Ce este tranzacționarea futures

Un ghid clar și cuprinzător pentru bursele de criptomonede, bursele de bitcoin și piețele tradiționale

Tranzacționarea futures reprezintă practica de a cumpăra sau de a vinde contracte standardizate care obligă participanții la piață să tranzacționeze un activ suport la un preț convenit la o anumită dată în viitor. Aceste contracte, denumite contracte futures, se tranzacționează pe o bursă futures reglementată și acoperă o gamă largă de instrumente financiare, mărfuri, indici bursieri și contracte futures pe criptomonede. Indiferent dacă evaluați contractele futures pe indici bursieri, contractele futures pe țiței, contractele futures pe rata dobânzii sau contractele futures pe bitcoin la Chicago Mercantile Exchange, înțelegerea modului în care funcționează tranzacționarea futures vă va ajuta să construiți o strategie de tranzacționare mai sigură și mai deliberată.

Pe www.bestcryptoexchanges.com, mulți cititori sosesc din lumea schimburilor de criptomonede și de bitcoin, unde swap-urile perpetue și contractele trimestriale sunt populare. În timp ce produsele futures cripto-native pot diferi în mecanismul de decontare și orele de tranzacționare, logica de bază a tranzacționării futures este universală. Puteți utiliza contractele futures pentru a acoperi riscul, pentru a exprima opinii direcționale, pentru a surprinde mișcările prețurilor cu o investiție inițială modestă și pentru a gestiona expunerea la volatilitatea pieței în mai multe clase de active.

Cum funcționează tranzacționarea futures

În esența sa, un contract futures este un instrument financiar derivat a cărui valoare este legată de un activ suport. Activul suport poate fi petrolul brut, gazele naturale, aurul, un indice bursier precum S&P 500, o obligațiune de trezorerie, o pereche valutară sau o criptomonedă precum bitcoin. Fiecare contract are specificații contractuale clar definite care includ dimensiunea contractului, dimensiunea tick, valoarea tick, data expirării, metoda de livrare, orele de tranzacționare și cerințele de marjă. Atunci când deschideți o poziție futures, sunteți de acord să cumpărați sau să vindeți activul suport la un preț predeterminat, denumit și prețul contractului, la o dată viitoare sau înainte de aceasta. În practică, majoritatea tranzacțiilor futures sunt încheiate înainte de data scadenței, dar obligația există, cu excepția cazului în care compensați sau rostogoliți poziția.

Principalele elemente constitutive ale unui contract futures

• Activul suport și dimensiunea contractului. Dimensiunea contractului definește valoarea noțională pe care o controlează un contract. De exemplu, un contract futures pe țiței la CME reprezintă 1 000 de barili de West Texas Intermediate, astfel încât o mișcare de 1 dolar în prețurile futures modifică valoarea contractului cu 1 000 de dolari. Bursele de criptografie pot lista contractele futures pe bitcoin cu o dimensiune a contractului legată de 1 BTC sau de o fracțiune de BTC, în timp ce microcontractele reduc valoarea noțională pentru a se adapta conturilor mai mici.
• Prețul prestabilit și data viitoare. Prețul contractului este prețul convenit pentru livrare sau decontare la o anumită dată. Data viitoare este data expirării sau data scadenței. Multe contracte futures pe criptomonede utilizează decontarea în numerar, în timp ce unele contracte futures pe mărfuri permit livrarea fizică, în care vânzătorul livrează activul la un preț stabilit, iar cumpărătorul acceptă livrarea.
• Orele de tranzacționare și sesiunea de tranzacționare. Piețele futures funcționează adesea aproape 24 de ore pe zi în mai multe sesiuni de tranzacționare. De exemplu, Chicago Mercantile Exchange operează o sesiune electronică globală care acoperă Statele Unite, Europa și Asia, cu pauze periodice de întreținere. Bursele de cripto tranzacționare funcționează de obicei în mod continuu zi și noapte, permițând o activitate de tranzacționare non-stop în contractele futures pe bitcoin și ether.
• Marja futures și efectul de levier. În loc să plătească prețul integral de cumpărare, comercianții de contracte futures depun o marjă inițială într-un cont de marjă. Bursa și casa de compensare specifică, de asemenea, o marjă de menținere. În cazul în care contul dvs. scade sub nivelul de menținere ca urmare a unor mișcări negative ale prețurilor, primiți un apel în marjă și trebuie să adăugați fonduri. Această structură vă permite să controlați o valoare noțională mare cu o investiție inițială mai mică, amplificând atât câștigurile, cât și pierderile.
• Decontarea și livrarea. Unele contracte futures necesită livrare fizică, cum este cazul anumitor contracte privind țițeiul sau gazele naturale, în timp ce altele utilizează decontarea în numerar pe baza prețului curent al pieței la scadență. Contractele futures pe Bitcoin de la CME utilizează decontarea în numerar, în timp ce unele burse de criptomonede oferă contracte futures perpetue cu plăți de finanțare în loc de o dată de expirare fixă.

Cine participă la piețele futures

Piețele futures reunesc un spectru larg de participanți la piață. Operatorii de acoperire, cum ar fi producătorii de mărfuri și marii consumatori, utilizează contractele futures pentru a asigura un preț fix pentru vânzările sau achizițiile viitoare. Un producător de țiței poate vinde contracte futures pentru a-și asigura veniturile la un preț stabilit, în timp ce o companie aeriană poate cumpăra contracte futures pentru a acoperi costurile combustibilului pentru avioane. Speculatorii și comercianții de contracte futures, inclusiv comercianții de acțiuni și opțiuni care se extind la instrumentele financiare derivate, încearcă să profite de pe urma fluctuațiilor prețurilor prin cumpărarea sau vânzarea de contracte futures pe baza unei perspective direcționale. Creatorii de piață și arbitrii furnizează lichidități și contribuie la alinierea prețurilor futures la prețul curent al suportului prin strategii de tranzacționare pe bază și de spread. Casele de compensare și brokerii facilitează tranzacțiile futures și se asigură că obligațiile contractuale sunt onorate prin marcarea zilnică la piață.

Burse de contracte futures și reglementare

Tranzacționarea contractelor futures necesită o piață organizată și un cadru de reglementare solid. În Statele Unite, Commodity Futures Trading Commission supraveghează bursele futures și protejează integritatea pieței. Chicago Mercantile Exchange listează contractele futures pe indici bursieri, contractele futures pe rata dobânzii, contractele futures pe valută, contractele futures pe criptomonede și contractele pe energie. La nivel internațional, burse precum ICE și Eurex listează o gamă largă de produse futures. Derivatele cripto pe bursele cripto pot fi supravegheate de jurisdicțiile globale sau de autoritățile de reglementare locale, în funcție de platformă și de regiune. Pentru utilizatorii de cripto care preferă mediile reglementate, contractele futures pe bitcoin de pe CME se decontează în dolari americani și sunt accesibile prin intermediul conturilor de brokeraj tradiționale care acceptă contractele futures.

De ce utilizează comercianții contractele futures

• Acoperire. Producătorii, minerii și investitorii se protejează împotriva mișcărilor adverse prin blocarea unui preț predeterminat. De exemplu, un miner de bitcoin poate vinde contracte futures pe bitcoin pentru a reduce expunerea la scăderi ale prețului suport, în timp ce un producător de cereale poate acoperi veniturile din recoltă cu contracte futures pe produse agricole.
• Speculație. Operatorii pot începe să tranzacționeze contracte futures cu o investiție inițială relativ mică într-o marjă inițială, permițând expunerea cu efect de levier la tendințele prețurilor pe termen scurt sau mediu de pe piețele financiare.
• Descoperirea prețului. Tranzacționarea activă, zi de zi, pe parcursul sesiunilor globale de tranzacționare, contribuie la stabilirea unui preț de piață consensual pentru o dată viitoare. Prețurile futures reflectă așteptările privind ratele dobânzilor, costurile de depozitare, dividendele și randamentele convenabile.
• Eficiența portofoliului. Contractele futures permit diversificarea eficientă din punct de vedere al costurilor și expunerea tactică la indici bursieri, rate ale dobânzii, energie, metale și criptomonede fără a deține activul suport direct. Contractele futures pe indici și contractele futures pe criptomonede sunt adesea mai eficiente din punct de vedere al capitalului decât expunerea comparabilă prin intermediul fondurilor tranzacționate la bursă.

Mecanismele de bază ale marjei, efectului de levier și marcării la piață

Marja inițială, marja de menținere și apelurile în marjă

Atunci când deschideți o poziție futures, brokerul dumneavoastră va aloca o marjă inițială contului dumneavoastră futures. Aceasta este o garanție de bună execuție depusă în contul dvs. de marjă, nu o plată în avans pe activ. Pe măsură ce prețul curent al pieței se modifică, contul dvs. este marcat la piață la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare și, adesea, intraday. În cazul în care soldul scade sub marja de menținere din cauza evoluțiilor negative ale prețurilor, brokerul emite un apel în marjă, iar dumneavoastră trebuie să adăugați fonduri pentru a restabili soldul minim al contului. Deoarece efectul de levier multiplică atât profiturile, cât și pierderile, tranzacționarea futures necesită o gestionare atentă a riscurilor și o disciplină strictă.

Valoarea noțională și valoarea contractuală

Valoarea noțională a unui contract este egală cu prețul curent înmulțit cu dimensiunea contractului. Dacă un contract futures pe indicele acțiunilor are un multiplicator de 50 de dolari și indicele se tranzacționează la 4 000, valoarea noțională este de 200 000 de dolari. Modificările mici de preț se pot traduce în câștiguri sau pierderi mari în raport cu marja inițială. Această pârghie este un motiv esențial pentru care investițiile implică riscuri atunci când se tranzacționează contracte futures.

Specificații și exemple de contracte

Exemplu de contract futures pe petrol brut

Luați în considerare un contract futures pe țiței reprezentând 1.000 de barili. Credeți că cererea va crește și decideți să cumpărați un contract la un preț contractual de 75 de dolari pe baril. Dacă prețul pieței urcă la 78 de dolari, poziția câștigă 3.000 de dolari. Dacă scade la 72 de dolari, poziția pierde 3 000 de dolari. Multe contracte futures pe energie permit livrarea fizică, dar majoritatea comercianților închid poziția înainte de data expirării sau o transferă la o lună ulterioară pentru a evita livrarea fizică. Comercianții de criptomonede pot face o paralelă cu contractele futures pe bitcoin, care, de obicei, se lichidează în numerar, în loc să necesite livrarea de BTC.

Exemplu de contracte futures pe indicele acțiunilor

Să presupunem că doriți să protejați un portofoliu de acțiuni americane cu capitalizare mare împotriva unei scăderi pe termen scurt a pieței. Prin vânzarea de contracte futures pe indicele acțiunilor, puteți compensa eventualele pierderi de pe piața bursieră. Profitul sau pierderea din poziția pe termen scurt a contractelor futures va urmări în linii mari evoluțiile pieței în general. Această abordare este frecventă în rândul administratorilor de portofolii care doresc să gestioneze beta fără a lichida participațiile sau care se confruntă cu un număr limitat de ore de tranzacționare la bursele de valori subiacente.

Exemplu de contracte futures pe criptomonede

Într-un loc de tranzacționare a instrumentelor derivate criptografice, ați putea deschide o poziție lungă de contracte futures pe bitcoin cu decontare în numerar. Dacă prețul futures se tranzacționează cu o primă față de prețul spot curent din cauza costurilor de finanțare sau de transport, puteți gestiona baza prin strategii de arbitraj sau de acoperire. Alternativ, ați putea vinde în lipsă un contract futures bitcoin pentru a acoperi deținerile într-un portofel la vedere pe o bursă de criptografie, reducând expunerea netă la volatilitatea pieței și menținând în același timp activele în lanț.

Stabilirea prețurilor, valoarea justă și relația cu prețul actual

Prețurile futures diferă, în general, de prețul curent al activului suport datorită modelului cost of carry. Valoarea justă a contractelor futures pe indici reflectă ratele de finanțare, dividendele preconizate și timpul până la data viitoare. În cazul mărfurilor, costurile de depozitare, asigurarea și randamentul convenabil influențează prețurile. Atunci când contractele futures se tranzacționează peste prețul spot, piața este în contango; atunci când este sub prețul spot, piața este în backwardation. În cazul contractelor futures pe criptomonede, plățile de finanțare în cadrul swap-urilor perpetue pot imita costul de carry și pot împinge prețurile spre paritate cu prețul spot în timpul unei sesiuni de tranzacționare.

Baza și convergența

Diferența dintre prețul futures și prețul curent al pieței se numește bază. Pe măsură ce se apropie data scadenței, baza tinde să converge spre zero, ceea ce înseamnă că prețul futures și prețul spot converg. Traderii monitorizează adesea baza cu ajutorul unui grafic al prețurilor pentru a identifica discrepanțele și oportunitățile în tranzacțiile cu spread, arbitrajul cash and carry și tranzacțiile cu spread calendaristic.

Tipuri de produse futures

Contracte futures pe mărfuri

Contractele futures pe mărfuri acoperă energia, metalele și agricultura. Contractele energetice populare includ contractele futures pe țiței și contractele pe gaze naturale. Metalele industriale și prețioase precum cuprul, aurul și argintul sunt tranzacționate în mod activ. Producătorii și consumatorii de produse de bază se bazează pe aceste piețe pentru a acoperi riscurile operaționale și pentru a stabili un preț fix pentru livrarea viitoare.

Contracte futures financiare

Contractele futures financiare includ contractele futures pe indicii bursieri, contractele futures pe rata dobânzii pe titluri de trezorerie și pe referințe pe termen scurt, precum și contractele futures pe valute. Ratele dobânzii joacă un rol central pe piețele financiare, iar contractele futures pe rata dobânzii permit comercianților să gestioneze riscul de durată sau să speculeze cu privire la politica băncii centrale. Contractele futures pe indici ajută alocatorii tactici de active să ajusteze rapid expunerea atunci când piața bursieră este închisă sau când fondurile tranzacționate la bursă nu au lichidități.

Contracte futures pe criptomonede

Contractele futures pe criptomonede, inclusiv contractele futures pe bitcoin și contractele futures pe eter, sunt disponibile atât în locuri reglementate precum Chicago Mercantile Exchange, cât și pe bursele de criptomonede. Pe platformele native de criptomonede, contractele futures perpetue nu au o dată de expirare fixă și se bazează pe plăți de finanțare pentru a menține contractul aproape de prețul de piață curent. Pe platformele reglementate, contractele trimestriale cu decontare în numerar fac trimitere la un indice de referință la data expirării. Contractele futures pe criptomonede permit acoperirea riscurilor pentru mineri, balene și formatori de piață și oferă comercianților cu amănuntul o expunere eficientă la capitalul activelor digitale.

Deschiderea unui cont futures și începutul activității

Pentru a începe să tranzacționați futures, aveți nevoie de un cont de brokeraj care acceptă futures și de un segment de cont futures cu un profil de risc aprobat. Brokerii evaluează experiența financiară, venitul, valoarea netă și toleranța la risc înainte de a permite tranzacționarea futures. Pe bursele de criptomonede, deschideți de obicei un cont de instrumente derivate după ce ați finalizat verificarea identității și sunteți de acord cu termenii specifici tranzacționării cu efect de levier.

Sold minim al contului și acces la marjă

Brokerii stabilesc adesea un sold minim al contului pentru a se asigura că puteți respecta marja de întreținere și că puteți rezista volatilității pieței. Chiar dacă o platformă permite conturi mici, comercianții prudenți mențin un surplus de capital suficient pentru a evita lichidările forțate. Deoarece efectul de levier amplifică pierderile, dimensionarea conservatoare a pozițiilor și rezervele de numerar adecvate sunt esențiale.

Selectarea unei platforme de tranzacționare

Căutați o platformă de tranzacționare cu o rutare fiabilă a ordinelor, comisioane transparente, o politică clară privind marja, controale solide ale riscurilor și date de piață de înaltă calitate. Comercianții activi de contracte futures apreciază caracteristici precum profunzimea portofoliului, tranzacționarea pe scări, aspectul personalizabil al graficelor de prețuri, accesul la API și raportarea detaliată a tranzacțiilor futures. La bursele de criptomonede, evaluați fondurile de asigurare, mecanismul de eliminare automată a efectului de levier și stabilitatea motorului de potrivire în timpul activității de tranzacționare de vârf.

Înțelegerea taxelor și a specificațiilor contractuale

Analizați dimensiunea și valoarea tick-ului, programele de comisioane și taxele de schimb pentru a gestiona costul total. Studiați cu atenție specificațiile contractului, inclusiv orele de tranzacționare, prelungirea zilei de tranzacționare, dimensiunea contractului, valoarea contractului, metoda de decontare și regulile pentru sărbători. În cazul contractelor futures pe criptomonede decontate în numerar, confirmați elementele constitutive ale indicelui și metodologia pentru prețul final de decontare.

Cum să plasați și să gestionați o poziție futures

Tipuri de ordine și execuție

Majoritatea platformelor acceptă ordine de piață, ordine limită și ordine stop. Strategiile avansate pot utiliza ordine de tip bracket, trailing stop și unul anulează celălalt ordin pentru a defini un plan de tranzacționare. Înainte de a cumpăra sau de a vinde, definiți prețul de intrare, nivelul stop, ținta de profit și riscul preconizat în raport cu marja de menținere și marja inițială.

Deschidere, închidere și rulare

Puteți deschide o poziție lungă prin cumpărarea de contracte futures sau puteți deschide o poziție scurtă prin vânzarea de contracte futures. Pentru a închide tranzacția, executați partea opusă în aceeași lună contractuală. Dacă doriți să mențineți expunerea după data expirării, rostogoliți poziția prin închiderea lunii apropiate și deschiderea lunii următoare. Rularea implică considerații de bază și poate implica prețuri diferite ale contractelor din cauza contango sau backwardation.

Evitarea livrării fizice

Majoritatea comercianților cu amănuntul evită livrarea fizică. Pentru a preveni livrarea în contractele cu decontare fizică, cum ar fi anumite contracte futures pe țiței sau gaze naturale, închideți sau rostogoliți poziția înainte de prima zi de notificare sau de ultima zi de tranzacționare menționată în specificațiile contractului. Contractele cu decontare în numerar elimină riscul de livrare, acesta fiind unul dintre motivele pentru care contractele futures pe bitcoin de la CME sunt larg adoptate de instituții.

Strategii pentru diferite condiții de piață

Tranzacții direcționale

Strategiile direcționale implică cumpărarea de contracte futures atunci când vă așteptați ca prețurile să crească și vânzarea de contracte futures atunci când vă așteptați la scăderi. Aceste strategii se bazează pe intrări și ieșiri disciplinate, controale solide ale riscului și reguli clare privind momentul în care se adaugă sau se reduce dimensiunea. Atunci când vă concepeți strategia de tranzacționare, încorporați structura pieței, regimurile de volatilitate și catalizatorii macro, cum ar fi deciziile privind rata dobânzii.

Tranzacționare cu spread

Spread-urile reduc expunerea la mișcările ample ale pieței prin asocierea pozițiilor lungi și scurte. Spread-urile calendaristice cumpără o scadență și vând alta, încercând să surprindă modificările structurii termenelor. Intermarket spreads tranzacționează active conexe, cum ar fi uleiul de încălzire față de țiței sau bitcoin față de ether. Spread-urile au adesea cerințe de marjă mai mici, deoarece reduc riscul direcțional.

Acoperirea cu contracte futures pe indici

Managerii de portofoliu acoperă expunerea pe piața bursieră cu contracte futures pe indici de acțiuni, mai degrabă decât să vândă acțiuni individuale sau fonduri tranzacționate la bursă. O acoperire dimensionată corespunzător utilizează valoarea noțională a portofoliului și valoarea noțională a contractelor futures pe indici, ajustată în funcție de beta. Această abordare poate fi pusă în aplicare rapid, chiar și în afara orelor obișnuite de tranzacționare a acțiunilor, deoarece multe contracte futures pe indici derulează sesiuni de tranzacționare prelungite.

Perechi și tranzacții de bază în criptografie

La bursele de bitcoin și la bursele de criptomonede, comercianții aplică adesea strategii de tip cash and carry, cumpărând BTC la vedere și vânzând un contract futures atunci când prețul futures depășește prețul curent cu mai mult decât costurile de finanțare. Alții tranzacționează dinamica ratei de finanțare în titluri perpetue sau efectuează tranzacții de bază neutre față de piață în diverse locuri. Aceste strategii comportă în continuare riscuri de execuție, de lichiditate și de contrapartidă, astfel încât gestionarea riscurilor rămâne esențială.

Aspecte esențiale ale gestionării riscurilor

• Definiți un plan de tranzacționare. Scrieți reguli pentru intrări, ieșiri, dimensionarea pozițiilor și retrageri maxime. Evitați tranzacționarea impulsivă în timpul volatilității ridicate a pieței și al sesiunilor de tranzacționare nelichide.
• Utilizați dimensionarea pozițiilor în funcție de toleranța la risc. Bazați cantitatea de contracte pe distanța până la stop și pe pierderea potențială în raport cu capitalul dvs. total. Mulți profesioniști riscă o mică fracțiune din capitalul contului pe tranzacție.
• Respectați marja. Monitorizați marja inițială și marja de menținere în timp real. Mențineți un capital propriu excedentar pentru a reduce la minimum probabilitatea unui apel în marjă și a unei lichidări forțate.
• Diversificați strategiile. Evitați concentrarea într-un singur activ, scadență sau strategie. Răspândiți riscul între produse futures necorelate și intervale de timp, atunci când este posibil.
• Pregătiți-vă pentru situații excepționale. Șocurile de preț legate de comunicatele economice, anunțurile privind rata dobânzii și știrile neașteptate pot provoca derapaje grave. Aveți ordine de urgență și planuri de scenarii.

Compararea contractelor futures cu acțiunile și ETF-urile

Atât contractele futures, cât și acțiunile vă permit să vă exprimați opiniile optimiste sau pesimiste, dar diferă în ceea ce privește eficiența capitalului, tratamentul fiscal și mecanismele. În cazul contractelor futures, depuneți o marjă și obțineți o expunere cu efect de levier la valoarea contractului, în timp ce achizițiile de acțiuni necesită plata integrală a prețului de achiziție, cu excepția cazului în care utilizați împrumuturi în marjă. Contractele futures se tranzacționează aproape 24 de ore din 24 și pot fi scurtcircuitate la fel de ușor cum pot fi cumpărate, ceea ce le face atractive în timpul orelor libere sau atunci când trebuie să vă protejați rapid. Fondurile tranzacționate la bursă și tranzacționarea acțiunilor sunt adesea mai simple pentru investitorii pe termen lung, însă contractele futures pe indici și contractele futures pe criptomonede pot oferi o expunere precisă și flexibilă pentru comercianții experimentați. Ca întotdeauna, investițiile implică riscuri, iar instrumentul potrivit depinde de obiectivele și constrângerile dumneavoastră.

Greșeli comune de evitat

• Supraaplicarea. Tranzacționarea unui număr prea mare de contracte în raport cu mărimea contului poate duce la pierderi rapide și apeluri în marjă în timpul mișcărilor de rutină ale pieței.
• Ignorarea specificațiilor contractuale. Ignorarea orelor de tranzacționare, a primei zile de preaviz, a regulilor de livrare sau a valorilor tick poate crea erori evitabile.
• Urmărirea volatilității. Intrarea în tranzacții fără un plan în perioade de lichiditate redusă sau de volatilitate extremă crește adesea derapajele și riscul.
• Neglijarea bazei și a structurii la termen. Rularea fără atenție la contango sau backwardation poate eroda randamentele, în special pe piețele energiei și criptomonedelor.
• Confundați opțiunile și contractele futures. Opțiunile implică prețul de exercitare și scăderea în timp, în timp ce contractele futures sunt contracte liniare cu marcare la piață. Unii comercianți amestecă accidental regulile între produse.

Futures în ecosistemul cripto

Pentru cititorii axați pe bursele de criptomonede și de bitcoin, contractele futures îndeplinesc trei roluri dominante. În primul rând, acestea permit acoperirea deținerilor la vedere prin deschiderea unei poziții futures în direcția opusă pentru a reduce expunerea netă în timpul perioadelor de volatilitate a pieței. În al doilea rând, acestea oferă o expunere direcțională cu efect de levier la bitcoin, ether și alte active digitale fără custodie pe lanț. În al treilea rând, acestea contribuie la descoperirea prețurilor în funcție de fusurile orare cu lichiditate ridicată în contractele majore, inclusiv contractele futures pe bitcoin la Chicago Mercantile Exchange, unde participarea instituțională este puternică.

Platformele de instrumente derivate cripto diferă de bursele tradiționale de contracte futures prin modul în care gestionează finanțarea, lichidările și controlul riscurilor. Înțelegeți dacă platforma dvs. utilizează marja izolată sau marja încrucișată, cum funcționează fondurile de asigurare și dacă reducerea automată a gradului de îndatorare poate afecta pozițiile profitabile în timpul evenimentelor extreme. Citiți cu atenție specificațiile contractelor și evaluați dacă contractele se decontează prin decontare în numerar sau prin livrarea fizică a activului suport. În timp ce majoritatea contractelor futures pe criptograme utilizează decontarea în numerar, unele platforme experimentează cu mecanisme de livrare legate de o anumită dată. În toate cazurile, rămâneți conștienți de faptul că tranzacționarea futures necesită disciplină, planificare și atenție constantă la risc.

Parcurgerea lumii reale de la idee la execuție

Etapa 1. Teza și selecția

Să presupunem că vă așteptați ca ratele dobânzilor să scadă, iar piața bursieră să crească. Vă gândiți să cumpărați contracte futures pe indici bursieri pe un indice major, deoarece acestea se tranzacționează pe scară largă în timpul zilei de tranzacționare globală. Alternativ, dacă sunteți un specialist în criptomonede și vă așteptați ca bitcoin să depășească performanțele indicilor bursieri, ați putea alege contracte futures pe criptomonede pentru a vă exprima direct opinia.

Etapa 2. Contract și platformă

Analizați dimensiunea contractului și valoarea noțională pentru a alege instrumentul potrivit. Dacă contul dvs. este modest, microcontractele sau contractele cripto mai mici permit precizie. Confirmați orele de tranzacționare, stabiliți dacă bursa are lichidități solide în sesiunea de tranzacționare preferată și verificați cerințele de marjă pentru nivelul contului dvs.

Etapa 3. Controlul intrărilor și al riscurilor

Utilizați un grafic al prețurilor și un plan de tranzacționare scris pentru a defini prețul de intrare, nivelul stop și obiectivul. Evaluați mișcările recente ale prețurilor și volatilitatea pentru a dimensiona poziția. Setați ordine pe platforma de tranzacționare, astfel încât planul de ieșire să fie automat. Includeți situații neprevăzute pentru evenimente de presă și date de lansare.

Etapa 4. Monitorizare și ajustări

Urmăriți baza, ratele de finanțare și corelația cu instrumente conexe, cum ar fi fondurile tranzacționate la bursă sau indicii de numerar. Dacă lichiditatea se diminuează în timpul anumitor ore de tranzacționare, evitați suplimentarea pozițiilor. Dacă teza se schimbă sau se declanșează stop-ul, închideți tranzacția și reevaluați.

Pasul 5. Închiderea sau rularea

Pe măsură ce se apropie data de expirare, decideți dacă să închideți sau să rostogoliți poziția. În cazul rulării, evaluați forma curbei, calculați costul sau creditul aferent trecerii la următoarea dată viitoare și actualizați planul de tranzacționare în consecință.

Considerații de reglementare și operaționale

În Statele Unite, Commodity Futures Trading Commission supraveghează bursele futures, casele de compensare și brokerii dealeri. Fondurile clienților dintr-un cont futures sunt păstrate la un comerciant de comisioane futures cu reguli specifice de segregare. În spațiul criptografic, regimurile de reglementare diferă în funcție de țară și platformă. Confirmați întotdeauna dacă bursa de criptomonede aleasă oferă protecții specifice regiunii, cum gestionează custodia garanțiilor, ce active se califică drept marjă acceptabilă și dacă există restricții pentru rezidenții din anumite jurisdicții. Claritatea reglementărilor tinde să îmbunătățească siguranța pieței, dar este în continuare esențial să implementați controale solide ale riscurilor personale, deoarece chiar și piețele financiare reglementate se pot confrunta cu evenimente extreme.

Glosar de termeni esențiali

• Contract futures. Un contract financiar standardizat pentru cumpărarea sau vânzarea unui activ suport la un preț convenit la o anumită dată.
• Activ subiacent. Instrumentul la care se referă contractul, cum ar fi țițeiul, gazele naturale, un indice bursier sau bitcoin.
• Marja inițială. Suma minimă necesară pentru a deschide o poziție, înregistrată în contul dumneavoastră de marjă.
• Marja de menținere. Nivelul minim al capitalului propriu pe care trebuie să îl mențineți pentru a menține o poziție deschisă.
• Valoarea noțională. Expunerea totală controlată de contract, egală cu dimensiunea contractului înmulțită cu prețul curent.
• Decontare în numerar. O metodă de decontare care plătește sau percepe diferența dintre prețul contractului și prețul final de decontare în numerar.
• Livrare fizică. Decontare prin livrarea activului suport conform specificațiilor contractuale.
• Contango și backwardation. Structură de termene în care prețurile futures sunt mai mari, respectiv mai mici decât prețul curent al pieței.
• Baza. Diferența dintre prețul futures și prețul spot.
• Data expirării. Data la care contractul încetează să mai fie tranzacționat și trebuie să fie decontat sau livrat.

Puneți totul cap la cap

Tranzacționarea futures deschide accesul la un peisaj larg de instrumente financiare și permite strategii care variază de la pariuri direcționale simple la acoperiri sofisticate pe piețe. Indiferent dacă tranzacționați contracte futures pe indici bursieri în timpul unei sesiuni de tranzacționare volatile, vă acoperiți cu contracte futures pe rata dobânzii, vă diversificați cu contracte pe mărfuri sau gestionați expunerea cu contracte futures pe criptomonede pe principalele burse de bitcoin, pilonii rămân constanți. Cunoașteți specificațiile contractului, controlați efectul de levier prin disciplina marjei inițiale și a marjei de menținere, planificați intrările și ieșirile și respectați faptul că investițiile implică riscuri. În timp, un proces consecvent și o atenție deosebită la detalii precum orele de tranzacționare, mecanismul de decontare și comportamentul bazei vă vor ajuta să navigați cu mai multă încredere pe piețele futures.

ÎNTREBĂRI FRECVENTE

Ce este tranzacționarea futures și cum funcționează?

Tranzacționarea futures reprezintă cumpărarea sau vânzarea de contracte financiare standardizate care obligă contrapărțile să tranzacționeze un activ suport la un preț predeterminat la o dată viitoare. Aceste contracte sunt listate pe piețe reglementate, cum ar fi Chicago Mercantile Exchange, sau pe burse de criptomonede pentru contractele futures pe criptomonede. În loc să plătească integral prețul de cumpărare, comercianții depun o marjă inițială într-un cont în marjă, iar poziția este marcată zilnic la piață. Profiturile și pierderile reflectă variațiile prețului curent al pieței în raport cu prețul contractului. Majoritatea comercianților închid sau rostogolesc pozițiile înainte de data expirării, în timp ce unele contracte se decontează prin decontare în numerar, iar altele permit livrarea fizică. Cadrul vă permite să mergeți pe poziții lungi prin cumpărarea de contracte futures sau pe poziții scurte prin vânzarea de contracte futures, permițând strategii flexibile pe indici bursieri, rate ale dobânzii, mărfuri și active digitale.

Aveți nevoie de $25,000 pentru a tranzacționa contracte futures?

Nu, nu aveți nevoie de 25.000 de dolari pentru a tranzacționa contracte futures. În unele jurisdicții, acest prag este asociat cu normele de tranzacționare zilnică pentru comercianții de acțiuni și opțiuni, nu și pentru contractele futures. Brokerii futures își stabilesc propriul sold minim al contului și propriile cerințe de marjă în funcție de contract și de profilul dvs. de risc. Microcontractele și contractele futures pe criptomonede mai mici permit multor comercianți să înceapă cu un capital mai mic, deși menținerea unui capital excedentar adecvat este înțeleaptă pentru a reduce șansa unui apel în marjă în timpul orelor de tranzacționare volatile. Verificați întotdeauna minimele pentru contul dvs. de brokeraj specific sau pentru platforma de derivate criptografice și recunoașteți că dimensionarea responsabilă a pozițiilor este mai importantă decât atingerea unui prag specific în dolari.

Pot tranzacționa contracte futures cu $100?

Tranzacționarea contractelor futures cu 100 de dolari este, în general, nepractică și riscantă. În timp ce unele burse de criptomonede și brokeri pot permite niveluri foarte mici de investiții inițiale pentru contracte micro sau nano, volatilitatea pieței poate copleși rapid un astfel de cont mic, declanșând lichidări forțate. Tranzacționarea contractelor futures necesită o rezervă peste marja de întreținere pentru a absorbi mișcările normale ale prețurilor. O abordare mai sigură este să finanțați contul cu suficient capital pentru a dimensiona pozițiile în mod conservator în raport cu valoarea noțională, pentru a menține un capital tampon și pentru a evita apelurile frecvente în marjă. Dacă bugetul dvs. este limitat, luați în considerare tranzacționarea simulată pentru a dezvolta un plan de tranzacționare înainte de a angaja capital real.

Sunt contractele futures mai bune decât acțiunile?

Niciunul dintre instrumente nu este universal mai bun. Contractele futures oferă eficiență a capitalului, acces aproape 24 de ore din 24 și posibilitatea de a cumpăra sau vinde cu ușurință în lipsă. Sunt ideale pentru acoperirea riscurilor, expunerea tactică și controlul precis al valorii noționale. Acțiunile și fondurile tranzacționate la bursă sunt mai ușor de înțeles, sunt potrivite pentru investițiile pe termen lung și nu necesită gestionarea marjei futures sau a programelor de rulaj. Cea mai bună alegere depinde de obiectivele dumneavoastră, de orizontul de timp, de toleranța la risc și dacă aveți nevoie de caracteristici precum decontarea în numerar, efectul de levier sau accesul la piețe precum contractele futures pe mărfuri și criptomonede, care nu sunt ușor de replicat doar cu acțiuni.