Tranzacționarea Opțiunilor Futures: Cum să tranzacționați opțiuni futures pe bursele Crypto și Bitcoin

Tranzacționarea opțiunilor futures combină efectul de levier și transparența unui contract futures cu flexibilitatea unui contract de opțiuni. Indiferent dacă tranzacționați pe o bursă cripto cu lichiditate profundă în instrumente derivate Bitcoin și Ethereum sau dacă preferați locuri reglementate precum CME Group, înțelegerea modului de tranzacționare a opțiunilor futures poate oferi modalități puternice de gestionare a riscului, de acoperire a expunerii și de elaborare a unei strategii de tranzacționare care să se potrivească toleranței dumneavoastră la risc. Acest ghid explică modul în care funcționează opțiunile futures, de ce le folosesc comercianții de criptomonede, ce specificații ale contractului contează și care sunt participanții la piață activi pe aceste piețe futures. Acesta este optimizat pentru cititorii BestCryptoExchanges.com care doresc să compare o platformă de tranzacționare a opțiunilor pe contracte futures între cele mai importante burse bitcoin și burse cripto.

Ce este un contract Futures și cum funcționează contractele Futures?

Un contract futures este un acord standardizat de cumpărare sau vânzare a unui activ suport la un preț predeterminat la o dată viitoare de livrare. Comercianții utilizează un contract futures pentru a obține sau a acoperi expunerea la fluctuațiile de preț ale claselor de active, cum ar fi criptomonedele, indicii bursieri, mărfurile, monedele și ratele dobânzii. În criptografie, activul suport poate fi Bitcoin (BTC), Ether (ETH) sau un indice. În cazul acțiunilor, un contract popular este e mini S P (S&P 500 e mini), cu o dimensiune a ticului, o valoare noțională și date de expirare clar definite.

Informațiile cheie despre modul în care funcționează contractele futures includ:

Legătura și marja: Depuneți o marjă inițială mai degrabă decât să plătiți întreaga valoare noțională. Cerințele de marjă variază în funcție de bursă și de specificațiile contractului și se pot modifica în funcție de volatilitate. Deoarece utilizați mai puțin capital pentru a deschide o poziție, atât profitul, cât și pierderea sunt amplificate.

Marcarea la piață: Pozițiile sunt marcate zilnic la piață, iar marja de variație reflectă câștigurile sau pierderile. Dacă piața evoluează împotriva poziției dvs. lungi sau scurte, este posibil să fie necesar să adăugați fonduri în contul dvs. pentru a menține cerințele de marjă.

Standardizare: Bursa definește specificațiile contractelor, cum ar fi dimensiunea contractului, dimensiunea tick-ului, data livrării și procedurile de decontare. Bursele crypto pot oferi contracte decontate în numerar sau în monede, iar bursele bitcoin pot lista contracte în USD, USDT sau BTC.

Participanții la piață: Hedgers, speculatori, arbitragii și market makers tranzacționează contracte futures. Furnizorii de lichiditate contribuie la menținerea unor spread-uri strânse, dar lichiditatea poate varia de la o platformă la alta construită pentru tranzacționarea instrumentelor derivate.

Ce sunt opțiunile pe contracte futures? Diferența esențială față de opțiunile pe acțiuni

Opțiunile pe contracte futures - adesea numite opțiuni futures - sunt contracte de opțiuni în care activul suport este un anumit contract futures, nu un activ spot sau o acțiune. Cumpărarea de opțiuni call pe un contract futures vă oferă dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra contractul futures suport la un preț de exercitare stabilit înainte sau la scadență. Cumpărarea de opțiuni de vânzare vă conferă dreptul, dar nu și obligația, de a vinde în lipsă contractul futures suport.

Principala diferență față de opțiunile pe acțiuni tradiționale este ceea ce primiți în momentul exercitării. În cazul opțiunilor pe acțiuni, exercitarea duce de obicei la deținerea (sau vânzarea în lipsă) de acțiuni. În cazul opțiunilor futures, exercitarea duce la o poziție lungă sau scurtă corespunzătoare în contractul futures suport. Aceasta înseamnă că profilul dvs. de risc după exercitare se aliniază cu fluctuațiile prețurilor futures și cu regulile de marjă ale futures, nu cu deținerea de acțiuni. Pe multe burse de criptomonede și pe CME Group pentru BTC și ETH, opțiunile pe contracte futures sunt de tip european (exercitabile numai la expirare), deși unele platforme oferă opțiuni de tip american.

Deoarece acestea sunt opțiuni pe un contract futures standardizat, comercianții trebuie să înțeleagă specificațiile contractului futures suport, inclusiv dimensiunea tick, valoarea noțională și datele de expirare. Pe o bursă bitcoin, de exemplu, un contract de opțiuni futures BTC ar putea fi decontat într-un anumit futures BTC cu dată de livrare lunară sau trimestrială. Pentru contractele pe indici e mini, o opțiune futures ar putea fi decontată în contractul futures subiacent e mini.

De ce comercianții de criptografie utilizează opțiuni futures

Tranzacționarea opțiunilor futures este atractivă pentru comercianții de criptomonede deoarece poate utiliza mai puțin capital, oferind în același timp aceeași flexibilitate pentru a exprima opinii direcționale, neutre sau bazate pe volatilitate. În comparație cu tranzacționarea directă a contractelor futures subiacente, cumpărarea de opțiuni poate defini riscul la prima plătită, limitând pierderea totală în cazul în care piața se mișcă brusc. În comparație cu opțiunile pe acțiuni, opțiunile pe contracte futures pot fi eficiente din punct de vedere al capitalului, deoarece suportul este o poziție futures cu marjă la nivel bursier și lichiditate profundă din partea participanților la piață axați pe instrumente derivate.

Cazurile de utilizare includ:

Strategii direcționale: Cumpărați opțiuni de cumpărare pentru a exprima o teză crescătoare cu privire la BTC; cumpărați opțiuni de vânzare pentru a specula scăderea ETH fără a depune marja completă pentru contractele futures. Vânzarea de opțiuni poate aduce prime atunci când vă așteptați la mișcări limitate ale prețurilor, dar introduce un risc potențial mare și cerințe de marjă.

Acoperire: Minerii, investitorii pe termen lung, formatorii de piață și fondurile pot cumpăra opțiuni de vânzare ca protecție împotriva mișcărilor adverse ale pieței. De exemplu, un investitor care deține Bitcoin la vedere pe o bursă Bitcoin ar putea cumpăra opțiuni de vânzare pe contractele futures BTC pentru a limita riscul de scădere până la o anumită dată de livrare.

Tranzacționarea volatilității: Prețul opțiunilor încorporează volatilitatea implicită. Traderii utilizează straddles, strangles sau spreads pe opțiuni futures pentru a tranzacționa volatilitatea în sine, independent de direcție.

Unde să tranzacționați contracte futures și opțiuni pe contracte futures în criptografie

Bursele de criptomonede și bursele bitcoin care listează instrumente derivate includ platforme globale precum Binance Futures, Bybit, OKX, Deribit, Kraken Futures și BitMEX. Aceste platforme oferă adesea o platformă de tranzacționare și un registru de ordine construit pentru instrumente derivate, cu caracteristici precum marja încrucișată și marja izolată. Locurile reglementate, cum ar fi CME Group, listează contractele futures Bitcoin și Ether și opțiunile pe contracte futures, pe care instituțiile și profesioniștii le utilizează adesea pentru acoperirea riscurilor sau tranzacționarea de bază. Disponibilitatea depinde de jurisdicție, iar unele platforme pot restricționa accesul.

Atunci când comparați o platformă de tranzacționare pentru opțiuni futures, uitați-vă la:

Lichiditate: Adâncimea contractelor de opțiuni în funcție de prețul de exercitare și datele de expirare. Piețele active reduc alunecarea.

Costuri: Comisioanele de intermediere, comisioanele de decontare a opțiunilor și orice comisioane overnight. Luați în considerare costul total al tranzacției, inclusiv implicațiile potențiale de finanțare în cazul în care suportul este un futures perpetuu sau datat.

Gestionarea riscurilor: Marja portofoliului, marja inițială, marja de menținere, designul motorului de lichidare și dacă platforma oferă instrumente de risc precum grecii, analiza scenariilor și alertele.

Securitate: Stocare la rece, custodie cu semnături multiple, dovada rezervelor și un motor robust de potrivire. Pe bursele de bitcoin, practicile de securitate și auditul transparent contribuie la reducerea riscului de schimb.

Specificații contractuale pe care trebuie să le cunoașteți

Fiecare bursă publică specificațiile contractelor pentru opțiunile pe contracte futures. Analizați-le înainte de a începe tranzacționarea:

Activul suport și contractul futures specific: să știți dacă opțiunea dvs. este legată de un futures BTC trimestrial, de un futures perpetuu, de un futures ETH sau de un futures pe indice precum e mini. Opțiunile pe contracte perpetue se comportă diferit de opțiunile legate de contracte cu scadență, deoarece prețul futures suport poate reflecta finanțarea și baza.

Prețul de exercitare și dimensiunea tick-ului: Opțiunile se tranzacționează pe scări de exercitare. Dimensiunea și valoarea ticului definesc cel mai mic increment de preț și valoarea în numerar a acelui increment. De exemplu, fiecare tick poate reprezenta o anumită valoare în dolari per contract.

Valoarea noțională: Multiplicatorul contractului determină cât de mult controlează expunerea un contract de opțiuni. Pe bursele de criptomonede, o opțiune BTC poate reprezenta 1 BTC noțional pe contractele futures subiacente; sunt disponibile și microcontracte pentru valori noționale mai mici.

Data expirării și data livrării: Expirările pot fi săptămânale, lunare sau trimestriale. În momentul exercitării sau cesionării, o poziție de opțiuni devine o poziție futures cu propriile reguli de expirare și livrare. Multe contracte futures pe cripto sunt decontate în numerar; unele platforme oferă decontarea în monede.

Decontarea și stilul de exercitare: Exercitare europeană vs. exercitare americană și dacă exercitarea are loc automat în cazul în care se află în bani la expirare. Exercitarea automată poate crea o poziție futures neintenționată dacă nu închideți opțiunea înainte de expirare.

Opțiuni futures vs Tranzacționare futures vs Opțiuni bursiere

Tranzacționarea futures vă expune în mod direct la mișcările prețurilor cu un câștig liniar. În comparație cu tranzacționarea opțiunilor, contractele futures necesită marjă și pot duce la câștiguri sau pierderi mari cu o investiție inițială mică. Opțiunile pe contracte futures introduc un risc și o recompensă neliniare: cumpărarea de opțiuni limitează pierderea totală la primă; vânzarea de opțiuni necesită marjă și poate implica un risc semnificativ dacă piața depășește prețul de exercitare.

În comparație cu opțiunile pe acțiuni, opțiunile pe contracte futures fac referire la un contract futures suport, mai degrabă decât la acțiuni. Acest lucru modifică mecanismul de decontare, marja și, uneori, tratamentul fiscal, în funcție de jurisdicția dumneavoastră. Mulți comercianți preferă opțiunile pe contracte futures pentru indici de piață largă, mărfuri, valute sau criptograme, deoarece contractele futures subiacente pot fi mai eficiente din punct de vedere al capitalului, iar piețele de opțiuni din jurul acestora sunt active și bine cotate.

Strategii populare de opțiuni futures

Apel lung: Cumpărați opțiuni call pe contractele futures BTC pentru a vă poziționa în vederea creșterii. Investiția inițială este prima, iar câștigul crește pe măsură ce prețul futures subiacent crește peste prețul de exercitare plus prima plătită.

Long put: Cumpărați opțiuni de vânzare pentru a acoperi o poziție lungă sau pentru a specula asupra scăderii. Riscul dvs. este limitat la primă, iar profitul crește pe măsură ce contractele futures subiacente scad sub prețul de exercitare minus prima.

Spread-uri verticale: Un bull call spread (cumpărarea unui call, vânzarea unui call cu un preț de exercitare mai ridicat) reduce capitalul inițial în comparație cu cumpărarea unui singur call. Un bear put spread (cumpărați un put, vindeți un put cu strike mai mic) poate fi o acoperire rentabilă.

Straddles și strangles: Cumpărați un straddle (call și put la același strike) sau un strangle (call și put la strike-uri diferite) pentru a tranzacționa volatilitatea. Potențialul de profit depinde de mișcările mari ale prețurilor în ambele direcții; pierderea totală este limitată la prime dacă piața rămâne liniștită.

Echivalentul unui call acoperit: În cazul contractelor futures, un “covered call” înseamnă o poziție lungă la contractele futures subiacente plus o poziție scurtă la call. Acest lucru reduce riscul de creștere și colectează prima, dar introduce riscul de scădere din partea futures. Pentru deținătorii de criptomonede care dețin o poziție lungă pe BTC, o variantă populară este acoperirea cu un call scurt pe futures BTC sau utilizarea de opțiuni pe futures pentru randamente structurate.

Garanții de protecție: Prețul lung al activului subiacent (spot sau futures), cumpărarea unei opțiuni put și vânzarea unei opțiuni call pentru a limita dezavantajul și a compensa prima cu venitul din opțiune call. Acest lucru poate fi util pentru investitorii care au început să tranzacționeze opțiuni pentru a proteja profiturile în timpul perioadelor de volatilitate ridicată.

Capital, cerințe de marjă și risc

Atunci când tranzacționați opțiuni futures, normele privind marja depind de faptul dacă aveți opțiuni lungi sau scurte și de modelul de risc utilizat de platforma de tranzacționare. Opțiunile lungi necesită în general plata integrală a primei ca investiție inițială, ceea ce limitează pierderea totală la prima plătită. Opțiunile scurte implică cerințe de marjă deoarece pierderile potențiale pot fi substanțiale.

Luați în considerare următorii factori de risc:

Pârghia: În cazul efectului de levier, schimbările mici de preț pot duce la oscilații mari ale contului. Dimensionați întotdeauna pozițiile în funcție de toleranța la risc, nu doar de profitul dorit.

Riscul de cesiune: O opțiune scurtă in-the-money poate fi cesionată la scadență, creând o poziție lungă sau scurtă în contractul futures suport. Asigurați-vă că dispuneți de capitalul și apetitul la risc necesare pentru a gestiona această poziție.

Volatilitatea și ratele dobânzii: Prețurile opțiunilor reflectă volatilitatea preconizată, ratele dobânzii și timpul până la expirare. Schimbările rapide ale volatilității implicite pot afecta valoarea opțiunii independent de prețul suport.

Lichiditate și alunecare: Spread-urile mari bid-ask pot eroda profitabilitatea, în special pentru strategiile cu mai multe etape. Alegeți strike-uri și scadențe cu participanți activi pe piață și cu un volum mare de ordine.

Riscul operațional: Înțelegeți regulile specifice platformei pentru lichidare, auto-deleveraging și limitele de risc, în special pe bursele de criptomonede cu efect de levier ridicat.

Performanțele anterioare și rezultatele viitoare: Performanțele anterioare nu garantează rezultatele viitoare. Evaluați întotdeauna modul în care o strategie se comportă atât pe piețele cu tendințe, cât și pe cele cu intervale de variație.

Cum să începeți să tranzacționați opțiuni pe contracte futures pe o bursă criptografică

1. Alegeți o platformă de tranzacționare: Comparați crypto exchanges și bitcoin exchanges care listează opțiuni pe futures. Evaluați listele lor de contracte, lichiditatea, comisioanele maker-taker, politicile de marjă și securitatea. Pentru expunerea reglementată, unii investitori utilizează produsele CME Group prin intermediul unui comerciant de comisioane futures.

2. Deschideți și alimentați un cont: Completați etapele KYC și de securitate. Decideți dacă să depuneți bani fiduciare, monede stabile sau criptografie. Utilizați autentificarea cu mai mulți factori și listele sigure de retragere pentru a vă securiza contul.

3. Aflați specificațiile contractelor: Înainte de a tranzacționa, citiți specificațiile pentru fiecare contract de opțiuni futures, inclusiv dimensiunea tick-ului, intervalele de exercitare, valoarea noțională și datele de expirare. Aflați dacă suportul este un contract futures perpetuu sau datat.

4. Alegeți-vă strategia: Aliniați strategia cu strategia dvs. de investiții și cu toleranța la risc. Fie că tranzacționați un call lung, un put spread sau o strategie de volatilitate, definiți-vă riscul maxim și obiectivele de profit înainte de a plasa ordinele.

5. Plasați ordinul: Utilizați ordine limită pentru a controla prețul de execuție. Dacă platforma dvs. acceptă tipuri avansate de ordine (IOC, reduce-only, post-only), utilizați-le pentru a gestiona riscul și comisioanele.

6. Monitorizați riscul și marja: Urmăriți profiturile și pierderile nerealizate, grecii și utilizarea marjei portofoliului. Dacă vindeți opțiuni, fiți proactivi în ceea ce privește gestionarea pozițiilor înainte de expirare pentru a evita cesiunea nedorită și apelurile în marjă.

7. Analizați performanța: Analizați experiența dvs. de tranzacționare prin compararea rezultatelor așteptate cu cele realizate. Concentrați-vă asupra faptului dacă strategia de tranzacționare s-a comportat conform intenției în diferite condiții de piață.

Considerații specifice criptografiei: Perpetuu, finanțare și bază

Spre deosebire de contractele futures tradiționale, multe burse de bitcoin oferă contracte futures perpetue care nu au o dată fixă de livrare. Contractele perpetue utilizează un mecanism de finanțare pentru a-și ancora prețul la un indice de referință. Opțiunile pe contracte perpetue se pot comporta diferit de opțiunile pe contracte futures cu scadență, în special în preajma evenimentelor de finanțare și în timpul perioadelor de volatilitate extremă.

Considerații cheie pentru comercianții de criptomonede:

Baza: Diferența dintre prețul futures și prețul spot poate fluctua în funcție de cererea de pe piață, ratele dobânzii și constrângerile de împrumut. Opțiunile pe contracte futures moștenesc această dinamică; prețul de exercitare se referă la nivelurile futures, nu la cele spot.

Decontarea: Unele platforme utilizează decontarea în numerar în USD sau USDT, altele utilizează decontarea în monede (BTC sau ETH). Înțelegeți moneda P&L și modul în care aceasta afectează soldul contului dvs. și marja.

Riscul bursei: Alegeți burse cu custodie solidă, dovezi ale rezervelor, declarații clare privind asigurarea și motoare de lichidare testate. Citiți cu atenție declarațiile de risc ale platformei.

Taxe, calitatea execuției și caracteristicile platformei

Tranzacționarea opțiunilor pe contracte futures implică costuri explicite și implicite. Comisioanele de acceptare și de decontare sunt explicite. Slippage-ul, spread-urile și finanțarea (pentru subsolurile perpetue) sunt implicite. O platformă concepută pentru instrumente financiare derivate ar trebui să ofere potrivire rapidă, lichiditate ridicată, timpi de inactivitate reduși și instrumente de risc complete.

Căutați:

UI și API cuprinzătoare: Grafice de adâncime, lanțuri de opțiuni, Greeks și date istorice pentru a evalua mișcările pieței și tendințele volatilității.

Marja portofoliului: Utilizarea eficientă a garanțiilor pe poziții de opțiuni și contracte futures poate reduce marja inițială, dar introduce și complexități. Asigurați-vă că înțelegeți testele de stres și normele de lichidare.

Analiză: Analiza scenariilor și volatilitatea istorică vă ajută să evitați să plătiți prea mult pentru opțiuni în timpul perioadelor volatile. Platformele care prezintă zâmbetele volatilității implicite și structurile termenelor pot îmbunătăți procesul decizional.

Exemple lucrate de opțiuni futures

Exemplul 1: Opțiune call BTC pe un futures BTC trimestrial

Să presupunem că BTC spot este 60.000. Contractul futures subiacent se tranzacționează la 60.500 din cauza bazei. Cumpărați o opțiune de cumpărare BTC la 60 000 cu o expirare la o lună distanță pentru o primă de 2 000. Contractul controlează 1 BTC noțional.

În cazul în care, la expirare, contractele futures subiacente se stabilesc la 65.000, opțiunea dvs. de cumpărare are un profit de 5.000 de dolari. După scăderea primei de 2.000, profitul este de 3.000 (fără a lua în considerare comisioanele). Dacă futuresul se încheie la sau sub 60.000, pierderea totală este limitată la prima plătită, 2.000. Acest lucru arată modul în care tranzacționarea cu opțiuni poate defini partea negativă, permițând în același timp participarea la mișcările ascendente ale prețurilor.

Mecanismul de cesiune: În cazul în care opțiunea este de tip european și este exercitată automat atunci când este în bani, ajungeți să dețineți un futures BTC la 60 000 la expirare, iar acel futures este decontat imediat sau rămâne deschis conform regulilor contractului. În cazul în care platforma utilizează decontarea în numerar, P&L este plătit în numerar, fără o poziție futures în curs de desfășurare.

Exemplul 2: ETH bear put spread pentru acoperirea scăderii

Să presupunem că ETH futures se tranzacționează la 3.200. Cumpărați un put la 3.100 pentru 120 și vindeți un put la 2.800 pentru 40, ambele expirând într-o lună. Investiția dvs. inițială este o primă netă de 80. Dacă futuresul scade la 2.700 la expirare, spreadul valorează 300, iar profitul dvs. este de 220 (300 minus 80). Dacă ETH rămâne peste 3.100, pierderea totală se limitează la prima de 80. Vânzarea opțiunii de vânzare cu grevă inferioară reduce capitalul inițial, dar limitează profitul maxim.

Aceste exemple ilustrează modul în care opțiunile pe contracte futures pot fi adaptate la riscul dorit, utilizând mai puțin capital decât o poziție futures directă și oferind aceeași flexibilitate pentru a exprima opinii nuanțate asupra pieței.

Compararea tranzacțiilor futures Opțiuni vs tranzacții futures

Atunci când tranzacționați direct contracte futures, vă asumați o expunere liniară cu un efect de levier potențial ridicat. Aceasta poate fi eficientă pentru mișcările pe termen scurt și pentru acoperire, dar poate duce la retrageri mari dacă volatilitatea crește. Tranzacționați opțiuni futures pentru a modela profilurile câștigurilor: opțiunile lungi limitează riscul la primă, în timp ce spread-urile pot ajuta la stabilirea unui raport risc-randament definit. Cu toate acestea, vânzarea de opțiuni necesită un control atent al riscurilor, deoarece mișcările nefavorabile ale pieței pot depăși intervalele anticipate, iar cerințele de marjă pot crește rapid în condiții de criză.

Pentru mulți comercianți, alegerea depinde de obiective, de experiența de tranzacționare și de toleranța la risc. O cale obișnuită este de a începe tranzacționarea cu mici poziții lungi pe opțiuni pentru a învăța cum răspund opțiunile la volatilitate și la decăderea în timp, apoi de a trece la spread-uri și, în cele din urmă, de a încorpora contractele futures și opțiunile pe termen scurt numai după construirea unor controale solide ale riscului.

Greșeli frecvente de evitat

Ignorarea specificațiilor contractuale: Necunoașterea dimensiunii tick, a valorii noționale și a regulilor de exercitare poate duce la rezultate neașteptate la expirare. Confirmați întotdeauna dacă opțiunile dvs. se referă la un contract futures specific sau la un contract perpetuu.

Evaluarea greșită a volatilității: Cumpărarea de opțiuni scumpe în timpul vârfului volatilității implicite poate duce la pierderi, chiar dacă prețul evoluează în favoarea dvs. Utilizați volatilitatea istorică și oblicitatea pentru a evalua valoarea relativă.

Subestimarea riscului de marjă: Opțiunile scurte pot părea profitabile până când o mișcare bruscă declanșează apeluri în marjă. Aveți un plan de reducere a riscului, de ajustare a grevelor sau de ieșire timpurie.

Expirarea neintenționată a opțiunilor: Exercitarea automată poate crea o poziție futures chiar înainte de un eveniment major. Dacă nu doriți activul suport, închideți sau rostogoliți opțiunea înainte de expirare.

Utilizarea excesivă a efectului de levier: Chiar și cu un capital necesar mai mic, efectul de levier crește șansele de pierdere totală. Protejați-vă contul prin dimensionarea conservatoare a pozițiilor și diversificarea strategiilor și activelor.

Securitate, custodie și reglementare

Alegerea unei platforme demne de încredere contează la fel de mult ca selectarea unei strategii de tranzacționare. Prioritizați schimburile cu:

Auditul transparent și dovada rezervelor: Atestatele independente și politicile clare privind rezervele sporesc încrederea.

Custodie solidă: Stocarea la rece, portofelele cu semnături multiple și controalele operaționale stricte reduc riscul de securitate.

Situație juridică și de reglementare clară: Înțelegeți unde este înregistrată bursa, ce instrumente financiare oferă și cum sunt protejate activele clienților. Dacă preferați expunerea reglementată, luați în considerare utilizarea unui broker de contracte futures pentru a accesa opțiunile futures BTC și ETH listate la CME.

Glosar de informații și termeni cheie

Activ subiacent: activul la care se referă un contract futures. Pentru opțiunile pe contracte futures, activul suport este contractul futures specific (nu spot).

Preț de exercitare: Prețul predeterminat la care opțiunea poate fi exercitată în contractele futures subiacente.

Data expirării: Data la care expiră contractul de opțiuni; exercitarea sau decontarea are loc aici.

Marja inițială: Valoarea garanției necesare pentru a deschide o poziție cu efect de levier în contracte futures sau opțiuni scurte.

Valoare noțională: Valoarea totală a expunerii subiacente controlate de un contract.

Tick size: Creșterea minimă a prețului unui contract; important pentru evaluarea derapajelor și a profitului și pierderilor.

Opțiuni call și opțiuni put: Opțiunile call beneficiază de creșterea prețurilor; opțiunile put beneficiază de scăderea prețurilor.

Poziție lungă și poziție scurtă: Poziția lungă profită de pe urma unei creșteri; poziția scurtă profită de pe urma unei scăderi, sub rezerva constrângerilor privind marja și riscul.

Integrarea opțiunilor futures în strategia dumneavoastră de investiții

O strategie de investiții bine gândită ar putea utiliza opțiuni futures pentru a completa deținerile la vedere și acoperirea futures. De exemplu, un investitor pe termen lung în BTC pe o bursă bitcoin ar putea vinde call-uri acoperite pe contractele futures BTC pentru a genera venituri în timpul perioadelor de fluctuație și ar putea cumpăra put-uri de protecție în perioadele de risc ridicat. Un trader axat pe expunerea la un mini-indice de acțiuni ar putea utiliza spread-uri de cumpărare pentru a exprima opinii de creștere cu risc predefinit, în timp ce un trader de mărfuri ar putea utiliza colare pentru a stabiliza fluxurile de numerar.

Înainte de a începe să tranzacționați structuri complexe, testați ideile într-un mediu simulat. Evaluați modul în care diferite tranzacții se comportă în cazul șocurilor de preț, volatilitate și timp. Alcătuiți o listă de verificare care să includă impactul asupra marjei, pierderea maximă, profitul maxim, scenariile de cesiune și modul în care veți gestiona tranzacțiile dacă condițiile de pe piață se schimbă rapid.

Rolul datelor și al analizei

Tranzacționarea cu succes a opțiunilor pe contracte futures necesită date bune. Monitorizați volatilitatea implicită, deviația opțiunii, interesul deschis în funcție de grevă, adâncimea portofoliului de ordine și ratele de finanțare în cazul în care suportul este un perpetuu. Faceți comparații încrucișate ale prețurilor între bursele de criptografie pentru a identifica dislocările. Țineți un jurnal al justificării tranzacțiilor, intrării, ajustărilor și ieșirilor și evaluați dacă rezultatul a corespuns așteptărilor pe baza modelului dvs. de comportament al pieței.

Nu uitați, piețele evoluează. Ceea ce a funcționat într-un regim poate să nu mai funcționeze în altul. Învățarea continuă vă ajută să adaptați strategiile la diferite regimuri de volatilitate și condiții de lichiditate.

Sfaturi practice pentru execuție

Utilizați ordine limită: Controlați prețul de execuție și reduceți costurile pe piețele extinse.

Eșalonează intrările: Variați pozițiile pentru a gestiona riscul de sincronizare, în special în jurul unor evenimente precum publicarea IPC, deciziile FOMC privind ratele dobânzilor sau actualizările majore specifice criptomonedelor.

Rulați mai devreme: Dacă intenționați să păstrați pozițiile după expirarea curentă, luați în considerare rularea pozițiilor cât timp lichiditatea este încă bună, în loc să așteptați până în ultima zi.

Verificați corelațiile: Opțiunile cripto pot evolua în funcție de activele cu risc mai larg, ratele dobânzilor și valutele. Corelațiile pot afecta portofoliile cu mai multe active și bugetarea riscurilor.

Cine ar trebui să tranzacționeze opțiuni futures?

Opțiunile futures se potrivesc investitorilor care caută un risc definit, comercianților care doresc expunere la volatilitate și instituțiilor care au nevoie de acoperiri. Cu toate acestea, opțiunile sunt instrumente financiare complexe și nu toate strategiile se potrivesc fiecărui cont. Dacă aveți o experiență limitată în tranzacționare, începeți cu dimensiuni mici și structuri simple. Utilizați analiza pentru a vă asigura că abordarea dvs. se aliniază cu toleranța la risc și constrângerile de capital.

Mulți participanți la piață combină instrumentele: tranzacționează contracte futures pentru o expunere direcțională rapidă, utilizează opțiuni futures pentru a modela riscul și utilizează dețineri la vedere pentru investiții pe termen lung. Echilibrarea acestor componente poate crea un portofoliu robust și adaptabil.

Când să alegeți opțiunile futures în locul altor instrumente

Alegeți opțiuni futures atunci când:

Doriți o scădere limitată cu potențial de creștere: Cumpărarea de opțiuni call sau put definește riscul pentru primă.

Doriți să monetizați piețele cu limite de variație: Vânzarea de opțiuni sau utilizarea de condori poate genera prime în medii cu volatilitate scăzută, sub rezerva unei gestionări atente a riscurilor.

Aveți nevoie de acoperiri flexibile: Opțiunile pe contracte futures pot fi personalizate în funcție de grevă și de scadență pentru a corespunde expunerilor și orizonturilor de timp specifice, inclusiv alinierea datei de livrare cu etapele de referință ale portofoliului.

Aveți nevoie de eficiența capitalului: Utilizarea unui capital mai mic decât în cazul contractelor futures simple, menținând în același timp accesul la aceeași flexibilitate a strategiilor direcționale și de volatilitate, poate fi atractivă pentru comercianții activi.

Dezvăluirea riscurilor și mentalitatea

Tranzacționarea opțiunilor pe contracte futures implică un risc substanțial. Primele pot scădea rapid, iar opțiunile pe termen scurt pot genera pierderi mari în cazul în care mișcările prețurilor sunt mai mari decât cele anticipate. Pârghia compensează atât câștigurile, cât și pierderile, iar lichiditatea se poate deteriora în condiții de stres. Nicio strategie de tranzacționare nu garantează profiturile, iar performanțele anterioare nu sunt un indicator al rezultatelor viitoare. Luați decizii bazate pe un proces structurat, nu pe emoții, și evitați concentrarea excesivă într-o singură tranzacție sau activ.

ÎNTREBĂRI FRECVENTE

Am nevoie de $25,000 pentru a tranzacționa contracte futures?

Cerința de $25,000 este o regulă de tip day trader pentru conturile de acțiuni în marjă din S.U.A., nu o regulă universală pentru contractele futures sau opțiunile futures. Pentru a tranzacționa futures sau opțiuni pe futures, aveți nevoie de o marjă sau primă inițială suficientă și pentru a îndeplini cerințele de marjă și limitele de risc ale platformei. Pe multe burse de criptomonede și pe piețele reglementate de contracte futures, minimele de cont variază în funcție de contract și de volatilitate. Adesea, puteți începe să tranzacționați cu un capital mai mic, dar trebuie să dimensionați pozițiile în mod conservator, deoarece efectul de levier poate duce la pierderi rapide.

Este mai bine să tranzacționați contracte futures sau opțiuni?

Depinde de obiectivul dumneavoastră, de toleranța la risc și de experiența de tranzacționare. Contractele futures oferă o expunere directă, liniară și pot fi eficiente pentru tranzacțiile direcționale pe termen scurt sau pentru acoperiri. Opțiunile pe contracte futures vă permit să definiți riscul, să proiectați profiluri de plată și să tranzacționați volatilitatea mai degrabă decât direcția. Dacă doriți o scădere limitată cu o creștere potențială, opțiunile lungi vi se pot potrivi. Dacă aveți nevoie de expunere delta cu o scădere minimă în timp, contractele futures pot fi preferabile. Mulți traderi le folosesc pe amândouă: contractele futures pentru expunerea directă și opțiunile pentru a modela riscul sau a monetiza volatilitatea.

Care este un exemplu de opțiune futures?

Cumpărarea unei opțiuni call pe un contract futures trimestrial BTC cu un strike de 60 000 este un exemplu comun. Activul suport este contractul futures BTC specific. În cazul în care contractele futures BTC cresc peste 60 000 până la scadență, opțiunea câștigă valoare; în cazul în care scad sub prețul de exercitare, pierderea totală este limitată la primă. În momentul exercitării, primiți o poziție lungă în contractul futures suport, în conformitate cu regulile de exercitare și decontare ale bursei.

Puteți tranzacționa opțiuni futures în timpul zilei?

Da, puteți deschide și închide opțiuni pe poziții futures în aceeași zi. Mulți comercianți tranzacționează opțiuni pe parcursul zilei în preajma evenimentelor sau a volatilității intraday de pe piețele criptografice, în special pe bursele cu registre active de ordine pentru opțiuni. Țineți cont de faptul că spread-urile se pot mări în timpul știrilor, lichiditatea se poate schimba rapid, iar opțiunile cu scadență scurtă sunt foarte sensibile la mișcările de preț și la schimbările de volatilitate implicită. Tranzacționarea eficientă în timpul zilei necesită un control strict al riscurilor, înțelegerea dimensiunii tick-ului și a valorii noționale, precum și disciplina de a limita pierderile.