Jak handlować kontraktami terminowymi na kryptowaluty w USA: Kompletny, zgodny z przepisami przewodnik na 2026 r.

Nauka handlu kontraktami futures na kryptowaluty na rynkach amerykańskich może otworzyć regulowaną ścieżkę do spekulacji aktywami cyfrowymi, zabezpieczania portfeli i uzyskiwania ekspozycji na kontrakty futures na bitcoiny i ether bez bezpośredniego posiadania monet bazowych. W porównaniu do handlu spot, kontrakty futures na kryptowaluty są kontraktami pochodnymi, które śledzą stawki referencyjne na przyszłą datę lub rozliczają się codziennie w przypadku kontraktów perpetual futures w niektórych systemach. W Stanach Zjednoczonych handel kontraktami futures na kryptowaluty odbywa się w ściśle nadzorowanych ramach prowadzonych przez Commodity Futures Trading Commission i National Futures Association z organizacją rozliczającą instrumenty pochodne stojącą za każdym notowanym kontraktem. Niniejszy przewodnik wyjaśnia zasady, produkty, wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, narzędzia, ryzyko i instrukcje krok po kroku, dzięki czemu możesz handlować kontraktami futures na kryptowaluty na głównych giełdach za pomocą platformy transakcyjnej futures zaprojektowanej zarówno dla doświadczonych traderów, jak i początkujących.

Zanim zaczniesz handlować kontraktami futures, pamiętaj, że handel instrumentami pochodnymi wiąże się ze znacznym ryzykiem, dźwignia finansowa może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty, a Ty możesz stracić więcej niż początkowa inwestycja. Niezbędna jest solidna strategia handlowa, silne zarządzanie ryzykiem, niezawodne narzędzia handlowe oraz jasne zrozumienie kontraktów i rozliczeń. Nic tutaj nie stanowi porady inwestycyjnej ani oferty usług inwestycyjnych, a dostępność różni się ze względu na ograniczenia krajowe i kwalifikowalność konta.

Czym są kontrakty terminowe na kryptowaluty?

Kontrakty futures na kryptowaluty to standaryzowane kontrakty futures, które odnoszą się do ceny aktywów cyfrowych, takich jak Bitcoin lub Ether. Kontrakty te są notowane na regulowanych rynkach instrumentów pochodnych i rozliczane przez organizację rozliczającą instrumenty pochodne. W Stanach Zjednoczonych najbardziej znani uczestnicy rynku uznają CME Group za wiodący system kontraktów futures na bitcoina, mikro bitcoina, kontrakty futures na eter i mikro eter, z których wszystkie są rozliczane gotówkowo według oficjalnych kursów referencyjnych w momencie wygaśnięcia. Możesz handlować kontraktami futures na bitcoiny i kryptowaluty za pośrednictwem sprzedawcy prowizji futures lub brokera wprowadzającego, który zapewnia platformę handlową, kontrolę ryzyka i dostęp do rozliczeń.

Kluczowe cechy handlu kontraktami futures na kryptowaluty obejmują dźwignię finansową, codzienne rozliczenia oraz możliwość zajmowania długich lub krótkich pozycji. Oznacza to, że inwestorzy, którzy wolą nie trzymać portfeli lub kluczy prywatnych, mogą nadal uzyskać ekspozycję na wahania cen i potencjalnie zabezpieczyć pozycje spot podczas wzrostów lub spadków na rynkach. Kontrakty są zazwyczaj notowane w kolejnych miesiącach, aby umożliwić inwestorom rolowanie pozycji z jednej przyszłej daty na następną, a główne giełdy utrzymują limity pozycji, limity cenowe i dużą płynność w swoich flagowych produktach futures, aby wspierać uporządkowany handel.

W przeciwieństwie do niektórych platform offshore, które oferują wieczyste kontrakty futures, większość kontraktów futures na kryptowaluty notowanych w USA w CME Group to wygasające kontrakty rozliczane w gotówce, które odnoszą się do kursów referencyjnych, takich jak CME CF Bitcoin Reference Rate i CME CF Ether Dollar Reference Rate. Te stopy referencyjne są obliczane za pomocą metodologii, które obejmują transakcje z wielu giełd kryptowalut w ramach określonych okien obliczeniowych, często zakotwiczonych w czasie londyńskim, co pomaga w tworzeniu solidnych i przejrzystych indeksów wykorzystywanych do rozliczeń.

Czy handel kontraktami terminowymi na kryptowaluty jest legalny w USA?

Tak, handel kontraktami futures na kryptowaluty jest legalny w Stanach Zjednoczonych, gdy odbywa się na rynkach instrumentów pochodnych regulowanych przez CFTC i za pośrednictwem zarejestrowanych pośredników. Commodity Futures Trading Commission nadzoruje handel kontraktami futures, opcjami na kontrakty futures i swapami. Zarejestrowana organizacja rozliczająca instrumenty pochodne gwarantuje wykonanie notowanych kontraktów. Wyznaczony rynek kontraktów, taki jak CME Group lub Coinbase Derivatives LLC wymienia kontrakt. Pośrednicy, tacy jak sprzedawca prowizji futures i broker wprowadzający, obsługują rachunki klientów, ujawniają ryzyko, wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego i sprawozdawczość regulacyjną.

Jeśli platforma lub giełda oferuje wieczyste kontrakty futures lub kryptowalutowe instrumenty pochodne rezydentom USA bez rejestracji w CFTC, usługa ta może podlegać działaniom egzekucyjnym, a amerykańscy inwestorzy napotykają krajowe ograniczenia, które zabraniają korzystania z niektórych zagranicznych systemów kryptowalutowych. Poza Stanami Zjednoczonymi, firmy takie jak Payward Europe Digital Solutions lub podmioty regulowane przez Cypryjską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd mogą oferować handel instrumentami pochodnymi klientom spoza USA. Rezydenci USA powinni korzystać z regulowanych przez USA platform handlu kontraktami futures i brokerów, którzy są zgodni z Commodity Futures Trading Commission i ramami National Futures Association.

Rodzaje kontraktów terminowych na kryptowaluty dostępne dla traderów z USA

Kontrakty terminowe na bitcoiny i mikrobitcoiny

Kontrakty futures na Bitcoina w CME Group to ustandaryzowane kontrakty, którymi można handlować niemal przez całą dobę przy wysokiej płynności, solidnej kontroli ryzyka i wsparciu ze strony organizacji rozliczającej instrumenty pochodne. Flagowy kontrakt odnosi się do oficjalnego indeksu w celu rozliczenia i jest rozliczany gotówkowo, co oznacza, że po wygaśnięciu nie następuje dostawa aktywów cyfrowych. Kontrakt micro bitcoin zapewnia mniejszą ekspozycję nominalną, dzięki czemu jest dostępny dla traderów z niższą inwestycją początkową i mniejszą tolerancją ryzyka. Oba kontrakty mają dobrze zdefiniowane rozmiary ticków, wartości ticków, dzienne limity cenowe i wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, które brokerzy monitorują w cenach w czasie rzeczywistym.

Ether Futures i Micro Ether

Ether futures i micro ether podobnie śledzą cenę ETH poprzez niezależnie obliczoną stopę referencyjną. Inwestorzy mogą wykorzystywać te kontrakty do zabezpieczania portfeli, wyrażania poglądów kierunkowych lub handlu parami z bitcoinem. Podobnie jak w przypadku bitcoina, kontrakty są rozliczane gotówkowo według stawek referencyjnych, co zmniejsza złożoność dla inwestorów, którzy nie chcą zarządzać przechowywaniem lub transferami łańcuchowymi.

Wieczyste kontrakty futures w USA

Wieczyste kontrakty futures, zwane również wieczystymi swapami, są popularnymi instrumentami pochodnymi za granicą, ponieważ nie wygasają i wykorzystują stopy finansowania do zakotwiczenia cen kontraktów w obrocie spot. W Stanach Zjednoczonych bezterminowe kontrakty futures na kryptowaluty są znacznie mniej powszechne w obecnym modelu regulacyjnym. Większość kontraktów futures na kryptowaluty regulowanych przez CFTC to wygasające, rozliczane w gotówce kontrakty z terminami wygaśnięcia w kolejnych miesiącach. Jeśli napotkasz produkty bezterminowe, zweryfikuj rejestracje platformy i swój status rezydenta przed rozpoczęciem handlu instrumentami pochodnymi, aby zachować zgodność z ograniczeniami krajowymi.

Rozliczenie gotówkowe a fizyczna dostawa

Notowane na giełdzie w USA kontrakty futures na bitcoina i ether są w przeważającej mierze rozliczane gotówkowo według oficjalnych stawek referencyjnych, co eliminuje przeszkody operacyjne związane z dostarczaniem aktywów cyfrowych. Rozliczenie gotówkowe oznacza, że zysk lub strata jest rozliczana w dolarach każdego dnia wyłącznie na podstawie wartości rynkowej kontraktu. Ramy te wspierają kontrolę ryzyka, głęboką płynność i skuteczny nadzór ze strony izb rozliczeniowych i giełdy.

Listy, cykle i limity

Produkty futures notowane są w kolejnych miesiącach i często obejmują cykle kwartalne, takie jak marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień. Giełdy ustalają limity pozycji w celu zarządzania ryzykiem koncentracji, limity cenowe w celu spowolnienia ekstremalnych wahań cen oraz kontrole ryzyka nocnego, które odzwierciedlają 24-godzinny charakter rynków kryptowalut. Możesz handlować spreadami, aby rolować pozycje z miesiąca początkowego na późniejszy i próbować zminimalizować poślizg.

Wybór amerykańskiej platformy transakcyjnej Crypto Futures

W przypadku rezydentów USA wybór platformy transakcyjnej futures dotyczy statusu regulacyjnego, oferty produktów, zasad dotyczących depozytu zabezpieczającego, opłat, wyników i narzędzi. Poszukaj platform połączonych z głównymi giełdami ze sprawdzoną organizacją rozliczającą instrumenty pochodne i kompleksowym pakietem narzędzi do zarządzania ryzykiem.

• Regulacje i bezpieczeństwo: Potwierdź rejestrację CFTC, członkostwo w NFA i to, czy Twój broker jest sprzedawcą prowizji futures lub działa za pośrednictwem brokera wprowadzającego. Sprawdź, gdzie rozliczane są Twoje kontrakty oraz jakie kontrole ryzyka i limity cen zapewnia dany system.
• Produkty i płynność: Sprawdź, które kontrakty futures na bitcoina, mikro bitcoina, kontrakty futures na eter, mikro eter i inne kryptowaluty są dostępne. Głęboka płynność i wysoka płynność mają znaczenie dla wąskich spreadów oraz efektywnych wejść i wyjść.
• Koszty i opłaty: Porównaj prowizje giełdowe, opłaty rozliczeniowe, opłaty NFA, prowizje brokerskie i wszelkie opłaty za platformę lub dane rynkowe. Niskie opłaty mogą pomóc częstym inwestorom, ale należy wziąć pod uwagę całkowity koszt posiadania, w tym finansowanie depozytu zabezpieczającego i wszelkie zmiany prowizji giełdowych.
• Wydajność: Poszukiwanie wysokowydajnej platformy z błyskawiczną realizacją zleceń, solidnymi serwerami, redundancją i niezawodnymi cenami w czasie rzeczywistym oraz źródłami danych rynkowych.
• Narzędzia: Oceń zaawansowane narzędzia, takie jak głębokość księgi, czas i sprzedaż, opcje realizacji po średniej cenie ważonej wolumenem, zaawansowane typy zleceń, interfejsy API, aplikacje mobilne, pulpity nawigacyjne ryzyka oraz analizy wahań cen i zmienności.
• Wsparcie i edukacja: Silna społeczność handlowa, webinaria i dokumentacja mogą przyspieszyć naukę, zwłaszcza jeśli jesteś nowy w handlu instrumentami pochodnymi.

Przykłady regulowanych amerykańskich punktów dostępu obejmują brokerów, którzy kierują do CME Group kontrakty futures na bitcoiny i eter, a także Coinbase Derivatives LLC dostępne za pośrednictwem zatwierdzonych brokerów, aw niektórych przypadkach bezpośrednio za pośrednictwem Coinbase Advanced dla kwalifikujących się klientów. Niektóre platformy koncentrują się na instytucjach, podczas gdy inne przyjmują inwestorów detalicznych z mikrokontraktami i intuicyjnymi aplikacjami mobilnymi. Przed otwarciem rachunku należy zawsze potwierdzić kwalifikowalność, wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, limity pozycji i wszelkie ograniczenia na poziomie stanowym.

Krok po kroku: jak handlować kontraktami futures na kryptowaluty w USA

1. Zdecyduj o swoim celu

Wyjaśnij, dlaczego chcesz handlować kontraktami futures na kryptowaluty. Powszechne powody obejmują zabezpieczenie długiego portfela spot podczas spadków na rynkach, krótkoterminową spekulację z wykorzystaniem dźwigni finansowej lub wdrażanie transakcji bazowych w celu wychwycenia różnic między handlem spot a cenami na rynku kontraktów terminowych. Twój cel kształtuje strategię handlową, wybór produktu, poziomy dźwigni finansowej i zarządzanie ryzykiem.

2. Wybierz miejsce i brokera

Wybierz regulowaną giełdę i zatwierdzonego brokera. Jeśli Twoim celem jest handel kontraktami futures na bitcoina lub eter z rozliczeniem gotówkowym i dużą płynnością, wiodącym wyborem jest CME Group za pośrednictwem sprzedawcy prowizji futures. Jeśli wolisz mikrokontrakty i markę natywną dla kryptowalut, sprawdź dostęp do Coinbase Derivatives LLC za pośrednictwem obsługiwanych brokerów lub Coinbase Advanced, jeśli jest dostępny dla Twojego konta. Upewnij się, że platforma oferuje kontrakty, których potrzebujesz, ma solidną kontrolę ryzyka i zapewnia narzędzia handlowe, które pasują do Twojego przepływu pracy.

3. Otwórz i zasil swoje konto

Otwórz rachunek futures u brokera, który obsługuje kontrakty, którymi planujesz handlować. Podczas wdrażania wypełnisz informacje o ryzyku, kwestionariusze odpowiedniości dotyczące tolerancji ryzyka i poziomu doświadczenia oraz podasz dane identyfikacyjne dla KYC. Finansowanie odbywa się zazwyczaj w USD za pośrednictwem przelewu bankowego. Niektórzy brokerzy dopuszczają typy zabezpieczeń, takie jak bony skarbowe lub ekwiwalenty środków pieniężnych, ale wiele rachunków detalicznych rozpoczyna się od gotówki w USD jako początkowej inwestycji. Potwierdź minimalne kwoty, terminy wypłat i to, czy Twój broker oferuje handel papierowy lub symulowane środowisko do ćwiczeń.

4. Zrozumienie specyfikacji kontraktu i wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego

Przed zawarciem transakcji należy zapoznać się z mnożnikiem kontraktu, wielkością ticka, dziennymi limitami cen, godzinami handlu i zasadami rozliczeń. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego obejmują depozyt początkowy i depozyt zabezpieczający, które mogą ulec zmianie w okresach niestabilności. Niektórzy brokerzy oferują depozyty zabezpieczające w ciągu dnia, ale wszystkie rachunki muszą spełniać wymagany przez giełdę depozyt zabezpieczający do dziennego rozliczenia. Jeśli kapitał na rachunku spadnie poniżej poziomu utrzymania, wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może zmusić Cię do zdeponowania środków lub zredukowania pozycji. Pamiętaj, że dźwignia finansowa zwiększa ryzyko, a Twoje straty mogą przekroczyć początkową inwestycję podczas handlu kontraktami futures.

5. Zbuduj swoją strategię i plan handlowy

Zdefiniuj podejście oparte na zasadach. Zastanów się, czy będziesz handlować wybiciami, momentum, średnią rewersją czy spreadami. Jeśli zabezpieczasz się bezpośrednio posiadając bitcoiny w transakcjach spot, zaplanuj, jak dużą ekspozycję nominalną chcesz zrównoważyć i na jak długo. Udokumentuj kryteria wejścia, kryteria wyjścia, maksymalną dźwignię finansową, maksymalną dzienną stratę, limity pozycji dla każdego instrumentu i sposób reagowania na znaczące ryzyko, takie jak ruchy luki lub limity cenowe na całej giełdzie.

6. Konfiguracja narzędzi handlowych

Skonfiguruj wykresy, głębokość rynku, listy obserwacyjne i pulpity nawigacyjne ryzyka. Włącz zaawansowane narzędzia, takie jak zlecenia bracket, zlecenia OCO i trailing stop, jeśli platforma je obsługuje. Jeśli chodzi o jakość realizacji, możesz ustawić średnią cenę ważoną wolumenem dla większych zleceń w kontraktach o wyższej płynności lub możesz użyć zleceń z limitem wokół kluczowych poziomów referencyjnych, aby kontrolować poślizg. Niektóre platformy umożliwiają podłączenie interfejsów API do handlu algorytmicznego lub integrację z aplikacjami mobilnymi, dzięki czemu można monitorować ceny w czasie rzeczywistym i zarządzać ryzykiem z dala od biurka.

7. Praktyka i handel papierami

Skorzystaj z rachunku symulacyjnego, aby przetestować swoją strategię w rzeczywistych warunkach rynkowych bez narażania kapitału na ryzyko. Ćwicz składanie zleceń, ich anulowanie i zastępowanie, korzystanie z narzędzi do zarządzania ryzykiem i reagowanie na szybkie zmiany na rynkach. Śledź symulowane wskaźniki PnL i ryzyka, aby upewnić się, że plan jest wykonalny, zanim zaczniesz handlować prawdziwymi pieniędzmi.

8. Zawarcie pierwszej transakcji

Zacznij od małych kwot. Wielu doświadczonych traderów zaleca rozpoczęcie od mikro bitcoina lub mikro eteru, aby przetestować wykonanie i tolerancję ryzyka. Wybierz kierunek, wybierz typ zlecenia, taki jak limit lub stop, i zdefiniuj ochronny stop loss. Monitoruj swoją pozycję w odniesieniu do wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego i dziennych wahań cen. Przygotuj się na ryzyko overnight, jeśli utrzymasz pozycję do kolejnej sesji i zrozum, jak dzienne rozliczenie może wpłynąć na dostępny depozyt zabezpieczający.

9. Zarządzaj pozycją i w razie potrzeby przewijaj

Jeśli posiadasz wygasający kontrakt i zamierzasz utrzymać ekspozycję, przenieś go na późniejszy miesiąc przed pierwszym powiadomieniem lub ostatnią transakcją, w zależności od kalendarza kontraktu. Wiele platform oferuje handel spreadami kalendarzowymi w celu przeniesienia ekspozycji na kolejne miesiące w jednym zleceniu. Podczas rolowania lub dostosowywania wielkości należy ocenić podstawę między kontraktami spot i futures, warunki płynności i kontrolę ryzyka.

10. Przegląd wydajności i poprawa

Śledź swoje transakcje i wskaźniki po transakcji. Oceń współczynnik wygranych, średnią wygraną w porównaniu ze średnią stratą oraz zachowanie strategii podczas dużej zmienności. Zaktualizuj zasady zarządzania ryzykiem, dopracuj składanie zleceń i przetestuj ulepszenia w symulowanym środowisku przed zastosowaniem ich w handlu na żywo.

Popularne strategie handlowe dla kontraktów terminowych na kryptowaluty

Handel kierunkowy z dźwignią finansową

Handel kierunkowy ma na celu czerpanie zysków z rosnących lub spadających rynków poprzez zajmowanie długich lub krótkich pozycji na kontraktach terminowych na bitcoiny lub eter. Dźwignia finansowa pozwala mniejszej inwestycji początkowej kontrolować większą pozycję nominalną, ale także zwiększa wypłaty. Połącz analizę techniczną, katalizatory makroekonomiczne i przepływ zleceń, aby określić czas wejścia i wyjścia. Używaj stop lossów i limitów pozycji do zarządzania spadkami.

Zabezpieczanie pozycji spot

Hedging pomaga inwestorom, którzy bezpośrednio posiadają aktywa cyfrowe w obrocie spot, zmniejszyć zmienność portfela. Na przykład, górnik lub długoterminowy posiadacz może sprzedać kontrakty futures na kryptowaluty, aby zrównoważyć ryzyko spot w niekorzystnych warunkach, a następnie odkupić kontrakty futures, gdy ryzyko minie. Kontrakty rozliczane w gotówce ułatwiają zabezpieczenie bez konieczności przenoszenia monet.

Podstawa oraz Cash and Carry

Handel bazowy wykorzystuje różnicę między cenami spot a cenami kontraktów futures. Inwestorzy mogą kupować spot i sprzedawać futures, gdy futures są drogie, lub zajmować krótkie pozycje spot i kupować futures, gdy futures są tanie. Podczas gdy czysty arbitraż wymaga skali instytucjonalnej, nawet inwestorzy detaliczni mogą obserwować krzywą w kolejnych miesiącach, aby zdecydować, kiedy rolować lub czy preferować ekspozycję na bliski czy daleki miesiąc.

Spready kalendarza

Spready kalendarzowe obejmują kupno jednego miesiąca i sprzedaż innego miesiąca w tym samym instrumencie w celu handlu kształtem struktury terminowej. Transakcje te mogą zmniejszyć ekspozycję kierunkową i skupić się na względnej wartości między kontraktami.

Transakcje w parach

Transakcje parami, takie jak długie kontrakty futures na eter i krótkie kontrakty futures na bitcoiny w równych jednostkach ryzyka, wyrażają pogląd na względne wyniki obu aktywów. Monitoruj korelacje, zmienność i płynność na obu nogach. Należy pamiętać o limitach pozycji i kompensacji depozytu zabezpieczającego oferowanych przez brokera lub firmę rozliczeniową.

Taktyka wykonania

Realizacja może zdecydować o powodzeniu lub porażce strategii. Używaj zleceń z limitem ceny na kluczowych poziomach, aby uniknąć pogoni za ceną, i rozważ podzielenie większych zleceń na przybliżoną średnią cenę ważoną wolumenem w sesjach o wysokiej płynności. W okresach braku płynności, takich jak święta lub godziny niskiego uczestnictwa, należy oszczędnie poszerzać tolerancję cenową i utrzymywać skromny rozmiar, aby zachować tolerancję na ryzyko.

Koszty, opłaty i mechanizmy marży

Kiedy handlujesz kontraktami futures, ponosisz koszty na wielu poziomach. Istnieje prowizja giełdowa pobierana przez system, opłata rozliczeniowa od organizacji rozliczającej instrumenty pochodne, ocena NFA i prowizja brokera. Niektórzy brokerzy reklamują niskie opłaty, ale należy porównać całkowite koszty, w tym platformę, dane i routing. W przypadku aktywnych strategii nawet niewielkie różnice w przeliczeniu na kontrakt mogą się sumować.

Depozyt zabezpieczający jest siłą napędową handlu kontraktami futures. Początkowy depozyt zabezpieczający jest wymagany do otwarcia pozycji, podczas gdy depozyt zabezpieczający jest minimalnym kapitałem własnym, aby utrzymać ją otwartą. Oba są dynamiczne i mogą wzrosnąć w przypadku wzrostu zmienności. Codzienne rozliczenie zasila lub obciąża rachunek na podstawie ceny rynkowej kontraktu. Jeśli Twój kapitał spadnie poniżej poziomu utrzymania, zostaniesz wezwany do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Brokerzy mogą zlikwidować pozycje, aby przywrócić kondycję konta, jeśli nie dodasz środków w odpowiednim czasie. Ze względu na dźwignię finansową, zarządzanie ryzykiem ma kluczowe znaczenie. Nigdy nie należy ustalać wielkości pozycji wyłącznie na podstawie minimalnego depozytu zabezpieczającego. Zamiast tego należy określić wielkość pozycji w oparciu o planowany stop loss i zmienność instrumentu, tak aby jeden niekorzystny ruch nie zagroził całemu rachunkowi.

Amerykańskie giełdy wymuszają również limity cenowe w celu wstrzymania handlu podczas ekstremalnych ruchów. Chociaż mechanizmy te mogą ograniczyć nieporządek na rynkach, mogą również uwięzić pozycje na pewien czas, więc należy je odpowiednio zaplanować. Zapoznaj się z regulaminami kontraktów pod kątem limitów, wstrzymań i procedur ponownego otwarcia. Zapoznaj się z limitami pozycji, zwłaszcza jeśli planujesz skalować strategie na wielu rachunkach lub handlować podczas wydarzeń o wysokim wolumenie.

Zasady zarządzania ryzykiem dla kontraktów terminowych na kryptowaluty

Zarządzanie ryzykiem stanowi podstawę udanego handlu kontraktami futures na kryptowaluty. Ponieważ bitcoin i ether mogą szybko się zmieniać, należy zdefiniować maksymalne ryzyko na transakcję, dzienne limity strat i całkowite limity dźwigni finansowej. Używaj zleceń stop, ale pamiętaj, że nie stanowią one gwarancji na szybkich rynkach. Rozważ zlecenia OCO, aby sparować cel i stop. Utrzymuj bufor powyżej depozytu zabezpieczającego, aby uniknąć wymuszonych likwidacji podczas gwałtownych wahań cen.

W miarę możliwości dywersyfikuj strategie i ramy czasowe. Prowadź ewidencję zrealizowanych i niezrealizowanych PnL oraz monitoruj korelacje, jeśli prowadzisz wiele pozycji. Jeśli Twoja platforma obsługuje mechanizmy kontroli ryzyka, takie jak progi automatycznej likwidacji, analiza marży portfela lub narzędzia do testowania warunków skrajnych, skorzystaj z nich. Wreszcie, szanuj wydarzenia związane ze strukturą rynku, takie jak ważne wydarzenia gospodarcze, zmiany równowagi giełdowej i zmiany wag indeksów, które mogą mieć wpływ na płynność i zmienność.

Zgodność, geografia i dostęp do produktów

Dostęp do kryptowalut w Stanach Zjednoczonych jest regulowany i różni się w zależności od typu konta, stanu i brokera. Niektórzy brokerzy obsługują instytucje, inni klientów detalicznych. Niektóre aplikacje mobilne zapewniają jedynie kwotowania, a nie dostęp do handlu. Jeśli widzisz marketing kontraktów wieczystych lub niezarejestrowanych krypto-pochodnych dostępnych dla mieszkańców USA, zrób dodatkową należytą staranność. Inwestorzy z USA powinni sprawdzić, czy giełda jest wyznaczonym rynkiem kontraktów i czy broker jest upoważniony do obsługi rachunków futures. Poza Stanami Zjednoczonymi podmioty takie jak Payward Europe Digital Solutions lub firmy podlegające Cypryjskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd mogą obsługiwać krypto instrumenty pochodne dla klientów europejskich, ale podlegają one innym wymogom regulacyjnym i nie są odpowiednie dla mieszkańców USA ze względu na ograniczenia krajowe.

Zawsze czytaj informacje o ryzyku od dostawcy konta. CFTC i NFA wymagają od brokerów jasnego wyjaśnienia istotnych zagrożeń, dźwigni finansowej, wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i możliwości strat przekraczających początkową inwestycję.

Narzędzia i dane poprawiające przewagę

Nawet najlepsza strategia handlowa może zawieść bez odpowiednich narzędzi. Poszukaj cen w czasie rzeczywistym z solidną głębokością rynku, danymi historycznymi do testowania wstecznego oraz analizami, takimi jak zmienność zrealizowana i implikowana. Platformy, które obsługują realizację średniej ceny ważonej wolumenem lub zlecenia typu iceberg, mogą pomóc zminimalizować wpływ na rynek. Wysokowydajna infrastruktura platformy zmniejsza rozłączenia i opóźnienia podczas szybkich rynków, a aplikacje mobilne umożliwiają zarządzanie pozycjami w podróży. W przypadku inwestorów systemowych interfejsy API zapewniają programowy dostęp i integrację z niestandardowymi modelami. Dołącz do społeczności traderów, aby dzielić się spostrzeżeniami na temat zachowania kontraktów, okien płynności i najlepszych praktyk w zakresie rolowania pozycji w kolejnych miesiącach.

Przykłady: Jak działają konkretne kontrakty terminowe na kryptowaluty notowane w USA?

CME Group Bitcoin Futures

CME Group oferuje kontrakty terminowe typu futures na bitcoiny w rozmiarze standardowym i mikro, które są rozliczane gotówkowo według stopy referencyjnej CME CF Bitcoin obliczanej przy użyciu ścisłych metodologii i kryteriów wymiany składników. Kontrakt jest notowany przez kolejne miesiące w cyklach kwartalnych. Godziny handlu są prawie ciągłe, z wyjątkiem krótkich okien konserwacyjnych. Każda transakcja generuje prowizję giełdową i opłaty rozliczeniowe, a depozyt zabezpieczający jest ustalany przez giełdę z możliwymi nakładkami brokera. Codzienne rozliczenie wykorzystuje oficjalną cenę rozliczeniową, a zyski i straty są wymieniane w USD. Obowiązują limity pozycji i limity cenowe. Wysoka płynność produktu przyciąga szeroką gamę uczestników rynku, w tym hedgers, spekulantów i biur arbitrażowych.

CME Group Ether Futures

Ether futures i micro ether działają podobnie, rozliczając się z kursem referencyjnym CME CF Ether Dollar. Kontrakty te umożliwiają strategie takie jak zabezpieczanie obligacji skarbowych DeFi denominowanych w ETH, transakcje o względnej wartości w stosunku do kontraktów terminowych na bitcoina lub pomysły oparte na wydarzeniach związanych z głównymi aktualizacjami sieci. Podobnie jak w przypadku bitcoina, kontrakty na ether są rozliczane gotówkowo i nie wymagają przechowywania aktywów cyfrowych.

Coinbase Derivatives LLC

Coinbase Derivatives LLC wymienia kontrakty futures o mniejszych rozmiarach i kieruje je do organizacji rozliczającej instrumenty pochodne. Dostęp może być zapewniony za pośrednictwem zewnętrznych brokerów, a dla uprawnionych klientów z USA za pośrednictwem Coinbase Advanced. Wielu traderów ceni sobie zintegrowane natywne doświadczenie kryptowalutowe, które łączy widoki spot i futures, wraz z aplikacjami mobilnymi i pulpitami nawigacyjnymi do zarządzania ryzykiem. Zawsze należy potwierdzić, które kontrakty są dostępne w danym stanie, jakie wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego mają zastosowanie oraz w jaki sposób wdrażane są limity pozycji lub kontrole ryzyka.

Najczęstsze pułapki i jak ich uniknąć

• Nadmierna dźwignia finansowa: Ustalanie wielkości pozycji wyłącznie na podstawie początkowego depozytu zabezpieczającego jest ryzykowne. Pozycje należy dobierać tak, by były odporne na niekorzystne ruchy co najmniej kilkukrotnie przekraczające ostatni średni rzeczywisty zakres.
• Ignorowanie wygasających kontraktów: Wygasające kontrakty wymagają rolowania. Poznaj datę ostatniej transakcji i mechanikę rolowania, aby uniknąć niechcianych rozliczeń.
• Godziny handlu bez płynności: Handel kryptowalutami trwa 24 godziny, ale płynność kontraktów futures koncentruje się wokół kluczowych sesji. Należy pamiętać o spreadach i poślizgach w okresach niskiej płynności.
• Niechlujna realizacja zleceń: Używaj zleceń z limitem, nawiasów lub taktyk w stylu VWAP w oknach o wysokiej płynności, aby poprawić wypełnienia.
• Słabe prowadzenie dokumentacji: Śledzenie wyników i przegląd wydajności w celu udoskonalenia strategii i zarządzania ryzykiem.
• Luki w zgodności: Korzystaj wyłącznie z platform i brokerów regulowanych przez CFTC. Przestrzegaj ograniczeń krajowych i poznaj zasady swojej platformy.

Kiedy kontrakty terminowe na kryptowaluty mają sens?

Kontrakty futures na kryptowaluty mogą mieć sens dla inwestorów, którzy potrzebują regulowanej ekspozycji lub zabezpieczenia bez bezpośredniego posiadania monet. Są one odpowiednie dla traderów, którzy chcą skracać spadające rynki, instytucji, które wymagają organizacji rozliczającej instrumenty pochodne dla bezpieczeństwa operacyjnego, lub osób fizycznych, które preferują jasne, znormalizowane kontrakty z nadzorowaną kontrolą ryzyka i limitami cenowymi. Są one również korzystne dla traderów, którzy chcą połączyć handel spot z kontraktami futures, aby zoptymalizować podstawę, lub którzy polegają na zaawansowanych narzędziach, wydajnych funkcjach platformy i niezawodnych cenach w czasie rzeczywistym w celu prowadzenia zdyscyplinowanych strategii. Jeśli jesteś nowy, zacznij od mikro bitcoina lub mikro eteru, skup się na nauce mechaniki kontraktów i handluj małymi kwotami, dopóki nie przetestujesz swojego planu w pełnym cyklu rynkowym.

Słowniczek kluczowych terminów

• Kontrakty futures: Standaryzowane umowy kupna lub sprzedaży aktywów w przyszłym terminie lub rozliczenia finansowego w oparciu o cenę referencyjną.
• Kryptowalutowe instrumenty pochodne: Instrumenty finansowe, takie jak kontrakty futures i opcje, które czerpią wartość z aktywów cyfrowych.
• Rozliczane w gotówce: Kontrakt, który jest rozliczany w gotówce, a nie poprzez dostawę aktywów bazowych.
• Organizacja rozliczająca instrumenty pochodne: Podmiot stojący pomiędzy kupującymi i sprzedającymi w celu zagwarantowania wyników i zarządzania ryzykiem niewykonania zobowiązań.
• Inwestycja początkowa: Środki zdeponowane w celu otwarcia rachunku futures i pokrycia depozytu zabezpieczającego.
• Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego: Poziomy początkowe i utrzymania wymagane przez giełdę i brokera w celu wsparcia pozycji.
• Limity pozycji: Ograniczenia liczby kontraktów, które inwestor może posiadać, aby zapobiec manipulacjom na rynku.
• Limity cenowe: Dzienne limity, które ograniczają zakres ruchu kontraktu przed uruchomieniem pauzy.
• Stopy referencyjne: Benchmarki używane do rozliczania kontraktów rozliczanych w gotówce, często obliczane w londyńskich oknach czasowych lub w ich okolicach.
• Broker wprowadzający: Firma, która wprowadza klientów do sprzedawcy prowizji futures i może zapewnić wsparcie i platformę transakcyjną.

Najczęściej zadawane pytania

Czy handel kontraktami futures na kryptowaluty jest legalny w USA?

Tak, handel kontraktami futures na kryptowaluty jest legalny w Stanach Zjednoczonych, gdy odbywa się na rynkach instrumentów pochodnych regulowanych przez CFTC i za pośrednictwem zarejestrowanych brokerów. Kontrakty takie jak bitcoin futures, micro bitcoin, ether futures i micro ether notowane na CME Group są rozliczane gotówkowo i rozliczane przez organizację rozliczeniową instrumentów pochodnych. Zawsze sprawdzaj, czy Twoja platforma i broker są zarejestrowani oraz czy spełniasz wymagania dotyczące kwalifikowalności i depozytu zabezpieczającego. Handel na platformach offshore, które oferują kontrakty perpetual futures rezydentom USA bez rejestracji, może naruszać krajowe ograniczenia i narażać użytkownika na dodatkowe ryzyko prawne i finansowe.

Czy mogę handlować kontraktami futures w USA?

Tak, mieszkańcy USA mogą handlować kontraktami futures, w tym kontraktami futures na kryptowaluty, otwierając konto u zarejestrowanego sprzedawcy kontraktów futures lub za pośrednictwem brokera wprowadzającego. Należy wypełnić informacje o ryzyku, spełnić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego i korzystać z regulowanej platformy handlu kontraktami futures połączonej z głównymi giełdami. Dostępność kontraktów, limity pozycji i poziomy dźwigni mogą się różnić w zależności od brokera i stanu.

Czy mogę handlować kontraktami futures na Coinbase w USA?

Coinbase oferuje dostęp do kontraktów terminowych na kryptowaluty za pośrednictwem Coinbase Derivatives LLC. Dostęp w USA zależy od uprawnień, typu konta i stanu. Wielu klientów uzyskuje dostęp do tych kontraktów za pośrednictwem zatwierdzonych brokerów zewnętrznych, a niektórzy kwalifikujący się użytkownicy mogą handlować za pośrednictwem Coinbase Advanced. Potwierdź, które produkty są dostępne, jaki jest depozyt zabezpieczający i kontrola ryzyka, opłaty i czy Twoje konto obsługuje narzędzia handlowe, których potrzebujesz. Zawsze upewnij się, że Twoja aktywność jest zgodna z zasadami CFTC i NFA.

Jak handlować kontraktami futures na kryptowaluty?

Aby handlować kontraktami futures na kryptowaluty, wybierz regulowany system i brokera, otwórz i zasil swój rachunek, poznaj specyfikację kontraktu i zdefiniuj strategię handlową z jasnym zarządzaniem ryzykiem. Zacznij od mniejszych kontraktów, takich jak micro bitcoin lub micro ether, używaj zleceń z limitem i ochronnych stopów oraz monitoruj ceny i depozyt zabezpieczający w czasie rzeczywistym. Bądź świadomy wygaśnięć, w razie potrzeby roluj kolejne miesiące i przestrzegaj limitów pozycji i limitów cen. Skoncentruj się na zdyscyplinowanej realizacji i ciągłym doskonaleniu, zamiast polegać wyłącznie na dźwigni finansowej.