Бессрочные фьючерсные контракты: Полное руководство для трейдеров криптобирж

Бессрочные фьючерсные контракты - это доминирующие производные контракты на криптовалютных рынках, позволяющие трейдерам спекулировать на движении цен биткоина и других цифровых активов с большим кредитным плечом и неограниченно открытыми позициями. В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, бессрочные фьючерсы предлагают непрерывную торговлю и не имеют фиксированной даты истечения срока действия, поэтому цена контракта поддерживается вблизи базового спот-рынка с помощью механизма ставки фондирования. Для трейдеров, изучающих биткоин-биржи и криптовалютные рынки, понимание того, как работают бессрочные фьючерсы, очень важно для использования преимуществ волатильности, управления рисками и выбора лучших криптовалютных бирж для торговли с кредитным плечом.

Это всеобъемлющее руководство объясняет торговлю бессрочными фьючерсами с нуля, сравнивает их с традиционными фьючерсами, исследует динамику ставок финансирования и структуру рынка, а также описывает практические шаги для безопасной торговли бессрочными фьючерсами на ведущих криптобиржах. В книге также рассматриваются вопросы регулирования, структуры биржевых комиссий и инструменты управления рисками, которые позволяют трейдерам контролировать более крупные позиции с меньшим капиталом.

Что такое бессрочные фьючерсные контракты?

Бессрочные фьючерсные контракты, также известные как вечные контракты или вечные фьючерсы, - это производные контракты, которые отслеживают цену базового актива, такого как биткоин, эфир или другие криптовалюты, без даты истечения срока действия. Бессрочные фьючерсы работают за счет поддержания цен в соответствии со спот-рынком с помощью периодического платежа, называемого ставкой финансирования. Такая конструкция решает ключевое ограничение традиционных фьючерсов, которые имеют фиксированный срок действия и часто требуют переноса позиций для поддержания экспозиции.

На криптовалютных рынках бессрочные фьючерсы предлагают высокую ликвидность, круглосуточную торговлю и гибкие возможности маржи. Трейдеры могут занять длинную или короткую позицию по базовому активу и держать ее открытой неограниченное время при условии соблюдения маржинальных требований. Возможность открытия коротких позиций в сочетании с кредитным плечом делает бессрочные фьючерсы эффективным инструментом для хеджирования существующих активов или спекуляций на бычьих и медвежьих рыночных условиях.

Бессрочные фьючерсы по сравнению с традиционными фьючерсными контрактами

В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, бессрочные фьючерсы не имеют даты истечения срока действия. На регулируемых Комиссией по торговле товарными фьючерсами рынках нефти, кукурузы или металлов фьючерсные цены имеют тенденцию сближаться с ценой спот по мере приближения срока истечения. Бессрочные фьючерсы заменяют этот процесс сближения механизмом ставки финансирования, который через регулярные промежутки времени подталкивает цену бессрочного фьючерса к цене спот. Такая конструкция позволяет вести непрерывную торговлю без необходимости переносить контракты из одного месяца в другой.

Традиционные фьючерсы также работают на биржах со стандартизированными графиками клиринга и расчетов и строгим регулятивным надзором. В отличие от них, многие криптобиржи работают с бессрочными фьючерсами в глобально доступной среде, где регуляторный ландшафт варьируется в зависимости от юрисдикции. Некоторые платформы обслуживают международных трейдеров, в то время как другие, особенно в США, работают под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами и других регулирующих органов, предлагая конкретные фьючерсные продукты на биткоин, а не бессрочные контракты.

Как работают бессрочные фьючерсы на криптовалютных рынках

Бессрочные фьючерсы работают благодаря сочетанию маржирования, кредитного плеча и ставки финансирования, которая уравновешивает длинные и короткие позиции. Трейдеры вносят залог, часто в виде стейблкоинов или криптоактивов, и могут контролировать более крупные позиции с помощью кредитного плеча. Если рынок движется против позиции, порог поддерживающей маржи определяет, останется ли позиция открытой или будет ликвидирована, чтобы предотвратить дальнейшие потери.

Механизм ставки фондирования и индекс премий

Механизм ставки финансирования лежит в основе бессрочных фьючерсов. Ставка финансирования - это периодический платеж, которым обмениваются длинные и короткие позиции для поддержания цены контракта в соответствии с ценой спот. Когда цена бессрочного фьючерса торгуется с премией к спотовому рынку, держатели длинных позиций обычно платят держателям коротких позиций. Когда бессрочный фьючерс торгуется с дисконтом, шорты платят лонгам. На многих биржах ставка фондирования рассчитывается на основе индекса премии, полученного из расхождений цен между бессрочным фьючерсом и индексом цен, полученным с нескольких площадок спотового рынка.

Выплаты обычно происходят каждые восемь часов, хотя на разных биржах интервалы могут отличаться. Такие периодические выплаты стимулируют трейдеров к арбитражным операциям, подталкивая цену бессрочного фьючерса к спот-цене базового актива. На быстро меняющихся криптовалютных рынках, где волатильность рынка - обычное явление, динамика ставок финансирования может быстро меняться по мере изменения рыночных условий.

Кредитное плечо, маржа и ликвидация

Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам контролировать более крупные позиции с меньшим капиталом за счет использования кредитного плеча. Высокое кредитное плечо может увеличить прибыль, но также увеличивает и убытки, поэтому тщательное управление рисками имеет решающее значение. Поддерживающая маржа - это минимальное обеспечение, необходимое для поддержания открытой позиции. Если в результате неблагоприятного движения цен собственный капитал счета падает ниже требуемого уровня, система управления рисками биржи может инициировать ликвидацию, чтобы предотвратить дальнейшие потери и сохранить эффективность рынка.

Различные биржи предлагают разные уровни кредитного плеча и режимы маржи. Кросс-маржа использует весь баланс счета в качестве обеспечения по всем позициям, в то время как изолированная маржа ограничивает риск конкретной позицией. Трейдеры должны следить за своим кредитным плечом, ценами ликвидации и использованием маржи, а также понимать, как ставки финансирования и комиссии влияют на прибыльность.

Почему бессрочные фьючерсы доминируют на криптовалютных рынках

Торговля бессрочными фьючерсами стала ведущим деривативом на криптовалютных рынках, поскольку она сочетает в себе глубокую ликвидность, непрерывную торговлю и гибкое кредитное плечо. Эти контракты позволяют криптовалютным трейдерам делать направленные ставки, хеджировать активы или использовать нейтральные рыночные стратегии с круглосуточным доступом. Возможность держать позиции открытыми неограниченное время упрощает управление рисками и поддерживает широкую экосистему стратегий как для розничных участников, так и для институциональных подразделений.

Повышение ликвидности и улучшение структуры рынка

Бессрочные фьючерсы часто имеют более высокий дневной оборот, чем традиционные фьючерсы на эквивалентные криптоактивы, поскольку они концентрируют ликвидность в одном неистекающем контракте. Такая структура рынка снижает фрагментацию по нескольким датам истечения срока действия и может обеспечить более узкие спреды и большую глубину. Маркет-мейкеры и арбитражеры помогают поддерживать цену контракта в соответствии со спотовой ценой, улучшая выявление цен и повышая эффективность рынка базового актива.

Примеры использования: Спекуляция, хеджирование и доходность

Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам спекулировать на движении цен в обоих направлениях. Длинные позиции приносят выгоду при росте цен, а короткие - при их падении. Гибкость длинных и коротких позиций особенно ценна для хеджирования. Например, шахтер или долгосрочный инвестор на спотовом рынке может открыть короткую позицию по бессрочным фьючерсам, чтобы компенсировать риск снижения цены. Некоторые стратегии позволяют получать платежи за финансирование, принимая сторону, которая получает ставку финансирования, в то время как другие делают ставку на изменения самой ставки финансирования при изменении настроений на рынке.

Типы бессрочных контрактов: Линейный и инверсный бессрочные контракты

Бессрочные фьючерсы существуют в различных форматах маржи и расчетов. Наиболее распространенные типы - линейные, расчеты по которым производятся в стабильных монетах, таких как USDT или USDC, и инверсные бессрочные, расчеты по которым производятся в базовом криптоактиве, таком как BTC или ETH.

Линейные контракты котируют и рассчитывают прибыль и убытки в стабильной валюте, что делает PnL более интуитивно понятным для трейдеров, которые также управляют балансами в долларах или стейблкоинах. В инверсных бессрочных контрактах стоимость контракта выражается в базовом активе. Например, инверсный бессрочный контракт BTC использует биткоин в качестве залога, а расчеты по PnL производятся в BTC. Инверсные бессрочные контракты могут быть привлекательными, если трейдер ожидает, что базовый актив будет дорожать, но они создают дополнительный уровень риска, поскольку стоимость залога колеблется в зависимости от рынка.

Бессрочные фьючерсы в сравнении с традиционными фьючерсами

Бессрочные фьючерсы отличаются от традиционных фьючерсов несколькими ключевыми моментами. Наиболее очевидным является отсутствие даты истечения срока действия. Традиционные фьючерсные контракты обычно имеют месячный или квартальный срок действия, и трейдеры должны сворачивать позиции по мере приближения этой даты, чтобы сохранить риск. Бессрочные фьючерсы устраняют этот операционный шаг, используя ставку финансирования для поддержания цен в соответствии со спот-рынком. В то время как традиционные фьючерсы сближаются со спотом по истечении срока действия, а затем производят расчеты, бессрочные фьючерсы используют непрерывные платежи по финансированию для выравнивания цены контракта, не требуя физических или денежных расчетов по фиксированному графику.

Традиционные фьючерсы также обычно торгуются на регулируемых площадках с единым клиринговым центром, в то время как бессрочные фьючерсы торгуются в основном на криптовалютных биржах, работающих по всему миру с различными системами контроля. На суше в США предложения бирж формируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами, которая контролирует фьючерсные рынки и некоторые криптовалютные деривативы. На международном уровне биржи могут размещать вечные фьючерсы на биткоин и широкий спектр вечных фьючерсов на альткоины с различными предельными значениями кредитного плеча, валютами маржи и механизмами риска.

Краткая история и биржевой ландшафт

Деривативы на биткоин развивались стремительно. Первые площадки, такие как биржа ICBIT, представили концепцию криптовалютных деривативов небольшому сообществу трейдеров. Появление бессрочных свопов популяризировало эту концепцию и вызвало массовый рост ликвидности. Сегодня криптобиржи, на которых торгуются бессрочные фьючерсы, включают платформы, известные глубокими книгами заявок и большим ежедневным оборотом. Среди криптовалютных трейдеров популярны следующие названия Binance, OKX, Bybit, BitMEX, Deribit, Kraken Futures и другие. Институциональные участники также торгуют котируемыми фьючерсами на биткоин на CME Group под надзором американских регуляторов, хотя бессрочные фьючерсные контракты обычно предлагаются на международных криптовалютных платформах.

При выборе биржи для торговли бессрочными фьючерсами учитывайте такие факторы, как ликвидность для желаемых торговых пар, надежность механизма подбора во время волатильности рынка, инструменты управления рисками, страховые фонды и структуру биржевых комиссий. Кроме того, изучите качество подачи информации о ценах на индексы, прозрачность расчета ставки фондирования и то, поддерживает ли платформа линейные и инверсные бессрочные контракты.

Механика ядра: Индексная цена, контрактная цена и расхождения в ценах

Цена контракта на бессрочный фьючерсный инструмент привязана к цене индекса, отражающего базовый спотовый рынок на нескольких биржах. Если цена бессрочного фьючерса дрейфует выше спота, положительная ставка финансирования обычно заставляет держателей длинных позиций платить держателям коротких позиций на следующем интервале, стимулируя давление на продажу. Если цена бессрочного фьючерса ниже спота, отрицательная ставка финансирования вознаграждает длинные позиции за счет коротких, стимулируя покупку. Такая динамика в сочетании с возможностями арбитража позволяет поддерживать цены на одном уровне и способствует стабильности рынков деривативов.

Арбитражники следят за расхождениями цен между бессрочным контрактом и ценой индекса. При возникновении расхождений они применяют нейтральные для рынка стратегии, такие как длинный спот плюс короткий вечный контракт или короткий спот плюс длинный вечный контракт, чтобы зафиксировать спред. Эта деятельность ужесточает связь между фьючерсными ценами и ценой спот и повышает эффективность рынка.

Примерные сценарии: Длинные и короткие позиции

Рассмотрим трейдера, который ожидает роста курса биткоина в связи с улучшением настроений на рынке. Трейдер может открыть длинную позицию по бессрочным фьючерсам на биткоин с использованием кредитного плеча, используя меньший капитал для управления более крупными позициями. Если рынок движется в пользу сделки, нереализованная прибыль накапливается, и трейдер может частично или полностью выйти из позиции на целевых уровнях. Если цена падает, трейдер должен следить за маржой, чтобы избежать ликвидации. Такие инструменты хеджирования, как ордера стоп-лосс и тейк-профит, помогают управлять рисками в условиях нестабильности.

В качестве альтернативы трейдер, ожидающий падения, может открыть короткую позицию. Это эффективный способ получить прибыль от падения или захеджировать спотовые позиции. При отрицательном финансировании короткая позиция может оплатить длинную, поэтому важно учитывать периодические платежи по финансированию в ожидаемой доходности сделки. Управление позициями включает в себя контроль за ставкой финансирования, поддерживающей маржой и потенциальным влиянием высокого кредитного плеча во время резких движений рынка.

Стратегии торговли бессрочными фьючерсами

Торговля бессрочными фьючерсами поддерживает широкий спектр стратегий, соответствующих различным рыночным условиям и склонности к риску.

Направленная торговля

Направленные трейдеры используют технический анализ, данные по цепочке и структуру рынка для определения времени входа и выхода. Они могут держать позиции в течение ночи или нескольких дней, выплачивая или получая платежи по ставке фондирования. Торговцы моментумом ищут прорывы и продолжения трендов, а торговцы средней реверсией - экстремальные ситуации, когда цена контракта отклоняется от цены индекса.

Хеджирование и передача рисков

Участники спот-рынка используют бессрочные фьючерсы для хеджирования. Долгосрочный инвестор, владеющий биткоином, может сократить срок действия бессрочных фьючерсов на биткоин, чтобы снизить риск просадки. Майнеры могут заключать короткие сделки, чтобы зафиксировать ожидаемый доход. Биржи иногда хеджируют свои собственные запасы, используя обратные бессрочные контракты для соответствия обязательствам.

Основа и способы финансирования

Базисные трейдеры анализируют разницу между фьючерсными и спотовыми ценами, занимая выгодные позиции, когда базис сходится. На бессрочных рынках ставка финансирования заменяет сближение по времени, поэтому в стратегиях рассматривается ожидаемое финансирование в сравнении с ценовым трендом. Трейдеры могут придерживаться той стороны, которая получает платеж по финансированию, или менять стороны при изменении рыночных условий.

Возможности арбитража

Арбитраж использует расхождения в ценах между биржами или между бессрочным и спотовым рынком. Примерами могут служить стратегии cash-and-carry, кросс-биржевой арбитраж и фиксация неправильной цены индекса. Эти подходы требуют надежного исполнения, контроля рисков и быстрого доступа к ликвидным инструментам, чтобы минимизировать проскальзывание и биржевой риск.

Расходы: Биржевая комиссия, финансирование и проскальзывание

Торговля бессрочными фьючерсами включает в себя множество компонентов затрат. Биржевая комиссия взимается за каждую сделку и может различаться для рыночных и лимитных ордеров. Графики комиссионных вознаграждений мейкеров-тейкеров могут стимулировать предоставление ликвидности. Ставка финансирования, как периодический платеж, может существенно повлиять на доходность на трендовых рынках. Высокий положительный уровень финансирования может снизить доходность длинных сделок; отрицательный уровень финансирования может снизить доходность коротких сделок.

Проскальзывание и спреды также имеют значение. В моменты высокой волатильности или низкой ликвидности цена исполнения может отклоняться от отображаемой цены, что может повлиять на эффективные затраты. Чтобы улучшить результаты, трейдеры могут использовать лимитные ордера там, где это необходимо, следить за прогнозами ставок финансирования и торговать в периоды повышенной ликвидности.

Ввод в эксплуатацию: Первоначальный капитал, обеспечение и настройка

Для торговли бессрочными фьючерсами трейдеры вносят первоначальный капитал в виде стейблкоинов или базового актива, в зависимости от типа контракта. Многие биржи поддерживают залог в USDT или USDC для линейных контрактов и базовую криптовалюту для обратных бессрочных контрактов. Выбор залога может повлиять на риск и деноминированную в PnL валюту.

Настройка счета часто включает в себя проверку личности, если это требуется в соответствии с местным законодательством, раскрытие информации о рисках и выбор режима маржи. Трейдерам следует ознакомиться с правилами ликвидации, страховыми фондами и историей сбоев в работе платформы, чтобы оценить устойчивость работы в нестабильные периоды. Очень важно протестировать ввод ордеров, размещение стоп-лоссов и поведение системы на небольших объемах, прежде чем переходить к более крупным позициям.

Инструменты управления рисками для бессрочных фьючерсов

Тщательное управление рисками - основа устойчивой торговли бессрочными фьючерсами. Инструменты и практики включают:

- Установление четких правил определения размера позиции по отношению к собственному капиталу счета, учитывая, что высокий левередж увеличивает вероятность ликвидации во время рыночной волатильности.

- Использование ордеров стоп-лосс и тейк-профит для определения риска и фиксации прибыли.

- Мониторинг маржи обслуживания и проактивное добавление обеспечения в случае необходимости.

- Избегание риска концентрации путем диверсификации активов или стратегий.

- Учет нормы финансирования при удержании позиций в течение нескольких восьмичасовых циклов.

Эти методы помогают трейдерам сохранять открытую позицию при неблагоприятных движениях рынка и снижают вероятность принудительной ликвидации. Они также способствуют стабильной работе, уравновешивая потенциальное вознаграждение и определенный риск.

Выбор лучших криптовалютных бирж для бессрочных фьючерсов

Качество торговой площадки имеет не меньшее значение, чем стратегия. Оценивая платформы для торговли бессрочными фьючерсами, обратите внимание на:

- Глубина и ликвидность рынков, на которых вы собираетесь торговать.

- Надежные механизмы управления рисками и хорошо капитализированные страховые фонды, позволяющие справиться с ликвидацией и снизить уровень социализированных убытков.

- Прозрачная методология расчета ставки финансирования и надежные расчеты индекса премий, особенно в периоды нестабильности.

- Наличие линейных и обратных бессрочных контрактов, а также вариантов кросс- и изолированной маржи.

- Производительность API, типы заказов и стабильность платформы в условиях стресса.

- Четкие графики комиссионных сборов и конкурентоспособные уровни комиссионных сборов.

- Соответствие требованиям и нормативно-правовая база вашей юрисдикции.

Многие биткоин-биржи предлагают специальные разделы деривативов с обширным списком бессрочных контрактов. Некоторые из них выделяют бессрочные фьючерсы на биткоин с высоким кредитным плечом и низкими комиссиями, в то время как другие делают акцент на контроле рисков и консервативных ограничениях кредитного плеча. Сопоставьте набор функций платформы с вашими приоритетами, будь то расширенная маршрутизация ордеров, широкий список контрактов или строгое соответствие местному законодательству.

Нормативно-правовая база и юрисдикционные соображения

Регулирование бессрочных фьючерсов существенно различается по всему миру. В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами контролирует фьючерсные рынки и в отдельных случаях принимала меры в отношении криптовалютных деривативов. Многие платформы, ориентированные на США, ограничивают предложения регулируемыми продуктами, такими как стандартные фьючерсы на биткоин, а не бессрочные контракты. На международном уровне рынки криптовалютных деривативов процветают благодаря широкому спектру бессрочных фьючерсных пар и опционов с кредитным плечом, хотя правила могут меняться по мере того, как юрисдикции совершенствуют свои рамки.

Трейдеры должны понимать правовой статус бессрочных фьючерсов в своей стране, в том числе то, доступны ли определенные биржи, какие применяются требования KYC и какие существуют меры защиты инвесторов. Соответствие требованиям влияет на доступ к продуктам, основанным на ставках фондирования, предельные значения кредитного плеча и возможность торговли определенными парами базовых активов.

Лучшие операционные практики для бессрочных фьючерсов

Успех в торговле бессрочными фьючерсами зависит от дисциплинированного подхода к процессу, а не только от выбора рынка. Примите четкие процедуры предторговых проверок, мониторинга в реальном времени и анализа после торговли. Ведите журналы расходов по ставкам финансирования, обоснований входа и выхода, а также проскальзываний, чтобы совершенствовать исполнение. Используйте аппаратные ключи безопасности и средства защиты биржи для обеспечения безопасности счета. По возможности тестируйте новые стратегии на меньших объемах, прежде чем масштабировать их, и избегайте торговли, когда надежность платформы или рыночные условия нестабильны.

Общие ошибки, которых следует избегать

Бессрочные фьючерсы привлекают трейдеров, стремящихся к высокому кредитному плечу и быстрым результатам, но несколько "подводных камней" повторяются на протяжении всех циклов:

- Чрезмерное использование кредитного плеча без правильного расчета порогов ликвидации.

- Игнорирование ставки финансирования и ее суммарного эффекта с течением времени.

- Неспособность разместить стоп-лосс ордера или управлять залогом во время волатильности.

- Погоня за низколиквидными контрактами с широкими спредами и большим проскальзыванием.

- Полагаться на единственную биржу, не имея планов на случай перебоев в работе или технического обслуживания.

Взвешенный подход с четким ограничением рисков, диверсифицированные стратегии и осведомленность о валютной политике существенно снижают эти риски.

Вечные фьючерсы на практике: Пошаговое руководство

Трейдерам, впервые столкнувшимся с бессрочными фьючерсами, структурированный подход помогает уменьшить неопределенность:

1. Выберите авторитетную биржу с высокой ликвидностью по желаемым парам и прозрачной методологией ставок финансирования.

2. Решите, использовать ли линейные или обратные бессрочные контракты, исходя из предпочтений по обеспечению и деноминации PnL.

3. Внесите начальный капитал и установите маржинальный режим. Определите максимальное кредитное плечо на сделку в вашем плане.

4. Проанализируйте рыночные условия, включая тенденцию, волатильность и ожидаемую ставку финансирования. Проверьте индекс премий на предмет расхождений в ценах.

5. По возможности размещайте входы лимитными ордерами, чтобы управлять стоимостью исполнения, и сразу же устанавливайте уровни стоп-лосс и тейк-профит.

6. Следите за маржой, нереализованным PnL и графиками платежей по финансированию. При изменении условий корректируйте позиции или выходите из них.

7. Записывайте результаты, включая комиссию биржи, платежи по финансированию и проскальзывание, чтобы уточнить будущие сделки.

Кому стоит торговать бессрочными фьючерсами?

Бессрочные фьючерсы подходят для трейдеров, понимающих, что такое производные контракты, маржа и кредитное плечо. Они полезны для хеджеров, стремящихся снизить риск по спотовым активам, и для опытных трейдеров, желающих спекулировать на краткосрочных ценовых движениях с меньшим капиталом. Новым участникам следует начинать с небольших размеров и более низкого кредитного плеча, уделяя особое внимание инструментам управления рисками, пока они не освоят механику выплат по ставкам финансирования и процессы ликвидации.

Бессрочные фьючерсы на биткоин и не только

Бессрочные фьючерсы на биткоин остаются самыми ликвидными инструментами на рынке криптовалютных деривативов. Глубокий спот-рынок биткоина, большой институциональный интерес и надежная инфраструктура деривативов способствуют большей ликвидности и более узким спрэдам. Помимо биткоина, биржи размещают бессрочные контракты на эфир, основные альткоины и отраслевые индексы. Поведение ликвидности и ставок фондирования может быть различным для разных активов, поэтому трейдеры должны соответствующим образом адаптировать размер позиции и свои ожидания.

Рыночные условия и оценка эффективности

Разные стратегии лучше всего работают в разных рыночных условиях. Подходы, основанные на следовании за трендом, благоприятствуют устойчивым движениям, в то время как сделки со средней реверсией благоприятствуют диапазонам. Ставки фондирования имеют тенденцию становиться более положительными во время сильных восходящих трендов и более отрицательными во время резких нисходящих трендов, что влияет на стоимость удержания позиций. Понимание того, как ставка фондирования взаимодействует с волатильностью и как цены контрактов реагируют на события, связанные с ликвидностью, может улучшить тайминг и контроль рисков.

Заключительные мысли о торговле бессрочными фьючерсами

Бессрочные фьючерсные контракты сочетают в себе гибкость неограниченного удержания позиций с точностью воздействия кредитного плеча. Они позволяют трейдерам ориентироваться на криптовалютных рынках с помощью инструментов, позволяющих открывать длинные или короткие позиции, хеджировать спотовые активы и использовать арбитражные возможности. Отсутствие фиксированной даты истечения срока действия упрощает операционные расходы, а механизм ставок финансирования позволяет привязать цены фьючерсов к базовому спот-рынку. Как и в случае со всеми финансовыми инструментами, успех достигается благодаря дисциплинированному исполнению, надежному управлению рисками и тщательному выбору площадки.

ВОПРОСЫ И ОТВЕТЫ: Бессрочные фьючерсные контракты

Как долго вы можете держать бессрочные фьючерсы?

Вы можете держать бессрочные фьючерсы неограниченное время, пока соблюдаете требования по марже и поддерживаете позицию выше порога поддерживающей маржи. Поскольку нет фиксированной даты истечения срока действия, позиции можно удерживать бесконечно долго при непрерывной круглосуточной торговле. Однако механизм ставок финансирования приводит к периодическим переводам платежей между лонгами и шортами, обычно каждые восемь часов, поэтому экономические затраты или выгода от удержания позиции в течение длительного времени зависят от ставки финансирования, биржевой комиссии и движения цен. Трейдеры должны следить за маржой, графиком финансирования и рыночными условиями, чтобы избежать ликвидации и оценить, остается ли сохранение позиции привлекательным.

Законны ли бессрочные фьючерсы в США?

Доступность бессрочных фьючерсов в Соединенных Штатах ограничена нормативно-правовой базой. Комиссия по торговле товарными фьючерсами контролирует рынки фьючерсов и некоторых криптовалютных деривативов, и многие американские биржи не предлагают бессрочные контракты резидентам США. Вместо этого американские трейдеры обычно обращаются к регулируемым биткоин-фьючерсам, котирующимся на таких площадках, как CME Group, которые представляют собой стандартные фьючерсы со сроком действия, а не бессрочные фьючерсы. На международном уровне многие криптовалютные биржи предлагают бессрочные контракты, но доступ к ним зависит от вашей юрисдикции и местных правил. Всегда проверяйте правила, применимые к вашему местоположению, и политику соответствия биржи, которую вы собираетесь использовать.

Каковы четыре типа фьючерсных контрактов?

На рынках деривативов фьючерсные контракты можно разделить на несколько категорий. Общепринятая классификация включает товарные фьючерсы, финансовые фьючерсы, валютные фьючерсы и фьючерсы на фондовые индексы. На криптовалютных рынках трейдеры также сталкиваются с линейными фьючерсами, расчеты по которым производятся в стабильных монетах, обратными контрактами, расчеты по которым производятся в базовом активе, и бессрочными фьючерсами, у которых нет фиксированной даты истечения. Традиционные фьючерсы на товары и финансовые инструменты имеют стандартную дату истечения срока действия, в то время как бессрочные контракты опираются на механизм ставок финансирования для поддержания цен в соответствии с базовым спот-рынком.

В чем разница между стандартными фьючерсами и бессрочными фьючерсами?

Стандартные фьючерсы, также называемые традиционными, котируются с фиксированной датой истечения срока действия и сближаются с ценой спот по мере приближения этой даты. Трейдеры часто переносят позиции для поддержания риска в течение календарных месяцев. Бессрочные фьючерсы, в отличие от традиционных, не имеют срока действия, а используют механизм ставки финансирования для приведения цены контракта в соответствие со спотовой ценой базового актива. В результате трейдеры могут держать позицию открытой, не сворачивая ее, но при этом они периодически выплачивают или получают финансирование и должны постоянно управлять маржинальным риском и риском ликвидации. Оба инструмента позволяют торговать с кредитным плечом и могут использоваться для хеджирования, спекуляций и арбитража, хотя их операционные профили и профили переноса существенно различаются.