O que é a negociação de futuros

Um guia claro e completo para bolsas de criptomoedas, bolsas de bitcoin e mercados tradicionais

A negociação de futuros é a prática de comprar ou vender contratos padronizados que obrigam os participantes do mercado a transacionar um ativo subjacente a um preço acordado numa data específica no futuro. Estes contratos, designados por contratos de futuros, são negociados numa bolsa de futuros regulamentada e abrangem uma vasta gama de instrumentos financeiros, mercadorias, índices de acções e futuros de criptomoedas. Quer esteja a avaliar futuros de índices de acções, contratos de futuros de petróleo bruto, futuros de taxas de juro ou futuros de bitcoin na Chicago Mercantile Exchange, compreender como funciona a negociação de futuros ajudá-lo-á a construir uma estratégia de negociação mais segura e deliberada.

Em www.bestcryptoexchanges.com, muitos leitores chegam do mundo das bolsas de criptomoedas e de bitcoin, onde os swaps perpétuos e os contratos trimestrais são populares. Embora os produtos de futuros cripto-nativos possam diferir na mecânica de liquidação e nos horários de negociação, a lógica central da negociação de futuros é universal. É possível usar futuros para cobrir riscos, expressar visões direcionais, capturar movimentos de preços com um investimento inicial modesto e gerenciar a exposição à volatilidade do mercado em várias classes de ativos.

Como funciona a negociação de futuros

Na sua essência, um contrato de futuros é um derivado financeiro cujo valor está ligado a um ativo subjacente. O ativo subjacente pode ser petróleo bruto, gás natural, ouro, um índice de acções como o S&P 500, uma obrigação do Tesouro, um par de moedas ou uma criptomoeda como a bitcoin. Cada contrato tem especificações de contrato claramente definidas que incluem o tamanho do contrato, o tamanho do tick, o valor do tick, a data de expiração, o método de entrega, o horário de negociação e os requisitos de margem. Quando se abre uma posição de futuros, está-se a concordar em comprar ou vender o subjacente a um preço predeterminado, também designado por preço do contrato, numa data futura ou antes dessa data. Na prática, a maioria das transacções de futuros é fechada antes da data de expiração, mas a obrigação existe, a menos que a posição seja compensada ou rolada.

Principais elementos constitutivos de um contrato de futuros

• Ativo subjacente e dimensão do contrato. A dimensão do contrato define o valor nocional que um contrato controla. Por exemplo, um contrato de futuros de petróleo bruto na CME representa 1.000 barris de West Texas Intermediate, pelo que um movimento de 1 dólar nos preços dos futuros altera o valor do contrato em 1.000 dólares. As bolsas de criptografia podem listar futuros de bitcoin com um tamanho de contrato vinculado a 1 BTC ou uma fração de BTC, enquanto os microcontratos reduzem o valor nocional para acomodar contas menores.
• Preço predeterminado e data futura. O preço do contrato é o preço acordado para entrega ou liquidação numa data específica. A data futura é a data de expiração ou data de vencimento. Muitos futuros de criptomoeda utilizam a liquidação em dinheiro, enquanto alguns futuros de mercadorias permitem a entrega física, em que o vendedor entrega o ativo a um preço definido e o comprador aceita a entrega.
• Horário e sessão de negociação. Os mercados de futuros funcionam frequentemente durante quase 24 horas em várias sessões de negociação. Por exemplo, a Chicago Mercantile Exchange opera uma sessão eletrónica global que abrange os EUA, a Europa e a Ásia, com pausas periódicas para manutenção. As bolsas de criptomoedas funcionam normalmente em regime de negociação contínua, dia e noite, permitindo uma atividade de negociação 24 horas por dia em futuros de bitcoin e futuros de éter.
• Margem e alavancagem de futuros. Em vez de pagar a totalidade do preço de compra, os operadores de futuros depositam uma margem inicial numa conta margem. A bolsa e a câmara de compensação também especificam uma margem de manutenção. Se a sua conta ficar abaixo da margem de manutenção devido a movimentos adversos de preços, recebe um aviso de margem e tem de adicionar fundos. Esta estrutura permite-lhe controlar um valor nocional elevado com um investimento inicial menor, amplificando os ganhos e as perdas.
• Liquidação e entrega. Alguns futuros exigem a entrega física, como acontece com certos contratos de petróleo bruto ou gás natural, enquanto outros utilizam a liquidação em dinheiro com base no preço de mercado atual no vencimento. Os futuros de Bitcoin na CME utilizam a liquidação em dinheiro, enquanto algumas bolsas de criptomoedas oferecem futuros perpétuos com pagamentos de financiamento em vez de uma data de expiração fixa.

Quem participa nos mercados de futuros

Os mercados de futuros reúnem um amplo espetro de participantes no mercado. Os operadores de cobertura, como os produtores de mercadorias e os grandes consumidores, utilizam os futuros para fixar um preço fixo para vendas ou compras futuras. Um produtor de petróleo bruto pode vender futuros para garantir receitas a um preço fixo, enquanto uma companhia aérea pode comprar futuros para cobrir os custos do combustível para aviões. Os especuladores e os operadores de futuros, incluindo os operadores de acções e de opções que se ramificam em derivados financeiros, procuram lucrar com os movimentos de preços comprando ou vendendo futuros com base numa visão direcional. Os criadores de mercado e os arbitradores fornecem liquidez e ajudam a alinhar os preços dos futuros com o preço atual do subjacente através de estratégias de negociação de base e de spread. As câmaras de compensação e os corretores facilitam as transacções de futuros e asseguram que as obrigações contratuais são honradas através de uma avaliação diária do mercado.

Bolsas de futuros e regulamentação

A negociação de futuros exige um mercado organizado e um quadro regulamentar sólido. Nos Estados Unidos, a Commodity Futures Trading Commission supervisiona as bolsas de futuros e protege a integridade do mercado. A Chicago Mercantile Exchange lista futuros de índices de acções, futuros de taxas de juro, futuros de divisas, futuros de criptomoedas e contratos de energia. Internacionalmente, bolsas como ICE e Eurex listam uma ampla gama de produtos futuros. Os derivados de criptografia em trocas de criptografia podem ser supervisionados por jurisdições globais ou reguladores locais, dependendo da plataforma e da região. Para usuários de criptografia que preferem ambientes regulamentados, os futuros de bitcoin no CME são liquidados em dólares americanos e são acessíveis por meio de contas de corretagem tradicionais que suportam futuros.

Porque é que os investidores utilizam os futuros

• Cobertura. Os produtores, os mineiros e os investidores protegem-se contra movimentos adversos, fixando um preço pré-determinado. Por exemplo, um mineiro de bitcoin pode vender futuros de bitcoin para reduzir a exposição a descidas no preço subjacente, enquanto um produtor de cereais pode cobrir as receitas da colheita com futuros agrícolas.
• Especulação. Os operadores podem começar a negociar futuros com um investimento inicial relativamente pequeno numa margem inicial, permitindo uma exposição alavancada a tendências de preços a curto ou médio prazo nos mercados financeiros.
• Descoberta de preços. A negociação ativa dia após dia em sessões de negociação globais ajuda a revelar um preço de mercado consensual para uma data futura. Os preços dos futuros reflectem as expectativas de taxas de juro, custos de armazenamento, dividendos e rendimentos de conveniência.
• Eficiência da carteira. Os futuros permitem uma diversificação eficiente em termos de custos e uma exposição tática a índices de acções, taxas de juro, energia, metais e criptomoedas sem possuir o ativo subjacente de imediato. Os futuros de índices e os futuros de criptomoedas são frequentemente mais eficientes em termos de capital do que a exposição comparável através de fundos transaccionados em bolsa.

Mecanismos fundamentais de margem, alavancagem e avaliação a preços de mercado

Margem inicial, margem de manutenção e valores de cobertura adicionais

Quando abre uma posição de futuros, o seu corretor atribui uma margem inicial à sua conta de futuros. Trata-se de uma garantia de desempenho depositada na sua conta margem, e não de um adiantamento sobre o ativo. À medida que o preço de mercado atual se altera, a sua conta é marcada a mercado no final de cada dia de negociação e, muitas vezes, durante o dia. Se o saldo cair abaixo da margem de manutenção devido a movimentos adversos de preços, o corretor emite um aviso de margem e você deve adicionar fundos para restaurar o saldo mínimo da conta. Uma vez que a alavancagem multiplica os lucros e as perdas, a negociação de futuros exige uma gestão cuidadosa dos riscos e uma disciplina rigorosa.

Valor nocional e valor do contrato

O valor nocional de um contrato é igual ao preço atual vezes o tamanho do contrato. Se um contrato de futuros sobre um índice de acções tiver um multiplicador de 50 dólares e o índice for negociado a 4.000, o valor nocional é de 200.000 dólares. Pequenas alterações de preço podem traduzir-se em grandes ganhos ou perdas relativamente à margem inicial. Esta alavancagem é uma das principais razões pelas quais os investimentos envolvem risco quando se negoceiam futuros.

Especificações e exemplos de contratos

Exemplo de contrato de futuros de petróleo bruto

Considere um contrato de futuros de petróleo bruto que representa 1.000 barris. Acredita que a procura vai aumentar e decide comprar um contrato a um preço de 75 dólares por barril. Se o preço de mercado subir para 78 dólares, a posição ganha 3.000 dólares. Se cair para 72 dólares, a posição perde 3.000 dólares. Muitos futuros de energia permitem a entrega física, mas a maioria dos traders fecha a posição antes da data de vencimento ou rola para um mês posterior para evitar a entrega física. Os operadores de criptomoedas podem estabelecer um paralelo com os futuros de bitcoin, que normalmente são liquidados em dinheiro em vez de exigirem a entrega de BTC.

Exemplo de futuros sobre índices de acções

Suponha que pretende cobrir uma carteira de acções americanas de grande capitalização contra uma queda do mercado a curto prazo. Ao vender futuros sobre índices de acções, pode compensar potenciais perdas no mercado de acções. O lucro ou a perda na posição curta de futuros acompanhará aproximadamente os movimentos do mercado em geral. Esta abordagem é comum entre os gestores de carteiras que querem gerir o beta sem liquidar participações ou que enfrentam horas de negociação limitadas nas bolsas de valores subjacentes.

Exemplo de futuros de criptomoeda

Numa plataforma de derivados de criptomoedas, pode abrir uma posição longa de futuros de bitcoin com liquidação em dinheiro. Se o preço dos futuros for negociado com um prémio em relação ao preço atual à vista devido a custos de financiamento ou de transporte, pode gerir a base através de estratégias de arbitragem ou de cobertura. Em alternativa, pode vender a descoberto um contrato de futuros de bitcoin para cobrir as participações numa carteira à vista numa bolsa de criptomoedas, reduzindo a exposição líquida à volatilidade do mercado e mantendo os activos em cadeia.

Determinação do preço, justo valor e relação com o preço atual

Os preços dos futuros diferem geralmente do preço atual do subjacente devido ao modelo do custo de transporte. O justo valor dos futuros sobre índices reflecte as taxas de financiamento, os dividendos esperados e o tempo até à data futura. No caso das mercadorias, os custos de armazenamento, os seguros e o rendimento de conveniência influenciam os preços. Quando os futuros são transaccionados acima do spot, o mercado está em contango; quando abaixo do spot, está em backwardation. Nos futuros de criptomoeda, os pagamentos de financiamento em swaps perpétuos podem imitar o custo de transporte e empurrar os preços para a paridade com o spot durante uma sessão de negociação.

Base e convergência

A diferença entre o preço dos futuros e o preço de mercado atual é designada por base. À medida que a data de vencimento se aproxima, a base tende a convergir para zero, o que significa que o preço dos futuros e o preço à vista convergem. Os investidores monitorizam frequentemente a base utilizando um gráfico de preços para identificar discrepâncias e oportunidades em operações de spread, arbitragem cash and carry e operações de spread de calendário.

Tipos de produtos de futuros

Futuros sobre mercadorias

Os futuros sobre mercadorias abrangem a energia, os metais e a agricultura. Os contratos de energia mais populares incluem o contrato de futuros de petróleo bruto e os contratos de gás natural. Os metais industriais e preciosos, como o cobre, o ouro e a prata, são ativamente transaccionados. Os produtores e consumidores de mercadorias recorrem a estes mercados para cobrir riscos operacionais e fixar um preço para entrega futura.

Futuros financeiros

Os futuros financeiros incluem futuros de índices de acções sobre índices de acções, futuros de taxas de juro sobre títulos do Tesouro e índices de referência de curto prazo, e futuros de divisas. As taxas de juro desempenham um papel central nos mercados financeiros, e os futuros sobre taxas de juro permitem aos investidores gerir o risco de duração ou especular sobre a política do banco central. Os futuros sobre índices ajudam os alocadores tácticos de activos a ajustar rapidamente a exposição quando o mercado de acções está fechado ou quando os fundos negociados em bolsa não têm liquidez.

Futuros de criptomoeda

Os futuros de criptomoeda, incluindo futuros de bitcoin e futuros de éter, estão disponíveis em locais regulamentados como a Chicago Mercantile Exchange e em bolsas de criptomoedas. Nas plataformas nativas de criptomoedas, os futuros perpétuos não têm data de expiração fixa e dependem de pagamentos de financiamento para manter o contrato próximo do preço de mercado atual. Nas plataformas regulamentadas, os contratos trimestrais com liquidação em dinheiro fazem referência a um índice de referência na data de expiração. Os futuros de criptomoedas permitem a cobertura de riscos para mineiros, baleias e criadores de mercado e proporcionam aos comerciantes de retalho uma exposição eficiente em termos de capital aos activos digitais.

Abrir uma conta de futuros e começar a trabalhar

Para começar a negociar futuros, é necessária uma conta de corretagem que suporte futuros e um segmento de conta de futuros com um perfil de risco aprovado. Os corretores avaliam a experiência financeira, a renda, o patrimônio líquido e a tolerância ao risco antes de permitir a negociação de futuros. Nas bolsas de criptomoedas, normalmente abre-se uma conta de derivados após concluir a verificação de identidade e concordar com os termos específicos da negociação alavancada.

Saldo mínimo da conta e acesso à margem

Os corretores estabelecem frequentemente um saldo mínimo de conta para garantir que pode cumprir a margem de manutenção e suportar a volatilidade do mercado. Mesmo que uma plataforma permita contas pequenas, os investidores prudentes mantêm um excesso de capital suficiente para evitar liquidações forçadas. Como a alavancagem aumenta as perdas, o dimensionamento conservador da posição e os amortecedores de caixa adequados são essenciais.

Seleção de uma plataforma de negociação

Procure uma plataforma de negociação com encaminhamento de ordens fiável, comissões transparentes, política de margens clara, controlos de risco robustos e dados de mercado de elevada qualidade. Os negociadores activos de futuros valorizam caraterísticas como a profundidade do livro, a negociação em escada, layouts de gráficos de preços personalizáveis, acesso à API e relatórios detalhados de transacções de futuros. Nas bolsas de criptomoedas, avalie os fundos de seguros, a mecânica de desalavancagem automática e a estabilidade do motor de correspondência durante os picos de atividade comercial.

Compreender os honorários e as especificações do contrato

Reveja o tamanho do tick, o valor do tick, os horários das comissões e as taxas de câmbio para gerir o custo total. Estudar cuidadosamente as especificações do contrato, incluindo o horário de negociação, o rollover do dia de negociação, o tamanho do contrato, o valor do contrato, o método de liquidação e as regras para feriados. Nos futuros sobre criptomoedas com liquidação financeira, confirmar os constituintes do índice e a metodologia para o preço de liquidação final.

Como colocar e gerir uma posição de futuros

Tipos de ordens e execução

A maioria das plataformas suporta ordens de mercado, ordens de limite e ordens de paragem. As estratégias avançadas podem utilizar ordens de suporte, trailing stops, e uma cancela as outras ordens para definir um plano de negociação. Antes de comprar ou vender, defina o preço de entrada, o nível de paragem, o objetivo de lucro e o risco esperado relativamente à sua margem de manutenção e margem inicial.

Abrir, fechar e rolar

Pode abrir uma posição longa comprando futuros ou abrir uma posição curta vendendo futuros. Para fechar a transação, executar o lado oposto no mesmo mês de contrato. Se pretender manter a exposição para além da data de expiração, pode renovar a posição fechando o mês mais próximo e abrindo o mês seguinte. A rolagem implica considerações de base e pode envolver preços de contrato diferentes devido a contango ou backwardation.

Evitar a entrega física

A maioria dos comerciantes de retalho evita a entrega física. Para evitar a entrega em contratos liquidados fisicamente, como certos futuros de petróleo bruto ou gás natural, feche ou role a posição antes do primeiro dia de aviso ou do último dia de negociação indicado nas especificações do contrato. Os contratos com liquidação física eliminam o risco de entrega, o que é uma das razões pelas quais os futuros de bitcoin na CME têm uma ampla adoção institucional.

Estratégias para diferentes condições de mercado

Operações direcionais

As estratégias direcionais envolvem a compra de futuros quando se prevê uma subida dos preços e a venda de futuros quando se prevê uma descida. Estas estratégias baseiam-se em entradas e saídas disciplinadas, controlos de risco robustos e regras claras sobre quando adicionar ou reduzir a dimensão. Incorporar a estrutura do mercado, os regimes de volatilidade e os catalisadores macro, como as decisões sobre taxas de juro, ao conceber a sua estratégia de negociação.

Negociação por spread

Os spreads reduzem a exposição a movimentos alargados do mercado através do emparelhamento de posições longas e curtas. Os spreads de calendário compram uma expiração e vendem outra, procurando captar alterações na estrutura de prazos. Os spreads intermercados transaccionam activos relacionados, como o gasóleo de aquecimento versus o petróleo bruto ou o bitcoin versus o éter. Os spreads têm frequentemente requisitos de margem mais baixos porque reduzem o risco direcional.

Cobertura com futuros sobre índices

Os gestores de carteira cobrem a exposição ao mercado de acções com futuros sobre índices de acções em vez de venderem acções individuais ou fundos negociados em bolsa. Uma cobertura adequadamente dimensionada utiliza o valor nocional da carteira e o valor nocional dos futuros sobre índices, ajustado pelo beta. Esta abordagem pode ser implementada rapidamente, mesmo fora do horário normal de negociação de acções, porque muitos futuros sobre índices têm sessões de negociação alargadas.

Pares e operações de base em criptografia

Nas bolsas de bitcoin e nas bolsas de criptomoedas, os operadores utilizam frequentemente estratégias de cash and carry, comprando BTC à vista e vendendo um contrato de futuros quando o preço dos futuros é superior ao preço atual em mais do que os custos de financiamento. Outros negoceiam a dinâmica da taxa de financiamento em perpétuos ou efectuam transacções de base neutra em todos os locais. Estas estratégias continuam a comportar riscos de execução, de liquidez e de contraparte, pelo que a gestão do risco continua a ser essencial.

Fundamentos da gestão do risco

• Definir um plano de negociação. Escreva regras para entradas, saídas, dimensionamento de posições e levantamentos máximos. Evitar a negociação por impulso durante a elevada volatilidade do mercado e as sessões de negociação sem liquidez.
• Utilizar um dimensionamento de posição alinhado com a tolerância ao risco. Basear a quantidade de contratos na distância até à sua paragem e na perda potencial relativamente ao seu capital total. Muitos profissionais arriscam uma pequena fração do capital da conta por transação.
• Respeitar a margem. Monitorizar a margem inicial e a margem de manutenção em tempo real. Manter o excesso de capital para minimizar a probabilidade de uma chamada de margem e liquidação forçada.
• Diversificar estratégias. Evitar a concentração num único ativo, prazo de validade ou estratégia. Espalhar o risco por produtos de futuros e prazos não correlacionados, sempre que possível.
• Preparar-se para situações anómalas. Os choques de preços em torno de lançamentos económicos, anúncios de taxas de juro e notícias inesperadas podem causar derrapagens graves. Ter ordens de contingência e planos de cenários.

Comparação de futuros com acções e ETFs

Tanto os futuros como as acções permitem-lhe expressar opiniões de alta ou de baixa, mas diferem em termos de eficiência do capital, tratamento fiscal e mecânica. Com os futuros, coloca-se uma margem e obtém-se uma exposição alavancada ao valor do contrato, ao passo que as compras de acções exigem o pagamento do preço de compra total, a menos que se recorra a empréstimos com margem. Os futuros são transaccionados quase 24 horas por dia e podem ser vendidos tão facilmente como podem ser comprados, o que os torna atractivos durante as horas de folga ou quando é necessário fazer uma cobertura rápida. Os fundos negociados em bolsa e a negociação de acções são frequentemente mais simples para os investidores a longo prazo, mas os futuros sobre índices e os futuros sobre criptomoedas podem proporcionar uma exposição precisa e flexível para os investidores experientes. Como sempre, os investimentos envolvem riscos e o instrumento certo depende dos seus objectivos e restrições.

Erros comuns a evitar

• Sobrealavancagem. Negociar demasiados contratos em relação ao tamanho da conta pode levar a perdas rápidas e chamadas de margem durante o movimento rotineiro do mercado.
• Ignorar as especificações do contrato. Ignorar as horas de negociação, o primeiro dia de pré-aviso, as regras de entrega ou os valores de tick pode criar erros evitáveis.
• Perseguir a volatilidade. Entrar em transacções durante uma liquidez reduzida ou uma volatilidade extrema sem um plano aumenta frequentemente a derrapagem e o risco.
• Negligenciar a base e a estrutura a prazo. A rolagem sem atenção ao contango ou backwardation pode corroer os retornos, especialmente nos mercados de energia e criptomoeda.
• Confundir opções e futuros. As opções envolvem o preço de exercício e o desfasamento temporal, enquanto os futuros são contratos lineares com marcação a mercado. Alguns operadores misturam acidentalmente as regras dos vários produtos.

Futuros no ecossistema das criptomoedas

Para os leitores focados em trocas de criptomoedas e trocas de bitcoin, os futuros servem três papéis dominantes. Em primeiro lugar, permitem a cobertura de participações à vista, abrindo uma posição de futuros na direção oposta para reduzir a exposição líquida durante períodos de volatilidade do mercado. Em segundo lugar, proporcionam uma exposição direcional alavancada à bitcoin, ao éter e a outros activos digitais sem custódia em cadeia. Em terceiro lugar, permitem a descoberta de preços em todos os fusos horários com grande liquidez nos principais contratos, incluindo os futuros sobre bitcoin na Chicago Mercantile Exchange, onde a participação institucional é forte.

As plataformas de derivados de criptografia diferem das bolsas de futuros tradicionais na forma como lidam com financiamento, liquidações e controlos de risco. Entenda se sua plataforma usa margem isolada ou margem cruzada, como os fundos de seguro operam e se a desalavancagem automática pode afetar posições lucrativas durante eventos extremos. Leia atentamente as especificações do contrato e avalie se os contratos são liquidados através de liquidação em dinheiro ou entrega física do ativo subjacente. Embora a maioria dos futuros de criptografia use liquidação em dinheiro, algumas plataformas experimentam a mecânica de entrega vinculada a uma data específica. Em todos os casos, esteja ciente de que a negociação de futuros requer disciplina, planejamento e atenção constante ao risco.

Passo a passo do mundo real, da ideia à execução

Etapa 1. Tese e seleção

Suponha que espera uma descida das taxas de juro e uma recuperação do mercado acionista. Considera comprar futuros de índices de acções sobre um índice importante, porque estes são negociados extensivamente durante o dia de negociação global. Em alternativa, se for um especialista em criptomoedas e esperar que a bitcoin tenha um desempenho superior ao dos índices de acções, pode escolher futuros sobre criptomoedas para expressar diretamente a sua opinião.

Etapa 2. Contrato e plataforma

Analise o tamanho do contrato e o valor nocional para escolher o instrumento correto. Se a sua conta for modesta, os microcontratos ou os contratos de criptografia mais pequenos permitem precisão. Confirme o horário de negociação, determine se a bolsa tem uma liquidez robusta na sua sessão de negociação preferida e verifique os requisitos de margem para o seu nível de conta.

Etapa 3. Controlos de entrada e de risco

Utilize um gráfico de preços e um plano de negociação escrito para definir o preço de entrada, o nível de paragem e o objetivo. Avalie os movimentos de preços recentes e a volatilidade para dimensionar a posição. Defina ordens na plataforma de negociação para que o seu plano de saída seja automático. Inclua contingências para eventos noticiosos e datas de lançamento.

Etapa 4. Controlo e ajustamentos

Acompanhar a base, as taxas de financiamento e a correlação com instrumentos relacionados, tais como fundos transaccionados em bolsa ou índices de tesouraria. Se a liquidez diminuir durante determinadas horas de negociação, evite aumentar as posições. Se a tese mudar ou o stop for acionado, feche a transação e reavalie.

Etapa 5. Fechar ou enrolar

À medida que a data de expiração se aproxima, decida se deve fechar ou alargar a posição. Se for rolada, avalie a forma da curva, calcule o custo ou o crédito da passagem para a data futura seguinte e actualize o plano de negociação em conformidade.

Considerações regulamentares e operacionais

Nos Estados Unidos, a Commodity Futures Trading Commission supervisiona as bolsas de futuros, as câmaras de compensação e os corretores. Os fundos do cliente em uma conta de futuros são mantidos em um comerciante de comissão de futuros com regras de segregação específicas. No espaço criptográfico, os regimes regulatórios diferem por país e plataforma. Sempre confirme se a troca de criptografia escolhida oferece proteções específicas da região, como eles lidam com a custódia de garantias, quais ativos se qualificam como margem aceitável e se há restrições para residentes de certas jurisdições. A clareza regulamentar tende a melhorar a segurança do mercado, mas ainda é essencial implementar controlos de risco pessoais robustos, porque mesmo os mercados financeiros regulamentados podem sofrer eventos extremos.

Glossário de termos essenciais

• Contrato de futuros. Um contrato financeiro padronizado para comprar ou vender um ativo subjacente a um preço acordado numa data específica.
• Ativo subjacente. O instrumento a que o contrato faz referência, como petróleo bruto, gás natural, um índice de acções ou bitcoin.
• Margem inicial. O montante mínimo necessário para abrir uma posição, registado na sua conta margem.
• Margem de manutenção. O nível mínimo de capital próprio que deve manter para manter uma posição aberta.
• Valor nocional. A exposição total controlada pelo contrato, igual à dimensão do contrato multiplicada pelo preço atual.
• Liquidação em dinheiro. Um método de liquidação que paga ou cobra a diferença entre o preço do contrato e o preço de liquidação final em dinheiro.
• Entrega física. Liquidação através da entrega do ativo subjacente de acordo com as especificações do contrato.
• Contango e backwardation. A estrutura a prazo indica que os preços dos futuros estão acima ou abaixo do preço de mercado atual, respetivamente.
• Base. A diferença entre o preço dos futuros e o preço à vista.
• Data de expiração. A data em que o contrato deixa de ser negociado e deve ser liquidado ou entregue.

Juntar tudo

A negociação de futuros abre o acesso a um vasto leque de instrumentos financeiros e permite estratégias que vão desde simples apostas direcionais a coberturas sofisticadas em todos os mercados. Quer esteja a negociar futuros de índices de acções durante uma sessão de negociação volátil, a fazer cobertura com futuros de taxas de juro, a diversificar com contratos de mercadorias ou a gerir a exposição com futuros de criptomoedas nas principais bolsas de bitcoin, os pilares permanecem constantes. Conhecer as especificações do contrato, controlar a alavancagem através da margem inicial e da disciplina da margem de manutenção, planear entradas e saídas e respeitar o facto de os investimentos envolverem riscos. Com o tempo, um processo consistente e uma atenção cuidadosa aos detalhes, como horários de negociação, mecânica de liquidação e comportamento da base, ajudarão a navegar nos mercados de futuros com mais confiança.

FAQ

O que é a negociação de futuros e como funciona?

A negociação de futuros é a compra ou venda de contratos financeiros padronizados que obrigam as contrapartes a transacionar um ativo subjacente a um preço predeterminado numa data futura. Esses contratos são listados em locais regulamentados, como a Chicago Mercantile Exchange ou em bolsas de criptografia para futuros de criptomoeda. Em vez de pagarem o preço de compra total, os operadores colocam uma margem inicial numa conta margem e a posição é marcada diariamente ao mercado. Os lucros e perdas reflectem as alterações no preço de mercado atual em relação ao preço do contrato. A maioria dos investidores fecha ou rola posições antes da data de vencimento, enquanto alguns contratos são liquidados através de liquidação em dinheiro e outros permitem a entrega física. O quadro permite-lhe entrar em posições longas comprando futuros ou entrar em posições curtas vendendo futuros, permitindo estratégias flexíveis em índices de acções, taxas de juro, mercadorias e activos digitais.

Precisa de $25.000 para negociar futuros?

Não, não precisa de 25.000 dólares para negociar futuros. Esse limite está associado a regras padrão de day trading para negociadores de acções e opções em algumas jurisdições, não para futuros. Os corretores de futuros definem seu próprio saldo mínimo de conta e requisitos de margem com base no contrato e em seu perfil de risco. Os microcontratos e os futuros de criptomoeda mais pequenos permitem que muitos comerciantes comecem com um capital mais baixo, embora seja aconselhável manter um excesso de capital adequado para reduzir a hipótese de uma chamada de margem durante as horas de negociação voláteis. Sempre verifique os mínimos para sua conta de corretagem específica ou plataforma de derivados de criptografia e reconheça que o dimensionamento responsável da posição é mais importante do que atingir um limite específico de dólares.

Posso transacionar futuros com o $100?

Negociar futuros com 100 dólares é geralmente pouco prático e arriscado. Embora algumas bolsas e corretores de criptografia possam permitir níveis de investimento inicial muito pequenos para contratos micro ou nano, a volatilidade do mercado pode rapidamente sobrecarregar uma conta tão pequena, desencadeando liquidações forçadas. A negociação de futuros requer uma almofada acima da margem de manutenção para absorver os movimentos normais de preços. Uma abordagem mais segura é financiar a conta com capital suficiente para dimensionar as posições de forma conservadora em relação ao valor nocional, manter o capital de reserva e evitar chamadas de margem frequentes. Se o seu orçamento for limitado, considere a possibilidade de efetuar negociações simuladas para desenvolver um plano de negociação antes de investir capital real.

Os futuros são melhores do que as acções?

Nenhum dos instrumentos é universalmente melhor. Os futuros oferecem eficiência de capital, acesso quase 24 horas por dia e a capacidade de comprar ou vender facilmente a descoberto. São ideais para cobertura de riscos, exposição tática e controlo preciso do valor nocional. As acções e os fundos transaccionados em bolsa são mais simples de compreender, adequados para investimentos a longo prazo e não requerem a gestão de margens de futuros ou de calendários de rolagem. A melhor escolha depende dos seus objectivos, do seu horizonte temporal, da sua tolerância ao risco e da necessidade de caraterísticas como a liquidação em numerário, a alavancagem ou o acesso a mercados como os futuros de mercadorias e de criptomoedas, que não são facilmente reproduzidos apenas com acções.