O que é a alavancagem na negociação de futuros

Se você está explorando como negociar futuros em trocas de criptografia ou trocas de bitcoin, você encontrará rapidamente o conceito de alavancagem. Entender o que é alavancagem na negociação de futuros é essencial antes de fazer seu primeiro pedido, porque a alavancagem pode amplificar lucros e perdas, determinar seus requisitos de margem e moldar toda a sua estratégia de negociação. Na sua essência, a alavancagem em futuros permite que os investidores controlem um grande valor de contrato com um investimento inicial relativamente pequeno, conhecido como margem inicial. Isso proporciona maior eficiência de capital e maior exposição ao ativo subjacente, quer você esteja negociando futuros de commodities, futuros de moedas, futuros de índices de ações como o E-mini S&P ou futuros perpétuos de criptografia nas principais bolsas de criptografia.

Ao contrário da negociação de acções, em que normalmente é necessário pagar o preço total para possuir acções, os contratos de futuros são acordos de compra ou venda de um ativo subjacente numa data futura. Estes instrumentos financeiros são produtos com margem, pelo que a bolsa exige uma garantia de desempenho e não uma compra completa. Essa garantia de desempenho é o depósito de margem inicial. Como só deposita uma fração do valor nocional do contrato, mesmo pequenos movimentos de preços podem ter um grande impacto na sua conta de negociação. O rácio de alavancagem, como 5x ou 20x, mede a quantidade de exposição ao mercado que ganha em relação ao capital que coloca. A alavancagem de futuros pode ser poderosa, mas também introduz um risco substancial, especialmente em mercados voláteis como o bitcoin ou o petróleo bruto.

Este guia detalhado cobre a mecânica da alavancagem em futuros, como funcionam as chamadas de margem, como a alavancagem afeta a exposição ao risco e os lucros potenciais, as diferenças entre rácios de alavancagem mais elevados e rácios de alavancagem mais baixos e as melhores práticas para uma gestão de risco adequada. Você aprenderá como calcular a alavancagem, quanta alavancagem pode se adequar à sua tolerância ao risco e como a alavancagem é usada em trocas de criptografia, trocas de bitcoin, mercados de futuros tradicionais e mercados cambiais. No final, será capaz de avaliar as transacções alavancadas com mais confiança, escolher níveis de margem de manutenção prudentes e evitar a alavancagem excessiva que pode esgotar rapidamente o capital da conta.

Mecanismos de alavancagem em contratos de futuros

A alavancagem em futuros está incorporada no produto. Quando se negoceiam contratos de futuros, não se paga o valor total do contrato. Em vez disso, a bolsa ou o corretor estabelece requisitos de margem que especificam o requisito de margem inicial para abrir uma posição de futuros e a margem de manutenção necessária para manter essa posição aberta. Uma vez que apenas efectua um depósito de margem, a sua exposição ao mercado é o valor nocional do contrato e não apenas o seu desembolso em dinheiro.

Por exemplo, suponha que um contrato de futuros tem um valor nocional de 100.000 unidades do ativo subjacente. Se a margem inicial for de 5.000, o investidor controla um valor de contrato de 100.000 com apenas 5.000. Isto é efetivamente uma alavancagem de 20x, porque a sua exposição é vinte vezes superior ao seu investimento inicial. Se o ativo subjacente se mover em 1%, o seu lucro ou perda é aproximadamente 1% do valor nocional do contrato, o que é uma alteração muito maior em relação ao depósito de margem.

Termos-chave que deve conhecer

• Margem inicial: A garantia de desempenho necessária para abrir uma posição. É o depósito de margem inicial, não um adiantamento para a propriedade.
• Margem de manutenção: O capital mínimo da conta que deve manter para manter a posição aberta. Se o saldo da sua conta for inferior a este limiar, enfrenta um valor de cobertura adicional.
• Chamada de margem: Um pedido para adicionar fundos adicionais à sua conta de negociação quando as perdas reduzem o capital próprio abaixo dos níveis de margem de manutenção. Se não cumprir o pedido, o corretor pode liquidar a sua posição.
• Valor nocional: O valor nocional do contrato ou a exposição total do mercado ligada ao contrato de futuros. É calculado a partir do tamanho do contrato multiplicado pelo preço de mercado atual.
• Rácio de alavancagem: Exposição ao mercado dividida pelo seu depósito de margem. Um cálculo de alavancagem ajuda a quantificar o risco e os potenciais lucros e perdas por movimento de preço.
• Valor do contrato: O valor em dólares do contrato de futuros a preços actuais. Muitas vezes utilizado indistintamente com o valor nocional em discussões informais.

Alavancagem em bolsas de criptomoedas e bolsas de Bitcoin

Em trocas de criptografia e trocas de bitcoin que oferecem derivados, a negociação de alavancagem está amplamente disponível. Plataformas como a Binance Futures, Bybit, OKX, Kraken Futures, CME Group para futuros de bitcoin, BitMEX e Deribit permitem que os comerciantes de futuros e comerciantes profissionais negociem futuros em bitcoin, éter e outros activos digitais. Os derivados de criptografia geralmente oferecem rácios de alavancagem mais elevados do que os mercados de futuros tradicionais, por vezes até 100x. Isso significa que sua exposição aumentada é significativa, mas também é sua exposição ao risco se o mercado se mover contra você.

Muitas plataformas de criptografia suportam futuros perpétuos em vez de contratos datados. Embora os futuros perpétuos não expirem, eles ainda usam um sistema de margem com margem inicial, margem de manutenção e regras de margem. Os requisitos de margem variam de acordo com o ativo, a volatilidade e o tamanho da posição. Os mercados de criptografia são conhecidos pela volatilidade dos preços, portanto, as regras de margem podem ser mais conservadoras às vezes para proteger a bolsa e seus participantes. As taxas de financiamento mantêm o preço dos futuros perpétuos alinhado com o mercado à vista, mas não reduzem o risco substancial associado a posições altamente alavancadas.

Como a alavancagem de criptografia se compara a outros mercados financeiros

• Futuros sobre mercadorias: Os contratos sobre petróleo bruto, gás natural, ouro e produtos agrícolas têm normalmente especificações de contrato bem definidas e requisitos de margem definidos pela bolsa. Os rácios de alavancagem são mais baixos do que as ofertas de criptografia extremas, mas a volatilidade do mercado ainda pode ser elevada.
• Futuros de divisas: Oferece uma alternativa regulamentada à negociação forex. Os futuros de moeda são liquidados em mercados de futuros centralizados com horários de negociação definidos. A alavancagem é significativa, mas muitas vezes mais padronizada do que na criptografia.
• Futuros sobre índices de acções: Produtos como o E-mini S&P oferecem exposição líquida a índices de acções. Os comerciantes de retalho referem-se por vezes a estes produtos como e-mini s p, mas são formalmente futuros E-mini S&P 500. Oferecem uma exposição eficiente ao mercado com sistemas de margem bem compreendidos.

Em comparação com os mercados cambiais, onde a alavancagem é frequentemente apresentada como um rácio de 30:1 ou 50:1, a alavancagem dos futuros emerge naturalmente dos requisitos de margem inicial. Em todos os casos, a mecânica de alavancagem cria um grande valor de contrato em relação ao dinheiro colocado, o que pode amplificar os lucros e as perdas de pequenos movimentos de preços.

Porque é que os investidores utilizam a alavancagem

O principal atrativo da alavancagem em futuros é a maior eficiência do capital. Ao efetuar um depósito de margem inicial, o investidor ganha exposição a um valor nocional elevado. Isto permite-lhe utilizar um capital mínimo para gerir uma posição de futuros e poupa dinheiro para outros investimentos ou estratégias de cobertura. Os operadores utilizam a alavancagem por várias razões:

• Ampliar os lucros de pequenas alterações de preços sem imobilizar todo o capital
• Para cobrir participações à vista ou riscos de carteira a baixo custo, ganhando exposição imediata ao mercado
• Para implementar sinais de estratégia de negociação em várias classes de activos simultaneamente
• Conseguir uma maior exposição em mercados com forte convicção direcional

O efeito de alavanca pode ser útil tanto para os investidores experientes como para os pequenos investidores. Os investidores profissionais apreciam o facto de a alavancagem poder ajudar a ajustar o beta da carteira, a gerir o risco de base ou a cobrir o risco de eventos. Os pequenos investidores podem simplesmente querer começar a negociar com um capital mais pequeno e ainda aceder a um grande valor de contrato. Em todos os casos, a gestão adequada do risco é fundamental para evitar chamadas de margem e liquidações forçadas.

Os riscos da alavancagem: O que deve ser respeitado

Embora a alavancagem possa aumentar os lucros potenciais, também aumenta as perdas e expõe os investidores a um risco substancial. Em mercados voláteis, a alavancagem aumenta a possibilidade de um movimento adverso a curto prazo desencadear um aviso de margem. Se o capital da sua conta cair abaixo da margem de manutenção, deve depositar fundos adicionais ou arriscar a liquidação. A alavancagem excessiva é uma causa comum de perdas rápidas e de rebentamento de contas, especialmente nas bolsas de bitcoin, onde a volatilidade dos preços pode ser extrema.

Uma vez que o valor do contrato é elevado em relação ao seu investimento inicial, mesmo pequenos movimentos de preços podem traduzir-se em grandes oscilações nos resultados. Se o mercado se mover fortemente contra si e o saldo da sua conta cair rapidamente, pode ser liquidado antes de poder reagir. É crucial compreender o efeito da alavancagem na exposição ao risco. Uma alavancagem mais elevada aumenta a sensibilidade dos seus ganhos e perdas aos movimentos do mercado "tick-by-tick", enquanto os rácios de alavancagem mais baixos proporcionam uma maior margem de manobra para a volatilidade normal dos preços.

Como a alavancagem afecta o risco e o retorno

• Maior alavancagem: Maior sensibilidade à volatilidade dos preços. Ganhos e perdas mais rápidos. Maior risco de chamadas de margem e liquidação forçada em mercados voláteis.
• Menor alavancagem: Menor sensibilidade ao ruído de curto prazo. Menor risco de liquidação imediata. Mais tempo para ajustar a estratégia de negociação.
• Negociação sem alavancagem: Nos futuros, isto é invulgar porque os futuros são inerentemente produtos com margem, mas os investidores podem emular uma exposição mais baixa ou não alavancada reduzindo o tamanho da posição relativamente ao capital da conta.

Gestão de risco para negociação com alavancagem

O gerenciamento adequado de riscos não é negociável ao usar alavancagem em futuros. Independentemente de você negociar futuros em bolsas de criptografia, futuros de moeda ou futuros de commodities tradicionais, os princípios são semelhantes. Comece definindo a tolerância ao risco. Determine quanta alavancagem você pode usar com responsabilidade e quanto de sua conta de negociação você está disposto a arriscar por negociação. Desenvolva uma estratégia de negociação baseada em regras que leve em conta os requisitos de margem, o preço de mercado atual e a volatilidade esperada do mercado.

• Tamanho da posição: Ajustar o tamanho da posição com base na volatilidade e no património da conta. Um ativo volátil justifica um tamanho de posição mais pequeno para o mesmo objetivo de risco.
• Stop-loss e take-profit: Predefinir as saídas. Utilize ordens de paragem de perda para limitar a desvantagem, especialmente para posições alavancadas em mercados em rápida evolução.
• Reserva de margem de manutenção: Manter fundos suficientes acima dos níveis da margem de manutenção para evitar valores de cobertura adicionais frequentes.
• Diversificação: Evitar a concentração do risco numa única posição de futuros. Utilize várias classes de activos ou estratégias de cobertura para equilibrar a exposição.
• Rever as regras de margem: As bolsas podem alterar as regras de margem durante os mercados voláteis. Monitorize as comunicações do seu corretor ou bolsa de criptomoedas.
• Teste de cenários: Teste de esforço da sua posição face aos movimentos históricos do mercado para estimar os piores levantamentos possíveis. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros, mas a análise de cenários pode revelar vulnerabilidades.

Se uma posição se mover contra si, o corretor ou a bolsa podem exigir fundos adicionais para repor a margem de manutenção. Planeie antecipadamente se está disposto a adicionar capital. Caso contrário, reduza a exposição antecipadamente em vez de esperar por uma chamada de margem urgente. Tenha em mente que, em algumas plataformas de criptografia, a margem cruzada compartilha o patrimônio da conta em todas as posições, enquanto a margem isolada cerca uma única posição. Escolha o sistema de margem que se alinha com a sua abordagem de gestão de risco.

Cálculo da alavancagem e exemplos

Para compreender o que é a alavancagem na negociação de futuros em termos práticos, é útil analisar exemplos claros que mostrem o cálculo da alavancagem, o valor nocional e o impacto nos resultados.

Exemplo 1: Futuros Bitcoin numa bolsa de criptomoedas

Suponha que negoceia um contrato de futuros perpétuo de bitcoin com um multiplicador de contrato de 1 BTC. O preço de mercado atual do bitcoin é de 40.000. O nocional do seu contrato é, portanto, 40.000. Se o requisito de margem inicial for 10% do nocional, o seu depósito de margem inicial é de 4.000. O seu rácio de alavancagem é o nocional dividido pela margem, ou 40.000 / 4.000 = 10x.

- Se o bitcoin subir 5% para 42.000, o valor do contrato aumenta em 2.000. O seu P&L é de +2.000 num depósito de margem de 4.000, um retorno de 50% sobre o capital próprio para essa transação.

- Se o bitcoin cair 5% para 38.000, o valor do contrato cai 2.000. O seu P&L é -2.000, o que representa uma perda de 50% na margem que colocou. Se o capital da sua conta se aproximar do limite da margem de manutenção, pode receber um aviso de margem e deve adicionar fundos adicionais para evitar a liquidação.

Como os mercados de bitcoin podem ser altamente voláteis, os rácios de alavancagem mais elevados aumentam significativamente a possibilidade de a volatilidade dos preços desencadear a liquidação. Os rácios de alavancagem mais baixos proporcionam mais tempo para suportar as oscilações normais sem arriscar a sua conta de negociação.

Exemplo 2: Futuros E-mini S&P

Considere o contrato de futuros E-mini S&P 500 com um valor de tick definido pela bolsa. Se o valor nocional do contrato ao preço de mercado atual for 200.000 e a margem inicial for 10.000, o rácio de alavancagem é 20x. Um pequeno movimento de 0,5% no índice equivale a uma alteração de 1.000 no valor do contrato. Num depósito de margem de 10.000, isto representa uma alteração de 10% no seu capital próprio colocado devido a um pequeno movimento do índice. Isto ilustra como pequenos movimentos de preços podem criar mudanças enormes no P&L quando se negoceia futuros com alavancagem.

Exemplo 3: Futuros sobre petróleo bruto

Os futuros sobre o petróleo bruto também demonstram a mecânica da alavancagem. Suponhamos que o tamanho do contrato é de 1.000 barris e o preço de mercado atual é de 80 por barril. O valor do contrato é de 80.000. Se a margem inicial for de 8.000, está a utilizar uma alavancagem de 10x. Um movimento de 2% nos preços do petróleo bruto altera o valor do contrato em 1.600, ou 20% do seu depósito de margem. Se o mercado se mover contra a sua posição e o saldo da sua conta cair para níveis de margem de manutenção, deve estar preparado para depositar fundos adicionais ou reduzir o tamanho da sua posição.

Requisitos de margem e o sistema de margens

Os mercados de futuros assentam em sistemas de margem robustos para mitigar o risco de contraparte. Quando abre uma posição, coloca uma margem inicial. À medida que o mercado se move, o capital da sua conta flutua. Se cair abaixo da margem de manutenção, ocorre uma chamada de margem. As bolsas e os corretores aplicam estas regras de margem para proteger a integridade do mercado. Durante os períodos de volatilidade do mercado, as bolsas podem aumentar os requisitos de margem inicial ou de margem de manutenção para refletir o risco acrescido. Nas bolsas de criptomoedas, os limites de alavancagem podem aumentar rapidamente durante períodos turbulentos, reduzindo os rácios de alavancagem mais elevados para rácios de alavancagem mais baixos para manter a estabilidade.

É importante entender a diferença entre as proteções tradicionais de corretagem e as contas de futuros ou criptografia. A Securities Investor Protection Corporation (SIPC) protege os clientes se uma corretora membro da SIPC falhar, mas a SIPC não protege as perdas dos movimentos do mercado e não cobre futuros de commodities ou ativos criptográficos. Se você vir referências à corporação de proteção ao investidor de títulos em contextos de futuros, lembre-se de que não é uma rede de segurança para posições alavancadas em futuros ou criptografia. Para contas de futuros em comerciantes de comissões de futuros, os fundos dos clientes são geralmente mantidos em contas segregadas conforme exigido por regulamento, e você deve verificar o status regulatório e as salvaguardas financeiras de seu corretor antes de negociar futuros.

Escolher o grau de alavancagem a utilizar

A questão do grau de alavancagem a utilizar é fundamental para a sua estratégia de negociação. Não existe uma resposta única para todos, mas as diretrizes gerais podem ajudar. Em primeiro lugar, avalie a sua tolerância ao risco. Se os levantamentos causarem stress significativo, prefira rácios de alavancagem mais baixos. Em segundo lugar, considere a volatilidade do ativo subjacente. Os futuros de divisas têm, normalmente, oscilações diárias mais baixas do que o bitcoin. Os futuros de petróleo bruto e de índices de acções podem sofrer movimentos rápidos durante a divulgação de dados económicos ou eventos geopolíticos. Alinhe a alavancagem com a volatilidade esperada dos preços e com o seu horizonte temporal.

• Para principiantes: Comece a negociar com uma alavancagem conservadora e um tamanho de posição pequeno. Aprenda como funcionam as chamadas de margem, os níveis de margem de manutenção e as flutuações de P&L em condições reais.
• Para comerciantes experientes: Dimensionar as posições utilizando métodos baseados na volatilidade e manter reservas de caixa para fundos adicionais, se necessário. Utilizar uma alavancagem menor em ambientes incertos e mercados voláteis.
• Para estratégias de cobertura: Escolha uma alavancagem que corresponda ao perfil de risco da exposição que está a cobrir. Evitar uma alavancagem excessiva que possa sobrecarregar a própria cobertura.

Por vezes, a negociação sem alavancagem nos mercados à vista pode ser mais adequada se a sua estratégia não conseguir tolerar a velocidade e a intensidade dos movimentos de preços alavancados. Lembre-se que o poder de permanência é importante. Uma margem de segurança robusta evita que as flutuações rotineiras do mercado o façam perder boas transacções.

Alavancagem em todos os mercados: Futuros, Forex e Acções

A alavancagem aparece de diferentes formas nos mercados financeiros. Nos mercados de futuros, a alavancagem está implícita porque se coloca margem em vez de se pagar o valor total do contrato. Na negociação forex, os corretores anunciam frequentemente a alavancagem diretamente como sendo de 30:1 ou superior, embora os regulamentos em muitas regiões tenham restringido estes limites para os pequenos investidores. Na negociação de acções, as contas de margem permitem a alavancagem para a compra de acções, mas as taxas e regras de margem diferem das dos futuros. A alavancagem em futuros é muitas vezes mais eficiente em termos de capital devido à obrigação de desempenho padronizada e ao processo diário de marcação a mercado.

Ao comparar a alavancagem entre classes de activos, considere o horário de negociação, a liquidez e a estrutura do mercado. Os mercados de criptografia funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana, enquanto muitos mercados de futuros tradicionais têm horários de negociação definidos com sessões noturnas. A liquidez e a volatilidade variam de acordo com o produto. Por exemplo, os futuros de índices de ações como o E-mini S&P são normalmente profundos e líquidos, enquanto alguns futuros de commodities de nicho podem ser mais finos, tornando a derrapagem mais provável. Adapte a sua decisão de alavancagem às caraterísticas do produto, ao sistema de margens e à sua estrutura geral de gestão de riscos.

Utilizações avançadas do efeito de alavanca: Cobertura e construção de carteiras

A alavancagem em futuros não se destina apenas à especulação. Os investidores profissionais e as instituições utilizam a alavancagem em futuros para cobrir carteiras, equilibrar a exposição a factores e gerir a duração ou as sensibilidades às matérias-primas. Um gestor de fundos pode vender a descoberto futuros sobre índices de acções para reduzir rapidamente o beta durante eventos de risco macro, ou um produtor pode cobrir os preços do petróleo bruto utilizando futuros sobre mercadorias para fixar as margens. Os futuros sobre divisas podem cobrir o risco cambial em operações multinacionais. Nestes casos, a alavancagem permite uma grande exposição compensatória com um capital mínimo, permitindo que a maior parte do capital permaneça investido noutro local.

No entanto, os investidores de cobertura devem continuar a respeitar os requisitos em matéria de margens. Se a cobertura se mover contra eles no curto prazo, podem enfrentar pressões de liquidez e valores de cobertura adicionais. Mesmo uma cobertura bem concebida pode causar dificuldades operacionais se a liquidez for insuficiente para satisfazer a margem de variação em caso de stress. Planear sempre o lado operacional da alavancagem, e não apenas o lado do mercado.

Erros comuns com a alavancagem e como evitá-los

• Utilização de alavancagem excessiva: Os novos operadores escolhem frequentemente rácios de alavancagem mais elevados para procurar lucros potenciais, mas isto aumenta o risco de liquidação devido à volatilidade normal dos preços.
• Ignorar a margem de manutenção: Se o capital da sua conta se aproximar das margens de manutenção e não tiver um plano para adicionar fundos suficientes, arrisca-se a um encerramento forçado a preços desfavoráveis.
• Excesso de confiança no desempenho passado: O que funcionou num mercado calmo pode falhar em mercados voláteis. O desempenho passado não garante resultados futuros e a alavancagem aumenta as surpresas.
• Não compreender as especificações do contrato: Conhecer o multiplicador do contrato, o tamanho do tick e o nocional do contrato. Uma avaliação incorrecta do valor do contrato distorce o dimensionamento da posição e as estimativas de risco.
• Não diversificar: Concentrar todo o risco numa única posição alavancada aumenta a probabilidade de perdas catastróficas.

Introdução às plataformas de futuros tradicionais e criptográficos

Para começar a negociar futuros alavancados, siga um processo de integração disciplinado que enfatize a formação, a familiaridade com a plataforma e o controlo de riscos:

• Escolher um local com boa reputação: Para trocas de bitcoin e derivados de criptografia, analise as práticas de segurança, divulgações de seguro e postura regulatória. Para os futuros tradicionais, confirme os registos do seu corretor e as políticas de segregação.
• Compreender as regras de margem: Estudar o requisito de margem inicial, os níveis de margem de manutenção e a forma como a margem de variação é tratada. Rever a forma como a sua plataforma calcula o rácio de alavancagem e o P&L.
• Pratique primeiro: Utilize um ambiente de demonstração ou negoceie com uma dimensão mais pequena. Confirme que a sua estratégia de negociação se comporta como esperado durante diferentes horas de negociação e condições de liquidez.
• Planear o financiamento: Manter fundos adicionais disponíveis para o caso de o saldo da conta cair e ser necessário aumentar a margem. Não espere por uma chamada de margem para decidir.
• Estabelecer a governação: Definir limites de perdas diárias, limites de risco por transação e uma rotina para analisar os movimentos do mercado, os regimes de volatilidade e as mudanças de correlação entre classes de activos.

À medida que aumenta a escala, aperfeiçoe a utilização da alavancagem. Muitos investidores descobrem que os rácios de alavancagem mais baixos combinados com entradas precisas, saídas definidas e uma gestão de risco adequada conduzem a uma maior longevidade do que a procura de uma alavancagem mais elevada para obter ganhos rápidos. O objetivo é alcançar uma maior eficiência de capital e ganhar exposição sem expor a sua conta de negociação a riscos desnecessários.

Como dimensionar uma posição de futuros com alavancagem

O dimensionamento das posições é fundamental para uma utilização prudente do efeito de alavanca. Uma abordagem estruturada pode ajudar:

• Definir o risco por transação: Por exemplo, arriscar 0,5% a 1% do capital da conta por ideia.
• Estimar a volatilidade: Utilizar o intervalo médio real ou a volatilidade histórica para aproximar as oscilações diárias típicas.
• Definir a distância de paragem: Traduzir a estimativa de volatilidade numa distância de paragem em pontos ou ticks.
• Calcular unidades de contrato: Calcular o número de contratos que alinham a perda esperada na paragem com o seu risco definido por transação, dado o valor do tick do contrato.
• Verificar as necessidades de margem: Assegurar que a margem inicial acrescida de uma margem de segurança se enquadra no seu plano de capital e que não violará a margem de manutenção em caso de movimentos adversos previstos.

Este quadro associa a alavancagem à estrutura do mercado e à tolerância pessoal ao risco, em vez de escolher um rácio de alavancagem aleatório. Também obriga à disciplina quando os mercados se tornam mais voláteis e a mesma dimensão de posição representa uma maior exposição ao risco.

O papel da liquidez e da derrapagem

A alavancagem pode transformar uma pequena derrapagem num problema maior. Em mercados pouco dinâmicos, a entrada ou saída de uma posição alavancada pode deslocar o preço. As derrapagens e lacunas durante as horas de negociação fora de pico podem causar perdas realizadas que excedem o seu plano. Para mitigar isso, favorecer contratos líquidos com profundidade substancial e evitar concentrar seus negócios durante janelas ilíquidas. Nas criptomoedas, a liquidez pode variar acentuadamente entre locais, por isso escolha bolsas de bitcoin e criptomoedas com livros de ordens profundos e controlos de risco robustos. Para os mercados tradicionais, os contratos populares como o E-mini S&P e os principais futuros de divisas têm normalmente uma forte liquidez, mas mesmo estes podem sofrer uma volatilidade súbita em torno da divulgação de dados económicos.

Psicologia e disciplina com alavancagem

A alavancagem intensifica as oscilações nos resultados, o que pode pôr à prova a sua capacidade de resistência psicológica. Ganhos rápidos podem tentar o excesso de confiança e uma maior alavancagem, enquanto perdas rápidas podem desencadear o pânico e decisões impulsivas. Para gerir esta situação, defina previamente as suas regras e automatize o que puder. Mantenha um registo de negociação que registe o rácio de alavancagem, o tamanho da posição e a lógica subjacente a cada transação. Reveja regularmente os resultados em relação ao plano para identificar se a alavancagem está a ajudar ou a prejudicar o seu desempenho. Ao longo do tempo, a alavancagem será calibrada de acordo com os seus pontos fortes, tolerância ao risco e as caraterísticas dos mercados em que negoceia.

Principais lições sobre alavancagem em futuros

• A alavancagem em futuros é uma caraterística inerente que permite uma grande exposição ao mercado a partir de um capital mínimo através de uma garantia de desempenho de margem inicial.
• Os requisitos de margem e a margem de manutenção protegem o sistema, mas os valores de cobertura adicionais podem obrigá-lo a adicionar fundos adicionais ou a fechar posições rapidamente.
• O efeito de alavanca amplifica tanto os lucros como as perdas potenciais. Rácios de alavancagem mais elevados significam restrições de risco mais apertadas e uma pressão mais frequente sobre as margens.
• Uma boa gestão do risco inclui o dimensionamento das posições, amortecedores acima dos níveis das margens de manutenção e regras de saída claras.
• Nas bolsas de criptomoedas e de bitcoin, a alavancagem pode ser elevada, mas os mercados voláteis tornam o planeamento disciplinado ainda mais importante.

FAQ

Qual é um exemplo de alavancagem em futuros?

Imagine um contrato de futuros de bitcoin com um valor nocional de 40.000 e um requisito de margem inicial de 4.000. Ao colocar 4.000, controla o valor nocional de um contrato de 40.000, o que representa uma alavancagem de 10x. Se o bitcoin subir 2%, a sua posição ganha cerca de 800. Isso é um retorno de 20% sobre o depósito de margem de 4.000. Se a bitcoin cair 2%, perde cerca de 800 e se o capital da sua conta cair perto da margem de manutenção, pode enfrentar uma chamada de margem. O exemplo mostra como a alavancagem aumenta os lucros e perdas potenciais de pequenos movimentos de preços.

O que significa uma alavancagem de 20x?

Alavancagem de 20x significa que a sua exposição ao mercado é vinte vezes o seu depósito de margem. Se depositar 5.000 como margem inicial e controlar um contrato com um valor nocional de 100.000, está a utilizar uma alavancagem de 20x. Uma alteração de 1% no ativo subjacente irá alterar o valor do contrato em cerca de 1.000, produzindo um ganho ou perda de 20% relativamente à sua margem de 5.000. Embora a alavancagem de 20x possa aumentar os lucros, também aumenta a hipótese de uma chamada de margem em mercados voláteis, por isso monitorize de perto os níveis de margem de manutenção e dimensione a sua posição em conformidade.

O que significa uma alavancagem de 5x?

Uma alavancagem de 5x significa que a sua exposição é cinco vezes superior ao seu depósito de margem inicial. Se depositar 10.000 e controlar um contrato no valor de 50.000, está a 5x. Um movimento de 1% no ativo subjacente altera o valor do contrato em cerca de 500, o que representa uma alteração de 5% relativamente à sua margem de 10.000. Os rácios de alavancagem mais baixos, como 5x, dão-lhe mais espaço para absorver a volatilidade normal dos preços em comparação com rácios de alavancagem mais elevados, reduzindo a probabilidade de liquidação rápida durante os movimentos de rotina do mercado.

Qual é a melhor alavancagem para a negociação de futuros?

A melhor alavancagem para a negociação de futuros depende da sua tolerância ao risco, da sua experiência e da volatilidade do ativo que está a negociar. Muitos investidores preferem rácios de alavancagem mais baixos, como 2x a 5x, para produtos voláteis como o bitcoin, e podem utilizar uma alavancagem ligeiramente superior para contratos mais estáveis com grande liquidez. Como regra geral, dimensione a sua posição de modo a que a volatilidade normal dos preços não empurre o capital da sua conta para um nível inferior à margem de manutenção. Comece com uma alavancagem conservadora, monitorize a forma como a alavancagem afecta o seu P&L e ajuste gradualmente à medida que ganha experiência e aperfeiçoa a sua estratégia de negociação.