Stúpajú kryptomeny?
Možno ste si všimli, že kryptomeny sa v minulom roku stali populárnejšími. Ak porovnáte popularitu, ktorú získavajú kryptomeny dnes, a akú získali v minulých rokoch, určite uvidíte, ako sa toto odvetvie rozrástlo.
Keď kryptomena Exio Coin začne 7. septembra kolo získavania finančných prostriedkov, jej zakladatelia tvrdia, že táto jednotka bude mať jedinečné ocenenie: ako prvá bude schválená suverénnym štátom.
Identita vládneho sponzora bude odhalená až v októbri a Bloomberg News nemá možnosť overiť tvrdenie o podpore. Podľa spoluzakladateľa Sunnyho Johnsona je však podporovateľom jedna z “najbohatších krajín sveta” v prepočte na obyvateľa.
Tvrdenie o oficiálnom schválení poukazuje na to, že rozmach kryptomien a ich základnej technológie sa stáva príliš veľkým na to, aby ho centrálne banky, ktoré boli dlho strážcami oficiálnych peňazí, ignorovali. Digitálne peniaze sa rozširujú - od špekulatívnych stávok až po obchodovanie so solárnou energiou.
Až donedávna sa úradníci hlavných centrálnych bánk s radosťou prizerali, ako priekopníci v tejto oblasti postupujú metódou pokusov a omylov, s vedomím, že v obehu je približne $5 biliónov denne na konvenčných menových trhoch. Teraz, keď sa úradníci zameriavajú na čoraz rozšírenejšiu technológiu, však hrozí, že na nástrahy aj príležitosti, ktoré digitálne mince ponúkajú, zareagujú príliš neskoro.
“Centrálne banky si nemôžu dovoliť zaobchádzať s kybernetickými menami ako s hračkami na hranie na pieskovisku,” povedal Andrew Sheng, hlavný poradca Čínskej bankovej regulačnej komisie a významný pracovník Asia Global Institute na Hongkonskej univerzite. “Je načase uvedomiť si, že oni sú skutočnými barbarmi pred bránami.”
Bitcoin - najväčšia a najznámejšia digitálna mena - a jemu podobné meny predstavujú hrozbu pre zavedený peňažný systém, pretože ho účinne obchádzajú. Dôveryhodnosť peňazí, ako ich poznáme, závisí od autority štátu, pričom centrálne banky zvyčajne riadia ich cenu a/alebo množstvo. Kryptomeny toto všetko obchádzajú a namiesto toho sa pri garantovaní hodnoty spoliehajú na svoju údajne nehacknuteľnú technológiu.
Vedúca pozícia Číny
Ak nezvládnu bitcoin a jemu podobné meny a ak si ich osvojí viac ľudí, centrálne banky by mohli zaznamenať oslabenie svojej kontroly nad peňažnou zásobou. Riešenie môže byť v starom prísloví, že ak ich nemôžeš poraziť, pridaj sa k nim.
Čínska ľudová banka uskutočnila skúšobnú prevádzku svojho prototypu kryptomeny, čím sa priblížila k tomu, aby sa stala prvou veľkou centrálnou bankou, ktorá vydáva digitálne peniaze. Bank of Japan a Európska centrálna banka spustili spoločný výskumný projekt, ktorý skúma možné využitie distribuovanej účtovnej knihy - technológie, ktorá je základom kryptomien - pre trhovú infraštruktúru.
Holandská centrálna banka vytvorila vlastnú kryptomenu - len pre vnútorný obeh - aby lepšie pochopila, ako funguje. A Ben Bernanke, bývalý predseda Federálneho rezervného systému, ktorý povedal, že digitálne meny sú “dlhodobým prísľubom”, bude hlavným rečníkom na októbrovej konferencii o blockchaine a bankovníctve, ktorú organizuje Ripple, startup stojaci za štvrtou najväčšou digitálnou menou.
O ethereum, druhú najväčšiu digitálnu menu, prejavilo záujem aj Rusko, ktorého centrálna banka zaviedla pilotný program blockchain.
V USA banky aj regulačné orgány skúmajú technológiu distribuovanej účtovnej knihy a predstavitelia Fedu za posledných 12 mesiacov predniesli niekoľko oficiálnych prejavov na túto tému, ale vyjadrili výhrady voči samotným digitálnym menám.
Politické otázky
Guvernér Fedu Jerome Powell v marci uviedol, že v súvislosti s nimi existujú “významné politické otázky”, ktoré je potrebné ďalej preskúmať, vrátane zraniteľnosti voči kybernetickým útokom, ochrany súkromia a falšovania. Varoval tiež, že digitálna mena centrálnej banky by mohla potlačiť inovácie zamerané na zlepšenie existujúceho platobného systému.
Centrálni bankári sa zároveň samozrejme obávajú rizík, ktoré alternatívne meny predstavujú, vrátane finančnej nestability a podvodov. Jeden príklad: Tokijská burza Mt. Gox v roku 2014 po zverejnení informácií o strate bitcoinov v hodnote stoviek miliónov dolárov veľkolepo skrachovala.
Napriek všetkým teoretickým pokusom však oficiálni strážcovia peňazí zväčša nečinne prihliadali na rozmach digitálnych mien. Dôkazom je prudký nárast prvotných ponúk mincí (initial coin offering, ICO). Len tento rok investori vložili na trh digitálnych mien stovky miliónov dolárov.
Podľa údajov zo stránky Coinmarketcap.com je hodnota 20 najväčších kryptomien v dolároch približne $150 miliárd. Samotný Bitcoin tento rok stúpol o viac ako 380 percent a dosiahol rekord - je však náchylný aj na divoké výkyvy, ako napríklad 50-percentný prepad na konci roka 2013.
“Na globálnej úrovni je vzhľadom na rast trhu naliehavo potrebná jasná regulácia,” povedal Daniel Heller, hosťujúci pracovník Petersonovho inštitútu pre medzinárodnú ekonomiku a bývalý vedúci oddelenia finančnej stability Švajčiarskej národnej banky.
Vlastný záujem
Centrálne banky sa skôr snažia regulovať svet virtuálnych mien, než aby upozorňovali na riziká a snažili sa získať určité výhody z technológie distribuovanej účtovnej knihy pre svoje vlastné účely, ako je napríklad modernizácia platobných systémov.
Carl-Ludwig Thiele, člen predstavenstva nemeckej Bundesbank, označil bitcoin za “fenomén výklenku”, ale blockchain za oveľa zaujímavejší, ak sa dá prispôsobiť na použitie v centrálnych bankách. Rakúsky minister Ewald Nowotny v júli povedal, že je otvorený novým technológiám, ale neverí, že to povedie k novej mene, a že obchodovanie s bitcoinom je v skutočnosti “hazard”.”
Do úvahy by sa mohol brať aj aspekt menovej politiky. Člen Rady guvernérov ECB Jan Smets v decembri uviedol, že digitálna mena centrálnej banky by mohla tvorcom menovej politiky poskytnúť väčší priestor pri záporných úrokových sadzbách. Tvorcovia politík sa už dlho obávajú, že ak znížia sadzby príliš nízko, ľudia budú jednoducho hromadiť hotovosť. Depozitná sadzba ECB je v súčasnosti na úrovni mínus 0,4 %.
Iné centrálne banky vidia možnosti využitia technológie distribuovanej účtovnej knihy, ale obávajú sa zneužitia virtuálnych peňazí mimo oficiálneho systému - napríklad prania špinavých peňazí a predaja nelegálneho tovaru. Nehovoriac o riziku, ktoré by virtuálne meny mohli predstavovať pre zvyšok finančného systému, ak by bublina praskla.
‘Veľký prísľub’
Guvernér Bank of England Mark Carney, ktorý povedal, že blockchain je “veľkým prísľubom”, tento rok tiež varoval regulačné orgány, aby sledovali vývoj v oblasti finančných technológií, ak sa chcú vyhnúť kríze v štýle roku 2008.
Hoci spoločnosť Mt. Gox vrhla na bitcoin v Japonsku tieň, v súčasnosti má v tretej najväčšej ekonomike sveta mnoho priaznivcov. Parlament v apríli tohto roku schválil zákon, ktorý z neho robí legálny spôsob platby. Najväčšie japonské banky investovali do bitcoinových búrz a akcie malých spoločností spojené s touto kryptomenou alebo jej základnou technológiou tento rok rástli, pretože si začína získavať priazeň niektorých maloobchodníkov.
Keďže za reguláciu bitcoinu je zodpovedná národná agentúra pre finančné služby, BOJ sa naďalej zameriava na štúdium technológie distribuovanej účtovnej knihy.
Ešte nie je pripravený
“Centrálne banky ešte nie sú pripravené na reguláciu digitálnych mien,” povedal Xiao Geng, profesor financií a verejnej politiky na Hongkonskej univerzite. “V budúcnosti však budú musieť, pretože neregulované digitálne meny sú náchylné na kriminalitu a špekulácie typu Ponzi.”
Je isté, že virtuálne meny sú pre mnohých stále príťažlivé skôr ako špekulácie, a nie pre domácnosti alebo firmy, ktoré nakupujú a predávajú tovar.
“Je to módny výstrelok, ktorý pominie a bude ho používať menej ako 1 % spotrebiteľov a akceptovať ešte menej obchodníkov,” povedal Sumit Agarwal z Georgetownskej univerzity, ktorý predtým pôsobil ako hlavný finančný ekonóm vo Federálnej rezervnej banke v Chicagu. “Aj keď sa nám podarí zabezpečiť bezpečnosť digitálnej meny, má veľa prekážok.”
Zakladatelia Exio Coin tvrdia, že vyvinuli strednú cestu s princípmi riadenia, ktoré určia trend pre blockchainový priemysel. Aj keď je určitá regulácia nevyhnutná, kryptomeny majú byť globálnou formou meny a nepodliehať pravidlám a predpisom jednej jurisdikcie, povedal Johnson.
Vzhľadom na všetky obavy týkajúce sa kryptomien môže byť existencia suverénneho schvaľovateľa - namiesto emitenta - pragmatickým spôsobom, ako ponúknuť výhody digitálnych peňazí s menšími obavami.
“Keďže nad Exio Coin nemá kontrolu žiadna centrálna banka, zachová si svoje decentralizované vlastnosti,” povedal Johnson. “Suverénny schvaľovateľ zdieľa našu víziu budúcnosti.”
prostredníctvom Bloomberg