Czym jest handel kontraktami futures?

Handel kontraktami futures to praktyka kupowania lub sprzedawania standardowych kontraktów futures na regulowanej giełdzie kontraktów futures lub cyfrowym rynku instrumentów pochodnych w celu spekulacji, zabezpieczenia lub arbitrażu ruchów cen aktywów bazowych po z góry określonej cenie w przyszłym terminie lub przed nim. Kontrakt futures to rodzaj umowy dotyczącej finansowych instrumentów pochodnych, która zobowiązuje kupującego do zakupu, a sprzedającego do dostarczenia aktywów bazowych lub do rozliczenia w gotówce po ustalonej cenie zgodnie ze szczegółowymi specyfikacjami kontraktu. Te kontrakty finansowe obejmują kontrakty terminowe na towary, takie jak ropa naftowa i zboża, instrumenty finansowe, takie jak kontrakty terminowe na indeksy giełdowe i kontrakty terminowe na stopy procentowe, a także aktywa cyfrowe, w tym kontrakty terminowe na bitcoiny i eter, notowane na giełdach kryptowalut i giełdach bitcoinów. Zrozumienie, w jaki sposób kształtują się ceny kontraktów futures, jak działa rachunek zabezpieczający, jak pozycja futures jest oznaczana na rynku i jak działają sesje handlowe, jest niezbędne przed rozpoczęciem handlu kontraktami futures.

Na nowoczesnej platformie transakcyjnej inwestorzy futures mogą otworzyć pozycję kupna lub sprzedaży z początkową inwestycją zwaną początkowym depozytem zabezpieczającym. Wartość nominalna i wartość kontraktu pozycji często przekraczają początkowy depozyt zabezpieczający o dużą wielokrotność, dlatego też handel kontraktami futures wymaga starannego zarządzania ryzykiem. Uczestnikami rynku są podmioty zabezpieczające, takie jak producenci towarów i inwestorzy instytucjonalni, spekulanci poszukujący zysków ze zmian cen oraz arbitrażyści łączący rynki futures z rynkami spot, funduszami giełdowymi i powiązanymi rynkami finansowymi. Niezależnie od tego, czy patrzysz na Chicago Mercantile Exchange pod kątem indeksów giełdowych i kontraktów terminowych na bitcoiny, czy też oceniasz kryptowalutowe instrumenty pochodne w systemach offshore, które zawierają bezterminowe swapy i kontrakty terminowe, obowiązują te same zasady dotyczące transakcji futures, depozytu zabezpieczającego, gwarancji wykonania, daty wygaśnięcia i rozliczenia gotówkowego w porównaniu z fizyczną dostawą.

Wyjaśnienie kontraktów futures

Kontrakty futures to standaryzowane umowy, które są przedmiotem obrotu na zorganizowanych platformach, takich jak giełdy kontraktów futures. Każdy kontrakt ma precyzyjnie określone specyfikacje, w tym aktywa bazowe, wielkość kontraktu, wielkość ticka, minimalne wahania cen, godziny handlu, warunki dostawy oraz datę wygaśnięcia lub datę wygaśnięcia. Ustalona cena, po której zawierana jest transakcja, jest z góry określoną ceną uzgodnioną między kupującym a sprzedającym w momencie zawarcia transakcji. Cena rynkowa będzie następnie ulegać ciągłym zmianom, a pozycja futures będzie zyskiwać lub tracić w oparciu o te ruchy cen do momentu zamknięcia transakcji lub wygaśnięcia kontraktu.

Aktywem bazowym może być fizyczny towar, taki jak ropa naftowa, gaz ziemny, kukurydza lub złoto. Może to być instrument finansowy, taki jak obligacja skarbowa w kontraktach terminowych na stopę procentową, para walutowa lub benchmark dla indeksów giełdowych, takich jak kontrakty terminowe na indeks S&P 500. W sferze aktywów cyfrowych instrumentem bazowym może być stopa referencyjna bitcoina lub indeks eteru obliczony na podstawie kilku giełd bitcoinów i giełd kryptowalut. Wartość kontraktu, znana również jako wartość referencyjna, jest obliczana jako bieżąca cena rynkowa pomnożona przez standardową wielkość kontraktu. Ponieważ wartość nominalna może być duża w stosunku do początkowej inwestycji, dźwignia finansowa wbudowana w handel kontraktami futures jest znacząca, a inwestycje wiążą się z ryzykiem o znacznym potencjale straty, jak i zysku.

Niektóre kontrakty wymagają fizycznej dostawy towaru w przyszłości. Inne, takie jak wiele kontraktów futures na indeksy i kontrakty futures na bitcoiny na Chicago Mercantile Exchange, wykorzystują rozliczenie gotówkowe, gdzie ostateczne rozliczenie jest korektą gotówkową opartą na bieżącej cenie w momencie wygaśnięcia. Rozliczenie gotówkowe pozwala uniknąć logistyki, takiej jak transport fizycznego towaru, podczas gdy kontrakty z fizyczną dostawą mogą być cenne dla producentów towarów i konsumentów, którzy chcą zablokować stałą cenę i otrzymać lub dostarczyć aktywa bazowe. Oba style rozliczeń współistnieją na globalnych rynkach kontraktów futures.

Jak działa handel kontraktami futures

Na najbardziej podstawowym poziomie, handel kontraktami futures polega na wyrażaniu poglądu kierunkowego lub zabezpieczającego za pomocą standardowego instrumentu. Jeśli spodziewasz się wzrostu ceny rynkowej instrumentu bazowego, możesz kupić kontrakt futures, aby zająć pozycję długą. Jeśli oczekujesz, że bieżąca cena spadnie, możesz sprzedać kontrakty futures, aby zająć krótką pozycję. W przeciwieństwie do handlu akcjami, który wymaga pełnych nakładów kapitałowych na zakup akcji, handel kontraktami futures działa z depozytem zabezpieczającym. Aby otworzyć pozycję, należy wpłacić początkowy depozyt zabezpieczający, znany również jako gwarancja wykonania. Giełda kontraktów futures i rachunek maklerski lub platforma kryptowalutowa śledzą depozyt zabezpieczający i aktualizują go poprzez codzienną wycenę rynkową.

Mark to market oznacza, że rachunek futures jest zasilany lub obciążany w oparciu o dzienne zmiany cen. Jeśli wartość rynkowa zmienia się na Twoją korzyść, Twoje saldo depozytu zabezpieczającego rośnie. Jeśli wartość rynkowa zmienia się na niekorzyść, saldo depozytu zabezpieczającego spada. Depozyt zabezpieczający to minimalny poziom, który należy utrzymać, aby utrzymać pozycję. Jeśli depozyt zabezpieczający spadnie poniżej tego poziomu, otrzymasz wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, wymagające wpłaty większej ilości środków w celu przywrócenia początkowego wymaganego depozytu zabezpieczającego. Jeśli nie dodasz kapitału niezwłocznie, broker lub giełda może zredukować lub zamknąć twoją pozycję w celu ochrony przed dalszymi stratami.

Ceny kontraktów futures zależą od bieżącej ceny rynkowej instrumentu bazowego, stóp procentowych, oczekiwanych dywidend lub zysków, kosztów przechowywania, dogodnego zysku i innych czynników zwanych łącznie kosztem przeniesienia. W przypadku wielu finansowych kontraktów futures, takich jak kontrakty futures na indeksy lub kontrakty futures na bitcoiny, różnica między cenami kontraktów futures a ceną na rynku kasowym może się różnić w zależności od zmienności rynku, warunków finansowania oraz podaży i popytu na dźwignię finansową. Transakcje futures są realizowane w centralnej księdze zleceń z limitem ceny w wyznaczonych godzinach handlu podczas wielu sesji handlowych, w tym sesji przedłużonych dla niektórych kontraktów. Płynność i aktywność handlowa mogą się różnić w zależności od kontraktu, strefy czasowej i giełdy.

Kluczowi uczestnicy rynków kontraktów terminowych

Rynki terminowe przyciągają szeroką gamę uczestników rynku o różnych celach. Producenci towarów i użytkownicy komercyjni zabezpieczają się przed ryzykiem cenowym, blokując dziś stałą cenę dla przyszłej dostawy lub odbioru. Przykładowo, producent ropy naftowej może sprzedawać kontrakty futures w celu zapewnienia stałej ceny baryłek zaplanowanych do produkcji. Zarządzający portfelami akcji wykorzystują kontrakty futures na indeksy akcji lub kontrakty futures na akcje, aby zabezpieczyć ekspozycję na rynek akcji lub szybko dostosować współczynnik beta bez konieczności handlu akcjami bazowymi i opcjami traderów. Spekulanci postrzegają kontrakty futures jako sposób na zajęcie pozycji kierunkowych przy mniejszej inwestycji początkowej, podejmując ryzyko rynkowe w celu uchwycenia zmian cen w wartości kontraktu. Arbitrażyści i traderzy wartości względnej łączą błędne ceny między rynkami kontraktów futures a rynkami kasowymi, funduszami ETF lub innymi finansowymi instrumentami pochodnymi w celu utrzymania wyrównanych cen.

W Stanach Zjednoczonych Commodity Futures Trading Commission reguluje wiele giełd kontraktów terminowych i pośredników, ustanawiając standardy rozliczania, zarządzania ryzykiem i integralności rynku. Chicago Mercantile Exchange jest jedną z największych giełd kontraktów futures na stopy procentowe, kontrakty futures na indeksy giełdowe i kontrakty futures na bitcoiny. Na arenie międzynarodowej inne giełdy oferują szeroki wachlarz kontraktów terminowych na towary i indeksy z własnymi godzinami handlu, specyfikacjami kontraktów i ramami depozytu zabezpieczającego.

Giełdy kryptowalut, giełdy bitcoinów i kontrakty terminowe na aktywa cyfrowe

Gwałtowny rozwój aktywów cyfrowych sprawił, że giełdy bitcoinów i kryptowalut znalazły się na czele handlu kontraktami futures. W regulowanych systemach, takich jak Chicago Mercantile Exchange, kontrakty futures na bitcoiny i mikro-bitcoiny wykorzystują rozliczenie gotówkowe w oparciu o indeks referencyjny obliczony na podstawie głównych giełd. Wiele platform krypto-pochodnych oferuje również datowane kontrakty futures i wieczyste kontrakty futures, które naśladują handel kontraktami futures bez ustalonej daty wygaśnięcia. Chociaż perpetuals nie są tradycyjnymi kontraktami futures, zachowują się podobnie i są często używane przez traderów, którzy preferują ciągłą ekspozycję bez daty wygaśnięcia.

Rozważając kontrakty futures na kryptowaluty na giełdzie bitcoinów lub szerszej giełdzie kryptowalut, napotkasz kontrakty z depozytem zabezpieczającym w postaci monet i stablecoinów. Kontrakty z depozytem zabezpieczającym w postaci monety wykorzystują bazowe aktywa cyfrowe jako zabezpieczenie, narażając cię na ryzyko walutowe oprócz ryzyka rynkowego. Kontrakty zabezpieczane stablecoinami opierają się na aktywach powiązanych, takich jak USDT lub USDC, jako depozyt zabezpieczający. Każda platforma ma konto futures oddzielone od sald transakcji spot, z własnym kontem depozytu zabezpieczającego i limitami ryzyka. Początkowy wymóg depozytu zabezpieczającego, depozyt zabezpieczający, godziny handlu, harmonogramy sesji handlowych i proces likwidacji różnią się w zależności od platformy. Niezwykle ważne jest zapoznanie się ze specyfikacjami kontraktów i funduszem ubezpieczeniowym lub mechanizmem likwidacji, który wspiera uporządkowane rynki podczas zmienności rynku.

Ponieważ rynki aktywów cyfrowych mogą doświadczać intensywnych ruchów cen, niezbędna jest ostrożna wielkość kapitału handlowego i jasna kontrola ryzyka. Oceń rodzaje zleceń, opcje cross margin i isolated margin, opłaty maker i taker oraz to, czy giełda obsługuje rozliczenia gotówkowe lub fizyczną dostawę w dniu wygaśnięcia kontraktów datowanych. Przeanalizuj, w jaki sposób budowane są ceny indeksów, jak działają stawki finansowania dla perpetuals oraz w jaki sposób platforma pozyskuje płynność od wielu uczestników rynku. Na BestCryptoExchanges.com inwestorzy często porównują te czynniki na wiodących giełdach bitcoinów i platformach krypto-pochodnych w ramach swojego planu handlowego, wraz z klasycznymi regulowanymi wyborami na szerszych rynkach finansowych.

Depozyt zabezpieczający, dźwignia finansowa i wartość referencyjna

Depozyt zabezpieczający jest kluczowym elementem handlu kontraktami futures. Początkowy depozyt zabezpieczający to kwota, którą należy wpłacić, aby otworzyć pozycję. Nie jest to zaliczka na poczet ceny zakupu, jak na rynkach spot, ale gwarancja wykonania, która zapewnia możliwość wywiązania się ze zobowiązań powstałych w wyniku niekorzystnych ruchów cen. Wartość referencyjna pozycji futures to wielkość kontraktu pomnożona przez bieżącą cenę. Ta wartość nominalna może być duża, a nawet niewielkie zmiany cen rynkowych mogą powodować znaczne wahania w dolarach na rachunku depozytu zabezpieczającego. Stosunek wartości nominalnej do początkowej inwestycji określa dźwignię finansową. Jeśli posiadasz kontrakt o wartości nominalnej 100,000 przy początkowym depozycie zabezpieczającym w wysokości 5,000, efektywnie korzystasz z dźwigni 20 do 1.

Depozyt zabezpieczający to próg, który należy utrzymać, aby utrzymać otwartą pozycję futures. Spadek poniżej tego progu powoduje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Wiele platform umożliwia szybkie dodanie zabezpieczenia, aby zapobiec wymuszonej likwidacji. Zawsze należy potwierdzić początkowy wymagany depozyt zabezpieczający, stopniowe poziomy depozytu zabezpieczającego w miarę wzrostu wartości nominalnej oraz zasady dotyczące gwarancji wydajności brokera lub giełdy kryptowalut. Zmienność może szybko skompresować dźwignię finansową, a ostrożni inwestorzy utrzymują bufor powyżej depozytu zabezpieczającego, obniżając ryzyko w okresach dużej zmienności rynku lub niewielkiej aktywności handlowej.

Rozliczenie gotówkowe a fizyczna dostawa

Wiele finansowych kontraktów futures, takich jak kontrakty futures na indeksy giełdowe i kontrakty futures na stopy procentowe, rozlicza się gotówkowo. W dniu wygaśnięcia giełda oblicza ostateczną cenę rozliczeniową i uznaje lub obciąża rachunek depozytu zabezpieczającego różnicą między ustaloną ceną transakcji a ostateczną ceną rynkową. Indeksy giełdowe ze względu na swój charakter nie mogą być dostarczane fizycznie, więc rozliczenie gotówkowe jest normą. W przypadku kontraktów futures na towary, takich jak kontrakty futures na ropę naftową, fizyczna dostawa jest określana przez giełdę i może obejmować magazyny i zatwierdzone punkty dostawy. W praktyce wielu traderów zamyka lub roluje swoje pozycje przed datą wygaśnięcia, aby uniknąć obsługi fizycznego towaru. W przypadku aktywów cyfrowych, takich jak kontrakty futures na bitcoiny, powszechne jest rozliczenie gotówkowe, choć niektóre platformy eksperymentują z fizyczną dostawą aktywów bazowych do wyznaczonego portfela w momencie rozliczenia. Zawsze czytaj specyfikacje kontraktów, aby móc zaplanować strategię wyjścia lub rolowania.

Przykłady handlu kontraktami futures

Rozważmy kontrakt futures na ropę naftową reprezentujący 1000 baryłek. Załóżmy, że obecna cena rynkowa wynosi 80 za baryłkę i sprzedajesz jeden kontrakt futures po tej cenie, aby zabezpieczyć produkcję. Wartość referencyjna wynosi 80 000. Początkowy depozyt zabezpieczający może wynieść 7 000, w zależności od giełdy i brokera. Jeśli cena rynkowa spadnie do 75, wartość kontraktu spadnie, a Twoja krótka pozycja zyska 5 za baryłkę, czyli 5 000, zapisane na Twoim rachunku depozytu zabezpieczającego. Jeśli zamiast tego cena wzrośnie do 85, pozycja straci 5,000 i będziesz musiał utrzymać depozyt zabezpieczający lub odpowiedzieć na wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Pozycja futures pozwala na ustalenie ceny dla przyszłej produkcji, zarządzając ryzykiem rynkowym nawet przy wahaniach na rynku spot.

W przypadku kontraktów futures na indeks akcji S&P 500, załóżmy, że kupujesz jeden kontrakt, gdy indeks jest na poziomie 4.500. Jeśli mnożnik kontraktu wynosi 50, wartość nominalna wynosi 225 000. Zmiana o 1 procent zmienia wartość kontraktu o 2 250. Ponieważ początkowa inwestycja stanowi ułamek wartości nominalnej, niewielka zmiana indeksu może przełożyć się na dużą procentową zmianę salda depozytu zabezpieczającego. Właśnie dlatego dyscyplina planu handlowego i zlecenia ochronne mają znaczenie. Rynek akcji może gwałtownie się zmienić podczas wydarzenia informacyjnego, a kontrakty futures na indeksy natychmiast przekazują te ruchy cen, nawet poza zwykłymi godzinami handlu akcjami.

W przypadku kontraktów futures na bitcoiny na Chicago Mercantile Exchange, wyobraźmy sobie zakup kontraktu futures na mikrobitcoiny, w którym mnożnik wynosi 0,1 jednego bitcoina. Jeśli obecna cena wynosi 40 000, wówczas wartość nominalna wynosi 4 000 na kontrakt. Jeśli cena wzrośnie do 42 000, długa pozycja zyska 200, zaksięgowane poprzez codzienne rozliczenie. Jeśli cena spadnie do 38 000, stracisz 200. Na giełdach kryptowalut podobny ruch na kontrakcie z depozytem zabezpieczającym również zmienia wartość zabezpieczenia ze względu na ryzyko walutowe, wymagając większego bufora bezpieczeństwa, aby uniknąć wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego podczas niestabilnej sesji handlowej.

Koszty, opłaty i rola stóp procentowych

Handel kontraktami futures wiąże się z kilkoma kosztami. Istnieją opłaty giełdowe, opłaty rozliczeniowe i prowizje maklerskie w regulowanych systemach, a także opłaty maker i taker na giełdach kryptowalut. Mogą występować koszty danych rynkowych, opłaty za platformę i dodatkowe opłaty za zaawansowane kierowanie zleceń. Wycena kontraktów futures obejmuje również stopy procentowe i dywidendy dla kontraktów finansowych. W przypadku kontraktów futures na stopy procentowe i opcji na stopy procentowe oczekiwania dotyczące polityki banku centralnego mają bezpośredni wpływ na ceny kontraktów futures. Na rynkach towarowych znaczenie ma przechowywanie i wygoda. Zrozumienie tych czynników pomaga ocenić, czy cena kontraktu futures jest wysoka czy niska w stosunku do bieżącej ceny rynkowej aktywów bazowych.

W przypadku indeksów giełdowych, gdy stopy procentowe rosną, koszt przeniesienia generalnie wzrasta, potencjalnie przesuwając ceny kontraktów futures w stosunku do indeksu spot w przewidywalny sposób. W przypadku kontraktów futures na bitcoiny, stopy finansowania swapów wieczystych i dostępność dźwigni finansowej na głównych giełdach bitcoinów i platformach krypto-pochodnych mogą wpływać na to, jak terminowe kontrakty futures handlują w porównaniu do spot. Wykwalifikowani traderzy monitorują te zależności, aby opracowywać transakcje o względnej wartości lub rolować czas w pobliżu daty wygaśnięcia.

Otwarcie rachunku futures i wybór platformy transakcyjnej

Aby rozpocząć handel kontraktami futures, potrzebny jest rachunek maklerski obsługujący kontrakty futures lub rachunek na giełdzie kryptowalut, na której notowane są kontrakty futures na aktywa cyfrowe. Otwarcie rachunku futures zwykle wymaga odpowiedzi na pytania dotyczące doświadczenia, dochodów i tolerancji ryzyka, biorąc pod uwagę, że inwestycje wiążą się z ryzykiem. Broker lub giełda określa minimalne saldo rachunku i definiuje platformę transakcyjną, z której można korzystać, od prostych aplikacji mobilnych po profesjonalne oprogramowanie stacji roboczych i interfejsy API. Porównaj ramy depozytu zabezpieczającego, listy kontraktów, godziny handlu i kontrole ryzyka. Jeśli skupiasz się na giełdach bitcoinów, porównaj płynność, konstrukcję indeksów, opóźnienia, fundusze ubezpieczeniowe i sposób, w jaki platforma radzi sobie z nagłą zmiennością rynku.

Rozsądnie jest zacząć od jasnego planu handlowego, zdefiniować maksymalną dzienną stratę i określić strategię handlową dla każdego instrumentu. Skorzystaj z trybu demo lub handlu papierowego, jeśli jest dostępny, aby przećwiczyć składanie zleceń i zarządzanie pozycją futures bez ryzykowania prawdziwego kapitału handlowego. Po rozpoczęciu handlu kontraktami futures z niewielkim rozmiarem, skaluj stopniowo, gdy udowodnisz spójność. Unikaj nadmiernego lewarowania, utrzymuj rezerwy gotówkowe w celu amortyzacji wypłat i traktuj początkowe decyzje inwestycyjne z dyscypliną. Niezależnie od tego, czy jesteś traderem akcji i opcji migrującym do kontraktów futures, czy entuzjastą kryptowalut, który chce rozszerzyć swoją działalność na transakcje futures, odpowiednie narzędzia i nastawienie do ryzyka są ważniejsze niż przewidywania.

Popularne strategie futures

Spekulacja jest najbardziej znanym przypadkiem wykorzystania kontraktów futures. Inwestorzy zajmują długie lub krótkie pozycje, aby czerpać zyski z kierunkowych ruchów cen. Równie ważne są strategie zabezpieczające. Producenci towarów wykorzystują sprzedaż kontraktów futures, aby zablokować stałą cenę, podczas gdy konsumenci kupują kontrakty futures, aby zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z ceną zakupu. Zarządzający portfelami zabezpieczają ekspozycję na rynek akcji za pomocą kontraktów futures na indeksy i rolują zabezpieczenia w cyklach wygaśnięcia. Spready kalendarzowe polegają na kupnie jednej daty wygaśnięcia i sprzedaży innej w celu uchwycenia zmian w strukturze terminowej. Spready międzyrynkowe mogą łączyć powiązane kontrakty, takie jak kontrakty futures na ropę naftową lub regionalne kontrakty futures na energię elektryczną. Transakcje bazowe łączą rynki kasowe i futures przy użyciu funduszy giełdowych lub koszyków bazowych.

Strategie arbitrażowe wykorzystują tymczasowe dyslokacje między kontraktem futures a bieżącą ceną rynkową aktywów bazowych. Na rynkach kryptowalutowych transakcje typu cash and carry łączą zakupy spot na giełdach bitcoinów ze sprzedażą kontraktów futures na platformie kryptowalutowych instrumentów pochodnych w celu przechwycenia spreadu do momentu wygaśnięcia. Dla tych, którzy czują się komfortowo z opcjami, handel opcjami futures wprowadza opcje kupna i sprzedaży samego kontraktu futures. Opcja zawiera cenę wykonania i termin wygaśnięcia, umożliwiając złożone struktury wypłat, które uzupełniają proste pozycje kupna lub sprzedaży kontraktów futures. Opcje na kontrakty futures mogą definiować ryzyko, pozwalając jednocześnie na uczestnictwo w ruchach cen bez natychmiastowej ekspozycji na wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, choć należy pamiętać o premiach i upływie czasu.

Specyfikacje umowy i godziny handlu

Każdy kontrakt zawiera szczegółowe warunki, z którymi należy się zapoznać przed złożeniem zamówienia. Specyfikacje kontraktów obejmują wielkość kontraktu, wartość ticka, minimalny ruch ceny, dzienne limity cenowe, jeśli występują, kwalifikujące się okna sesji handlowych i datę ostatniej transakcji. Godziny handlu mogą obejmować prawie 24-godzinny dostęp do głównych kontraktów z krótkimi przerwami między sesjami. Wiedza o tym, kiedy kontrakt doświadcza szczytowej płynności, pomaga zmniejszyć poślizg i uzyskać lepsze wypełnienia. Na giełdach kryptowalutowych godziny handlu są ciągłe przez cały tydzień, ale płynność może się zmieniać wraz z cyklami regionalnymi, konserwacją giełdy i świętami rynkowymi. Zaplanuj swoją aktywność handlową wokół tych rytmów i potwierdź, w jaki sposób Twój rachunek maklerski lub rachunek kryptowalutowy obsługuje zlecenia podczas przejść między sesjami.

Zarządzanie ryzykiem w handlu kontraktami futures

Ryzyko rynkowe jest nieodłącznym elementem handlu kontraktami futures. Ponieważ możesz stracić więcej niż początkowa inwestycja, gdy ruchy cen są niekorzystne i duże, musisz użyć wielkości pozycji, zleceń stop i analizy scenariuszy. Ryzyko walutowe pojawia się, gdy zabezpieczenie i aktywa bazowe są denominowane w różnych walutach lub gdy korzystasz z kontraktów z depozytem zabezpieczającym na giełdach bitcoinów. Ryzyko płynności może potęgować straty, jeśli nie możesz wyjść po oczekiwanej cenie rynkowej podczas niepłynnej sesji handlowej. Ryzyko operacyjne, takie jak przestoje na platformie transakcyjnej lub błędy we wprowadzaniu zleceń, również może być kosztowne. Opracuj listy kontrolne, włącz uwierzytelnianie dwuskładnikowe i utrzymuj nadmiarowy dostęp do swojego brokera lub giełdy kryptowalut.

Innym ryzykiem jest ryzyko rolowania w pobliżu wygaśnięcia. Jeśli twoja teza wykracza poza datę wygaśnięcia, musisz przenieść pozycję na następny kontrakt. Premia lub dyskonto między miesiącami może wpłynąć na ogólny zwrot z inwestycji. Co więcej, wysoka zmienność rynku może powodować szersze spready i większe wahania w ciągu dnia, zwiększając prawdopodobieństwo wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Utrzymywanie konserwatywnego profilu dźwigni finansowej i poduszki powyżej depozytu zabezpieczającego jest dobrą praktyką. Handel kontraktami futures wymaga dyscypliny i dbałości o szczegóły w zakresie specyfikacji kontraktów, zachowania platformy i własnych reakcji psychologicznych na zyski i straty.

Porównanie kontraktów futures z akcjami, funduszami ETF i kryptowalutami spot

W porównaniu do handlu akcjami, kontrakty futures umożliwiają dostęp do dużych ekspozycji nominalnych przy niewielkim depozycie początkowym. Umożliwiają również symetryczną ekspozycję długą i krótką. W przeciwieństwie do posiadania akcji, pozycja futures nie daje dywidend ani praw głosu. Fundusze giełdowe oferują zdywersyfikowaną ekspozycję i mogą być wykorzystywane wraz z kontraktami futures na indeksy do taktycznych korekt. W kryptowalutach posiadanie monet spot na giełdach bitcoinów daje bezpośrednią własność aktywów, podczas gdy kontrakty futures na giełdzie kryptowalut zapewniają syntetyczną ekspozycję z przyszłą datą lub bez niej oraz z depozytem zabezpieczającym. Każdy instrument ma swoje zalety w zależności od strategii handlowej, jurysdykcji podatkowej i preferowanego okresu utrzymywania. Wielu traderów akcji i opcji korzysta z połączenia funduszy ETF, opcji i kontraktów futures na indeksy, aby zrównoważyć precyzję z efektywnością kapitałową.

Typowe błędy, których należy unikać

Nadużywanie dźwigni finansowej jest najczęstszym błędem. Ponieważ wartość referencyjna może być wysoka w porównaniu do kapitału handlowego, nawet niewielkie niekorzystne ruchy cen mogą spowodować wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Ignorowanie specyfikacji kontraktów, takich jak data ostatniej transakcji i zasady dostawy, może prowadzić do niezamierzonej fizycznej dostawy lub wymuszonej likwidacji. Handel poza godzinami szczytu może prowadzić do większych spreadów i poślizgów. Nieuwzględnienie stóp procentowych, dywidend i mechanizmów finansowania może zniekształcić oczekiwane zwroty z finansowych kontraktów futures i kontraktów futures na bitcoiny. Wreszcie, zaniedbanie sporządzenia pisemnego planu handlowego z limitami wejścia, wyjścia i ryzyka zachęca do podejmowania impulsywnych decyzji, które podważają długoterminowe wyniki.

Krok po kroku: jak rozpocząć handel kontraktami futures

Najpierw zdecyduj, które rynki odpowiadają Twoim celom. Jeśli koncentrujesz się na towarach, zapoznaj się z ropą naftową, złotem i kontraktami rolnymi. Jeśli wolisz rynki finansowe, sprawdź kontrakty futures na indeksy, kontrakty futures na akcje i kontrakty futures na stopy procentowe. Jeśli chcesz handlować aktywami cyfrowymi, porównaj giełdy bitcoinów i kryptowalut, które oferują bezpieczne przechowywanie, dużą płynność i przejrzyste zasady dotyczące depozytu zabezpieczającego. Po drugie, otwórz rachunek maklerski obsługujący kontrakty futures lub dedykowany rachunek futures na wybranej giełdzie kryptowalut. Dokończ weryfikację tożsamości i skonfiguruj rachunek depozytu zabezpieczającego z odpowiednim finansowaniem powyżej minimalnego salda rachunku. Po trzecie, wybierz platformę transakcyjną, która oferuje stabilną łączność, solidne wykresy, głębokość danych księgowych i zaawansowane typy zleceń. Jeśli to możliwe, przetestuj platformę w wersji demo.

Po czwarte, nakreśl swoją strategię handlową, w tym ramy czasowe, sygnały, maksymalną liczbę otwartych pozycji i ryzyko na transakcję. Po piąte, zawieraj małe transakcje, aby ustalić proces wejść, stopów i poziomów take profit, a także doświadczyć godzin handlu na żywo i mikrostruktury rynku. Po szóste, monitoruj i udoskonalaj. Śledź wydajność według produktu, sesji handlowej i dnia tygodnia. Sprawdź, czy przestrzegasz buforów depozytu zabezpieczającego i czy Twoje reakcje na zmienność rynku są zgodne z Twoim planem. Po siódme, kontynuuj edukację. Rynki kontraktów terminowych ewoluują wraz ze stopami procentowymi, makroekonomią i zmianami technologicznymi w infrastrukturze wymiany. Nastawienie na rozwój i zdyscyplinowana rutyna są ważniejsze niż jakikolwiek pojedynczy pomysł handlowy.

Szczególne względy dotyczące regulacji i bezpieczeństwa

Na regulowanych giełdach kontraktów terminowych w Stanach Zjednoczonych Commodity Futures Trading Commission nadzoruje zasady rozliczania, ujawniania informacji i postępowania na rynku. Wybierz brokera, który segreguje środki klientów, oferuje przejrzystą kontrolę ryzyka i zapewnia jasną dokumentację dotyczącą depozytu zabezpieczającego i likwidacji. Na giełdach kryptowalutowych należy ocenić stos zabezpieczeń, dowód raportowania rezerw, ustalenia dotyczące przechowywania w chłodni i zgodność z jurysdykcją. Ponieważ inwestycje wiążą się z ryzykiem, unikaj utrzymywania nadmiernego niewykorzystanego kapitału na jakiejkolwiek pojedynczej platformie. Korzystaj z uwierzytelniania wieloskładnikowego, sprzętowych kluczy bezpieczeństwa i białych list wypłat, aby chronić swoje konta. Zapoznaj się z historią incydentów, aby zrozumieć, w jaki sposób każdy system radził sobie z napięciami rynkowymi lub awariami technicznymi podczas krytycznych sesji handlowych.

Glosariusz podstawowych terminów dotyczących kontraktów terminowych

Instrument bazowy odnosi się do instrumentu, na którym oparty jest kontrakt futures, takiego jak indeks giełdowy, ropa naftowa lub bitcoin. Depozyt początkowy to kwota kapitału wniesiona w celu otwarcia pozycji. Depozyt zabezpieczający to poziom wymagany do utrzymania otwartej pozycji. Zabezpieczenie wykonania to inny termin określający depozyt w dobrej wierze złożony jako depozyt zabezpieczający. Wartość nominalna lub wartość kontraktu to wartość pozycji obliczona na podstawie wielkości kontraktu i aktualnej ceny. Wstępnie ustalona cena lub ustalona cena to uzgodniona cena handlowa dla pozycji futures. Rozliczenie gotówkowe oznacza, że zyski lub straty są rozliczane w gotówce w momencie wygaśnięcia kontraktu. Fizyczna dostawa oznacza dostawę lub odbiór fizycznego towaru na koniec kontraktu. Data wygaśnięcia lub data wygaśnięcia to ostatni dzień obrotu kontraktem. Godziny handlu określają, kiedy kontrakt jest otwarty dla handlu. Cena wykonania dotyczy opcji na kontrakty futures w handlu opcjami futures, a nie standardowych kontraktów futures. Zrozumienie tego słownictwa pomoże ci interpretować platformy, ujawnienia i analizy zarówno na tradycyjnych giełdach kontraktów terminowych, jak i w nowoczesnych systemach kryptowalutowych.

Praktyczne wskazówki dotyczące Day Trading i Swing Trading Futures

Skoncentruj się na płynności, wybierając kontrakty o wysokiej aktywności handlowej i wąskich spreadach bid ask. Kontrakty futures na indeksy giełdowe, kontrakty futures na główne stopy procentowe i duże kontrakty futures na towary często oferują najlepszą głębokość. W przypadku kryptowalut, handluj na giełdach bitcoinów i kryptowalut z solidnymi księgami zleceń. Jasno definiuj ryzyko dla każdej transakcji, wyrażając je w dolarach, tickach lub procencie kapitału handlowego. Prowadź dziennik dokumentujący kontekst rynkowy, uzasadnienie wejścia i zarządzanie wyjściem. Korzystaj z alertów, aby śledzić kluczowe sesje, takie jak publikacje ekonomiczne, które mogą wpływać na zmienność rynku. Przestrzegaj wymogu początkowego depozytu zabezpieczającego i unikaj dodawania do przegranych, aby spełnić wymóg depozytu zabezpieczającego. Regularnie uzgadniaj wypełnienia, opłaty i poślizgi, aby upewnić się, że Twoja przewaga utrzymuje się po kosztach. Spójny proces poprawi wyniki bardziej niż jakikolwiek pojedynczy sygnał.

Kontrakty futures i szerszy krajobraz inwestycyjny

Kontrakty futures znajdują się obok akcji, obligacji, opcji i instrumentów gotówkowych w nowoczesnym zestawie narzędzi rynków kapitałowych. Ponieważ kontrakty futures zapewniają skuteczny dostęp do zdywersyfikowanych ekspozycji, wielu inwestorów instytucjonalnych wykorzystuje kontrakty futures na indeksy do szybkiego dostosowywania alokacji. Fundusze giełdowe oferują komplementarny sposób utrzymywania ekspozycji bez zarządzania rolami. W kryptowalutach ekspozycja za pośrednictwem kontraktów futures na bitcoiny może być sposobem na uzyskanie dostępu do zwrotów z aktywów cyfrowych na rachunkach, które nie mogą przechowywać fizycznych monet ze względu na ograniczenia dotyczące przechowywania lub polityki. Niezależnie od tego, czy handlujesz za pośrednictwem giełdy bitcoinów, czy regulowanego brokera kontraktów futures, zawsze rozważaj kompromisy między kontrolą, kosztami, płynnością i złożonością operacyjną. Podczas gdy potencjał ponadprzeciętnych zwrotów może być atrakcyjny, handel kontraktami futures wymaga pokory, przygotowania i szacunku dla ryzyka przez cały czas.

Często zadawane pytania

Jak działa handel kontraktami futures?

Handel kontraktami futures polega na umożliwieniu kupna lub sprzedaży standaryzowanych kontraktów futures powiązanych z aktywami bazowymi po z góry określonej cenie na przyszłą datę. Aby otworzyć pozycję futures, należy wpłacić początkowy depozyt zabezpieczający na rachunek zabezpieczający, który pełni funkcję gwarancji wykonania. Każda sesja handlowa, pozycja jest wyceniana do rynku, uznając zyski i obciążając straty w oparciu o ruchy cen. Jeśli saldo spadnie poniżej depozytu zabezpieczającego, otrzymasz wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i będziesz musiał dodać środki lub zmniejszyć ekspozycję. W dniu wygaśnięcia niektóre kontrakty rozliczane są gotówkowo, a inne wymagają fizycznej dostawy. Możesz zamknąć lub zrolować pozycję przed datą wygaśnięcia, aby uniknąć rozliczenia. Proces ten jest podobny na giełdach kryptowalut oferujących kontrakty futures na bitcoiny, z dodatkowymi niuansami dotyczącymi wyboru zabezpieczeń i ciągłych godzin handlu.

Czy potrzebuję $25,000, aby handlować kontraktami futures?

Nie, do handlu kontraktami futures nie jest wymagane posiadanie 25 000 USD. Zasada 25 000 ma zastosowanie do wzorcowego handlu dziennego na niektórych rachunkach akcji, a nie do rachunków futures. Brokerzy futures i platformy kryptowalutowe ustalają własne minimalne saldo konta i początkowy depozyt zabezpieczający dla każdego kontraktu. Możesz zacząć od mniejszej kwoty, aby handlować mikro kontraktami, takimi jak mikro kontrakty futures na indeksy giełdowe lub mikro kontrakty futures na bitcoiny, o ile spełnisz początkową inwestycję i depozyt zabezpieczający dla wybranego produktu. Należy jednak pamiętać, że kapitał handlowy powinien być dobrany ostrożnie, aby można było wytrzymać normalną zmienność rynku bez częstych wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Czy handel kontraktami futures jest dobry dla początkujących?

Kontrakty futures mogą być odpowiednie dla początkujących, którzy podchodzą do nich z edukacją, konserwatywnym planem handlowym i szacunkiem dla dźwigni finansowej. Ponieważ wartość nominalna jest duża w stosunku do początkowego depozytu zabezpieczającego, niewielkie niekorzystne ruchy mogą powodować duże straty. Początkujący powinni skupić się na płynnych kontraktach, rozpocząć handel kontraktami futures z najmniejszym dostępnym rozmiarem i stosować kontrole ryzyka, takie jak zlecenia stop i dzienne limity strat. Pomocne jest ćwiczenie w środowisku demonstracyjnym i zapoznanie się ze specyfikacjami kontraktów, godzinami handlu i zasadami rozliczeń. Niezależnie od tego, czy korzystasz z usług tradycyjnego brokera dla kontraktów futures na indeksy giełdowe, czy z giełdy bitcoinów dla kontraktów futures na kryptowaluty, pamiętaj, że inwestycje wiążą się z ryzykiem, a cierpliwość i proces mają większe znaczenie niż szybkość.

Czy mogę handlować kontraktami futures z $100?

Handel kontraktami futures z kwotą 100 jest generalnie niepraktyczny na regulowanych giełdach, ponieważ początkowe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego nawet dla mikrokontraktów zwykle przekraczają tę kwotę. Niektóre giełdy kryptowalut zezwalają na bardzo małe salda zabezpieczeń i wysoką dźwignię finansową, ale korzystanie z ekstremalnej dźwigni finansowej z kapitałem 100 jest ryzykowne i może prowadzić do szybkiej likwidacji w wyniku normalnych ruchów cen. Bardziej rozważną ścieżką jest zaoszczędzenie wystarczającego kapitału handlowego, aby spełnić początkowy depozyt zabezpieczający z wygodnym buforem powyżej depozytu zabezpieczającego, a następnie handlować najmniejszym dostępnym rozmiarem kontraktu, zdobywając doświadczenie i udoskonalając swoją strategię.