Торговля фьючерсными опционами: Как торговать фьючерсными опционами на криптовалютных и биткоин-биржах

Торговля фьючерсными опционами сочетает в себе кредитное плечо и прозрачность фьючерсного контракта с гибкостью опционного контракта. Независимо от того, торгуете ли вы на криптобирже с высокой ликвидностью производных Bitcoin и Ethereum или предпочитаете регулируемые площадки, такие как CME Group, понимание того, как торговать фьючерсными опционами, может предложить мощные способы управления рисками, хеджирования и разработки торговой стратегии в соответствии с вашей толерантностью к риску. Это руководство объясняет, как работают фьючерсные опционы, почему криптотрейдеры используют их, какие спецификации контрактов имеют значение и какие участники рынка активны на этих фьючерсных рынках. Оно оптимизировано для читателей сайта BestCryptoExchanges.com, которые хотят сравнить торговые платформы для опционов на фьючерсы на ведущих биткоин-биржах и криптобиржах.

Что такое фьючерсный контракт и как работают фьючерсы?

Фьючерсный контракт - это стандартизированное соглашение о покупке или продаже базового актива по заранее установленной цене на будущую дату поставки. Трейдеры используют фьючерсные контракты для получения или хеджирования риска изменения цен на такие классы активов, как криптовалюты, фондовые индексы, товары, валюты и процентные ставки. В криптовалютах базовым активом может быть биткоин (BTC), эфир (ETH) или индекс. В сфере акций популярным контрактом является e mini S P (S&P 500 e mini), с четко определенным размером тика, условной стоимостью и датами истечения.

Ключевая информация о том, как работают фьючерсы, включает:

Кредитное плечо и маржа: Вы вносите первоначальную маржу, а не оплачиваете всю условную стоимость. Требования к марже зависят от биржи и спецификации контракта, и они могут меняться в зависимости от волатильности. Поскольку для открытия позиции вы используете меньший капитал, прибыль и убытки увеличиваются.

Маркировка по рынку: Позиции отмечаются на рынке ежедневно, и вариационная маржа отражает прибыль или убытки. Если рынок движется против вашей длинной или короткой позиции, вам может потребоваться пополнить счет для поддержания маржинальных требований.

Стандартизация: Биржа определяет спецификации контрактов, такие как размер контракта, размер тика, дата поставки и порядок расчетов. Криптобиржи могут предлагать контракты с наличным расчетом или с расчетом монетами, а биткоин-биржи могут размещать контракты в USD, USDT или BTC.

Участники рынка: Хеджеры, спекулянты, арбитражеры и маркет-мейкеры торгуют фьючерсами. Поставщики ликвидности помогают поддерживать спреды на низком уровне, но ликвидность может быть разной на платформах, созданных для торговли деривативами.

Что такое опционы на фьючерсы? Основные отличия от опционов на акции

Опционы на фьючерсы - их часто называют фьючерсными опционами - это опционные контракты, в которых базовым активом является конкретный фьючерсный контракт, а не спот-актив или акция. Покупка опционов "колл" на фьючерсный контракт дает вам право, но не обязательство, совершить длинную покупку базового фьючерсного контракта по установленной цене исполнения до или по истечении срока действия. Покупка опционов "пут" дает вам право, но не обязательство, стать коротким по базовому фьючерсному контракту.

Ключевое отличие от традиционных опционов на акции заключается в том, что вы получаете при их исполнении. При исполнении опционов на акции обычно возникает право собственности (или короткая позиция) на акции. В случае фьючерсных опционов исполнение приводит к появлению соответствующей длинной или короткой позиции в базовом фьючерсном контракте. Это означает, что ваш профиль риска после исполнения опциона зависит от движения цены фьючерса и правил маржирования фьючерсов, а не от владения акциями. На многих криптобиржах и на CME Group для BTC и ETH опционы на фьючерсы являются европейскими (исполняются только по истечении срока действия), хотя некоторые платформы предлагают опционы американского типа.

Поскольку это опционы на стандартизированный фьючерсный контракт, трейдеры должны понимать спецификации базового фьючерсного контракта, включая размер тика, номинальную стоимость и даты истечения. Например, на биткойн-бирже опционный контракт на фьючерс BTC может быть заключен на конкретный фьючерс BTC с ежемесячной или ежеквартальной датой поставки. Для контрактов на индекс e mini фьючерсный опцион может заключаться на базовый фьючерсный контракт e mini.

Почему криптотрейдеры используют фьючерсные опционы

Торговля фьючерсными опционами привлекательна для криптотрейдеров, поскольку позволяет использовать меньший капитал, обеспечивая при этом такую же гибкость для выражения направленных, нейтральных или основанных на волатильности взглядов. По сравнению с прямой торговлей базовыми фьючерсами, покупка опционов позволяет определить риск в пределах уплаченной премии, ограничивая общие потери в случае резкого движения рынка. По сравнению с опционами на акции, опционы на фьючерсы могут быть эффективными с точки зрения капитала, так как базой является фьючерсная позиция с маржированием на уровне биржи и высокой ликвидностью от участников рынка, ориентированных на производные инструменты.

К числу примеров использования относятся:

Стратегии направления: Покупайте опционы колл, чтобы выразить "бычий" тезис по BTC; покупайте опционы пут, чтобы спекулировать на понижении ETH без внесения полной фьючерсной маржи. Продажа опционов может принести прибыль, если вы ожидаете ограниченного движения цены, но она сопряжена с потенциально большим риском и маржинальными требованиями.

Хеджирование: Майнеры, долгосрочные инвесторы, маркет-мейкеры и фонды могут покупать опционы пут в качестве защиты от неблагоприятных изменений на рынке. Например, инвестор, торгующий биткоином на биткоин-бирже, может купить путы на фьючерсы BTC, чтобы ограничить риск падения до определенной даты поставки.

Торговля волатильностью: При ценообразовании опционов учитывается подразумеваемая волатильность. Трейдеры используют стрэддлы, стрэнглы или спрэды на фьючерсные опционы для торговли самой волатильностью, независимо от ее направления.

Где торговать фьючерсами и опционами на фьючерсы на криптовалюту

Криптобиржи и биткоин-биржи, на которых представлены деривативы, включают такие глобальные платформы, как Binance Futures, Bybit, OKX, Deribit, Kraken Futures и BitMEX. Эти платформы часто предоставляют торговую платформу и книгу заявок, созданную для деривативов, с такими функциями, как кросс-маржа и изолированная маржа. На регулируемых площадках, таких как CME Group, торгуются фьючерсы на биткоин и Эфир и опционы на фьючерсы, которые учреждения и профессионалы часто используют для хеджирования или базисной торговли. Доступность зависит от юрисдикции, и некоторые платформы могут ограничивать доступ.

При сравнении торговых платформ для фьючерсных опционов обратите внимание на:

Ликвидность: Глубина опционных контрактов по цене исполнения и датам истечения. Активные рынки снижают проскальзывание.

Расходы: Комиссионные брокеру, комиссии за расчеты по опционам и любые сборы за ночь. Рассмотрите общую стоимость торговли, включая потенциальные последствия финансирования, если базовым активом является бессрочный или датированный фьючерс.

Управление рисками: Маржа портфеля, начальная маржа, поддерживающая маржа, дизайн механизма ликвидации, а также наличие в платформе таких инструментов управления рисками, как греки, анализ сценариев и оповещения.

Безопасность: Холодное хранение, хранение с несколькими подписями, доказательство резервов и надежный механизм подбора. На биткоин-биржах методы обеспечения безопасности и прозрачный аудит помогают снизить риски обмена.

Спецификации контрактов, которые вы должны знать

Каждая биржа публикует спецификации контрактов на опционы на фьючерсы. Изучите их перед началом торговли:

Базовый актив и конкретный фьючерсный контракт: узнайте, привязан ли ваш опцион к квартальному фьючерсу BTC, бессрочному фьючерсу, фьючерсу ETH или индексному фьючерсу, например e mini. Опционы на бессрочные контракты ведут себя иначе, чем опционы, привязанные к срочным контрактам, поскольку цена базового фьючерса может отражать финансирование и базис.

Цена страйка и размер тика: Опционы торгуются по страйк-лестницам. Размер тика и стоимость тика определяют наименьшее приращение цены и денежную стоимость этого приращения. Например, каждый тик может представлять собой определенную долларовую стоимость одного контракта.

Номинальная стоимость: Контрактный множитель определяет, какой объем риска контролирует один опционный контракт. На криптобиржах опцион на BTC может представлять собой номинал в 1 BTC на базовый фьючерс; также доступны микроконтракты с меньшей номинальной стоимостью.

Сроки экспирации и дата поставки: экспирация может быть еженедельной, ежемесячной или ежеквартальной. При исполнении или переуступке опционная позиция превращается во фьючерсную позицию со своими правилами истечения срока действия и поставки. Многие криптовалютные фьючерсы рассчитываются наличными; некоторые платформы предлагают расчет монетами.

Расчеты и стиль исполнения: Европейское исполнение против американского, а также происходит ли исполнение автоматически, если по истечении срока опцион находится в деньгах. Автоматическое исполнение может создать непреднамеренную фьючерсную позицию, если вы не закроете опцион до истечения срока действия.

Опционы на фьючерсы по сравнению с торговлей фьючерсами по сравнению с опционами на акции

Торгуя фьючерсами, вы подвергаете себя прямому воздействию ценовых движений с линейной отдачей. По сравнению с торговлей опционами, фьючерсы требуют маржи и могут привести к большим прибылям или убыткам при небольших первоначальных инвестициях. Опционы на фьючерсы представляют собой нелинейный риск и вознаграждение: покупка опционов ограничивает общие потери премией; продажа опционов требует маржи и может повлечь за собой значительный риск, если рынок выйдет за пределы цены исполнения.

По сравнению с опционами на акции, опционы на фьючерсы ссылаются на базовый фьючерсный контракт, а не на акции. Это меняет механику расчетов, маржирование, а иногда и налоговый режим в зависимости от юрисдикции. Многие трейдеры предпочитают опционы на фьючерсы на индексы широкого рынка, сырьевые товары, валюты или криптовалюты, поскольку фьючерсы, лежащие в их основе, могут быть более эффективными с точки зрения капитала, а рынки опционов на них активны и хорошо котируются.

Популярные стратегии фьючерсных опционов

Длинный колл: Покупайте опционы "колл" на фьючерсы BTC, чтобы рассчитывать на рост. Первоначальные инвестиции - это премия, а доходность растет по мере того, как базовая цена фьючерса поднимается выше цены исполнения плюс уплаченная премия.

Длинные путы: покупайте опционы пут, чтобы хеджировать длинную позицию или спекулировать на понижение. Ваш риск ограничивается премией, а прибыль растет по мере того, как базовый фьючерс падает ниже страйка минус премия.

Вертикальные спрэды: Спрэд "бычьих" коллов (покупка одного колла, продажа колла с более высоким страйком) сокращает первоначальный капитал по сравнению с покупкой одного колла. Медвежий пут-спрэд (покупка одного пута, продажа пута с более низким страйком) может быть экономически эффективным хеджированием.

Стрэддлы и стрэнглы: Покупайте стрэддл (колл и пут с одним и тем же страйком) или стрэнгл (колл и пут с разными страйками) для торговли волатильностью. Потенциал прибыли зависит от сильного движения цены в любом направлении; общий убыток ограничивается премией, если рынок остается спокойным.

Эквивалент покрытого колла: В случае с фьючерсами “покрытый колл” - это длинный фьючерс плюс короткий колл. Это снижает риск роста и собирает премию, но вводит риск падения по фьючерсу. Для держателей криптовалют с длинным спотом BTC популярным вариантом является хеджирование с помощью короткого колла на фьючерсы BTC или использование опционов на фьючерсы для структурированной доходности.

Защитные коллы: Длинный базовый актив (спот или фьючерс), покупка пута и продажа колла, чтобы ограничить падение и компенсировать премию доходом от колла. Это может быть полезно для инвесторов, которые начали торговать опционами, чтобы защитить прибыль в периоды высокой волатильности.

Капитал, маржинальные требования и риск

При торговле фьючерсными опционами правила маржи зависят от того, длинные или короткие у вас опционы, а также от модели риска, используемой торговой платформой. Длинные опционы обычно требуют полной оплаты премии в качестве первоначальной инвестиции, что ограничивает общий убыток уплаченной премией. Короткие опционы требуют внесения маржи, поскольку потенциальные убытки могут быть значительными.

Учитывайте следующие факторы риска:

Кредитное плечо: При использовании кредитного плеча небольшие изменения цены могут привести к большим колебаниям счета. Всегда определяйте размер позиций, исходя из допустимого риска, а не только желаемой прибыли.

Риск переуступки: Короткий опцион в деньгах может быть переуступлен по истечении срока действия, в результате чего образуется длинная или короткая позиция по базовому фьючерсному контракту. Убедитесь, что у вас есть капитал и склонность к риску для управления такой позицией.

Волатильность и процентные ставки: Цены на опционы отражают ожидаемую волатильность, процентные ставки и время до истечения срока действия. Быстрые изменения в подразумеваемой волатильности могут повлиять на стоимость опциона независимо от цены базового актива.

Ликвидность и проскальзывание: Широкие спрэды между спросом и предложением могут снизить прибыльность, особенно в многоногих стратегиях. Выбирайте страйки и сроки истечения с активными участниками рынка и большой глубиной книги заявок.

Операционный риск: Поймите специфические для каждой платформы правила ликвидации, автоделевериджа и ограничения рисков, особенно на криптобиржах с высоким кредитным плечом.

Прошлые показатели и будущие результаты: Прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Всегда оценивайте, как стратегия ведет себя как на трендовых, так и на диапазонных рынках.

Как начать торговать опционами на фьючерсы на криптовалютной бирже

1. Выберите торговую платформу: Сравните криптобиржи и биткоин-биржи, на которых представлены опционы на фьючерсы. Оцените список контрактов, ликвидность, комиссионные сборы мейкеров, маржинальную политику и безопасность. Для регулируемой торговли некоторые инвесторы используют продукты CME Group через торговца фьючерсными комиссиями.

2. Откройте и пополните счет: Выполните шаги по проверке KYC и безопасности. Решите, что вносить на счет: фиатные деньги, стабильные монеты или криптовалюту. Используйте многофакторную аутентификацию и списки безопасности для вывода средств, чтобы обезопасить свой счет.

3. Изучите спецификации контрактов: Перед началом торговли ознакомьтесь со спецификацией каждого фьючерсного опционного контракта, включая размер тика, интервалы исполнения, условную стоимость и даты истечения. Узнайте, является ли базовый актив бессрочным или срочным фьючерсным контрактом.

4. Выберите свою стратегию: Согласуйте стратегию с вашей инвестиционной стратегией и допустимым риском. Торгуете ли вы длинным коллом, пут-спредом или стратегией волатильности, определите свой максимальный риск и цели по прибыли, прежде чем размещать ордера.

5. Разместите ордер: Используйте лимитные ордера, чтобы контролировать цену исполнения. Если ваша платформа поддерживает расширенные типы ордеров (IOC, reduce-only, post-only), используйте их для управления рисками и комиссионными.

6. Отслеживайте риск и маржу: Отслеживайте нереализованные прибыли и убытки, греки и использование маржи в портфеле. Если вы продаете опционы, активно управляйте позициями до истечения срока действия опциона, чтобы избежать нежелательных переуступок и маржинальных требований.

7. Проанализируйте результаты: Проанализируйте свой торговый опыт, сравнив ожидаемые и реализованные результаты. Сосредоточьтесь на том, вела ли торговая стратегия себя так, как было задумано, в различных рыночных условиях.

Криптовалюты - специфические соображения: Бессрочные контракты, финансирование и основа

В отличие от традиционных срочных фьючерсов, многие биткоин-биржи предлагают бессрочные фьючерсы, которые не имеют фиксированной даты поставки. Бессрочные фьючерсы используют механизм финансирования для привязки своей цены к базовому индексу. Опционы на бессрочные фьючерсы могут вести себя иначе, чем опционы на срочные фьючерсы, особенно при наступлении событий финансирования и в периоды экстремальной волатильности.

Ключевые соображения для криптовалютных трейдеров:

Базис: Разница между фьючерсной ценой и ценой спот может колебаться в зависимости от рыночного спроса, процентных ставок и ограничений по займам. Опционы на фьючерсы наследуют эту динамику; цена исполнения относится к уровням фьючерсов, а не спот.

Расчеты: Некоторые платформы используют наличные расчеты в USD или USDT, другие - расчеты монетами (BTC или ETH). Поймите, что такое валюта P&L и как она влияет на баланс вашего счета и маржу.

Биржевой риск: Выбирайте биржи с надежным депозитарием, подтверждением резервов, четким раскрытием информации о страховании и проверенными механизмами ликвидации. Внимательно ознакомьтесь с информацией о рисках, предоставляемой платформой.

Тарифы, качество исполнения и особенности платформы

Торговля опционами на фьючерсы сопряжена с явными и неявными издержками. Явными являются комиссионные брокеру и комиссии за расчеты. Проскальзывание, спреды и финансирование (для бессрочных залогов) являются неявными. Платформа, созданная для работы с деривативами, должна обеспечивать быстрое согласование, высокую ликвидность, низкое время простоя и комплексные инструменты управления рисками.

Ищите:

Комплексный пользовательский интерфейс и API: Графики глубины, цепочки опционов, греки и исторические данные для оценки движения рынка и тенденций волатильности.

Портфельная маржа: Эффективное использование обеспечения по опционным и фьючерсным позициям может снизить первоначальную маржу, но при этом возникают сложности. Убедитесь, что вам понятны стресс-тесты и правила ликвидации.

Аналитика: Сценарный анализ и историческая волатильность помогут вам избежать переплаты за опционы в нестабильные периоды. Платформы, показывающие улыбки подразумеваемой волатильности и структуры сроков, могут улучшить процесс принятия решений.

Отработанные примеры фьючерсных опционов

Пример 1: опцион BTC колл на квартальный фьючерс BTC

Предположим, что спот BTC стоит 60 000. Базовый фьючерсный контракт торгуется по цене 60 500 из-за базиса. Вы покупаете один опцион колл на BTC со страйком 60 000 и сроком истечения через месяц за премию 2 000. Контракт контролирует номинал в 1 BTC.

Если по истечении срока действия базовый фьючерс осядет на отметке 65 000, ваш колл окажется в деньгах на 5 000. После вычитания премии в размере 2 000 прибыль составит 3 000 (без учета комиссии). Если фьючерс заканчивается на уровне 60 000 или ниже, ваш общий убыток ограничивается уплаченной премией в 2 000. Это показывает, как торговля опционами может определять понижательные тенденции, позволяя при этом участвовать в повышательных движениях цен.

Механика переуступки: Если опцион европейского типа и автоматически исполняется, когда находится в деньгах, то по истечении срока действия вы становитесь длинным фьючерсом на один BTC по цене 60 000, и этот фьючерс немедленно погашается или остается открытым в соответствии с правилами контракта. Если платформа использует наличный расчет, P&L выплачивается наличными без сохранения фьючерсной позиции.

Пример 2: медвежий пут-спрэд ETH для хеджирования падения

Предположим, фьючерс на ETH торгуется на уровне 3 200. Вы покупаете пут на 3 100 за 120 и продаете пут на 2 800 за 40, срок действия обоих истекает через месяц. Ваши первоначальные инвестиции составляют чистую премию в размере 80. Если по истечении срока действия фьючерс упадет до 2 700, спрэд будет стоить 300, а ваша прибыль составит 220 (300 минус 80). Если ETH останется выше 3 100, ваш общий убыток ограничится премией в 80. Продажа пута с более низким страйком уменьшает первоначальный капитал, но ограничивает максимальную прибыль.

Эти примеры иллюстрируют, как опционы на фьючерсы могут быть адаптированы к желаемому риску, используя меньший капитал, чем прямая фьючерсная позиция, и обеспечивая такую же гибкость для выражения нюансов рыночных взглядов.

Сравнение торговых фьючерсов Опционы и торговые фьючерсы

Когда вы торгуете фьючерсами напрямую, вы берете на себя линейную экспозицию с потенциально высоким кредитным плечом. Это может быть эффективно для краткосрочных движений и хеджирования, но может привести к большим просадкам при резком росте волатильности. Торговля фьючерсными опционами позволяет формировать профили выплат: длинные опционы ограничивают риск премией, а спрэды могут помочь установить определенный риск-вознаграждение. Однако продажа опционов требует тщательного контроля рисков, поскольку неблагоприятные движения рынка могут выйти за пределы предполагаемых диапазонов, а требования к марже могут быстро возрасти в стрессовой ситуации.

Для многих трейдеров выбор зависит от целей, опыта торговли и допустимого риска. Общий путь - начать торговлю с небольших длинных опционных позиций, чтобы узнать, как опционы реагируют на волатильность и временной распад, затем перейти к спредам, а в конечном итоге включить фьючерсы и короткие опционы только после создания надежного контроля над рисками.

Общие ошибки, которых следует избегать

Игнорирование спецификаций контрактов: Незнание размера тика, условной стоимости и правил исполнения может привести к неожиданным последствиям при истечении срока действия опциона. Всегда уточняйте, относятся ли ваши опционы к конкретному фьючерсному контракту или бессрочному.

Неправильная оценка волатильности: Покупка дорогих опционов во время пика подразумеваемой волатильности может привести к убыткам, даже если цена движется в вашу пользу. Используйте историческую волатильность и перекос, чтобы оценить относительную стоимость.

Недооценка маржинального риска: Короткие опционы могут казаться выгодными до тех пор, пока резкое движение не вызовет маржинальные требования. Имейте план по снижению риска, корректировке страйков или досрочному выходу.

Допускать непреднамеренное истечение срока действия опционов: Автоматическое исполнение может создать фьючерсную позицию прямо перед важным событием. Если вам не нужен базовый актив, закройте или сверните опцион до истечения срока действия.

Чрезмерное использование кредитного плеча: Даже при меньших затратах капитала кредитное плечо увеличивает вероятность полного проигрыша. Защитите свой счет, консервативно оценивая размер позиций и диверсифицируя стратегии и активы.

Безопасность, хранение и регулирование

Выбор надежной платформы имеет не меньшее значение, чем выбор торговой стратегии. Отдавайте предпочтение биржам с:

Прозрачный аудит и подтверждение резервов: Независимое подтверждение и четкая политика резервирования повышают доверие.

Надежное хранение: Холодное хранение, кошельки с несколькими подписями и строгий операционный контроль снижают риск безопасности.

Четкая юридическая и нормативная база: Узнайте, где зарегистрирована биржа, какие финансовые инструменты она предлагает и как защищены активы клиентов. Если вы предпочитаете регулируемую экспозицию, рассмотрите возможность использования фьючерсного брокера для доступа к фьючерсным опционам BTC и ETH, включенным в листинг CME.

Глоссарий ключевых сведений и терминов

Базовый актив: актив, на который ссылается фьючерсный контракт. Для опционов на фьючерсы базовым активом является конкретный фьючерсный контракт (не спот).

Цена исполнения: Заранее определенная цена, по которой опцион может быть реализован на базовый фьючерс.

Дата истечения: дата истечения срока действия опционного контракта; здесь происходит исполнение или расчет.

Первоначальная маржа: Сумма залога, необходимая для открытия позиции с кредитным плечом по фьючерсам или коротким опционам.

Условная стоимость: Общая стоимость базового риска, контролируемого контрактом.

Размер тика: Минимальный шаг цены контракта; важен для оценки проскальзывания и P&L.

Опционы колл и опционы пут: Опционы колл выигрывают от роста цен; опционы пут выигрывают от падения цен.

Длинная позиция и короткая позиция: Длинная позиция получает прибыль от увеличения, короткая - от уменьшения, при условии соблюдения ограничений по марже и риску.

Включение фьючерсных опционов в вашу инвестиционную стратегию

Продуманная инвестиционная стратегия может использовать фьючерсные опционы в дополнение к спотовым активам и фьючерсному хеджированию. Например, долгосрочный инвестор в BTC на биткоин-бирже может продавать покрытые коллы на фьючерсы BTC для получения дохода в периоды колебаний и покупать защитные путы в периоды повышенного риска. Трейдер, специализирующийся на торговле мини-индексами акций, может использовать колл-спреды для выражения мнения о росте с заранее определенным риском, а трейдер, торгующий сырьевыми товарами, может использовать коллары для стабилизации денежных потоков.

Прежде чем приступать к торговле сложными структурами, протестируйте идеи в симулированной среде. Оцените, как ведут себя различные сделки в условиях резкого изменения цены, волатильности и времени. Составьте контрольный список, включающий влияние маржи, максимальный убыток, максимальную прибыль, сценарии переуступки и то, как вы будете управлять сделками, если рыночные условия быстро изменятся.

Роль данных и аналитики

Для успешной торговли опционами на фьючерсы необходимы хорошие данные. Следите за подразумеваемой волатильностью, перекосом опционов, открытым интересом по страйкам, глубиной книги заявок и ставками финансирования, если базовый актив - бессрочный. Сравнивайте цены на разных криптобиржах, чтобы выявить дислокации. Ведите журнал обоснования сделок, входов, корректировок и выходов и оценивайте, соответствует ли результат ожиданиям, основанным на вашей модели поведения рынка.

Помните, что рынки развиваются. То, что работало в одном режиме, может не работать в другом. Постоянное обучение поможет вам адаптировать стратегии к меняющимся режимам волатильности и условиям ликвидности.

Практические советы по выполнению

Используйте лимитные ордера: Контролируйте цену исполнения и сокращайте расходы на широких рынках.

Чередуйте входы: Масштабируйте позиции, чтобы управлять временным риском, особенно во время таких событий, как публикация индекса потребительских цен, решения FOMC по процентным ставкам или крупные обновления криптовалют.

Роллируйте раньше: Если вы планируете держать акции после истечения срока их действия, подумайте о том, чтобы свернуть позиции, пока ликвидность еще высока, а не ждать до последнего дня.

Проверьте корреляции: Криптовалютные опционы могут двигаться вместе с более крупными рисковыми активами, процентными ставками и валютами. Корреляции могут повлиять на портфели с несколькими активами и бюджетирование рисков.

Кто должен торговать фьючерсными опционами?

Фьючерсные опционы могут подойти инвесторам, стремящимся к определенному риску, трейдерам, ищущим волатильность, и учреждениям, нуждающимся в хеджировании. Однако опционы - сложные финансовые инструменты, и не все стратегии подходят для каждого счета. Если у вас мало опыта торговли, начните с небольших размеров и простых структур. Используйте аналитику, чтобы убедиться, что ваш подход соответствует допустимому риску и ограничениям по капиталу.

Многие участники рынка комбинируют инструменты: торгуют фьючерсами для быстрой направленной экспозиции, используют фьючерсные опционы для формирования риска и используют спотовые активы для долгосрочных инвестиций. Баланс между этими компонентами позволяет создать надежный, легко адаптируемый портфель.

Когда следует выбирать фьючерсные опционы вместо других инструментов

Выбирайте фьючерсные опционы, когда:

Вы хотите получить ограниченный спад с потенциалом роста: Покупка коллов или путов определяет риск к премии.

Вы хотите монетизировать рынки, находящиеся в диапазоне: Продажа опционов или использование кондоров может принести прибыль в условиях низкой волатильности при условии тщательного управления рисками.

Вам нужно гибкое хеджирование: Опционы на фьючерсы можно настраивать по страйку и сроку действия в соответствии с конкретными рисками и временными горизонтами, включая согласование даты поставки с контрольными точками портфеля.

Вам нужна эффективность использования капитала: Использование меньшего капитала, чем при торговле фьючерсами, при сохранении доступа к таким же гибким стратегиям направленности и волатильности может быть привлекательным для активных трейдеров.

Раскрытие информации о рисках и образ мышления

Торговля опционами на фьючерсы связана с существенным риском. Премии могут быстро уменьшаться, а короткие опционы могут принести большие убытки, если движение цен окажется сильнее, чем ожидалось. Кредитное плечо усугубляет как прибыли, так и убытки, а ликвидность может ухудшиться во время стресса. Ни одна торговая стратегия не гарантирует прибыли, а прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Принимайте решения, основываясь на структурированном процессе, а не на эмоциях, и избегайте чрезмерной концентрации на какой-либо одной сделке или активе.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Нужно ли мне $25 000, чтобы торговать фьючерсами?

Нет. Требование $25 000 - это шаблонное правило дневного трейдера для маржинальных фондовых счетов в США, а не универсальное правило для фьючерсов или фьючерсных опционов. Чтобы торговать фьючерсами или опционами на фьючерсы, необходимо иметь достаточную начальную маржу или премию и соответствовать маржинальным требованиям и лимитам риска платформы. На многих криптобиржах и регулируемых фьючерсных площадках минимальный размер счета зависит от контракта и волатильности. Часто вы можете начать торговлю с меньшим капиталом, но при этом размер позиций должен быть консервативным, поскольку кредитное плечо может привести к быстрым потерям.

Чем лучше торговать - фьючерсами или опционами?

Это зависит от вашей цели, допустимого риска и опыта торговли. Фьючерсы предлагают прямую, линейную экспозицию и могут быть эффективны для краткосрочных направленных сделок или хеджирования. Опционы на фьючерсы позволяют вам определять риск, разрабатывать профили выплат и торговать волатильностью, а не направлением. Если вы хотите получить ограниченный минус при потенциальном плюсе, вам подойдут длинные опционы. Если вам нужна дельта с минимальным временным распадом, фьючерсы могут быть предпочтительнее. Многие трейдеры используют оба способа: фьючерсы - для прямой экспозиции, а опционы - для формирования риска или монетизации волатильности.

Что является примером фьючерсного опциона?

Покупка опциона "колл" на квартальный фьючерс BTC со страйком 60 000 является распространенным примером. Базовым активом является конкретный фьючерсный контракт на BTC. Если к моменту истечения срока действия опциона фьючерсы BTC вырастут выше 60 000, опцион приобретет стоимость; если же они закончатся ниже страйка, ваши общие потери ограничатся премией. При исполнении опциона вы получаете длинную позицию по базовому фьючерсному контракту в соответствии с правилами биржи по исполнению и расчетам.

Можете ли вы торговать фьючерсными опционами в течение дня?

Да, вы можете открывать и закрывать позиции по опционам на фьючерсы в течение одного дня. Многие трейдеры торгуют опционами в течение дня в связи с событиями или внутридневной волатильностью на криптовалютных рынках, особенно на биржах с активной книгой опционных заказов. Помните, что спреды могут увеличиваться во время новостей, ликвидность может быстро меняться, а опционы с коротким сроком исполнения очень чувствительны к изменениям цен и подразумеваемой волатильности. Эффективная дневная торговля требует жесткого контроля рисков, понимания размера тика и условной стоимости, а также дисциплины для ограничения убытков.