Что такое фьючерсная торговля

Четкое, исчерпывающее руководство для криптобирж, биткоин-бирж и традиционных рынков

Фьючерсная торговля - это практика покупки или продажи стандартизированных контрактов, которые обязывают участников рынка совершить сделку с базовым активом по согласованной цене на определенную дату в будущем. Эти контракты, называемые фьючерсными, торгуются на регулируемой фьючерсной бирже и охватывают широкий спектр финансовых инструментов, товаров, фондовых индексов и криптовалютных фьючерсов. Независимо от того, оцениваете ли вы фьючерсы на фондовые индексы, фьючерсы на сырую нефть, фьючерсы на процентные ставки или фьючерсы на биткоин на Чикагской товарной бирже, понимание того, как работает торговля фьючерсами, поможет вам выстроить более безопасную и продуманную торговую стратегию.

На сайт www.bestcryptoexchanges.com многие читатели приходят из мира криптобирж и биткоин-бирж, где популярны бессрочные свопы и квартальные контракты. Хотя фьючерсные продукты, созданные на основе криптовалют, могут отличаться по механике расчетов и часам торговли, основная логика торговли фьючерсами универсальна. Вы можете использовать фьючерсы для хеджирования рисков, выражения направленных взглядов, захвата ценовых движений при скромных первоначальных инвестициях и управления подверженностью волатильности рынка по нескольким классам активов.

Как работает торговля фьючерсами

По своей сути фьючерсный контракт - это финансовый дериватив, стоимость которого привязана к базовому активу. Базовым активом может быть сырая нефть, природный газ, золото, фондовый индекс, например S&P 500, казначейские облигации, валютная пара или криптовалюта, например биткоин. Каждый контракт имеет четко определенные спецификации, включающие размер контракта, размер тика, стоимость тика, дату истечения срока действия, способ поставки, часы торговли и маржинальные требования. Когда вы открываете фьючерсную позицию, вы соглашаетесь купить или продать базовый актив по заранее определенной цене, также называемой ценой контракта, в будущую дату или ранее. На практике большинство фьючерсных сделок закрывается до истечения срока действия, но обязательство сохраняется до тех пор, пока вы не компенсируете или не свернете позицию.

Основные составные части фьючерсного контракта

• Базовый актив и размер контракта. Размер контракта определяет условную стоимость, которую контролирует один контракт. Например, фьючерсный контракт на сырую нефть на бирже CME представляет собой 1 000 баррелей West Texas Intermediate, поэтому изменение фьючерсной цены на 1 доллар изменяет стоимость контракта на 1 000 долларов. Криптобиржи могут выставлять фьючерсы на биткоин с размером контракта, привязанным к 1 BTC или доле BTC, а микроконтракты уменьшают номинальную стоимость для размещения на небольших счетах.
• Предопределенная цена и будущая дата. Контрактная цена - это согласованная цена поставки или расчета на определенную дату. Будущая дата - это дата истечения срока действия или дата экспирации. Многие криптовалютные фьючерсы используют наличный расчет, а некоторые товарные фьючерсы допускают физическую поставку, когда продавец поставляет актив по установленной цене, а покупатель принимает поставку.
• Торговые часы и торговая сессия. Фьючерсные рынки часто работают почти 24 часа в течение нескольких торговых сессий. Например, Чикагская товарная биржа проводит глобальную электронную сессию, охватывающую США, Европу и Азию, с периодическими перерывами на техническое обслуживание. Криптовалютные биржи обычно ведут непрерывную торговлю днем и ночью, что позволяет круглосуточно торговать фьючерсами на биткоин и эфир.
• Фьючерсная маржа и кредитное плечо. Вместо того чтобы платить полную стоимость покупки, фьючерсные трейдеры вносят начальную маржу на маржинальный счет. Биржа и клиринговая палата также устанавливают поддерживающую маржу. Если в результате неблагоприятного движения цен ваш счет опускается ниже уровня поддержания, вы получаете маржин-колл и должны добавить средства. Такая структура позволяет контролировать большую условную стоимость при меньших первоначальных инвестициях, усиливая как прибыль, так и убытки.
• Расчеты и поставка. Некоторые фьючерсы требуют физической поставки, как, например, некоторые контракты на сырую нефть или природный газ, в то время как другие используют наличные расчеты, основанные на текущей рыночной цене на момент истечения срока действия. Фьючерсы на биткоин на CME используют наличные расчеты, в то время как некоторые криптовалютные биржи предлагают бессрочные фьючерсы с платежами по финансированию, а не с фиксированной датой истечения.

Кто участвует во фьючерсных рынках

Фьючерсные рынки объединяют широкий спектр участников рынка. Хеджеры, такие как производители товаров и крупные потребители, используют фьючерсы, чтобы зафиксировать фиксированную цену для будущих продаж или покупок. Производитель сырой нефти может продавать фьючерсы, чтобы обеспечить себе доход по установленной цене, а авиакомпания может покупать фьючерсы, чтобы хеджировать расходы на авиационное топливо. Спекулянты и фьючерсные трейдеры, включая трейдеров, торгующих акциями и опционами, а также производными финансовыми инструментами, стремятся получить прибыль от движения цен, покупая или продавая фьючерсы в зависимости от их направленности. Маркет-мейкеры и арбитражеры обеспечивают ликвидность и помогают выровнять фьючерсные цены с текущей ценой базового актива с помощью стратегий базисной торговли и спредов. Клиринговые центры и брокеры способствуют проведению фьючерсных сделок и обеспечивают выполнение контрактных обязательств посредством ежедневной оценки рынка.

Фьючерсные биржи и регулирование

Торговля фьючерсами требует организованного рынка и надежной нормативной базы. В Соединенных Штатах Комиссия по торговле товарными фьючерсами осуществляет надзор за фьючерсными биржами и защищает целостность рынка. На Чикагской товарной бирже торгуются фьючерсы на фондовые индексы, фьючерсы на процентные ставки, валютные фьючерсы, фьючерсы на криптовалюты и энергетические контракты. На международных биржах, таких как ICE и Eurex, представлен широкий спектр фьючерсных продуктов. Криптовалютные деривативы на криптобиржах могут контролироваться глобальными юрисдикциями или местными регуляторами в зависимости от платформы и региона. Для пользователей криптовалют, предпочитающих регулируемую среду, фьючерсы на биткоин на CME рассчитываются в долларах США и доступны через традиционные брокерские счета, поддерживающие фьючерсы.

Почему трейдеры используют фьючерсы

• Хеджирование. Производители, майнеры и инвесторы хеджируют неблагоприятные изменения, фиксируя заранее определенную цену. Например, майнер биткоина может продать фьючерсы на биткоин, чтобы снизить риск снижения базовой цены, а производитель зерна может захеджировать доходы от урожая с помощью сельскохозяйственных фьючерсов.
• Спекуляция. Трейдеры могут начать торговлю фьючерсами с относительно небольших первоначальных инвестиций в начальную маржу, что позволяет с помощью кредитного плеча отслеживать краткосрочные или среднесрочные ценовые тенденции на финансовых рынках.
• Обнаружение цены. Активная торговля изо дня в день в рамках глобальных торговых сессий помогает выявить консенсусную рыночную цену на будущую дату. Фьючерсные цены отражают ожидания в отношении процентных ставок, стоимости хранения, дивидендов и доходности.
• Эффективность портфеля. Фьючерсы обеспечивают экономически эффективную диверсификацию и тактическое воздействие на фондовые индексы, процентные ставки, энергоносители, металлы и криптовалюты, не владея базовым активом напрямую. Индексные фьючерсы и криптовалютные фьючерсы зачастую более эффективны с точки зрения капитала, чем сопоставимая экспозиция через торгуемые на бирже фонды.

Основные механизмы маржи, левериджа и рыночной оценки

Первоначальная маржа, поддерживающая маржа и маржинальные требования

Когда вы открываете фьючерсную позицию, ваш брокер выделяет на ваш фьючерсный счет начальную маржу. Это гарантия исполнения обязательств, размещенная на вашем маржинальном счете, а не первоначальный взнос за актив. По мере изменения текущей рыночной цены ваш счет корректируется в конце каждого торгового дня, а часто и внутри дня. Если в результате неблагоприятного движения цен баланс падает ниже уровня поддерживающей маржи, брокер выставляет маржинальное требование, и вы должны добавить средства для восстановления минимального баланса счета. Поскольку кредитное плечо умножает как прибыли, так и убытки, торговля фьючерсами требует тщательного управления рисками и строгой дисциплины.

Условная стоимость и стоимость контракта

Условная стоимость контракта равна текущей цене, умноженной на размер контракта. Если фьючерсный контракт на индекс акций имеет мультипликатор 50 долларов, а индекс торгуется на уровне 4 000, условная стоимость составляет 200 000 долларов. Небольшие изменения цены могут обернуться большими прибылями или убытками по отношению к первоначальной марже. Этот рычаг является основной причиной того, что при торговле фьючерсами инвестиции связаны с риском.

Спецификации и примеры контрактов

Пример фьючерсного контракта на сырую нефть

Рассмотрим фьючерсный контракт на сырую нефть объемом 1 000 баррелей. Вы считаете, что спрос будет расти, и решили купить контракт по цене 75 долларов за баррель. Если рыночная цена вырастет до 78 долларов, позиция выиграет 3 000 долларов. Если цена упадет до 72 долларов, позиция потеряет 3 000 долларов. Многие энергетические фьючерсы допускают физическую поставку, но большинство трейдеров закрывают позицию до истечения срока действия или переносят ее на более поздний месяц, чтобы избежать физической поставки. Криптотрейдеры могут провести параллель с фьючерсами на биткоин, которые обычно рассчитываются наличными, а не требуют поставки BTC.

Пример фьючерса на индекс акций

Предположим, вы хотите захеджировать портфель американских акций с крупным капиталом от краткосрочного спада на рынке. Продавая фьючерсы на фондовые индексы, вы можете компенсировать потенциальные потери на фондовом рынке. Прибыль или убыток по короткой фьючерсной позиции будет примерно соответствовать движению широкого рынка. Такой подход распространен среди портфельных менеджеров, которые хотят управлять бета-версией без ликвидации активов или сталкиваются с ограниченными часами торговли на базовых фондовых биржах.

Пример криптовалютных фьючерсов

На площадке криптовалютных деривативов вы можете открыть длинную фьючерсную позицию по биткоину с наличным расчетом. Если фьючерсная цена торгуется с премией к текущей спотовой цене из-за затрат на финансирование или перенос, вы можете управлять базисом с помощью арбитражных или хеджевых стратегий. В качестве альтернативы можно заключить короткий фьючерсный контракт на биткоин для хеджирования активов в спотовом кошельке на криптовалютной бирже, снижая чистую подверженность волатильности рынка и сохраняя при этом активы в цепочке.

Ценообразование, справедливая стоимость и связь с текущей ценой

Цены фьючерсов обычно отличаются от текущей цены базового актива в связи с моделью стоимости переноса. Справедливая стоимость индексных фьючерсов отражает ставки финансирования, ожидаемые дивиденды и время до будущей даты. В сырьевых товарах на ценообразование влияют затраты на хранение, страхование и доходность. Когда фьючерсы торгуются выше спота, рынок находится в состоянии contango; когда ниже спота - в состоянии backwardation. В криптовалютных фьючерсах платежи по бессрочным свопам могут имитировать стоимость переноса и подталкивать цены к паритету со спотом в течение торговой сессии.

Основа и сходимость

Разница между фьючерсной ценой и текущей рыночной ценой называется базисом. По мере приближения даты экспирации базис стремится к нулю, что означает сближение фьючерсной цены и цены спот. Трейдеры часто отслеживают базис с помощью ценового графика, чтобы выявить расхождения и возможности в спрэдовой торговле, арбитраже cash and carry и сделках с календарными спрэдами.

Виды фьючерсных продуктов

Товарные фьючерсы

Товарные фьючерсы охватывают энергетику, металлы и сельское хозяйство. Популярные контракты на энергоносители включают фьючерсные контракты на сырую нефть и природный газ. Активно торгуются промышленные и драгоценные металлы, такие как медь, золото и серебро. Производители и потребители сырьевых товаров используют эти рынки для хеджирования операционных рисков и фиксации установленной цены на будущую поставку.

Финансовые фьючерсы

Финансовые фьючерсы включают в себя фьючерсы на фондовые индексы, фьючерсы на процентные ставки на казначейские облигации и краткосрочные эталоны, а также валютные фьючерсы. Процентные ставки играют центральную роль на финансовых рынках, и фьючерсы на процентные ставки позволяют трейдерам управлять риском дюрации или спекулировать на политике центрального банка. Фьючерсы на индексы помогают тактическим специалистам по распределению активов быстро корректировать экспозицию, когда фондовый рынок закрыт или когда торгуемые на бирже фонды не обладают достаточной ликвидностью.

Криптовалютные фьючерсы

Криптовалютные фьючерсы, включая фьючерсы на биткоин и эфир, доступны как на регулируемых площадках, таких как Чикагская товарная биржа, так и на криптобиржах. На криптовалютных платформах бессрочные фьючерсы не имеют фиксированной даты истечения и зависят от платежей по финансированию, чтобы поддерживать контракт на уровне текущей рыночной цены. На регулируемых площадках квартальные контракты с денежными расчетами ссылаются на базовый индекс в день истечения срока действия. Криптовалютные фьючерсы позволяют майнерам, китам и маркет-мейкерам хеджироваться, а розничным трейдерам - эффективно вкладывать капитал в цифровые активы.

Открытие фьючерсного счета и начало работы

Чтобы начать торговать фьючерсами, вам нужен брокерский счет, поддерживающий фьючерсы, и сегмент фьючерсного счета с утвержденным профилем риска. Брокеры оценивают финансовый опыт, доход, чистую стоимость и допустимый риск, прежде чем разрешить торговлю фьючерсами. На криптовалютных биржах вы обычно открываете счет для торговли деривативами после прохождения проверки личности и согласия с условиями, характерными для торговли с использованием кредитного плеча.

Минимальный остаток на счете и доступ к марже

Брокеры часто устанавливают минимальный остаток на счете, чтобы вы могли покрыть маржу и противостоять волатильности рынка. Даже если платформа позволяет открывать небольшие счета, благоразумные трейдеры поддерживают достаточный избыточный капитал, чтобы избежать принудительной ликвидации. Поскольку кредитное плечо увеличивает убытки, консервативный размер позиции и достаточный запас денежных средств крайне важны.

Выбор торговой платформы

Ищите торговую платформу с надежной маршрутизацией ордеров, прозрачными комиссионными, понятной маржинальной политикой, надежным контролем рисков и высококачественными рыночными данными. Активные фьючерсные трейдеры ценят такие функции, как глубина книги, лестничная торговля, настраиваемые макеты ценовых графиков, доступ к API и подробная отчетность по фьючерсным сделкам. На криптовалютных биржах оцените страховые фонды, механику автоматического уменьшения долговой нагрузки и стабильность механизма подбора в период пиковой активности торгов.

Понимание стоимости и спецификаций контрактов

Изучите размер тика, стоимость тика, расписание комиссий и биржевые сборы, чтобы контролировать общие расходы. Внимательно изучите спецификации контрактов, включая торговые часы, перенос торгового дня, размер контракта, стоимость контракта, метод расчетов и правила для праздничных дней. На криптовалютных фьючерсах с наличным расчетом уточните составные части индекса и методику расчета окончательной цены.

Как размещать и управлять фьючерсной позицией

Типы заказов и их выполнение

Большинство платформ поддерживают рыночные, лимитные и стоп-ордера. Продвинутые стратегии могут использовать скобочные ордера, трейлинг-стопы и отмену одних ордеров другими для определения торгового плана. Прежде чем покупать или продавать, определите цену входа, уровень стопа, целевую прибыль и ожидаемый риск относительно вашей поддерживающей маржи и начальной маржи.

Открывание, закрывание и сворачивание

Вы можете открыть длинную позицию, купив фьючерс, или открыть короткую позицию, продав фьючерс. Чтобы закрыть сделку, выполните противоположную сторону в том же контрактном месяце. Если вы хотите сохранить позицию после даты экспирации, пролонгируйте ее, закрыв в ближайшем месяце и открыв в следующем. Роллирование связано с базисными соображениями и может включать в себя различные цены контрактов из-за контанго или бэквордации.

Избегайте физической доставки

Большинство розничных трейдеров избегают физической поставки. Чтобы предотвратить поставку по контрактам с физическим расчетом, таким как некоторые фьючерсы на сырую нефть или природный газ, закройте или сверните позицию до первого дня уведомления или последнего торгового дня, указанного в спецификации контракта. Контракты с наличными расчетами устраняют риск поставки, что является одной из причин широкого распространения фьючерсов на биткоин на CME среди институциональных инвесторов.

Стратегии для различных рыночных условий

Направленные сделки

Направленные стратегии предполагают покупку фьючерсов, когда вы ожидаете роста цен, и продажу фьючерсов, когда вы ожидаете снижения. Эти стратегии основаны на дисциплинированных входах и выходах, надежном контроле рисков и четких правилах, когда следует добавлять или уменьшать размер. При разработке торговой стратегии учитывайте структуру рынка, режимы волатильности и макрокатализаторы, такие как решения по процентным ставкам.

Спрэдовая торговля

Спреды снижают подверженность широкому движению рынка, объединяя длинные и короткие позиции. Календарные спрэды покупают с одним сроком действия и продают с другим, стремясь уловить изменения в структуре сроков. Межрыночные спреды торгуют смежными активами, например мазутом против сырой нефти или биткоином против эфира. Спреды часто имеют более низкие маржинальные требования, так как снижают направленный риск.

Хеджирование с помощью индексных фьючерсов

Портфельные менеджеры хеджируют фондовый рынок с помощью фьючерсов на фондовые индексы, а не продают отдельные акции или торгуемые на бирже фонды. Правильно подобранный хедж использует условную стоимость портфеля и условную стоимость индексного фьючерса с поправкой на бету. Этот подход можно быстро реализовать даже в нерабочее время, поскольку многие индексные фьючерсы проводят расширенные торговые сессии.

Пары и базисные сделки в криптовалюте

На биткоин-биржах и криптобиржах трейдеры часто применяют стратегию cash and carry, покупая спотовые BTC и продавая фьючерсный контракт, когда фьючерсная цена превышает текущую цену на величину, превышающую затраты на финансирование. Другие торгуют динамикой ставок финансирования в бессрочных контрактах или проводят нейтральные по отношению к рынку базисные сделки на разных площадках. Эти стратегии по-прежнему связаны с рисками исполнения, ликвидности и контрагента, поэтому управление рисками по-прежнему имеет большое значение.

Основы управления рисками

• Определите торговый план. Напишите правила для входов, выходов, размера позиции и максимальной просадки. Избегайте импульсной торговли во время высокой волатильности рынка и неликвидных торговых сессий.
• Используйте размер позиции в соответствии с допустимым риском. Определите количество контрактов, исходя из расстояния до стопа и потенциального убытка по отношению к общему капиталу. Многие профессионалы рискуют небольшой долей собственного капитала в каждой сделке.
• Соблюдайте маржу. Контролируйте начальную и поддерживающую маржу в режиме реального времени. Поддерживайте избыточный капитал, чтобы свести к минимуму вероятность маржин-колла и принудительной ликвидации.
• Диверсифицируйте стратегии. Избегайте концентрации на одном активе, сроке действия или стратегии. По возможности распределяйте риск между некоррелированными фьючерсными продуктами и временными рамками.
• Подготовьтесь к резким изменениям. Ценовые шоки, связанные с экономическими релизами, объявлениями о процентных ставках и неожиданными новостями, могут вызвать серьезные провалы. Распорядитесь на случай непредвиденных обстоятельств и разработайте сценарные планы.

Сравнение фьючерсов с акциями и ETF

И фьючерсы, и акции позволяют вам выражать "бычьи" или "медвежьи" взгляды, но они различаются по эффективности использования капитала, налоговому режиму и механике. При покупке фьючерсов вы вносите маржу и получаете рычаг воздействия на стоимость контракта, в то время как при покупке акций необходимо заплатить полную стоимость покупки, если вы не используете маржинальные кредиты. Фьючерсы торгуются почти круглосуточно, и их можно как купить, так и продать, что делает их привлекательными в нерабочее время или когда вам нужно быстро захеджироваться. Биржевые фонды и торговля акциями часто более просты для долгосрочных инвесторов, но индексные фьючерсы и криптовалютные фьючерсы могут обеспечить точную и гибкую экспозицию для опытных трейдеров. Как всегда, инвестиции связаны с риском, и выбор подходящего инструмента зависит от ваших целей и ограничений.

Распространенные ошибки, которых следует избегать

• Чрезмерное использование заемных средств. Торговля слишком большим количеством контрактов по отношению к размеру счета может привести к быстрым убыткам и маржинальным требованиям во время обычного движения рынка.
• Игнорирование спецификаций контрактов. Игнорирование торговых часов, дня первого уведомления, правил поставки или тиковых значений может привести к ошибкам, которых можно избежать.
• Погоня за волатильностью. Вход в сделки во время низкой ликвидности или экстремальной волатильности без плана часто увеличивает проскальзывание и риск.
• Пренебрежение базисом и срочной структурой. Роллинг без учета контанго или бэквордации может привести к снижению доходности, особенно на энергетических и криптовалютных рынках.
• Путаете опционы и фьючерсы. Опционы подразумевают цену исполнения и временной распад, в то время как фьючерсы - это линейные контракты с отметкой на рынке. Некоторые трейдеры случайно смешивают правила для разных продуктов.

Фьючерсы в криптовалютной экосистеме

Для читателей, сосредоточенных на криптобиржах и биткоин-биржах, фьючерсы выполняют три главные роли. Во-первых, они позволяют хеджировать спотовые активы путем открытия фьючерсной позиции в противоположном направлении для снижения чистой подверженности риску в периоды рыночной волатильности. Во-вторых, они предоставляют возможность направленного воздействия на биткоин, эфир и другие цифровые активы без цепочки хранения. В-третьих, они способствуют выявлению цен в разных часовых поясах благодаря высокой ликвидности основных контрактов, включая фьючерсы на биткоин на Чикагской товарной бирже, где наблюдается активное участие институциональных инвесторов.

Платформы криптовалютных деривативов отличаются от традиционных фьючерсных бирж тем, как они работают с финансированием, ликвидацией и контролем рисков. Поймите, использует ли платформа изолированную или перекрестную маржу, как работают страховые фонды и может ли автоматический делеверидж повлиять на прибыльные позиции во время экстремальных событий. Внимательно изучите спецификации контрактов и оцените, осуществляются ли расчеты по контрактам путем наличного расчета или физической поставки базового актива. Хотя большинство криптовалютных фьючерсов используют наличный расчет, некоторые платформы экспериментируют с механизмами поставки, привязанными к конкретной дате. В любом случае помните, что торговля фьючерсами требует дисциплины, планирования и постоянного внимания к рискам.

Прохождение реального мира от идеи до ее реализации

Шаг 1. Тезисы и выбор

Предположим, что вы ожидаете снижения процентных ставок и роста фондового рынка. Вы рассматриваете возможность покупки фьючерса на один из основных индексов, поскольку они активно торгуются в течение всего торгового дня. Или же, если вы специалист по криптовалютам и ожидаете, что биткоин превзойдет фондовые индексы, вы можете выбрать криптовалютные фьючерсы, чтобы выразить свое мнение напрямую.

Шаг 2. Контракт и платформа

Изучите размер контракта и условную стоимость, чтобы выбрать подходящий инструмент. Если ваш счет невелик, то микроконтракты или криптоконтракты меньшего размера позволят добиться точности. Уточните часы работы, определите, есть ли на бирже высокая ликвидность в предпочтительную для вас торговую сессию, и проверьте требования к марже для вашего уровня счета.

Шаг 3. Вход и контроль рисков

Используйте ценовой график и письменный торговый план, чтобы определить цену входа, уровень стопа и цель. Оцените последние движения цен и волатильность, чтобы определить размер позиции. Установите ордера на торговой платформе, чтобы ваш план выхода был автоматическим. Предусмотрите запасные варианты на случай новостных событий и дат выхода.

Шаг 4. Мониторинг и корректировка

Отслеживайте базис, ставки фондирования и корреляцию со смежными инструментами, такими как торгуемые на бирже фонды или денежные индексы. Если в определенные часы торгов ликвидность снижается, избегайте пополнения позиций. Если тезис меняется или срабатывает стоп, закройте сделку и проведите повторную оценку.

Шаг 5. Закрытие или сворачивание

По мере приближения даты экспирации решайте, закрывать или переносить позицию. В случае переноса оцените форму кривой, рассчитайте затраты или прибыль от переноса на следующую будущую дату и соответствующим образом обновите торговый план.

Нормативные и эксплуатационные соображения

В Соединенных Штатах Комиссия по торговле товарными фьючерсами осуществляет надзор за фьючерсными биржами, клиринговыми центрами и брокерскими дилерами. Средства клиентов на фьючерсном счете хранятся у торговца фьючерсными комиссиями, где действуют особые правила сегрегации. В криптовалютном пространстве режимы регулирования различаются в зависимости от страны и платформы. Всегда уточняйте, предлагает ли выбранная вами криптовалютная биржа защиту в зависимости от региона, как она работает с хранением залога, какие активы считаются приемлемой маржей и есть ли ограничения для резидентов определенных юрисдикций. Ясность нормативной базы, как правило, повышает безопасность рынка, но все же важно внедрять надежные средства контроля личных рисков, поскольку даже на регулируемых финансовых рынках могут происходить экстремальные события.

Глоссарий основных терминов

• Фьючерсный контракт. Стандартизированный финансовый контракт на покупку или продажу базового актива по согласованной цене на определенную дату.
• Базовый актив. Инструмент, на который ссылается контракт, например сырая нефть, природный газ, фондовый индекс или биткоин.
• Первоначальная маржа. Минимальная сумма, необходимая для открытия позиции, зачисленная на ваш маржинальный счет.
• Поддерживающая маржа. Минимальный уровень собственного капитала, который необходимо поддерживать, чтобы держать позицию открытой.
• Условная стоимость. Общая сумма риска, контролируемая контрактом, равная размеру контракта, умноженному на текущую цену.
• Наличный расчет. Метод расчета, при котором разница между ценой контракта и ценой окончательного расчета выплачивается или взимается наличными.
• Физическая поставка. Расчеты путем поставки базового актива в соответствии с условиями контракта.
• Контанго и бэквордация. Состояния, при которых фьючерсные цены находятся выше или ниже текущей рыночной цены, соответственно.
• Базис. Разница между фьючерсной ценой и ценой спот.
• Дата истечения срока действия. Дата, когда контракт прекращает торговлю и должен быть рассчитан или поставлен.

Собираем все вместе

Торговля фьючерсами открывает доступ к широкому спектру финансовых инструментов и позволяет реализовывать различные стратегии - от простых направленных ставок до сложных хеджирований на рынках. Торгуете ли вы фьючерсами на фондовые индексы во время волатильной торговой сессии, хеджируете с помощью фьючерсов на процентные ставки, диверсифицируете с помощью товарных контрактов или управляете рисками с помощью криптовалютных фьючерсов на ведущих биткоин-биржах, основные принципы остаются неизменными. Знайте спецификации своих контрактов, контролируйте кредитное плечо с помощью начальной и поддерживающей маржи, планируйте входы и выходы и осознавайте, что инвестиции связаны с риском. Со временем последовательный процесс и пристальное внимание к таким деталям, как торговые часы, механизм расчетов и поведение базиса, помогут вам более уверенно ориентироваться на фьючерсных рынках.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое фьючерсная торговля и как она работает?

Торговля фьючерсами - это покупка или продажа стандартизированных финансовых контрактов, которые обязывают контрагентов совершить сделку с базовым активом по заранее определенной цене на будущую дату. Эти контракты котируются на регулируемых площадках, таких как Чикагская товарная биржа, или на криптобиржах для криптовалютных фьючерсов. Вместо того чтобы платить полную стоимость покупки, трейдеры вносят первоначальную маржу на маржинальный счет, и позиция ежедневно отражается на рынке. Прибыли и убытки отражают изменения текущей рыночной цены по отношению к цене контракта. Большинство трейдеров закрывают или сворачивают позиции до даты истечения срока действия, при этом некоторые контракты рассчитываются наличными, а другие допускают физическую поставку. Система позволяет открывать длинные позиции путем покупки фьючерсов или открывать короткие позиции путем продажи фьючерсов, что обеспечивает гибкость стратегий в отношении фондовых индексов, процентных ставок, сырьевых товаров и цифровых активов.

Нужно ли вам $25 000, чтобы торговать фьючерсами?

Нет, вам не нужно 25 000 долларов для торговли фьючерсами. Этот порог связан с шаблонными правилами дневной торговли для торговцев акциями и опционами в некоторых юрисдикциях, но не для фьючерсов. Фьючерсные брокеры устанавливают собственные требования к минимальному балансу счета и марже в зависимости от контракта и вашего профиля риска. Микроконтракты и небольшие криптовалютные фьючерсы позволяют многим трейдерам начинать с меньшего капитала, хотя поддержание достаточного избыточного капитала является разумным, чтобы снизить вероятность маржинального требования в нестабильные торговые часы. Всегда проверяйте минимальные значения для вашего конкретного брокерского счета или платформы криптовалютных деривативов и осознавайте, что ответственное определение размера позиции важнее, чем соблюдение конкретного долларового порога.

Могу ли я торговать фьючерсами с помощью $100?

Торговля фьючерсами со 100 долларами, как правило, непрактична и рискованна. Хотя некоторые криптобиржи и брокеры могут разрешить очень маленькие начальные инвестиции для микро- или нано-контрактов, волатильность рынка может быстро перегрузить такой маленький счет, вызвав принудительную ликвидацию. Торговля фьючерсами требует подушки безопасности, превышающей маржу для поддержания, чтобы поглотить нормальные движения цен. Более безопасный подход заключается в том, чтобы пополнить счет достаточным капиталом, чтобы размер позиций был консервативным по отношению к условной стоимости, поддерживать буферный капитал и избегать частых обращений за маржой. Если ваш бюджет ограничен, рассмотрите возможность имитации торговли, чтобы разработать торговый план, прежде чем вкладывать реальный капитал.

Лучше ли фьючерсы, чем акции?

Ни один из инструментов не является универсально лучшим. Фьючерсы предлагают эффективность использования капитала, почти круглосуточный доступ и возможность легко купить или продать короткую позицию. Они идеально подходят для хеджирования, тактической экспозиции и точного контроля условной стоимости. Акции и биржевые фонды более просты в понимании, подходят для долгосрочного инвестирования и не требуют управления фьючерсной маржой или графиков роллирования. Выбор оптимального варианта зависит от ваших целей, временного горизонта, допустимого риска, а также от того, нужны ли вам такие функции, как наличные расчеты, кредитное плечо или доступ к таким рынкам, как товарные и криптовалютные фьючерсы, которые нелегко воспроизвести с помощью одних только акций.