Futuros perpétuos em bolsas de criptografia: Um guia completo para negociação, precificação e gerenciamento de riscos
Os futuros perpétuos são o principal contrato de derivativos no mercado de criptomoedas, alimentando uma grande parte do volume global de negociação de criptografia em bolsas centralizadas e descentralizadas. Um contrato de futuros perpétuos é projetado para espelhar o preço à vista de um ativo subjacente sem uma data de vencimento fixa, permitindo que os comerciantes mantenham as posições abertas indefinidamente enquanto usam alta alavancagem. Ao contrário dos contratos de futuros tradicionais que são liquidados numa data de expiração, os futuros perpétuos utilizam um mecanismo de taxa de financiamento para manter o preço do contrato próximo do preço do mercado à vista. Este artigo explica como funcionam os futuros perpétuos, porque são populares nas bolsas de criptomoedas e de bitcoin, como funcionam os preços e o financiamento, quais os riscos a gerir e como selecionar plataformas para negociar futuros perpétuos.
O que são futuros perpétuos?
Um contrato de futuros perpétuo é um contrato derivado que rastreia o preço de um ativo subjacente - como BTC, ETH ou outras criptomoedas - sem uma data de vencimento fixa. Nesta estrutura, os traders podem comprar ou vender o contrato para assumir uma posição longa ou curta, com o objetivo de lucrar com os movimentos de preços em qualquer direção. Como os futuros perpétuos não exigem entrega física e podem ser mantidos indefinidamente, eles são ferramentas versáteis para especulação, hedge e arbitragem em mercados de criptografia.
A negociação de futuros perpétuos é mais comum nas principais bolsas de criptomoedas. Os contratos são geralmente liquidados em dinheiro em moedas estáveis (frequentemente USDT ou USDC) ou no próprio ativo subjacente, dependendo da plataforma. São instrumentos líquidos com maior liquidez do que muitos pares à vista em determinadas condições de mercado, e suportam a negociação alavancada para controlar posições maiores com menos capital. Permitir que os operadores utilizem a alavancagem é simultaneamente uma vantagem e um risco, pelo que é essencial uma gestão cuidadosa do risco.
Futuros perpétuos vs. Futuros tradicionais
A diferença determinante é a ausência de uma data de vencimento fixa. Os futuros tradicionais incluem uma data de vencimento fixa ou uma janela de liquidação e são predominantes em mercados tradicionais como os de mercadorias e índices de acções. Os preços dos futuros típicos convergem para o preço à vista à medida que a data de vencimento se aproxima. Em contrapartida, os futuros perpétuos são concebidos para manter o preço dos futuros perpétuos sempre próximo do preço à vista através do mecanismo da taxa de financiamento. Isto permite posições abertas indefinidamente, proporcionando mais flexibilidade para estratégias de negociação de criptomoedas.
Outra diferença é a forma como ocorre a descoberta de preços. Nos mercados de futuros tradicionais, os spreads de calendário e as estruturas a prazo influenciam os preços dos futuros em vários prazos de vencimento. Os futuros perpétuos centram-se num preço de contrato único e contínuo ancorado no mercado à vista por financiamento. Para as bolsas de criptomoedas e de bitcoin que listam os mercados à vista e perpétuos, esta arquitetura permite uma descoberta de preços eficiente e oportunidades de arbitragem que ajudam a manter os preços alinhados.
Como o Mecanismo de Taxas de Financiamento mantém os preços alinhados
A taxa de financiamento é um pagamento periódico trocado entre os detentores de posições longas e os detentores de posições curtas. Quando o preço dos futuros perpétuos é transaccionado acima do preço à vista, as posições longas pagam normalmente a taxa de financiamento às posições curtas. Quando o contrato é transaccionado abaixo do preço à vista, as posições curtas pagam às posições longas. Este pagamento regular empurra o mercado para o equilíbrio, incentivando os operadores a tomarem o lado oposto quando o contrato é rico ou barato em relação ao mercado à vista.
O financiamento ocorre frequentemente de oito em oito horas, embora algumas bolsas utilizem intervalos diferentes. A fórmula inclui normalmente uma componente de taxa de juro e uma componente de prémio ou desconto que reflecte a divergência do contrato em relação ao preço à vista. Quando a taxa de financiamento é positiva, manter uma posição longa pode custar financiamento; quando é negativa, as posições curtas podem pagar. O resultado é um equilíbrio dinâmico que mantém o preço do contrato de futuros perpétuos próximo do preço à vista do ativo subjacente, mesmo sem uma data de vencimento fixa.
Porque é que os investidores utilizam futuros perpétuos
Os futuros perpétuos oferecem várias vantagens que atraem os participantes profissionais e retalhistas nos mercados de derivados:
- Alavancagem e eficiência de capital: Com uma alavancagem elevada, um investidor pode controlar posições maiores, utilizando menos capital à partida. Esta alavancagem aumenta tanto os ganhos como as perdas potenciais.
- Negociação bilateral: A abertura de uma posição longa ou curta permite aos investidores lucrar potencialmente com os movimentos do mercado em qualquer direção. Pode comprar ou vender o contrato, consoante a sua opinião.
- Instrumentos de cobertura e de gestão do risco: Os futuros perpétuos são úteis para cobrir a exposição à vista. Por exemplo, os mineiros e os investidores a longo prazo podem cobrir-se vendendo a descoberto um contrato perpétuo, gerindo o risco de queda em condições de volatilidade.
- Exposição contínua sem data de expiração: Uma vez que as posições podem ser mantidas indefinidamente, os investidores não precisam de renovar posições como fariam com os futuros tradicionais.
- Descoberta de preços e arbitragem: O mecanismo da taxa de financiamento, combinado com a grande liquidez nas bolsas de criptomoedas, ajuda a alinhar os preços e oferece oportunidades de arbitragem quando surgem discrepâncias entre o preço do contrato e o preço à vista.
Termos-chave na negociação de futuros perpétuos
Para negociar futuros perpétuos com confiança, é útil compreender os principais termos e mecanismos utilizados nas bolsas:
- Ativo subjacente: A criptomoeda ou índice que o contrato de futuros perpétuos acompanha (por exemplo, BTC, ETH).
- Preço do contrato: O preço de negociação atual do contrato perpétuo na bolsa.
- Preço à vista: O preço real no mercado à vista para a liquidação imediata do ativo.
- Taxa de financiamento: O pagamento periódico entre comprados e vendidos para manter os preços alinhados. Normalmente avaliado a cada oito horas.
- Margem inicial e capital inicial: A garantia necessária para abrir uma posição alavancada. Este capital inicial determina o grau de alavancagem que pode ser utilizado.
- Margem de manutenção: O saldo mínimo de margem necessário para manter uma posição aberta. A queda abaixo deste limiar pode despoletar a liquidação.
- Fundos de seguros: Reservas comuns mantidas por muitas bolsas para ajudar a cobrir perdas decorrentes de liquidações de falências, reduzindo a necessidade de desalavancagem automática.
- Preço de índice e preço de referência: Muitas plataformas utilizam um preço de índice proveniente de vários mercados e um preço de referência para uma avaliação justa e accionamentos de liquidação, ajudando a proteger os operadores de picos de preços a curto prazo.
- Comissões e taxas da bolsa: Comissões do criador/tomador, pagamentos de financiamento e outros custos cobrados pela bolsa para a negociação.
Como funciona a negociação de futuros perpétuos nas bolsas de criptografia
A negociação de futuros perpétuos segue um ciclo de vida simples. Um negociador escolhe um mercado (por exemplo, BTC/USDT perpétuo), seleciona a alavancagem e decide abrir uma posição longa ou uma posição curta com base numa visão direcional ou numa necessidade de cobertura. Para comprar ou vender, o trader coloca ordens de mercado ou de limite, depois monitoriza a posição e gere o risco com stop losses e objectivos de take-profit. Quando a tese estiver concluída, o operador fecha as posições, realizando ganhos ou perdas.
Uma vez que os contratos são derivados, não existe entrega física. Em vez disso, os lucros e perdas são registados continuamente no saldo da conta de negociação. Os pagamentos de financiamento ocorrem periodicamente entre os detentores de posições longas e os detentores de posições curtas; estes são separados das comissões de bolsa e das taxas de negociação. As posições podem ser mantidas indefinidamente, mas devem permanecer acima da margem de manutenção exigida para evitar a liquidação. Se o mercado se mover acentuadamente contra uma posição aberta com elevada alavancagem, as perdas potenciais podem aumentar rapidamente, pelo que é crucial uma gestão cuidadosa do risco.
Futuros perpétuos de Bitcoin e dinâmica de preços
Os futuros perpétuos de Bitcoin estão entre os produtos financeiros mais negociados nos mercados de criptografia. Em trocas de bitcoin e trocas de criptografia de múltiplos ativos, os perps BTC servem como referência para sentimento de curto prazo, liquidez e descoberta de preços. Os comerciantes contam com eles para cobrir a exposição à vista, capturar o transporte da taxa de financiamento ou especular com alavancagem nos movimentos de preços intradiários.
Tal como acontece com outros futuros perpétuos, o preço dos futuros perpétuos de bitcoin mantém-se próximo do preço à vista do BTC graças ao mecanismo da taxa de financiamento. Quando o otimismo excessivo leva o contrato a subir acima do mercado à vista, o financiamento torna-se positivo e os detentores de posições longas pagam às posições curtas. Quando o medo prevalece e o contrato é transaccionado abaixo do mercado à vista, as posições curtas pagam às posições longas. Os arbitradores monitorizam estas discrepâncias de preços e ajudam a manter os dois mercados estreitamente ligados, tirando partido dos preços incorrectos.
Bolsas de criptografia centralizadas que oferecem futuros perpétuos
Muitas das maiores bolsas de criptografia oferecem um amplo catálogo de contratos futuros perpétuos. Essas plataformas listam instrumentos líquidos nas principais criptomoedas, bem como ativos de cauda longa. Os principais exemplos incluem:
- Binance: Oferece um grande conjunto de USDⓈ-M e perps com margem de moeda com alta alavancagem, livros de pedidos profundos e ferramentas robustas de gerenciamento de risco, como margem isolada e cruzada.
- Bybit: Conhecido pelos seus tipos de ordens avançadas, taxas competitivas e extensas listas de perpetradores, atraindo tanto comerciantes profissionais como retalhistas.
- OKX: Fornece uma plataforma abrangente de derivados, incluindo contratos perpétuos, opções e índices com forte liquidez.
- Kraken Futuros: Um ambiente regulamentado para futuros perpétuos com uma reputação de segurança e conformidade.
- BitMEX: Pioneira na conceção de futuros perpétuos e de taxas de financiamento, oferecendo uma negociação de nível profissional.
- Coinbase International Exchange e Coinbase Advanced (internacional): Oferece futuros perpétuos a clientes elegíveis não norte-americanos; consulte as FAQ abaixo para obter informações sobre a disponibilidade nos EUA.
Estas bolsas fornecem normalmente APIs robustas, aplicações móveis e interfaces de ambiente de trabalho concebidas para negociação de baixa latência, com funcionalidades detalhadas de controlo de risco. A melhor escolha depende do mercado que negoceia, da tabela de taxas, da alavancagem disponível, da profundidade da liquidez e do quadro de risco e dos fundos de seguro da bolsa.
Bolsas descentralizadas para futuros perpétuos
Os futuros perpétuos também se tornaram produtos essenciais em bolsas descentralizadas. Protocolos como dYdX, GMX e Perpetual Protocol oferecem negociação de perp na cadeia com carteiras sem custódia. Muitos defensores da criptografia preferem trocas descentralizadas para autocustódia, transparência e composibilidade com DeFi. Alguns DEXs usam livros de pedidos off-chain com liquidação on-chain, enquanto outros operam criadores de mercado automatizados (AMMs) otimizados para preços de contratos de derivativos.
Embora as plataformas on-chain possam ter caraterísticas de liquidez diferentes dos livros de pedidos centralizados, elas ainda contam com os mesmos mecanismos fundamentais: alinhamento da taxa de financiamento, precificação robusta do oráculo e parâmetros de risco como margem de manutenção e limites de posição. Para muitos defensores da criptografia, essas plataformas representam o futuro dos mercados de derivativos devido ao seu acesso aberto e produtos financeiros programáveis.
Risco de alavancagem, de margem e de liquidação
A alavancagem é fundamental para a negociação de futuros perpétuos, permitindo aos investidores controlar posições maiores com menos capital. Mas a alavancagem também aumenta o risco. Se o mercado se mover contra uma posição alavancada, as perdas não realizadas acumulam-se mais rapidamente e um negociador pode atingir o limite da margem de manutenção. Se o capital da conta cair abaixo desse nível, o mecanismo de risco da bolsa pode liquidar a posição para evitar mais perdas.
Os sistemas de liquidação variam consoante a bolsa. Algumas recorrem a fundos de seguros para absorver as perdas de posições que entram em falência durante condições de mercado voláteis. Outras podem utilizar a desalavancagem automática (ADL), em que as contrapartes oponentes são parcialmente reduzidas quando o fundo de seguro é insuficiente. Embora essas medidas possam proteger a integridade do sistema, elas também destacam a importância de uma gestão cuidadosa dos riscos. A utilização de um dimensionamento adequado das posições, de stop losses e de uma alavancagem moderada são fundamentais para gerir o risco e evitar saídas forçadas.
Preços, financiamento e oportunidades de arbitragem
Uma vez que o financiamento é um mecanismo primário que mantém os preços dos futuros perpétuos alinhados com o mercado à vista, também cria oportunidades de negociação. Se o financiamento for persistentemente positivo, os operadores podem vender a descoberto o perp e comprar o ativo à vista para captar o financiamento de carry-earning dos detentores de posições longas. Se o financiamento for negativo, o inverso pode ser lucrativo. Estas estratégias neutras do ponto de vista do mercado baseiam-se numa liquidez robusta, em comissões de câmbio reduzidas e numa execução fiável para fixar o spread.
Os arbitradores e os criadores de mercado também procuram discrepâncias de preços em várias bolsas. Quando o mesmo contrato é transaccionado a preços diferentes em duas plataformas, os operadores podem comprar na bolsa mais barata e vender na mais cara. Este procedimento ajuda a comprimir o diferencial e a descobrir os preços. medida que a liquidez aumenta e mais participantes se envolvem na arbitragem, os contratos tendem a tornar-se instrumentos líquidos mais eficientes, com spreads bid-ask reduzidos.
Futuros Perpétuos vs. Mercados de Futuros Tradicionais
Nos mercados de futuros tradicionais - como os de mercadorias ou de taxas de juro - os contratos têm normalmente uma data de vencimento fixa e muitos são regulados pelas autoridades nacionais. Nos Estados Unidos, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) supervisiona os derivados, e a Commodity Futures Trading Commission aplica regras aos locais de negociação de futuros e aos intermediários. Os futuros tradicionais podem ser liquidados em dinheiro ou envolver a entrega física do ativo subjacente (como o petróleo ou os metais). A estrutura a prazo, com múltiplos ciclos de expiração, suporta um rico ecossistema de spreads de calendário e estratégias de cobertura.
Os futuros perpétuos afastam-se desse modelo, eliminando a data de expiração e utilizando o financiamento para ligar o contrato ao spot. Embora este modelo se adeqúe ao mercado de criptomoeda 24/7, também levanta questões distintas de conformidade e jurisdição que variam consoante o país. Em muitas regiões, os futuros perpétuos são classificados como contratos de futuros e, portanto, são abrangidos pelos regulamentos de derivados. Os comerciantes devem rever as regras locais e os critérios de elegibilidade da plataforma antes de negociar.
Estratégias comuns para negociar futuros perpétuos
- Negociações direcionais: Assumir uma posição longa ou curta para expressar uma opinião sobre os próximos movimentos de preços. Combine com stop losses e objectivos para gerir o risco.
- Cobertura: Compensar as participações à vista tomando o lado oposto em perps para gerir o risco durante períodos voláteis.
- Transporte de fundos: Quando as taxas de financiamento são favoráveis, construir posições neutras em relação ao mercado para receber pagamentos ao longo do tempo. Monitorizar as alterações a cada oito horas.
- Arbitragem de base e de câmbio cruzado: Explorar as discrepâncias de preços entre perp e spot, ou entre dois mercados perp. A qualidade da execução e as comissões são importantes.
- Negociação em intervalos e reversão à média: Quando os mercados estão limitados por um intervalo, atenuar os desvios entre o preço do contrato e o preço do índice - sempre com controlos de risco rigorosos.
Ferramentas de gestão de riscos e melhores práticas
Os futuros perpétuos podem ser produtos financeiros poderosos, mas a mesma alavancagem que proporciona retornos extraordinários também pode acelerar as perdas potenciais. Uma gestão de risco eficaz e cuidadosa não é negociável:
- Utilizar uma alavancagem moderada: Uma alavancagem elevada amplifica pequenos movimentos de mercado em grandes oscilações de PnL. Comece com uma alavancagem baixa até que o seu sistema se revele robusto.
- Definir paragens de perda: Defina posições de saída com antecedência para poder fechar posições automaticamente se o mercado invalidar a sua tese.
- Dimensionar as posições com prudência: Alinhe os tamanhos das posições com o património da conta, a volatilidade e a sua tolerância a perdas.
- Escolha sabiamente entre margem cruzada e margem isolada: A margem isolada contém o risco dentro de uma única posição; a margem cruzada pode partilhar garantias entre posições.
- Monitorizar o financiamento: As oscilações e os picos da taxa de financiamento podem alterar o custo de manter posições, afectando os lucros ao longo do tempo.
- Observar a liquidez: Entrar e sair de posições onde os livros de ordens são profundos para reduzir a derrapagem. Uma maior liquidez ajuda na qualidade da execução.
Como escolher uma bolsa para futuros perpétuos
Ao selecionar uma plataforma para negociar futuros perpétuos, considere o seguinte:
- Estatuto e acesso regulamentares: Confirmar a elegibilidade na sua jurisdição. Verifique se a bolsa está licenciada ou sujeita a restrições na sua região.
- Liquidez e profundidade do mercado: Instrumentos líquidos com spreads reduzidos ajudam a reduzir os custos de transação e a derrapagem.
- Sistemas de risco: Avaliar as regras relativas às margens de manutenção, a transparência dos mecanismos de liquidação e a dimensão e utilização dos fundos de seguros.
- Taxas e comissões de câmbio: Os níveis de "Maker/taker", os custos de financiamento e as comissões de levantamento podem afetar significativamente os rendimentos líquidos.
- Cobertura de activos e tipos de contratos: Certifique-se de que a plataforma lista os pares de activos subjacentes e os contratos perp que pretende, com limites de alavancagem adequados.
- Segurança e fiabilidade: Histórico, práticas de custódia, divulgação de provas de reservas e tempo de atividade durante períodos de volatilidade.
- Experiência do utilizador e ferramentas: Os tipos de ordens avançados, a análise e o suporte de API podem ser essenciais para estratégias activas.
Passo a passo: Negociando Futuros Perpétuos
Aqui está um fluxo de trabalho simplificado para negociar futuros perpétuos numa bolsa de criptomoedas:
- Financiar a sua conta: Depositar stablecoins ou criptografia como garantia. Entenda como a plataforma valoriza a garantia para a margem.
- Selecione o mercado: Escolha o contrato perp para o seu ativo subjacente (por exemplo, BTC perpétuo).
- Definir alavancagem e modo de margem: Decida sobre a margem isolada ou cruzada e selecione um nível de alavancagem que se adeqúe à sua tolerância ao risco.
- Coloque a sua ordem: Comprar ou vender utilizando os tipos de ordens de limite, de mercado ou avançadas. Confirme o preço do contrato e o seu stop loss planeado.
- Monitorizar o financiamento e o PnL: Acompanhe os lucros e perdas não realizados, o calendário da taxa de financiamento (por exemplo, a cada oito horas) e os níveis de margem de manutenção.
- Ajustar ou sair: Gerir o risco à medida que as condições de mercado se alteram. Encerrar parcial ou totalmente as posições para manter os ganhos ou evitar mais perdas.
Futuros perpétuos em condições de mercado voláteis
Os mercados de criptografia são negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, e podem registar rápidas oscilações de preços. Durante eventos de alta volatilidade, os spreads podem aumentar, o financiamento pode mudar rapidamente e podem ocorrer cascatas de liquidação se muitos comerciantes estiverem excessivamente alavancados no mesmo lado. Ter regras de risco predefinidas - tais como alavancagem máxima, distâncias de paragem fixas e dimensionamento conservador da posição - ajuda a navegar na turbulência. Os operadores profissionais preparam frequentemente planos de contingência para cenários extremos, incluindo condições semelhantes a circuitos, em que a liquidez diminui momentaneamente e o preço de mercado aumenta.
Spot, Perpetradores e a Pilha de Derivados mais alargada
A relação entre o mercado à vista e os futuros perpétuos é fundamental para a descoberta de preços de criptografia. O preço à vista ancora a realidade económica: representa o preço imediato de compra ou venda do ativo. Os futuros perpétuos são um instrumento financeiro de alavancagem, cobertura e especulação. Juntamente com as opções, formam um conjunto robusto de derivados que as instituições e os operadores activos utilizam para gerir o risco e otimizar a utilização do capital em condições de mercado em evolução.
Conformidade, jurisdições e o papel das entidades reguladoras
Os futuros perpétuos interagem com quadros regulamentares em todo o mundo. Nos Estados Unidos, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regula os mercados de futuros, e as discussões políticas continuam em torno da classificação de ativos criptográficos e dos locais que oferecem negociação de contratos de derivados. Diferentes países estabelecem as suas próprias regras e as plataformas ajustam o acesso em conformidade. Verifique sempre se a sua conta de bolsa está em conformidade com as leis locais e se compreende os termos da plataforma, incluindo as limitações para determinados utilizadores ou regiões.
O futuro dos futuros perpétuos
Os futuros perpétuos evoluíram de um produto de nicho para uma pedra angular da estrutura do mercado de criptomoedas. À medida que as trocas iteram nos controles de risco e transparência, e à medida que as trocas descentralizadas melhoram o desempenho, os perps provavelmente permanecerão a ferramenta dominante para negociação alavancada em criptografia. Muitos defensores das criptomoedas esperam uma maior integração entre a liquidez on-chain e off-chain, designs de oráculos mais fortes e produtos financeiros cada vez mais sofisticados construídos em torno de perps - incluindo estratégias estruturadas e cofres que automatizam o financiamento e a cobertura.
FAQ
Os futuros perpétuos são legais nos EUA?
Nos Estados Unidos, os futuros e os derivados conexos estão sob a supervisão da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Os futuros perpétuos são geralmente tratados como contratos de futuros. Muitas plataformas internacionais restringem o acesso de residentes e cidadãos dos EUA para permanecerem em conformidade com os regulamentos dos EUA. Alguns locais regulamentados pelos EUA oferecem futuros de criptografia, mas a disponibilidade varia e geralmente se concentra em contratos padronizados com estruturas regulatórias claras, em vez de swaps perpétuos. Verifique sempre as regras de elegibilidade da bolsa específica, confirme se um produto é oferecido a pessoas dos EUA e considere consultar um profissional qualificado sobre a conformidade local antes de negociar.
Qual é a diferença entre futuros standard e futuros perpétuos?
Os futuros standard (futuros tradicionais) têm uma data de vencimento fixa e podem ser liquidados em dinheiro ou envolver entrega física, dependendo do ativo subjacente e do local. Os seus preços de futuros formam frequentemente uma curva ao longo de vários vencimentos e, à medida que cada contrato se aproxima do vencimento, converge para o preço à vista. Os futuros perpétuos, pelo contrário, não têm data de vencimento e podem ser detidos indefinidamente. Em vez de convergirem por calendário, utilizam um mecanismo de taxa de financiamento - pagamentos periódicos entre posições longas e curtas - para manter o preço do contrato sempre próximo do preço à vista. Esta conceção torna a negociação de futuros perpétuos contínua e flexível para cobertura, especulação e arbitragem, mas também introduz custos ou rendimentos de financiamento que os investidores devem monitorizar.
Durante quanto tempo se pode deter futuros perpétuos?
Não existe uma data de expiração fixa para um contrato de futuros perpétuo, pelo que, teoricamente, pode mantê-lo indefinidamente, desde que mantenha a margem necessária e cumpra as obrigações de financiamento. Na prática, a maioria dos investidores gere posições com base em objectivos estratégicos, alterações da taxa de financiamento a cada oito horas (ou de acordo com o calendário da bolsa) e condições de mercado. Se o mercado se mover contra a sua posição e a sua margem cair abaixo do nível da margem de manutenção, a posição pode ser liquidada. Por conseguinte, embora as posições possam ser mantidas indefinidamente, a gestão contínua do risco, a manutenção da margem e a monitorização do financiamento são essenciais.
O que são os futuros perpétuos da Coinbase?
A Coinbase oferece futuros perpétuos a clientes elegíveis não americanos através da Coinbase International Exchange e da Coinbase Advanced em jurisdições suportadas. Esses produtos são contratos lineares - muitas vezes com margem e liquidados em stablecoins - com um mecanismo de taxa de financiamento para manter o preço do contrato próximo ao preço à vista. Para os cidadãos dos EUA, a disponibilidade é diferente. A Coinbase introduziu o acesso a futuros de criptografia regulamentados para clientes elegíveis dos EUA, mas os futuros perpétuos geralmente não são oferecidos ao varejo dos EUA de acordo com as regras atuais. Verifique sempre a disponibilidade do produto na sua localização diretamente na bolsa, reveja os termos de serviço e garanta a conformidade com os regulamentos locais antes de negociar.