Что такое торговля фьючерсами
Торговля фьючерсами - это покупка или продажа стандартизированных фьючерсных контрактов на регулируемой фьючерсной бирже или на рынке цифровых деривативов с целью спекуляции, хеджирования или арбитража движения цены базового актива по заранее установленной цене на будущую дату или ранее. Фьючерсный контракт - это вид соглашения о финансовых деривативах, которое обязывает покупателя приобрести, а продавца поставить базовый актив или произвести расчет наличными по установленной цене в соответствии с подробными условиями контракта. Такие финансовые контракты существуют на товарные фьючерсы, например на сырую нефть и зерно, на финансовые инструменты, такие как фьючерсы на фондовые индексы и фьючерсы на процентные ставки, а также на цифровые активы, включая фьючерсы на биткоин и эфир, котируемые на криптобиржах и биткоин-биржах. Понимание того, как формируются фьючерсные цены, как работает маржинальный счет, как фьючерсная позиция отмечается на рынке и как работают торговые сессии, необходимо, прежде чем начать торговать фьючерсами.
На современной торговой платформе фьючерсные трейдеры могут открыть позицию на покупку или продажу с первоначальными инвестициями, называемыми начальной маржей. Условная стоимость и стоимость контракта по позиции часто в разы превышают первоначальную маржу, поэтому торговля фьючерсами требует тщательного управления рисками. Участниками рынка являются хеджеры, такие как товаропроизводители и институциональные инвесторы, спекулянты, стремящиеся получить прибыль от движения цен, и арбитражеры, связывающие фьючерсные рынки со спотовыми рынками, биржевыми фондами и смежными финансовыми рынками. Независимо от того, обращаетесь ли вы на Чикагскую товарную биржу за фондовыми индексами и фьючерсами на биткоин или оцениваете криптовалютные деривативы на оффшорных площадках, где представлены бессрочные свопы и датированные контракты, действуют одни и те же принципы фьючерсных сделок, маржи, гарантийного обеспечения, срока действия и расчета наличными в сравнении с физической поставкой.
Объяснение фьючерсных контрактов
Фьючерсные контракты - это стандартизированные соглашения, торгуемые на организованных площадках, таких как фьючерсная биржа. Каждый контракт имеет точно определенные спецификации, включая базовый актив, размер контракта, размер тика, минимальное колебание цены, часы торговли, условия поставки и дату истечения срока действия или дату экспирации. Установленная цена, по которой заключается сделка, - это заранее определенная цена, согласованная между покупателем и продавцом в момент заключения сделки. После этого рыночная цена будет постоянно меняться, а ваша фьючерсная позиция будет получать или терять прибыль в зависимости от этих изменений цены до тех пор, пока вы не закроете сделку или пока не истечет срок действия контракта.
Базовым активом может быть физический товар, например сырая нефть, природный газ, кукуруза или золото. Это может быть финансовый инструмент, например казначейские облигации в процентных фьючерсах, валютная пара или эталон фондовых индексов, например фьючерсы на индекс S&P 500. В сфере цифровых активов в качестве базового актива может выступать эталонный курс биткоина или индекс эфира, рассчитываемый на нескольких биткоин-биржах и криптобиржах. Стоимость контракта, также известная как условная стоимость, рассчитывается как текущая рыночная цена, умноженная на стандартный размер контракта. Поскольку условная стоимость может быть большой по сравнению с первоначальными инвестициями, кредитное плечо, заложенное в торговлю фьючерсами, является значительным, а инвестиции связаны с риском с существенным потенциалом как потерь, так и прибылей.
Некоторые контракты предусматривают физическую поставку товара на будущую дату. Другие, такие как многие индексные фьючерсы и фьючерсы на биткоин на Чикагской товарной бирже, используют наличный расчет, при котором окончательный расчет представляет собой денежную корректировку на основе текущей цены на момент истечения срока действия. Наличный расчет позволяет избежать логистических затрат, таких как транспортировка физического товара, в то время как контракты с физической поставкой могут быть ценными для производителей и потребителей товаров, которые хотят зафиксировать фиксированную цену и получить или поставить базовый актив. На мировых фьючерсных рынках сосуществуют оба вида расчетов.
Как работает торговля фьючерсами
На самом базовом уровне торговля фьючерсами - это выражение направленного или хеджирующего взгляда с помощью стандартизированного инструмента. Если вы ожидаете, что рыночная цена базового актива вырастет, вы можете купить фьючерсный контракт, чтобы открыть длинную позицию. Если вы ожидаете, что текущая цена упадет, вы можете продать фьючерсные контракты, чтобы стать коротким. В отличие от торговли акциями, которая требует полного вложения капитала для покупки акций, торговля фьючерсами работает с маржой. Для открытия позиции вы вносите первоначальную маржу, также известную как залог за исполнение обязательств. Фьючерсная биржа и ваш брокерский счет или платформа для криптовалют отслеживают ваш маржинальный счет и обновляют его посредством ежедневных отметок на рынке.
Mark to market означает, что ваш фьючерсный счет кредитуется или дебетуется в зависимости от ежедневного изменения цен. Если рыночная стоимость движется в вашу пользу, ваш маржинальный баланс увеличивается. Если рыночная стоимость движется против вас, ваш маржинальный баланс падает. Поддерживающая маржа - это минимальный уровень, который вы должны поддерживать, чтобы удерживать позицию. Если ваш счет опускается ниже уровня поддерживающей маржи, вы получаете маржин-колл, требующий внести дополнительные средства, чтобы вернуть ваш маржинальный счет к уровню первоначальной маржи. Если вы не пополните счет в кратчайшие сроки, брокер или биржа могут сократить или закрыть вашу позицию, чтобы защитить ее от дальнейших потерь.
На цены фьючерсов влияют текущая рыночная цена базового актива, процентные ставки, ожидаемые дивиденды или доходность, затраты на хранение, доходность и другие факторы, известные под общим названием "стоимость перевозки". Для многих финансовых фьючерсов, таких как индексные фьючерсы или фьючерсы на биткоин, разница между фьючерсными ценами и ценами на спотовом рынке может меняться в зависимости от волатильности рынка, условий финансирования, а также спроса и предложения на кредитное плечо. Сделки с фьючерсами заключаются в центральной книге лимитных заказов в установленные часы торгов в течение нескольких торговых сессий, включая расширенные сессии для некоторых контрактов. Ликвидность и торговая активность могут варьироваться в зависимости от контракта, часового пояса и биржи.
Основные участники фьючерсных рынков
Фьючерсные рынки привлекают широкий круг участников рынка с различными целями. Производители сырья и коммерческие пользователи хеджируют ценовые риски, устанавливая фиксированную цену на сегодняшний день для будущей поставки или получения. Например, производитель сырой нефти может продавать фьючерсные контракты, чтобы обеспечить фиксированную цену на баррели, запланированные к производству. Управляющие портфелями акций используют фьючерсы на фондовые индексы или фьючерсы на акции для хеджирования рисков на фондовом рынке или для быстрой корректировки бета-фактора без необходимости торговать базовыми акциями и опционами в больших объемах. Спекулянты рассматривают фьючерсы как способ занять направленные позиции с меньшими первоначальными инвестициями, принимая на себя рыночный риск, чтобы уловить ценовые изменения в стоимости контракта. Арбитражники и торговцы относительной стоимостью связывают неверные цены между фьючерсными рынками и спотовыми рынками, ETF или другими финансовыми деривативами, чтобы поддерживать цены в равновесии.
В Соединенных Штатах Комиссия по торговле товарными фьючерсами регулирует деятельность многих фьючерсных бирж и посредников, устанавливая стандарты клиринга, управления рисками и целостности рынка. Чикагская товарная биржа - одна из крупнейших площадок для торговли фьючерсами на процентные ставки, фьючерсами на фондовые индексы и фьючерсами на биткоин. На других международных биржах представлен широкий спектр товарных фьючерсов и индексных фьючерсов со своими собственными торговыми часами, спецификациями контрактов и рамками маржи.
Криптобиржи, биткоин-биржи и фьючерсы на цифровые активы
Стремительный рост цифровых активов вывел биткоин-биржи и криптобиржи на передний план фьючерсной торговли. На регулируемых площадках, таких как Чикагская товарная биржа, фьючерсы на биткоин и микрофьючерсы на биткоин используют денежные расчеты против базового индекса, рассчитываемого на основных биржах. На многих платформах криптовалютных деривативов также представлены датированные фьючерсы и вечные фьючерсы, которые имитируют торговлю фьючерсами без фиксированной даты истечения срока действия. Хотя бессрочные контракты не являются традиционными фьючерсами, они ведут себя аналогично и часто используются трейдерами, которые предпочитают постоянную экспозицию без даты истечения.
Рассматривая криптовалютные фьючерсы на биткоин-бирже или более широкой криптобирже, вы столкнетесь с маржинальными контрактами на монеты и маржинальными контрактами на стейблкоины. Маржинальные контракты на монету используют базовый цифровой актив в качестве залога, подвергая вас валютному риску в дополнение к рыночному. Маржинальные контракты со стабильными монетами используют в качестве залога привязанный актив, такой как USDT или USDC. Каждая платформа имеет фьючерсный счет, отдельный от баланса для спот-торговли, со своим собственным маржинальным счетом и лимитами риска. Требования к первоначальной марже, поддерживающей марже, торговые часы, расписание торговых сессий и процесс ликвидации различаются на разных платформах. Очень важно изучить спецификации контрактов и механизм страхового фонда или ликвидации, который поддерживает порядок на рынках во время рыночной волатильности.
Поскольку рынки цифровых активов могут испытывать сильные колебания цен, необходимо разумно подходить к определению размера торгового капитала и четко контролировать риски. Оцените типы ордеров, опционы с перекрестной маржой и изолированной маржой, комиссионные мейкера и тейкера, а также то, поддерживает ли биржа наличные расчеты или физическую поставку на дату истечения срока действия датированных контрактов. Проанализируйте, как строятся индексные цены, как работают ставки фондирования для бессрочных контрактов и как платформа получает ликвидность от нескольких участников рынка. На сайте BestCryptoExchanges.com трейдеры часто сравнивают эти факторы между ведущими биткоин-биржами и платформами криптовалютных деривативов в рамках своего торгового плана, наряду с классическими регулируемыми вариантами на более широких финансовых рынках.
Маржа, кредитное плечо и условная стоимость
Маржа занимает центральное место в торговле фьючерсами. Ваша начальная маржа - это сумма, которую вы должны внести для открытия позиции. Это не авансовый платеж по цене покупки, как на спотовых рынках, а залог, гарантирующий, что вы сможете выполнить обязательства, возникающие при неблагоприятном изменении цен. Условная стоимость фьючерсной позиции - это размер контракта, умноженный на текущую цену. Эта условная стоимость может быть большой, и даже небольшие изменения рыночной цены могут привести к значительным колебаниям доллара на вашем маржинальном счете. Соотношение между условной стоимостью и первоначальными инвестициями определяет кредитное плечо. Если вы держите контракт с номинальной стоимостью 100 000 при первоначальной марже 5 000, вы эффективно используете кредитное плечо 20 к 1.
Поддерживающая маржа - это порог, который вы должны поддерживать, чтобы ваша фьючерсная позиция оставалась открытой. Падение ниже этого порога вызывает маржин-колл. Многие платформы позволяют быстро добавить залог, чтобы предотвратить принудительную ликвидацию. Всегда уточняйте требования к начальной марже, уровни маржи по мере роста номинала, а также политику залога вашего брокера или криптовалютной биржи. Волатильность может быстро сократить кредитное плечо, поэтому предусмотрительные трейдеры поддерживают буфер выше уровня поддерживающей маржи, снижая риск в периоды высокой волатильности рынка или низкой торговой активности.
Наличный расчет против физической поставки
Многие финансовые фьючерсы, такие как фьючерсы на фондовые индексы и фьючерсы на процентные ставки, рассчитываются наличными. В день истечения срока действия биржа рассчитывает окончательную расчетную цену и начисляет или списывает с маржинального счета разницу между установленной ценой вашей сделки и окончательной рыночной ценой. Фондовые индексы по своей природе не могут быть поставлены физически, поэтому расчеты наличными являются нормой. В товарных фьючерсах, таких как фьючерсный контракт на сырую нефть, физическая поставка определяется биржей и может включать склады и утвержденные пункты поставки. На практике многие трейдеры закрывают или сворачивают свои позиции до даты истечения срока действия контракта, чтобы не иметь дело с физическим товаром. Для цифровых активов, таких как фьючерсы на биткоин, распространен наличный расчет, хотя некоторые платформы экспериментируют с физической поставкой базового актива на указанный кошелек при расчете. Всегда читайте спецификации контрактов, чтобы спланировать стратегию выхода или переноса.
Примеры торговли фьючерсами
Рассмотрим фьючерсный контракт на сырую нефть, который представляет собой 1 000 баррелей. Предположим, что текущая рыночная цена составляет 80 за баррель, и вы продаете один фьючерсный контракт по этой цене для хеджирования производства. Условная стоимость составляет 80 000. Ваша первоначальная маржа может составлять 7 000, в зависимости от биржи и брокера. Если рыночная цена снизится до 75, стоимость контракта упадет, и ваша короткая позиция получит прибыль в размере 5 за баррель, или 5 000, которые будут зачислены на ваш маржинальный счет. Если вместо этого цена поднимется до 85, позиция потеряет 5 000, и вы должны будете поддерживать маржу или ответить на маржин-колл. Фьючерсная позиция позволяет зафиксировать установленную цену на будущую продукцию, управляя рыночным риском даже в условиях колебаний спотового рынка.
Для фьючерса на индекс S&P 500 предположим, что вы покупаете один контракт, когда индекс находится на уровне 4 500. Если мультипликатор контракта равен 50, условная стоимость составляет 225 000. Изменение на 1 процент изменит стоимость контракта на 2 250. Поскольку первоначальные инвестиции составляют лишь часть номинала, небольшое изменение индекса может привести к значительному процентному изменению вашего маржинального баланса. Вот почему дисциплина торгового плана и защитные ордера имеют большое значение. Фондовый рынок может резко измениться во время новостного события, а индексные фьючерсы мгновенно передают эти изменения цен, даже в нерабочее время биржевых торгов.
Для фьючерсов на биткоин на Чикагской товарной бирже представьте, что вы покупаете фьючерсный контракт на микробиткоин, где множитель составляет 0,1 от одного биткоина. Если текущая цена составляет 40 000, то условная стоимость - 4 000 за контракт. Если цена вырастет до 42 000, ваша длинная позиция увеличится на 200, зачисленных через ежедневные расчеты. Если цена упадет до 38 000, вы потеряете 200. На криптобиржах аналогичное движение по маржинальному контракту на монету также изменяет стоимость вашего залога из-за валютного риска, требуя большего запаса прочности, чтобы избежать маржинального требования во время волатильной торговой сессии.
Расходы, комиссии и роль процентных ставок
Торговля фьючерсами сопряжена с рядом затрат. Это биржевые сборы, клиринговые сборы и брокерские комиссии на регулируемых площадках, а также сборы за участие в торгах на криптовалютных биржах. Возможны расходы на рыночные данные, плату за платформу и дополнительные сборы за расширенную маршрутизацию ордеров. При ценообразовании фьючерсов также учитываются процентные ставки и дивиденды по финансовым контрактам. Во фьючерсах на процентные ставки и опционах на процентные ставки ожидания относительно политики центрального банка напрямую влияют на фьючерсные цены. На товарных рынках значение имеет доходность при хранении и удобстве. Понимание этих факторов поможет вам определить, является ли фьючерсная цена дорогой или дешевой по отношению к текущей рыночной цене базового актива.
Для фондовых индексов при росте процентных ставок обычно увеличивается стоимость перевозки, что потенциально может предсказуемо подтолкнуть фьючерсные цены по отношению к спот-индексу. Для биткоин-фьючерсов ставки финансирования по бессрочным свопам и доступность кредитного плеча на основных биткоин-биржах и платформах криптовалютных деривативов могут влиять на то, как торгуются датированные фьючерсы по сравнению со спотом. Опытные трейдеры отслеживают эти взаимосвязи, чтобы разрабатывать сделки с относительной стоимостью или вовремя сворачивать позиции вблизи даты истечения срока действия.
Открытие фьючерсного счета и выбор торговой платформы
Чтобы начать торговать фьючерсами, вам нужен брокерский счет, поддерживающий фьючерсы, или счет на криптобирже, где торгуются фьючерсы на цифровые активы. Для открытия фьючерсного счета обычно требуется ответить на вопросы о соответствии требованиям, касающимся опыта, дохода и терпимости к риску, поскольку инвестиции связаны с риском. Брокер или биржа устанавливают минимальный баланс счета и определяют торговую платформу, которую вы можете использовать, - от простых мобильных приложений до профессионального программного обеспечения для рабочих станций и API. Сравните маржинальные рамки, списки контрактов, торговые часы и контроль рисков. Если ваше внимание сосредоточено на биткоин-биржах, сравните ликвидность, построение индексов, задержки, страховые фонды и то, как платформа справляется с резкой волатильностью рынка.
Разумно начать с четкого торгового плана, определить максимальный убыток в день и разработать торговую стратегию для каждого инструмента. Если есть возможность, используйте демо-режим или режим бумажной торговли, чтобы потренироваться выставлять ордера и управлять фьючерсной позицией, не рискуя реальным торговым капиталом. После того как вы начнете торговать фьючерсами с небольшого размера, постепенно увеличивайте масштаб по мере того, как будете доказывать свою состоятельность. Избегайте чрезмерной долговой нагрузки, держите денежные резервы, чтобы смягчить просадки, и относитесь к первоначальным инвестиционным решениям дисциплинированно. Независимо от того, являетесь ли вы трейдером акций и опционов, переходящим на фьючерсы, или криптовалютным энтузиастом, желающим расширить сферу фьючерсных операций, правильные инструменты и настрой на риск важнее, чем прогнозы.
Популярные фьючерсные стратегии
Спекуляции - наиболее привычный вариант использования фьючерсов. Трейдеры выставляют длинные или короткие позиции, чтобы получить прибыль от направленного движения цен. Не менее важны и стратегии хеджирования. Производители товаров используют продажу фьючерсов для фиксации фиксированной цены, а потребители покупают фьючерсы для хеджирования рисков, связанных с ценой покупки. Портфельные менеджеры хеджируют фондовый рынок с помощью индексных фьючерсов и переносят хеджирование по циклам истечения срока действия. Календарные спрэды предполагают покупку одного срока экспирации и продажу другого, чтобы уловить изменения в структуре сроков. Межрыночные спрэды могут связывать такие родственные контракты, как фьючерсы на сырую нефть или региональные фьючерсы на электроэнергию. Базисные сделки соединяют наличный и фьючерсный рынки с помощью биржевых фондов или базовых корзин.
Арбитражные стратегии используют временные диспропорции между фьючерсным контрактом и текущей рыночной ценой базового актива. На криптовалютных рынках сделки cash and carry сочетают спотовые покупки на биткоин-биржах с продажей фьючерсных контрактов на платформе криптовалютных деривативов для получения спреда до истечения срока действия. Для тех, кто хорошо знаком с опционами, торговля фьючерсными опционами представляет собой торговлю коллами и путами на сам фьючерсный контракт. Опцион имеет цену исполнения и срок действия, что позволяет создавать сложные структуры выплат, которые дополняют простые позиции на покупку или продажу фьючерсов. Опционы на фьючерсы могут определять риск, позволяя вам участвовать в движении цен без немедленного возникновения маржинальных требований по обслуживанию, хотя необходимо понимать, что такое премии и временной распад.
Спецификации контрактов и торговые часы
В каждом контракте перечислены подробные условия, которые вы должны изучить перед размещением ордера. Спецификации контрактов включают размер контракта, стоимость тика, минимальное движение цены, дневные ограничения цены, если таковые имеются, допустимые окна торговых сессий и дату последней сделки. Торговые часы могут включать почти круглосуточный доступ для основных контрактов с небольшими перерывами между сессиями. Знание того, когда контракт испытывает пик ликвидности, поможет вам сократить проскальзывание и получить более выгодные заявки. На криптовалютных биржах торговые часы непрерывны в течение всей недели, но ликвидность может меняться в зависимости от региональных циклов, технического обслуживания биржи и рыночных праздников. Планируйте свою торговую деятельность в соответствии с этими ритмами и уточните, как ваш брокерский счет или криптовалютный счет обрабатывает ордера во время переходов между сессиями.
Управление рисками при торговле фьючерсами
Рыночный риск присущ торговле фьючерсами. Поскольку при неблагоприятном и сильном движении цен вы можете потерять больше, чем ваши первоначальные инвестиции, вы должны использовать размер позиции, стоп-приказы и анализ сценариев. Валютный риск возникает, когда ваш залог и базовый актив номинированы в разных валютах или когда вы используете маржинальные контракты на биткоин-биржах. Риск ликвидности может усугубить потери, если вы не сможете выйти по ожидаемой рыночной цене во время неликвидной торговой сессии. Операционные риски, такие как перебои в работе торговой платформы или ошибки при вводе ордеров, также могут быть дорогостоящими. Составьте контрольные списки, включите двухфакторную аутентификацию и обеспечьте резервный доступ к брокеру или криптовалютной бирже.
Еще один риск - риск переноса позиции вблизи срока истечения. Если ваш тезис выходит за пределы даты истечения, вы должны перенести позицию на следующий контракт. Премия или скидка между месяцами может повлиять на общую доходность. Кроме того, высокая волатильность рынка может привести к увеличению спредов и внутридневным колебаниям, что повышает вероятность возникновения маржин-колла. Придерживайтесь консервативного профиля кредитного плеча и поддерживайте маржу выше уровня маржи. Торговля фьючерсами требует дисциплины и внимания к деталям, касающимся спецификаций контрактов, поведения платформы и вашей собственной психологической реакции на прибыли и убытки.
Сравнение фьючерсов с акциями, ETF и криптовалютами
По сравнению с торговлей акциями, фьючерсы позволяют вам получить доступ к большим условным объемам при небольшой начальной марже. Они также допускают симметричную длинную и короткую позицию. В отличие от владения акциями, фьючерсная позиция не дает дивидендов или права голоса. Биржевые фонды предлагают диверсифицированную экспозицию и могут использоваться вместе с индексными фьючерсами для тактических корректировок. В криптовалюте владение монетами спот на биткоин-биржах дает право прямого владения активом, а фьючерсные контракты на криптобирже обеспечивают синтетическую экспозицию с будущей датой или без нее и с маржой. Каждый инструмент имеет свои преимущества в зависимости от вашей торговой стратегии, налоговой юрисдикции и предпочтительного периода владения. Многие трейдеры, торгующие акциями и опционами, используют сочетание ETF, опционов и индексных фьючерсов, чтобы сбалансировать точность и эффективность капитала.
Общие ошибки, которых следует избегать
Чрезмерное использование кредитного плеча - самая распространенная ошибка. Поскольку условная стоимость может быть высокой по сравнению с торговым капиталом, даже незначительное неблагоприятное движение цен может вызвать необходимость внесения маржи. Игнорирование спецификаций контракта, таких как дата последней сделки и правила поставки, может привести к непреднамеренной физической поставке или принудительной ликвидации. Торговля в нерабочие часы может привести к увеличению спредов и проскальзыванию. Неучет процентных ставок, дивидендов и механизмов финансирования может исказить ожидаемую доходность финансовых фьючерсов и фьючерсов на биткоин. И наконец, пренебрежение составлением письменного торгового плана с ограничениями по входу, выходу и риску приводит к принятию импульсивных решений, которые подрывают долгосрочные результаты.
Шаг за шагом: как начать торговать фьючерсами
Для начала решите, какие рынки соответствуют вашим целям. Если вы ориентируетесь на сырьевые товары, изучите контракты на сырую нефть, золото и сельскохозяйственные товары. Если вы предпочитаете финансовые рынки, изучите фьючерсы на индексы, фьючерсы на акции и фьючерсы на процентные ставки. Если вы хотите торговать цифровыми активами, сравните биткоин-биржи и криптобиржи, которые предлагают надежное хранение, высокую ликвидность и прозрачные правила маржи. Во-вторых, откройте брокерский счет, поддерживающий фьючерсы, или специальный фьючерсный счет на выбранной вами криптобирже. Пройдите верификацию личности и создайте маржинальный счет с достаточным финансированием, превышающим минимальный баланс счета. В-третьих, выберите торговую платформу, которая предлагает стабильное соединение, надежные графики, глубину данных книги и расширенные типы ордеров. По возможности протестируйте платформу на демо-версии.
В-четвертых, наметьте свою торговую стратегию, включая временные рамки, сигналы, максимальное количество открытых позиций и риск на сделку. В-пятых, заключайте небольшие сделки, чтобы определить процесс входа, стопы и уровни тейк-профита, а также ознакомиться с торговыми часами и микроструктурой рынка. В-шестых, отслеживайте и совершенствуйте. Отслеживайте эффективность по продуктам, торговым сессиям и дням недели. Проверьте, соблюдаете ли вы буферы поддерживающей маржи и соответствует ли ваша реакция на волатильность рынка вашему плану. В-седьмых, продолжайте обучение. Фьючерсные рынки развиваются вместе с процентными ставками, макроэкономикой и технологическими изменениями в биржевой инфраструктуре. Мышление роста и дисциплинированная рутина важнее любой торговой идеи.
Особые соображения по регулированию и безопасности
На регулируемых фьючерсных биржах США Комиссия по торговле товарными фьючерсами следит за соблюдением правил клиринга, раскрытия информации и поведения на рынке. Выбирайте брокера, который сегрегирует средства клиентов, предлагает прозрачный контроль рисков и предоставляет четкую документацию по марже и ликвидации. На криптовалютных биржах оцените уровень безопасности, отчетность о резервах, механизмы холодного хранения и соответствие юрисдикции. Поскольку инвестиции связаны с риском, избегайте хранения чрезмерного незадействованного капитала на какой-либо одной платформе. Используйте многофакторную аутентификацию, аппаратные ключи безопасности и "белые списки" вывода средств для защиты своих счетов. Ознакомьтесь с историей инцидентов, чтобы понять, как каждая площадка справлялась со стрессом на рынке или техническими сбоями во время критических торговых сессий.
Глоссарий основных терминов по фьючерсам
Базовый актив - это инструмент, на котором основан фьючерсный контракт, например, фондовый индекс, сырая нефть или биткоин. Первоначальная маржа - это сумма капитала, вносимая для открытия позиции. Поддерживающая маржа - это уровень, необходимый для поддержания открытой позиции. Гарантийный залог - это другой термин для обозначения добросовестного депозита, вносимого в качестве маржи. Условная стоимость или стоимость контракта - это стоимость позиции, рассчитанная исходя из размера контракта и текущей цены. Предопределенная цена или установленная цена - это согласованная торговая цена для фьючерсной позиции. Наличный расчет означает, что прибыль или убытки погашаются наличными по истечении срока действия контракта. Физическая поставка означает поставку или получение физического товара в конце срока действия контракта. Дата истечения или дата экспирации - последний день торговли по контракту. Торговые часы - время, когда контракт открыт для торговли. Цена страйка применяется к опционам на фьючерсы при торговле фьючерсными опционами, а не к стандартным фьючерсным контрактам. Понимание этого словаря поможет вам интерпретировать платформы, раскрытие информации и аналитику как на традиционных фьючерсных биржах, так и на современных криптовалютных площадках.
Практические советы по дневной и свинговой торговле фьючерсами
Сосредоточьтесь на ликвидности, выбирая контракты с высокой торговой активностью и узкими спрэдами на покупку и продажу. Фьючерсы на фондовые индексы, фьючерсы на основные процентные ставки и крупные товарные фьючерсы часто предлагают наилучшую глубину. Что касается криптовалют, торгуйте на биткоин-биржах и криптовалютных биржах с надежными книгами заявок. Четко определяйте риск в каждой сделке, выражая его в долларах, тиках или процентах от торгового капитала. Ведите журнал, в котором фиксируйте рыночный контекст, обоснование входа и управление выходом. Используйте оповещения для отслеживания ключевых сессий, таких как экономические релизы, которые могут вызвать волатильность рынка. Соблюдайте требования к начальной марже и не добавляйте к потерям для поддержания маржи. Регулярно выверяйте заливки, комиссии и проскальзывания, чтобы убедиться, что ваше преимущество сохраняется после расходов. Последовательный процесс улучшит ваши результаты больше, чем любой отдельный сигнал.
Фьючерсы и более широкий инвестиционный ландшафт
В современном наборе инструментов для рынков капитала фьючерсы занимают место наряду с акциями, облигациями, опционами и денежными инструментами. Поскольку фьючерсы обеспечивают эффективный доступ к диверсифицированным рискам, многие институциональные инвесторы используют индексные фьючерсы для быстрой корректировки распределений. Фонды, торгуемые на бирже, предлагают дополнительный способ держать экспозиции без управления роллами. В криптовалютах фьючерсы на биткоин могут стать способом доступа к доходам от цифровых активов на счетах, которые не могут держать физические монеты из-за ограничений, связанных с хранением или политикой. Независимо от того, торгуете ли вы через биткоин-биржу или регулируемого фьючерсного брокера, всегда взвешивайте компромиссы между контролем, стоимостью, ликвидностью и операционной сложностью. Несмотря на то, что потенциал для получения огромных доходов может быть привлекательным, торговля фьючерсами требует смирения, подготовки и постоянного уважения к риску.
Часто задаваемые вопросы
Как работает торговля фьючерсами?
Торговля фьючерсами позволяет вам покупать или продавать стандартизированные фьючерсные контракты, привязанные к базовому активу, по заранее определенной цене на будущую дату. Вы открываете фьючерсную позицию, внося первоначальную маржу на маржинальный счет, который действует как гарантия исполнения обязательств. Каждую торговую сессию ваша позиция отражается на рынке, начисляя прибыль и списывая убытки в зависимости от изменения цен. Если ваш баланс опускается ниже уровня поддерживаемой маржи, вы получаете сигнал о необходимости внесения маржи и должны добавить средства или уменьшить размер риска. На дату истечения срока действия некоторые контракты рассчитываются наличными, а другие требуют физической поставки. Чтобы избежать расчетов, вы можете закрыть или свернуть позицию до даты истечения срока действия. На криптобиржах, торгующих фьючерсами на биткоин, процесс аналогичен, с дополнительными нюансами в виде возможности выбора залога и непрерывного времени торгов.
Нужно ли мне $25 000, чтобы торговать фьючерсами?
Нет, для торговли фьючерсами вам не нужно 25 000. Правило 25 000 применяется к шаблонной дневной торговле на определенных фондовых счетах, а не к фьючерсным счетам. Фьючерсные брокеры и платформы криптовалютных деривативов устанавливают свои собственные требования к минимальному балансу счета и начальной марже для каждого контракта. Вы можете начать с меньшей суммы для торговли микроконтрактами, такими как микрофьючерсы на фондовые индексы или микрофьючерсы на биткоин, при условии, что вы выполните требования по первоначальным инвестициям и поддерживающей марже для выбранного вами продукта. При этом размер торгового капитала должен быть разумным, чтобы вы могли выдержать обычную волатильность рынка без частых маржинальных требований.
Подходит ли торговля фьючерсами для новичков?
Фьючерсы могут подойти новичкам, которые подходят к ним с образованием, консервативным торговым планом и уважением к кредитному плечу. Поскольку условная стоимость велика по отношению к начальной марже, небольшие неблагоприятные движения могут привести к огромным убыткам. Новичкам следует ориентироваться на ликвидные контракты, начинать торговлю фьючерсами с наименьшего доступного размера и использовать такие средства контроля риска, как стоп-ордера и дневные лимиты потерь. Полезно потренироваться в демонстрационной среде и изучить спецификации контрактов, торговые часы и правила расчетов. Используете ли вы традиционного брокера для торговли фьючерсами на фондовые индексы или биткоин-биржу для торговли криптовалютными фьючерсами, помните, что инвестиции связаны с риском и что терпение и процесс имеют большее значение, чем скорость.
Могу ли я торговать фьючерсами с помощью $100?
Торговля фьючерсами со 100 обычно нецелесообразна на регулируемых биржах, поскольку требования к начальной марже даже для микроконтрактов обычно превышают эту сумму. Некоторые криптовалютные биржи допускают очень маленькие залоговые остатки и высокое кредитное плечо, но использование экстремального кредитного плеча с капиталом 100 рискованно и может привести к быстрой ликвидации при нормальном движении цен. Более разумный путь - накопить достаточный торговый капитал для покрытия начальной маржи и комфортного буфера сверх поддерживающей маржи, а затем торговать наименьшим доступным размером контрактов, пока вы набираетесь опыта и оттачиваете свою стратегию.