시장 수요, 이자율, 차입 제약 조건에 따라 변동될 수 있습니다. 선물 옵션은 이러한 변동성을 그대로 이어받으며, 행사가격은 현물이 아닌 선물 레벨과 관련이 있습니다.

결제: 일부 플랫폼은 USD 또는 USDT로 현금 결제를 사용하며, 다른 플랫폼은 코인 결제(BTC 또는 ETH)를 사용합니다. 손익 통화를 이해하고 이것이 계정 잔액과 마진에 어떤 영향을 미치는지 파악하세요.

교환 위험: 강력한 커스터디, 예치금 증명, 명확한 보험 공시, 검증된 청산 엔진을 갖춘 거래소를 선택하세요. 플랫폼의 위험 공시를 주의 깊게 읽어보세요.

수수료, 실행 품질 및 플랫폼 기능

선물 옵션 거래에는 명시적 및 암묵적 비용이 발생합니다. 메이커-테이커 수수료와 정산 수수료는 명시적입니다. 슬리피지, 스프레드, 자금 조달(무기한 기초자산의 경우)은 암시적입니다. 파생상품을 위해 구축된 플랫폼은 빠른 매칭, 풍부한 유동성, 낮은 다운타임, 종합적인 리스크 도구를 제공해야 합니다.

찾습니다:

종합적인 UI 및 API: 심도 차트, 옵션 체인, 그리스 및 과거 데이터를 통해 시장 움직임과 변동성 추세를 평가할 수 있습니다.

포트폴리오 증거금: 옵션과 선물 포지션에서 담보를 효율적으로 사용하면 초기 증거금을 줄일 수 있지만 복잡성이 증가합니다. 스트레스 테스트와 청산 규칙을 이해해야 합니다.

애널리틱스: 시나리오 분석과 과거 변동성을 통해 변동성이 큰 기간에 옵션에 대한 초과 지불을 피할 수 있습니다. 내재 변동성 스마일과 기간 구조를 보여주는 플랫폼은 의사 결정을 개선할 수 있습니다.

선물 옵션의 작동 예시

예 1: 분기별 BTC 선물에 대한 BTC 콜 옵션

BTC 현물이 60,000이라고 가정합니다. 기초 선물 계약은 베이시스 기준 60,500에 거래됩니다. 만기가 한 달 남은 60,000 행사가에 2,000의 프리미엄을 지불하고 BTC 콜 옵션 1개를 매수합니다. 이 계약은 1 BTC를 통제합니다.

만기 시 기초자산 선물이 65,000에 정산되면 콜 수익은 5,000입니다. 프리미엄 2,000을 차감한 후 수익은 3,000입니다(수수료 제외). 선물이 60,000 이하로 끝나면 총 손실은 지불한 프리미엄인 2,000으로 제한됩니다. 이는 옵션 거래가 가격 상승에 참여하면서 하락을 정의할 수 있는 방법을 보여줍니다.

할당 메커니즘: 옵션이 유럽 스타일이고 돈이 있을 때 자동으로 행사되는 경우, 만기 시 60,000에 BTC 선물 1개를 매수하게 되며 해당 선물은 즉시 정산되거나 계약 규칙에 따라 오픈 상태로 유지됩니다. 플랫폼에서 현금 결제를 사용하는 경우, 선물 포지션이 진행 중이 아니어도 손익은 현금으로 지급됩니다.

예 2: 하방 헤지를 위한 ETH 베어 풋 스프레드

이더리움 선물이 3,200에 거래된다고 가정해 보겠습니다. 3,100 풋을 120에 매수하고 2,800 풋을 40에 매도하며 둘 다 한 달 후에 만기됩니다. 초기 투자금은 80의 순 프리미엄입니다. 만기 시 선물이 2,700으로 떨어지면 스프레드는 300이고 수익은 220(300에서 80을 뺀 값)이 됩니다. 이더리움이 3,100 이상을 유지하면 총 손실은 프리미엄 80으로 제한됩니다. 낮은 스트라이크 풋을 매도하면 선불 자본은 줄어들지만 최대 수익은 제한됩니다.

이 예는 선물 옵션이 어떻게 원하는 위험에 맞게 조정할 수 있는지, 전체 선물 포지션보다 적은 자본을 사용하면서 미묘한 시장 관점을 표현하는 데 동일한 유연성을 제공하는지 보여줍니다.

트레이딩 선물 옵션과 트레이딩 선물 비교하기

선물을 직접 거래하면 잠재적으로 높은 레버리지로 선형 노출을 감수하게 됩니다. 단기적인 움직임과 헤지에는 효율적일 수 있지만 변동성이 급등하면 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 선물옵션 거래로 수익률 프로필 설정: 롱 옵션은 위험을 프리미엄으로 제한하는 반면 스프레드는 정해진 위험 대비 보상을 목표로 할 수 있습니다. 그러나 옵션 매도는 부정적인 시장 움직임이 예상 범위를 초과할 수 있고 스트레스를 받으면 증거금 요구액이 급격히 증가할 수 있으므로 신중한 리스크 관리가 필요합니다.

많은 트레이더가 목표, 트레이딩 경험, 위험 감내도에 따라 선택합니다. 일반적인 방법은 작은 롱 옵션 포지션으로 거래를 시작하여 옵션이 변동성과 시간 하락에 어떻게 반응하는지 학습한 다음 스프레드로 진행하고, 강력한 위험 관리를 구축한 후에 선물과 숏 옵션을 통합하는 것입니다.

피해야 할 일반적인 실수

계약 사양 무시: 틱 크기, 명목 가치, 행사 규칙을 읽지 않으면 만기 시 예상치 못한 결과가 발생할 수 있습니다. 옵션이 특정 선물 계약을 참조하는지 아니면 무기한 계약을 참조하는지 항상 확인하세요.

변동성을 잘못 판단: 내재 변동성이 최고조에 달할 때 비싼 옵션을 매수하면 가격이 유리하게 움직여도 손실이 발생할 수 있습니다. 과거 변동성과 스큐를 사용해 상대적 가치를 측정하세요.

마진 리스크를 과소평가하기: 숏 옵션은 급격한 움직임으로 마진콜이 발생할 때까지는 수익성이 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 위험을 줄이거나 스트라이크를 조정하거나 조기 종료할 계획을 세우세요.

의도치 않게 옵션이 만기되도록 내버려두기: 자동 행사가 주요 이벤트 직전에 선물 포지션을 생성할 수 있습니다. 기초자산을 원하지 않는 경우 만기 전에 옵션을 청산하거나 롤링하세요.

레버리지 과다 사용: 필요한 자본이 적더라도 레버리지를 사용하면 총 손실 가능성이 높아집니다. 보수적으로 포지션 규모를 정하고 전략과 자산을 분산하여 계좌를 보호하세요.

보안, 관리 및 규제

신뢰할 수 있는 플랫폼을 선택하는 것은 트레이딩 전략을 선택하는 것만큼이나 중요합니다. 거래소의 우선순위를 정하세요:

투명한 감사 및 준비금 증명: 독립적인 증명과 명확한 준비금 정책으로 신뢰도를 높입니다.

강력한 보관: 콜드 스토리지, 다중 서명 지갑, 엄격한 운영 관리로 보안 위험을 줄입니다.

명확한 법률 및 규제 태세: 거래소가 어디에 등록되어 있는지, 어떤 금융상품을 제공하는지, 고객 자산이 어떻게 보호되는지 파악하세요. 규제를 받는 노출을 선호한다면 선물 브로커를 통해 CME에 상장된 BTC 및 ETH 선물 옵션을 이용하는 것을 고려하세요.

주요 정보 및 용어집

기초 자산: 선물 계약이 참조하는 자산입니다. 선물 옵션의 경우 기초자산은 현물이 아닌 특정 선물 계약입니다.

행사가격: 옵션이 기초 선물에 행사될 수 있는 미리 정해진 가격입니다.

만료일: 옵션 계약이 만료되는 날짜로, 행사 또는 정산은 이 날짜에 이루어집니다.

개시 증거금: 선물 또는 숏 옵션에서 레버리지 포지션을 개설하는 데 필요한 담보 금액입니다.

명목 가치: 계약에 의해 통제되는 기초 익스포저의 총 가치입니다.

틱 크기: 계약의 최소 가격 증분으로, 슬리피지 및 손익을 평가하는 데 중요합니다.

콜 옵션과 풋 옵션: 콜 옵션은 가격 상승에서 이익을 얻고, 풋 옵션은 가격 하락에서 이익을 얻습니다.

롱 포지션과 숏 포지션: 상승 시 롱 수익, 하락 시 숏 수익, 증거금 및 위험 제약 조건에 따라 수익이 발생합니다.

선물 옵션을 투자 전략에 통합하기

신중한 투자 전략이라면 현물 보유와 선물 헤지를 보완하기 위해 선물 옵션을 사용할 수 있습니다. 예를 들어 비트코인 거래소의 BTC 장기 투자자는 BTC 선물의 커버드 콜을 매도하여 박스권에서 수익을 창출하고, 위험이 높아지는 시기에는 보호 풋을 매수할 수 있습니다. 전자 미니 주가지수 노출에 집중하는 트레이더는 콜 스프레드를 사용하여 미리 정의된 위험으로 업사이드 관점을 표현하고, 원자재 트레이더는 콜을 사용하여 현금 흐름을 안정화할 수 있습니다.

복잡한 구조의 트레이딩을 시작하기 전에 시뮬레이션 환경에서 아이디어를 테스트하세요. 가격, 변동성, 시간에 대한 충격이 있을 때 다양한 트레이딩이 어떻게 작동하는지 평가하세요. 마진 영향, 최대 손실, 최대 수익, 할당 시나리오, 시장 상황이 급변할 경우 거래를 관리하는 방법 등이 포함된 체크리스트를 작성하세요.

데이터 및 분석의 역할

선물 옵션을 성공적으로 거래하려면 좋은 데이터가 필요합니다. 기초자산이 무기한인 경우 내재 변동성, 옵션 스큐, 파업별 미결제 약정, 오더북 깊이, 펀딩 비율을 모니터링하세요. 여러 암호화폐 거래소의 가격을 교차 비교하여 편차를 파악하세요. 거래 근거, 진입, 조정, 청산에 대한 일지를 작성하고 시장 행동 모델을 바탕으로 결과가 예상과 일치하는지 평가하세요.

시장은 진화한다는 사실을 기억하세요. 한 체제에서 효과가 있었던 전략이 다른 체제에서는 효과가 없을 수도 있습니다. 지속적인 학습은 다양한 변동성 체계와 유동성 조건에 맞게 전략을 조정하는 데 도움이 됩니다.

실행을 위한 실용적인 팁

지정가 주문을 사용하세요: 더 넓은 시장에서 체결 가격을 제어하고 비용을 절감하세요.

시차를 두고 진입하세요: 특히 CPI 발표, FOMC 금리 결정 또는 주요 암호화폐 관련 업그레이드와 같은 이벤트에 맞춰 포지션을 확장하여 타이밍 리스크를 관리하세요.

일찍 롤링하세요: 현재 만기 이후에도 보유할 계획이라면 마지막 날까지 기다리지 말고 유동성이 양호할 때 포지션을 롤링하는 것이 좋습니다.

상관관계를 확인하세요: 암호화폐 옵션은 광범위한 위험 자산, 금리, 통화와 함께 움직일 수 있습니다. 상관관계는 다중 자산 포트폴리오와 위험 예산 책정에 영향을 줄 수 있습니다.

선물 옵션은 누가 거래해야 하나요?

선물 옵션은 확정된 위험을 원하는 투자자, 변동성 노출을 원하는 트레이더, 헤지가 필요한 기관에 적합할 수 있습니다. 그러나 옵션은 복잡한 금융상품이며 모든 전략이 모든 계좌에 적합한 것은 아닙니다. 트레이딩 경험이 적다면 작은 규모와 간단한 구조부터 시작하세요. 분석을 통해 자신의 위험 허용 범위와 자본 제약 조건에 맞는 접근법을 사용하세요.

많은 시장 참여자는 빠른 방향성 노출을 위해 선물을 거래하고, 선물 옵션을 사용해 위험을 관리하고, 장기 투자를 위해 현물을 보유하는 등 다양한 도구를 조합합니다. 이러한 구성 요소의 균형을 맞추면 강력하고 적응력 있는 포트폴리오를 만들 수 있습니다.

다른 상품보다 선물 옵션을 선택해야 하는 경우

선물 옵션은 언제 선택하세요:

상승 잠재력이 있는 제한된 하락을 원합니다: 콜 또는 풋 매수는 프리미엄에 대한 리스크를 정의합니다.

박스권 시장에서 수익을 창출하고자 합니다: 옵션을 매도하거나 콘더를 사용하면 변동성이 낮은 환경에서 프리미엄을 얻을 수 있지만, 신중한 리스크 관리가 필요합니다.

유연한 헤지가 필요합니다: 선물 옵션은 포트폴리오 마일스톤에 맞춰 인도일을 조정하는 등 특정 노출과 기간에 맞게 행사 및 만기별로 맞춤 설정할 수 있습니다.

자본 효율성이 필요합니다: 현물 선물보다 적은 자본으로 방향성 및 변동성 전략을 유연하게 사용할 수 있다는 점은 액티브 트레이더에게 매력적일 수 있습니다.

위험 공개 및 사고방식

선물 옵션 거래는 상당한 위험을 수반합니다. 프리미엄은 빠르게 하락할 수 있으며 가격 변동이 예상보다 클 경우 숏 옵션으로 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 레버리지는 수익과 손실을 모두 증가시키며, 스트레스를 받으면 유동성이 악화될 수 있습니다. 어떤 트레이딩 전략도 수익을 보장하지 않으며, 과거 실적이 미래 결과를 보장하지 않습니다. 감정이 아닌 구조화된 프로세스에 따라 결정을 내리고 단일 거래나 자산에 과도하게 집중하지 마세요.

자주 묻는 질문

선물을 거래하려면 $25,000이 필요한가요?

$25,000 요건은 미국 내 마진 주식 계좌의 패턴 데이 트레이더 규칙이며 선물 또는 선물 옵션에 대한 일반적인 규칙이 아닙니다. 선물 또는 선물 옵션을 거래하려면 충분한 개시 증거금 또는 프리미엄이 필요하며 플랫폼의 증거금 요건과 위험 한도를 충족해야 합니다. 많은 암호화폐 거래소와 규제 대상 선물 거래소의 계좌 최소 예탁금은 계약과 변동성에 따라 다릅니다. 적은 자본으로 거래를 시작할 수 있는 경우가 많지만 레버리지는 급격한 손실로 이어질 수 있으므로 포지션 크기를 보수적으로 설정해야 합니다.

선물과 옵션 중 어느 쪽이 더 낫나요?

투자 목적, 위험 감수성, 트레이딩 경험에 따라 다릅니다. 선물은 간단하고 선형적인 노출을 제공하며 단기 방향성 거래 또는 헤지에 효율적일 수 있습니다. 선물 옵션을 사용하면 위험을 정의하고, 수익률 프로필을 설계하고, 방향성보다는 변동성을 거래할 수 있습니다. 하락폭을 제한하고 잠재적 상승폭을 원한다면 롱 옵션이 적합할 수 있습니다. 시간 감쇠를 최소화하면서 델타 노출이 필요하다면 선물이 더 적합할 수 있습니다. 많은 트레이더가 직접 노출을 위해 선물과 변동성을 형성하거나 수익을 창출하기 위해 옵션을 모두 사용합니다.

선물 옵션의 예는 무엇인가요?

60,000 행사가의 BTC 분기별 선물에 대한 콜 옵션을 매수하는 것이 일반적인 예입니다. 기초 자산은 특정 BTC 선물 계약입니다. BTC 선물이 만기까지 60,000 이상으로 상승하면 옵션의 가치가 상승하고, 행사가격 이하로 마감하면 총 손실은 프리미엄으로 제한됩니다. 행사 시 거래소의 행사 및 결제 규칙에 따라 기초 선물 계약의 롱 포지션을 받게 됩니다.

선물 옵션을 당일 거래할 수 있나요?

예, 당일 선물 포지션에서 옵션을 개설하고 청산할 수 있습니다. 많은 트레이더가 암호화폐 시장의 이벤트나 장중 변동성, 특히 옵션 오더북이 활성화된 거래소에서 당일 옵션을 거래합니다. 뉴스가 있을 때 스프레드가 확대될 수 있고 유동성이 급변할 수 있으며 단기 옵션은 가격 변동과 내재 변동성 변화에 매우 민감하다는 점을 명심하세요. 효과적인 일일 트레이딩을 위해서는 엄격한 리스크 관리, 틱 크기와 명목 가치 이해, 손실을 제한하는 절제력이 필요합니다.