การซื้อขายฟิวเจอร์ส: คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับการซื้อขายฟิวเจอร์สในตลาดคริปโตและตลาดดั้งเดิม

การซื้อขายฟิวเจอร์สเป็นวิธีที่ทรงพลังสำหรับนักเทรดที่มีความกระตือรือร้นและนักลงทุนระยะยาวในการบริหารความเสี่ยง แสดงมุมมองต่อตลาด และได้รับโอกาสเข้าถึงสินทรัพย์หลากหลายประเภทในราคาที่กำหนดล่วงหน้า ณ วันที่จะมาถึงในอนาคตไม่ว่าคุณต้องการจะเทรดฟิวเจอร์สที่ผูกกับดัชนีหุ้นในตลาดชิคาโกเมอร์แคนไทล์, ทำการป้องกันความเสี่ยงด้วยฟิวเจอร์สทองคำ, ลงทุนเก็งกำไรในน้ำมันดิบ, หรือใช้ฟิวเจอร์สบิตคอยน์ในตลาดคริปโตหรือตลาดบิตคอยน์, การเข้าใจว่าสัญญาฟิวเจอร์สทำงานอย่างไรนั้นเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่ง คู่มือเชิงลึกนี้จะอธิบายเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส, วิธีการเริ่มต้นเทรดฟิวเจอร์ส, วิธีการทำงานของมาร์จินและเลเวอเรจ, ปัจจัยที่มีผลต่อราคาฟิวเจอร์สเมื่อเทียบกับราคาสปอต, และวิธีการสร้างกลยุทธ์การเทรดที่เหมาะกับระดับความเสี่ยงและสไตล์การเทรดของคุณ.

การซื้อขายฟิวเจอร์สคืออะไร?

การซื้อขายฟิวเจอร์สหมุนรอบสัญญาทางการเงินมาตรฐานที่กำหนดให้ผู้ซื้อและผู้ขายต้องทำธุรกรรมสินทรัพย์อ้างอิงหรือมูลค่าเทียบเท่าเงินสดในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ณ วันที่ระบุในอนาคต สัญญาฟิวเจอร์สเหล่านี้ซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์สที่มีการจัดตั้งอย่างเป็นระบบ ซึ่งมอบความโปร่งใส สภาพคล่องสูง และการค้นพบราคาที่มีประสิทธิภาพครอบคลุมดัชนีตลาด สินค้าโภคภัณฑ์ อัตราดอกเบี้ย และสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น บิตคอยน์.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะระบุสินทรัพย์อ้างอิง ขนาดสัญญา มูลค่าต่อหน่วย มูลค่าสัญญาหรือมูลค่าตามสัญญา เวลาทำการซื้อขาย วันที่ส่งมอบหรือวันหมดอายุ และวิธีการชำระราคา การชำระราคาสามารถเป็นการส่งมอบสินค้าโภคภัณฑ์จริง เช่น น้ำมันดิบ หรือการชำระราคาเป็นเงินสดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันหมดอายุ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์หลายประเภทจะชำระราคาเป็นเงินสด ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภทต้องมีการส่งมอบสินค้าจริง เว้นแต่จะมีการปิดสถานะหรือเลื่อนสถานะก่อนวันส่งมอบ.

เนื่องจากฟิวเจอร์สเป็นตราสารที่ต้องวางหลักประกัน คุณจึงไม่จำเป็นต้องชำระมูลค่าเต็มของสัญญาในทันที แต่จะต้องวางหลักประกันเริ่มต้น (หรือที่เรียกว่าพันธบัตรประกันผล) ซึ่งเป็นข้อกำหนดขั้นต่ำตามกฎระเบียบที่กำหนดโดยตลาดและศูนย์กลางการชำระราคา และต้องรักษาระดับหลักประกันคงเหลือให้เพียงพอเพื่อเปิดสถานะไว้ กรอบการทำงานนี้ช่วยลดความต้องการเงินลงทุนเริ่มต้นเมื่อเทียบกับมูลค่าตามสัญญา แต่ในขณะเดียวกันก็ขยายทั้งกำไรและขาดทุนตามการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาด.

วิธีการทำงานของฟิวเจอร์สบนตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตและตลาดแลกเปลี่ยนบิทคอยน์

นอกเหนือจากสถานที่แบบดั้งเดิมแล้ว ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตและตลาดแลกเปลี่ยนบิทคอยน์ยังเสนอผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่อ้างอิงกับราคาตลาดของสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น BTC และ ETH ตัวอย่างเช่น ฟิวเจอร์สบิทคอยน์มีการจดทะเบียนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก ซึ่งมีการซื้อขายเกือบตลอด 24 ชั่วโมงในวันทำการและให้การค้นพบราคาในระดับสถาบัน ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตชั้นนำหลายแห่งยังมีการจดทะเบียนสัญญาที่ชำระเป็นเงินสดและฟิวเจอร์สตามดัชนีตลาดคริปโตอีกด้วย.

ในตลาดที่มีการกำกับดูแลอย่างเช่น CME Group สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์จะมีขนาดสัญญาที่กำหนดไว้ชัดเจน เวลาซื้อขายเฉพาะตัว มูลค่าการเคลื่อนไหวต่อหน่วยที่ตายตัว และรอบวันหมดอายุที่เป็นมาตรฐาน ในตลาดแลกเปลี่ยนอนุพันธ์คริปโต คุณยังจะพบรายชื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับเดือนถัดไปที่มีวันหมดอายุหลายวัน รวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในอัลท์คอยน์ด้วย แพลตฟอร์มเหล่านี้มักรองรับกิจกรรมการซื้อขายที่เข้มข้นและสภาพคล่องสูง ช่วยให้ผู้ซื้อขายที่กระตือรือร้นสามารถซื้อหรือขายได้อย่างมีประสิทธิภาพ.

ไม่ว่าคุณจะใช้โบรกเกอร์แบบดั้งเดิมเพื่อเข้าถึงฟิวเจอร์สบิทคอยน์ของ CME หรือใช้บัญชีแลกเปลี่ยนคริปโตเพื่อเทรดฟิวเจอร์สบนสินทรัพย์ดิจิทัล คุณจะต้องมีบัญชีเทรดฟิวเจอร์สที่รองรับมาร์จิ้น มีการเปิดเผยความเสี่ยงอย่างชัดเจน และมีการอัปเดตยอดเงินในบัญชีแบบเรียลไทม์ ฟิวเจอร์สช่วยให้คุณสามารถป้องกันความเสี่ยง เก็งกำไร หรือทำอาร์บิทราจข้ามตลาดได้ด้วยบัญชีเดียว แต่คุณต้องบริหารจัดการทรัพยากรทางการเงินอย่างระมัดระวัง เนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ.

การเปิดบัญชีซื้อขายฟิวเจอร์ส

ในการเริ่มต้นการซื้อขายฟิวเจอร์ส คุณจะต้องกรอกใบสมัครเปิดบัญชีมาร์จิ้นซึ่งรวมถึงการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับทรัพยากรทางการเงิน ประวัติการซื้อขายในอดีต วัตถุประสงค์การลงทุน และความทนทานต่อความเสี่ยงของคุณ โบรกเกอร์หรือตลาดหลักทรัพย์จะอธิบายข้อกำหนดด้านมาร์จิ้น ความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ และเวลาทำการซื้อขาย เมื่อได้รับการอนุมัติแล้ว คุณสามารถฝากเงินเข้าบัญชีฟิวเจอร์สของคุณและเริ่มส่งคำสั่งซื้อขายฟิวเจอร์สในช่วงเวลาทำการซื้อขายได้.

ขั้นตอนสำคัญในการเริ่มต้นการซื้อขายฟิวเจอร์ส ได้แก่:

• เลือกโบรกเกอร์หรือแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตที่มีผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่คุณต้องการ เช่น ฟิวเจอร์สดัชนี ฟิวเจอร์สทองคำ ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ หรือฟิวเจอร์สบิตคอยน์
• เปิดและฝากเงินในบัญชีซื้อขายฟิวเจอร์ส โดยยอมรับความเสี่ยงจากมาร์จิ้นและความเป็นไปได้ในการขาดทุนเกินกว่าเงินลงทุนเริ่มต้น
• เรียนรู้ประเภทคำสั่งของแพลตฟอร์ม, ตารางเวลาการซื้อขายในวันทำการ, และเวลาการซื้อขายที่ไม่เหมือนใครสำหรับแต่ละสัญญา
• กำหนดกลยุทธ์การเทรดที่สอดคล้องกับสไตล์การเทรดของคุณ ตั้งแต่การเทรดแบบสเกลภายในวันเดียว (intraday scalps) ไปจนถึงการเทรดแบบสวิง (swing trading) หรือการป้องกันความเสี่ยงในระยะยาว
• กำหนดการควบคุมความเสี่ยงและทำความเข้าใจว่ามาร์จิ้นคอลทำงานอย่างไรเมื่อส่วนของเจ้าของในบัญชีลดลงต่ำกว่ามาร์จิ้นขั้นต่ำ

มาร์จิ้น, เลเวอเรจ, และความเสี่ยง: วิธีที่เงินทุนทำงานในตลาดฟิวเจอร์ส

มาร์จิ้นฟิวเจอร์สไม่ใช่เงินดาวน์แต่เป็นเงินประกันการปฏิบัติตามสัญญา มาร์จิ้นเริ่มต้นคือจำนวนเงินที่จำเป็นต้องใช้ในการเปิดสถานะฟิวเจอร์ส ในขณะที่มาร์จิ้นรักษาระดับคือจำนวนเงินขั้นต่ำในบัญชีที่คุณต้องรักษาระดับไว้ หากราคาเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่เป็นผลดีจนทำให้ยอดเงินในบัญชีลดลงต่ำกว่ามาร์จิ้นรักษาระดับ คุณจะได้รับแจ้งให้เพิ่มเงิน (margin call) เพื่อเพิ่มเงินในบัญชีให้กลับสู่ระดับมาร์จิ้นเริ่มต้น เนื่องจากมูลค่าสัญญาสูงเมื่อเทียบกับมาร์จิ้น จึงเกิดการใช้เลเวอเรจโดยอัตโนมัติ และการผันผวนของราคาอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรหรือขาดทุนของคุณ.

พิจารณาตัวอย่างที่ง่ายขึ้นเกี่ยวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี ตกลงว่าขนาดของสัญญาหมายถึงมูลค่าตามสัญญา 200,000 หน่วย ในขณะที่หลักประกันเริ่มต้นคือ 10,000 และหลักประกันรักษาคือ 8,000 การเคลื่อนไหว 1 เปอร์เซ็นต์ในราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเท่ากับมูลค่าสัญญาเปลี่ยนแปลง 2,000 ซึ่งเป็นการแกว่ง 20 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับหลักประกันที่คุณวางไว้ เลเวอเรจนี้ส่งผลทั้งสองทางการบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง ซึ่งรวมถึงการกำหนดขนาดการลงทุนอย่างมีวินัย การกำหนดจุดออกที่ชัดเจน และความเข้าใจในมูลค่าของแต่ละการเคลื่อนไหวของราคา (tick value) และผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของกำไรขาดทุน (P&L).

ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตและบิตคอยน์มักจะแสดงระดับการชำระบัญชีแบบเรียลไทม์ หากมูลค่าสุทธิในบัญชีถึงระดับการชำระบัญชีของแพลตฟอร์ม ตำแหน่งการเทรดอาจถูกลดหรือปิดโดยอัตโนมัติ ควรตรวจสอบมูลค่าสุทธิในบัญชีของคุณอยู่เสมอและทราบมูลค่าที่เหมาะสมของตำแหน่งการเทรดของคุณ โดยเฉพาะในช่วงเหตุการณ์ระดับโลกที่มีความผันผวนสูงซึ่งอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างรวดเร็วและราคาผันผวนอย่างมาก.

เวลาทำการ, วันทำการ, และสภาพคล่อง

ตลาดฟิวเจอร์สส่วนใหญ่ดำเนินการเกือบ 24 ชั่วโมงต่อวันตลอดสัปดาห์ โดยมีการหยุดชั่วคราวในแต่ละวัน ชั่วโมงการซื้อขายที่ไม่เหมือนใครนี้ช่วยให้ผู้เข้าร่วมจากภูมิภาคต่างๆ สามารถจัดการความเสี่ยงรอบเหตุการณ์ทั่วโลกและตอบสนองต่อดัชนีตลาด ฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ และฟิวเจอร์สสกุลเงินที่ปรับราคาตามข้อมูลใหม่ การซื้อขายมักจะเริ่มต้นในช่วงเย็นของเวลาสหรัฐฯ และดำเนินไปจนถึงช่วงบ่ายของวันถัดไป โดยมีการหยุดสั้นๆ เพื่อบำรุงรักษาซึ่งเป็นการสิ้นสุดของเซสชันการซื้อขายหนึ่งและเริ่มต้นเซสชันถัดไป.

สภาพคล่องสูงเป็นลักษณะเด่นของตลาดฟิวเจอร์สชั้นนำ ตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) เสนอสัญญา e mini ที่มีสภาพคล่องสูงสำหรับดัชนีหุ้นหลัก ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตมีสมุดคำสั่งซื้อขายต่อเนื่องสำหรับฟิวเจอร์สบิตคอยน์ โดยมีปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่ตลาดเปิดทับซ้อนกัน สภาพคล่องอาจแตกต่างกันในช่วงวันหยุด ช่วงการเปลี่ยนสัญญา (roll period) เมื่อผู้ค้าเปลี่ยนไปซื้อขายสัญญาเดือนถัดไป หรือในช่วงที่มีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ.

การกำหนดราคาฟิวเจอร์ส: ราคาสปอต, ราคาฟิวเจอร์ส, และมูลค่าที่เป็นธรรม

ในขณะใดก็ตาม ราคาฟิวเจอร์สอาจซื้อขายที่ระดับพรีเมียมหรือส่วนลดจากราคาปัจจุบันหรือราคาสปอตของสินทรัพย์อ้างอิง ความแตกต่างนี้สะท้อนถึงองค์ประกอบต้นทุนการถือครอง เช่น อัตราดอกเบี้ย ค่าเก็บรักษา เงินปันผล และปัจจัยอื่น ๆ ที่กำหนดมูลค่าที่เหมาะสม สำหรับฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้น มูลค่าที่เหมาะสมได้รับอิทธิพลจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นและเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับ สำหรับฟิวเจอร์สของสินค้าโภคภัณฑ์ ต้นทุนอย่างค่าเก็บรักษา ค่าประกันภัย และผลตอบแทนจากความสะดวกสบายในการถือครองสินค้าจริงก็มีความสำคัญสำหรับดัชนีฟิวเจอร์สคริปโตและฟิวเจอร์สบิทคอยน์ ต้นทุนการให้ทุน, ความพร้อมในการยืม, และโครงสร้างตลาดสามารถส่งผลต่อส่วนต่างระหว่างราคาสปอตและฟิวเจอร์สได้.

เมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ ราคาฟิวเจอร์สจะเคลื่อนตัวเข้าใกล้ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง นักเทรดมักติดตามส่วนต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับราคาสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อประเมินว่าตลาดอยู่ในภาวะคอนทังกโก (Contango) หรือแบ็คเวิร์ดเดชั่น (Backwardation) การเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างราคาที่กำหนดเมื่อเข้าเทรด มูลค่าตามราคาตลาด และแนวโน้มการบรรจบกันของราคาในวันที่หมดอายุ จะช่วยให้คุณตัดสินใจได้ว่าควรถือครอง รีโรล หรือปิดสถานะในสัญญาเดือนหน้า.

คุณสามารถเทรดอะไรได้บ้าง? ฟิวเจอร์สดัชนี, ฟิวเจอร์สทองคำ, น้ำมันดิบ, และบิตคอยน์

ผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สครอบคลุมตลาดที่หลากหลาย:

• ดัชนีฟิวเจอร์ส: ใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไรในดัชนีตลาด สัญญา E mini บนดัชนีหุ้นหลักมีขนาดสัญญาที่เข้าถึงได้และสภาพคล่องสูง
• สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า: การลงทุนที่ปลอดภัยแบบคลาสสิก นักเทรดอาจซื้อหรือขายเพื่อแสดงมุมมองเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย, อัตราเงินเฟ้อ, หรือแนวโน้มของสกุลเงิน
• น้ำมันดิบล่วงหน้า: ใช้โดยผู้ผลิต, ผู้กลั่น, และนักเก็งกำไรเพื่อปรับตัวตามพลวัตของอุปสงค์-อุปทานและเหตุการณ์ระดับโลก
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์: จดทะเบียนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโกและในตลาดซื้อขายบิตคอยน์ชั้นนำ รวมถึงตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ช่วยให้สามารถลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลได้โดยไม่ต้องถือครองเหรียญบิตคอยน์ในราคาตลาดปัจจุบัน
• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ในภาคการเกษตรและโลหะ รวมถึงสัญญาทางการเงินที่ผูกกับอัตราดอกเบี้ยและสกุลเงิน

แต่ละสัญญาจะระบุขนาดสัญญา, ค่าต่อหนึ่งหน่วย, เวลาทำการซื้อขาย, และรายละเอียดการชำระราคา ตรวจสอบข้อมูลจำเพาะของสัญญาเพื่อให้คุณเข้าใจมูลค่าความเสี่ยงทั้งหมด, ค่าเพิ่มขั้นต่ำของราคา, และว่าสัญญาจะชำระราคาผ่านการชำระเงินสดหรือการส่งมอบสินค้าจริง.

การสร้างกลยุทธ์การซื้อขายฟิวเจอร์ส

กลยุทธ์การเทรดควรสอดคล้องกับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้, เวลาที่คุณสามารถทุ่มเทได้, และสไตล์การเทรดที่คุณชื่นชอบ. นักเทรดบางคนอาจเน้นการเทรดในระหว่างวัน (intraday) ในตลาดฟิวเจอร์สของดัชนีที่มีสภาพคล่องสูงในช่วงเวลาที่มีปริมาณการซื้อขายสูง (peak volume), ในขณะที่นักเทรดบางคนอาจทำการเทรดแบบสวิง (swing trade) ในฟิวเจอร์สของสินค้าโภคภัณฑ์เป็นเวลาหลายวันหรือหลายสัปดาห์. นักลงทุนระยะยาวที่ทำการป้องกันความเสี่ยง (long-term hedgers) อาจถือครองตำแหน่งซื้อ (long position) หรือขายฟิวเจอร์สเพื่อชดเชยการ 노출ในตลาดหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพตามราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งตรงกับความต้องการทางธุรกิจหรือพอร์ตการลงทุน.

องค์ประกอบหลักของกลยุทธ์ประกอบด้วย:

• การเลือกตลาด: เลือกตลาดฟิวเจอร์สที่ตรงกับความเชี่ยวชาญของคุณ เช่น ดัชนีหุ้น ฟิวเจอร์สทองคำ น้ำมันดิบ หรือบิตคอยน์
• กฎการเข้าและออก: กำหนดเงื่อนไขสำหรับการตัดสินใจซื้อหรือขายโดยอิงจากรูปแบบกราฟราคา, สัญญาณแนวโน้ม, หรือเกณฑ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ย
• การกำหนดขนาดการเทรด: กำหนดจำนวนสัญญาที่จะเทรดโดยพิจารณาจากเงินทุนในบัญชี, เงินประกันเริ่มต้น, และความเสี่ยงสูงสุดต่อการเทรด
• การควบคุมความเสี่ยง: กำหนดระดับหยุดการขาดทุนตามค่าของ tick และความผันผวนที่คาดการณ์ไว้เพื่อจำกัดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
• ทบทวนและปรับใช้: วิเคราะห์ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาและทำการปรับเปลี่ยนตามข้อมูลเมื่อสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลง

คำสั่ง, การดำเนินการ, และการจัดการสถานะฟิวเจอร์ส

เมื่อบัญชีซื้อขายฟิวเจอร์สของคุณมีเงินฝากแล้ว คุณสามารถส่งคำสั่งซื้อขายได้ในช่วงเวลาทำการที่เหมาะสม ประเภทคำสั่งที่พบบ่อย ได้แก่ คำสั่งตลาด (Market), คำสั่งจำกัดราคา (Limit), และคำสั่งหยุด (Stop) รวมถึงคำสั่งแบบบราケット (Bracket) ที่รวมเป้าหมายกำไรและคำสั่งหยุดเพื่อป้องกันการขาดทุนไว้ด้วยกัน เมื่อคุณเปิดตำแหน่งซื้อ (Long Position) คุณมีเป้าหมายเพื่อทำกำไรหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นเหนือราคาที่คุณตั้งไว้ เมื่อคุณขายฟิวเจอร์ส (Short Position) คุณจะได้รับประโยชน์หากราคาตลาดลดลงต่ำกว่าราคาที่คุณเข้าซื้อนักเทรดหลายคนจะปิดสถานะก่อนวันหมดอายุ หากพวกเขาต้องการรักษาการเปิดรับความเสี่ยงไว้โดยไม่ต้องรับสินค้าจริงหรือผ่านการชำระเงินสดขั้นสุดท้าย.

เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละประเภทมีมูลค่าการเคลื่อนไหวต่อหน่วยที่แน่นอน หรือที่เรียกว่า "มูลค่าต่อจุด" (Tick Value) จึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องคำนวณว่าคุณพร้อมจะเสี่ยงต่อการขาดทุนกี่จุด และคาดว่าจะทำกำไรได้กี่จุดในแต่ละครั้ง การคำนวณนี้จะช่วยให้คุณสามารถบริหารความเสี่ยงต่อการเทรดแต่ละครั้งได้อย่างสม่ำเสมอ แม้จะซื้อขายผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่มีขนาดสัญญาและมูลค่าตามสัญญาแตกต่างกันก็ตาม.

การป้องกันความเสี่ยงและการใช้ในพอร์ตโฟลิโอ: ทำไมต้องซื้อขายฟิวเจอร์ส?

ฟิวเจอร์สช่วยให้สามารถทั้งเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยงได้ ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนอาจป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นด้วยฟิวเจอร์สของดัชนี ขณะที่ผู้ทำเหมืองแร่หรือผู้ผลิตอาจใช้ฟิวเจอร์สของสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อล็อกราคาคงที่และทำให้กระแสเงินสดมีความเสถียร ในวงการคริปโต นักเทรดสามารถลดความเสี่ยงในตำแหน่งบิตคอยน์ได้โดยใช้ฟิวเจอร์สบิตคอยน์เพื่อชดเชยการถือครองในราคาสปอตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต เนื่องจากฟิวเจอร์สมีประสิทธิภาพและใช้เงินทุนน้อยเนื่องจากมาร์จิ้น จึงเป็นที่นิยมสำหรับการถ่ายโอนความเสี่ยง การจัดสรรเชิงกลยุทธ์ และการเก็งกำไรข้ามตลาด.

ตัวอย่างการนำไปใช้จริง

ตัวอย่างที่ 1: การป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี

สมมติว่าพอร์ตการลงทุนที่ติดตามหุ้นขนาดใหญ่มีความเสี่ยงก่อนเข้าสู่ฤดูประกาศผลประกอบการ ผู้จัดการขายสัญญาฟิวเจอร์สของดัชนีในสัญญาเดือนหน้าเพื่อลดความเสี่ยงชั่วคราว หากการเคลื่อนไหวของตลาดเป็นลบและราคาลดลง กำไรจากตำแหน่งขายในฟิวเจอร์สสามารถชดเชยการขาดทุนบางส่วนของพอร์ตการลงทุนได้ ผู้จัดการสามารถปิดหรือเลื่อนตำแหน่งนี้ได้ตามความคืบหน้าของวันซื้อขายและความผันผวนที่ลดลง.

ตัวอย่างที่ 2: การเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ

ผู้ค้าเชื่อว่าการจัดหาของน้ำมันดิบจะตึงตัวและคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้น พวกเขาเปิดตำแหน่งซื้อ (long position) ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันดิบที่ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หากราคาปัจจุบันเพิ่มขึ้น กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจะสะสม ผู้ค้าใช้คำสั่งหยุด (stop) เพื่อป้องกันการขาดทุนจากทิศทางที่ไม่เอื้ออำนวย และอาจทยอยขายตามเป้าหมายมูลค่าการเคลื่อนไหวที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หากแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไป ผู้ค้าสามารถถือครองตำแหน่งไว้จนกระทั่งวันหมดอายุใกล้เข้ามา และจากนั้นทำการย้ายตำแหน่งไปยังสัญญาเดือนถัดไปเพื่อหลีกเลี่ยงการส่งมอบทางกายภาพ.

ตัวอย่างที่ 3: ฟิวเจอร์สบิทคอยน์บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต

นักเทรดที่เน้นคริปโตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนบิตคอยน์สังเกตเห็นความแตกต่างระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส ซึ่งกำลังซื้อขายในราคาพรีเมียมเมื่อเทียบกับมูลค่าที่เหมาะสมเนื่องจากเงื่อนไขการให้เงินทุนที่สูงขึ้น นักเทรดขายฟิวเจอร์สและซื้อบิตคอยน์สปอตพร้อมกันบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตเพื่อจับส่วนต่างราคา เมื่อสัญญาใกล้หมดอายุ ราคาฟิวเจอร์สจะเคลื่อนเข้าใกล้ราคาสปอต และนักเทรดปิดทั้งสองขาเพื่อทำกำไรจากส่วนต่างราคาการบริหารจัดการกำไรขั้นต้นอย่างมีประสิทธิภาพและการติดตามตรวจสอบอย่างใกล้ชิดมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากความผันผวนของราคาอาจเกิดขึ้นอย่างรุนแรงในช่วงเหตุการณ์ระดับโลก.

การจัดการความเสี่ยงเบื้องต้น

การบริหารความเสี่ยงที่ดีช่วยรักษาความยั่งยืนในการเทรดฟิวเจอร์ส องค์ประกอบหลักได้แก่:

• ใช้เพียงเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของเงินทุนในบัญชีต่อการเทรดแต่ละครั้งเมื่อเทียบกับมาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นที่ต้องรักษา
• ให้เกียรติระดับการหยุดเพื่อจำกัดการสูญเสียหากราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับตำแหน่งฟิวเจอร์สของคุณ
• กระจายกิจกรรมการซื้อขายไปยังสัญญาที่ไม่มีความสัมพันธ์กันเพื่อลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัว
• ติดตามความเสี่ยงจากการเรียกหลักประกันและรักษาเงินทุนส่วนเกินให้สูงกว่าข้อกำหนดขั้นต่ำตามกฎระเบียบ
• ติดตามความเสี่ยงเฉพาะของสัญญา รวมถึงวันที่ส่งมอบ วงจรหมดอายุ และช่วงเวลาการซื้อขายที่ไม่เหมือนใคร

โปรดจำไว้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต ควรรักษาแผนที่เป็นลายลักษณ์อักษรและทบทวนผลลัพธ์อย่างสม่ำเสมอเพื่อปรับปรุงกลยุทธ์การซื้อขายของคุณ.

การเลือกแพลตฟอร์ม: โบรกเกอร์, ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต, และตลาดแลกเปลี่ยนบิตคอยน์

เมื่อประเมินว่าจะเทรดฟิวเจอร์สที่ไหน ควรพิจารณาทั้งโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมสำหรับสัญญาที่จดทะเบียนใน CME และตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่มีชื่อเสียงสำหรับฟิวเจอร์สสินทรัพย์ดิจิทัล เกณฑ์สำคัญที่ควรพิจารณา ได้แก่:

• สถานะการกำกับดูแลและแนวปฏิบัติด้านความปลอดภัยสำหรับเงินทุนของลูกค้าและบัญชีมาร์จิ้น
• ความลึกของตลาดและสภาพคล่องสูงในสัญญาที่คุณวางแผนจะซื้อขาย
• การดำเนินการที่มีความหน่วงต่ำ, เวลาทำงานที่เชื่อถือได้ในช่วงการซื้อขายที่มีความผันผวน, และการควบคุมความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง
• ตารางค่าธรรมเนียมที่โปร่งใสสำหรับค่าคอมมิชชั่น ค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน และค่าใช้จ่ายในการให้หรือรับเงินฝาก
• การเปิดเผยข้อมูลอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการส่งมอบทางกายภาพกับการชำระเงินสด และวิธีการจัดการกับการเรียกหลักประกัน

หากเป้าหมายของคุณคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบิทคอยน์ คุณสามารถเข้าถึงสัญญาที่ได้รับการกำกับดูแลในตลาด Chicago Mercantile Exchange ผ่านโบรกเกอร์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิม หรือใช้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตที่มีผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการกำกับดูแลหรือกึ่งกำกับดูแลในเขตอำนาจศาลของคุณ เปรียบเทียบรายละเอียดของสัญญา มูลค่าต่อจุด และมูลค่าตามสัญญาของแต่ละช่องทางก่อนทำการซื้อขาย.

ข้อผิดพลาดทั่วไปที่ควรหลีกเลี่ยง

• การใช้เลเวอเรจเกินตัว: การเปิดสถานะที่มีขนาดใหญ่เกินไปเมื่อเทียบกับเงินทุนในบัญชีและมาร์จิ้นเริ่มต้น อาจส่งผลให้ยอดเงินในบัญชีลดลงอย่างรวดเร็ว
• การละเลยมาร์จิ้นสำรอง: การเรียกหลักประกันเพิ่มเติมในช่วงตลาดที่ผันผวนอาจบังคับให้คุณต้องขายสินทรัพย์ในราคาที่ไม่เป็นประโยชน์
• การเทรดนอกแผน: การเปลี่ยนสไตล์การเทรดกลางทางมักนำไปสู่ผลลัพธ์ที่ไม่สม่ำเสมอ
• ความเข้าใจที่ไม่ดีเกี่ยวกับการชำระราคา: การถือสัญญาไว้จนกระทั่งถึงวันส่งมอบสินค้าจริงโดยไม่ได้ตั้งใจ หากคุณไม่สามารถหรือไม่ต้องการส่งมอบสินค้าโภคภัณฑ์จริง
• ไม่ติดตามสัญญาเดือนหน้า: ความคล่องตัวและการค้นพบราคาที่ดีที่สุดอยู่ในเดือนที่มีการซื้อขายมากที่สุด

ข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบ ภาษี และการชำระบัญชี

ตลาดฟิวเจอร์สบนตลาดหลักทรัพย์ใหญ่ดำเนินการภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่เข้มงวด โดยมีสถาบันการค้ำประกันการชำระหนี้ (Clearinghouses) ที่รับประกันการปฏิบัติตามสัญญา ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตมีความแตกต่างกันตามเขตอำนาจศาล ดังนั้นควรตรวจสอบใบอนุญาต การคุ้มครองนักลงทุน และการแยกเงินของลูกค้าให้ชัดเจน ควรเข้าใจว่าสัญญาที่คุณเลือกเป็นเครื่องมือการชำระเงินสด (Cash Settlement Instruments) หรือต้องการการส่งมอบทางกายภาพ (Physical Delivery) การจัดเก็บภาษีก็แตกต่างกันตามภูมิภาคและประเภทของสินทรัพย์ ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเพื่อให้คำแนะนำที่เหมาะกับสถานการณ์ของคุณ.

การกำหนดขนาดตำแหน่งและการจัดสรรเงินทุน

ก่อนเข้าทำการซื้อขาย ให้กำหนดความเสี่ยงสูงสุดต่อการซื้อขายแต่ละครั้งเป็นเศษส่วนของเงินทุนในบัญชีพิจารณาค่าสัญญา, ค่าต่อจุด, และความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ ตัวอย่างเช่น หากการเคลื่อนไหวของราคาขั้นต่ำเท่ากับ 12.50 ต่อจุด และระยะหยุดของคุณคือ 20 จุด ความเสี่ยงต่อสัญญาคือ 250 ด้วยขีดจำกัดความเสี่ยง 1 เปอร์เซ็นต์ในบัญชี 25,000 การจัดสรรสูงสุดต่อการเทรดคือ 250 ซึ่งหมายถึงหนึ่งสัญญา วินัยนี้จะช่วยป้องกันความเครียดของมาร์จิ้นและลดความน่าจะเป็นของการเรียกมาร์จิ้นในกรณีที่ตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่เป็นประโยชน์.

การหมุนเวียนสัญญาฟิวเจอร์สและการจัดการวันหมดอายุ

นักเทรดส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงการชำระบัญชีในนาทีสุดท้ายโดยการเลื่อนตำแหน่งจากสัญญาเดือนหน้าไปยังวันส่งมอบถัดไปก่อนวันหมดอายุ การเลื่อนตำแหน่งนี้มักเกี่ยวข้องกับการปิดสัญญาปัจจุบันและเปิดสัญญาถัดไปใหม่ในราคาฟิวเจอร์สที่ปัจจุบัน ติดตามตารางการเลื่อนตำแหน่งและการเปลี่ยนแปลงของฐานเมื่อสภาพคล่องย้ายไปยังเดือนถัดไป เข้าใจว่าการเลื่อนตำแหน่งส่งผลกระทบต่อกำไรขาดทุนของคุณอย่างไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมูลค่าตามราคาตลาดมีความแตกต่างระหว่างอายุสัญญา.

การผสานสัญญาออปชั่นกับฟิวเจอร์ส

สัญญาออปชั่นบนฟิวเจอร์สช่วยให้ผู้ค้าสามารถกำหนดความเสี่ยงได้แน่นหนากว่าเดิม เก็บเบี้ยประกัน หรือสร้างการป้องกันที่ปรับให้เข้ากับมุมมองเกี่ยวกับความผันผวนและทิศทางของราคา การรวมออปชั่นกับสถานะฟิวเจอร์สสามารถสร้างโครงสร้างสังเคราะห์ที่จำกัดการขาดทุนหรือเพิ่มรายได้ ตัวอย่างเช่น ฟิวเจอร์สที่มีการคุ้มครองใช้การขายคอลสั้นกับสถานะฟิวเจอร์สยาว ในขณะที่การซื้อพุตป้องกันสามารถจำกัดการขาดทุนหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลง.

ข้อมูล, เครื่องมือ, และการเตรียมตัว

การซื้อขายฟิวเจอร์สที่มีประสิทธิภาพต้องอาศัยข้อมูลที่ทันเวลาและการเตรียมตัวอย่างมีวินัย ใช้กราฟราคาที่มีหลายกรอบเวลาเพื่อกำหนดแนวรับและแนวต้านติดตามปฏิทินเศรษฐกิจ รายได้ และเหตุการณ์ระดับโลกที่อาจกระตุ้นความผันผวนของราคาในดัชนีหุ้น น้ำมันดิบ หรือบิตคอยน์ จัดทำคู่มือการเทรดที่มีการบันทึกข้อมูลอย่างละเอียด รวมถึงการเข้าเทรด การออกเทรด และพารามิเตอร์ความเสี่ยง หลังจากแต่ละเซสชั่นการเทรด ให้ประเมินว่าอะไรที่ได้ผล อะไรที่ไม่ได้ผล และผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่คุณเทรดมีพฤติกรรมตามที่คาดหวังไว้หรือไม่ เมื่อเปรียบเทียบกับสมมติฐานของคุณเกี่ยวกับมูลค่าที่เป็นธรรมและความผันผวน.

การศึกษาและการปฏิบัติ

ก่อนที่จะเสี่ยงเงินทุนของคุณ ควรศึกษาโครงสร้างตลาดเฉพาะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่คุณเลือกไว้ให้ดีก่อน โบรกเกอร์และตลาดซื้อขายคริปโตหลายแห่งมีสภาพแวดล้อมจำลองให้คุณได้ฝึกฝนการซื้อ ขาย การตั้งจุดหยุดขาดทุน และการจัดการสถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยไม่ต้องเสี่ยงกับเงินจริง ความคุ้นเคยกับเวลาทำการซื้อขาย มูลค่าต่อหนึ่งจุด และรายละเอียดเฉพาะของแต่ละตลาด จะช่วยลดข้อผิดพลาดเมื่อคุณเริ่มเทรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจริง.

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

การซื้อขายฟิวเจอร์สมีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน คุณอาจสูญเสียเงินมากกว่าเงินลงทุนเริ่มต้นได้ คู่มือนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ควรทำการตรวจสอบข้อมูลด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับใบอนุญาตตามความจำเป็น.

คำถามที่พบบ่อย

คุณเทรดฟิวเจอร์สอย่างไร?

ในการซื้อขายฟิวเจอร์ส ให้เปิดบัญชีซื้อขายฟิวเจอร์สที่รองรับมาร์จิ้นกับโบรกเกอร์ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมหรือกับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตหรือตลาดแลกเปลี่ยนบิตคอยน์ที่มีชื่อเสียงซึ่งมีสัญญาที่คุณต้องการ ทำการฝากเงินเข้าบัญชีและตรวจสอบข้อกำหนดด้านมาร์จิ้น รวมถึงมาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นคงเหลือ เลือกผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่ตรงกับเป้าหมายของคุณ เช่น ฟิวเจอร์สดัชนี ฟิวเจอร์สทองคำ ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ หรือฟิวเจอร์สบิตคอยน์ ในระหว่างช่วงการซื้อขาย ให้วางคำสั่งซื้อหรือขายตามกลยุทธ์การซื้อขายของคุณบริหารความเสี่ยงด้วยการกำหนดขนาดตำแหน่งที่ชัดเจน, การตั้งจุดหยุดขาดทุนที่ผูกกับมูลค่าการเคลื่อนไหวของราคา, และความตระหนักถึงเกณฑ์การเรียกหลักประกันเพิ่มเติม (margin call). ตรวจสอบมูลค่าบัญชีแบบเรียลไทม์และปรับตำแหน่งก่อนวันหมดอายุหากคุณวางแผนที่จะคงการเปิดรับความเสี่ยงเกินกว่าสัญญาเดือนหน้า. ทำความเข้าใจว่าสัญญาจะชำระเป็นเงินสดหรือส่งมอบสินค้าจริง และวางแผนให้เหมาะสมก่อนวันส่งมอบ.

คุณต้องการ $25,000 เพื่อทำการซื้อขายฟิวเจอร์สหรือไม่?

ไม่. กฎ 25,000 มักใช้กับการเทรดหุ้นแบบวันละหลายรอบ (pattern day trading) ของหุ้น ไม่ใช่การเทรดฟิวเจอร์ส.มาร์จิ้นฟิวเจอร์สขึ้นอยู่กับข้อกำหนดของตลาดและโบรกเกอร์สำหรับแต่ละสัญญา โดยทั่วไปจะแสดงเป็นมาร์จิ้นเริ่มต้นและมาร์จิ้นคงเหลือแทนที่จะเป็นจำนวนเงินขั้นต่ำคงที่ในบัญชี อย่างไรก็ตาม คุณยังคงต้องมีทรัพยากรทางการเงินที่เพียงพอเพื่อรองรับความเคลื่อนไหวของราคาโดยไม่ทำให้เกิดการเรียกมาร์จิ้น การกำหนดขนาดตำแหน่งที่รับผิดชอบตามส่วนของทุนในบัญชีเป็นสิ่งสำคัญ และนักเทรดหลายคนมักรักษากำไรทุนไว้สูงกว่าข้อกำหนดขั้นต่ำตามกฎระเบียบเพื่อลดความเสี่ยงจากการถูกบังคับขายในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน.

กฎ 80% ในการซื้อขายฟิวเจอร์สคืออะไร?

กฎ 80 เปอร์เซ็นต์เป็นแนวทางที่ใช้กันทั่วไปในหมู่ผู้ค้าฟิวเจอร์สบางกลุ่ม โดยเฉพาะในตลาดฟิวเจอร์สของดัชนี โดยอ้างอิงถึงพื้นที่มูลค่าของวันก่อนหน้าบนกราฟราคา แนวคิดคือหากราคามีการเข้าสู่พื้นที่มูลค่าและคงอยู่ มีความเป็นไปได้สูงที่ราคาจะเคลื่อนที่ผ่านช่วงกว้างของพื้นที่นั้น ซึ่งบางครั้งอาจถูกกำหนดไว้ประมาณ 80 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม กฎนี้ไม่ใช่กฎหมายหรือการรับประกันแต่อย่างใดผู้ค้าที่ใช้แนวคิดนี้มักจะผสมผสานกับบริบทอื่น ๆ เช่น การเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวม มูลค่าที่เป็นธรรม การไหลของคำสั่ง และการควบคุมความเสี่ยง เพื่อตัดสินใจว่าจะเริ่มการซื้อขายหรือไม่ และจะตั้งจุดหยุดและเป้าหมายไว้ที่ใด เช่นเดียวกับกลยุทธ์การซื้อขายใด ๆ การทดสอบย้อนหลังและการประเมินผลการดำเนินงานในอดีตอย่างรอบคอบภายใต้สภาวะตลาดปัจจุบันเป็นสิ่งสำคัญก่อนที่จะนำไปใช้จริง.

การซื้อขายฟิวเจอร์สมีกำไรหรือไม่?

การซื้อขายฟิวเจอร์สสามารถทำกำไรได้ แต่มีความเสี่ยงสูง ผลกำไรขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การซื้อขาย วินัย และความสามารถในการจัดการเลเวอเรจและมาร์จิ้นอย่างมีประสิทธิภาพ นักเทรดที่ประสบความสำเร็จมักจะพัฒนาความได้เปรียบผ่านการคัดเลือกตลาดอย่างรอบคอบ การบริหารความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง และการดำเนินการที่สม่ำเสมอระหว่างวันซื้อขายพวกเขายังเข้าใจข้อกำหนดของสัญญา ค่า tick และวิธีที่ราคาฟิวเจอร์สสัมพันธ์กับราคาสปอตและมูลค่าที่เหมาะสม เนื่องจากเลเวอเรจ ทั้งกำไรและขาดทุนสามารถมีขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับมาร์จิ้นเริ่มต้น และไม่มีการรับประกันผลกำไร นักเทรดส่วนใหญ่ปรับปรุงผลลัพธ์โดยการเทรดภายในระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ปรับปรุงวิธีการตามข้อมูลที่ตรวจสอบแล้ว และรักษาเงินทุนในบัญชีให้เพียงพอเพื่อหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากการเรียกมาร์จิ้นในช่วงที่ราคาผันผวนอย่างมาก.