Торговля фьючерсными опционами: Полное руководство для криптовалютных и биткоин-бирж

Торговля фьючерсными опционами сочетает в себе гибкость торговли опционами и эффективность использования капитала на фьючерсных рынках. На ведущих криптобиржах и биткоин-биржах инвесторы и трейдеры могут получить доступ к опционам на фьючерсы, привязанные к цифровым активам, таким как Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), а также к традиционным инструментам, таким как e mini s p, сырьевые товары, валюты и акции, на регулируемых площадках. Это подробное руководство объясняет, как работают фьючерсные опционы, почему трейдеры используют их и как построить торговую стратегию, которая соответствует допустимому риску, покупательской способности и рыночным перспективам. Оно написано для читателей сайта bestcryptoexchanges.com, которые хотят получить практические знания о торговле фьючерсами, сравнивая криптовалютные платформы с традиционными брокерами, которые подключаются к CME Group и другим регулируемым фьючерсным рынкам.

Что такое фьючерсы и опционы на фьючерсы?

Фьючерсный контракт - это стандартизированное соглашение о покупке или продаже базового актива по заранее установленной цене в определенную дату истечения срока действия. Торговля фьючерсами происходит на организованных биржах и фьючерсных рынках, где трейдеры могут открывать длинные или короткие позиции с использованием кредитного плеча для выражения мнения о движении цен на акции, товары, валюты и особенно на криптовалюты через биткоин-биржи и криптобиржи, на которых представлены бессрочные фьючерсные и срочные контракты. В конкретном фьючерсном контракте биржа устанавливает размер контракта, размер тика, часы торгов, маржинальные требования и даты истечения, помогая трейдерам заключать сделки с прозрачностью и ликвидностью.

Опционы на фьючерсы (часто сокращенно - фьючерсные опционы) - это опционные контракты, базовым активом которых является фьючерсный контракт, а не спот-рынок. Опцион "колл" на конкретный фьючерсный контракт дает право, но не обязательство, купить базовый фьючерсный контракт по цене исполнения к моменту истечения срока действия. Опцион пут дает право, но не обязательство, продать базовый фьючерсный контракт по цене исполнения к моменту истечения срока действия. Максимальный убыток покупателя обычно составляет уплаченную премию, а риск продавца может быть значительным, в зависимости от стратегии. Базовый фьючерсный контракт является базовым инструментом, определяющим стоимость опциона.

Понимание ключевого различия между опционами на акции и опционами на фьючерсы очень важно. В опционах на акции базовым активом часто являются акции или ETF. В случае фьючерсных опционов базовым активом является фьючерсный контракт. В отличие от фьючерсов, которые создают обязательство купить или продать базовый актив по истечении срока действия, торговля опционами предоставляет права без обязательств для покупателя. Это различие меняет характер взаимодействия маржи, расчетов и позиций на момент истечения срока действия опциона, а также во время переуступки или исполнения. Профиль выплат, время затухания, выплачиваемая премия и динамика кредитного плеча также отличаются от опционов на акции и опционов на фондовый рынок.

Фьючерсные продукты охватывают множество финансовых инструментов: контракты e mini, такие как E-mini S&P 500 (часто пишут e mini или e mini s p), фьючерсы на микро-биткоин (MBT), фьючерсы на биткоин (BTC) на CME, фьючерсы на эфир (ETH), металлы, энергоносители, зерно и валюты. В криптовалютной экосистеме популярны такие площадки, как Deribit, Binance Futures, Bybit, OKX и Битгет поддерживают торговлю опционами на фьючерсы на BTC и ETH, в то время как традиционные брокеры выходят на CME Group и другие регулируемые рынки.

Зачем торговать фьючерсными опционами на криптобиржах?

Торговля фьючерсными опционами привлекательна для трейдеров и инвесторов, которые хотят управлять рисками, использовать кредитное плечо с меньшим капиталом, хеджировать существующие позиции или монетизировать волатильность. К основным преимуществам относятся:

Эффективность использования капитала и кредитного плеча: Опционы на фьючерсы могут потребовать меньших первоначальных инвестиций по сравнению с покупкой или продажей базового актива напрямую. Маржинальные требования для покупателей опционов, как правило, составляют лишь уплаченную премию, что позволяет трейдерам получать экспозицию с первоначальным капиталом, который зачастую меньше, чем при торговле фьючерсами или спот. Это увеличивает покупательную способность, помогая трейдерам занимать позиции с меньшим капиталом, контролируя максимальный убыток по длинным опционам.

Определенный риск с помощью коллов и путов: Когда вы покупаете опционы колл или пут на фьючерсный контракт, максимальный убыток известен заранее (уплаченная премия). Это может лучше соответствовать допустимому риску и инвестиционной стратегии, особенно для трейдеров, которые хотят избежать неограниченного потенциала потерь.

Гибкая разработка стратегий: Опционные стратегии позволяют комбинировать торговые стратегии, которые соответствуют взглядам трейдера на направление, время распада и волатильность. Подходы к фьючерсным стратегиям включают длинные коллы, длинные путы, вертикальные спреды, стрэддлы, стрэнглы, календари или продажу премии (с осторожностью). Трейдеры могут воспользоваться ожидаемым движением цен, изменением процентных ставок или сдвигами в подразумеваемой волатильности, а также адаптировать стратегию к конкретному фьючерсному контракту.

Хеджирование криптопортфелей: На биткоин-биржах и криптобиржах трейдеры часто хеджируют спотовые BTC или бессрочные фьючерсы с помощью опционов на фьючерсы. Если трейдер считает, что волатильность вырастет до истечения срока действия опциона, покупка опционов может быть привлекательной; если трейдер считает, что волатильность упадет, можно рассмотреть возможность продажи опционов (понимая при этом существенный риск).

Торговые часы и ликвидность: Криптовалюты никогда не спят. Многие рынки криптовалютных деривативов работают круглосуточно, обеспечивая непрерывные часы торговли. Ликвидность и глубина рынка варьируются в зависимости от биржи и даты истечения срока действия, но лучшие платформы с сильными книгами заявок, надежными механизмами подбора и большой ликвидностью облегчают размещение сделок и управление позициями.

Как работают фьючерсные опционы на практике

Фьючерсные опционы получают свою стоимость от базового фьючерсного контракта, который сам отслеживает базовый актив. На криптобиржах вы можете увидеть опционы на фьючерсы BTCUSDT, фьючерсы BTC с маржой монеты или вечные опционы с маржой USDT, которые ссылаются на индексную цену. На регулируемых площадках вы можете увидеть опционы на фьючерсы CME Bitcoin, фьючерсы Micro Bitcoin и другие фьючерсные продукты. Цена опциона отражает такие факторы, как текущая фьючерсная цена, цена исполнения, время до истечения срока действия, подразумеваемая волатильность, процентные ставки, дивиденды или стоимость переноса (для криптовалют ставки финансирования и базисные условия могут играть роль, аналогичную переносу).

Колл- и путсы на фьючерсы BTC и ETH

Опцион колл на фьючерсы BTC приносит выгоду, если цена фьючерса к моменту истечения срока действия вырастет выше цены исполнения плюс премия. Опцион "пут" на фьючерсы BTC выгоден, если цена фьючерсов к моменту истечения срока действия упадет ниже цены исполнения минус премия. Для ETH механика та же. Трейдеры используют коллы и путы для спекуляций на направлении, защиты портфеля или построения комбинаций в соответствии с допустимым риском.

Максимальная потеря, временной распад и премия

Для покупателей опционов максимальный убыток обычно ограничивается уплаченной премией, что делает риск понятным с самого начала. Однако по мере приближения срока истечения опциона временной распад неуклонно снижает его стоимость при прочих равных условиях. Если рынок движется не так, как ожидалось, временной распад может привести к полной потере премии. Продавцы опционов получают премию вперед, но сталкиваются с существенным риском, особенно по непокрытым позициям. Временной распад работает в их пользу, однако сильные колебания цен могут привести к значительным убыткам и маржинальным требованиям.

Пример: Длинный колл по фьючерсам на микро-Биткоин

Рассмотрим трейдера, который верит, что биткойн будет расти. В качестве примера они выбирают длинный колл на фьючерс CME Micro Bitcoin. Предположим, что фьючерсный контракт Micro Bitcoin торгуется по фьючерсной цене $50 000, и трейдер покупает одномесячный опцион колл с ценой исполнения $52 000, заплатив премию в размере $800. Если к моменту истечения срока фьючерсная цена составит $56 000, внутренняя стоимость опциона будет равна $4 000, а прибыль составит $4 000 минус премия $800 (без учета комиссионных), или $3 200. Если на момент истечения срока действия опциона цена фьючерса ниже $52 000, опцион теряет свою стоимость, а общий убыток составляет $800 уплаченной премии. Это иллюстрирует, как торговля опционами на фьючерсы может определять риск, обеспечивая при этом кредитное плечо и возможность роста.

Сравнение фьючерсных опционов с другими инструментами

Фьючерсы и опционы на фьючерсы: В отличие от фьючерсов, длинный опцион не налагает обязательств по покупке или продаже; это право, а не обязанность. Это ключевое различие, которое привлекает многих трейдеров, обеспокоенных риском снижения цены. Длинная фьючерсная позиция может принести убытки, превышающие первоначальные инвестиции, в то время как длинный колл или пут обычно не может потерять больше, чем уплаченная премия.

Опционы на акции по сравнению с опционами на фьючерсы: Опционы на акции относятся к акциям или ETF. Фьючерсные опционы ссылаются на фьючерсные контракты, которые привязаны к широкому спектру финансовых инструментов. Система маржи, процесс исполнения/назначения и множители контрактов могут отличаться. В криптовалюте аналогов опционов на акции не существует, поэтому многие биткоин-биржи специализируются на опционах на фьючерсы или опционах на индекс, привязанных к бессрочным контрактам.

Стратегия фьючерсов: Построение опционных стратегий

Лучшая торговая стратегия зависит от взглядов трейдера на направление, волатильность и время. Вот распространенные опционные стратегии, используемые на криптовалютных и традиционных фьючерсных рынках:

Направленные стратегии

Длинный колл: Для бычьих трейдеров, которые хотят получить рост при определенном риске, длинный колл является простым подходом к торговле опционами. Максимальный убыток составляет уплаченную премию, а потенциал роста теоретически велик. Трейдеры используют этот метод, когда считают, что базовый фьючерсный контракт к моменту истечения срока действия будет расти.

Длинные путы: Для медвежьих трейдеров, стремящихся к определенному риску, длинные путы приносят прибыль при движении цены вниз. С их помощью можно также хеджировать длинную фьючерсную или спотовую криптовалютную позицию, защищаясь от снижения до истечения срока действия.

Вертикальные спрэды: Покупка одного опциона и продажа другого по другой цене исполнения (оба колла или оба пута) может уменьшить премию и помочь согласовать выплаты с ценовыми целями. Примером могут служить спреды "бычий колл" и "медвежий пут". Они ограничивают максимальную прибыль, но снижают первоначальные инвестиции.

Стратегии волатильности

Стрэддлы и стрэнглы: Трейдеры, которые ожидают большого движения, но не уверены в направлении, могут купить стрэддл (колл и пут с одним и тем же страйком) или стрэнгл (колл и пут с разными страйками). Эти стратегии направлены на захват роста волатильности и значительных колебаний цен, но сталкиваются с временным распадом, если движение не материализуется.

Железные кондоры и бабочки: Опытные трейдеры продают опционы с премией вокруг ожидаемого торгового диапазона, полагаясь на временной распад и стабильную волатильность. На биткоин-биржах, где волатильность может скакать, такие опционы могут быть рискованными, если ими тщательно не управлять.

Доходы и стратегии хеджирования

Эквиваленты покрытых коллов: На фьючерсных рынках трейдер может занимать длинную позицию по базовому фьючерсному контракту и продавать опционы колл против него, чтобы получить премию. Это может снизить безубыточность, но ограничить рост. В качестве альтернативы трейдеры, торгующие спотовыми BTC на некоторых криптобиржах, могут найти структуры, имитирующие покрытые коллы через опционы, привязанные к индексным или бессрочным фьючерсам.

Защитные путы: Покупка пута против длинной фьючерсной или длинной спотовой позиции может ограничить риск падения до истечения срока действия. На нестабильных рынках защитные путы обеспечивают психологический комфорт и определяют худшие варианты развития событий.

Календарные спреды: Использование различных дат истечения срока действия для фиксации изменений временного распада или подразумеваемой волатильности по срочной структуре может быть эффективным, если вы ожидаете, что волатильность в ближайшем будущем будет отличаться от более долгосрочных ожиданий.

Риск, маржинальные требования и кредитное плечо

Кредитное плечо - это обоюдоострый меч. Хотя торговля фьючерсными опционами может потребовать меньшего капитала и обеспечить высокую покупательную способность, она также может увеличить потери. Для покупателей опционов первоначальной инвестицией является уплаченная премия, а риск убытков ограничивается этой премией. Для продавцов опционов требования к марже могут быть значительными, а убытки могут превысить полученную премию при резком движении рынка.

Ключевые факторы риска:

Значительный риск для продавцов: Продавая опционы, трейдеры могут подвергать себя теоретически неограниченному риску по коллам и большому риску по путам, если только позиция не хеджирована или не имеет определенного риска (например, спреды). Убедитесь, что ваш счет способен выдержать неблагоприятные движения, и что вы понимаете требования к биржевой марже.

Временной распад: При прочих равных условиях опционы теряют стоимость с течением времени. Если трейдер верит, что рынок будет двигаться, то обычно он должен двигаться достаточно далеко и быстро, чтобы компенсировать временной распад к моменту истечения срока действия опциона.

Процентные ставки, финансирование и перенос: Процентные ставки влияют на ценообразование фьючерсов и опционов. В криптовалютах бессрочные фьючерсы используют ставки финансирования для поддержания цены фьючерса в соответствии с ценой индекса. Эта динамика влияет на стоимость опционов на фьючерсы и должна отслеживаться наряду с состоянием рынка акций и валют.

Ликвидность и торговые часы: Некоторые даты истечения срока действия и страйки имеют более низкую ликвидность, особенно вне основных торговых часов. Проскальзывание, более широкие спреды между спросом и предложением и быстрая волатильность являются частью рыночной среды для фьючерсных опционов BTC и ETH.

Выбор торговой платформы для криптовалют и традиционных рынков

На криптобиржах качество торговой платформы может определять качество исполнения и контроль рисков. Учитывайте эти факторы при выборе платформы для торговли опционами на фьючерсы:

Репутация и безопасность биржи: Лучшие биткоин-биржи и криптовалютные биржи, такие как Deribit, Binance Futures, Бибит, OKX известны своей высокой ликвидностью по опционам и фьючерсам. Оцените холодное хранение, кошельки с несколькими подписями, раскрытие информации о доказательстве резервов и надежную защиту, включая 2FA и белый список адресов вывода средств.

Ликвидность, спреды и глубина рынка: Более узкие спреды и глубокие книги заявок помогут вам эффективно размещать сделки. Изучите комиссии маркет-мейкеров и брокерских компаний, скидки и общую схему комиссионных. Маркет-мейкеры и здоровая цепочка опционов с разными сроками истечения и ценами исполнения улучшают торговый опыт.

Обеспечение и гибкость маржи: Некоторые платформы предлагают кросс-маржу, изолированную маржу и портфельную маржу по опционам и фьючерсам. Залог может быть размещен в USDT, USDC, BTC или других активах. Поймите, как меняются маржинальные требования в зависимости от волатильности и позиций.

Расширенные возможности: Среди полезных функций - сложные типы ордеров, аналитика рисков, греки, построители позиций и возможность подключения API для алгоритмической торговли. Многие трейдеры анализируют графики с помощью интеграции TradingView, оценивая цену, волатильность и ожидания процентных ставок.

Нормативный доступ для американских трейдеров: Жители США часто не могут получить доступ к оффшорным платформам криптоопционов. Вместо этого многие используют регулируемых брокеров для торговли фьючерсами и опционами CME Group, включая Interactive Brokers, tastytrade, TD Ameritrade thinkorswim и NinjaTrader. На CME представлены фьючерсы на биткоин, микро-биткоин (MBT), фьючерсы на эфир и соответствующие опционы. Перед началом торговли всегда проверяйте местное законодательство.

Драйверы рынка: Что движет фьючерсами и опционами на криптовалюты?

Криптовалютные рынки отражают глобальное сочетание нарративов, макроэкономических факторов и данных о цепочке. Ключевыми факторами влияния являются:

Рисковые настроения по отношению к акциям, запасам и товарам: Движения в акциях могут отразиться на склонности к риску в криптовалютах. Корреляции меняются, но широкие тенденции к увеличению или уменьшению риска могут влиять на цену фьючерсов BTC и ETH и подразумеваемую волатильность.

Процентные ставки и валюты: Изменение процентных ставок влияет на ставки дисконтирования и перенос средств. Сила или слабость доллара США по отношению к другим валютам может влиять на глобальную ликвидность, потоки в цифровые активы и ценообразование фьючерсов и опционов.

Циклы волатильности: Волатильность криптовалют может быть эпизодической. Трейдеры могут использовать опционные стратегии, чтобы воспользоваться преимуществами высокой или низкой подразумеваемой волатильности по отношению к реализованной волатильности, стремясь получить преимущество путем покупки или продажи премии, когда она кажется неправильно оцененной.

Цепочечные и биржевые метрики: Биржевые резервы, ставки финансирования, дисбаланс в портфеле заказов и активность китов способствуют краткосрочным изменениям цен. Доказательства резервов, новости регулирующих органов и новые листинги на ведущих биткоин-биржах также могут влиять на настроения.

Начало работы: Шаг за шагом для торговли опционами на фьючерсы

1. Откройте и пополните свой счет: Выберите платформу с хорошей репутацией и заполните KYC/AML в соответствии с требованиями. Для криптовалютных бирж убедитесь, что платформа поддерживает опционы на фьючерсы на желаемый базовый актив. Для регулируемых фьючерсных рынков откройте фьючерсный счет у брокера, который предоставляет доступ к CME или другим биржам.

2. Изучите спецификации контрактов: Ознакомьтесь со спецификацией контракта на конкретный фьючерсный контракт и соответствующие опционные контракты. Разберитесь в тиковой стоимости, контрактном множителе, торговых часах, типе расчетов и датах истечения. На криптовалютных платформах изучите, как работает цена отметки, цена индекса и ставки финансирования.

3. Выберите торговую стратегию: Решите, что вам нужно: направленная торговля (длинные коллы или путы), волатильность (стрэддлы, стрэнглы) или доходные стратегии (спреды или продажа премии с контролем риска). Согласуйте стратегию с допустимым риском и инвестиционной стратегией.

4. Выберите цену исполнения и срок действия: Цена исполнения и срок действия определяют риск/вознаграждение. Глубокие опционы в деньгах больше похожи на фьючерсы с более высокой дельтой; опционы вне денег дешевле, но требуют больших ценовых изменений для получения прибыли.

5. Размещайте сделки и управляйте позициями: Используйте лимитные ордера, где это необходимо, для контроля входа. Следите за греками, подразумеваемой волатильностью и рыночными катализаторами. Если рынок движется в вашу пользу, рассмотрите возможность фиксации частичной прибыли, переноса на более поздние даты истечения или корректировки страйков для управления риском.

6. Знайте, как работает исполнение и переуступка: На криптовалютных биржах многие опционы по истечении срока действия погашаются наличными против базовой фьючерсной цены. На регулируемых рынках необходимо понимать, является ли опцион американским или европейским и как исполнение конвертируется во фьючерсную позицию. Всегда готовьтесь к риску переуступки, если короткие опционы находятся в деньгах.

7. Ведите журнал и анализируйте: Отслеживайте обоснование каждой сделки, премию, подразумеваемую волатильность и результат. Со временем усовершенствуйте свой подход, чтобы повысить последовательность и снизить количество убытков.

Общие ошибки, которых следует избегать

Игнорирование временного распада: Многие новички начинают торговать опционами, ожидая больших движений, но недооценивают, как временной распад снижает стоимость. Если базовый актив дрейфует в сторону, то к моменту истечения срока действия опциона его стоимость может упасть до нуля.

Чрезмерное использование кредитного плеча: Хотя опционы могут требовать меньшего капитала, использование слишком большого кредитного плеча может привести к быстрой просадке. Установите лимиты позиций, соответствующие размеру вашего счета и допустимому риску.

Продажа голых опционов без хеджирования: Продавая опционы для получения дохода, трейдеры подвергают себя значительному риску при резком движении рынка. Рассмотрите возможность использования спредов с определенным риском или хеджирования, чтобы ограничить потери.

Выбор неликвидных страйков или экспираций: Широкие спреды и тонкие книги заявок могут сделать вход и выход дорогостоящими. Сосредоточьтесь на ликвидных контрактах, особенно на страйках, близких к деньгам, с активными торговыми часами.

Неправильное понимание расчетов: В криптовалюте многие опционы рассчитываются наличными против базового фьючерса по истечении срока действия. На регулируемых рынках переуступка может создать фьючерсную позицию. Изучите эту механику до начала торговли.

Примеры криптовалютных бирж и продуктовый ландшафт

Deribit: Ведущая площадка для опционов на BTC и ETH, с надежной цепочкой опционов, высокой ликвидностью и хорошей репутацией среди профессиональных трейдеров. Предлагает опционы на фьючерсы, гибкую маржинализацию, аналитику по грекам и волатильности.

Binance Фьючерсы: Списки опционов и бессрочных контрактов на основные монеты, с портфельной маржой для соответствующих счетов. Большая база пользователей и солидная ликвидность, а также интеграция с инструментами для построения графиков. Учитывайте региональные ограничения доступа.

Бибит и OKX: Предоставляют широкий набор криптовалютных деривативов, включая опционы на фьючерсы на BTC и ETH, различные варианты обеспечения и расширенный контроль рисков. Полезны для трейдеров, стремящихся к межбиржевой диверсификации.

CME Group: CME предлагает фьючерсы на биткоин, фьючерсы на Эфир и микроконтракты, а также опционы для институционального уровня. Регулируется США, имеет клиринг и эффективное управление рисками. Доступ через фьючерсный счет у брокера.

Все вместе: От идеи к исполнению

Предположим, трейдер верит, что BTC раллирует до крупного события через шесть недель, и хочет получить возможность роста с определенным риском. Они рассматривают длинный колл на базовый фьючерсный контракт с датой истечения сразу после события. Они выбирают цену исполнения немного вне денег, чтобы премия была умеренной. Если подразумеваемая волатильность высока, они могут вместо этого выбрать бычий колл-спрэд, чтобы уменьшить первоначальные инвестиции. Они планируют правила выхода на основе цены или времени, принимая во внимание распад времени и возможность резкого роста волатильности после события.

В противном случае, если трейдер считает, что BTC будет двигаться в боковом направлении с растущей волатильностью, он может рассмотреть вариант железного кондора со скромными целями по прибыли, тщательным ограничением рисков и планом корректировки, если цена приблизится к одному из коротких страйков. Обе стратегии требуют дисциплинированного контроля рисков, осведомленности о часах торговли и готовности выйти из сделки при изменении тезиса.

Успешная торговля опционами на фьючерсы основывается на повторяющемся процессе: определение тезисов, выбор стратегии с соответствующим риском, выбор страйка и срока действия, эффективное исполнение на надежной торговой платформе и проактивное управление позициями.

Глоссарий основных терминов для фьючерсных опционов

Фьючерсный контракт: стандартизированное соглашение о покупке или продаже базового актива по заранее установленной цене на определенную дату в будущем.

Опционные контракты: Производные инструменты, предоставляющие право купить (колл) или продать (пут) базовый актив к моменту истечения срока действия опциона.

Базовый фьючерсный контракт: фьючерсный инструмент, на который ссылается опцион для определения стоимости и расчетов.

Цена исполнения: Цена, по которой опцион может быть исполнен против базового фьючерса.

Уплаченная премия: Первоначальный капитал, необходимый для покупки опциона.

Дата истечения срока действия: дата, когда опцион прекращает свое существование и либо исполняется, либо переуступается, либо теряет свою ценность.

Временной распад: Потеря стоимости опциона с течением времени при прочих равных условиях.

Маржинальные требования: Средства, необходимые для обеспечения позиции. Покупатели обычно платят премию; продавцы вносят маржу, отражающую потенциальный риск.

Максимальный убыток: Для длинных опционов ограничены уплаченной премией. Для коротких опционов потери могут быть значительными без хеджирования.

Кредитное плечо и покупательная способность: Возможность контролировать большую условную сумму с меньшим капиталом, что увеличивает прибыли и убытки.

Дополнительные соображения

Портфельная маржа и кросс-маржинг: Некоторые биржи позволяют трейдерам использовать единый пул маржи по фьючерсам и опционам, что потенциально улучшает использование капитала. Разберитесь в механизме риска, который регулирует пороги ликвидации и как он работает с коррелированными позициями.

Поверхности волатильности и перекос: Рынок опционов по-разному оценивает различные страйки и сроки экспирации, отражая рыночные ожидания. Перекос в BTC и ETH может сохраняться из-за спроса на защиту от падения или спекуляций на повышение. Стратегии могут быть нацелены на предполагаемые неправильные цены по всей структуре сроков.

Событийный риск: Экономические отчеты, решения по процентным ставкам, обновления протоколов и биржевые новости могут привести к быстрым изменениям цен и волатильности. Трейдеры должны планировать разрывы и соответствующим образом управлять позициями.

Качество исполнения и комиссии: Комиссии за исполнение, комиссии за каждый контракт и ставки фондирования (для продуктов с вечной маржой) - все это влияет на чистый доход от продаж. Стремитесь к эффективному исполнению и рассматривайте возможность размещения лимитных ордеров для повышения цены.

Контрольный список перед заключением сделок

Определился ли я со своим тезисом о цене, волатильности и времени?

Соответствуют ли цена исполнения и срок действия моим взглядам и допустимому риску?

Достаточно ли ликвидности для входа и выхода без чрезмерного проскальзывания?

Рассчитал ли я максимальные потери, безубыточность и потенциальные результаты?

Учитывал ли я маржинальные требования и влияние на счет в стрессовой ситуации?

Есть ли у меня правила, позволяющие корректировать, сворачивать или выходить из игры в зависимости от уровня цен или времени?

Фьючерсные опционы в диверсифицированном портфеле

Для инвесторов, которые распределяют средства между акциями, товарами, валютами и криптовалютами, фьючерсные опционы являются дополнительным инструментом для точной настройки экспозиции. С их помощью можно хеджировать потери при известных затратах, добавлять выпуклости для асимметричной доходности или получать доход с помощью структурированных стратегий. Тем не менее, использование кредитного плеча и риск полного убытка по купленным опционам требуют разумного выбора размера и надежной системы рисков.

В криптовалюте, где волатильность и ночные гэпы - обычное дело, опционы могут обеспечить ту же гибкость и структуры с определенным риском, которые многие трейдеры используют в акциях, но с учетом особенностей фьючерсов BTC и ETH. При продуманном использовании торговля фьючерсными опционами может помочь сгладить кривые портфеля акций и защитить прибыль, позволяя при этом участвовать в мощных трендовых движениях.

Вопросы и ответы

Как торговать фьючерсными опционами?

Чтобы торговать фьючерсными опционами, откройте фьючерсный счет или счет криптовалютных деривативов на платформе, где представлены опционы на фьючерсы на нужный вам базовый актив. Изучите спецификации контрактов, в том числе приращения цены исполнения, даты истечения и требования к марже. Выберите торговую стратегию - например, длинный колл, длинный пут или спред с определенным риском - исходя из ваших представлений о движении цен и волатильности. Размещайте сделки через торговую платформу, отслеживайте греки и временной распад, а также управляйте позициями с помощью правил выхода. На криптовалютных биржах уточните, как происходит расчет по опционам (часто расчет производится наличными по цене базового фьючерса), и узнайте часы работы и ликвидность. Всегда определяйте размер позиций так, чтобы максимальный убыток (часто уплаченная премия) соответствовал вашему допустимому риску.

Что такое правило 80% в торговле фьючерсами?

Правило 80%“ - это эвристика, которую некоторые трейдеры используют на фьючерсных рынках с ограниченным диапазоном, предполагая, что если цена вырывается из области значений или области баланса, то существует высокая вероятность (часто котируемая около 80%), что она перейдет на противоположную сторону этого диапазона. Это не формальный закон и не гарантированный результат. Трейдеры иногда применяют его к фьючерсным продуктам, таким как контракты e mini и e mini s p, при определении зон баланса на внутридневных графиках. Если вы интегрируете эту идею в торговую стратегию, подтвердите ее собственными данными, четко определите риск и избегайте излишней самоуверенности, поскольку реальные рынки могут отклоняться от исторических тенденций.

Нужно ли мне $25 000, чтобы торговать фьючерсами?

Нет. Требование в $25 000 связано с правилами торговли в день для американских фондовых счетов. Торговля фьючерсами и торговля опционами на фьючерсы подпадают под другие правила. Многие брокеры и криптовалютные биржи позволяют открыть фьючерсный счет с меньшими первоначальными инвестициями при условии соблюдения маржинальных требований к контрактам, которыми вы торгуете. При этом риск значителен из-за кредитного плеча, и вы должны торговать только теми деньгами, которые можете позволить себе потерять. На криптовалютных биржах минимальные вложения могут быть низкими, но правильный размер позиции очень важен, чтобы избежать полных потерь.

Чем лучше торговать - фьючерсами или опционами?

Это зависит от ваших целей и допустимого риска. Торговля фьючерсами предлагает прямолинейную направленную экспозицию с использованием кредитного плеча, но может привести к большим потерям, если рынок движется против вас. Торговля опционами на фьючерсы обеспечивает определенный риск для покупателей (максимальный убыток обычно равен уплаченной премии) и возможность разрабатывать опционные стратегии на основе волатильности и временного распада. Однако опционы добавляют сложности, такие как временной распад и динамика подразумеваемой волатильности, которые вы должны понимать. Многие трейдеры сочетают оба варианта: используют фьючерсы для четкого определения направления движения и фьючерсные опционы для хеджирования или вероятностных стратегий. Лучший выбор - это тот, который соответствует вашим навыкам, размеру счета и инвестиционной стратегии.