Platforma na obchodovanie s termínovanými obchodmi: Kompletný sprievodca trvalými termínovanými obchodmi na kryptografických burzách

Obchodná platforma pre futures na trhu s kryptomenami umožňuje obchodníkom nakupovať alebo predávať derivátové kontrakty, ktoré sledujú podkladové aktívum, ako je bitcoin, ether alebo iné digitálne aktíva. Na popredných kryptografických burzách a bitcoinových burzách máte prístup k večným futures, datovaným futures a ďalším pákovým obchodným produktom určeným na zisťovanie cien, riadenie rizík a efektívnosť kapitálu. Táto príručka vysvetľuje, ako sa perpetuálne futures líšia od tradičných futures kontraktov, ako funguje mechanizmus sadzby financovania, ako riadiť riziko a ako si vybrať spoľahlivú platformu na obchodovanie s perpetuálnymi futures na rýchlo sa meniacich kryptografických trhoch.

Čo je platforma na obchodovanie s futures?

Platforma na obchodovanie s futures je miesto, ktoré uvádza derivátové kontrakty viazané na podkladové aktívum. Pri obchodovaní s kryptomenami sú najobľúbenejšie večné futures kontrakty, pretože na rozdiel od tradičných futures kontraktov nemajú pevne stanovený dátum exspirácie. Obchodníci môžu otvoriť dlhú alebo krátku pozíciu, využívať vysokú páku na ovládanie väčších pozícií s menším kapitálom a využívať nástroje na riadenie rizík na zvládnutie cenových pohybov na trhoch 24 hodín denne, 7 dní v týždni.

Platformy pre futures ponúkajú centralizované burzy a decentralizované burzy. Centralizované burzy poskytujú knihy objednávok, hlbokú likviditu, poistné fondy a rozhrania na profesionálnej úrovni, ktoré mnohí zástancovia kryptomien uprednostňujú pre svoje likvidné nástroje. Decentralizované burzy poskytujú večné obchodovanie založené na inteligentných zmluvách a self-custody. V oboch modeloch je derivátová zmluva finančným nástrojom určeným na obchodovanie s pákovým efektom a prenos rizika na trhoch s derivátmi.

Permanentné futures vs. tradičné futures kontrakty

Pochopenie rozdielu medzi večnými futures a tradičnými futures je kľúčové pre starostlivé riadenie rizík a informované rozhodovanie na akejkoľvek platforme na obchodovanie s futures.

Ako fungujú tradičné termínové kontrakty

Na tradičných trhoch a na miestach regulovaných komisiou pre obchodovanie s komoditnými futures má futures kontrakt pevne stanovený dátum exspirácie. Ceny futures na tieto kontrakty sa s blížiacim sa dátumom exspirácie približujú k spotovej cene podkladového aktíva. Pri vyrovnaní môže kontrakt zahŕňať hotovostné vyrovnanie alebo fyzické dodanie v závislosti od burzy a aktíva. Tradičné futures kontrakty sú bežné na tradičných trhoch, ako sú komodity, akcie a úrokové sadzby. Môžu sa používať na zabezpečenie expozície na spotovom trhu, na arbitrážne riešenie cenových rozdielov alebo na špekuláciu na cenové pohyby.

Ako funguje zmluva o trvalých termínovaných obchodoch

Večný termínovaný kontrakt je derivátový kontrakt bez pevne stanoveného dátumu exspirácie. Pozície môžu byť držané neobmedzene dlho a pozície otvorené neobmedzene dlho, pokiaľ sú splnené požiadavky na maržu. Keďže neexistuje dátum exspirácie, ktorý by si vynútil konvergenciu so spotovou cenou, platforma používa mechanizmus miery financovania, aby udržala cenu kontraktu v súlade so spotovou cenou. Cena večných futures sa pohybuje okolo indexu založeného na spotovom trhu. Keď je cena večných futures nad spotovou cenou, držitelia dlhých pozícií platia držiteľom krátkych pozícií sadzbu financovania, čím motivujú cenu kontraktu, aby sa približovala k indexu. Keď je cena trvalého futures pod spotovou cenou, držitelia krátkych pozícií platia držiteľom dlhých pozícií.

Mechanizmus sadzby financovania

Sadzba financovania je pravidelná platba, ktorá sa vymieňa medzi longmi a shorty, na mnohých platformách zvyčajne každých osem hodín. Táto platba zahŕňa úrokovú zložku a prémiu, ktorá odráža rozdiel medzi zmluvnou cenou a spotovou cenou. V priebehu času tento mechanizmus sadzby financovania pomáha udržiavať vyrovnané ceny. Cieľom je replikovať ekonomiku držby podkladového aktíva alebo jeho shortovania na spotovom trhu bez toho, aby sa vyžadovalo jeho fyzické dodanie. Financovanie môže byť kladné alebo záporné v závislosti od trhových podmienok. Obchodníci by si mali uvedomiť, že financovanie narastá, kým je pozícia otvorená, a môže podstatne ovplyvniť zisk a stratu.

Zisťovanie cien, arbitráž a efektívnosť trhu

Trhy s trvalými futures prispievajú k zisťovaniu cien na trhoch s kryptomenami. Profesionálni obchodníci využívajú arbitrážne príležitosti medzi spotovým trhom a trhmi s futures, keď sa vyskytnú cenové rozdiely. Ak sa napríklad ceny perpetuálnych futures obchodujú s prémiou oproti spotovej cene, arbitrážnik môže predať perpetuum a kúpiť spotové aktívum, aby uzamkol spread a zároveň inkasoval platby za financovanie z opačnej strany. Táto činnosť zvyšuje väčšiu likviditu, zmenšuje cenové rozdiely a pomáha udržiavať vyrovnané ceny na burzách.

Prečo mnohí zástancovia kryptomien uprednostňujú trvalé futures

Mnohí zástancovia kryptomien uprednostňujú obchodovanie s večnými futures, pretože ide o likvidné nástroje s vyššou likviditou na najlepších kryptoburzách, umožňujú pákové obchodovanie s menším kapitálom a uľahčujú hedžing bez obáv o pevný dátum exspirácie. Táto flexibilita umožňuje obchodníkom držať pozíciu otvorenú tak dlho, ako je potrebné, a využívať nástroje na riadenie marže a rizika na riadenie rizika podľa vývoja na trhu.

Základné komponenty obchodovania s trvalými termínovanými obchodmi

Obchodovanie s trvalými futures zahŕňa niekoľko základných konceptov. Ich zvládnutie vám pomôže riadiť riziko a efektívne využívať funkcie platformy.

Počiatočný kapitál, pákový efekt a marža

Pákový efekt umožňuje obchodníkom kontrolovať väčšie pozície s menším kapitálom. Na otvorenie pozície zložíte počiatočnú maržu a počas trvania pozície udržiavate udržiavaciu maržu. Ak vlastný kapitál účtu klesne pod udržiavaciu maržu z dôvodu nepriaznivých cenových pohybov, rizikový mechanizmus platformy môže pozíciu zlikvidovať, aby zabránil ďalším stratám. Vysoká páka zväčšuje zisky aj potenciálne straty, preto by sa mala používať s opatrným riadením rizík. Aj malé pohyby na trhu môžu mať pri veľmi vysokej páke za následok nútenú likvidáciu.

Dlhé a krátke pozície

Otvorenie dlhej pozície profituje z rastúcich cien, zatiaľ čo krátka pozícia profituje z klesajúcich cien. Obchodníci môžu nakupovať alebo predávať večné futures v závislosti od svojho názoru na trh, zabezpečovať spotové držby alebo špekulovať na smerové pohyby. Výber dlhej alebo krátkej pozície by mal odrážať trhové podmienky, náklady na financovanie a širší kontext trhu s kryptomenami.

Marková cena, zmluvná cena a indexová cena

Platforma na obchodovanie s futures zvyčajne používa indexovú cenu odvodenú z viacerých spotových búrz na výpočet mark ceny na účely likvidácie a rizika. Marková cena pomáha znížiť vplyv dočasných výkyvov cien kontraktov na likvidáciu. Obchodníci sledujú mark cenu, večnú cenu futures a spotovú cenu, aby pochopili, ako môžu byť pozície ovplyvnené volatilitou a platbami za financovanie.

Financovanie, poistné fondy a likvidačné mechanizmy

Sadzba financovania prenáša platby medzi držiteľmi dlhých a krátkych pozícií, aby sa cena kontraktu udržala blízko spotovej ceny. Platformy udržiavajú poistné fondy na krytie strát, ktoré presahujú maržu likvidovaného účtu, čím sa znižuje potreba automatického znižovania pákového efektu na opačnej strane. Sila likvidačného mechanizmu platformy a veľkosť poistných fondov sú dôležitými ukazovateľmi rizika pri výbere miesta.

Poplatky, financovanie a burzová komisia

Obchodovanie s večnými futuritami zahŕňa explicitné a implicitné náklady. Explicitné náklady zahŕňajú burzové provízie alebo poplatky tvorcu a prijímateľa účtované pri zadávaní a vyplňovaní pokynov. Medzi implicitné náklady patrí miera financovania a sklz. Platby za financovanie sa uskutočňujú medzi protistranami a neplatia sa burze, ale môžu významne ovplyvniť výnosy. Pochopenie sadzobníka poplatkov, metodiky sadzby financovania, úrokovej zložky a toho, ako často sa sadzba financovania vypočítava, je nevyhnutné. Mnohé miesta obchodovania vypočítavajú sadzbu financovania každých osem hodín, hoci niektoré ju počas stresových trhových podmienok upravujú častejšie.

Zvážte, ako burzová provízia spolupracuje s vašou stratégiou. Tvorcovia trhu a obchodníci s veľkým objemom môžu mať nárok na úrovne poplatkov, ktoré znižujú burzovú províziu, zatiaľ čo maloobchodní obchodníci môžu mať prospech z používania limitných príkazov, ktoré dostávajú zľavy od tvorcov. Vždy si prečítajte dokumentáciu platformy, aby ste sa uistili, že rozumiete tomu, ako poplatky, financovanie a maržové úroky ovplyvňujú vaše výsledky.

Riadenie rizík na platforme futures

Pri obchodovaní s večnými futures je najdôležitejším faktorom starostlivé riadenie rizika. Keďže pákový efekt môže zmeniť malé cenové pohyby na veľké výkyvy na účte, potrebujete jasné pravidlá pre vstup, výstup a veľkosť pozície.

Disciplína pri určovaní veľkosti pozícií a pákového efektu

Používajte konzervatívny pákový efekt, najmä keď začínate s počiatočným kapitálom. Zvoľte si takú úroveň pákového efektu, ktorá vám poskytne priestor na zvládnutie typickej dennej volatility bez toho, aby ste narazili na limity udržiavacej marže. Mnohí skúsení obchodníci dimenzujú pozície tak, aby štandardný pohyb aktíva nespôsobil jeho nútenú likvidáciu, čím si zachovajú flexibilitu na ukončenie pozícií podľa vlastných podmienok.

Stop lossy, Take Profits a príkazy len na zníženie

Nástroje na riadenie rizika, ako sú stop loss, take-profit príkazy a príkazy na zníženie, pomáhajú riadiť riziko. Príkaz len na zníženie zabezpečuje, že zatvárací príkaz nemôže neúmyselne zvýšiť expozíciu. Nastavte parametre rizika pred spustením obchodu. Ak cenová akcia vyvráti vašu tézu, zatvorte pozície proaktívne, namiesto toho, aby ste dúfali v obrat.

Zabezpečenie pomocou trvalých futures

Zabezpečenie je hlavným prípadom použitia večných futures. Držitelia spotových kontraktov môžu predávať večné futures proti svojej dlhej spotovej pozícii, aby sa chránili pred rizikom poklesu bez toho, aby predávali podkladové aktívum na spotovom trhu. Keďže pozície sa držia neobmedzene dlho, zabezpečenie môže zostať v platnosti, kým sú prijateľné požiadavky na financovanie a maržu.

Udalosti volatility a trhové podmienky

Na kryptografických trhoch sa obchoduje 24 hodín denne, 7 dní v týždni a likvidita sa môže v jednotlivých hodinách a na rôznych miestach výrazne líšiť. Riziko sa zvyšuje počas extrémnych trhových podmienok, keď rozširujúce sa spready a rýchle pohyby cien môžu urýchliť likvidáciu. Počas významných spravodajských udalostí majte po ruke dodatočný kolaterál, sledujte prudké nárasty financovania a buďte pripravení opustiť pozície, keď sa zhorší pomer rizika a odmeny.

Štruktúra trhu, likvidita a zisťovanie cien

Perpetuálne futures patria medzi najlikvidnejšie nástroje na popredných kryptoburzách. Tvorcovia trhu kótujú obojstranné trhy a arbitrážnici pomáhajú udržiavať cenové vzťahy medzi cenou kontraktu a spotovým trhom. Táto konkurencia podporuje zisťovanie cien a podporuje efektívne kryptografické trhy.

Pri porovnávaní miest obchodovania posudzujte hĺbku knihy objednávok, kvalitu indexovej ceny a robustnosť rizikového mechanizmu. Schopnosť uzatvárať pozície bez výrazného sklzu je rozhodujúca najmä pre obchodníkov využívajúcich vysokú finančnú páku. Platformy, ktoré agregujú ceny z viacerých bitcoinových búrz a iných spotových zdrojov, majú tendenciu vytvárať stabilnejšie hodnoty indexu a lepšiu ochranu pred manipuláciou.

Ako si vybrať najlepšiu platformu na obchodovanie s kryptografickými futures

Výber obchodnej platformy pre obchodovanie s večnými futures zahŕňa hodnotenie regulácie, bezpečnosti, dizajnu produktu a nákladov. Tu sú uvedené základné kritériá:

• Regulačný status a súlad s predpismi: V Spojených štátoch dohliada na trhy s derivátmi Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures a presadzuje pravidlá pre trhy s futures. Platformy slúžiace americkým zákazníkom vyžadujú príslušné registrácie a americké osoby čelia obmedzeniam týkajúcim sa offshore trvalých futures. Mimo USA si overte miestne požiadavky a históriu dodržiavania predpisov na danom mieste.
• Bezpečnosť a opatrovníctvo: Preskúmajte postupy chladiarenského skladovania, poistenie a vnútorné kontroly. Pýtajte sa na doklady o rezervách, oddelené aktíva klientov a reakciu na incidenty.
• Pokrytie produktu: Pozrite sa na uvedené aktíva, veľkosti kontraktov a dostupné páry, ako sú napríklad bitcoinové perpetuálne futures a etherové perpetuals. Potvrďte si, či sú kontrakty maržované v stablecoinoch alebo v minciach a ako funguje vyrovnanie.
• Transparentnosť financovania a tvorby cien: Preskúmajte konštrukciu indexu, vzorce sadzby financovania a spôsob výpočtu úrokovej sadzby. Transparentná tvorba cien znižuje neočakávané náklady.
• Nastavenie pákového efektu a rizika: Uistite sa, že môžete konfigurovať pákový efekt, používať krížovú alebo izolovanú maržu a pristupovať k nástrojom na riadenie rizík, ako sú stop loss, spúšťače a limity pozícií.
• Likvidita a kvalita trhu: Vyššia likvidita umožňuje užšie rozpätia a plynulejšie vykonávanie transakcií, čo vám pomáha rýchlo opustiť pozície. Prehľad historických objemov a účasti tvorcov trhu.
• Poplatky a provízie za výmenu: Porovnajte poplatky tvorcu a prijímateľa, zľavy za objem a všetky ďalšie náklady, ako sú poplatky za výber.
• Spoľahlivosť platformy: Hodnotenie času prevádzkyschopnosti, výkonu API a stability mobilnej aplikácie. Časté výpadky vám môžu brániť v riadení rizík pri rýchlom pohybe trhov.
• Príslušnosť a oprávnenosť klienta: Niektoré platformy obmedzujú klientov z určitých krajín. Overte si, či váš typ účtu podporuje obchodovanie s trvalými futures, najmä ak ste v USA.
• Podpora a vzdelávanie zákazníkov: Kvalitná dokumentácia a pohotová podpora sú neoceniteľné, keď potrebujete pomoc pri uzatváraní alebo úprave zmlúv počas nestabilných období.

Krok za krokom: Obchodovanie s trvalými futures na kryptografickej burze

Tento rámec sa všeobecne vzťahuje na väčšinu platforiem, ktoré ponúkajú obchodovanie s večnými futures:

1. Otvorte a overte svoje konto: Vyplňte požiadavky KYC a zapnite viacfaktorové overovanie. Potvrďte, že ste oprávnení na prístup k derivátom.
2. Zábezpeka na vklad: Preveďte stablecoiny alebo podporované aktíva ako maržu. Pochopte, či je kolaterál krížovou maržou naprieč zmluvami, alebo je izolovaný pre každú pozíciu.
3. Vyberte si trh: Vyberte si podkladové aktívum a kontrakt, napríklad bitcoinový večný futures alebo iný kryptografický pár.
4. Rozhodnite sa pre dlhé alebo krátke pozície: Vytvorte si názor na trh. Ak očakávate, že ceny porastú, vyberte dlhú pozíciu, ak očakávate, že ceny klesnú, vyberte krátku pozíciu.
5. Nastavenie pákového efektu: Vyberte si úroveň pákového efektu, ktorá rešpektuje vašu toleranciu k riziku. Nezabudnite, že vyšší pákový efekt zvyšuje potenciálne straty.
6. Objednajte si: Použite limitné, trhové alebo podmienené príkazy. Skontrolujte odhadovanú likvidačnú cenu a udržiavaciu maržu.
7. Riadenie financovania: Sledujte mieru financovania a časový údaj o ďalšom financovaní. Platby sa zvyčajne uskutočňujú každých osem hodín a môžu sa pripočítať k PnL alebo od neho odpočítať.
8. Riziko na trati: Používajte nástroje stop-loss a take-profit, zvážte príkazy len na zníženie pre výstupy a ponechajte si rezervy pre prípad nepriaznivých pohybov na trhu.
9. Uzavreté pozície: Na ukončenie pozícií použite limitné alebo trhové príkazy. Potvrďte menu vyrovnania a uistite sa, že nezostala žiadna zostatková otvorená expozícia.

Stratégie pre večné budúcnosti

Trvalé futures podporujú celý rad stratégií, ktoré na trhu s kryptomenami používajú individuálni obchodníci aj inštitúcie.

Smerové obchodovanie s kontrolou rizika

Špekulujte na cenové pohyby prostredníctvom dlhých alebo krátkych pozícií s definovaným rizikom. Zamerajte sa na veľkosť pozície, umiestnite stopky mimo hlučných rozsahov a sledujte náklady na financovanie. Počas trendových trhov môže pretrvávať kladné alebo záporné financovanie, ktoré ovplyvňuje výber obchodu a načasovanie.

Zabezpečenie spotovej držby

Použite krátku trvalú pozíciu na zabezpečenie dlhej spotovej pozície v bitcoine alebo inom aktíve. Tento prístup riadi riziko bez predaja podkladového aktíva na spotovom trhu. Sledujte sadzbu financovania, pretože v závislosti od trhových podmienok môže premeniť takmer neutrálne zabezpečenie na náklady alebo výnosy.

Cash-and-Carry a obchodovanie na báze

Využívanie cenových rozdielov medzi spotovým trhom a termínovanými trhmi. Ak sa cena trvalého futures obchoduje s prémiou oproti spotovému obchodu, predajte trvalý kontrakt a nakúpte spotový, aby ste získali bázu a platby za financovanie. Ak sa obchoduje s diskontom, zvážte opačnú konfiguráciu. Úspech závisí od realizácie, očakávaní financovania a schopnosti efektívne uzavrieť pozície v prípade zmeny na trhoch.

Párové obchody a relatívna hodnota

Obchodujte s relatívnou silou medzi mincami tak, že pôjdete na dlhý jeden večný kontrakt a na krátky iný. Párové obchody môžu znížiť smerové trhové riziko a namiesto toho sa zamerať na spready medzi aktívami. Uistite sa, že nastavenia marže zohľadňujú zmeny korelácie a rozdiely v likvidite.

Prístupy založené na udalostiach a volatilite

Pred významnými udalosťami sa volatilita často zvyšuje. Niektorí obchodníci umiestňujú pozície s menšou veľkosťou a širšími stopmi, zatiaľ čo iní takticky znižujú expozíciu. Financovanie sa môže okolo udalostí rýchlo preklopiť, takže väčšie pozície kontrolujte len vtedy, keď dokážete absorbovať rýchle financovanie a cenové výkyvy bez toho, aby ste spustili porušenie udržiavacej marže.

Úvahy o vyrovnaní, zabezpečení a doručení

Perpetuálne futures sa zvyčajne vyrovnávajú v hotovosti, a nie fyzickým dodaním, čo z nich robí flexibilné finančné produkty na zabezpečenie a špekulácie. Kolaterál môže byť zložený v stablecoinoch alebo v podkladovom aktíve. Kontrakty s maržami v minciach môžu zvýšiť expozíciu voči volatilite aktív, pretože samotný kolaterál kolíše s cenami, zatiaľ čo kontrakty s maržami v stablecoinoch oddeľujú stabilitu kolaterálu od trhovej expozície.

Regulácia, jurisdikcie a dodržiavanie predpisov

Regulačné režimy pre krypto deriváty sa v jednotlivých krajinách výrazne líšia. V USA dohliada na trhy s futures Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures a Národná asociácia pre futures vykonáva určité samoregulačné funkcie. Platformy ponúkajúce futures osobám v USA musia spĺňať príslušné registrácie a pravidlá. Mnohé zahraničné burzy obmedzujú používateľom z USA prístup k trvalým futures a od rezidentov USA sa vo všeobecnosti očakáva, že budú používať miesta regulované CFTC pre deriváty. Vždy si overte oprávnenosť a zabezpečte, aby vaše aktivity boli v súlade s miestnymi zákonmi. Burzy môžu vyžadovať rozšírené overovanie a môžu monitorovať IP adresy a dokumentáciu s cieľom presadzovať politiky jurisdikcie.

Najlepšie prevádzkové postupy pre obchodníkov

• Na ochranu účtov na burzách používajte hardvérové overovanie a silné prevádzkové zabezpečenie.
• Vedenie prehľadných záznamov o obchodoch, platbách za financovanie a nákladoch na burzové provízie na účely analýzy a dodržiavania predpisov.
• Diverzifikujte riziko platformy tým, že nebudete sústreďovať všetok kolaterál na jednej burze, a pochopte poistné fondy a postupy vymáhania.
• Preskúmajte zmluvné špecifikácie, aby ste sa vyhli prekvapeniam týkajúcim sa veľkosti kliešťov, minimálnych veľkostí objednávok a zmien marže údržby počas stresu.
• Pred rozšírením otestujte svoju stratégiu s nízkym pákovým efektom a menšou veľkosťou, najmä pri prechode zo spotového obchodovania na obchodovanie s pákovým efektom.

Bežné chyby, ktorým sa treba vyhnúť

• Nadmerné používanie pákového efektu: Vysoký pákový efekt zvyšuje potenciálne straty a môže spôsobiť likvidáciu pozícií pri bežnej volatilite.
• Ignorovanie financovania: Financovanie platieb každých osem hodín môže znížiť výnosy alebo zvýšiť skryté náklady stratégie.
• Obchodovanie s nelikvidnými kontraktmi: Rýchle trhy: tenké knihy príkazov vedú k sklzu a ťažkostiam s výstupom z pozícií počas rýchlych trhov.
• Nesprávne pochopenie ceny značky: Likvidácia je často viazaná na cenu marky, nie na poslednú obchodovanú cenu kontraktu.
• Neplánovanie odchodov: Bez vopred definovaných pravidiel uzatvárania pozícií môžu emócie prekaziť starostlivé riadenie rizík.

Kľúčové pojmy a koncepcie

• Podkladové aktívum: aktívum, na ktoré sa vzťahuje derivátová zmluva, napríklad BTC alebo ETH.
• Trvalý futures kontrakt: kontrakt bez pevne stanoveného dátumu exspirácie, ktorý využíva mechanizmus sadzby financovania na udržanie ceny blízko spotovej ceny.
• Tradičný futures kontrakt: kontrakt s pevne stanoveným dátumom exspirácie, ktorý sa pri vyrovnaní približuje spotovej cene.
• Miera financovania: Pravidelná platba, ktorú si vymieňajú longy a shorty, aby sa ceny vyrovnali so spotom.
• Spotová cena: Aktuálna cena aktíva na spotovom trhu.
• Zmluvná cena: Obchodovaná cena trvalého kontraktu v knihe objednávok futures.
• Rozpätie údržby: Minimálna výška vlastného kapitálu potrebná na udržanie otvorenej pozície, pod ktorou môže dôjsť k likvidácii.
• Poistné fondy: Fondy spravované burzou na krytie strát z likvidácií, ktoré presahujú zaúčtovanú maržu.
• Zistenie ceny: Proces, v ktorom účastníci trhu ovplyvňujú ceny prostredníctvom obchodovania a arbitráže.
• Decentralizované burzy: neúradné miesta, ktoré umožňujú obchodovanie s krypto derivátmi prostredníctvom inteligentných zmlúv.

Funkcie platformy, ktoré sú dôležité pre serióznych obchodníkov

Okrem základného zadávania príkazov by seriózni obchodníci mali hľadať špecifické funkcie, ktoré zlepšujú kvalitu vykonávania a znižujú riziko.

• Rozšírené typy objednávok: Pre presnú kontrolu sú k dispozícii režimy Stop-limit, trailing stop, post-only a reduce-only.
• Marža portfólia: Systémy krížových marží, ktoré zohľadňujú kompenzácie medzi korelovanými pozíciami s cieľom zlepšiť efektívnosť kapitálu.
• Prístup k rozhraniu API a bránam FIX: Spoľahlivé vysokovýkonné API pre algoritmické obchodovanie.
• Komplexné podávanie správ: História financovania, realizované a nerealizované PnL a rozdelenie poplatkov na analýzu výkonnosti.
• Transparentné indexy: Verejná dokumentácia o zložkách indexu a váhach, aby sa zabránilo manipulácii.
• Jasné zásady likvidácie: Dokumentácia o tom, ako funguje rizikový mechanizmus, ako sa vypočítava udržiavacia marža a ako môže automatické znižovanie pákového efektu ovplyvniť protistranu.

Príklady prípadov použitia na burzách s kryptomenami a bitcoinmi

Na hlavných bitcoinových burzách a kryptoburzách s viacerými aktívami majú obchodníci prístup k večným futures na bitcoin na zabezpečenie spotových držieb, skalpovanie vnútrodennej volatility alebo zachytenie bázických príležitostí. Ťažiari môžu napríklad predávať perpetuálne futures, aby si uzamkli príjmy vo fiatovom vyjadrení a znížili tak expozíciu voči poklesu cien BTC. Dlhodobý investor by si mohol udržiavať dlhú spotovú pozíciu a zároveň otvoriť malú krátku pozíciu v perpetuálnych futures počas neistých období s cieľom riadiť riziko. Kvantitatívne fondy by mohli vykonávať trhovo neutrálne stratégie využívaním rozdielov v miere financovania na rôznych miestach alebo medzi perpetuálnymi futures a termínovanými futures kontraktmi.

Praktický kontrolný zoznam pred obchodovaním

• Potvrďte regulačnú oprávnenosť pre svoj región a typ účtu.
• Prečítajte si špecifikácie zmluvy, harmonogram financovania a tabuľky výmenných poplatkov.
• Rozhodnite o maximálnej strate na obchod a vhodnej páke a veľkosti pozície.
• Plánujte vstupy a výstupy vrátane podmienok, ktoré vás prinútia uzavrieť pozície.
• Overte si menu kolaterálu, spôsob vyrovnania PnL a spôsob účtovania poplatkov a financovania.
• Precvičte si núdzové postupy pre prípad extrémnej volatility vrátane pridania rezervy alebo vyrovnania expozície.

Často kladené otázky

Sú perpetuum futures v USA legálne?

Perpetuálne futures sú typom kryptografického derivátu, ktorý v praxi vo všeobecnosti nie je dostupný americkým retailovým obchodníkom na burzách regulovaných CFTC. V Spojených štátoch kryptofutures a iné deriváty spadajú pod jurisdikciu Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures a súvisiacich samoregulačných organizácií. Miesta, ktoré slúžia osobám z USA, musia byť riadne registrované a musia dodržiavať pravidlá trhov s derivátmi. Zatiaľ čo burzy regulované v USA uvádzajú štandardné futures s dátumom exspirácie, večné futures boli pre maloobchodný prístup v USA uvádzané len zriedka. Väčšina platforiem ponúkajúcich večné futures obmedzuje rezidentov USA. Inštitucionálni účastníci alebo oprávnení účastníci zmlúv môžu získať prístup k širšej škále produktov prostredníctvom regulovaných sprostredkovateľov, ale retailoví používatelia by mali predpokladať, že prístup k perpetuálnym futures je obmedzený a pred pokusom o obchodovanie si overiť právny status a svoju oprávnenosť.

Aký je rozdiel medzi štandardnými futures a večnými futures?

Štandardné futures majú pevne stanovený dátum exspirácie a ich ceny futures konvergujú k spotovej cene pri vyrovnaní. V závislosti od trhu môžu zahŕňať hotovostné vyrovnanie alebo fyzické dodanie. Permanentné futures nemajú pevne stanovený dátum exspirácie. Pozície sa držia neobmedzene dlho, pokiaľ sú splnené požiadavky na maržu. Keďže neexistuje žiadna exspirácia, ktorá by si vynútila konvergenciu, mechanizmus miery financovania prevádza platby medzi držiteľmi dlhých pozícií a držiteľmi krátkych pozícií, zvyčajne každých osem hodín, aby sa cena večných futures vyrovnala so spotovou cenou. Stručne povedané, tradičné futures sa pri konvergencii spoliehajú na expiráciu, zatiaľ čo večné futures sa pri riadení cenových rozdielov spoliehajú na financovanie.

Ako dlho môžete držať perpetuálne futures?

Pozíciu môžete mať otvorenú neobmedzene dlho. Večný termínovaný kontrakt nemá pevne stanovený dátum ukončenia platnosti, takže pozície sú otvorené neobmedzene dlho, pokiaľ si udržiavate požadovanú udržiavaciu maržu a môžete plniť platby financovania. Musíte však riadiť riziko, pretože vysoký pákový efekt a nepriaznivé cenové pohyby môžu vyvolať likvidáciu. Poplatky za financovanie a úrokové zložky sa môžu časom kumulovať, takže držanie pozície na veľmi dlhé obdobie je možné, ale vyžaduje si priebežné riadenie rizík a nákladov.

Čo je Coinbase perpetual futures?

Coinbase ponúka oprávneným zákazníkom mimo USA večné futures prostredníctvom svojej medzinárodnej platformy. Tieto kontrakty sledujú podkladové aktívum, ako je BTC alebo ETH, a využívajú mechanizmus sadzby financovania, zvyčajne nastavený v intervaloch ako osem hodín, aby sa cena kontraktu udržala blízko spotovej ceny. Používateľom z USA poskytuje Coinbase prístup k regulovaným termínovaným produktom, ktoré majú expiráciu, na základe príslušných schválení a oprávnenosti. Dostupnosť, špecifikácie zmlúv a požiadavky na maržu sa môžu líšiť podľa jurisdikcie, preto si vždy skontrolujte oprávnenosť svojho účtu a stránky produktov platformy, kde nájdete aktuálne podrobnosti.