Futuri perpetue pe bursele de criptografie: Un ghid complet pentru tranzacționare, stabilire a prețurilor și gestionarea riscurilor

Contractele futures perpetue sunt contractele derivate emblematice de pe piața criptomonedelor, generând o mare parte din volumul global al tranzacțiilor cu criptomonede atât pe bursele centralizate, cât și pe cele descentralizate. Un contract futures perpetuu este conceput pentru a reflecta prețul spot al unui activ suport fără o dată fixă de expirare, permițând comercianților să mențină pozițiile deschise pe termen nelimitat, utilizând în același timp un efect de levier ridicat. Spre deosebire de contractele futures tradiționale care se decontează la o dată de expirare, contractele futures perpetue utilizează un mecanism de rată de finanțare pentru a menține prețul contractului aproape de prețul pieței spot. Acest articol explică modul în care funcționează contractele futures perpetue, de ce sunt populare pe bursele de criptomonede și pe bursele de bitcoin, cum funcționează stabilirea prețurilor și finanțarea, ce riscuri trebuie gestionate și cum să selectați platformele pentru tranzacționarea contractelor futures perpetue.

Ce sunt contractele futures perpetue?

Un contract futures perpetuu este un contract derivat care urmărește prețul unui activ suport - cum ar fi BTC, ETH sau alte criptomonede - fără o dată de expirare fixă. În această structură, comercianții pot cumpăra sau vinde contractul pentru a lua o poziție lungă sau scurtă, cu scopul de a profita de mișcările prețurilor în ambele direcții. Deoarece contractele futures perpetue nu necesită livrare fizică și pot fi deținute pe termen nelimitat, acestea sunt instrumente versatile pentru speculații, acoperiri și arbitraj pe piețele criptografice.

Tranzacționarea contractelor futures perpetue este cea mai frecventă pe principalele burse de criptomonede. Contractele sunt, de obicei, decontate în numerar în stablecoins (adesea USDT sau USDC) sau în activul suport în sine, în funcție de platformă. Acestea sunt instrumente lichide, cu o lichiditate mai mare decât multe perechi spot în anumite condiții de piață, și sprijină tranzacționarea cu efect de levier pentru a controla poziții mai mari cu mai puțin capital. Permiterea comercianților de a utiliza efectul de levier este atât un beneficiu, cât și un risc, iar gestionarea atentă a riscurilor este esențială.

Futuri perpetue vs. Futuri tradiționale

Diferența definitorie este absența unei date fixe de expirare. Contractele futures tradiționale includ o dată fixă de expirare sau o fereastră de decontare și sunt predominante pe piețele tradiționale, cum ar fi mărfurile și indicii bursieri. Prețurile futures tipice converg către prețul spot pe măsură ce se apropie data expirării. În schimb, contractele futures perpetue sunt concepute pentru a menține prețul futures perpetue aproape de prețul spot în orice moment prin intermediul mecanismului ratei de finanțare. Acest lucru permite deschiderea pozițiilor pe termen nelimitat, oferind mai multă flexibilitate pentru strategiile de tranzacționare cu criptograme.

O altă diferență este modul în care are loc descoperirea prețurilor. Pe piețele futures tradiționale, spread-urile calendaristice și structurile termenelor influențează prețurile futures pe mai multe scadențe. Contractele futures perpetue se concentrează pe un preț contractual unic, continuu, ancorat pe piața spot prin finanțare. Pentru bursele de cripto și bitcoin care listează atât piețele spot, cât și pe cele perp, această arhitectură permite descoperirea eficientă a prețurilor și oportunități de arbitraj care ajută la menținerea prețurilor aliniate.

Modul în care mecanismul ratei de finanțare menține prețurile aliniate

Rata de finanțare este o plată periodică schimbată între deținătorii de poziții lungi și deținătorii de poziții scurte. Atunci când prețul futures perpetuu se tranzacționează peste prețul spot, pozițiile lungi plătesc de obicei rata de finanțare către pozițiile scurte. Atunci când contractul se tranzacționează sub prețul spot, pozițiile scurte plătesc pozițiile lungi. Această plată regulată împinge piața spre echilibru, stimulând comercianții să ia partea opusă atunci când contractul este bogat sau ieftin în raport cu piața la vedere.

Finanțarea are loc adesea la fiecare opt ore, deși unele burse utilizează intervale diferite. Formula include de obicei o componentă de rată a dobânzii și o componentă de primă sau reducere care reflectă divergența contractului față de prețul spot. Atunci când rata de finanțare este pozitivă, deținerea unei poziții lungi poate costa finanțarea; atunci când este negativă, pozițiile scurte pot plăti. Rezultatul este un echilibru dinamic care menține prețul contractului futures perpetuu aproape de prețul spot al activului suport, chiar și fără o dată fixă de expirare.

De ce utilizează traderii contractele futures perpetue

Contractele futures perpetue oferă mai multe avantaje care atrag atât participanții profesioniști, cât și pe cei cu amănuntul de pe piețele instrumentelor derivate:

• Legătura și eficiența capitalului: Cu un efect de levier ridicat, un trader poate controla poziții mai mari în timp ce mobilizează mai puțin capital inițial. Acest efect de levier amplifică atât câștigurile, cât și pierderile potențiale.
• Tranzacționare bidirecțională: Deschiderea unei poziții lungi sau scurte permite comercianților să profite potențial de mișcările pieței în ambele direcții. Puteți cumpăra sau vinde contractul în funcție de punctul dvs. de vedere.
• Instrumente de acoperire și de gestionare a riscurilor: Contractele futures perpetue sunt utile pentru acoperirea expunerii la vedere. De exemplu, minerii și investitorii pe termen lung se pot acoperi prin vânzarea în lipsă a unui contract perp, gestionând riscul de scădere în condiții de volatilitate.
• Expunere continuă fără dată de expirare: Deoarece pozițiile pot fi menținute pe termen nelimitat, comercianții nu trebuie să rostogolească pozițiile, așa cum ar face în cazul contractelor futures tradiționale.
• Descoperirea prețurilor și arbitrajul: Mecanismul ratei de finanțare, combinat cu lichiditatea ridicată de pe bursele de criptomonede, contribuie la alinierea prețurilor, oferind în același timp oportunități de arbitraj atunci când apar discrepanțe între prețul contractului și prețul spot.

Termeni cheie în tranzacționarea contractelor futures perpetue

Pentru a tranzacționa contracte futures perpetue cu încredere, este util să înțelegeți principalii termeni și mecanici utilizați pe burse:

• Activ subiacent: Criptomoneda sau indicele pe care îl urmărește contractul futures perpetuu (de exemplu, BTC, ETH).
• Prețul contractului: Prețul curent de tranzacționare al contractului perpetuu pe bursă.
• Preț la vedere: Prețul real pe piața la vedere pentru decontarea imediată a activului.
• Rata de finanțare: Plata periodică între long și shorts pentru a menține prețurile aliniate. Evaluată de obicei la fiecare opt ore.
• Marja inițială și capitalul inițial: Garanția necesară pentru a deschide o poziție cu efect de levier. Acest capital inițial determină cât de mult efect de levier puteți utiliza.
• Marjă de menținere: Soldul minim al marjei necesar pentru a menține deschisă o poziție. Scăderea sub acest prag poate declanșa lichidarea.
• Fonduri de asigurare: Rezerve comune menținute de multe burse pentru a ajuta la acoperirea pierderilor rezultate în urma lichidării falimentelor, reducând astfel nevoia de auto-deleveraging.
• Prețul indicelui și prețul de referință: Multe platforme utilizează un preț indexat provenit de pe mai multe piețe și un preț de referință pentru evaluarea corectă și declanșarea lichidării, ajutând la protejarea comercianților de creșterile de preț pe termen scurt.
• Comisioane și taxe bursiere: Comisioanele de Maker/taker, plățile de finanțare și alte costuri percepute de bursă pentru tranzacționare.

Cum funcționează tranzacționarea contractelor futures perpetue pe bursele de cripto

Tranzacționarea contractelor futures perpetue urmează un ciclu de viață simplu. Un trader alege o piață (de exemplu, BTC/USDT perpetual), selectează efectul de levier și decide să deschidă o poziție lungă sau o poziție scurtă pe baza unei perspective direcționale sau a unei nevoi de acoperire. Pentru a cumpăra sau a vinde, traderul plasează ordine de piață sau ordine limită, apoi monitorizează poziția și gestionează riscul cu ajutorul unor obiective de stop loss și take-profit. Când teza este completă, traderul va închide pozițiile, realizând câștiguri sau pierderi.

Deoarece contractele sunt instrumente derivate, nu există livrare fizică. În schimb, profiturile și pierderile sunt marcate permanent la piață în soldul contului de tranzacționare. Plățile de finanțare au loc periodic între deținătorii de poziții lungi și deținătorii de poziții scurte; acestea sunt separate de comisioanele bursiere și de taxele de tranzacționare. Pozițiile pot fi menținute pe o perioadă nedeterminată, dar trebuie să rămână peste cerința de marjă de întreținere pentru a evita lichidarea. Dacă piața se mișcă brusc împotriva unei poziții deschise cu un efect de levier ridicat, pierderile potențiale pot escalada rapid, astfel încât gestionarea atentă a riscurilor este esențială.

Bitcoin Perpetual Futures și dinamica prețurilor

Contractele futures perpetue Bitcoin sunt printre cele mai tranzacționate produse financiare de pe piețele cripto. Pe bursele de bitcoin și pe bursele de criptomonede cu mai multe active deopotrivă, perpetuele BTC servesc drept referință pentru sentimentul pe termen scurt, lichiditatea și descoperirea prețurilor. Tranzacționarii se bazează pe acestea pentru a acoperi expunerea la vedere, pentru a capta carry-ul ratei de finanțare sau pentru a specula cu efect de levier asupra mișcărilor prețurilor intraday.

Ca și în cazul altor contracte futures perpetue, prețul contractelor futures perpetue pe bitcoin rămâne apropiat de prețul la vedere al BTC datorită mecanismului ratei de finanțare. Atunci când optimismul excesiv duce contractul deasupra pieței la vedere, finanțarea devine pozitivă, iar deținătorii de poziții lungi plătesc pozițiile scurte. Atunci când prevalează teama și contractul se tranzacționează sub prețul spot, pozițiile scurte plătesc pozițiile lungi. Arbitragii monitorizează aceste discrepanțe de preț și contribuie la menținerea unei legături strânse între cele două piețe, profitând de aprecierile eronate.

Burse centralizate de criptomonede care oferă contracte futures perpetue

Multe dintre cele mai mari burse de criptomonede oferă un catalog larg de contracte futures perpetue. Aceste platforme listează instrumente lichide pentru cele mai importante criptomonede, precum și active de lungă durată. Exemplele cheie includ:

• Binance: Oferă o gamă largă de perps USDⓈ-M și coin-margined cu efect de levier ridicat, registre de ordine adânci și instrumente robuste de gestionare a riscurilor, cum ar fi marja izolată și încrucișată.
• Bybit: Cunoscut pentru tipurile avansate de ordine, comisioanele competitive și listele extinse de perp, atrăgând atât comercianți profesioniști, cât și de retail.
• OKX: Oferă o platformă cuprinzătoare de instrumente derivate, inclusiv contracte perp, opțiuni și indici cu lichiditate puternică.
• Kraken Futures: Un mediu reglementat pentru contractele futures perpetue, cu o reputație de securitate și conformitate.
• BitMEX: Un pionier în proiectarea contractelor futures perpetue și a ratei de finanțare, care oferă servicii de tranzacționare de nivel profesional.
• Coinbase International Exchange și Coinbase Advanced (internațional): Oferă contracte futures perpetue clienților eligibili din afara SUA; consultați FAQ de mai jos pentru detalii privind disponibilitatea în SUA.

Aceste burse oferă de obicei API-uri robuste, aplicații mobile și interfețe desktop concepute pentru tranzacționare cu latență redusă, cu funcții detaliate de control al riscurilor. Cea mai bună alegere depinde de piața pe care o tranzacționați, de programul de taxe, de efectul de levier disponibil, de profunzimea lichidității, precum și de cadrul de risc și de fondurile de asigurare ale bursei.

Burse descentralizate pentru contractele futures perpetue

Contractele futures perpetue au devenit, de asemenea, produse de bază pe bursele descentralizate. Protocoale precum dYdX, GMX și Perpetual Protocol oferă tranzacționare perp pe lanț cu portofele necustodice. Mulți susținători ai cripto preferă bursele descentralizate pentru autocustodie, transparență și compozabilitate cu DeFi. Unele DEX-uri utilizează registre de ordine în afara lanțului cu decontare pe lanț, în timp ce altele operează automate de piață (AMM-uri) optimizate pentru stabilirea prețurilor contractelor derivate.

Deși platformele pe lanț pot avea caracteristici de lichiditate diferite față de registrele de ordine centralizate, acestea se bazează în continuare pe aceleași mecanisme fundamentale: alinierea ratei de finanțare, stabilirea robustă a prețurilor de tip oracol și parametri de risc precum marja de întreținere și limitele de poziție. Pentru mulți susținători ai criptomonedelor, aceste platforme reprezintă viitorul piețelor instrumentelor derivate datorită accesului lor deschis și a produselor financiare programabile.

Leverage, marjă și risc de lichidare

Pârghia este esențială pentru tranzacționarea contractelor futures perpetue, permițând comercianților să controleze poziții mai mari cu mai puțin capital. Dar efectul de levier crește și riscul. Dacă piața se mișcă împotriva unei poziții cu efect de levier, pierderile nerealizate se acumulează mai repede, iar un trader poate atinge pragul marjei de întreținere. Dacă capitalul contului scade sub acest nivel, motorul de risc al bursei poate lichida poziția pentru a preveni alte pierderi.

Sistemele de lichidare variază în funcție de bursă. Unele se bazează pe fonduri de asigurare pentru a absorbi pierderile din pozițiile care dau faliment în timpul condițiilor de piață volatile. Altele pot utiliza auto-deleveraging (ADL), prin care contrapărțile opuse sunt reduse parțial atunci când fondul de asigurare este insuficient. Deși aceste măsuri pot proteja integritatea sistemului, ele evidențiază, de asemenea, importanța gestionării atente a riscurilor. Pentru a gestiona riscul și a evita ieșirile forțate, este esențial să se utilizeze o dimensionare adecvată a pozițiilor, stop loss-uri și un efect de levier moderat.

Prețul, finanțarea și oportunitățile de arbitraj

Deoarece finanțarea este un mecanism principal care menține prețurile futures perpetue aliniate la piața spot, aceasta creează, de asemenea, oportunități de tranzacționare. În cazul în care finanțarea este în mod constant pozitivă, comercianții ar putea să vândă în lipsă perp și să cumpere activul la vedere pentru a capta finanțarea care generează report de la deținătorii de poziții lungi. În cazul în care finanțarea este negativă, reversul ar putea fi profitabil. Aceste strategii neutre față de piață se bazează pe o lichiditate solidă, un comision de schimb scăzut și o execuție fiabilă pentru a bloca spread-ul.

Arbitrii și formatorii de piață caută, de asemenea, discrepanțe de preț între mai multe burse. Atunci când același contract se tranzacționează la prețuri diferite pe două platforme, comercianții pot cumpăra pe bursa mai ieftină și vinde pe cea mai scumpă. Acest lucru ajută la comprimarea spread-ului și la descoperirea prețurilor. Pe măsură ce lichiditatea crește și mai mulți participanți se angajează în arbitraj, contractele tind să devină instrumente lichide mai eficiente, cu spread-uri bid-ask reduse.

Contractele Futures Perpetue vs. Piețele Futures Tradiționale

Pe piețele futures tradiționale, cum ar fi cele pentru mărfuri sau ratele dobânzilor, contractele au de obicei o dată de expirare fixă și multe dintre acestea sunt reglementate de autoritățile naționale. În Statele Unite, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) supraveghează instrumentele derivate, iar comisia de tranzacționare a contractelor futures pe mărfuri aplică normele privind locurile de tranzacționare a contractelor futures și intermediarii. Contractele futures tradiționale pot fi decontate în numerar sau implică livrarea fizică a activului suport (cum ar fi petrolul sau metalele). Structura termenelor, cu mai multe cicluri de expirare, susține un ecosistem bogat de spread-uri calendaristice și strategii de acoperire.

Contractele futures perpetue se îndepărtează de acest model prin eliminarea datei de expirare și prin utilizarea finanțării pentru a lega contractul de spot. Deși acest model se potrivește pieței criptomonedelor 24/7, el ridică, de asemenea, probleme distincte de conformitate și jurisdicție care variază în funcție de țară. În multe regiuni, contractele perpetue futures sunt clasificate drept contracte futures și, prin urmare, intră sub incidența reglementărilor privind instrumentele derivate. Operatorii trebuie să analizeze normele locale și criteriile de eligibilitate ale platformei înainte de tranzacționare.

Strategii comune pentru tranzacționarea contractelor futures perpetue

• Tranzacții direcționale: Luați o poziție lungă sau scurtă pentru a exprima o opinie cu privire la mișcările viitoare ale prețurilor. Combinați cu stop loss-uri și obiective pentru a gestiona riscul.
• Acoperire: Compensarea deținerilor la vedere prin preluarea părții opuse în perps pentru a gestiona riscul în timpul perioadelor volatile.
• Reportarea finanțării: Atunci când ratele de finanțare sunt favorabile, construiți poziții neutre față de piață pentru a încasa plățile în timp. Monitorizați modificările la fiecare opt ore.
• Arbitrajul de bază și arbitrajul încrucișat: Exploatați discrepanțele de preț dintre perp și spot, sau între două piețe perp. Calitatea execuției și comisioanele sunt importante.
• Tranzacționarea pe intervale și reversia medie: Atunci când piețele se află într-un interval de variație, se estompează abaterile dintre prețul contractului și prețul indicelui - întotdeauna cu un control strict al riscului.

Instrumente și bune practici de gestionare a riscurilor

Contractele futures perpetue pot fi produse financiare puternice, însă același efect de levier care asigură randamente extraordinare poate, de asemenea, accelera pierderile potențiale. Gestionarea eficientă și atentă a riscurilor nu este negociabilă:

• Utilizați un efect de levier moderat: Pârghia ridicată amplifică mișcările mici ale pieței în oscilații PnL mari. Începeți cu o pârghie redusă până când sistemul dumneavoastră se dovedește robust.
• Stabiliți stop loss-uri: Definiți pozițiile de ieșire în avans, astfel încât să puteți închide pozițiile în mod automat dacă piața vă invalidează teza.
• Dimensionați pozițiile cu prudență: Aliniați dimensiunile pozițiilor cu capitalul contului, volatilitatea și toleranța dvs. la retrageri.
• Alegeți cu înțelepciune marja încrucișată față de marja izolată: Marja izolată conține riscul într-o singură poziție; marja încrucișată poate partaja garanțiile între poziții.
• Monitorizați finanțarea: Fluctuațiile și vârfurile ratei de finanțare pot modifica costul de menținere a pozițiilor, afectând profiturile în timp.
• Urmăriți lichiditatea: Intrați și ieșiți din poziții în care registrele de ordine sunt adânci pentru a reduce derapajele. O lichiditate mai mare contribuie la calitatea execuției.

Cum să alegeți o bursă pentru contractele futures perpetue

Atunci când selectați o platformă pentru tranzacționarea contractelor futures perpetue, luați în considerare următoarele:

• Statutul de reglementare și accesul: Confirmați eligibilitatea în jurisdicția dumneavoastră. Verificați dacă bursa este autorizată sau restricționată în regiunea dumneavoastră.
• Lichiditatea și profunzimea pieței: Instrumentele lichide cu spread-uri reduse contribuie la reducerea costurilor de tranzacționare și a derapajelor.
• Sisteme de risc: Evaluați normele privind marja de întreținere, transparența motorului de lichidare, precum și dimensiunea și utilizarea fondurilor de asigurare.
• Taxe și comisioane de schimb: Nivelurile maker/taker, costurile de finanțare și comisioanele de retragere pot afecta semnificativ randamentele nete.
• Acoperirea activelor și tipurile de contracte: Asigurați-vă că platforma listează perechile de active suport și contractele perp pe care le doriți, cu plafoane de levier adecvate.
• Securitate și fiabilitate: Istoricul, practicile de custodie, dezvăluirea dovezilor privind rezervele și timpul de funcționare în perioadele volatile.
• Experiența utilizatorului și instrumente: Tipurile avansate de ordine, analizele și suportul API pot fi esențiale pentru strategiile active.

Pas cu pas: Tranzacționarea Futures Perpetual

Iată un flux de lucru simplificat pentru tranzacționarea contractelor futures perpetue pe o bursă criptografică:

1. Alimentează-ți contul: Depozitați monede stabile sau criptograme ca garanție. Înțelegeți cum evaluează platforma garanțiile pentru marjă.
2. Selectați piața: Alegeți contractul perp pentru activul suport (de exemplu, BTC perpetual).
3. Setați efectul de levier și modul de marjă: Decideți asupra marjei izolate sau încrucișate și selectați un nivel de pârghie care se potrivește toleranței dvs. la risc.
4. Plasați-vă comanda: Cumpărați sau vindeți folosind tipuri de ordine limită, de piață sau avansate. Confirmați prețul contractului și stop loss-ul planificat.
5. Monitorizați finanțarea și PnL: urmăriți profitul și pierderea nerealizate, calendarul ratei de finanțare (de exemplu, la fiecare opt ore) și nivelurile marjei de întreținere.
6. Ajustați sau ieșiți: Gestionați riscul pe măsură ce condițiile pieței se schimbă. Închideți pozițiile parțial sau complet pentru a bloca câștigurile sau pentru a preveni alte pierderi.

Futuri perpetue în condiții de piață volatile

Piețele cripto se tranzacționează 24 de ore din 24, 7 zile din 7 și pot înregistra oscilații rapide ale prețurilor. În timpul evenimentelor cu volatilitate ridicată, spread-urile se pot mări, finanțarea se poate schimba rapid și se pot produce lichidări în cascadă în cazul în care mulți comercianți sunt suprasolicitați pe aceeași parte. Existența unor reguli de risc predefinite - cum ar fi efectul de levier maxim, distanțe de oprire fixe și dimensionarea conservatoare a pozițiilor - ajută la navigarea prin turbulențe. Comercianții profesioniști pregătesc adesea planuri de urgență pentru scenarii extreme, inclusiv condiții de tip circuit, în care lichiditatea scade momentan și prețul de referință crește.

Spot, Perps și paleta mai largă de instrumente derivate

Relația dintre piața spot și contractele futures perpetue este esențială pentru descoperirea prețului cripto. Prețul spot ancorează realitatea economică: acesta reprezintă prețul imediat de cumpărare sau de vânzare a activului. Contractele futures perpetue se suprapun ca instrument financiar pentru efect de levier, acoperire și speculație. Împreună cu opțiunile, acestea formează un pachet robust de instrumente derivate pe care instituțiile și comercianții activi îl utilizează pentru a gestiona riscul și a optimiza utilizarea capitalului în condiții de piață în continuă evoluție.

Conformitatea, jurisdicțiile și rolul autorităților de reglementare

Contractele futures perpetue interacționează cu cadrele de reglementare din întreaga lume. În Statele Unite, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reglementează piețele futures, iar discuțiile politice continuă cu privire la clasificarea criptomonedelor și la locurile de tranzacționare a contractelor derivate. Diferitele țări își stabilesc propriile norme, iar platformele ajustează accesul în consecință. Verificați întotdeauna dacă contul dvs. de schimb este conform cu legislația locală și dacă înțelegeți termenii platformei, inclusiv limitările pentru anumiți utilizatori sau regiuni.

Viitorul Futurilor Perpetue

Contractele futures perpetue au evoluat de la un produs de nișă la o piatră de temelie a structurii pieței criptomonedelor. Pe măsură ce bursele se perfecționează în ceea ce privește controlul riscurilor și transparența și pe măsură ce bursele descentralizate își îmbunătățesc performanțele, este probabil ca perps să rămână instrumentul dominant pentru tranzacționarea cu efect de levier în criptografie. Mulți susținători ai criptomonedelor se așteaptă la o mai mare integrare între lichiditatea pe lanț și în afara lanțului, la modele de oracole mai puternice și la produse financiare din ce în ce mai sofisticate construite în jurul perps - inclusiv strategii structurate și seifuri care automatizează finanțarea și acoperirea.

ÎNTREBĂRI FRECVENTE

Contractele perpetue futures sunt legale în SUA?

În Statele Unite, contractele futures și instrumentele derivate aferente se află sub supravegherea Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Contractele futures perpetue sunt, în general, tratate ca contracte futures. Multe platforme internaționale restricționează accesul rezidenților și cetățenilor americani pentru a rămâne în conformitate cu reglementările SUA. Unele locuri reglementate în SUA oferă crypto futures, dar disponibilitatea variază și se concentrează adesea pe contracte standardizate cu cadre de reglementare clare, mai degrabă decât pe swap-uri perpetue. Verificați întotdeauna regulile de eligibilitate ale bursei specifice, confirmați dacă un produs este oferit persoanelor din SUA și luați în considerare consultarea unui profesionist calificat cu privire la conformitatea locală înainte de tranzacționare.

Care este diferența dintre contractele futures standard și contractele futures perpetue?

Contractele futures standard (contracte futures tradiționale) au o dată de scadență fixă și pot fi decontate în numerar sau pot implica livrarea fizică, în funcție de activul suport și de locul de tranzacționare. Prețurile futures ale acestora formează adesea o curbă pe mai multe scadențe, iar pe măsură ce fiecare contract se apropie de scadență, acesta converge către prețul spot. Contractele futures perpetue, în schimb, nu au dată de expirare și pot fi deținute pe termen nelimitat. În loc să converge în funcție de calendar, acestea utilizează un mecanism de rată de finanțare - plăți periodice între poziții lungi și scurte - pentru a menține prețul contractului aproape de prețul spot în orice moment. Această concepție face ca tranzacționarea contractelor futures perpetue să fie continuă și flexibilă pentru acoperire, speculație și arbitraj, dar introduce și costuri de finanțare sau venituri pe care comercianții trebuie să le monitorizeze.

Cât timp puteți deține contracte futures perpetue?

Nu există o dată de expirare fixă pentru un contract futures perpetuu, astfel încât, teoretic, îl puteți deține pe termen nelimitat, cu condiția să mențineți marja necesară și să îndepliniți obligațiile de finanțare. Practic, majoritatea traderilor gestionează pozițiile în funcție de obiectivele strategiei, de modificările ratei de finanțare la fiecare opt ore (sau conform programului bursei) și de condițiile pieței. Dacă piața evoluează împotriva poziției dvs. și marja dvs. scade sub nivelul marjei de menținere, poziția poate fi lichidată. Prin urmare, deși pozițiile pot fi menținute pe termen nelimitat, gestionarea continuă a riscurilor, menținerea marjei și monitorizarea finanțării sunt esențiale.

Ce este Coinbase perpetual futures?

Coinbase oferă contracte futures perpetue clienților eligibili din afara SUA prin intermediul Coinbase International Exchange și Coinbase Advanced în jurisdicțiile acceptate. Aceste produse sunt contracte liniare - adesea cu marjă și decontate în stablecoins - cu un mecanism de rată de finanțare pentru a menține prețul contractului aproape de prețul spot. Pentru persoanele din SUA, disponibilitatea este diferită. Coinbase a introdus accesul reglementat la crypto futures pentru clienții eligibili din SUA, dar futures perpetue nu sunt în general oferite comercianților cu amănuntul din SUA în conformitate cu normele actuale. Verificați întotdeauna disponibilitatea produsului în locația dvs. direct pe bursă, analizați termenii de serviciu și asigurați-vă că respectați reglementările locale înainte de a tranzacționa.