Plataforma de negociação de futuros: O guia completo para futuros perpétuos em bolsas de criptografia

Uma plataforma de negociação de futuros no mercado de criptomoedas permite que os negociadores comprem ou vendam contratos de derivados que acompanham um ativo subjacente, como a bitcoin, o éter ou outros activos digitais. Nas principais bolsas de criptomoedas e de bitcoin, é possível aceder a futuros perpétuos, futuros datados e outros produtos de negociação alavancados concebidos para a descoberta de preços, gestão de riscos e eficiência de capital. Este guia explica como os futuros perpétuos diferem dos contratos de futuros tradicionais, como funciona o mecanismo da taxa de financiamento, como gerir o risco e como escolher uma plataforma fiável para negociar futuros perpétuos nos mercados de criptomoedas em rápida evolução.

O que é uma plataforma de negociação de futuros?

Uma plataforma de negociação de futuros é um local que lista contratos de derivados associados a um ativo subjacente. Na negociação de criptomoedas, os contratos mais populares são os futuros perpétuos porque, ao contrário dos contratos de futuros tradicionais, não têm uma data de expiração fixa. Os negociadores podem abrir uma posição longa ou uma posição curta, utilizar uma alavancagem elevada para controlar posições maiores com menos capital e empregar ferramentas de gestão de risco para lidar com movimentos de preços em mercados 24/7.

As plataformas de futuros são oferecidas por bolsas centralizadas e descentralizadas. Os locais centralizados fornecem livros de pedidos, liquidez profunda, fundos de seguro e interfaces de nível profissional que muitos defensores de criptografia preferem para seus instrumentos líquidos. As trocas descentralizadas fornecem negociação perpétua baseada em contrato inteligente e autocustódia. Em ambos os modelos, o contrato de derivativo é um instrumento financeiro projetado para negociação alavancada e transferência de risco em mercados de derivativos.

Futuros Perpétuos vs Contratos de Futuros Tradicionais

Compreender a diferença entre futuros perpétuos e futuros tradicionais é crucial para uma gestão cuidadosa do risco e uma tomada de decisão informada em qualquer plataforma de negociação de futuros.

Como funcionam os contratos de futuros tradicionais

Nos mercados tradicionais e nas plataformas reguladas pela Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias, um contrato de futuros tem uma data de vencimento fixa. Os preços dos futuros para estes contratos convergem para o preço à vista do ativo subjacente à medida que a data de vencimento se aproxima. Na liquidação, o contrato pode envolver liquidação em dinheiro ou entrega física, dependendo da bolsa e do ativo. Os contratos de futuros tradicionais são comuns nos mercados tradicionais, como os de mercadorias, acções e taxas de juro. Podem ser utilizados para cobrir a exposição ao mercado à vista, para arbitrar discrepâncias de preços ou para especular sobre movimentos de preços.

Como funciona um contrato de futuros perpétuos

Um contrato de futuros perpétuo é um contrato de derivados sem uma data de vencimento fixa. As posições podem ser mantidas indefinidamente e as posições abertas indefinidamente, desde que os requisitos de margem sejam cumpridos. Como não existe uma data de expiração para forçar a convergência com o preço à vista, a plataforma utiliza um mecanismo de taxa de financiamento para manter o preço do contrato alinhado com o preço à vista. O preço dos futuros perpétuos gira em torno de um índice baseado no mercado à vista. Quando o preço dos futuros perpétuos está acima do preço à vista, os detentores de posições longas pagam aos detentores de posições curtas uma taxa de financiamento, incentivando o preço do contrato a aproximar-se do índice. Quando o preço dos futuros perpétuos é inferior ao preço à vista, os detentores de posições curtas pagam aos detentores de posições longas.

O mecanismo de taxas de juro de financiamento

A taxa de financiamento é um pagamento periódico trocado entre posições longas e curtas, normalmente a cada oito horas em muitas plataformas. Este pagamento inclui uma componente de taxa de juro e um prémio que reflecte a diferença entre o preço do contrato e o preço à vista. Ao longo do tempo, este mecanismo de taxa de financiamento ajuda a manter os preços alinhados. O objetivo é reproduzir a economia da detenção do ativo subjacente ou da sua venda a descoberto no mercado à vista sem exigir a entrega física. O financiamento pode ser positivo ou negativo, dependendo das condições do mercado. Os investidores devem compreender que o financiamento é acumulado enquanto a posição permanece aberta e pode ter um impacto significativo nos lucros e perdas.

Descoberta de preços, arbitragem e eficiência do mercado

Os mercados de futuros perpétuos contribuem para a descoberta de preços nos mercados de criptomoedas. Os comerciantes profissionais tiram partido das oportunidades de arbitragem entre o mercado à vista e os mercados de futuros quando ocorrem discrepâncias de preços. Por exemplo, se os preços dos futuros perpétuos forem negociados com um prémio em relação ao preço à vista, um arbitrador pode vender o perpétuo e comprar o ativo à vista para bloquear o spread enquanto recebe pagamentos de financiamento do lado oposto. Esta atividade aumenta a liquidez, reduz as discrepâncias de preços e ajuda a manter os preços alinhados nas bolsas.

Porque é que muitos defensores das criptomoedas preferem futuros perpétuos

Muitos defensores da criptografia favorecem a negociação de futuros perpétuos porque são instrumentos líquidos com maior liquidez nas principais bolsas de criptografia, permitem a negociação alavancada com menos capital e facilitam a cobertura sem se preocupar com uma data de vencimento fixa. Essa flexibilidade permite que os traders mantenham uma posição aberta pelo tempo que for necessário, usando ferramentas de gerenciamento de margem e risco para gerenciar o risco conforme os movimentos do mercado se desenrolam.

Componentes principais da negociação de futuros perpétuos

A negociação de futuros perpétuos envolve vários conceitos fundamentais. O seu domínio ajuda-o a gerir o risco e a utilizar eficazmente as funcionalidades da plataforma.

Capital inicial, alavancagem e margem

A alavancagem permite aos investidores controlar posições maiores com menos capital. O utilizador coloca a margem inicial para abrir uma posição e mantém uma margem de manutenção enquanto a posição estiver ativa. Se o capital da conta cair abaixo da margem de manutenção devido a movimentos adversos de preços, o mecanismo de risco da plataforma pode liquidar a posição para evitar mais perdas. A alavancagem elevada aumenta os ganhos e as perdas potenciais, pelo que deve ser utilizada com uma gestão de risco cuidadosa. Mesmo pequenos movimentos de mercado podem resultar numa liquidação forçada com uma alavancagem muito elevada.

Posições longas e curtas

A abertura de uma posição longa beneficia da subida dos preços, enquanto uma posição curta beneficia da descida dos preços. Os negociadores podem comprar ou vender futuros perpétuos, dependendo da sua visão do mercado, protegendo as participações à vista ou especulando sobre movimentos direcionais. As escolhas de posições longas ou curtas devem refletir as condições de mercado, os custos de financiamento e o contexto mais amplo do mercado de criptomoedas.

Preço de referência, preço de contrato e preço de índice

Uma plataforma de negociação de futuros utiliza normalmente um índice de preços derivado de múltiplas bolsas à vista para calcular o preço de referência para efeitos de liquidação e risco. O preço de referência ajuda a reduzir o impacto de picos temporários do preço do contrato nas liquidações. Os operadores observam o preço de referência, o preço dos futuros perpétuos e o preço à vista para compreenderem como as posições podem ser afectadas pela volatilidade e pelos pagamentos de financiamento.

Financiamento, fundos de seguros e mecanismos de liquidação

A taxa de financiamento transfere pagamentos entre os detentores de posições longas e os detentores de posições curtas para manter o preço do contrato próximo do preço à vista. As plataformas mantêm fundos de seguro para cobrir perdas que excedam a margem de uma conta liquidada, reduzindo a necessidade de desalavancagem automática no lado oposto. A força do mecanismo de liquidação de uma plataforma e o tamanho dos fundos de seguro são indicadores de risco importantes na escolha de um local.

Taxas, financiamento e Comissão de Câmbio

A negociação de futuros perpétuos envolve custos explícitos e implícitos. Os custos explícitos incluem a comissão da bolsa ou as taxas do maker-taker cobradas quando se colocam e preenchem ordens. Os custos implícitos incluem a taxa de financiamento e a derrapagem. Os pagamentos de financiamento ocorrem entre as contrapartes em vez de serem pagos à bolsa, mas podem afetar significativamente os retornos. É essencial compreender a tabela de taxas, a metodologia da taxa de financiamento, a componente da taxa de juro e a frequência com que a taxa de financiamento é calculada. Muitos locais calculam o financiamento a cada oito horas, embora alguns se ajustem com mais frequência durante condições de mercado stressadas.

Considere como a comissão da bolsa interage com a sua estratégia. Os criadores de mercado e os operadores de grande volume podem qualificar-se para níveis de taxas que reduzem a comissão da bolsa, enquanto os operadores de retalho podem beneficiar da utilização de ordens de limite que recebem descontos do criador. Reveja sempre a documentação da plataforma para garantir que compreende como as taxas, o financiamento e os juros de margem afectam os seus resultados.

Gestão de riscos numa plataforma de futuros

A gestão cuidadosa do risco é o fator mais importante na negociação de futuros perpétuos. Como a alavancagem pode transformar pequenos movimentos de preços em grandes oscilações de conta, são necessárias regras claras para entrada, saída e dimensionamento de posições.

Dimensionamento de posições e disciplina de alavancagem

Utilize uma alavancagem conservadora, especialmente quando começar com capital inicial. Escolha um nível de alavancagem que lhe dê espaço para suportar a volatilidade diária típica sem atingir os limites da margem de manutenção. Muitos investidores experientes dimensionam as posições de forma a que um movimento normal no ativo não desencadeie uma liquidação forçada, preservando a flexibilidade para sair das posições nos seus próprios termos.

Ordens Stop Loss, Take Profits e Reduce-Only

As ferramentas de gestão de risco, como as ordens stop loss, take-profit e reduce-only, ajudam a gerir o risco. Uma ordem apenas de redução garante que uma ordem de fecho não pode aumentar inadvertidamente a exposição. Defina parâmetros de risco antes de a transação estar ativa. Se a ação do preço invalidar a sua tese, feche as posições de forma proactiva em vez de esperar por uma inversão.

Cobertura com futuros perpétuos

A cobertura é um dos principais casos de utilização dos futuros perpétuos. Os detentores de contratos à vista podem vender futuros perpétuos contra a sua posição longa à vista para se protegerem contra o risco de queda sem vender o ativo subjacente no mercado à vista. Uma vez que as posições são mantidas indefinidamente, a cobertura pode manter-se enquanto os requisitos de financiamento e de margem forem aceitáveis.

Eventos de volatilidade e condições de mercado

Os mercados de criptografia são negociados 24 horas por dia, 7 dias por semana, e a liquidez pode variar significativamente entre horas e locais. O risco aumenta durante condições de mercado extremas, quando o alargamento dos spreads e os rápidos movimentos de preços podem acelerar as liquidações. Mantenha garantias adicionais à mão durante os principais eventos noticiosos, esteja atento a picos de financiamento e esteja preparado para sair de posições quando o risco-recompensa se deteriorar.

Estrutura do mercado, liquidez e descoberta de preços

Os futuros perpétuos estão entre os instrumentos mais líquidos nas principais bolsas de criptomoedas. Os criadores de mercado cotam mercados de dois lados e os arbitradores ajudam a manter as relações de preços entre o preço do contrato e o mercado à vista. Esta concorrência apoia a descoberta de preços e promove mercados de cripto eficientes.

Ao comparar locais, avalie a profundidade do livro de ordens, a qualidade do preço do índice e a robustez do mecanismo de risco. A capacidade de fechar posições sem derrapagem significativa é fundamental, particularmente para os comerciantes que utilizam uma alavancagem elevada. As plataformas que agregam preços de várias bolsas de bitcoin e outros feeds spot tendem a produzir valores de índice mais estáveis e uma melhor proteção contra a manipulação.

Como escolher a melhor plataforma de negociação de futuros de criptografia

A seleção de uma plataforma de negociação de futuros para negociar futuros perpétuos envolve a avaliação da regulamentação, segurança, conceção do produto e custos. Eis os critérios essenciais:

• Estatuto regulamentar e conformidade: Nos Estados Unidos, a Commodity Futures Trading Commission supervisiona os mercados de derivados e aplica regras aos mercados de futuros. As plataformas que servem clientes dos EUA requerem registos adequados e os cidadãos dos EUA enfrentam restrições aos futuros perpétuos offshore. Fora dos EUA, verifique os requisitos locais e o historial de conformidade da plataforma.
• Segurança e custódia: Analise as práticas de armazenamento a frio, a cobertura de seguro e os controlos internos. Pergunte sobre a prova de reservas, activos de clientes segregados e resposta a incidentes.
• Cobertura do produto: Verificar os activos listados, as dimensões dos contratos e os pares disponíveis, como os futuros perpétuos de bitcoin e os perpétuos de éter. Confirmar se os contratos têm margem em stablecoins ou margem em moedas e como funciona a liquidação.
• Financiamento e transparência de preços: Investigar a construção do índice, as fórmulas das taxas de financiamento e a forma como é calculada a componente da taxa de juro. Preços transparentes reduzem custos inesperados.
• Definições de alavancagem e risco: Assegure-se de que pode configurar a alavancagem, utilizar margem cruzada ou isolada e aceder a ferramentas de gestão de risco como stop losses, accionadores e limites de posição.
• Liquidez e qualidade do mercado: Uma maior liquidez permite spreads mais apertados e uma execução mais suave, ajudando-o a sair rapidamente das posições. Reveja os volumes históricos e a participação dos criadores de mercado.
• Taxas e comissões de câmbio: Comparar as comissões do vendedor, os descontos por volume e quaisquer custos adicionais, como as comissões de levantamento.
• Fiabilidade da plataforma: Avalie o tempo de atividade, o desempenho da API e a estabilidade da aplicação móvel. O tempo de inatividade frequente pode impedi-lo de gerir o risco quando os mercados estão a mover-se rapidamente.
• Jurisdição e elegibilidade do cliente: Algumas plataformas restringem os clientes de determinados países. Verifique se o seu tipo de conta suporta a negociação de futuros perpétuos, especialmente se estiver nos EUA.
• Apoio ao cliente e formação: A documentação de qualidade e o apoio reativo são inestimáveis quando precisa de ajuda para fechar ou ajustar contratos durante períodos voláteis.

Passo a passo: Negociar futuros perpétuos numa bolsa de criptomoedas

Este quadro aplica-se em geral à maioria das plataformas que oferecem negociação de futuros perpétuos:

1. Abrir e verificar a sua conta: Preencher os requisitos KYC e ativar a autenticação multi-fator. Confirme que é elegível para o acesso a derivados.
2. Depositar garantias: Transferir stablecoins ou activos suportados como margem. Compreender se a garantia é uma margem cruzada entre contratos ou isolada por posição.
3. Escolher o mercado: Selecione o ativo subjacente e o contrato, como os futuros perpétuos de bitcoin ou outro par de criptomoedas.
4. Decidir se está a comprar ou a vender: Formar uma opinião sobre o mercado. Opte por uma posição longa se espera que os preços subam ou curta se espera que os preços desçam.
5. Definir a alavancagem: Escolha um nível de alavancagem que respeite a sua tolerância ao risco. Lembre-se que uma alavancagem mais elevada aumenta as perdas potenciais.
6. Colocar uma ordem: Utilizar ordens de limite, de mercado ou condicionais. Verificar o preço de liquidação estimado e a margem de manutenção.
7. Gerir o financiamento: Monitorizar a taxa de financiamento e o próximo carimbo de data/hora de financiamento. Os pagamentos ocorrem normalmente a cada oito horas e podem ser adicionados ou subtraídos do PnL.
8. Monitorizar o risco: Utilizar ferramentas de stop-loss e take-profit, considerar ordens de redução apenas para saídas e manter amortecedores de garantias para movimentos adversos do mercado.
9. Fechar posições: Utilizar ordens de limite ou de mercado para sair das posições. Confirme a moeda de liquidação e assegure-se de que não existe qualquer exposição residual em aberto.

Estratégias para futuros perpétuos

Os futuros perpétuos apoiam uma série de estratégias utilizadas tanto por operadores individuais como por instituições no mercado de criptomoedas.

Negociação direcional com controlos de risco

Especular sobre os movimentos de preços tomando posições longas ou curtas com risco definido. Concentre-se no dimensionamento da posição, coloque stops para além de intervalos ruidosos e monitorize os custos de financiamento. Durante os mercados em tendência, o financiamento positivo ou negativo pode persistir, afectando a seleção e o momento da negociação.

Cobertura de posições à vista

Utilizar uma posição perpétua curta para cobrir uma posição longa à vista em bitcoin ou outro ativo. Esta abordagem gere o risco sem vender o ativo subjacente no mercado à vista. Tenha em atenção a taxa de financiamento, uma vez que esta pode converter uma cobertura quase neutra num custo ou num rendimento, dependendo das condições do mercado.

Cash-and-Carry e Basis Trading

Explorar as discrepâncias de preços entre o mercado à vista e os mercados de futuros. Se o preço dos futuros perpétuos for negociado a prémio em relação ao mercado à vista, vender o perpétuo e comprar à vista para captar os pagamentos de base e de financiamento. Se for negociado com desconto, considere a configuração oposta. O sucesso depende da execução, das expectativas de financiamento e da capacidade de fechar posições de forma eficiente se os mercados mudarem.

Negociações de pares e valor relativo

Negoceie a força relativa entre moedas, comprando um contrato perpétuo e vendendo outro. As transacções de pares podem reduzir o risco direcional do mercado, concentrando-se antes nos spreads entre activos. Assegurar que as definições de margem têm em conta as alterações de correlação e as diferenças de liquidez.

Abordagens baseadas em eventos e na volatilidade

Antes dos grandes eventos, a volatilidade aumenta frequentemente. Alguns investidores posicionam-se com tamanhos mais pequenos e stops mais alargados, enquanto outros reduzem taticamente a exposição. O financiamento pode mudar rapidamente em torno de eventos, por isso, controle posições maiores apenas quando puder absorver o financiamento rápido e as oscilações de preços sem desencadear quebras de margem de manutenção.

Considerações sobre liquidação, garantias e entrega

Os futuros perpétuos são normalmente liquidados em numerário em vez de utilizarem a entrega física, o que os torna produtos financeiros flexíveis para cobertura e especulação. As garantias podem ser depositadas em stablecoins ou no ativo subjacente. Os contratos com margem em moedas podem aumentar a exposição à volatilidade dos activos porque a própria garantia flutua com os preços, enquanto os contratos com margem em stablecoins separam a estabilidade da garantia da exposição ao mercado.

Regulamentação, jurisdições e conformidade

Os regimes regulatórios para derivados de criptografia variam significativamente de acordo com o país. Nos EUA, a Commodity Futures Trading Commission supervisiona os mercados de futuros, e a National Futures Association lida com certas funções de autorregulação. As plataformas que oferecem futuros a pessoas dos EUA devem cumprir os registos e regras aplicáveis. Muitas bolsas offshore restringem o acesso dos utilizadores norte-americanos a futuros perpétuos e os residentes dos EUA devem, em geral, utilizar as plataformas regulamentadas pela CFTC para os derivados. Verifique sempre a elegibilidade e assegure-se de que as suas actividades cumprem a legislação local. As bolsas podem exigir uma verificação reforçada e podem monitorizar os endereços IP e a documentação para aplicar políticas jurisdicionais.

Melhores práticas operacionais para comerciantes

• Utilize a autenticação baseada em hardware e uma forte segurança operacional para proteger as contas nas bolsas.
• Manter registos claros das transacções, pagamentos de financiamento e custos de comissões de câmbio para análise e conformidade.
• Diversificar o risco da plataforma, não concentrando todas as garantias numa única bolsa, e compreender os fundos de seguros e os procedimentos de recuperação.
• Rever as especificações do contrato para evitar surpresas quanto a tamanhos de carraças, tamanhos mínimos de encomenda e alterações da margem de manutenção durante o stress.
• Teste a sua estratégia com uma alavancagem baixa e um tamanho mais pequeno antes de aumentar, especialmente quando passa da negociação à vista para a negociação com alavancagem.

Erros comuns a evitar

• Utilização excessiva da alavancagem: Uma alavancagem elevada aumenta as perdas potenciais e pode liquidar posições com a volatilidade habitual.
• Ignorar o financiamento: Os pagamentos de taxas de financiamento de oito em oito horas podem reduzir os retornos ou acrescentar custos ocultos a uma estratégia.
• Negociação de contratos ilíquidos: Livros de ordens finos levam a derrapagens e dificuldade em sair de posições durante mercados rápidos.
• Incompreensão do preço de mercado: As liquidações estão muitas vezes ligadas ao preço de mercado e não ao último preço do contrato transaccionado.
• Não planear as saídas: Sem regras predefinidas para fechar posições, as emoções podem sabotar uma gestão cuidadosa dos riscos.

Termos e conceitos chave

• Ativo subjacente: O ativo referenciado pelo contrato de derivados, como o BTC ou o ETH.
• Contrato de futuros perpétuo: Um contrato sem data de expiração fixa, que utiliza um mecanismo de taxa de financiamento para manter o preço próximo do preço à vista.
• Contrato de futuros tradicional: Um contrato com uma data de vencimento fixa, convergindo para o preço à vista no momento da liquidação.
• Taxa de financiamento: Pagamento periódico trocado entre comprados e vendidos para manter os preços alinhados com o spot.
• Preço à vista: O preço atual do ativo no mercado à vista.
• Preço do contrato: O preço negociado do contrato perpétuo no livro de ordens de futuros.
• Margem de manutenção: Capital mínimo necessário para manter uma posição aberta, abaixo do qual pode ocorrer a liquidação.
• Fundos de seguros: Fundos comuns geridos pela bolsa para cobrir perdas decorrentes de liquidações que excedam a margem registada.
• Descoberta de preços: O processo pelo qual os participantes no mercado influenciam os preços através da negociação e da arbitragem.
• Bolsas descentralizadas: Locais sem custódia que permitem a negociação de derivados de criptografia através de contratos inteligentes.

Caraterísticas da plataforma que são importantes para os operadores sérios

Para além da colocação básica de ordens, os operadores sérios devem procurar caraterísticas específicas que melhorem a qualidade da execução e reduzam o risco.

• Tipos de ordens avançadas: Modos stop-limit, trailing stops, post-only e reduce-only para um controlo preciso.
• Margem da carteira: Sistemas de margem cruzada que consideram compensações entre posições correlacionadas para melhorar a eficiência do capital.
• Acesso API e gateways FIX: APIs fiáveis de alto rendimento para negociação algorítmica.
• Relatórios abrangentes: Histórico de financiamento, PnL realizado e não realizado, e desagregações de taxas para analisar o desempenho.
• Índices transparentes: Documentação pública sobre os componentes e a ponderação do índice para evitar manipulações.
• Políticas de liquidação claras: Documentação sobre o funcionamento do mecanismo de risco, como é calculada a margem de manutenção e como a desalavancagem automática pode afetar o lado oposto.

Exemplos de casos de utilização em bolsas de criptomoedas e bitcoins

Nas principais bolsas de bitcoin e bolsas de criptografia de múltiplos activos, os comerciantes acedem a futuros perpétuos de bitcoin para cobrir participações à vista, volatilidade intradiária do couro cabeludo ou capturar oportunidades básicas. Por exemplo, um mineiro pode vender futuros perpétuos para bloquear a receita em termos fiduciários, reduzindo a exposição às quedas de preço do BTC. Um investidor de longo prazo pode manter uma posição longa à vista e abrir uma pequena posição curta no perpétuo durante períodos de incerteza para gerir o risco. Os fundos quant podem adotar estratégias neutras do ponto de vista do mercado, tirando partido das diferenças de taxa de financiamento entre os diferentes locais ou entre os futuros perpétuos e os contratos de futuros datados.

Lista de controlo prática antes de negociar

• Confirme a elegibilidade regulamentar para a sua região e tipo de conta.
• Ler o caderno de encargos, o calendário de financiamento e as tabelas de comissões de troca.
• Decidir a perda máxima por transação, a alavancagem adequada e o tamanho da posição.
• Planear as entradas e saídas, incluindo as condições que o levarão a fechar posições.
• Verificar a moeda da garantia, a forma como o PnL é liquidado e como são cobradas as taxas e o financiamento.
• Ensaiar os procedimentos de emergência em caso de volatilidade extrema, incluindo a adição de margem ou o nivelamento da exposição.

Perguntas frequentes

Os futuros perpétuos são legais nos EUA?

Os futuros perpétuos são um tipo de derivado de criptografia que, na prática, geralmente não está disponível para comerciantes de varejo dos EUA em bolsas regulamentadas pela CFTC. Nos Estados Unidos, os futuros de criptografia e outros derivados estão sob a jurisdição da Commodity Futures Trading Commission e das organizações autorreguladoras relacionadas. Os locais que servem pessoas dos EUA devem estar devidamente registados e seguir as regras dos mercados de derivados. Embora as bolsas reguladas pelos EUA listem futuros padrão com uma data de expiração, os futuros perpétuos raramente foram listados para acesso de varejo nos EUA. A maioria das plataformas que oferecem futuros perpétuos restringe o acesso a residentes nos EUA. Os participantes institucionais ou os participantes contratuais elegíveis podem aceder a uma gama mais vasta de produtos através de intermediários regulamentados, mas os utilizadores não profissionais devem partir do princípio de que o acesso a futuros perpétuos é limitado e verificar o estatuto legal e a sua elegibilidade antes de tentarem negociar.

Qual é a diferença entre futuros standard e futuros perpétuos?

Os futuros standard têm uma data de vencimento fixa e os seus preços de futuros convergem para o preço à vista aquando da liquidação. Podem envolver liquidação em numerário ou entrega física, consoante o mercado. Os futuros perpétuos não têm data de vencimento fixa. As posições são mantidas indefinidamente, desde que os requisitos de margem sejam cumpridos. Como não existe uma data de vencimento para forçar a convergência, um mecanismo de taxa de financiamento transfere pagamentos entre os detentores de posições longas e os detentores de posições curtas, normalmente a cada oito horas, para manter o preço dos futuros perpétuos alinhado com o preço à vista. Em suma, os futuros tradicionais dependem da expiração para a convergência, enquanto os futuros perpétuos dependem do financiamento para gerir as discrepâncias de preços.

Durante quanto tempo se pode deter futuros perpétuos?

É possível manter uma posição aberta indefinidamente. Um contrato de futuros perpétuo não tem data de expiração fixa, permitindo que as posições fiquem abertas indefinidamente desde que mantenha a margem de manutenção necessária e possa cumprir os pagamentos de financiamento. No entanto, é necessário gerir o risco porque a alavancagem elevada e os movimentos adversos de preços podem desencadear a liquidação. Os encargos de financiamento e os componentes da taxa de juro podem acumular-se ao longo do tempo, pelo que manter uma posição durante um período muito longo é viável, mas exige uma gestão contínua dos riscos e dos custos.

O que são os futuros perpétuos da Coinbase?

Coinbase oferece futuros perpétuos a clientes elegíveis não americanos por meio de sua plataforma internacional. Esses contratos rastreiam um ativo subjacente, como BTC ou ETH, e usam um mecanismo de taxa de financiamento, geralmente definido em intervalos de oito horas, para manter o preço do contrato próximo ao preço à vista. Para usuários dos EUA, a Coinbase fornece acesso a produtos futuros regulamentados que têm expirações, sujeitos a aprovações e elegibilidade aplicáveis. A disponibilidade, as especificações do contrato e os requisitos de margem podem variar de acordo com a jurisdição, portanto, sempre verifique a elegibilidade da sua conta e as páginas de produtos da plataforma para obter detalhes atuais.