비트코인 선물 ETF: 암호화폐 및 비트코인 거래소 투자자를 위한 완벽한 가이드
비트코인 선물 ETF 상품은 이제 전통적인 브로커 계좌에서 비트코인의 가격 변동에 노출되기를 원하는 투자자들을 위한 중심 관문입니다. 이 카테고리 페이지에서는 비트코인 선물 ETF의 작동 방식, 비트코인 가격과의 관계, 선물 계약에 대해 알아야 할 사항, 이 거래소 거래 펀드 구조가 암호화폐 거래소에서 현물 비트코인을 보유하는 것과 어떻게 다른지 설명합니다. 비트코인 전략 ETF, 선물 ETF를 평가하거나 프로셰어즈 비트코인 전략 ETF를 다른 옵션과 비교하는 경우 이 심층 가이드는 시장 가격 메커니즘, 펀드 비용, 주요 위험, 비트코인 선물 계약을 보유하는 펀드의 고유한 특징을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.
개인 투자자든, 투자자문업법에 따라 활동하는 투자자문인이든, 단순히 디지털 자산과 상장지수펀드에 대해 연구하는 사람이든 투자에는 위험이 수반됩니다. 선물 계약은 급격한 가격 변동을 경험할 수 있고, 펀드의 성과는 비트코인의 현물 시장과 차이가 날 수 있으며, 과거 성과가 미래의 결과를 보장하지 않습니다. 본 문서는 교육용으로만 제공되며, 어떠한 내용도 법률, 세무 또는 투자 조언으로 간주되지 않습니다. 투자하기 전에 항상 투자설명서, 최근 월말까지의 성과 데이터, 증권거래위원회 또는 기타 규제 기관의 공시를 검토하시기 바랍니다.
비트코인 선물 ETF란 무엇인가요?
비트코인 선물 ETF는 시카고 상품 거래소에서 거래되는 표준화된 비트코인 선물 계약에 주로 투자하여 비트코인에 대한 노출을 제공하고자 하는 상장지수펀드입니다. 이러한 유형의 펀드는 현물 비트코인을 직접 매수하거나 보유하는 대신 비트코인 선물 계약을 기초 자산으로 보유합니다. 이러한 설계를 통해 투자자는 규제된 증권거래소에서 거래되는 주식을 통해 비트코인의 가격 변동에 노출될 수 있습니다. 주식은 일반적으로 NYSE Arca, NASDAQ 또는 뉴욕증권거래소(뉴욕증권거래소라고도 함)와 같은 플랫폼에 상장됩니다. 주식은 암호화폐 거래소가 아닌 일반 중개 계좌에서 시장가로 매매됩니다.
펀드는 기초자산인 비트코인이 아닌 선물 계약을 보유하기 때문에 디지털 자산 시장의 비트코인 가격과 성과가 다를 수 있습니다. 각 비트코인 선물 계약에는 만기일이 정해져 있으며 만기일이 지난 선물로 롤오버해야 합니다. 펀드의 투자 목표는 일반적으로 수수료와 비용을 제외한 기초 비트코인 선물 시장의 성과를 추적하는 것이지만, 어떤 ETF도 미래의 결과를 보장할 수 없습니다. 시장 가격 수익률은 NAV(순자산 가치)와 다를 수 있으며, 거래된 주식은 NAV가 아닌 시장 가격으로 매도될 수 있습니다.
주요 정의
- 비트코인 선물: 시카고 상품 거래소에 상장된 표준화된 현금 결제 선물 계약으로, 비트코인 가격을 기준으로 합니다.
- 선물 계약: 미래 날짜에 지정된 가격으로 자산을 매수 또는 매도하는 계약으로, 헤지 또는 투기에 자주 사용됩니다.
- 상장지수펀드: 거래소에서 상장 주식을 발행하고 기초 자산 또는 전략을 추적하고자 하는 투자 회사 또는 상품 풀입니다.
- 기초 자산: 비트코인 선물 ETF의 경우 현물 비트코인이 아닌 기초 비트코인 선물이 주요 익스포저 역할을 합니다.
펀드가 비트코인 선물 계약을 보유하는 방법
비트코인 현물 상품과 달리 선물 ETF는 비트코인 선물, 현금, 미국 국채, 담보를 보유합니다. 펀드는 선물 수수료 판매자 및 청산소를 통해 시카고 상품 거래소의 비트코인 선물 시장과 상호 작용합니다. 매니저는 만기 계약을 새로운 계약으로 롤링하여 지속적인 노출을 유지합니다. 이 펀드는 비트코인이나 기타 디지털 자산에 직접 투자하지 않기 때문에 기초 증권에 대한 암호화폐 커스터디 솔루션에 의존하지 않습니다. 대신 선물 및 단기 현금 상품이 기초 증권으로 사용됩니다. 이를 통해 보안 절차를 간소화하고, 특정 디지털 자산 운영 위험을 줄이며, 기존 선물 시장 프레임워크 내에서 상품을 유지할 수 있습니다.
투자자들이 비트코인 전략 ETF를 선택하는 이유
투자자들은 암호화폐 거래소 계좌를 개설하거나 지갑과 개인 키를 관리하지 않고도 비트코인의 가격 변동에 노출되기 위해 비트코인 전략 ETF를 고려합니다. 비트코인 선물 계약을 보유한 ETF를 구매함으로써 투자자는 익숙한 투자 채널을 이용하고 거래소 거래 펀드에 제공되는 보호 및 보고 규정을 준수할 수 있습니다. 이러한 펀드의 투자 목표는 일반적으로 비트코인 선물에 해당하는 일일 투자 결과를 제공하는 것이지만 롤링 비용, 관리 수수료, 시장 구조로 인해 성과는 비트코인 가격과 크게 다를 수 있습니다.
잠재적 사용 사례
- 포트폴리오 다각화: 주식, 채권, 뮤추얼 펀드로 구성된 투자 포트폴리오에 신흥 자산군인 비트코인에 대한 노출을 추가하세요.
- 전술적 트레이딩 전략: 암호화폐 거래소를 사용하지 않고 비트코인 가격에 대한 단기 또는 중기 전망을 표현하세요.
- 노출 헤지: 채굴자, 암호화폐 회사 또는 투자자는 비트코인 관련 위험을 상쇄하기 위해 상품 또는 거래 전략의 일부로 선물 ETF를 사용할 수 있습니다.
- 규정 준수 및 보고: 일부 기관은 디지털 자산을 직접 보유하는 대신 감사 명세서와 명확한 세금 보고가 가능한 등록된 펀드 랩퍼를 선호합니다.
비트코인 선물 ETF의 내부 작동 방식
비트코인 선물 ETF에서 펀드 매니저는 만기가 가까운 비트코인 선물을 매수한 다음 만기가 도래하는 계약을 만기 후로 롤링합니다. 롤링 프로세스는 선물 ETF 운영 방식의 핵심이며 콘탱고 및 백워데이션과 같은 시장 상황에 따라 성과가 떨어지거나 이익이 발생할 수 있습니다. 선물 계약의 가격은 현재 비트코인 가격과 다를 수 있으며, 선물과 현물 비트코인의 차이는 기초 디지털 자산 시장 대비 펀드의 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.
콘탱고, 백워데이션 및 롤링 만기 계약
- 콘탱고: 만기가 긴 비트코인 선물이 만기가 가까운 선물보다 더 비싼 경우. 콘탱고에 롤링하면 마이너스 롤 수익률이 발생하고 현물 비트코인에 비해 펀드 수익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 백워데이션: 만기가 긴 선물이 더 저렴할 때. 백워데이션으로 롤링하면 플러스 롤 수익률을 창출하여 시장 가격 수익률을 높일 수 있습니다.
- 거래 비용: 각 롤에는 거래 비용과 잠재적인 슬리피지가 수반되며, 펀드는 마진 요건을 지원하기 위해 담보 및 현금 잔고를 관리해야 합니다.
이러한 역학 관계로 인해 투자자는 선물 ETF가 비트코인 가격과 완벽하게 일치할 것이라고 기대해서는 안 됩니다. 대신, 이러한 펀드는 관리 수수료, 거래 비용, 운영 비용을 제외한 기초 비트코인 선물의 성과를 반영하는 것을 목표로 합니다.
NAV, 시장 가격 및 유동성
ETF는 기초자산인 비트코인 선물과 현금의 가치를 기준으로 일일 순자산가치(NAV)를 계산합니다. 그러나 투자자는 거래소에서 시장 가격으로 주식을 거래하며, 이는 NAV보다 높거나(프리미엄) 낮을 수 있습니다(할인). 이러한 차이는 ETF에서 거래되는 주식의 수요와 공급, 시장 상황으로 인해 발생할 수 있습니다. NAV가 아닌 시장 가격은 거래일 동안 주식을 매수 또는 매도할 때 지불하거나 받는 가격입니다. 종가는 거래 세션 종료 시점의 최종 시장 가격이며, 시장 가격 수익률은 NAV가 아닌 거래된 주가를 기준으로 합니다.
승인된 참여자를 통한 생성 및 상환 메커니즘은 시장 가격을 NAV에 가깝게 유지하도록 설계되었지만 편차가 발생할 수 있습니다. 주식은 개인 투자자가 개별적으로 상환하는 것이 아니라 승인된 참여자가 대규모 블록(생성 단위)만 생성하거나 상환합니다. ETF 주식과 CME 비트코인 선물의 유동성은 펀드가 투자 목표를 얼마나 엄격하게 추적할 수 있는지에 영향을 줍니다.
가격 발견과 거래소의 역할
비트코인 선물 계약은 많은 기관이 가격 발견을 위한 강력한 출처로 간주하는 시카고 상품 거래소라는 규제된 장소에서 거래됩니다. 암호화폐 거래소에서 볼 수 있는 가격을 포함한 디지털 자산 시장은 때때로 CME 선물 가격과 다를 수 있습니다. 이러한 베이시스 리스크는 선물 시장의 일반적인 특징입니다. 시간이 지남에 따라 차익거래와 시장조성은 선물 시장을 더 넓은 비트코인 가격에 맞추는 데 도움이 되지만 단기적으로 차이가 발생할 수 있습니다.
알아야 할 주요 상품 및 티커
미국에서는 여러 발행사가 비트코인 전략 ETF를 제공합니다. 투자자는 펀드 문서, 비용 비율, 거래소 위원회 및 펀드 스폰서의 공시를 검토해야 합니다. 아래는 권장 사항이 아닌 상황을 설명하기 위해 나열된 주목할 만한 예시입니다.
프로셰어즈 비트코인 전략 ETF(BITO)
프로셰어즈 비트코인 전략 ETF는 가장 널리 알려진 선물 기반 펀드 중 하나입니다. 비트코인 선물 계약을 보유하는 적극적 운용 펀드로서 현물 비트코인에 직접 투자하지 않고 비트코인의 가격 변동에 노출되는 것을 추구합니다. 프로쉐어 ETF는 매일 보유 자산에 대한 투명성을 제공하고 롤링 및 담보를 효율적으로 관리하고자 합니다. 투자에는 위험이 수반되고 관리 수수료가 부과되며 펀드의 성과는 비트코인의 현물 수익률과 다를 수 있다는 점을 기억하세요.
프로셰어즈 숏 비트코인 ETF(BITI)
프로셰어즈 숏 비트코인 ETF는 수수료와 비용을 제외한 하루 동안 비트코인 선물의 수익률에 역으로 노출되도록 설계되었습니다. 기본 비트코인 선물의 일일 수익률과 반대의 수익률을 제공하는 것을 목표로 합니다. 복리로 인해 하루 이상의 기간 동안의 수익률은 비트코인 선물 시장의 누적 수익률의 역수와 크게 차이가 날 수 있습니다. 이 상품 또는 거래 전략은 레버리지, 일일 재설정 및 상당한 위험을 이해하는 숙련된 투자자에게만 적합할 수 있습니다.
기타 선물 ETF 및 비교
발키리 비트코인 전략 ETF와 반에크 비트코인 전략 ETF와 같은 다른 펀드도 마찬가지로 비트코인 선물 계약을 보유하며 규제된 선물 시장을 통해 노출을 추구합니다. 각 펀드는 선물 기반 접근 방식을 공유하지만 관리 수수료, 현금 관리, 담보 및 롤링 방법론의 차이로 인해 다양한 성과 결과가 발생할 수 있습니다. 과거 성과가 미래 성과를 보장하지 않는다는 점에 유의하여 항상 최신 투자설명서 및 투자설명서까지의 성과 데이터를 검토하세요.
선물 상품과 현물 상품
선물 ETF는 현물 비트코인 상품과 다릅니다. 비교를 위해 iShares 비트코인 트러스트 ETF는 선물 계약이 아닌 현물 비트코인에 직접 투자하도록 설계되었습니다. 현물 비트코인을 보유하는 펀드는 디지털 자산과 관련된 수탁 및 보안 절차에 노출되는 반면, 선물 ETF는 주로 규제 대상 선물 시장 및 담보 보유와 상호 작용합니다. 선물 ETF와 현물 비트코인 중 어떤 것을 선택할지는 세금 고려 사항, 투자 목적, 비용, 기초 자산 구조에 대한 편안함에 따라 달라집니다.
위험 및 고려 사항
비트코인 선물 ETF는 비트코인의 변동성 및 선물 시장 구조와 관련된 위험을 수반합니다. 투자자 실사는 필수입니다.
변동성 및 시장 위험
- 급격한 가격 변동: 비트코인은 급격한 움직임으로 인해 큰 수익 또는 손실이 발생할 수 있는 것으로 알려져 있습니다. 투자 원금 가치가 크게 변동될 수 있습니다.
- 기초자산 위험: 선물 가격과 비트코인 가격의 차이로 인해 펀드의 성과가 현물 비트코인 수익률과 차이가 발생할 수 있습니다.
- 유동성: 디지털 자산 시장이나 선물 시장의 스트레스는 스프레드를 확대하고 체결과 추적에 악영향을 미칠 수 있습니다.
선물 관련 위험
- 롤링 비용: 만기 계약을 롤링하면 콘탱고가 발생하여 투자 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 증거금 및 담보: 선물은 담보와 일일 시가평가가 필요합니다. 큰 폭의 부정적 움직임은 담보 관리에 부담을 줄 수 있습니다.
- 복리 및 경로 의존성: 매일 리밸런싱하는 펀드의 경우 여러 날의 수익률은 단순한 기대치와 다를 수 있습니다.
구조적, 법적, 규제적 요인
- 상품 풀 구조: 많은 비트코인 선물 펀드는 1940년 투자회사법에 따른 투자회사가 아닌 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받는 상품 풀로 운영됩니다. 펀드의 법적 구조를 이해하려면 투자설명서를 검토하세요.
- 규제 불확실성: 디지털 자산에 대한 규정은 증권거래위원회, 상품선물거래위원회, 기타 규제 기관의 제도에 따라 계속 진화하고 있습니다. 이러한 변화는 펀드의 운영, 거래 전략 또는 세금 처리에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 투자 고문 및 신탁 의무: 투자 고문은 투자 고문법 및 소속 회사의 정책에 따라 적합성을 평가해야 합니다. 항상 규정 준수 지침을 검토하세요.
운영 및 거래 상대방 고려 사항
- 보안 절차: 선물 ETF는 현물 비트코인을 수탁하지 않지만 청산 회사, 거래 상대방, 현금 수탁 기관에 의존합니다. 운영상의 문제로 인해 위험이 발생할 수 있습니다.
- 타사 웹사이트 및 데이터: 많은 펀드가 지수 및 기준금리를 위해 제3자 웹사이트에 연결됩니다. 후원사는 일반적으로 타사 데이터에 대해 명시적 또는 묵시적 보증을 제공하지 않습니다.
- 공시: 펀드는 일반적으로 투자자가 손실 위험을 전적으로 부담하며 향후 성과를 보장하지 않는다고 명시합니다.
비용: 관리 수수료, 거래 비용 및 세금
총 소유 비용이 중요합니다. 각 펀드의 비용 비율, 거래되는 주식의 매수-매도 스프레드, 세금 프로필을 검토하세요.
관리 수수료 및 거래 비용
- 관리 수수료: 선물 ETF는 관리 및 운영 비용을 충당하기 위해 연간 비용 비율을 부과합니다.
- 거래 비용: 비용에는 만기 계약 롤링, 선물 수수료, 현금 관리 비용이 포함됩니다. 이는 시장 가격 수익률에 영향을 줄 수 있습니다.
- 브로커 수수료: 브로커 계좌를 통해 ETF를 매수 또는 매도하면 브로커에 따라 수수료와 수수료가 발생할 수 있습니다.
- 스프레드와 유동성: 거래되는 주식의 매수 호가와 매도 호가의 차이는 시장가로 매수 또는 매도할 때 발생하는 암묵적 비용을 나타냅니다.
세금 및 자본 이득
선물 기반 펀드와 현물 비트코인 보유는 세금 처리가 다를 수 있습니다. 선물은 특정 세금 규정이 적용될 수 있으며 일부 펀드는 자본 이득 분배금이 발생할 수 있습니다. 펀드의 세금 관련 서류를 검토하고 세무 전문가와 상담한 후 투자 수익에 미치는 영향을 평가하세요. 조성 단위 수준에서 관리되는 분배금과 상환은 세금 효율성에 영향을 미칠 수 있으며, 개인 투자자가 개별적으로 주식을 상환하는 것은 아니라는 점을 기억하세요.
비트코인 선물 ETF와 다른 노출 경로 중 선택하기
투자자는 여러 경로를 통해 비트코인에 노출될 수 있으며, 각 경로에는 위험, 비용, 편의성 측면에서 상충되는 부분이 있습니다.
브로커 계좌를 통한 선물 ETF
- 간편함: 익숙한 명세서 및 세금 신고를 통해 뉴욕증권거래소, NYSE Arca 또는 NASDAQ에서 주식처럼 사고 팔 수 있습니다.
- 직접 암호화폐를 보관하지 않습니다: 이 펀드는 비트코인에 직접 투자하지 않으므로 잠재적으로 디지털 자산 보관에 대한 우려를 줄일 수 있습니다.
- 비용 및 추적: 관리 수수료를 지불하고 선물 구조로 인해 비트코인 가격 대비 추적 오류가 발생할 수 있습니다.
암호화폐 거래소에서 비트코인 현물 구매
- 직접 소유: 현물 비트코인을 보유하면 선물 롤 비용 없이 비트코인 가격에 순수하게 노출됩니다.
- 보안 책임: 지갑, 개인 키, 보안 절차를 관리하거나 거래소의 수탁에 의존해야 합니다.
- 규제 차이: 암호화폐 거래소 감독은 관할권에 따라 다르므로 규제 대상인 상장지수펀드에는 없는 위험이 발생할 수 있습니다.
뮤추얼 펀드 및 기타 랩어카운트
전통적인 뮤추얼 펀드는 비트코인 선물이나 현물 비트코인을 직접 보유하는 경우가 거의 없습니다. 일부는 관련 증권을 통해 제한된 노출을 얻을 수 있지만, 직접 노출을 원하는 대부분의 투자자는 거래소 거래 펀드나 신탁을 선택합니다. 투자 회사나 상품 풀을 선택할 때는 항상 구조, 비용 비율, 유동성, 규제 프레임워크를 비교하세요.
단계별: 비트코인 선물 ETF를 구매하는 방법
비트코인 선물 ETF를 구매하는 것은 브로커 계좌에서 다른 ETF를 구매하는 것과 비슷합니다. 다음은 고려해야 할 일반적인 절차입니다:
- 브로커 계좌를 개설하고 자금을 입금합니다: 미국 상장 ETF를 이용할 수 있는 브로커를 선택합니다. 수수료, 증거금 요건 및 주문 유형을 이해해야 합니다.
- 리서치 티커: 프로셰어즈 비트코인 전략 ETF 및 기타 선물 ETF를 예로 들 수 있습니다. NYSE Arca 또는 뉴욕증권거래소 등 상장 거래소를 확인합니다.
- 투자설명서를 검토합니다: 투자 목적, 관리 수수료, 거래 비용, 주요 리스크를 확인합니다. 펀드가 상품 풀인지, 만기 롤링 계약을 어떻게 처리하는지 확인합니다.
- 주문 유형과 타이밍을 고려합니다: 시장가 주문과 지정가 주문 중에서 결정합니다. NAV가 아닌 시장가 또는 지정가 주문으로 매도하게 되며 종가는 장중 가격과 다를 수 있다는 점을 기억하세요.
- 성과와 비용을 모니터링하세요: 구매 후 가장 최근 월말까지의 펀드 성과 데이터를 추적하고 비트코인 선물 및 비트코인 가격과 비교하여 추세를 평가합니다.
투자자 유형별 사용 사례
투자자마다 다른 이유로 비트코인 선물 ETF에 접근하며, 투자에는 위험이 수반되고 어떤 전략도 미래의 결과를 보장할 수 없다는 점을 항상 인식하고 있습니다.
장기 할당
일부 투자자는 대체 또는 디지털 자산 슬리브의 일부로 선물 ETF를 통해 비트코인에 소량의 비중을 추가합니다. 이들은 롤 수익률과 수수료로 인해 시장 가격 수익률이 현물 시장과 다를 수 있다는 점을 인정하지만, 규제된 구조와 거래소 거래 접근성을 선호합니다.
활성 트레이더
액티브 트레이더는 비트코인 전략 ETF를 유동성 수단으로 사용해 장중 유동성의 혜택을 받는 트레이딩 전략을 구현할 수 있습니다. 특히 가격 변동이 심한 변동성 장에서는 스프레드, 시장 깊이, 순자산가치(NAV)와 시장 가격 간의 관계에 주의를 기울이는 것이 중요할 수 있습니다.
리스크 관리 및 헤징
기존 디지털 자산 노출이 있는 투자자는 헤지를 위해 선물 ETF 또는 프로셰어즈 숏 비트코인 ETF와 같은 인버스 상품을 활용하기도 합니다. 일일 리셋 메커니즘, 베이시스 리스크, 잠재적 경로 의존성을 이해해야 수익률에 악영향을 미칠 수 있는 의도하지 않은 결과를 피할 수 있습니다.
성능 측정 및 차이점 추적
비트코인 선물 ETF를 평가할 때는 펀드의 성과가 투자 목표와 얼마나 잘 부합하는지 고려하세요. 이 펀드는 현물 비트코인이 아닌 비트코인 선물 계약을 보유하므로 롤 비용, 담보 수익률, 비용으로 인한 편차로 인해 비트코인의 가격 변동이 불완전하게 반영될 수 있습니다.
시청할 내용
- 선물 벤치마크 대비 성과: 비트코인 현물 가격뿐만 아니라 비트코인 선물 지수 또는 CME 전월 계약과 펀드의 성과를 비교하세요.
- 시장 가격 수익률과 NAV: 거래된 주식의 수익률과 NAV 수익률을 구분합니다. 프리미엄과 할인으로 인해 단기적으로 차이가 발생할 수 있습니다.
- 비용 비율 및 매출: 롤링으로 인한 관리 수수료와 거래 비용은 시간이 지남에 따라 증가할 수 있습니다.
- 변동성: 비트코인의 변동성은 이러한 효과를 증폭시킬 수 있으므로 여러 시간대를 분석하는 것이 특히 중요합니다.
규제 환경 및 감독
비트코인 선물 ETF는 선물과 펀드에 대해 정해진 규칙 내에서 운영됩니다. 감독은 보호 장치를 정의하는 데 도움이 되지만 위험을 없애지는 못합니다.
SEC, CFTC 및 기타 규제 기관
- 증권거래위원회: 상장지수펀드에 대한 ETF 등록 및 공개를 감독합니다. 선물 ETF의 등록 및 지속적인 보고서는 투자자가 주요 정보를 이용할 수 있도록 보장합니다.
- 상품 선물 거래 위원회: 선물 계약과 상품 풀을 규제합니다. CME의 비트코인 선물은 CFTC의 감독 하에 운영됩니다.
- 기타 규제 기관의 고려 사항: 글로벌 정책 변화, 거래소 위원회 조치, 커스터디 규칙은 펀드 운영과 시장 구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
일부 투자 상품은 ESG 관련 정보를 공개하지만, 비트코인 선물 ETF는 일반적으로 선물을 추적하며 표준 ESG 등급이 없을 수 있습니다. 많은 디지털 자산 전략은 전통적인 ESG 점수를 받지 않으므로 광범위한 펀드 문서에서 MSCI ESG 리서치 LLC와 같은 기관에 대한 언급은 적절하게 해석해야 합니다.
일반적인 오해와 신화
“비트코인 선물 ETF, 비트코인을 보유하다”
거짓입니다. 비트코인 선물 ETF는 비트코인 선물 계약과 담보를 보유합니다. 비트코인에 직접 투자하지 않습니다. 그렇기 때문에 펀드의 성과가 현물 비트코인 수익률과 차이가 날 수 있습니다.
“ETF 주가는 항상 NAV와 동일”
반드시 그렇지는 않습니다. 거래되는 주식은 하루 종일 NAV가 아닌 시장 가격으로 매매됩니다. 주가는 NAV 대비 프리미엄 또는 할인된 가격으로 거래될 수 있지만, 생성 및 상환 프로세스는 큰 편차를 최소화하는 것을 목표로 합니다.
“뉴욕증권거래소에서 거래되기 때문에 리스크가 없습니다”
뉴욕증권거래소와 같이 규제를 받는 거래소에서 거래한다고 해서 위험이 제거되는 것은 아닙니다. 비트코인의 변동성, 선물 시장 구조, 거래 비용, 규제 불확실성은 모두 투자 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 향후 성과에 대한 명시적 또는 묵시적 보증은 없습니다.
투자 전 실용적인 체크리스트
- 투자 목표를 명확히 하세요: 비트코인의 가격 변동에 단기적으로 노출되기를 원하시나요, 아니면 자산 클래스에 대한 전략적 배분을 원하시나요?
- 펀드를 비교합니다: 관리 수수료, 롤링 방법론, 과거 성과(과거 성과가 미래 성과를 보장하지 않음을 인지), 유동성, 스프레드를 평가합니다.
- 구조를 이해합니다: 펀드가 투자 회사인지 상품 풀인지, 그리고 그것이 세금, 공시 및 감독에 어떤 영향을 미치는지 확인합니다.
- 계좌 준비 상태를 평가합니다: 브로커 계좌에서 펀드에 액세스할 수 있는지, 주문 유형과 비용을 이해하고 있는지 확인합니다.
- 위험 평가: 급격한 가격 변동, 베이시스 리스크, 운영 요인 등은 지속적인 모니터링이 필요한 중대한 리스크가 될 수 있습니다.
공개 및 중요 참고 사항
투자에는 원금 손실 가능성을 포함한 위험이 수반됩니다. 비트코인 선물 ETF의 투자 수익률과 원금 가치는 변동될 수 있습니다. 주식은 매도할 때 원래 원가보다 더 높거나 낮을 수 있습니다. 귀하가 받는 가격은 NAV가 아닌 시장 가격입니다. 과거 성과는 미래 성과를 나타내지 않으며 미래 결과를 보장하지 않습니다. 펀드의 성과는 시장 상황, 롤 비용, 거래 비용, 관리 수수료 및 유동성에 의해 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
많은 선물 기반 펀드는 1940법에 따른 투자 회사가 아닌 상품 풀입니다. 투자설명서를 주의 깊게 읽어보세요. 증권거래위원회, CFTC 및 기타 규제 기관은 펀드 자료의 정확성을 보장하지 않습니다. 펀드는 제3자 웹사이트 및 지수 제공업체의 데이터에 의존하는 경우가 많으며, 일반적으로 스폰서는 이러한 데이터에 대해 명시적 또는 묵시적 보증을 하지 않습니다. 항상 스폰서 사이트에서 최근 월말까지의 가장 최근 성과 데이터를 참조하고 디지털 자산, 비트코인 선물 계약 및 ETF 구조에 대해 잘 아는 투자 고문과 상담하는 것을 고려하세요.
주요 용어 용어집
기초 비트코인 선물
ETF가 비트코인 가격 변동에 노출되기 위해 매수하는 CME 비트코인 선물 계약입니다.
상장지수펀드
거래소에 상장된 주식으로 구성된 공동 투자 수단으로, 주식은 시장 가격으로 거래되며 개인 투자자가 개별적으로 상환하지 않습니다.
시장 가격 수익률
ETF의 거래된 주가를 사용하여 계산된 수익률입니다. 프리미엄 또는 할인으로 인해 NAV 수익률과 다를 수 있습니다.
콘탱고/백워데이션
펀드가 만기 계약을 이후 만기 선물로 대체할 때 롤 수익률에 영향을 미치는 선물 곡선 조건입니다.
자본 이득
펀드에서 실현되어 주주에게 분배되는 과세 대상 이익 또는 이익이 발생하여 주식을 매도할 때 실현되는 이익입니다.
거래 비용
만기 계약 롤링 시 스프레드, 수수료, 슬리피지 등 선물 및 ETF 주식 거래와 관련된 비용입니다.
보안 절차
자산과 정보를 보호하기 위한 운영 프로세스. 선물 ETF에서는 암호화폐 커스터디가 아닌 담보 및 현금 관리에 적용됩니다.
자주 묻는 질문
최고의 비트코인 ETF는 무엇인가요?
“최선”은 투자 목적에 따라 다릅니다. 비트코인 선물 계약을 보유하는 ETF를 원한다면 ProShares 비트코인 전략 ETF와 같은 펀드는 CME 선물 시장을 통해 비트코인에 노출되도록 설계되었습니다. 현물 비트코인에 직접 투자하는 상품을 선호한다면 선물이 아닌 비트코인을 보유하도록 구조화된 iShares 비트코인 신탁 ETF와 같은 상품이 좋습니다. 관리 수수료, 유동성, 추적 차이, 각 펀드의 전략이 자신의 목표와 얼마나 일치하는지 비교하세요. 과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지 않는다는 점을 기억하고 항상 최근 월말까지의 성과 데이터를 검토하세요.
5년 전 비트코인에 $1000을 넣으면 어떻게 되나요?
결과는 구매 날짜와 그 과정에서 재투자 또는 거래 여부에 따라 달라집니다. 비트코인의 역사에는 큰 폭의 상승과 큰 폭의 하락으로 가격이 급변하는 시기가 있습니다. 5년 전에 투자한 비트코인은 시점에 따라 현재 가치가 상당히 높거나 낮을 수 있습니다. 모든 계산은 특정 진입 가격과 종료 가격을 사용하고 거래 비용과 세금을 포함해야 합니다. 투자에는 위험이 수반되기 때문에 돌이켜보면 강해 보이는 시나리오도 상당한 변동성을 경험했을 수 있으며, 미래의 성과를 보장할 수 없습니다.
비트코인 선물은 어떻게 구매하나요?
두 가지 일반적인 경로가 있습니다. 첫째, 고급 투자자는 선물 지원 중개 계좌를 통해 마진, 계약 사양, 일일 시가표준을 이해하면서 CME 비트코인 선물을 직접 거래할 수 있습니다. 둘째, 많은 투자자는 비트코인 전략 ETF와 같이 비트코인 선물 계약을 보유하는 상장지수펀드를 선호합니다. ETF 경로를 이용하면 표준 브로커 계좌에서 시장가로 거래되는 주식을 구매할 수 있습니다. 투자설명서, 관리 수수료, 거래 비용 및 위험을 검토하고, 주식이 NAV가 아닌 시장 가격으로 판매되고 개인 투자자가 개별적으로 상환하지 않는다는 점을 유의하세요.
최초의 BTC 선물 ETF는 무엇인가요?
미국 최초의 비트코인 선물 ETF는 2021년에 거래를 시작한 프로셰어즈 비트코인 전략 ETF입니다. 시카고 상품거래소에 상장된 비트코인 선물 계약을 보유하고 있으며 투자자가 디지털 자산에 직접 투자하지 않고도 비트코인의 가격 변동에 노출될 수 있도록 합니다. 모든 펀드와 마찬가지로 공시를 검토하고 추적 차이, 롤 비용, 규제 불확실성 등 상당한 위험이 따른다는 점을 이해해야 합니다.