Ako obchodovať s termínovanými kontraktmi na Bitcoin

Naučiť sa obchodovať s bitcoinovými futures otvára výkonný súbor nástrojov pre obchodníkov a investorov, ktorí chcú získať vplyv na cenu bitcoinu bez toho, aby priamo držali digitálne aktíva. Bitcoinové futures sú finančné kontrakty, ktoré sledujú pohyb ceny podkladového aktíva - bitcoinu - a umožňujú kúpiť alebo predať štandardizovaný futures kontrakt na budúci dátum. Na regulovaných burzách a na kryptomenových miestach ponúka obchodovanie s bitcoinovými futures vysokú likviditu, transparentné trhové údaje a možnosť zaujať dlhú alebo krátku pozíciu, zabezpečiť sa alebo implementovať algoritmické obchodné stratégie. Keďže trhy s futures zahŕňajú pákový efekt a zložitú mechaniku, je veľmi dôležité porozumieť produktom, rizikám a krokom na vykonávanie obchodov a profesionálne riadenie pozície futures.

Táto príručka vysvetľuje futures kontrakty, ukazuje, kde a ako obchodovať s bitcoinovými futures, porovnáva regulované burzy a burzy virtuálnych mien, opisuje postupy riadenia rizík a poskytuje praktické príklady - od veľkosti kontraktu a nominálnej hodnoty až po minimálne cenové výkyvy, hodnotu tiku, počiatočnú maržu a prechod na ďalší kontrakt pred vypršaním platnosti kontraktu. Či už ste aktívny obchodník, alebo investor, ktorý skúma možnosti obchodovania s derivátmi na zosúladenie so svojimi investičnými cieľmi, nájdete tu všetko, čo potrebujete na to, aby ste mohli začať obchodovať s bitcoinovými futures s prehľadom.

Čo sú termínované obchody s bitcoinom?

Bitcoinové futures sú štandardizované futures kontrakty založené na cene bitcoinu. V bitcoinovom futures kontrakte je uvedená veľkosť kontraktu, dátum exspirácie alebo dátum vypršania platnosti, minimálna fluktuácia ceny a spôsob vyrovnania. Namiesto výmeny jedného bitcoinu v deň skončenia platnosti sa väčšina bitcoinových futures vyrovnáva v hotovosti voči referenčnému indexu cien na spotovom trhu. Na mnohých burzách môžete obchodovať aj s kryptomenovými futuritami, ktoré sú večnými futuritami - zmluvami bez dátumu exspirácie, ktoré využívajú platby za financovanie na udržanie ceny futures blízko spotových cien podkladového aktíva.

Medzi kľúčové charakteristiky bitcoinových futures patria:

• Podkladové aktívum: Bitcoin (BTC), referenčná hodnota používaná na určenie ceny futures produktov.
• Veľkosť zmluvy: Kontrakty, ktoré predstavujú zlomky jedného bitcoinu alebo viac bitcoinov, v závislosti od miesta uzavretia kontraktu.
• Fiktívna hodnota: Celková hodnota vašej pozície, ktorá sa vypočíta ako súčin ceny futures a veľkosti kontraktu a počtu kontraktov.
• Minimálne kolísanie ceny a hodnota tiku: Najmenší prírastok, o ktorý sa môže zmeniť cena futures. Každý tik má hodnotu tick, ktorá určuje zisk alebo stratu za tik na kontrakt.
• Počiatočná marža a udržiavacia marža: Kapitál potrebný na otvorenie a udržanie pozície vo futures. Keďže futures sú finančné kontrakty s pákovým efektom, namiesto zaplatenia celej nominálnej hodnoty vopred zložíte maržu.
• Zúčtovanie: Vyrovnanie v hotovosti na regulovaných burzách v porovnaní s mechanikou večného financovania na mnohých platformách kryptofutures. Ak kontrakt vyprší, vyrovná sa v deň exspirácie; obchodníci môžu pred vypršaním platnosti uzavrieť pozície alebo prejsť na ďalší kontrakt.

Keďže bitcoin je veľmi volatilný, pohyb cien bitcoinových futures môže byť dramatický, čo vytvára príležitosti aj značné riziká. Futures umožňujú obchodníkom nakupovať alebo predávať a potenciálne profitovať, ak ceny kryptomeny stúpnu alebo klesnú, ale tie isté pohyby na trhu môžu rýchlo generovať straty, najmä pri použití vysokej páky.

Prečo obchodovať s termínovanými kontraktmi na bitcoin namiesto spotového obchodovania?

Obchodovanie s bitcoinovými futures ponúka oproti spotovému obchodovaniu s digitálnymi aktívami alebo spotovými produktmi virtuálnej meny niekoľko výhod, najmä pre investorov a obchodníkov so špecifickými investičnými cieľmi alebo potrebami riadenia rizika:

• Pákový efekt: Pri futures účtoch sa počiatočná investícia zaväzuje ako marža, aby ste získali expozíciu voči väčšej nominálnej hodnote. Táto kapitálová efektívnosť môže zvýšiť výnosy a straty.
• Krátka expozícia: Môžete zaujať krátku pozíciu, aby ste potenciálne profitovali z pohybov smerom nadol alebo aby ste sa zabezpečili proti držbe na spotovom trhu bez toho, aby ste si požičali kryptografiu.
• Zabezpečenie a riadenie rizík: Futures kontrakty umožňujú ťažiarom, fondom alebo aktívnym obchodníkom zabezpečiť sa proti cenovému riziku v transparentnom a likvidnom prostredí.
• Prístup a jednoduchosť ovládania: Na regulovaných burzách môžete získať prístup k bitcoinom bez toho, aby ste museli zriaďovať kryptografické peňaženky alebo spravovať súkromné kľúče.
• Cenové príležitosti: Rozdiely v cenách medzi termínovanými a spotovými trhmi vytvárajú bázické obchody, kalendárne spready a ďalšie stratégie pre pokročilých obchodníkov.

Investičné spoločnosti, podielové fondy a ďalší inštitucionálni investori často využívajú bitcoinové futures na zosúladenie expozície so svojimi investičnými cieľmi a zároveň na zachovanie modelu úschovy, ktorý vyhovuje požiadavkám na dodržiavanie predpisov. Zároveň retailoví obchodníci používajú kryptomenové futures kontrakty na obchodovanie s krátkodobejšími pohybmi trhu, niekedy s taktikou algoritmického obchodovania prostredníctvom API.

Kde sa obchoduje s termínovanými kontraktmi na bitcoin?

S futures môžete obchodovať na regulovaných burzách alebo na kryptomenových burzách virtuálnych mien. Najlepšie miesto pre vás závisí od jurisdikcie, dostupnosti produktov, ochrany investorov a vášho obchodného štýlu.

Regulované burzy

V Spojených štátoch je najvýznamnejším miestom pre futures na bitcoin skupina CME, ktorá popri obchodovaní s opciami na futures uvádza aj futures na bitcoin a ether. Ide o regulované futures produkty, ktoré podliehajú dohľadu Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC). Sprostredkovatelia, ako sú obchodníci s termínovanými obchodmi (FCM) a uvádzajúci makléri, pôsobia pod regulačným dohľadom NFA, ktorý poskytuje rámec pre ochranu investorov, vykazovanie a dodržiavanie predpisov. Regulované burzy vykonávajú dohľad nad trhom a presadzujú limity pozícií, normy marží a ďalšie pravidlá určené na podporu spravodlivých trhov.

Aj v iných jurisdikciách sa nachádzajú regulované burzy ponúkajúce kryptografické futures a štruktúra trhu sa môže značne líšiť. Pred otvorením termínovaného účtu si vždy overte, aký regulačný orgán dohľadu a aká konkrétna ochrana sa na vás ako na zákazníka vzťahuje.

Krypto-native futures platformy

Mnohé burzy zamerané na digitálne aktíva ponúkajú kryptofutures vrátane trvalých futures s vysokou likviditou a hlbokými knihami objednávok. Tieto platformy zvyčajne umožňujú obchodovať s pármi kryptomenových futures (napríklad s perpetual BTC/USDT) s pákovým efektom a niektoré uvádzajú širokú škálu kontraktov na viacero mincí. Dostupnosť sa líši v závislosti od krajiny a niektoré platformy obmedzujú prístup obyvateľom určitých regiónov z dôvodu regulácie. Dôkladná kontrola je nevyhnutná: pred obchodovaním s futures na kryptomeny na akomkoľvek mieste si prezrite harmonogramy burzových poplatkov, mechaniku financovania, kontrolu rizík, zverejnenie dôkazov o rezervách a historickú prevádzku.

Ako fungujú termínované obchody s bitcoinom: Špecifikácie zmluvy

Každý futures kontrakt na bitcoin má špecifikácie, ktorým musíte pred obchodovaním s futures rozumieť. Hoci sa presné čísla na mnohých burzách líšia, tieto základné prvky sú univerzálne:

• Veľkosť zmluvy: Definuje, koľko bitcoinov predstavuje každý kontrakt. Niektoré kontrakty predstavujú jeden bitcoin alebo viacero BTC; iné predstavujú zlomok, čo umožňuje menšiu počiatočnú investíciu a jemné určenie veľkosti pozície.
• Minimálne kolísanie cien: Najmenší cenový prírastok, o ktorý sa môže kontrakt pohybovať. Zodpovedajúca hodnota tiku prevádza tento prírastok na zisk alebo stratu na kontrakt.
• Počiatočná marža a udržiavacia marža: Počiatočná marža je kapitál potrebný na otvorenie pozície; udržiavacia marža je úroveň, pod ktorou môže byť vaša pozícia zlikvidovaná. Finančná páka sa rovná pomyselnej hodnote vydelenej zloženou maržou.
• Dátum vyrovnania a exspirácie: Datované kontrakty majú pevne stanovený budúci dátum vyrovnania. Ak vydržíte do dátumu exspirácie, kontrakt sa vyrovná - zvyčajne prostredníctvom hotovostného vyrovnania na základe referenčného indexu spotových cien. Perpetuálne futures nemajú žiadnu udalosť týkajúcu sa exspirácie kontraktu; namiesto toho využívajú pravidelné platby financovania medzi longmi a shorty.
• Cenové limity, obchodné hodiny a limity pozícií: Regulované burzy môžu uplatňovať denné limity a limity pozícií. Kryptografické miesta môžu presadzovať odstupňované limity marží a rizík na základe pomyselnej veľkosti.

Keďže cena bitcoinu sa na spotových trhoch obchoduje nepretržite, často sa vyskytujú rozdiely medzi cenou futures a spotovými cenami. Tieto cenové rozdiely sa nazývajú bázou. Báza môže byť kladná (contango) alebo záporná (backwardation) v závislosti od nálady na trhu, miery financovania a dopytu po zabezpečení alebo špekuláciách. Pochopenie bázy je rozhodujúce pre stratégie, ako je cash-and-carry, alebo pre načasovanie prechodu na ďalší kontrakt.

Krok za krokom: Ako obchodovať s termínovanými kontraktmi na Bitcoin

1) Definujte svoje investičné ciele a toleranciu rizika

Pred obchodovaním s bitcoinovými futures si napíšte jasné ciele: Zabezpečujete spotovú expozíciu? Hľadáte krátkodobé obchody? Testujete algoritmické obchodovanie? Definujte si prijateľné čerpanie, preferovanú páku a maximálne riziko na obchod. Futures zahŕňajú značné riziká; váš plán by mal zohľadňovať pravdepodobnosť strát a vysoko volatilnú povahu cien kryptomien.

2) Vyberte si miesto konania a otvorte si termínovaný účet

Vyberte si medzi regulovanými burzami s prístupom cez FCM a kryptomenovými platformami. Zvážte orgán regulačného dohľadu, ochranu investorov, zoznam produktov (bitcoinové futures, etherové futures, perpetuals), obchodné hodiny, burzové provízie, poplatky tvorcu/takera, prístup k trhovým údajom a API pre automatizáciu. Vykonávanie kontrol KYC/AML a vhodnosti je štandardom. Niektoré platformy oddeľujú účty futures od spotových účtov.

3) Financujte svoj účet a pochopte maržu

Preveďte fiat alebo krypto kolaterál podľa potreby. Potvrďte, ktoré aktíva sú akceptovateľné ako kolaterál, zrážky uplatňované na nestály kolaterál a spôsob výpočtu počiatočnej marže a udržiavacej marže pre vašu pozíciu vo futures. Zistite, ako fungujú likvidačné mechanizmy a ako sa budú vykonávať výzvy na dodatočné vyrovnanie počas rýchleho pohybu cien.

4) Zoznámte sa s platformou a dostupnými typmi objednávok

Zoznámte sa s typmi príkazov market, limit, stop, stop-limit a reduce-only. Uistite sa, že pri vykonávaní obchodov môžete nastaviť ochranné príkazy stop-loss a take-profit. Preskúmajte pokročilé funkcie, ako sú podmienené príkazy, príkazy typu "jeden ruší druhého" (OCO) a voľby s časom platnosti. Ak plánujete obchodovať algoritmicky, najprv otestujte API a papierové obchodné prostredie.

5) Analýza trhu

Používajte zmes trhových údajov z trhov s futures a spotových trhov. Sledujte sadzby financovania večných futures, otvorené úroky, objem a bázu medzi kontraktom blízkeho mesiaca a nasledujúcim kontraktom. Na porovnanie kontextu porovnávajte ceny na spotovom trhu naprieč bitcoinovými burzami. Ak sa zaisťujete, definujte pomer medzi vašou spotovou expozíciou a futures kontraktmi, ktoré budete používať.

6) Naplánujte si obchodné detaily

• Smerovanie: Budete na základe analýzy nakupovať alebo predávať?
• Kontrakt: Vyberte si termínovaný kontrakt na bitcoin alebo trvalý termínovaný kontrakt.
• Veľkosť: Rozhodnite sa o počte kontraktov na základe veľkosti kontraktu, hodnoty tiku a nominálnej hodnoty, aby ste zosúladili riziko s vaším účtom.
• Pákový efekt: Nižšia páka často znižuje riziko likvidácie.
• Kontrola rizík: Preddefinujte si stop-loss, úroveň na prevzatie zisku a pravidlá na zatvorenie pozícií v prípade zmeny tézy.
• Plán rolovania: Ak obchodujete s termínovaným kontraktom, rozhodnite sa, kedy sa pred vypršaním kontraktu preklopíte do ďalšieho kontraktu.

7) Vykonanie obchodu

Uskutočnite objednávku a overte si, či je vyplnená za plánovanú cenu. Okamžite pripojte príkazy na riadenie rizík. Sledujte pomer marže a likvidačnú cenu, najmä v obdobiach vysokej volatility a vysokých výkyvov likvidity. Ak používate krátku pozíciu, majte na pamäti dynamiku financovania pri večných kontraktoch.

8) Správa pozície

Upravujte zastávky, keď sa trh pohybuje vo váš prospech. Vyhodnoťte bázu a to, či je nákladovo efektívne držať a nie rolovať. Ak máte dlhý termínovaný kontrakt a blíži sa dátum exspirácie, buď pozície zatvorte, alebo rolujte dopredu, aby ste si zachovali expozíciu. Dbajte na limity pozícií a prípadné zmeny v požiadavkách na maržu, keď vaša celková hodnota rastie.

9) Urovnať, zrolovať alebo uzavrieť

Ak držíte do vyrovnania na regulovanom mieste, očakávajte hotovostné vyrovnanie na základe referenčného indexu. Rolovanie na ďalší kontrakt zahŕňa predaj aktuálneho kontraktu a nákup forwardového mesiaca (alebo naopak) s cieľom zachovať expozíciu. Pri večných futures môžete v priebehu času zaplatiť alebo získať finančné prostriedky. Nezabudnite, že realizácia ziskov a strát môže v závislosti od vašej jurisdikcie spôsobiť zdaniteľnú udalosť - poraďte sa s kvalifikovaným daňovým odborníkom.

Riadenie rizík pri obchodovaní s termínovanými kontraktmi na bitcoin

Obchodovanie s futures zahŕňa značné riziká a nie je vhodné pre každého investora. Bitcoinové a kryptografické futures sú veľmi volatilné a môžu spôsobiť veľké cenové pohyby v krátkych obdobiach. Riadenie rizík je základom dlhodobej udržateľnosti na týchto trhoch.

• Určenie veľkosti pozície: Určite riziko na obchod ako malé percento vlastného imania účtu. Použite veľkosť kontraktu a hodnotu tiku na prevod cenového rizika na dolárové riziko.
• Páková disciplína: Vysoký pákový efekt zvyšuje pravdepodobnosť likvidácie. Mnohí obchodníci používajú nižšiu páku, aby znížili riziko nútenej likvidácie počas špičky.
• Ochranné príkazy: Stop-loss príkazy pomáhajú riadiť poklesy, ale nie sú zaručené na rýchlych trhoch. Zvážte použitie príkazov len na zníženie, aby ste zabránili náhodnému nadmernému zväčšeniu.
• Diverzifikácia: Vyhnite sa sústredeniu celkovej hodnoty do jedného obchodu. Ak je to vhodné, zvážte stratégie zaistenia a viacero termínových produktov.
• Operačné riziko: Znížte riziko platformy používaním silných bezpečnostných postupov, 2FA a uchovávaním len nevyhnutného kolaterálu na burze. Pochopte, ako platforma rieši výpadky a prerušenia.
• Regulačné riziko a riziko protistrany: Preferujte platformy s transparentným dodržiavaním predpisov a spoľahlivými kontrolnými mechanizmami. Na regulovaných burzách môže regulačný dohľad nfa nad sprostredkovateľmi ponúknuť dodatočné mechanizmy odvolania.
• Náklady na financovanie a základné riziko: Neustále platby za financovanie a posun základne môžu zmeniť očakávané výnosy. Pred uzatvorením obchodu si tieto náklady namodelujte.

Obľúbené stratégie obchodovania s termínovanými kontraktmi na Bitcoin

Smerové obchodovanie

Ak očakávate rast cien, zaujmite dlhú pozíciu, ak očakávate pokles cien, zaujmite krátku pozíciu. Využívajte technickú analýzu, makro katalyzátory a signály špecifické pre kryptoburzy, ako sú toky na reťazci, implikovaná volatilita a trendy financovania.

Zabezpečenie spotovej expozície

Obchodníci, ktorí držia bitcoiny na spotových trhoch, môžu na zabezpečenie použiť termínové kontrakty na bitcoiny. Ak napríklad držíte BTC a obávate sa krátkodobého poklesu, predajom futures môžete vyrovnať straty. Pomery zaistenia upravujte podľa toho, ako sa menia spotové ceny a nominálna hodnota.

Obchodovanie s hotovosťou a nákladmi (na základe)

Keď sa futures obchodujú s prémiou oproti spotovým cenám, obchodník môže kúpiť spotový bitcoin a predať futures, čím získa základ v deň exspirácie a zároveň minimalizuje smerové riziko. Táto stratégia si vyžaduje starostlivé vykonávanie, financovanie a zváženie poplatkov, výpožičných sadzieb a pozičných limitov.

Kalendárne rozptyly

Obchodujte s relatívnou hodnotou medzi dvoma dátumami exspirácie, napríklad nákupom kontraktu v najbližšom mesiaci a predajom nasledujúceho kontraktu. Kalendárne spready môžu znížiť smerovú expozíciu a zároveň vyjadriť názor na tvar krivky a pohyby bázy na trhu.

Stratégie trvalého financovania

Pri večných futures sa platby financovania vymieňajú medzi dlhými a krátkymi pozíciami. Cieľom niektorých stratégií je získať kladné financovanie a zároveň zabezpečiť smerové riziko na spotových trhoch alebo iných futures produktoch. Tieto stratégie zahŕňajú netriviálne riziko v prípade rýchleho pohybu cien.

Prekrývanie volatility a opcií

Aj keď nejde výlučne o futures, obchodovanie s opciami na futures na bitcoin môže dopĺňať futures pozície. Napríklad pozícia futures v kombinácii s opciami môže vytvárať štruktúru obchodov s definovaným rizikom, krytých kúpnych alebo ochranných predajných opcií. Uvedomte si, že opcie zvyšujú zložitosť a jedinečné riziká.

Algoritmické obchodovanie

Mnohí aktívni obchodníci využívajú algoritmické obchodovanie na systematické vykonávanie obchodov, reagovanie na trhové údaje v reálnom čase alebo arbitrážne vyrovnávanie cenových rozdielov medzi futures kontraktmi na kryptomeny a spotovými trhmi. Správne spätné testovanie a kontrola rizík sú nevyhnutné.

Náklady, poplatky a daňové aspekty

Obchodovanie s bitcoinovými futures zahŕňa okrem priameho cenového rizika aj niekoľko nákladov:

• Burzové provízie a poplatky: Poplatky za vykonanie príkazu, zúčtovanie a sprostredkovanie. Na platformách pre kryptofutures sa môžu uplatňovať harmonogramy maklérov.
• Údaje o trhu: Niektoré regulované burzy spoplatňujú prémiové trhové údaje alebo údaje o hĺbke knihy. Zvážte, či pre svoj prístup potrebujete profesionálne údaje.
• Miera financovania: Pri večných futures sa platby financovania uskutočňujú pravidelne. V závislosti od trhových podmienok môžete platiť alebo dostávať financovanie.
• Skĺznutie a rozprestretie: Širšie rozpätie ponuky a dopytu a rýchly pohyb cien zvyšujú implicitné náklady. Miesta s vysokou likviditou znižujú, ale neodstraňujú sklzy.
• Výpožičky a náklady na úschovu: Ak vykonávate bázické obchody, zvážte náklady na požičanie kapitálu alebo držbu kolaterálu v konkrétnych aktívach.

Daňové pravidlá sa líšia v závislosti od krajiny a nástroja. Realizované zisky a straty z termínových obchodov môžu byť predmetom dane. V niektorých jurisdikciách sa na regulované futures môže vzťahovať odlišný daňový režim v porovnaní so spotovými kryptoobchodmi. Investičné poradenstvo týkajúce sa vašej osobnej situácie vždy konzultujte s kvalifikovaným daňovým poradcom.

Futures vs. perpetuals vs. opcie vs. spot

• Spotové obchodovanie: V tomto prípade sa digitálne aktíva kupujú alebo predávajú priamo a preberajú sa do úschovy. Žiadny pákový efekt, pokiaľ si nepožičiate na maržu.
• Termínované futures: Štandardizované futures kontrakty s dátumom exspirácie a hotovostným vyrovnaním. Užitočné na hedžingové a bázické stratégie, s transparentnými pravidlami a na niektorých miestach aj s regulačným dohľadom.
• Večné budúcnosť: Bez dátumu exspirácie. Využíva financovanie na naviazanie ceny na spot. Obľúbené medzi aktívnymi obchodníkmi pre flexibilitu a vysokú likviditu.
• Opcie na futures: Nelineárne profily výnosov, ktoré môžu obmedziť riziko alebo získať prémiu, ale zvyšujú zložitosť oceňovania a riadenia.

Nástroje a údaje, ktoré budete používať

• Objednávková kniha a obchodná páska: Hodnotenie likvidity, dynamiky a kvality vykonávania.
• Otvorený záujem a objem: Hodnotenie účasti na trhoch s futures a identifikácia potenciálnych prielomov.
• Informačné panely o financovaní a základni: Monitorovanie cenových rozdielov medzi futures a spotovými trhmi a medzi rôznymi dátumami exspirácie.
• Kalkulačky rizika: Vypočítajte požadovanú počiatočnú maržu pre daný cieľ pákového efektu.
• Analytika a rozhrania API: Backtestujte stratégie a implementujte algoritmické obchodovanie s robustným spracovaním chýb a ističmi.

Regulačné a bezpečnostné aspekty

Regulované burzy poskytujú jasnejšie pravidlá a rámce na ochranu investorov, dohľad a riešenie sporov. FCM a makléri pod regulačným dohľadom NFA musia spĺňať kapitálové štandardy, štandardy vykazovania a správania. Trhové riziko však pretrváva a žiadny rámec nezabraňuje stratám z nepriaznivých trhových pohybov.

Na kryptografických miestach preskúmajte bezpečnostné postupy, informácie o poistení a históriu incidentov. Na obmedzenie prevádzkového rizika používajte hardvérové bezpečnostné kľúče, adresy na výbery z bielej listiny a podúčty. Dávajte pozor na regionálne obmedzenia - niektoré platformy neumožňujú obyvateľom konkrétnych krajín obchodovať s termínovanými produktmi. Vždy si overte, či je vaša činnosť v súlade s platnými zákonmi a podmienkami poskytovania služieb platformy.

Bežné chyby a osvedčené postupy

• Nadmerné zadlženie: Používanie maximálneho pákového efektu zvyšuje straty a zvyšuje riziko likvidácie. Škálujte pákový efekt podľa volatility.
• Ignorovanie zmluvných špecifikácií: Neznalosť veľkosti kontraktu, hodnoty tiku alebo minimálneho kolísania ceny vedie k nesprávnej veľkosti rizika.
• Zabudnutie na mechaniku vypršania platnosti: Držanie termínovaného kontraktu na bitcoiny po dátume exspirácie bez plánu môže spôsobiť neočakávané výsledky vyrovnania. Rolovanie v predstihu.
• Žiadny plán stop-loss: Častou príčinou veľkých prepadov je, že sa nedefinujú východy a nezatvoria sa pozície, keď zlyhá téza.
• Zanedbávanie poplatkov a financovania: Zahrňte ich do svojich modelov.
• Honba za cenou: Impulzívne vstupy počas rýchlych trhov môžu výrazne zhoršiť priemernú vstupnú cenu. Používajte limitné príkazy a plánované spúšťače.
• Riziko jedného miesta: Diverzifikujte úschovu a buďte pripravení na výpadky burzy alebo zastavenie trhu. Poznajte postup eskalácie, ak nemôžete vykonávať obchody.

Príklad: Obchod s termínovanými kontraktmi na bitcoin

Predpokladajme, že cena bitcoinu sa na spotových trhoch obchoduje na úrovni 50 000. Veríte, že trh v najbližších dňoch porastie, a rozhodnete sa obchodovať s futures na bitcoin, aby ste získali expozíciu s menšou počiatočnou investíciou ako pri nákupe spotových obchodov.

Krok 1: Výber zmluvy a veľkosti

Vyberiete si kontrakt s malou veľkosťou kontraktu, čo umožňuje presné určenie veľkosti pozície. Kúpite 5 kontraktov, pričom každý kontrakt predstavuje 0,1 BTC, čo dáva celkovú fiktívnu hodnotu 0,5 BTC. Pri hodnote 50 000 je fiktívna hodnota 25 000. Burza uvádza minimálnu fluktuáciu ceny 5 a hodnotu tiku 0,50 za kontrakt. Overte si tieto čísla na burze: špecifikácie sa líšia a hodnoty tickov závisia od veľkosti kontraktu.

Krok 2: Marža a pákový efekt

Ak platforma vyžaduje 10-percentnú počiatočnú maržu, vložíte 2 500 ako počiatočnú maržu, čím získate 10-násobok nominálnej expozície. Potvrdíte aj hranicu udržiavacej marže a likvidačnú cenu. Keďže bitcoin je veľmi volatilný, rozhodnete sa, že pri obchode nebudete riskovať viac ako 1 percento vlastného kapitálu účtu a umiestnite ochranný stop.

Krok 3: Vstup a kontrola rizík

Zadáte limitný príkaz na nákup za 49 900. Príkaz sa vyplní. Nastavíte stop-loss na 49 100 a take-profit na 51 800. Tým ste definovali jasnú počiatočnú pozíciu so známym rizikom. Plánujete uzavrieť pozíciu pred vypršaním platnosti kontraktu; ak obchodujete s trvalým futures kontraktom, plánujete držať pozíciu len v prípade, že financovanie zostane priaznivé.

Krok 4: Riadenie obchodu

Keď sa trh zvýši na 51 000, presuniete stop na hranicu návratnosti, aby ste znížili riziko. Sledujete bázu a financovanie. Ak sa financovanie pre dlhé pozície stane drahým, vyhodnotíte, či očakávané zisky ospravedlňujú priebežné náklady. Ak sa likvidita zníži, znížite ju pomocou limitných príkazov, aby ste sa vyhli sklzu.

Krok 5: Ukončenie

Pri hodnote 51 800 sa váš Take-profit naplní. Zisk sa rovná pohybu ceny krát veľkosť kontraktu a počet kontraktov mínus burzová provízia a poplatky. Zaznamenávate obchod vrátane P&L, poplatkov a prípadných platieb za financovanie, aby ste sa pripravili na prípadné vykazovanie zdaniteľných udalostí a analýzu výkonnosti.

Výber správnej burzy alebo platformy

Pomocou tohto kontrolného zoznamu môžete vyhodnotiť, kde obchodovať s futures na bitcoin:

• Regulácia a dohľad: Je miesto konania regulovanou burzou s jasnými pravidlami a ochranou investorov? Ktorý regulačný orgán vykonáva dohľad?
• Katalóg produktov: Obsahuje platforma zoznam bitcoinových futures, etherových futures a ďalších kryptomenových futures kontraktov, ktoré potrebujete? Existujú mikro alebo nano kontrakty na jemnú kontrolu rizika?
• Likvidita a rozpätia: Vysoká likvidita znižuje sklzy. Skontrolujte historický objem a otvorený záujem.
• Poplatky a zľavy: Porovnajte si sadzobníky burzových poplatkov, ceny tvorcov/akcionárov a všetky dodatočné náklady, ako sú napríklad údaje o trhu.
• Kontrola rizík: Mechanizmy likvidácie, politiky automatického znižovania pákového efektu a limity pozícií by mali byť transparentné.
• Prevádzková odolnosť: Záznamy o nestabilných udalostiach, ukazovatele prevádzkyschopnosti a reakcia na incidenty.
• Nástroje: Rozhrania API pre algoritmické obchodovanie, mobilné aplikácie, grafy a analytiku trhových údajov.
• Prístup a financovanie: Podporované meny, vstupné rampy, fiat koľajnice a možnosti zabezpečenia.

Slovník pojmov: Základné termíny pre termínované obchody s bitcoinom

• Futures kontrakty: Štandardizované finančné kontrakty na nákup alebo predaj aktíva za stanovenú cenu k budúcemu dátumu.
• Bitcoin futures: Termínované obchody, ktorých podkladovým aktívom je bitcoin.
• Večné budúcnosť: Druh futures na kryptomeny bez dátumu exspirácie; platby za financovanie udržiavajú paritu so spotovými cenami.
• Podkladové aktívum: Trhový nástroj, na ktorý derivát odkazuje - v tomto prípade bitcoin.
• Veľkosť zmluvy: Množstvo podkladového nástroja, ktoré predstavuje jeden kontrakt.
• Fiktívna hodnota: Celková hodnota pozície pri aktuálnej cene futures.
• Počiatočná marža: Zábezpeka zložená na otvorenie pozície.
• Rozpätie údržby: Minimálny kolaterál na udržanie otvorenej pozície pred zvýšením rizika likvidácie.
• Minimálne kolísanie cien: Najmenšia prípustná zmena ceny; určuje hodnotu tiku na kontrakt.
• Hodnota zaškrtnutia: Hodnota jedného tiku pre jeden kontrakt v dolároch.
• Hotovostné vyrovnanie: Vyrovnanie zisku alebo straty v hotovosti bez dodania podkladového aktíva po skončení platnosti zmluvy.
• Dátum exspirácie alebo dátum uplynutia platnosti: Dátum vyrovnania termínovaného futures kontraktu.
• Základ: Rozdiel medzi cenou futures a cenou na spotovom trhu.
• Obmedzenia pozícií: Maximálna povolená expozícia na jedného obchodníka s cieľom riadiť integritu trhu.

Pokročilé úvahy: Od realizácie po prispôsobenie portfólia

Dobre vykonávať v bitcoin futures znamená viac ako správne určiť smer. Vyžaduje si to prevádzkovú prísnosť, dimenzovanie rizika na základe údajov a zosúladenie portfólia:

• Kvalita realizácie: Na rýchlych trhoch používajte príkazy typu iceberg alebo post-only, aby ste zvládli nepriaznivý výber. Pri väčších príkazoch zvážte časové rozdelenie alebo objemovo vážené vykonávanie.
• Úloha portfólia: Ujasnite si, či sú bitcoinové futures základnou pozíciou na získanie expozície voči krypto-bete, taktickým prekrytím alebo zabezpečením iných digitálnych aktív.
• Povedomie o rôznych trhoch: Sledujte korelácie medzi bitcoinom, etherovými futures, akciovými indexmi a makro katalyzátormi, ako sú sadzby a podmienky likvidity.
• Preskúmanie a iterácia: Zlepšujte svoj proces, nielen signály.

Často kladené otázky

Je obchodovanie s futures na Bitcoin ziskové?

Obchodovanie s bitcoinovými futures môže byť ziskové, ale je spojené s vysokým rizikom a značnou volatilitou. Futures posilňujú zisky aj straty vďaka pákovému efektu. Ziskovosť závisí od vašej stratégie, disciplíny pri riadení rizík, kontroly veľkosti pozície a pákového efektu a schopnosti prispôsobiť sa meniacim sa trhovým pohybom. Mnohí obchodníci zažívajú poklesy; konzistentné výsledky si zvyčajne vyžadujú dobre odskúšaný plán, prísne vykonávanie a trpezlivý kapitál. Žiadna stratégia nezaručuje zisky a nikdy by ste nemali riskovať viac, ako si môžete dovoliť stratiť.

Na akej burze sa obchoduje s futures na bitcoin?

S futures na bitcoin sa obchoduje na regulovaných burzách, ako je napríklad CME Group v Spojených štátoch, kde na produkty dohliada CFTC a sprostredkovatelia pôsobia pod regulačným dohľadom NFA. Okrem toho mnohé burzy zamerané na kryptografiu uvádzajú kryptomenové futures a večné futures, ktoré ponúkajú nepretržitý prístup a široký súbor kontraktov. Dostupnosť závisí od jurisdikcie a niektoré platformy obmedzujú prístup do určitých krajín. Predtým, ako si vyberiete miesto obchodovania, zhodnoťte reguláciu, kvalitu trhových údajov, burzové provízie, likviditu a bezpečnosť.

Koľko stojí 1 Bitcoin future?

Neexistuje jeden univerzálny “1 bitcoin future”, pretože veľkosť kontraktu sa na rôznych miestach líši. Niektoré kontrakty predstavujú jeden bitcoin alebo viacero BTC na kontrakt, iné predstavujú zlomok jedného bitcoinu. Náklady na obchodovanie sa riadia nominálnou hodnotou, ktorá sa rovná cene futures krát veľkosť kontraktu, a počiatočnou maržou požadovanou burzou. Pred zadaním objednávky si vždy skontrolujte špecifikácie kontraktu vrátane hodnoty tick a minimálneho kolísania ceny.

Môžem obchodovať s futures na Bitcoin na Coinbase?

Dostupnosť sa časom mení a závisí od vášho regiónu a typu účtu. Coinbase ponúka prístup k určitým derivátovým produktom prostredníctvom regulovaných subjektov v určitých jurisdikciách, ale nie všetci zákazníci môžu obchodovať s futures na kryptomeny. Pozrite si aktuálny zoznam produktov Coinbase, požiadavky na oprávnenosť a všetky regionálne obmedzenia. Ak sa nachádzate v Spojených štátoch, zvážte regulované miesta obchodovania s futures prístupné prostredníctvom schválených FCM pre produkty bitcoinových futures pod príslušným dohľadom.