แพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์ส: คู่มือฉบับสมบูรณ์เกี่ยวกับฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต
แพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์สในตลาดสกุลเงินดิจิทัลช่วยให้ผู้ค้าสามารถซื้อหรือขายสัญญาอนุพันธ์ที่ติดตามสินทรัพย์อ้างอิง เช่น บิตคอยน์, อีเธอเรียม หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆบนแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตและบิตคอยน์ชั้นนำ คุณสามารถเข้าถึงสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual Futures) สัญญาฟิวเจอร์สแบบมีวันหมดอายุ (Dated Futures) และผลิตภัณฑ์การเทรดแบบเลเวอเรจอื่น ๆ ที่ออกแบบมาเพื่อการค้นหาค่าของสินทรัพย์ การบริหารความเสี่ยง และการเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุน คู่มือนี้จะอธิบายถึงความแตกต่างระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุกับสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม วิธีการทำงานของกลไกอัตราดอกเบี้ย (Funding Rate) วิธีการบริหารความเสี่ยง และวิธีการเลือกแพลตฟอร์มที่น่าเชื่อถือสำหรับการเทรดสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุในตลาดคริปโตที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว.
แพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์สคืออะไร?
แพลตฟอร์มการซื้อขายล่วงหน้าคือสถานที่ที่แสดงรายการสัญญาอนุพันธ์ที่ผูกกับสินทรัพย์อ้างอิง ในการซื้อขายคริปโต สัญญาที่ได้รับความนิยมมากที่สุดคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดอายุ เนื่องจากไม่เหมือนกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมที่ไม่มีวันหมดอายุ นักเทรดสามารถเปิดสถานะซื้อหรือสถานะขาย ใช้เลเวอเรจสูงเพื่อควบคุมสถานะที่ใหญ่กว่าด้วยเงินทุนที่น้อยกว่า และใช้เครื่องมือบริหารความเสี่ยงเพื่อจัดการกับการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดที่เปิดตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน.
แพลตฟอร์มฟิวเจอร์สให้บริการโดยตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ ตลาดแบบรวมศูนย์ให้บริการสมุดคำสั่งซื้อขาย, สภาพคล่องลึก, กองทุนประกันภัย, และอินเทอร์เฟซระดับมืออาชีพที่ผู้สนับสนุนคริปโตหลายคนชื่นชอบสำหรับเครื่องมือที่มีสภาพคล่องของพวกเขา ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจให้บริการการซื้อขายแบบต่อเนื่องที่ใช้สัญญาอัจฉริยะและการดูแลรักษาทรัพย์สินด้วยตนเอง ในทั้งสองโมเดล สัญญาอนุพันธ์เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ออกแบบมาสำหรับการซื้อขายด้วยเลเวอเรจและการถ่ายโอนความเสี่ยงในตลาดอนุพันธ์.
สัญญาฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่องเทียบกับสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม
การเข้าใจความแตกต่างระหว่างฟิวเจอร์สแบบต่อเนื่องกับฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมนั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบและการตัดสินใจอย่างมีข้อมูลบนแพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์สทุกประเภท.
วิธีการทำงานของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิม
ในตลาดแบบดั้งเดิมและสถานที่ซื้อขายล่วงหน้าที่มีการควบคุมค่าคอมมิชชั่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้แน่นอนราคาฟิวเจอร์สสำหรับสัญญาเหล่านี้จะเคลื่อนเข้าหาจุดราคาสปอตของสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ ในการชำระราคา สัญญาอาจเกี่ยวข้องกับการชำระราคาเป็นเงินสดหรือการส่งมอบสินทรัพย์จริงขึ้นอยู่กับตลาดและสินทรัพย์นั้น ๆ สัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมเป็นที่นิยมในตลาดดั้งเดิม เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ หุ้น และอัตราดอกเบี้ย สามารถใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงในตลาดสปอต ใช้ในการเก็งกำไรจากความแตกต่างของราคา หรือเพื่อเก็งกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา.
วิธีการทำงานของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนด
สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา (Perpetual Futures) คือสัญญาอนุพันธ์ที่ไม่มีวันหมดอายุ ตำแหน่งสามารถถือครองได้ไม่มีกำหนด และตำแหน่งสามารถเปิดได้ไม่มีกำหนด ตราบใดที่ข้อกำหนดหลักประกัน (margin requirements) ได้รับการปฏิบัติตาม เนื่องจากไม่มีวันหมดอายุที่จะบังคับให้ราคาของสัญญาใกล้เคียงกับราคาสปอต แพลตฟอร์มจึงใช้กลไกอัตราดอกเบี้ย (funding rate) เพื่อให้ราคาของสัญญาสอดคล้องกับราคาสปอตราคาของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุจะเคลื่อนไหวอยู่รอบ ๆ ดัชนีที่อ้างอิงกับตลาดสปอต เมื่อราคาของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุสูงกว่าราคาสปอต ผู้ถือสถานะซื้อ (long position) จะต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ย (funding rate) ให้กับผู้ถือสถานะขาย (short position) ซึ่งเป็นการจูงใจให้ราคาของสัญญาเคลื่อนที่เข้าใกล้ดัชนีมากขึ้น เมื่อราคาของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุต่ำกว่าราคาสปอต ผู้ถือสถานะขาย (short position) จะต้องจ่ายให้กับผู้ถือสถานะซื้อ (long position).
กลไกอัตราดอกเบี้ย
อัตราค่าธรรมเนียมการให้ทุน (Funding Rate) คือการชำระเงินที่เกิดขึ้นเป็นระยะ ๆ ระหว่างผู้ซื้อ (Long) และผู้ขาย (Short) โดยทั่วไปจะเกิดขึ้นทุก 8 ชั่วโมงบนแพลตฟอร์มหลายแห่ง การชำระเงินนี้ประกอบด้วยส่วนของอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate) และส่วนของพรีเมียม (Premium) ที่สะท้อนถึงความแตกต่างระหว่างราคาของสัญญา (Contract Price) กับราคาตลาดปัจจุบัน (Spot Price) ในระยะยาว กลไกของอัตราค่าธรรมเนียมการให้ทุนนี้จะช่วยให้ราคาของสินทรัพย์อยู่ในระดับที่สอดคล้องกันเป้าหมายคือการจำลองเศรษฐศาสตร์ของการถือครองสินทรัพย์พื้นฐานหรือการขายชอร์ตในราคาตลาดปัจจุบันโดยไม่ต้องมีการส่งมอบทางกายภาพ การให้ทุนสามารถเป็นบวกหรือลบได้ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด ผู้ค้าควรเข้าใจว่าการให้ทุนจะเกิดขึ้นในขณะที่ตำแหน่งยังคงเปิดอยู่และสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรและขาดทุน.
การค้นพบราคา, การเก็งกำไร, และประสิทธิภาพของตลาด
ตลาดฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดช่วยส่งเสริมการค้นพบราคาในตลาดคริปโต นักเทรดมืออาชีพใช้ประโยชน์จากโอกาสในการทำกำไรส่วนต่างระหว่างตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์สเมื่อเกิดความแตกต่างของราคา ตัวอย่างเช่น หากราคาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดซื้อขายที่ระดับพรีเมียมสูงกว่าราคาสปอต นักเก็งกำไรอาจขายฟิวเจอร์สและซื้อสินทรัพย์สปอตเพื่อล็อกกำไรส่วนต่างไว้ในขณะที่รับเงินสนับสนุนจากฝั่งตรงข้าม กิจกรรมนี้ช่วยเพิ่มสภาพคล่อง ลดความแตกต่างของราคา และช่วยให้ราคาสอดคล้องกันระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ.
ทำไมผู้สนับสนุนคริปโตหลายคนถึงชอบฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนด
ผู้สนับสนุนคริปโตจำนวนมากนิยมการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ เนื่องจากเป็นเครื่องมือที่มีสภาพคล่องสูงและมีสภาพคล่องมากกว่าบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำ อีกทั้งยังเปิดโอกาสให้ทำการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจด้วยเงินทุนที่น้อยกว่า และช่วยให้การป้องกันความเสี่ยงทำได้ง่ายขึ้นโดยไม่ต้องกังวลกับวันหมดอายุที่กำหนดไว้ ความยืดหยุ่นนี้ทำให้ผู้ซื้อขายสามารถถือสถานะเปิดไว้ได้นานเท่าที่ต้องการ โดยใช้เครื่องมือมาร์จิ้นและการบริหารความเสี่ยงเพื่อจัดการความเสี่ยงในขณะที่ตลาดมีการเปลี่ยนแปลง.
องค์ประกอบหลักของการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุด
การซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดเกี่ยวข้องกับแนวคิดหลักหลายประการ การเข้าใจแนวคิดเหล่านี้อย่างถ่องแท้จะช่วยให้คุณบริหารความเสี่ยงและใช้ฟีเจอร์ต่างๆ ของแพลตฟอร์มได้อย่างมีประสิทธิภาพ.
เงินทุนเริ่มต้น, การกู้ยืม, และมาร์จิ้น
การใช้เลเวอเรจช่วยให้ผู้ค้าสามารถควบคุมตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้นได้ด้วยเงินทุนที่น้อยลง คุณต้องวางมาร์จิ้นเริ่มต้นเพื่อเปิดตำแหน่งและรักษามาร์จิ้นขั้นต่ำในขณะที่ตำแหน่งนั้นยังคงเปิดอยู่ หากมูลค่าในบัญชีลดลงต่ำกว่ามาร์จิ้นขั้นต่ำเนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เป็นประโยชน์ เครื่องมือจัดการความเสี่ยงของแพลตฟอร์มอาจทำการปิดตำแหน่งเพื่อป้องกันการสูญเสียเพิ่มเติม การใช้เลเวอเรจสูงจะเพิ่มทั้งกำไรและขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้นควรใช้ด้วยความระมัดระวังในการจัดการความเสี่ยง แม้แต่การเคลื่อนไหวของตลาดเพียงเล็กน้อยก็สามารถส่งผลให้มีการบังคับปิดตำแหน่งได้เมื่อใช้เลเวอเรจสูงมาก.
สถานะซื้อและสถานะขาย
การเปิดสถานะซื้อจะได้รับประโยชน์จากราคาที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่สถานะขายจะได้รับประโยชน์จากราคาที่ลดลง นักเทรดสามารถซื้อหรือขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุได้ตามมุมมองของตลาด ไม่ว่าจะเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากการถือครองในราคาปัจจุบันหรือการเก็งกำไรในทิศทางของราคา การเลือกสถานะซื้อหรือขายควรสะท้อนถึงสภาวะตลาด ต้นทุนการระดมทุน และบริบทของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวม.
มาร์ค ไพรซ์, ราคาสัญญา, และราคาดัชนี
แพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์สมักใช้ราคาดัชนีที่ได้มาจากตลาดสปอตหลายแห่งเพื่อคำนวณราคาตลาดสำหรับการชำระบัญชีและวัตถุประสงค์ด้านความเสี่ยง ราคาตลาดช่วยลดผลกระทบของการพุ่งขึ้นชั่วคราวของราคาสัญญาต่อการชำระบัญชี นักเทรดจะติดตามราคาตลาด ราคาฟิวเจอร์สแบบไม่หมดอายุ และราคาสปอตเพื่อทำความเข้าใจว่าตำแหน่งอาจได้รับผลกระทบจากความผันผวนและการชำระเงินทุนอย่างไร.
เงินทุน, กองทุนประกันภัย, และเครื่องมือการชำระบัญชี
อัตราเงินทุนจะโอนการชำระเงินระหว่างผู้ถือสถานะซื้อ (long position) และผู้ถือสถานะขาย (short position) เพื่อให้ราคาสัญญาอยู่ใกล้กับราคาสปอต แพลตฟอร์มจะรักษาเงินทุนประกันไว้เพื่อครอบคลุมการขาดทุนที่เกินกว่ามาร์จิ้นของบัญชีที่ถูกชำระบัญชี ซึ่งช่วยลดความจำเป็นในการลดเลเวอเรจอัตโนมัติในฝั่งตรงข้าม ความแข็งแกร่งของกลไกการชำระบัญชีของแพลตฟอร์มและขนาดของเงินทุนประกันเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงที่สำคัญเมื่อเลือกสถานที่ซื้อขาย.
ค่าธรรมเนียม, การสนับสนุนทางการเงิน, และคณะกรรมการแลกเปลี่ยน
การซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา (Perpetual Futures) มีต้นทุนทั้งที่ชัดเจนและแฝงอยู่ ต้นทุนที่ชัดเจน ได้แก่ ค่าคอมมิชชั่นของตลาดหรือค่าธรรมเนียมแบบผู้สร้าง-ผู้รับ (Maker-Taker) ที่เรียกเก็บเมื่อคุณส่งและจับคู่คำสั่งซื้อขาย ต้นทุนที่แฝงอยู่ ได้แก่ อัตราการให้ยืม (Funding Rate) และส่วนต่างราคา (Slippage) การชำระเงิน Funding เกิดขึ้นระหว่างคู่สัญญา ไม่ใช่จ่ายให้กับตลาดโดยตรง แต่สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลตอบแทน การทำความเข้าใจตารางค่าธรรมเนียม วิธีการคำนวณ Funding Rate ส่วนประกอบของอัตราดอกเบี้ย และความถี่ในการคำนวณ Funding Rate เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งหลายสถานที่คำนวณเงินทุนทุกแปดชั่วโมง แม้ว่าบางแห่งจะปรับบ่อยขึ้นในช่วงที่ตลาดมีความตึงเครียด.
พิจารณาว่าค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนมีปฏิสัมพันธ์กับกลยุทธ์ของคุณอย่างไร ผู้ทำตลาดและนักเทรดที่มีปริมาณการซื้อขายสูงอาจมีสิทธิ์ได้รับอัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำลง ซึ่งจะช่วยลดค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน ในขณะที่นักเทรดรายย่อยอาจได้รับประโยชน์จากการใช้คำสั่งจำกัดราคา (limit orders) ที่ได้รับส่วนลดจากค่าธรรมเนียมผู้ทำตลาด (maker rebates) ควรตรวจสอบเอกสารของแพลตฟอร์มอย่างละเอียดเสมอเพื่อให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจถึงผลกระทบของค่าธรรมเนียม การระดมทุน และดอกเบี้ยมาร์จิ้นที่มีต่อผลกำไรของคุณ.
การจัดการความเสี่ยงบนแพลตฟอร์มฟิวเจอร์ส
การบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดในการเทรดฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ เนื่องจากเลเวอเรจสามารถเปลี่ยนความเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยให้กลายเป็นความผันผวนของบัญชีที่มากได้ คุณจึงต้องมีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับการเข้าเทรด การออกเทรด และการกำหนดขนาดของสถานะ.
การกำหนดขนาดการลงทุนและวินัยการใช้เลเวอเรจ
ใช้เลเวอเรจอย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะเมื่อเริ่มต้นด้วยเงินทุนเริ่มต้น เลือกระดับเลเวอเรจที่ให้พื้นที่เพียงพอในการรับมือกับความผันผวนปกติในแต่ละวันโดยไม่ถึงเกณฑ์มาร์จิ้นขั้นต่ำ นักเทรดที่มีประสบการณ์หลายคนกำหนดขนาดของตำแหน่งให้อยู่ในระดับที่การเคลื่อนไหวมาตรฐานของสินทรัพย์จะไม่ทำให้เกิดการขายออกโดยอัตโนมัติ ซึ่งช่วยรักษาความยืดหยุ่นในการออกจากตำแหน่งตามเงื่อนไขของตนเอง.
คำสั่งหยุดการขาดทุน, คำสั่งทำกำไร, และคำสั่งลดเท่านั้น
เครื่องมือบริหารความเสี่ยง เช่น การตั้งจุดตัดขาดทุน (stop loss), การตั้งทำกำไร (take-profit order) และคำสั่งลดสถานะเท่านั้น (reduce-only order) ช่วยในการบริหารความเสี่ยง คำสั่งลดสถานะเท่านั้นจะรับประกันว่าคำสั่งปิดจะไม่เพิ่มความเสี่ยงโดยไม่ตั้งใจ กำหนดพารามิเตอร์ความเสี่ยงก่อนเริ่มการซื้อขาย หากการเคลื่อนไหวของราคาขัดแย้งกับสมมติฐานของคุณ ให้ปิดสถานะโดยทันทีแทนที่จะหวังให้ราคาพลิกกลับ.
การป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา
การป้องกันความเสี่ยง (Hedging) เป็นกรณีการใช้งานหลักของสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual Futures) ผู้ถือสัญญาฟิวเจอร์สแบบสปอตสามารถขายสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุเพื่อแลกกับสถานะซื้อ (Long Position) ในสัญญาฟิวเจอร์สแบบสปอตของตน เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่อาจลดลง โดยไม่จำเป็นต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดสปอต เนื่องจากสถานะการถือครองสามารถคงอยู่ได้ไม่มีกำหนด การป้องกันความเสี่ยงจึงสามารถดำเนินต่อไปได้ตราบเท่าที่ข้อกำหนดด้านเงินทุนและหลักประกันยังคงเป็นที่ยอมรับ.
เหตุการณ์ความผันผวนและสภาวะตลาด
ตลาดคริปโตมีการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ และสภาพคล่องอาจแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละช่วงเวลาและสถานที่ ความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้นในสภาวะตลาดที่ผันผวนรุนแรง เมื่อส่วนต่างราคาที่กว้างขึ้นและการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็วสามารถเร่งการชำระบัญชีได้ ควรเตรียมหลักประกันสำรองไว้ในช่วงที่มีข่าวสำคัญ ระวังการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย และเตรียมพร้อมที่จะปิดสถานะเมื่อความเสี่ยงและผลตอบแทนไม่คุ้มค่า.
โครงสร้างตลาด, ความคล่องตัว, และการค้นพบราคา
สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุเป็นหนึ่งในเครื่องมือที่มีความคล่องตัวสูงที่สุดในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำ ผู้ทำตลาดจะเสนอราคาสองด้าน และผู้เก็งกำไรส่วนต่างราคาจะช่วยรักษาความสัมพันธ์ของราคาให้สอดคล้องระหว่างราคาสัญญาและราคาตลาดสปอต การแข่งขันนี้ช่วยสนับสนุนการค้นพบราคาและส่งเสริมประสิทธิภาพของตลาดคริปโต.
เมื่อเปรียบเทียบสถานที่ให้บริการ ให้ประเมินความลึกของสมุดคำสั่งซื้อ คุณภาพของราคาดัชนี และความแข็งแกร่งของเครื่องมือบริหารความเสี่ยง ความสามารถในการปิดสถานะโดยไม่เกิดการลื่นไถลอย่างมีนัยสำคัญเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักเทรดที่ใช้เลเวอเรจสูง แพลตฟอร์มที่รวบรวมราคาจากตลาดแลกเปลี่ยนบิทคอยน์หลายแห่งและแหล่งข้อมูลสปอตอื่น ๆ มักจะให้ค่าดัชนีที่เสถียรกว่าและช่วยป้องกันการบิดเบือนราคาได้ดีกว่า.
วิธีเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์สคริปโตที่ดีที่สุด
การเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขายฟิวเจอร์สสำหรับการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุนั้นเกี่ยวข้องกับการประเมินการกำกับดูแล, ความปลอดภัย, การออกแบบผลิตภัณฑ์, และค่าใช้จ่าย. นี่คือเกณฑ์ที่สำคัญ:
- สถานะทางกฎหมายและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ: ในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เป็นหน่วยงานที่กำกับดูแลตลาดอนุพันธ์และบังคับใช้กฎระเบียบสำหรับตลาดฟิวเจอร์ส แพลตฟอร์มที่ให้บริการลูกค้าในสหรัฐฯ ต้องมีการจดทะเบียนที่เหมาะสม และบุคคลสัญชาติสหรัฐฯ จะถูกจำกัดในการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาที่อยู่นอกประเทศสหรัฐฯ นอกสหรัฐอเมริกา ควรตรวจสอบข้อกำหนดท้องถิ่นและประวัติการปฏิบัติตามกฎระเบียบของสถานที่นั้นๆ.
- ความปลอดภัยและการดูแลรักษา: ตรวจสอบแนวปฏิบัติในการเก็บรักษาแบบเย็น ความคุ้มครองประกันภัย และการควบคุมภายใน สอบถามเกี่ยวกับหลักฐานการสำรองสินทรัพย์ ทรัพย์สินของลูกค้าที่แยกต่างหาก และการตอบสนองต่อเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์.
- การครอบคลุมผลิตภัณฑ์: ดูที่สินทรัพย์ที่ระบุ ขนาดสัญญา และคู่ที่มีให้ เช่น ฟิวเจอร์สบิตคอยน์แบบไม่มีวันหมดอายุ และอีเธอร์แบบไม่มีวันหมดอายุ ยืนยันว่าสัญญาใช้มาร์จิ้นในสกุลเงินที่มีเสถียรภาพหรือใช้มาร์จิ้นในสกุลเงินนั้นๆ และวิธีการชำระบัญชีเป็นอย่างไร.
- ความโปร่งใสในการจัดหาเงินทุนและราคา: ตรวจสอบการก่อสร้างดัชนี, สูตรการคำนวณอัตราเงินทุน, และวิธีการคำนวณส่วนประกอบอัตราดอกเบี้ย. การกำหนดราคาที่โปร่งใสช่วยลดค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดคิด.
- การตั้งค่าเลเวอเรจและความเสี่ยง: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณสามารถกำหนดค่าเลเวอเรจ ใช้มาร์จิ้นแบบครอสหรือแยก และเข้าถึงเครื่องมือจัดการความเสี่ยง เช่น การตั้งจุดตัดขาดทุน (stop loss) ไตรเกอร์ และขีดจำกัดสถานะ (position limits) ได้.
- สภาพคล่องและคุณภาพของตลาด: สภาพคล่องที่สูงขึ้นช่วยให้สเปรดแคบลงและการดำเนินการเป็นไปอย่างราบรื่นยิ่งขึ้น ช่วยให้คุณปิดสถานะได้อย่างรวดเร็ว ควรตรวจสอบปริมาณการซื้อขายในอดีตและการมีส่วนร่วมของผู้ดูแลสภาพคล่อง.
- ค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่นการแลกเปลี่ยน: เปรียบเทียบค่าธรรมเนียมแบบผู้สร้าง-ผู้รับส่วนลดตามปริมาณ และค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม เช่น ค่าธรรมเนียมการถอน.
- ความน่าเชื่อถือของแพลตฟอร์ม: ประเมินเวลาการทำงาน, ประสิทธิภาพของ API, และความเสถียรของแอปพลิเคชันมือถือ. การหยุดทำงานบ่อยครั้งอาจทำให้คุณไม่สามารถจัดการความเสี่ยงได้เมื่อตลาดเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว.
- เขตอำนาจศาลและคุณสมบัติของลูกค้า: แพลตฟอร์มบางแห่งจำกัดลูกค้าจากบางประเทศ กรุณาตรวจสอบว่าประเภทบัญชีของคุณรองรับการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดหรือไม่ โดยเฉพาะหากคุณอยู่ในสหรัฐอเมริกา.
- การสนับสนุนและการให้ความรู้แก่ลูกค้า: เอกสารที่มีคุณภาพและการสนับสนุนที่ตอบสนองอย่างรวดเร็วเป็นสิ่งล้ำค่าเมื่อคุณต้องการความช่วยเหลือในการปิดหรือปรับสัญญาในช่วงเวลาที่มีความผันผวน.
ขั้นตอนโดยละเอียด: การเทรดฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต
กรอบนี้ใช้ได้กว้างขวางกับแพลตฟอร์มส่วนใหญ่ที่ให้บริการการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนด:
- เปิดและยืนยันบัญชีของคุณ: กรุณาดำเนินการตามข้อกำหนด KYC ให้ครบถ้วนและเปิดใช้งานการยืนยันตัวตนแบบหลายปัจจัย ยืนยันว่าคุณมีสิทธิ์ในการเข้าถึงผลิตภัณฑ์อนุพันธ์.
- หลักประกันเงินฝาก: โอนเหรียญที่มีเสถียรภาพหรือสินทรัพย์ที่รองรับเป็นมาร์จิ้น เข้าใจว่าหลักประกันนั้นใช้ร่วมกันข้ามสัญญาหรือแยกตามตำแหน่ง.
- เลือกตลาด: เลือกสินทรัพย์อ้างอิงและสัญญา เช่น บิทคอยน์ฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ หรือคู่สกุลเงินคริปโตอื่น ๆ.
- ตัดสินใจซื้อหรือขาย: สร้างมุมมองตลาด. ซื้อ (Long) หากคุณคาดว่า ราคาจะเพิ่มขึ้น หรือ ขาย (Short) หากคุณคาดว่า ราคาจะลดลง.
- ตั้งค่าเลเวอเรจ: เลือกเลเวอเรจในระดับที่สอดคล้องกับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ โปรดจำไว้ว่าเลเวอเรจที่สูงขึ้นจะเพิ่มโอกาสในการขาดทุน.
- ทำการสั่งซื้อ: ใช้คำสั่งจำกัด, คำสั่งตลาด, หรือคำสั่งเงื่อนไข ตรวจสอบราคาชำระบัญชีที่ประมาณการและเงินประกันคงเหลือ.
- จัดการเงินทุน: ตรวจสอบอัตราเงินทุนและเวลาการให้เงินทุนครั้งถัดไป การชำระเงินมักเกิดขึ้นทุกแปดชั่วโมงและอาจเพิ่มหรือหักออกจาก PnL.
- ติดตามความเสี่ยง: ใช้เครื่องมือหยุดขาดทุนและทำกำไร, พิจารณาใช้คำสั่งลดเท่านั้นสำหรับการออก, และรักษาบัฟเฟอร์หลักประกันสำหรับการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่พึงประสงค์.
- ปิดสถานะ: ใช้คำสั่งจำกัดหรือคำสั่งตลาดเพื่อออกจากสถานะ ยืนยันสกุลเงินการชำระบัญชีและตรวจสอบให้แน่ใจว่าไม่มีความเสี่ยงคงเหลืออยู่.
กลยุทธ์สำหรับอนาคตที่ยั่งยืน
สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาสนับสนุนกลยุทธ์หลากหลายรูปแบบที่ใช้โดยทั้งนักเทรดรายบุคคลและสถาบันในตลาดสกุลเงินดิจิทัล.
การเทรดแบบมีทิศทางพร้อมการควบคุมความเสี่ยง
คาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาโดยเปิดสถานะซื้อหรือขายโดยมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้ มุ่งเน้นที่การกำหนดขนาดสถานะ วางจุดหยุดขาดทุนให้อยู่เหนือช่วงที่มีความผันผวนสูง และติดตามต้นทุนเงินทุน ระหว่างตลาดที่มีแนวโน้มชัดเจน ต้นทุนเงินทุนอาจเป็นบวกหรือลบต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลต่อการเลือกและจังหวะการเทรด.
การป้องกันความเสี่ยงในหุ้นทุน
ใช้ตำแหน่งสั้นแบบต่อเนื่องเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการถือครองระยะยาวในบิทคอยน์หรือสินทรัพย์อื่น วิธีการนี้ช่วยจัดการความเสี่ยงโดยไม่ต้องขายสินทรัพย์พื้นฐานในตลาดสปอต ติดตามอัตราเงินทุนอย่างใกล้ชิด เนื่องจากอัตราดังกล่าวสามารถเปลี่ยนการป้องกันความเสี่ยงที่เกือบเป็นกลางให้กลายเป็นต้นทุนหรือผลตอบแทน ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด.
การค้าขายแบบเงินสดและแบบพื้นฐาน
ใช้ประโยชน์จากส่วนต่างราคาในตลาดสปอตและตลาดฟิวเจอร์ส หากราคาฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดซื้อขายที่ระดับพรีเมียมสูงกว่าสปอต ให้ขายฟิวเจอร์สแบบไม่สิ้นสุดและซื้อสปอตเพื่อรับส่วนต่างราคาพื้นฐานและดอกเบี้ยรายวัน หากราคาซื้อขายที่ระดับดิสเคานต์ ให้พิจารณาทำในลักษณะตรงกันข้าม ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการดำเนินการ ความคาดหวังต่อดอกเบี้ยรายวัน และความสามารถในการปิดสถานะอย่างมีประสิทธิภาพหากตลาดเปลี่ยนแปลง.
การซื้อขายคู่และมูลค่าสัมพัทธ์
ทำการซื้อขายความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ระหว่างเหรียญโดยการเปิดสถานะซื้อในสัญญา perpetual หนึ่งและสถานะขายในอีกสัญญาหนึ่ง การซื้อขายแบบจับคู่สามารถลดความเสี่ยงของทิศทางตลาด โดยเน้นที่ส่วนต่างระหว่างสินทรัพย์แทน ควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าการตั้งค่ามาร์จินคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของความสัมพันธ์และความแตกต่างของสภาพคล่อง.
วิธีการขับเคลื่อนด้วยเหตุการณ์และความผันผวน
ก่อนเหตุการณ์สำคัญ ความผันผวนมักจะเพิ่มขึ้น นักเทรดบางคนจะปรับขนาดการเทรดให้เล็กลงและเพิ่มระยะหยุดขาดทุนให้กว้างขึ้น ในขณะที่บางคนจะลดความเสี่ยงลงตามกลยุทธ์ การระดมทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วในช่วงเหตุการณ์ ดังนั้นควรควบคุมตำแหน่งการเทรดขนาดใหญ่เฉพาะเมื่อคุณสามารถรับมือกับการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนและราคาอย่างรวดเร็วโดยไม่ทำให้เกิดการละเมิดหลักประกันขั้นต่ำ.
ข้อพิจารณาเกี่ยวกับการชำระเงิน การวางหลักประกัน และการส่งมอบ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาโดยทั่วไปจะชำระเป็นเงินสดแทนการส่งมอบสินทรัพย์จริง ซึ่งทำให้เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ยืดหยุ่นสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร สามารถวางหลักประกันเป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพหรือสินทรัพย์อ้างอิง สัญญาที่มีหลักประกันเป็นเหรียญสามารถเพิ่มความเสี่ยงต่อความผันผวนของสินทรัพย์ได้ เนื่องจากหลักประกันเองก็มีความผันผวนตามราคา ในขณะที่สัญญาที่มีหลักประกันเป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพจะแยกความมั่นคงของหลักประกันออกจากความเสี่ยงในตลาด.
การกำกับดูแล, เขตอำนาจศาล, และการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ระบบการกำกับดูแลสำหรับอนุพันธ์คริปโตมีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละประเทศ ในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) เป็นผู้กำกับดูแลตลาดฟิวเจอร์ส และสมาคมฟิวเจอร์สแห่งชาติ (NFA) รับผิดชอบหน้าที่กำกับดูแลตนเองบางประการ แพลตฟอร์มที่ให้บริการฟิวเจอร์สแก่บุคคลในสหรัฐฯ ต้องปฏิบัติตามการลงทะเบียนและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง ตลาดแลกเปลี่ยนนอกชายฝั่งหลายแห่งจำกัดผู้ใช้ในสหรัฐฯ จากการเข้าถึงฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ และโดยทั่วไปแล้ว ชาวอเมริกันที่พำนักในสหรัฐฯ คาดว่าจะใช้แพลตฟอร์มที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC สำหรับอนุพันธ์ ควรตรวจสอบคุณสมบัติและรับรองว่ากิจกรรมของคุณเป็นไปตามกฎหมายท้องถิ่นเสมอการแลกเปลี่ยนอาจต้องการการยืนยันตัวตนที่เข้มงวดขึ้น และอาจตรวจสอบที่อยู่ IP และเอกสารเพื่อบังคับใช้นโยบายเขตอำนาจศาล.
แนวปฏิบัติที่ดีที่สุดในการดำเนินงานสำหรับนักเทรด
- ใช้การยืนยันตัวตนแบบฮาร์ดแวร์และการรักษาความปลอดภัยในการดำเนินงานที่เข้มงวดเพื่อปกป้องบัญชีบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน.
- เก็บบันทึกการซื้อขาย การชำระเงินทุน และค่าคอมมิชชั่นของตลาดแลกเปลี่ยนอย่างชัดเจนเพื่อการวิเคราะห์และการปฏิบัติตามข้อกำหนด.
- กระจายความเสี่ยงของแพลตฟอร์มโดยการไม่รวมหลักประกันทั้งหมดไว้ในแพลตฟอร์มเดียว และเข้าใจกองทุนประกันภัยและขั้นตอนการกู้คืน.
- ตรวจสอบรายละเอียดสัญญาเพื่อหลีกเลี่ยงความประหลาดใจเกี่ยวกับขนาดการซื้อขาย, ขนาดการสั่งซื้อขั้นต่ำ, และการเปลี่ยนแปลงของมาร์จิ้นการบำรุงรักษาในระหว่างภาวะเครียด.
- ทดสอบกลยุทธ์ของคุณด้วยเลเวอเรจต่ำและขนาดที่เล็กก่อนที่จะขยายขนาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปลี่ยนจากการซื้อขายสปอตไปสู่การซื้อขายแบบเลเวอเรจ.
ข้อผิดพลาดทั่วไปที่ควรหลีกเลี่ยง
- การใช้เลเวอเรจมากเกินไป: การใช้เลเวอเรจสูงเพิ่มความเสี่ยงในการขาดทุนและอาจทำให้สถานะถูกปิดโดยอัตโนมัติจากความผันผวนตามปกติ.
- การละเลยเงินทุน: การชำระเงินตามอัตราเงินทุนทุกแปดชั่วโมงอาจทำให้ผลตอบแทนลดลงหรือเพิ่มต้นทุนที่ซ่อนอยู่ในกลยุทธ์.
- การซื้อขายสัญญาที่ไม่มีการซื้อขาย: หนังสือคำสั่งซื้อขายที่บางทำให้เกิดการลื่นไถลและยากลำบากในการออกจากตำแหน่งในตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว.
- ความเข้าใจผิดเกี่ยวกับราคาตลาด: การชำระบัญชีมักผูกกับราคาตลาด ไม่ใช่ราคาสัญญาซื้อขายล่าสุด.
- การล้มเหลวในการวางแผนการออก: หากไม่มีกฎเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในการปิดสถานะ อารมณ์อาจทำลายการบริหารความเสี่ยงที่รอบคอบได้.
คำศัพท์และแนวคิดสำคัญ
- สินทรัพย์อ้างอิง: สินทรัพย์ที่สัญญาอนุพันธ์อ้างอิงถึง เช่น BTC หรือ ETH.
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลา: สัญญาที่ไม่มีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยใช้กลไกอัตราดอกเบี้ยเพื่อรักษาให้ราคาใกล้เคียงกับราคาสปอต.
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิม: สัญญาที่มีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งจะปรับราคาให้สอดคล้องกับราคาตลาด ณ วันชำระราคา.
- อัตราเงินทุน: การชำระเงินเป็นระยะที่แลกเปลี่ยนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายเพื่อรักษาให้ราคาสอดคล้องกับราคาสปอต.
- ราคาสปอต: ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์ในตลาดสปอต.
- ราคาสัญญา: ราคาซื้อขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาในสมุดคำสั่งซื้อขายล่วงหน้า.
- มาร์จิ้นการบำรุงรักษา: จำนวนเงินขั้นต่ำที่ต้องมีในบัญชีเพื่อรักษาสถานะการซื้อขายไว้ หากต่ำกว่านี้อาจเกิดการชำระบัญชีได้.
- กองทุนประกันภัย: กองทุนที่บริหารจัดการโดยตลาดเพื่อครอบคลุมการสูญเสียจากการชำระบัญชีที่เกินกว่าหลักประกันที่วางไว้.
- การค้นพบราคา: กระบวนการที่ผู้เข้าร่วมตลาดมีอิทธิพลต่อราคาผ่านการซื้อขายและการเก็งกำไร.
- การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ: สถานที่ที่ไม่มีการเก็บรักษาทรัพย์สินของลูกค้า ซึ่งช่วยให้สามารถซื้อขายอนุพันธ์คริปโตผ่านสัญญาอัจฉริยะได้.
คุณสมบัติของแพลตฟอร์มที่สำคัญสำหรับนักเทรดมืออาชีพ
นอกเหนือจากการสั่งซื้อขั้นพื้นฐานแล้ว นักเทรดที่จริงจังควรมองหาคุณสมบัติเฉพาะที่ช่วยปรับปรุงคุณภาพการดำเนินการและลดความเสี่ยง.
- ประเภทคำสั่งขั้นสูง: คำสั่งหยุด-จำกัด, คำสั่งหยุดตามราคา, คำสั่งโพสต์เท่านั้น, และโหมดลดเท่านั้น สำหรับการควบคุมที่แม่นยำ.
- มาร์จิ้นพอร์ตโฟลิโอ: ระบบมาร์จิ้นแบบครอสที่พิจารณาการชดเชยระหว่างสถานะที่มีความสัมพันธ์กันเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุน.
- การเข้าถึง API และเกตเวย์ FIX: API ที่มีความน่าเชื่อถือและรองรับปริมาณสูงสำหรับการซื้อขายด้วยอัลกอริทึม.
- รายงานอย่างครอบคลุม: ประวัติการให้ทุน, ผลกำไรขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงและยังไม่เกิดขึ้นจริง, และการแยกประเภทค่าธรรมเนียมเพื่อวิเคราะห์ประสิทธิภาพ.
- ดัชนีโปร่งใส: เอกสารสาธารณะเกี่ยวกับองค์ประกอบของดัชนีและการถ่วงน้ำหนักเพื่อป้องกันการบิดเบือน.
- นโยบายการชำระบัญชีที่ชัดเจน: เอกสารที่อธิบายวิธีการทำงานของเครื่องมือประเมินความเสี่ยง วิธีการคำนวณมาร์จิ้นบำรุงรักษา และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับฝ่ายตรงข้ามจากการลดเลเวอเรจอัตโนมัติ.
ตัวอย่างกรณีการใช้งานบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตและบิตคอยน์
บนแพลตฟอร์มการซื้อขายบิตคอยน์ขนาดใหญ่และแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตหลายสินทรัพย์ นักเทรดสามารถเข้าถึงบิตคอยน์ฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (perpetual futures) ได้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการถือครองบิตคอยน์ในราคาสปอต ทำการซื้อขายเพื่อทำกำไรจากความผันผวนในระยะสั้น หรือจับโอกาสจากส่วนต่างของราคา (basis opportunities) ตัวอย่างเช่น นักขุดบิตคอยน์อาจขายฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุเพื่อล็อกกำไรในรูปของสกุลเงิน fiat ลดความเสี่ยงจากการลดลงของราคาบิตคอยน์ นักลงทุนระยะยาวอาจถือครองบิตคอยน์ในระยะยาวพร้อมกับเปิดสถานะขาย (short) ในฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุในปริมาณเล็กน้อยในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนเพื่อบริหารความเสี่ยงกองทุนควอนต์อาจดำเนินกลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อตลาดโดยใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันในแต่ละตลาด หรือระหว่างสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุกับสัญญาฟิวเจอร์สแบบมีวันหมดอายุ.
รายการตรวจสอบก่อนการซื้อขาย
- ยืนยันคุณสมบัติด้านกฎระเบียบสำหรับภูมิภาคและประเภทบัญชีของคุณ.
- อ่านข้อกำหนดของสัญญา ตารางการระดมทุน และตารางค่าคอมมิชชั่นการแลกเปลี่ยน.
- ตัดสินใจจำนวนเงินขาดทุนสูงสุดต่อการเทรด และเลเวอเรจที่เหมาะสมกับขนาดของตำแหน่ง.
- วางแผนการเข้าและออกจากการซื้อขาย รวมถึงเงื่อนไขที่จะทำให้คุณปิดสถานะ.
- ตรวจสอบสกุลเงินที่ใช้เป็นหลักประกัน วิธีการชำระผลกำไรขาดทุน (PnL) และวิธีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมและเงินทุน.
- ซ้อมขั้นตอนการรับมือกับสถานการณ์ฉุกเฉินที่มีความผันผวนสูง รวมถึงการเพิ่มมาร์จิ้นหรือการลดความเสี่ยงให้อยู่ในระดับต่ำ.
คำถามที่พบบ่อย
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกาหรือไม่?
สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุ (Perpetual futures) เป็นอนุพันธ์ของคริปโตประเภทหนึ่งที่โดยทั่วไปแล้วไม่มีให้บริการแก่ผู้ค้าปลีกในสหรัฐฯ บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC ในสหรัฐอเมริกา สัญญาฟิวเจอร์สคริปโตและอนุพันธ์อื่นๆ อยู่ภายใต้เขตอำนาจของคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (Commodity Futures Trading Commission) และองค์กรกำกับดูแลตนเองที่เกี่ยวข้อง แพลตฟอร์มที่ให้บริการแก่บุคคลในสหรัฐฯ จะต้องจดทะเบียนอย่างถูกต้องและปฏิบัติตามกฎระเบียบของตลาดอนุพันธ์ ในขณะที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ได้รับการกำกับดูแลในสหรัฐฯ ระบุสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานที่มีวันหมดอายุ สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุแทบจะไม่เคยถูกระบุให้ผู้ค้าปลีกในสหรัฐฯ เข้าถึงได้แพลตฟอร์มส่วนใหญ่ที่ให้บริการสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual Futures) มักจำกัดการเข้าถึงสำหรับผู้อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกา ผู้เข้าร่วมที่เป็นสถาบันหรือผู้ที่มีคุณสมบัติตามข้อกำหนดสำหรับสัญญาดังกล่าวอาจเข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายมากขึ้นผ่านตัวกลางที่ได้รับการกำกับดูแล อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้รายย่อยควรสมมติว่าการเข้าถึงสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุมีข้อจำกัด และควรตรวจสอบสถานะทางกฎหมายรวมถึงคุณสมบัติของตนเองก่อนพยายามทำการซื้อขาย.
ความแตกต่างระหว่างฟิวเจอร์สมาตรฐานกับฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดคืออะไร?
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบมาตรฐานมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้แน่นอน และราคาของสัญญาจะปรับตัวเข้าใกล้ราคาสปอต ณ เวลาชำระราคา สัญญาเหล่านี้อาจมีการชำระราคาเป็นเงินสดหรือส่งมอบสินค้าจริง ขึ้นอยู่กับตลาด สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual futures) ไม่มีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ ตำแหน่งจะถูกถือครองไว้อย่างไม่มีกำหนดตราบเท่าที่ข้อกำหนดหลักประกันยังคงเป็นไปตามเงื่อนไข เนื่องจากไม่มีวันหมดอายุที่จะบังคับให้เกิดการปรับตัวเข้าหากัน กลไกอัตราดอกเบี้ย (Funding rate) จะถูกใช้เพื่อโอนเงินระหว่างผู้ถือครองตำแหน่งซื้อ (Long) และผู้ถือครองตำแหน่งขาย (Short) โดยทั่วไปทุกแปดชั่วโมง เพื่อให้ราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุสอดคล้องกับราคาสปอตโดยสรุป ฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมอาศัยการหมดอายุเพื่อให้เกิดการบรรจบกัน ในขณะที่ฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาอาศัยการให้ทุนเพื่อจัดการกับความแตกต่างของราคา.
คุณสามารถถือครองสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาได้นานแค่ไหน?
คุณสามารถเปิดสถานะไว้ได้ไม่จำกัดเวลา สัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดระยะเวลาไม่มีวันหมดอายุ ทำให้สามารถเปิดสถานะไว้ได้ไม่จำกัดเวลา ตราบใดที่คุณรักษาเงินหลักประกันขั้นต่ำตามที่กำหนดและสามารถชำระค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืมได้ อย่างไรก็ตาม คุณต้องบริหารความเสี่ยง เนื่องจากเลเวอเรจสูงและการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เป็นประโยชน์อาจทำให้เกิดการชำระบัญชีได้ ค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืมและส่วนประกอบของอัตราดอกเบี้ยอาจสะสมเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป ดังนั้น การถือครองสถานะเป็นระยะเวลานานจึงเป็นไปได้ แต่ต้องมีการบริหารความเสี่ยงและต้นทุนอย่างต่อเนื่อง.
Coinbase perpetual futures คืออะไร?
Coinbase ให้บริการสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุแก่ลูกค้าที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐอเมริกาผ่านแพลตฟอร์มระหว่างประเทศของตน. สัญญาเหล่านี้ติดตามสินทรัพย์อ้างอิงเช่น BTC หรือ ETH และใช้กลไกอัตราเงินทุนซึ่งมักถูกกำหนดเป็นระยะ ๆ เช่น 8 ชั่วโมง เพื่อให้ราคาของสัญญาอยู่ใกล้กับราคาสปอต.สำหรับผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา Coinbase ให้การเข้าถึงผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่มีการกำกับดูแลซึ่งมีวันหมดอายุ โดยขึ้นอยู่กับการอนุมัติและคุณสมบัติที่เหมาะสม ความพร้อมใช้งาน ข้อกำหนดของสัญญา และข้อกำหนดหลักประกันอาจแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจศาล ดังนั้นโปรดตรวจสอบคุณสมบัติของบัญชีของคุณและหน้าผลิตภัณฑ์ของแพลตฟอร์มสำหรับรายละเอียดปัจจุบันเสมอ.