중앙은행도 숨길 수 없는 암호화폐의 부상

정부 후원자의 신원은 10월이 되어서야 공개될 예정이며, 블룸버그 뉴스는 이 후원자의 주장을 확인할 방법이 없습니다. 하지만 공동 설립자인 써니 존슨에 따르면, 이 후원자는 1인당 국민소득 기준으로 “세계에서 가장 부유한 국가” 중 하나라고 합니다.

공식 승인 주장은 암호화폐와 그 기반 기술의 붐이 오랫동안 공식 화폐의 수호자였던 중앙은행이 무시하기에는 너무 커지고 있다는 점을 강조합니다. 투기성 베팅에서 태양광 발전 거래에 이르기까지 디지털 화폐는 빠르게 확산되고 있습니다.

최근까지 주요 중앙은행의 관계자들은 기존 통화 시장에서 매일 유통되는 약 1조 4,000조 5,000억 달러에 비해 왜소하다는 사실에 안도하며 이 분야의 선구자들이 시행착오를 겪으며 발전하는 모습을 지켜보는 데 만족해했습니다. 하지만 이제 점점 더 널리 보급되는 기술에 눈을 돌리면서 디지털 코인의 위험과 기회 모두에 너무 늦게 대응하고 있다는 위험이 있습니다.

“중국은행감독관리위원회의 수석 고문이자 홍콩대학교 아시아 글로벌 연구소 석좌교수인 앤드류 셍은 ”중앙은행은 사이버 통화를 모래 상자에서 가지고 노는 장난감처럼 취급해서는 안 됩니다.“라고 말합니다. ”이제 그들이 진짜 야만인이라는 사실을 깨달아야 할 때입니다."

가장 크고 가장 잘 알려진 디지털 화폐인 비트코인과 그 유사 화폐는 기존 화폐 시스템을 효과적으로 우회함으로써 기존 화폐 시스템에 위협이 되고 있습니다. 우리가 알고 있는 화폐는 일반적으로 중앙은행이 가격 및/또는 수량을 관리하는 등 국가의 권위에 의존하여 신뢰성을 확보합니다. 암호화폐는 이 모든 것을 피하고 대신 해킹이 불가능하다고 여겨지는 기술에 의존하여 가치를 보장합니다.

중국의 리드

중앙은행이 비트코인을 제대로 통제하지 못하고 더 많은 사람이 비트코인을 채택한다면 중앙은행의 통화 공급에 대한 통제력이 약화될 수 있습니다. 해결책은 '그들을 이길 수 없다면, 그들과 함께하라'는 옛 격언에 있을지도 모릅니다.

중국 인민은행은 프로토타입 암호화폐를 시험 운영하며 디지털 화폐를 발행하는 최초의 주요 중앙은행이 되는 데 한 걸음 더 다가섰습니다. 일본은행과 유럽중앙은행은 암호화폐의 기반이 되는 기술인 분산 원장의 시장 인프라 활용 가능성을 연구하는 공동 연구 프로젝트를 시작했습니다.

네덜란드 중앙은행은 암호화폐의 작동 방식을 더 잘 이해하기 위해 내부 유통 전용으로 자체 암호화폐를 만들었습니다. 그리고 디지털 화폐가 “장기적으로 유망하다”고 말한 벤 버냉키 전 연방준비제도이사회 의장이 10월에 열리는 블록체인 및 은행 컨퍼런스에서 기조 연설자로 나설 예정이며, 세계 4위의 디지털 화폐 스타트업인 리플이 주최합니다.

러시아 역시 중앙은행이 블록체인 파일럿 프로그램을 배포하면서 두 번째로 큰 디지털 통화인 이더리움에 관심을 보이고 있습니다.

미국에서는 은행과 규제 당국 모두 분산 원장 기술을 연구하고 있으며, 연준 관계자들은 지난 12개월 동안 이 주제에 대해 몇 차례 공식 연설을 했지만 디지털 통화 자체에 대해서는 유보적인 입장을 표명했습니다.

정책 문제

제롬 파월 연준 총재는 3월에 사이버 공격에 대한 취약성, 개인정보 보호, 위조 등 추가 연구가 필요한 “중요한 정책 문제”가 있다고 말했습니다. 또한 중앙은행 디지털 화폐가 기존 결제 시스템을 개선하기 위한 혁신을 저해할 수 있다고 경고했습니다.

동시에 중앙 은행가들은 금융 불안정과 사기를 비롯한 대체 통화가 초래할 수 있는 위험에 대해 분명히 경계하고 있습니다. 한 가지 예를 들어보겠습니다: 도쿄에 본사를 둔 마운트곡스 거래소는 2014년 수억 달러 상당의 비트코인 손실을 공개하면서 급격히 무너졌습니다.

그러나 이론적인 땜질식 처방에도 불구하고 공식 화폐 수호자들은 디지털 화폐가 급성장하는 동안 대체로 방관해 왔습니다. 초기 코인 공개, 즉 ICO의 폭발적인 증가가 그 증거입니다. 투자자들은 올해에만 수억 달러를 디지털 화폐 시장에 쏟아 부었습니다.

코인마켓캡닷컴의 데이터에 따르면 상위 20개 암호화폐의 달러 가치는 약 1조 4,500억 달러에 달합니다. 비트코인은 올해 380% 이상 급등하며 최고 기록을 세웠지만, 2013년 말 50% 폭락과 같은 급등락을 반복하는 경향이 있습니다.

“피터슨 국제경제연구소의 객원 연구원이자 스위스 국립은행의 금융 안정성 책임자였던 다니엘 헬러는 ”글로벌 차원에서 시장의 성장을 고려할 때 규제의 명확성이 시급히 요구되고 있습니다."라고 말합니다.

자기 관심

각국 중앙은행은 가상 화폐의 세계를 규제하기보다는 주로 위험을 경고하고 결제 시스템 업그레이드와 같은 자체 목적을 위해 분산원장 기술을 활용하려는 시도를 하고 있습니다.

독일 분데스방크의 이사 칼 루드비히 틸레는 비트코인을 “틈새 현상”이라고 설명했지만, 블록체인이 중앙은행용으로 적용될 수 있다면 훨씬 더 흥미로운 기술이라고 말했습니다. 7월 오스트리아의 에발트 노보트니는 새로운 기술에 개방적이지만 그것이 새로운 통화로 이어질 것이라고는 생각하지 않으며 비트코인 거래는 사실상 “도박”이라고 말했습니다.”

통화 정책 측면도 고려할 수 있습니다. 12월에 얀 스메츠 ECB 이사회 위원은 중앙은행 디지털 화폐가 금리가 마이너스일 때 정책 결정자에게 더 많은 여유를 줄 수 있다고 말했습니다. 정책 입안자들은 금리를 너무 낮게 인하하면 사람들이 현금을 쌓아두게 될 것을 오랫동안 우려해 왔습니다. 현재 ECB의 예금 금리는 마이너스 0.4%입니다.

다른 중앙은행들도 분산원장 기술의 활용을 인정하지만, 가상화폐가 범죄 자금 세탁이나 불법 상품 판매 등 공식 시스템 밖에서 악용될 수 있다는 점을 우려하고 있습니다. 가상 화폐의 거품이 꺼질 경우 나머지 금융 시스템에 미칠 수 있는 위험은 말할 것도 없습니다.

‘위대한 약속’

블록체인이 “큰 잠재력을 가지고 있다”고 말한 마크 카니 영란은행 총재는 올해 규제 당국이 2008년식 위기를 피하려면 금융 기술의 발전을 계속 주시해야 한다고 경고했습니다.

마운트곡스는 일본에서 비트코인의 그림자를 드리웠지만, 현재 세계에서 세 번째로 큰 경제 대국인 일본에서는 많은 지지자를 확보하고 있습니다. 일본 의회는 올해 4월 비트코인을 합법적인 결제 수단으로 인정하는 법안을 통과시켰습니다. 일본 최대 은행들이 비트코인 거래소에 투자했으며, 올해 들어 일부 소매업체의 호응을 얻기 시작하면서 비트코인 또는 그 기반 기술과 관련된 소형주가 상승세를 보이고 있습니다.

일본 금융청은 비트코인의 규제를 담당하고 있으며, BOJ는 분산 원장 기술을 연구하는 데 집중하고 있습니다.

아직 준비되지 않음

“홍콩대학교의 금융 및 공공정책학 교수인 샤오 겅은 ”중앙은행은 아직 디지털 화폐를 규제할 준비가 되어 있지 않습니다.“라고 말합니다. ”하지만 규제되지 않은 디지털 통화는 범죄와 폰지형 투기에 취약하기 때문에 앞으로는 반드시 규제해야 합니다."

확실히 가상 화폐의 매력은 가계나 기업이 상품을 사고파는 용도로 사용하기보다는 투기 목적으로 이용하는 경우가 많습니다.

“시카고 연방준비은행의 선임 금융 경제학자였던 조지타운 대학교의 수밋 아가왈은 ”디지털 화폐는 곧 사라질 유행이며, 1% 미만의 소비자만 사용하고 더 적은 수의 가맹점에서만 받아들일 것입니다.“라고 말합니다. ”디지털 화폐를 안전하게 만들 수 있다고 해도 많은 장애물이 있습니다."

엑시오 코인의 창립자들은 블록체인 산업의 트렌드를 설정할 거버넌스 원칙을 갖춘 중간 방식을 개발했다고 주장합니다. 일부 규제는 불가피하지만, 암호화폐는 한 관할권의 규칙과 규제를 따르지 않는 글로벌 형태의 통화를 지향한다고 존슨은 말합니다.

암호화폐에 대한 우려가 많은 상황에서 발행자가 아닌 주권적 보증인을 두는 것은 디지털 화폐의 이점을 누리면서도 걱정을 덜 수 있는 실용적인 방법일 수 있습니다.

“존슨은 ”어느 한 중앙은행도 통제하지 않기 때문에 엑시오 코인은 탈중앙화 특성을 유지할 것입니다.“라고 말했습니다. ”주권적 지지자는 미래에 대한 우리의 비전을 공유합니다."

블룸버그를 통해