Торговая платформа для фьючерсов: Полное руководство по бессрочным фьючерсам на криптобиржах

Платформа для торговли фьючерсами на криптовалютном рынке позволяет трейдерам покупать или продавать производные контракты, которые отслеживают базовый актив, такой как биткоин, эфир или другие цифровые активы. На ведущих криптобиржах и биткоин-биржах вы можете получить доступ к бессрочным фьючерсам, датированным фьючерсам и другим торговым продуктам с кредитным плечом, предназначенным для выявления цен, управления рисками и повышения эффективности капитала. В этом руководстве объясняется, чем бессрочные фьючерсы отличаются от традиционных фьючерсных контрактов, как работает механизм ставок финансирования, как управлять рисками и как выбрать надежную платформу для торговли бессрочными фьючерсами на быстро меняющихся криптовалютных рынках.

Что такое платформа для торговли фьючерсами?

Фьючерсная торговая платформа - это площадка, на которой представлены производные контракты, привязанные к базовому активу. В криптотрейдинге наиболее популярными контрактами являются бессрочные фьючерсы, поскольку, в отличие от традиционных фьючерсов, они не имеют фиксированной даты истечения. Трейдеры могут открывать длинные или короткие позиции, использовать высокое кредитное плечо для управления более крупными позициями с меньшим капиталом, а также применять инструменты управления рисками, чтобы справиться с колебаниями цен на круглосуточных рынках.

Фьючерсные платформы предлагаются централизованными и децентрализованными биржами. Централизованные площадки предоставляют книги заявок, глубокую ликвидность, страховые фонды и интерфейсы профессионального уровня, которые многие сторонники криптовалют предпочитают для своих ликвидных инструментов. Децентрализованные биржи обеспечивают вечную торговлю на основе смарт-контрактов и самоохрану. В обеих моделях деривативный контракт - это финансовый инструмент, предназначенный для торговли с использованием кредитного плеча и передачи рисков на рынках деривативов.

Бессрочные фьючерсы в сравнении с традиционными фьючерсными контрактами

Понимание разницы между бессрочными и традиционными фьючерсами имеет решающее значение для тщательного управления рисками и принятия взвешенных решений на любой платформе для торговли фьючерсами.

Как работают традиционные фьючерсные контракты

На традиционных рынках и площадках, регулируемых Комиссией по торговле товарными фьючерсами, фьючерсный контракт имеет фиксированную дату истечения. Фьючерсные цены по таким контрактам сближаются с ценой спот базового актива по мере приближения даты истечения. При расчете контракт может предусматривать наличный расчет или физическую поставку в зависимости от биржи и актива. Традиционные фьючерсные контракты широко распространены на традиционных рынках, таких как сырьевые товары, акции и процентные ставки. Они могут использоваться для хеджирования рисков на спотовом рынке, для арбитража ценовых расхождений или для спекуляций на изменении цен.

Как работает бессрочный фьючерсный контракт

Бессрочный фьючерсный контракт - это производный контракт без фиксированной даты истечения. Позиции могут удерживаться неограниченное время, а позиции открываться бесконечно долго при условии соблюдения маржинальных требований. Поскольку дата истечения срока действия контракта отсутствует, чтобы заставить его сблизиться с ценой спот, платформа использует механизм ставки финансирования для поддержания цены контракта в соответствии с ценой спот. Цена бессрочного фьючерса колеблется вокруг индекса, основанного на спотовом рынке. Когда цена бессрочного фьючерса выше цены спот, держатели длинных позиций платят держателям коротких позиций ставку финансирования, стимулируя цену контракта двигаться к индексу. Когда цена бессрочного фьючерса ниже цены спот, держатели коротких позиций платят держателям длинных позиций.

Механизм ставки фондирования

Ставка финансирования - это периодический платеж, которым обмениваются лонги и шорты, как правило, каждые восемь часов на многих платформах. Этот платеж включает в себя компонент процентной ставки и премию, отражающую разницу между ценой контракта и ценой спот. Со временем этот механизм финансирования помогает поддерживать цены на одном уровне. Цель состоит в том, чтобы воспроизвести экономику владения базовым активом или его короткой позиции на спотовом рынке, не требуя физической поставки. Финансирование может быть положительным или отрицательным в зависимости от рыночных условий. Трейдеры должны понимать, что финансирование начисляется, пока позиция остается открытой, и может существенно повлиять на прибыль и убытки.

Открытие цен, арбитраж и эффективность рынка

Бессрочные фьючерсные рынки способствуют установлению цен на криптовалютных рынках. Профессиональные трейдеры используют возможности арбитража между спотовым и фьючерсным рынками, когда возникают расхождения в ценах. Например, если цены на бессрочные фьючерсы торгуются с премией к спотовой цене, арбитражер может продать бессрочный актив и купить спотовый актив, чтобы зафиксировать спред и одновременно получить платежи по финансированию с противоположной стороны. Такая деятельность повышает ликвидность, сокращает расхождения в ценах и помогает выровнять цены на разных биржах.

Почему многие сторонники криптовалют предпочитают бессрочные фьючерсы

Многие сторонники криптовалют отдают предпочтение торговле бессрочными фьючерсами, поскольку они являются ликвидными инструментами с большей ликвидностью на ведущих криптобиржах, позволяют вести торговлю с кредитным плечом, используя меньший капитал, и облегчают хеджирование, не беспокоясь о фиксированной дате истечения срока действия. Такая гибкость позволяет трейдерам держать позицию открытой столько, сколько необходимо, используя маржу и инструменты управления рисками для управления рисками по мере развития рыночных событий.

Основные компоненты торговли бессрочными фьючерсами

Торговля бессрочными фьючерсами включает в себя несколько основных понятий. Их освоение поможет вам управлять рисками и эффективно использовать возможности платформы.

Первоначальный капитал, кредитное плечо и маржа

Кредитное плечо позволяет трейдерам контролировать более крупные позиции с меньшим капиталом. Вы вносите начальную маржу для открытия позиции и поддерживаете маржу, пока позиция активна. Если из-за неблагоприятного движения цены капитал счета опускается ниже уровня поддерживающей маржи, система управления рисками платформы может ликвидировать позицию, чтобы предотвратить дальнейшие потери. Высокое кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и потенциальные потери, поэтому его следует использовать с тщательным управлением рисками. Даже небольшие движения рынка могут привести к принудительной ликвидации позиции при очень высоком кредитном плече.

Длинные и короткие позиции

Открытие длинной позиции выгодно при росте цен, а короткой - при их падении. Трейдеры могут покупать или продавать бессрочные фьючерсы в зависимости от своих взглядов на рынок, хеджируя спотовые активы или спекулируя на направленных движениях. Выбор длинной или короткой позиции должен отражать рыночные условия, стоимость финансирования и более широкий контекст криптовалютного рынка.

Цена марки, цена контракта и индексная цена

Платформа для торговли фьючерсами обычно использует индексную цену, полученную на нескольких спотовых биржах, для расчета цены отметки для целей ликвидации и риска. Отметочная цена помогает снизить влияние временных скачков цены контракта на ликвидацию. Трейдеры следят за ценой отметки, ценой бессрочных фьючерсов и ценой спот, чтобы понять, как на позиции могут повлиять волатильность и платежи по финансированию.

Финансирование, страховые фонды и механизмы ликвидации

Ставка финансирования переводит платежи между держателями длинных и коротких позиций, чтобы поддерживать цену контракта на уровне спот-цены. Платформы содержат страховые фонды для покрытия убытков, превышающих маржу ликвидируемого счета, что снижает необходимость автоделевериджа на противоположной стороне. Сила ликвидационного механизма платформы и размер страховых фондов являются важными индикаторами риска при выборе площадки.

Сборы, финансирование и Комиссия по биржам

Торговля бессрочными фьючерсами сопряжена с явными и неявными издержками. К явным издержкам относятся биржевые комиссии или сборы мейкера-тейкера, взимаемые при размещении и исполнении ордеров. К неявным издержкам относятся ставка фондирования и проскальзывание. Платежи по финансированию осуществляются между контрагентами, а не выплачиваются бирже, но они могут существенно повлиять на доходность. Важно понимать график комиссионных, методологию расчета ставки фондирования, процентную составляющую и частоту расчета ставки фондирования. Многие площадки рассчитывают ставку фондирования каждые восемь часов, хотя некоторые корректируют ее чаще в условиях напряженной рыночной ситуации.

Подумайте, как биржевая комиссия влияет на вашу стратегию. Маркет-мейкеры и трейдеры с большими объемами торгов могут претендовать на уровни комиссионных, которые снижают биржевую комиссию, в то время как розничные трейдеры могут выиграть от использования лимитных ордеров, которые получают скидки от маркет-мейкеров. Всегда изучайте документацию платформы, чтобы убедиться, что вы понимаете, как комиссии, финансирование и маржинальный процент влияют на вашу прибыль.

Управление рисками на фьючерсной платформе

Тщательное управление рисками - самый важный фактор при торговле бессрочными фьючерсами. Поскольку кредитное плечо может превратить небольшие движения цены в большие колебания счета, вам нужны четкие правила входа, выхода и размера позиции.

Определение размера позиции и дисциплина левериджа

Используйте консервативное кредитное плечо, особенно когда начинаете с начального капитала. Выбирайте такой уровень кредитного плеча, который позволит вам выдержать типичную дневную волатильность без превышения порогов поддерживающей маржи. Многие опытные трейдеры устанавливают размер позиций таким образом, чтобы стандартное движение актива не вызывало принудительной ликвидации, сохраняя гибкость для выхода из позиций на своих условиях.

Стоп-лоссы, тейк-профиты и ордера на понижение

Такие инструменты управления рисками, как стоп-лоссы, ордера take-profit и ордера reduce-only, помогают управлять рисками. Ордер "только на уменьшение" гарантирует, что закрывающий ордер не сможет случайно увеличить риск. Установите параметры риска до начала торговли. Если ценовое действие опровергает ваш тезис, закрывайте позиции с упреждением, а не надеясь на разворот.

Хеджирование с помощью бессрочных фьючерсов

Хеджирование является основным вариантом использования бессрочных фьючерсов. Держатели спотов могут продавать бессрочные фьючерсы против своей длинной спотовой позиции для защиты от риска падения без продажи базового актива на спотовом рынке. Поскольку позиции удерживаются бессрочно, хеджирование может продолжаться до тех пор, пока требования к финансированию и марже приемлемы.

События, связанные с волатильностью, и состояние рынка

Криптовалютные рынки торгуются круглосуточно, и ликвидность может существенно различаться в разные часы и на разных площадках. Риск возрастает в экстремальных рыночных условиях, когда растущие спреды и быстрые движения цен могут ускорить ликвидацию. Держите под рукой дополнительное обеспечение во время крупных новостных событий, следите за скачками финансирования и будьте готовы выйти из позиций при ухудшении соотношения риск/вознаграждение.

Структура рынка, ликвидность и открытие цен

Бессрочные фьючерсы являются одними из самых ликвидных инструментов на ведущих криптобиржах. Маркет-мейкеры котируют двухсторонние рынки, а арбитражеры помогают поддерживать ценовые соотношения между ценой контракта и спот-рынком. Такая конкуренция способствует выявлению цен и повышению эффективности криптовалютных рынков.

При сравнении площадок оценивайте глубину портфеля заказов, качество цены индекса и надежность системы управления рисками. Возможность закрытия позиций без значительного проскальзывания имеет решающее значение, особенно для трейдеров, использующих большое кредитное плечо. Платформы, объединяющие цены с нескольких биткоин-бирж и другие спотовые каналы, обычно дают более стабильные значения индекса и лучше защищают от манипуляций.

Как выбрать лучшую платформу для торговли криптовалютными фьючерсами

Выбор платформы для торговли бессрочными фьючерсами включает в себя оценку регулирования, безопасности, дизайна продукта и стоимости. Вот основные критерии:

• Регулятивный статус и соблюдение требований: В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами контролирует рынки деривативов и следит за соблюдением правил на фьючерсных рынках. Платформы, обслуживающие американских клиентов, требуют соответствующей регистрации, а американские лица сталкиваются с ограничениями на оффшорные бессрочные фьючерсы. За пределами США проверьте местные требования и историю соблюдения правил площадкой.
• Безопасность и хранение: Проверьте практику холодного хранения, страховое покрытие и внутренний контроль. Спросите о подтверждении резервов, сегрегированных активах клиентов и реагировании на инциденты.
• Охват продуктов: Ознакомьтесь с перечисленными активами, размерами контрактов и доступными парами, такими как вечные фьючерсы на биткоин и вечные фьючерсы на эфир. Уточните, маржируются ли контракты в стабильных монетах или в монетах, а также порядок расчетов.
• Прозрачность финансирования и ценообразования: Изучите структуру индекса, формулы расчета ставки финансирования и порядок расчета компонента процентной ставки. Прозрачное ценообразование снижает непредвиденные расходы.
• Настройки кредитного плеча и риска: Убедитесь, что вы можете настроить кредитное плечо, использовать перекрестную или изолированную маржу, а также получить доступ к таким инструментам управления рисками, как стоп-лоссы, триггеры и лимиты позиций.
• Ликвидность и качество рынка: Более высокая ликвидность обеспечивает более узкие спреды и более плавное исполнение, помогая вам быстро выходить из позиций. Изучите исторические объемы и участие маркет-мейкеров.
• Сборы и комиссия биржи: Сравните комиссионные брокеру, скидки за объем и любые дополнительные расходы, такие как комиссия за вывод средств.
• Надежность платформы: Оцените время работы, производительность API и стабильность мобильного приложения. Частые простои могут помешать вам управлять рисками в условиях быстрого движения рынков.
• Юрисдикция и правомочность клиентов: Некоторые платформы не допускают клиентов из определенных стран. Уточните, поддерживает ли ваш тип счета торговлю бессрочными фьючерсами, особенно если вы находитесь в США.
• Поддержка клиентов и обучение: Качественная документация и оперативная поддержка неоценимы, когда вам нужна помощь в закрытии или корректировке контрактов в нестабильные периоды.

Шаг за шагом: Торговля бессрочными фьючерсами на криптобирже

Эта схема в целом применима к большинству платформ, предлагающих торговлю бессрочными фьючерсами:

1. Откройте и подтвердите свой счет: Выполните требования KYC и включите многофакторную аутентификацию. Подтвердите, что вы имеете право на доступ к деривативам.
2. Внести залог: Передайте стабильные монеты или поддерживаемые активы в качестве маржи. Поймите, является ли обеспечение перекрестной маржой по всем контрактам или изолированной по каждой позиции.
3. Выберите рынок: Выберите базовый актив и контракт, например бессрочный фьючерс на биткоин или другую криптовалютную пару.
4. Примите решение о длинной или короткой позиции: сформируйте мнение о рынке. Ставьте длинные позиции, если ожидаете роста цен, или короткие, если ожидаете падения цен.
5. Установите кредитное плечо: Выберите уровень кредитного плеча, который соответствует вашей толерантности к риску. Помните, что более высокое кредитное плечо увеличивает потенциальные потери.
6. Разместить ордер: Используйте лимитные, рыночные или условные ордера. Проверьте предполагаемую цену ликвидации и поддерживающую маржу.
7. Управление финансированием: Отслеживайте скорость финансирования и дату следующего финансирования. Платежи обычно происходят каждые восемь часов и могут увеличивать или уменьшать PnL.
8. Отслеживайте риски: Используйте инструменты стоп-лосс и тейк-профит, рассматривайте возможность использования ордеров "только на уменьшение" для выхода из сделки, а также создавайте залоговые резервы на случай неблагоприятного движения рынка.
9. Закрывайте позиции: Используйте лимитные или рыночные ордера для выхода из позиций. Подтвердите валюту расчетов и убедитесь в отсутствии остаточных открытых позиций.

Стратегии вечного будущего

Бессрочные фьючерсы поддерживают целый ряд стратегий, используемых как индивидуальными трейдерами, так и организациями на криптовалютном рынке.

Направленная торговля с контролем риска

Спекулируйте на движении цен, занимая длинные или короткие позиции с определенным риском. Сосредоточьтесь на размере позиции, размещайте стопы за пределами шумных диапазонов и следите за стоимостью финансирования. На трендовых рынках может сохраняться положительная или отрицательная стоимость финансирования, что влияет на выбор и выбор времени торговли.

Хеджирование спотовых активов

Используйте короткую бессрочную позицию для хеджирования длинной спотовой позиции в биткоине или другом активе. Такой подход позволяет управлять риском, не продавая базовый актив на спотовом рынке. Следите за ставкой фондирования, поскольку она может превратить почти нейтральное хеджирование в расходы или доходность в зависимости от рыночных условий.

Cash-and-Carry и базисная торговля

Используйте ценовые расхождения между спотовым и фьючерсным рынками. Если цена бессрочного фьючерса торгуется с премией к споту, продайте бессрочный фьючерс и купите спот, чтобы получить базисные и финансовые платежи. Если фьючерс торгуется с дисконтом, рассмотрите противоположную конфигурацию. Успех зависит от исполнения, ожидаемого финансирования и способности эффективно закрывать позиции при изменении ситуации на рынке.

Парные сделки и относительная стоимость

Торгуйте относительной силой между монетами, делая длинные позиции по одному бессрочному контракту и короткие по другому. Парные сделки позволяют снизить направленный рыночный риск, сосредоточившись на спредах между активами. Убедитесь, что настройки маржи учитывают изменения корреляции и разницу в ликвидности.

Подходы, ориентированные на события и волатильность

Перед крупными событиями волатильность часто возрастает. Некоторые трейдеры занимают позиции меньшего размера и с более широкими стопами, в то время как другие тактически снижают экспозицию. Финансирование может быстро меняться во время событий, поэтому контролируйте крупные позиции только в том случае, если вы можете справиться с быстрым финансированием и колебаниями цен, не вызывая нарушения маржи для поддержания.

Вопросы расчетов, обеспечения и поставки

Бессрочные фьючерсы обычно рассчитываются наличными, а не физической поставкой, что делает их гибкими финансовыми продуктами для хеджирования и спекуляций. Обеспечение может быть представлено в стабильных монетах или в базовом активе. Контракты с маржой в монетах могут увеличить риск волатильности активов, поскольку сам залог колеблется вместе с ценами, в то время как контракты с маржой в стабильных монетах отделяют стабильность залога от рыночного риска.

Регулирование, юрисдикции и соблюдение требований

Режимы регулирования криптовалютных деривативов существенно различаются в зависимости от страны. В США надзор за фьючерсными рынками осуществляет Комиссия по торговле товарными фьючерсами, а Национальная фьючерсная ассоциация выполняет некоторые функции саморегулирования. Платформы, предлагающие фьючерсы американским лицам, должны соответствовать действующим регистрациям и правилам. Многие оффшорные биржи ограничивают доступ американских пользователей к бессрочным фьючерсам, а резиденты США, как правило, должны использовать площадки для торговли деривативами, регулируемые CFTC. Всегда проверяйте право на доступ и убедитесь, что ваша деятельность соответствует местному законодательству. Биржи могут требовать усиленной проверки и отслеживать IP-адреса и документацию для обеспечения соблюдения юрисдикционной политики.

Лучшие операционные практики для трейдеров

• Используйте аппаратную аутентификацию и надежную операционную защиту для защиты учетных записей на биржах.
• Ведите четкий учет сделок, платежей по финансированию и расходов на биржевые комиссии для анализа и соблюдения требований.
• Диверсифицируйте риск платформы, не сосредотачивая все обеспечение на одной бирже, а также ознакомьтесь со страховыми фондами и процедурами восстановления.
• Изучите спецификации контрактов, чтобы избежать сюрпризов, связанных с размерами тиков, минимальными размерами заказов и изменениями маржи обслуживания во время стресса.
• Прежде чем масштабировать стратегию, протестируйте ее на низком кредитном плече и меньшем размере, особенно при переходе от спот-торговли к торговле с кредитным плечом.

Общие ошибки, которых следует избегать

• Чрезмерное использование кредитного плеча: Высокое кредитное плечо увеличивает потенциальные убытки и может привести к ликвидации позиций при обычной волатильности.
• Игнорирование финансирования: Финансирование выплат по ставкам каждые восемь часов может снизить доходность или добавить скрытые расходы к стратегии.
• Торговля неликвидными контрактами: Тонкие книги заявок приводят к проскальзыванию и трудностям с выходом из позиций на быстрых рынках.
• Неправильное понимание цены отметки: Ликвидация часто привязана к цене отметки, а не к последней цене контракта на торгах.
• Неумение планировать выходы: Без заранее определенных правил закрытия позиций эмоции могут свести на нет тщательное управление рисками.

Ключевые термины и понятия

• Базовый актив: актив, на который ссылается деривативный контракт, например BTC или ETH.
• Бессрочный фьючерсный контракт: контракт без фиксированной даты истечения, использующий механизм ставки финансирования для поддержания цены на уровне спот.
• Традиционный фьючерсный контракт: контракт с фиксированной датой истечения, сходящийся с ценой спот при расчете.
• Ставка фондирования: Периодический платеж, которым обмениваются лонги и шорты для поддержания цен на уровне спот.
• Спотовая цена: Текущая цена актива на спотовом рынке.
• Цена контракта: Торгуемая цена бессрочного контракта в книге фьючерсных заказов.
• Поддерживающая маржа: Минимальный капитал, необходимый для поддержания открытой позиции, ниже которого может произойти ликвидация.
• Страховые фонды: Управляемые биржей пулы для покрытия убытков от ликвидаций, превышающих размещенную маржу.
• Обнаружение цены: Процесс, в ходе которого участники рынка влияют на цены посредством торговли и арбитража.
• Децентрализованные биржи: Некастодиальные площадки, позволяющие торговать криптовалютными деривативами с помощью смарт-контрактов.

Особенности платформы, которые важны для серьезных трейдеров

Помимо базового размещения ордеров, серьезные трейдеры должны искать особые функции, которые улучшают качество исполнения и снижают риск.

• Расширенные типы ордеров: Стоп-лимит, трейлинг-стоп, режимы "только после" и "только на уменьшение" для точного контроля.
• Портфельная маржа: Системы перекрестной маржи, учитывающие взаимозачеты между коррелирующими позициями для повышения эффективности капитала.
• API-доступ и FIX-шлюзы: Надежные высокопроизводительные API для алгоритмической торговли.
• Комплексная отчетность: История финансирования, реализованные и нереализованные PnL, а также разбивка комиссий для анализа эффективности.
• Прозрачные индексы: Публичная документация о составляющих индекса и его весах для предотвращения манипуляций.
• Четкая политика ликвидации: Документация о том, как работает механизм риска, как рассчитывается поддерживающая маржа и как автоделеверидж может повлиять на противоположную сторону.

Примеры использования на криптовалютных и биткоин-биржах

На крупных биткоин-биржах и криптобиржах с несколькими активами трейдеры получают доступ к бессрочным фьючерсам на биткоин, чтобы хеджировать спотовые активы, скальпировать внутридневную волатильность или использовать возможности базиса. Например, майнер может продать бессрочные фьючерсы, чтобы зафиксировать доход в фиатных терминах, снизив риск падения цены BTC. Долгосрочный инвестор может поддерживать длинную спотовую позицию, открывая небольшую короткую позицию по бессрочным фьючерсам в неопределенные периоды, чтобы управлять рисками. Квантовые фонды могут реализовывать рыночно-нейтральные стратегии, используя разницу в ставках фондирования на разных площадках или между бессрочными фьючерсами и срочными фьючерсными контрактами.

Практический контрольный список перед началом торговли

• Подтвердите соответствие нормативным требованиям для вашего региона и типа счета.
• Ознакомьтесь со спецификацией контракта, графиком финансирования и таблицами биржевых комиссий.
• Определите максимальный убыток по одной сделке и подходящее кредитное плечо и размер позиции.
• Планируйте входы и выходы, включая условия, которые заставят вас закрыть позиции.
• Проверьте валюту обеспечения, порядок расчетов по PnL и взимания комиссий и финансирования.
• Отрепетируйте экстренные процедуры на случай экстремальной волатильности, включая добавление маржи или выравнивание экспозиции.

Вопросы и ответы

Законны ли бессрочные фьючерсы в США?

Бессрочные фьючерсы - это один из видов криптовалютных деривативов, которые на практике обычно недоступны американским розничным трейдерам на биржах, регулируемых CFTC. В Соединенных Штатах криптофьючерсы и другие деривативы находятся под юрисдикцией Комиссии по торговле товарными фьючерсами и соответствующих саморегулируемых организаций. Биржи, обслуживающие американских граждан, должны быть надлежащим образом зарегистрированы и следовать правилам рынка деривативов. В то время как регулируемые США биржи выставляют на продажу стандартные фьючерсы с датой истечения срока действия, бессрочные фьючерсы редко выставляются на продажу для розничного доступа в США. Большинство платформ, предлагающих бессрочные фьючерсы, ограничивают доступ резидентов США. Институциональные участники или участники, имеющие право на заключение контракта, могут получить доступ к более широкому спектру продуктов через регулируемых посредников, однако розничным пользователям следует исходить из того, что доступ к бессрочным фьючерсам ограничен, и проверять юридический статус и право на заключение контракта, прежде чем пытаться торговать.

В чем разница между стандартными фьючерсами и бессрочными фьючерсами?

Стандартные фьючерсы имеют фиксированную дату истечения срока действия, а их фьючерсные цены сходятся с ценой спот при расчете. В зависимости от рынка они могут предусматривать наличные расчеты или физическую поставку. Бессрочные фьючерсы не имеют фиксированной даты истечения. Позиции удерживаются неограниченное время при условии соблюдения маржинальных требований. Поскольку срок действия фьючерса не установлен, чтобы заставить его сблизиться, механизм ставок финансирования переводит платежи между держателями длинных и коротких позиций, обычно каждые восемь часов, чтобы поддерживать цену бессрочного фьючерса в соответствии с ценой спот. Короче говоря, традиционные фьючерсы полагаются на истечение срока действия для сближения, в то время как бессрочные фьючерсы полагаются на финансирование для управления ценовыми расхождениями.

Как долго вы можете держать бессрочные фьючерсы?

Вы можете держать позицию открытой неограниченное время. Бессрочный фьючерсный контракт не имеет фиксированной даты истечения, что позволяет держать позицию открытой неограниченное время, пока вы поддерживаете необходимую маржу и можете осуществлять платежи по финансированию. Однако вы должны управлять рисками, поскольку высокий левередж и неблагоприятные ценовые колебания могут спровоцировать ликвидацию. Плата за финансирование и компоненты процентной ставки могут накапливаться с течением времени, поэтому удерживать позицию в течение очень длительного периода возможно, но требует постоянного управления рисками и затратами.

Что такое бессрочные фьючерсы Coinbase?

Coinbase предлагает бессрочные фьючерсы подходящим клиентам из других стран через свою международную платформу. Эти контракты отслеживают базовый актив, такой как BTC или ETH, и используют механизм ставки финансирования, обычно устанавливаемый с интервалом около восьми часов, чтобы поддерживать цену контракта на уровне спотовой цены. Для пользователей из США Coinbase предоставляет доступ к регулируемым фьючерсным продуктам с истекающим сроком действия, при условии получения соответствующих разрешений и соответствия требованиям. Доступность, спецификации контрактов и требования к марже могут варьироваться в зависимости от юрисдикции, поэтому всегда проверяйте правомочность вашего счета и страницы продуктов платформы для получения актуальной информации.