Czym jest handel kontraktami futures: Kompletny przewodnik po tym, jak działają kontrakty futures, dlaczego są ważne i jak zacząć

Handel kontraktami futures jest kamieniem węgielnym współczesnych rynków finansowych. Od ropy naftowej po kontrakty futures na indeksy giełdowe i bitcoiny, te instrumenty finansowe pozwalają uczestnikom rynku kupować lub sprzedawać aktywa bazowe po z góry określonej cenie w przyszłości. Niezależnie od tego, czy jesteś inwestorem kryptowalutowym porównującym giełdy bitcoinów, entuzjastą handlu akcjami, czy producentem towarów zabezpieczającym swoją ekspozycję, zrozumienie kontraktów futures, jak handlować kontraktami futures i jak działa handel kontraktami futures może pomóc ci poruszać się po ruchach cen z większą kontrolą i przejrzystością.

Ten szczegółowy przewodnik wyjaśnia, czym jest handel kontraktami futures, mechanikę pozycji futures, rodzaje produktów futures, rolę giełdy futures oraz jak otworzyć rachunek futures i rozpocząć handel kontraktami futures. Omówiono również koncepcje zarządzania ryzykiem, takie jak depozyt początkowy, depozyt zabezpieczający i mark to market, a także praktyczne przykłady ropy naftowej, kontraktów futures na indeksy i kontraktów futures na kryptowaluty. Jeśli szukasz informacji na temat najlepsza giełda kryptowalut w zakresie instrumentów pochodnych lub eksploracji Chicago Mercantile Exchange w zakresie finansowych kontraktów terminowych, znajdziesz tutaj podstawową wiedzę, której potrzebujesz.

Handel kontraktami futures: Co to jest?

Kontrakt futures to standaryzowana umowa kupna lub sprzedaży określonego aktywa bazowego po uzgodnionej cenie w określonym terminie wygaśnięcia. Aktywem bazowym może być fizyczny towar, taki jak ropa naftowa lub pszenica, instrument finansowy, taki jak indeks giełdowy, wskaźnik referencyjny stóp procentowych lub bitcoin, lub inne finansowe instrumenty pochodne. Kontrakty te są przedmiotem obrotu na regulowanej giełdzie kontraktów terminowych ze scentralizowanym rozliczaniem w celu ograniczenia ryzyka kredytowego między kontrahentami.

W transakcji futures jedna strona zgadza się na kupno, a druga na sprzedaż po ustalonej cenie, zwanej ceną futures. Specyfikacje kontraktu określają wielkość kontraktu, wielkość ticka, godziny handlu, strukturę sesji handlowej, jakość i gatunek (w przypadku towaru fizycznego), metodę rozliczenia (dostawa fizyczna lub rozliczenie gotówkowe) oraz datę wygaśnięcia. Inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać kontrakty futures, aby spekulować na ruchach cen, zabezpieczać istniejące ekspozycje lub arbitrażować różnice między ceną spot a ceną futures.

W przeciwieństwie do bezpośrednich inwestycji giełdowych lub kryptowalut spot, kontrakty futures umożliwiają dostęp do dużej wartości nominalnej przy mniejszej inwestycji początkowej za pośrednictwem depozytu zabezpieczającego. Dźwignia ta oznacza zarówno zwiększone potencjalne zyski, jak i podwyższone ryzyko rynkowe. Ponieważ wartość rynkowa pozycji futures jest wyceniana każdego dnia handlowego, inwestorzy muszą rozumieć mechanikę depozytu zabezpieczającego, ruchy cen i zmiany wartości kontraktów, aby skutecznie zarządzać swoim kontem futures.

Jak działa handel kontraktami futures

Podstawowe mechanizmy kontraktów futures

Handel kontraktami futures odbywa się za pośrednictwem standardowych kontraktów finansowych, które zobowiązują uczestników do kupna lub sprzedaży danego instrumentu bazowego po ustalonej cenie w przyszłości. Kiedy otwierasz pozycję, nie płacisz pełnej ceny zakupu ani nie otrzymujesz natychmiast pełnej wartości kontraktu. Zamiast tego użytkownik wpłaca początkowy depozyt zabezpieczający jako gwarancję wykonania. Początkowy depozyt zabezpieczający stanowi ułamek nominalnej wartości kontraktu i ma na celu zapewnienie pokrycia potencjalnych strat wynikających z niekorzystnych ruchów na rynku.

Każdego dnia handlowego pozycja jest wyceniana rynkowo. Jeśli cena rynkowa zmienia się na korzyść użytkownika, zyski są zapisywane na jego rachunku depozytu zabezpieczającego. Jeśli cena rynkowa zmieni się na niekorzyść użytkownika, straty zostaną pobrane, a jeśli stan konta spadnie poniżej depozytu zabezpieczającego, broker może wystawić wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Musisz dodać środki, aby przywrócić minimalne saldo konta lub Twoja pozycja może zostać zredukowana lub zamknięta. To codzienne rozliczenie gotówkowe zmniejsza ryzyko kredytowe i utrzymuje solidność systemu rozliczeniowego.

Cena kontraktu futures vs cena spot vs kontrakt terminowy

Cena spot to bieżąca cena kupna lub sprzedaży aktywów z natychmiastową dostawą. Cena futures to ustalona cena, po której użytkownik zgadza się zawrzeć transakcję w dniu wygaśnięcia. Różnice między ceną spot a ceną futures odzwierciedlają stopy procentowe, koszty przechowywania, dogodny zysk oraz oczekiwaną podaż/popyt. Na rynkach finansowych relacje te nazywane są kosztem przeniesienia. Kontrakt forward jest podobny do kontraktu futures, ale jest przedmiotem obrotu pozagiełdowego bez standardowych warunków lub scentralizowanego rozliczania, co wprowadza większe ryzyko kredytowe kontrahenta w porównaniu do kontraktów futures będących przedmiotem obrotu giełdowego.

Marża, konserwacja i wycena rynkowa

Depozyt zabezpieczający kontrakty futures opiera się na kilku kluczowych koncepcjach:

• Depozyt początkowy: Depozyt zabezpieczający z góry wpłacany w celu otwarcia pozycji futures. Nie jest to zaliczka na poczet ceny zakupu; jest to zabezpieczenie ryzyka oparte na potencjalnych ruchach rynkowych.
• Depozyt zabezpieczający: Minimalne saldo konta, które należy utrzymywać, aby utrzymać otwartą pozycję. Jeśli depozyt zabezpieczający spadnie poniżej tego progu z powodu ruchów cen, otrzymasz wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
• Mark to market (wycena rynkowa): Codzienny proces uznawania lub obciążania rachunku depozytu zabezpieczającego w oparciu o zmiany wartości rynkowej. Zapewnia bieżące rozliczenia gotówkowe w trakcie całej działalności handlowej.

Ponieważ kontrakty futures są lewarowanymi instrumentami finansowymi, niewielka zmiana ceny może mieć duży wpływ na kapitał własny rachunku w stosunku do wartości nominalnej. Zarządzanie depozytem zabezpieczającym i zrozumienie specyfikacji kontraktu dla mark to market ma zasadnicze znaczenie dla kontroli ryzyka.

Dlaczego warto handlować kontraktami futures?

Hedging i zarządzanie ryzykiem

Producenci towarów, importerzy, eksporterzy, górnicy i wytwórcy wykorzystują kontrakty futures na towary, aby zablokować stałą cenę i zmniejszyć ekspozycję na ryzyko rynkowe. Inwestorzy kapitałowi zabezpieczają się za pomocą kontraktów futures na indeksy giełdowe lub akcje, aby chronić portfel przed spadkami w zmiennych godzinach handlu. Korporacje narażone na ryzyko walutowe wykorzystują finansowe kontrakty futures w celu ograniczenia ekspozycji na wahania kursów walutowych. Pożyczkobiorcy i pożyczkodawcy zabezpieczają ryzyko stopy procentowej za pomocą kontraktów futures na stopy procentowe.

Spekulacje i możliwości

Inwestorzy futures spekulują również na ruchach cen na rynkach finansowych, dążąc do osiągnięcia zysku z rosnących lub spadających cen poprzez zajmowanie długich lub krótkich pozycji. Dzięki kontraktom futures można sprzedawać kontrakty futures bez posiadania aktywów bazowych, co pozwala na skuteczne pozycjonowanie niedźwiedzi. Ponieważ możesz kupować lub sprzedawać przy stosunkowo niskiej inwestycji początkowej w porównaniu do wartości nominalnej, kontrakty futures umożliwiają strategie, które mogą być niewykonalne na rynku kasowym.

Arbitraż i odkrywanie cen

Profesjonalni uczestnicy rynku arbitrażują różnice między ceną spot a ceną futures lub między różnymi produktami futures, takimi jak spready kalendarzowe. Wysoka aktywność handlowa w zakresie głównych kontraktów, takich jak kontrakty futures na indeksy lub kontrakty futures na ropę naftową, wspiera solidne odkrywanie cen i płynność w ciągu dnia handlowego.

Rodzaje produktów futures

Kontrakty futures na indeksy akcyjne i kontrakty futures na akcje

Kontrakty futures na indeksy akcji śledzą indeksy giełdowe, takie jak S&P 500, Nasdaq lub inne globalne benchmarki. Umożliwiają one zdywersyfikowaną ekspozycję na rynek akcji w ramach jednego instrumentu. Inwestorzy wykorzystują kontrakty futures na indeksy do spekulacji lub zabezpieczania portfeli przed sezonami zysków, danymi makroekonomicznymi i ogłoszeniami dotyczącymi stóp procentowych. Kontrakty futures na pojedyncze akcje umożliwiają podobne pozycjonowanie na poszczególnych akcjach. Specyfikacje kontraktów obejmują wartość kontraktu, wielkość ticka i godziny handlu dostosowane do odpowiedniej giełdy.

Kontrakty terminowe na towary: Ropa naftowa, metale i rynki rolne

Towarowe kontrakty futures obejmują energię (ropa naftowa, gaz ziemny), metale (złoto, srebro) i produkty rolne (kukurydza, soja). Kontrakty futures na ropę naftową są jednymi z najaktywniej handlowanych produktów futures. Niektóre towarowe kontrakty futures rozliczane są poprzez fizyczną dostawę, co wymaga zdolności do dostarczenia lub przyjęcia fizycznego towaru. Inne wykorzystują rozliczenie gotówkowe, upraszczając uczestnictwo spekulantom, którzy koncentrują się na zmianach cen rynkowych, a nie na logistyce fizycznej dostawy.

Kontrakty futures na stopy procentowe i inne finansowe kontrakty futures

Kontrakty futures na stopy procentowe odnoszą się do obligacji rządowych lub krótkoterminowych stóp procentowych. Umożliwiają one zabezpieczanie i spekulację na stopach procentowych, polityce banku centralnego i trendach makroekonomicznych. Te finansowe kontrakty futures są szeroko stosowane przez banki, zarządzających aktywami i hedgerów, którzy chcą zarządzać ryzykiem czasu trwania lub zablokować koszty finansowania zewnętrznego.

Kontrakty terminowe na kryptowaluty i Bitcoin Futures

Giełdy kryptowalutowe i niektóre tradycyjne platformy oferują kontrakty futures na bitcoiny i inne kryptowaluty. Na regulowanych platformach wymiany kontraktów futures, takich jak Chicago Mercantile Exchange, można handlować rozliczanymi w gotówce kontraktami futures CME Bitcoin ze scentralizowanym rozliczeniem. Na platformach pochodnych giełd kryptowalut, takich jak Binance, Bybit, OKX, Kraken, Na giełdach instrumentów pochodnych Coinbase, BitMEX i Deribit można uzyskać dostęp zarówno do kontraktów perpetuals, jak i datowanych kontraktów futures, często z dźwignią finansową i godzinami handlu 24/7. Oceniając giełdę bitcoinów lub szerszą giełdę kryptowalut do handlu kontraktami futures, należy wziąć pod uwagę takie czynniki, jak płynność, wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, narzędzia handlowe, kontrola ryzyka i przechowywanie zabezpieczenia.

Kluczowe pojęcia i specyfikacje umowy

Wielkość kontraktu, tik, sesja handlowa i wygaśnięcie

Każdy kontrakt futures ma zdefiniowane specyfikacje kontraktu. Obejmują one:

• Wielkość kontraktu: Ilość aktywów bazowych przypadająca na kontrakt (na przykład 1000 baryłek w przypadku kontraktów futures na ropę naftową lub ustalony mnożnik w przypadku kontraktów futures na indeksy giełdowe).
• Rozmiar ticka i wartość ticka: Minimalny przyrost ceny i wartość pieniężna za tick.
• Godziny handlu: Godziny, w których rynek jest otwarty, w tym nocna sesja handlowa i regularny harmonogram dnia handlowego.
• Data wygaśnięcia lub data wygaśnięcia: Dzień, w którym kontrakt przestaje być przedmiotem obrotu; otwarte pozycje są rozliczane poprzez rozliczenie gotówkowe lub fizyczną dostawę zgodnie z zasadami.
• Metoda rozliczenia: Czy kontrakt wykorzystuje rozliczenie gotówkowe w oparciu o cenę referencyjną, czy wymaga fizycznej dostawy towaru.

Zrozumienie tych szczegółów pomaga odpowiednio dobrać wielkość transakcji, przewidzieć płynność w kluczowych godzinach handlu i zaplanować rolowanie z kontraktu bliskiego miesiąca na późniejszą datę, jeśli chcesz utrzymać pozycję bez realizacji dostawy.

Wartość referencyjna, wartość kontraktu i wartość rynkowa

Wartość nominalna jest równa ilości aktywów bazowych pomnożonej przez bieżącą cenę. Wartość kontraktu to wartość pieniężna jednego kontraktu po bieżącej cenie. Ponieważ wpłacasz tylko ułamek wartości kontraktu jako początkowy depozyt zabezpieczający, dźwignia finansowa jest znacząca. Wartość rynkowa zmienia się z każdym tickiem, a wycena rynkowa zapewnia codzienny przepływ zysków lub strat na rachunek depozytu zabezpieczającego. Monitoruj bieżącą cenę na wykresie cenowym i miej oko na depozyt zabezpieczający, aby uniknąć wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego podczas niestabilnych ruchów na rynku.

Gdzie handluje się kontraktami futures

Główne giełdy kontraktów terminowych

Globalne rynki kontraktów futures działają na regulowanych platformach, takich jak Chicago Mercantile Exchange, Intercontinental Exchange i Eurex. Giełdy te standaryzują specyfikacje kontraktów, utrzymują solidne procesy rozliczeniowe w celu ograniczenia ryzyka kredytowego i wspierają wysoką płynność instrumentów finansowych, w tym kontraktów futures na indeksy, kontraktów futures na stopy procentowe i kontraktów futures na towary. Jeśli chodzi o kryptowaluty, scentralizowane giełdy kryptowalut oferują kontrakty futures na kryptowaluty i bitcoiny dla inwestorów na całym świecie, a dedykowane platformy instrumentów pochodnych oferują zaawansowane narzędzia handlowe.

Wybór platformy transakcyjnej lub rachunku brokerskiego

Aby handlować kontraktami futures na regulowanych giełdach, zazwyczaj otwiera się rachunek maklerski obsługujący kontrakty futures i dedykowany rachunek futures do uzupełniania depozytu zabezpieczającego. W przypadku kontraktów futures na kryptowaluty należy otworzyć rachunek na giełdzie kryptowalut oferującej instrumenty pochodne. Oceń:

• Początkowy wymóg depozytu zabezpieczającego, depozyt zabezpieczający i potencjalne procedury wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
• Funkcje platformy transakcyjnej, w tym głębokość rynku, typy zleceń i kontrola ryzyka.
• Opłaty, prowizje i koszty wymiany w ciągu dnia handlowego.
• Gama produktów futures i dostęp do indeksów giełdowych, towarów i finansowych kontraktów futures.
• Bezpieczeństwo, przechowywanie i zgodność z przepisami dotyczącymi zabezpieczenia złożonego na rachunku depozytu zabezpieczającego.

Na stronie takiej jak BestCryptoExchanges.com możesz porównać oferty giełd bitcoinów i kryptowalut, które oferują kontrakty terminowe na kryptowaluty i ocenić, które narzędzia handlowe, płynność i listy kontraktów są zgodne z Twoimi celami.

Jak rozpocząć handel kontraktami futures

Proces krok po kroku

• Zdefiniuj swój cel: hedging, spekulacja lub arbitraż.
• Wybierz swój rynek: Kontrakty futures na indeksy giełdowe, kontrakty futures na towary, takie jak ropa naftowa, kontrakty futures na stopy procentowe lub kontrakty futures na kryptowaluty, takie jak bitcoin.
• Otwórz i zasil swój rachunek futures lub rachunek maklerski: Spełnienie wymagań dotyczących minimalnego salda rachunku i początkowej inwestycji.
• Zapoznaj się ze specyfikacją kontraktu: Wielkość kontraktu, wartość ticka, godziny handlu, data wygaśnięcia, metoda rozliczenia i wszelkie specjalne zasady.
• Początkowy depozyt zabezpieczający: Spełnienie wymogu początkowego depozytu zabezpieczającego jako gwarancji wykonania.
• Planowanie wejść i wyjść: Użyj wykresu cenowego, zdefiniuj ryzyko na transakcję, ustal poziomy cenowe i określ, gdzie kupić lub sprzedać.
• Składanie zleceń: Zajmij pozycję długą, jeśli spodziewasz się wzrostu ceny rynkowej, lub sprzedaj kontrakty futures, jeśli przewidujesz spadki.
• Monitorowanie pozycji: Śledź mark to market, zarządzaj rachunkiem depozytu zabezpieczającego i reaguj na ruchy rynkowe.
• Rolowanie lub zamknięcie: Przed datą wygaśnięcia zamknij swoją pozycję futures lub przenieś ją na późniejszy miesiąc kontraktowy, jeśli chcesz utrzymać ekspozycję.

Przykład: Kontrakt futures na ropę naftową

Załóżmy, że ropa naftowa jest notowana po cenie spot zbliżonej do $75 za baryłkę, a kontrakt futures na ropę naftową na następny miesiąc jest notowany po cenie futures $76. Inwestor, który spodziewa się wzrostu popytu, może kupić jeden kontrakt. Jeśli każdy kontrakt reprezentuje 1.000 baryłek, wartość nominalna wynosi $76.000. Broker wymaga początkowego depozytu zabezpieczającego w wysokości, powiedzmy, $7,600. Jeśli wartość kontraktu wzrośnie do ceny rynkowej $78, pozycja zyskuje $2 na baryłkę lub $2,000. Kwota ta jest przekazywana na rachunek depozytu zabezpieczającego poprzez codzienną wycenę rynkową. Jeśli rynek przesunie się w drugą stronę, możesz stanąć w obliczu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, jeśli kapitał spadnie poniżej depozytu zabezpieczającego. Inwestor może zamknąć pozycję przed datą wygaśnięcia, aby uniknąć fizycznej dostawy, lub utrzymać ją, jeśli jest przygotowany na fizyczną dostawę zgodnie z zasadami giełdy.

Przykład: Kontrakty futures na indeksy akcji

Rozważmy inwestora posiadającego zdywersyfikowany portfel śledzący indeksy giełdowe. Przed ważnym ogłoszeniem banku centralnego w sprawie stóp procentowych obawia się on krótkoterminowej wypłaty. Aby się zabezpieczyć, sprzedaje kontrakty futures na indeksy giełdowe. Jeśli rynek akcji spadnie po ogłoszeniu, zyski z krótkiej pozycji futures zrównoważą straty w portfelu gotówkowym, zmniejszając ryzyko rynkowe netto. Gdy ryzyko minie, odkupują kontrakty futures, aby zamknąć zabezpieczenie.

Przykład: Kontrakty terminowe na bitcoiny na giełdzie kryptowalut

Inwestor skoncentrowany na kryptowalutach przewiduje wzrost wartości bitcoina po korzystnej aktualizacji przepisów. Otwiera długą pozycję w kontraktach futures na bitcoina na giełdzie kryptowalut z solidnymi narzędziami handlowymi. Pozycja jest zabezpieczona w USDT lub USD, z zastrzeżeniem początkowego depozytu zabezpieczającego i zasad utrzymania depozytu zabezpieczającego na giełdzie. Ponieważ rynki kryptowalutowe działają niemal 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, trader monitoruje nakładanie się sesji handlowych i hotspoty płynności. Jeśli bieżąca cena przebije kluczowy opór na wykresie cenowym, wartość kontraktu wzrasta, a zyski są naliczane poprzez mark to market. Jeśli ruch się nie powiedzie, trader zamyka transakcję lub zmniejsza ekspozycję, aby uniknąć wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Strategie i najlepsze praktyki

Definiowanie podejścia

Inwestorzy futures powszechnie używają:

• Podążanie za trendem: Wejście zgodnie z dominującym kierunkiem ruchu cen i zarządzanie ryzykiem za pomocą zleceń stop.
• Odwrócenie średniej: Zanikanie krótkoterminowych ekstremów, gdy cena rynkowa odbiega od wartości godziwej.
• Breakout trading: Kupno lub sprzedaż, gdy cena przebija kluczowe poziomy na wykresie cenowym podczas aktywnych godzin handlu.
• Hedging: Kompensacja istniejącej ekspozycji poprzez zajęcie przeciwstawnej pozycji futures.
• Handel spreadami: Handel różnicą cen między miesiącami kontraktu lub powiązanymi aktywami w celu zmniejszenia bezpośredniego ryzyka rynkowego.

Korzystanie z opcji na kontrakty futures

Opcje futures zapewniają asymetryczne struktury wypłat w celu zarządzania ryzykiem i wykorzystywania okazji. Inwestorzy mogą kupować opcje kupna w celu uzyskania ekspozycji na wzrost lub opcje sprzedaży w celu ochrony przed spadkami na kontraktach futures na akcje, kontraktach futures na towary lub kontraktach futures na kryptowaluty. Opcje futures mogą ograniczać spadki, jednocześnie umożliwiając udział w korzystnych ruchach rynkowych. Łączenie opcji futures z podstawową pozycją futures może tworzyć strategie pokrycia, kołnierze lub struktury o zdefiniowanym ryzyku dostosowane do tolerancji ryzyka.

Podstawy zarządzania ryzykiem

• Wielkość pozycji: Kalibracja wielkości transakcji futures do kapitału na rachunku i zmienności instrumentu.
• Dyscyplina dźwigni finansowej: Kontrakty futures umożliwiają korzystanie z wysokiej dźwigni finansowej, ale nadmierna dźwignia zwiększa wypłaty. Utrzymuj dźwignię na umiarkowanym poziomie.
• Świadomość depozytu zabezpieczającego: Śledź początkowy wymóg depozytu zabezpieczającego, depozyt zabezpieczający i konto depozytu zabezpieczającego. Respektowanie wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
• Ryzyko zdarzeń: Rozpoznanie, w jaki sposób stopy procentowe, zyski, raporty o zapasach i dane makro wpływają na rynki kontraktów terminowych.
• Planowanie rolowania: Poznaj datę wygaśnięcia i zaplanuj rolowanie lub zamknięcie transakcji przed datą wygaśnięcia, jeśli nie chcesz fizycznej dostawy.

Kontrakty futures a inne instrumenty

Kontrakty terminowe a akcje

W porównaniu do bezpośredniego handlu akcjami, kontrakty futures wymagają mniejszego kapitału do kontrolowania podobnej ekspozycji ze względu na depozyt zabezpieczający, ale ryzyko rynkowe w przeliczeniu na dolara jest wyższe. Akcje dają prawo własności i zazwyczaj nie wygasają. Kontrakty terminowe futures to kontrakty finansowe z datą przyszłą i ramami gwarancji wykonania, które można wykorzystać do łatwego kupna lub sprzedaży krótkiej pozycji.

Kontrakty futures a kryptowaluty spot

W handlu kryptowalutami spot na giełdzie bitcoinów lub giełdzie kryptowalut dokonujesz transakcji po bieżącej cenie i bezpośrednio posiadasz aktywa. W przypadku kontraktów futures zarządzasz pozycją lewarowaną za pośrednictwem rachunku depozytu zabezpieczającego z codzienną wyceną rynkową. Transakcje spot nie mają ustalonego terminu wygaśnięcia; kontrakty futures mają, chyba że handlujesz kontraktami perpetuals z ich własną mechaniką finansowania. Wybór zależy od strategii, horyzontu czasowego i tolerancji ryzyka.

Kontrakty futures vs kontrakty forward

Kontrakt terminowy jest dostosowany do potrzeb klienta i negocjowany prywatnie, często wykorzystywany przez instytucje. Kontrakty futures są przedmiotem obrotu giełdowego ze standaryzowanymi specyfikacjami kontraktów i centralnym rozliczaniem, co zmniejsza ryzyko kredytowe. Płynność i przejrzystość rynków giełdowych jest wyższa, co czyni je atrakcyjnymi dla wielu uczestników rynku.

Koszty, opłaty i szczegóły operacyjne

Prowizje, opłaty giełdowe i poślizg

Każda transakcja futures obejmuje prowizje i opłaty giełdowe. Płynność dyktuje koszty poślizgu przy wejściu lub wyjściu. Aktywne kontrakty futures na indeksy giełdowe lub ropę naftową mają zwykle wąskie spready i głębokie księgi zleceń, szczególnie w szczytowych okresach sesji handlowych. Oceniając platformy transakcyjne lub giełdę bitcoinów pod kątem kontraktów futures na kryptowaluty, należy porównać tabele opłat i narzędzia głębokości rynku.

Finansowanie i przenoszenie

Ceny kontraktów futures uwzględniają koszt przeniesienia, odzwierciedlając stopy procentowe, przechowywanie i inne czynniki. W przypadku finansowych kontraktów futures stopy procentowe mają duży wpływ na ceny. Zrozumienie tych zależności pomaga zinterpretować, dlaczego cena kontraktu futures może różnić się od ceny spot lub zmieniać się w miarę zbliżania się do daty wygaśnięcia.

Kwestie podatkowe i księgowe

Traktowanie podatkowe różni się w zależności od jurysdykcji i instrumentu. Niektóre kontrakty futures na indeksy i finansowe kontrakty futures mają inne zasady podatkowe niż transakcje na akcjach. Opodatkowanie kontraktów terminowych na kryptowaluty również jest zróżnicowane. W przypadku kontraktów futures standardem jest wycena rynkowa. Skonsultuj się z wykwalifikowanym doradcą w sprawie swojej sytuacji.

Najczęstsze błędy i sposoby ich unikania

Nadmierna dźwignia finansowa i słaba kontrola ryzyka

Nowi inwestorzy czasami mylą początkowy depozyt zabezpieczający z ceną zakupu i zajmują zbyt duże pozycje. Utrzymuj konserwatywne rozmiary pozycji, zawsze definiuj punkty wyjścia i utrzymuj poduszkę powyżej depozytu zabezpieczającego.

Ignorowanie szczegółów umowy

Niezapoznanie się ze specyfikacją kontraktu może prowadzić do niespodzianek w pobliżu daty wygaśnięcia, zwłaszcza w przypadku kontraktów z fizyczną dostawą. Poznaj metodę rozliczenia i terminy rolowania.

Handel bez planu

Bez zdefiniowanego planu, decyzje mogą być podejmowane pod wpływem emocji. Korzystaj z pisemnego planu obejmującego kryteria konfiguracji, zasady zarządzania ryzykiem i procesy przeglądu transakcji. Jasny plan poprawia dyscyplinę w ciągu dnia handlowego i podczas zmiennych godzin handlu.

Jak kontrakty futures pasują do giełd kryptowalut i bitcoinów?

Na giełdzie bitcoinów lub szerszej giełdzie kryptowalut produkty futures zapewniają elastyczną ekspozycję na aktywa cyfrowe bez ich bezpośredniego posiadania. Traderzy wykorzystują te instrumenty finansowe do:

• Zabezpieczenie portfela spot: sprzedaż kontraktów futures w celu skompensowania spadków w długim portfelu kryptowalut.
• Spekuluj w obu kierunkach: Kupuj lub sprzedawaj w oparciu o sygnały techniczne i fundamentalne.
• Zarządzanie ryzykiem walutowym: W przypadku rachunków wielowalutowych lub zabezpieczenia stablecoin, dostosuj zabezpieczenie i walutę kontraktu, aby zmniejszyć ryzyko walutowe.
• Dostęp do zróżnicowanych rynków: Niektóre giełdy oferują kontrakty terminowe na indeksy na koszyki monet lub indeksy giełdowe za pośrednictwem instrumentów tokenizowanych.

Wybierając platformę, należy ocenić kontrolę ryzyka, procesy wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, fundusze ubezpieczeniowe, płynność kluczowych kontraktów oraz solidność mechanizmów mark to market. Niezbędny jest wysoki czas pracy, responsywne narzędzia handlowe i przejrzyste specyfikacje kontraktów.

Glosariusz podstawowych terminów dotyczących kontraktów terminowych

• Aktywa bazowe: Towar, indeks, waluta lub kryptowaluta reprezentowana przez kontrakt futures.
• Cena kontraktu futures: Uzgodniona cena przyszłej dostawy lub rozliczenia gotówkowego.
• Początkowy depozyt zabezpieczający: Gwarancja wykonania wymagana do otwarcia pozycji.
• Depozyt zabezpieczający: Minimalny kapitał własny wymagany do utrzymania otwartej pozycji.
• Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego: Żądanie dodania środków, gdy rachunek spadnie poniżej depozytu zabezpieczającego.
• Mark to market: Codzienny proces korygowania rachunku depozytu zabezpieczającego o zyski i straty.
• Wartość nominalna: Całkowita wartość kontrolowana przez kontrakt po bieżącej cenie.
• Wartość kontraktu: Wartość pieniężna pojedynczego kontraktu po cenie rynkowej.
• Rozliczenie gotówkowe: Ostateczne rozliczenie za pomocą gotówki, a nie fizycznej dostawy.
• Dostawa fizyczna: Rozliczenie poprzez dostarczenie lub odbiór fizycznego towaru.
• Giełda kontraktów terminowych: Regulowany system, w którym standaryzowane kontrakty są przedmiotem obrotu i rozliczenia.
• Sesja handlowa: Okres, w którym kontrakt jest przedmiotem obrotu; wiele rynków ma wiele sesji.
• Platforma transakcyjna: Oprogramowanie używane do składania zleceń, analizowania wykresów cenowych i zarządzania ryzykiem.

Łączenie wszystkiego w całość

Handel kontraktami futures daje możliwość kupna lub sprzedaży ekspozycji na aktywa na rynkach finansowych przy użyciu standardowych kontraktów, dźwigni finansowej za pośrednictwem depozytu zabezpieczającego i scentralizowanego rozliczania w celu zmniejszenia ryzyka kredytowego. Niezależnie od tego, czy koncentrujesz się na kontraktach futures na indeksy giełdowe, ropę naftową, kontrakty futures na stopy procentowe, kontrakty futures na akcje czy kontrakty futures na bitcoiny na giełdzie kryptowalut, obowiązują te same podstawowe zasady: poznaj specyfikacje kontraktów, przestrzegaj mechaniki depozytu zabezpieczającego, zdefiniuj swoją strategię i proaktywnie zarządzaj ryzykiem. Dzięki starannemu przygotowaniu i dyscyplinie kontrakty futures umożliwiają precyzyjne, elastyczne pozycjonowanie w różnych środowiskach rynkowych.

FAQ

Czym jest handel kontraktami futures i jak działa?

Handel kontraktami futures polega na kupnie lub sprzedaży standardowych kontraktów finansowych, które zobowiązują strony do zawarcia transakcji na aktywach bazowych po z góry określonej cenie w określonym dniu w przyszłości. Kontrakty te są przedmiotem obrotu na giełdzie kontraktów futures z izbą rozliczeniową, która zarządza ryzykiem kredytowym. Wchodząc w pozycję futures, wpłacasz początkowy depozyt zabezpieczający na rachunek depozytu zabezpieczającego, zamiast płacić pełną wartość kontraktu. Każdego dnia handlowego pozycja jest wyceniana rynkowo, co oznacza, że zyski lub straty oparte na zmianach cen są uznawane lub obciążane na rachunku. Jeśli Twój kapitał spadnie poniżej depozytu zabezpieczającego, otrzymasz wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i musisz dodać środki, aby przywrócić minimalne saldo konta. W dniu wygaśnięcia pozycje są zamykane poprzez rozliczenie gotówkowe lub fizyczną dostawę zgodnie ze specyfikacją kontraktu. Możesz zamknąć pozycje przed datą wygaśnięcia, składając kompensujące zlecenia kupna lub sprzedaży.

Czy mogę handlować kontraktami futures za $100 dolarów?

W praktyce rozpoczęcie od $100 rzadko jest wystarczające w przypadku kontraktów futures będących przedmiotem obrotu giełdowego ze względu na wymogi dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego i potrzebę bufora bezpieczeństwa powyżej depozytu zabezpieczającego. Wiele regulowanych kontraktów ma początkowy depozyt zabezpieczający znacznie powyżej tego poziomu. Niektóre giełdy kryptowalut oferują mikrokontrakty lub wysoką dźwignię finansową, ale wysoka dźwignia zwiększa ryzyko rynkowe i ryzyko wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Nawet jeśli platforma na to pozwala, bardzo mała inwestycja początkowa nie pozostawia prawie żadnego miejsca na normalne wahania cen. Rozważ zaoszczędzenie większego kapitału lub skorzystanie z mniejszych instrumentów o niższym ryzyku w celu zdobycia doświadczenia przed podjęciem próby handlu kontraktami futures.

Czy kontrakty futures są dobre dla początkujących?

Kontrakty futures mogą być odpowiednie dla początkujących inwestorów, którzy inwestują czas w edukację i zarządzanie ryzykiem, ale nie są one z natury łatwe. Dźwignia finansowa wbudowana w kontrakty futures oznacza, że niewielkie zmiany cen mogą znacząco wpłynąć na rachunek inwestora. Początkujący powinni zacząć od jasnych celów, zrozumieć początkowy depozyt zabezpieczający, depozyt zabezpieczający i mark to market, ćwiczyć na platformie transakcyjnej demo, handlować małymi rozmiarami i skupić się na płynnych rynkach, takich jak kontrakty futures na główne indeksy giełdowe lub kontrakty futures na kryptowaluty. Zbudowanie planu opartego na zasadach, stosowanie stop-lossów i uczenie się, jak różne produkty futures zachowują się w różnych godzinach handlu, poprawi krzywą uczenia się.

Czy $5000 wystarczy do handlu kontraktami futures?

Zależy to od wybranych kontraktów i tolerancji ryzyka. W przypadku niektórych mikro lub mini kontraktów na kontrakty futures na indeksy giełdowe lub niektóre kontrakty futures na towary, $5000 może być rozsądnym punktem wyjścia, oferującym miejsce na spełnienie początkowego wymogu depozytu zabezpieczającego i utrzymanie poduszki powyżej depozytu zabezpieczającego. W przypadku większych kontraktów, takich jak pełnowymiarowe kontrakty na ropę naftową lub niektóre finansowe kontrakty futures, $5000 może być nadal wąski, zwłaszcza jeśli zmienność jest wysoka. Kluczowe jest ostrożne dobieranie wielkości transakcji, ograniczanie jednoczesnych pozycji i unikanie nadmiernej dźwigni finansowej. Na giełdach kryptowalutowych rozmiary kontraktów są bardzo zróżnicowane, więc należy sprawdzić wartość kontraktu i poziomy depozytu zabezpieczającego, aby określić, czy $5000 zapewnia wystarczający bufor na wypadek niekorzystnych ruchów na rynku.