Bitcoin Futures ETF: คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับนักลงทุนในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตและบิทคอยน์
ผลิตภัณฑ์กองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิตคอยน์ได้กลายเป็นประตูหลักสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาบิตคอยน์ภายในบัญชีนายหน้าซื้อขายแบบดั้งเดิม ในหน้าหมวดหมู่นี้ของ BestCryptoExchanges.com อธิบายถึงวิธีการทำงานของกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิตคอยน์ ความสัมพันธ์กับราคาบิตคอยน์ สิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับสัญญาฟิวเจอร์ส และความแตกต่างระหว่างโครงสร้างกองทุน ETF ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นี้กับการถือครองบิตคอยน์สปอตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตหากคุณกำลังประเมินกองทุน ETF กลยุทธ์บิตคอยน์, กองทุน ETF ฟิวเจอร์ส, หรือเปรียบเทียบกองทุน ProShares Bitcoin Strategy ETF กับตัวเลือกอื่น ๆ คู่มือเชิงลึกนี้จะช่วยให้คุณเข้าใจกลไกราคาตลาด, ต้นทุนกองทุน, ความเสี่ยงที่สำคัญ, และคุณสมบัติเฉพาะของกองทุนที่ถือสัญญาฟิวเจอร์สบิตคอยน์.
ไม่ว่าคุณจะเป็นนักลงทุนรายย่อย ที่ปรึกษาการลงทุนที่ดำเนินงานภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุน หรือเพียงแค่ศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลและกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ การลงทุนมีความเสี่ยงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจมีการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างรวดเร็ว ผลการดำเนินงานของกองทุนอาจแตกต่างจากตลาดสปอตของบิตคอยน์ และผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นการรับประกันผลลัพธ์ในอนาคต บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่มีสิ่งใดในที่นี้เป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ภาษี หรือการลงทุน ควรตรวจสอบหนังสือชี้ชวน ข้อมูลผลการดำเนินงานที่เป็นปัจจุบันถึงสิ้นเดือนล่าสุด และการเปิดเผยข้อมูลจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์หรือหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ก่อนการลงทุน.
อะไรคือ Bitcoin Futures ETF?
กองทุนรวมดัชนีฟิวเจอร์สบิตคอยน์ (Bitcoin Futures ETF) คือกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งมุ่งเน้นให้ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในบิตคอยน์ โดยลงทุนหลักในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ที่มีมาตรฐาน ซึ่งซื้อขายในตลาด Chicago Mercantile Exchange กองทุนประเภทนี้จะไม่ซื้อหรือถือครองบิตคอยน์โดยตรง แต่จะถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์อ้างอิง การออกแบบเช่นนี้ช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ผ่านหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการกำกับดูแลหุ้นมักจะถูกจดทะเบียนบนแพลตฟอร์มเช่น NYSE Arca, NASDAQ หรือตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (บางครั้งเรียกกันทั่วไปว่า ตลาดหลักทรัพย์ยอร์ค) หุ้นจะถูกซื้อและขายตามราคาตลาดในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มาตรฐาน ไม่ใช่บนตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล.
เนื่องจากกองทุนเป็นเจ้าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแทนที่จะเป็นบิตคอยน์โดยตรง ผลการดำเนินงานของกองทุนอาจแตกต่างจากราคาบิตคอยน์ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์แต่ละสัญญาจะมีวันหมดอายุที่กำหนดไว้และต้องถูกเปลี่ยนเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีวันหมดอายุในภายหลัง วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนโดยทั่วไปคือเพื่อติดตามผลการดำเนินงานของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ที่กองทุนเป็นเจ้าของ ก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย แต่ไม่มี ETF ใดที่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในอนาคตได้ผลตอบแทนจากราคาตลาดอาจแตกต่างจาก NAV (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) และหุ้นที่ซื้อขายอาจถูกขายในราคาตลาดไม่ใช่ NAV.
คำจำกัดความสำคัญ
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีมาตรฐานและชำระราคาเป็นเงินสด ซึ่งจดทะเบียนในตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) โดยอ้างอิงกับราคาของบิตคอยน์.
- สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: ข้อตกลงในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ในอนาคต ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า มักใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไร.
- กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์: บริษัทการลงทุนหรือกองทุนรวมที่ออกหน่วยลงทุนที่สามารถซื้อขายได้ในตลาดหลักทรัพย์ โดยมุ่งหวังที่จะติดตามสินทรัพย์หรือกลยุทธ์ที่เป็นพื้นฐาน.
- สินทรัพย์อ้างอิง: สำหรับกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิทคอยน์ ฟิวเจอร์สบิทคอยน์ที่อ้างอิงจะเป็นความเสี่ยงหลัก ไม่ใช่บิทคอยน์สปอต.
วิธีการที่กองทุนถือครองสัญญาฟิวเจอร์สบิทคอยน์
ต่างจากผลิตภัณฑ์บิตคอยน์สปอต, ฟิวเจอร์ส ETF ถือครองฟิวเจอร์สบิตคอยน์, เงินสด, บิลคลังสหรัฐฯ, และหลักประกัน. กองทุนมีปฏิสัมพันธ์กับตลาดฟิวเจอร์สบิตคอยน์บนตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโกผ่านนายหน้าซื้อขายฟิวเจอร์สและสถาบันการค้ำประกัน.ผู้จัดการจะนำสัญญาที่กำลังจะหมดอายุไปรวมกับสัญญาใหม่เพื่อรักษาการเปิดรับความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากกองทุนไม่ได้ลงทุนโดยตรงในบิทคอยน์หรือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นใด กองทุนจึงไม่จำเป็นต้องพึ่งพาโซลูชันการดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลสำหรับหลักทรัพย์อ้างอิง แต่หลักทรัพย์อ้างอิงจะเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและตราสารเงินสดระยะสั้นแทน วิธีนี้สามารถทำให้ขั้นตอนด้านความปลอดภัยง่ายขึ้น ลดความเสี่ยงในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภท และทำให้ผลิตภัณฑ์ยังคงอยู่ภายใต้กรอบของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการกำกับดูแล.
ทำไมนักลงทุนถึงเลือกกลยุทธ์ Bitcoin ETF
นักลงทุนพิจารณา ETF กลยุทธ์บิตคอยน์เพื่อรับความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาบิตคอยน์โดยไม่ต้องเปิดบัญชีแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหรือจัดการกระเป๋าเงินและกุญแจส่วนตัว ด้วยการซื้อ ETF ที่ถือสัญญาฟิวเจอร์สบิตคอยน์ นักลงทุนสามารถใช้ช่องทางการลงทุนที่คุ้นเคยและยังคงอยู่ภายใต้การคุ้มครองและการรายงานที่มอบให้กับกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ วัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุนเหล่านี้โดยทั่วไปคือการให้ผลตอบแทนการลงทุนรายวันที่สอดคล้องกับฟิวเจอร์สบิตคอยน์ แต่ผลการดำเนินงานอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากราคาบิตคอยน์เนื่องจากต้นทุนการหมุนเวียน ค่าธรรมเนียมการจัดการ และโครงสร้างตลาด.
กรณีการใช้งานที่เป็นไปได้
- การกระจายการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ: เพิ่มการลงทุนในบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์ประเภทใหม่ภายในพอร์ตโฟลิโอการลงทุนที่ประกอบด้วยหุ้น พันธบัตร และกองทุนรวม.
- กลยุทธ์การเทรดเชิงกลยุทธ์: แสดงมุมมองระยะสั้นหรือระยะกลางเกี่ยวกับราคาบิตคอยน์โดยไม่ต้องใช้แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล.
- การป้องกันความเสี่ยง: นักขุดเหมือง, บริษัทคริปโต, หรือนักลงทุนอาจใช้ฟิวเจอร์ส ETF เป็นส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์หรือกลยุทธ์การเทรดเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์.
- การปฏิบัติตามกฎระเบียบและการรายงาน: สถาบันบางแห่งชอบใช้กองทุนแบบลงทะเบียนที่มีงบการเงินตรวจสอบแล้วและการรายงานภาษีที่ชัดเจน แทนที่จะถือสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง.
การทำงานของกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิทคอยน์เบื้องหลัง
ในกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิทคอยน์ ผู้จัดการกองทุนจะซื้อสัญญาฟิวเจอร์สบิทคอยน์ที่มีวันหมดอายุในระยะใกล้ จากนั้นจะทำการโรลโอเวอร์สัญญาที่กำลังจะหมดอายุไปยังอายุที่นานขึ้น กระบวนการโรลโอเวอร์นี้เป็นหัวใจสำคัญของการดำเนินงานของ ETF ฟิวเจอร์ส และอาจสร้างผลกระทบเชิงลบหรือเชิงบวกต่อผลการดำเนินงาน ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด เช่น สภาวะคอนแทงโก (Contango) หรือแบ็คเวิร์ดเดชั่น (Backwardation) ราคาของสัญญาฟิวเจอร์สอาจแตกต่างจากราคาปัจจุบันของบิทคอยน์ และความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับราคาสปอตของบิทคอยน์สามารถส่งผลต่อผลการดำเนินงานของกองทุนเมื่อเทียบกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นพื้นฐาน.
คอนแทงโก, แบ็คเวิร์ดเดชั่น และการหมุนเวียนสัญญาที่หมดอายุ
- คอนแทงโก: เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์ที่มีอายุยาวกว่า มีราคาสูงกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีอายุใกล้เคียงกัน การหมุนเวียนสัญญาในภาวะคอนแทงโกอาจสร้างผลตอบแทนจากการหมุนเวียนสัญญาในทางลบ และส่งผลกระทบในทางลบต่อผลการดำเนินงานของกองทุนเมื่อเทียบกับราคาบิทคอยน์สปอต.
- ภาวะราคาล่วงหน้าถอยหลัง: เมื่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีอายุยาวกว่ามีราคาถูกกว่า การหมุนเวียนในภาวะราคาล่วงหน้าถอยหลังสามารถสร้างผลตอบแทนจากการหมุนเวียนเชิงบวก ซึ่งอาจช่วยเพิ่มผลตอบแทนจากราคาตลาดได้.
- ต้นทุนการทำธุรกรรม: แต่ละการซื้อขายมีต้นทุนการทำธุรกรรมและอาจเกิดการลื่นไถลของราคา และกองทุนต้องบริหารจัดการหลักประกันและยอดเงินสดเพื่อรองรับข้อกำหนดหลักประกัน.
เนื่องจากพลวัตเหล่านี้ นักลงทุนไม่ควรคาดหวังว่ากองทุน ETF แบบฟิวเจอร์สจะตรงกับราคาของบิทคอยน์อย่างสมบูรณ์แบบ แต่กองทุนเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานของฟิวเจอร์สบิทคอยน์ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง โดยหักค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแล้ว.
มูลค่าตามราคาตลาด, ราคาตลาด, และสภาพคล่อง
กองทุน ETF คำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) รายวันโดยอิงจากมูลค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์และเงินสดที่กองทุนถืออยู่ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจะซื้อขายหน่วยลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ซึ่งอาจสูงกว่า (พรีเมียม) หรือต่ำกว่า (ส่วนลด) NAV ก็ได้ ความแตกต่างนี้อาจเกิดขึ้นจากอุปสงค์และอุปทานของหน่วยลงทุนที่ซื้อขายในตลาด รวมถึงสภาวะตลาดในขณะนั้นราคาตลาดไม่ใช่ NAV คือสิ่งที่คุณจ่ายหรือได้รับเมื่อคุณซื้อหรือขายหุ้นระหว่างวันทำการซื้อขาย ราคาปิดคือราคาตลาดสุดท้ายในช่วงสิ้นสุดการซื้อขาย และผลตอบแทนจากราคาตลาดจะขึ้นอยู่กับราคาหุ้นที่ซื้อขาย ไม่ใช่ NAV.
กลไกการสร้างและการไถ่ถอนโดยผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตถูกออกแบบมาเพื่อให้ราคาตลาดใกล้เคียงกับ NAV แต่ความเบี่ยงเบนอาจเกิดขึ้นได้ หุ้นจะไม่ถูกไถ่ถอนเป็นรายบุคคลโดยนักลงทุนรายย่อย แต่จะสร้างหรือไถ่ถอนเฉพาะกลุ่มใหญ่ (หน่วยการสร้าง) โดยผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตเท่านั้น ความสภาพคล่องทั้งในหุ้น ETF และฟิวเจอร์ส bitcoin ของ CME มีผลต่อความแม่นยำในการติดตามวัตถุประสงค์การลงทุนของกองทุน.
การค้นพบราคาและบทบาทของตลาดแลกเปลี่ยน
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบิตคอยน์มีการซื้อขายในตลาดที่ได้รับการกำกับดูแล คือ ตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) ซึ่งสถาบันการเงินหลายแห่งมองว่าเป็นแหล่งที่แข็งแกร่งสำหรับการค้นหาค่ากลางของราคา ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงราคาที่ปรากฏบนตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล อาจมีความแตกต่างจากราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาด CME ได้ในบางครั้ง ความเสี่ยงจากส่วนต่างราคา (basis risk) นี้ถือเป็นลักษณะปกติของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ในระยะยาว การเก็งกำไรแบบต่างราคา (arbitrage) และการทำตลาด (market making) จะช่วยปรับให้ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสอดคล้องกับราคาบิตคอยน์โดยรวม แต่ในระยะสั้นอาจเกิดการเบี่ยงเบนได้.
ผลิตภัณฑ์หลักและตัวย่อที่ควรทราบ
ผู้ออกหลายรายเสนอ ETF กลยุทธ์บิตคอยน์ในสหรัฐอเมริกา นักลงทุนควรตรวจสอบเอกสารกองทุน อัตราค่าใช้จ่าย และการเปิดเผยข้อมูลจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และผู้สนับสนุนกองทุน ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างที่โดดเด่น ซึ่งแสดงเพื่อเป็นภาพรวม ไม่ใช่คำแนะนำ.
กองทุน ETF กลยุทธ์บิตคอยน์ของ ProShares (BITO)
กองทุน ProShares Bitcoin Strategy ETF เป็นหนึ่งในกองทุนที่อ้างอิงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางที่สุด ในฐานะกองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันและถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ กองทุนนี้มุ่งเน้นการลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ โดยไม่ต้องลงทุนโดยตรงในบิตคอยน์สปอต กองทุน ProShares ETF นี้เปิดเผยข้อมูลการถือครองรายวันอย่างโปร่งใส และมุ่งบริหารจัดการการหมุนเวียนสัญญาและการค้ำประกันอย่างมีประสิทธิภาพ โปรดทราบว่าการลงทุนมีความเสี่ยง ค่าธรรมเนียมการจัดการจะถูกเรียกเก็บ และผลการดำเนินงานของกองทุนอาจแตกต่างจากผลตอบแทนของบิตคอยน์สปอต.
ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)
กองทุน ProShares Short Bitcoin ETF ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผลตอบแทนในลักษณะตรงกันข้ามกับผลการดำเนินงานของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์ในระยะเวลาหนึ่งวัน ก่อนหักค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายต่างๆ กองทุนมีเป้าหมายที่จะให้ผลตอบแทนตรงข้ามกับผลตอบแทนรายวันของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง เนื่องจากผลกระทบของการทบต้น ผลตอบแทนในระยะเวลาที่ยาวนานกว่าหนึ่งวันอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากผลตอบแทนสะสมในลักษณะตรงกันข้ามของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์ สินค้าหรือกลยุทธ์การซื้อขายนี้อาจเหมาะสมเฉพาะสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ซึ่งเข้าใจเรื่องการใช้เลเวอเรจ การปรับมูลค่าใหม่รายวัน และความเสี่ยงที่สำคัญ.
กองทุน ETF อื่น ๆ และเปรียบเทียบ
กองทุนอื่น ๆ เช่น Valkyrie Bitcoin Strategy ETF และ VanEck Bitcoin Strategy ETF ก็ถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบิตคอยน์เช่นเดียวกัน และแสวงหาการเปิดเผยผ่านตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการกำกับดูแล แม้ว่ากองทุนแต่ละแห่งจะมีแนวทางการลงทุนที่อิงกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหมือนกัน แต่ความแตกต่างในค่าธรรมเนียมการจัดการ การบริหารเงินสด การค้ำประกัน และวิธีการหมุนเวียนสัญญา สามารถส่งผลให้ผลการดำเนินงานแตกต่างกันได้ ควรตรวจสอบข้อมูลผลการดำเนินงานที่เป็นปัจจุบันตามเอกสารชี้ชวนและหนังสือชี้ชวนล่าสุด โดยทราบว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต.
ฟิวเจอร์ส vs. ผลิตภัณฑ์สปอต
กองทุน ETF แบบฟิวเจอร์สแตกต่างจากผลิตภัณฑ์บิตคอยน์สปอต สำหรับการเปรียบเทียบ กองทุน iShares Bitcoin Trust ETF ได้รับการออกแบบมาเพื่อลงทุนโดยตรงในบิตคอยน์สปอต ไม่ใช่ในสัญญาฟิวเจอร์ส กองทุนที่ถือบิตคอยน์สปอตจะเผชิญกับขั้นตอนการดูแลรักษาและความปลอดภัยเฉพาะสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ในขณะที่กองทุน ETF แบบฟิวเจอร์สจะมีปฏิสัมพันธ์หลักกับตลาดฟิวเจอร์สที่ได้รับการควบคุมและการถือครองหลักประกัน การเลือกระหว่างกองทุน ETF แบบฟิวเจอร์สและผลิตภัณฑ์บิตคอยน์สปอตขึ้นอยู่กับข้อพิจารณาด้านภาษี วัตถุประสงค์การลงทุน ต้นทุน และความสบายใจต่อโครงสร้างสินทรัพย์พื้นฐาน.
ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา
กองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิทคอยน์มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความผันผวนของบิทคอยน์และโครงสร้างของตลาดฟิวเจอร์ส การตรวจสอบอย่างรอบคอบของนักลงทุนมีความจำเป็นอย่างยิ่ง.
ความผันผวนและความเสี่ยงทางตลาด
- การผันผวนของราคาอย่างรวดเร็ว: บิทคอยน์เป็นที่รู้จักสำหรับการเคลื่อนไหวที่รุนแรง ซึ่งอาจนำไปสู่กำไรหรือขาดทุนจำนวนมาก มูลค่าหลักของการลงทุนของคุณอาจเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ.
- ความเสี่ยงด้านเบสิส: ความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาของบิทคอยน์อาจทำให้ผลการดำเนินงานของกองทุนแตกต่างจากผลตอบแทนของบิทคอยน์สปอต.
- สภาพคล่อง: ความตึงเครียดในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลหรือตลาดฟิวเจอร์สอาจทำให้ส่วนต่างราคาขยายตัวและส่งผลกระทบต่อการดำเนินการและการติดตามผลในทางลบ.
ความเสี่ยงเฉพาะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
- ต้นทุนการโรล: การโรลสัญญาที่กำลังจะหมดอายุอาจสร้างแรงกดดันในภาวะคอนแทงโก ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนการลงทุน.
- มาร์จิ้นและหลักประกัน: ฟิวเจอร์สต้องการหลักประกันและมีการประเมินมูลค่าตามราคาตลาดทุกวัน การเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์อย่างมากอาจทำให้การจัดการหลักประกันตึงเครียดได้.
- การทบต้นและการพึ่งพาเส้นทาง: สำหรับกองทุนที่ปรับสมดุลรายวัน ผลตอบแทนหลายวันอาจแตกต่างจากความคาดหวังแบบง่าย.
ปัจจัยด้านโครงสร้าง กฎหมาย และข้อบังคับ
- โครงสร้างของกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์: กองทุนฟิวเจอร์สบิทคอยน์หลายแห่งดำเนินการในรูปแบบของกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC แทนที่จะเป็นบริษัทลงทุนภายใต้พระราชบัญญัติบริษัทลงทุนปี 1940 กรุณาตรวจสอบหนังสือชี้ชวนเพื่อทำความเข้าใจโครงสร้างทางกฎหมายของกองทุน.
- ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ: กฎระเบียบเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงมีการเปลี่ยนแปลงภายใต้คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์, CFTC และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ การเปลี่ยนแปลงอาจส่งผลกระทบในทางลบต่อการดำเนินงานของกองทุน, กลยุทธ์การซื้อขาย หรือการจัดการภาษี.
- ที่ปรึกษาการลงทุนและหน้าที่ความไว้วางใจ: ที่ปรึกษาการลงทุนต้องประเมินความเหมาะสมตามพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนและนโยบายของบริษัทของตน ตรวจสอบแนวทางปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างสม่ำเสมอ.
ข้อพิจารณาด้านการดำเนินงานและคู่สัญญา
- ขั้นตอนการรักษาความปลอดภัย: แม้ว่ากองทุน ETF ฟิวเจอร์สจะไม่เก็บรักษาบิทคอยน์สปอตไว้เอง แต่พวกเขาพึ่งพาบริษัทการค้ำประกัน, คู่สัญญา, และผู้ดูแลเงินสด ปัญหาการดำเนินงานอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงได้.
- เว็บไซต์และข้อมูลของบุคคลที่สาม: กองทุนหลายแห่งเชื่อมโยงไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามเพื่อดัชนีและอัตราอ้างอิง ผู้สนับสนุนโดยทั่วไปจะไม่รับประกันข้อมูลของบุคคลที่สามทั้งโดยชัดแจ้งหรือโดยนัย.
- การเปิดเผยข้อมูล: กองทุนมักจะระบุว่านักลงทุนต้องรับความเสี่ยงทั้งหมดของการสูญเสีย และไม่มีการรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต.
ค่าใช้จ่าย: ค่าธรรมเนียมการจัดการ, ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม, และภาษี
ต้นทุนรวมในการเป็นเจ้าของมีความสำคัญ ตรวจสอบอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของแต่ละกองทุน ส่วนต่างราคาซื้อขายของหุ้นที่ซื้อขาย และโครงสร้างภาษี.
ค่าธรรมเนียมการจัดการและต้นทุนการซื้อขาย
- ค่าธรรมเนียมการจัดการ: กองทุนรวมอีทีเอฟฟิวเจอร์สเรียกเก็บอัตราค่าใช้จ่ายรายปีเพื่อครอบคลุมการจัดการและการดำเนินงาน.
- ต้นทุนการทำธุรกรรม: ต้นทุนประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการต่อสัญญาที่หมดอายุ ค่าคอมมิชชั่นฟิวเจอร์ส และค่าใช้จ่ายในการบริหารเงินสด ซึ่งทั้งหมดนี้อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนจากราคาตลาด.
- ค่าคอมมิชชั่นนายหน้า: การซื้อหรือขาย ETF ผ่านบัญชีนายหน้าอาจมีการคิดค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียม ขึ้นอยู่กับนายหน้าของคุณ.
- ส่วนต่างและสภาพคล่อง: ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายของหุ้นที่ซื้อขายอยู่แสดงถึงต้นทุนโดยนัยเมื่อคุณซื้อหรือขายในราคาตลาด.
ภาษีและกำไรจากการลงทุน
การจัดการภาษีอาจแตกต่างกันระหว่างกองทุนที่ลงทุนในฟิวเจอร์สกับบิตคอยน์แบบสปอต ฟิวเจอร์สอาจอยู่ภายใต้กฎภาษีที่เฉพาะเจาะจง และบางกองทุนอาจมีการจัดสรรกำไรทุน (capital gains distribution) ให้แก่ผู้ลงทุน การตรวจสอบเอกสารภาษีของกองทุน การปรึกษาผู้เชี่ยวชาญทางภาษี และการประเมินผลกระทบต่อการคืนทุนของคุณเป็นสิ่งสำคัญ อย่าลืมว่าการจัดสรรและการไถ่ถอนที่ดำเนินการในระดับหน่วยสร้าง (creation unit level) อาจมีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพทางภาษี และหุ้นไม่ได้ถูกไถ่ถอนเป็นรายบุคคลโดยนักลงทุนรายย่อย.
การเลือกระหว่างกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิทคอยน์กับทางเลือกอื่นในการเข้าถึงการลงทุน
นักลงทุนสามารถลงทุนในบิตคอยน์ได้ผ่านหลายช่องทาง แต่ละช่องทางมีข้อดีข้อเสียในด้านความเสี่ยง ค่าใช้จ่าย และความสะดวกสบาย.
กองทุนรวมดัชนีฟิวเจอร์สผ่านบัญชีนายหน้า
- ความเรียบง่าย: ซื้อและขายเหมือนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก, NYSE Arca หรือ NASDAQ พร้อมรายงานและเอกสารภาษีที่คุ้นเคย.
- ไม่มีการเก็บรักษาคริปโตโดยตรง: กองทุนไม่ลงทุนโดยตรงในบิตคอยน์ ซึ่งอาจช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการเก็บรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล.
- ค่าใช้จ่ายและการติดตาม: คุณจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการและอาจพบข้อผิดพลาดในการติดตามเมื่อเทียบกับราคาของบิตคอยน์เนื่องจากโครงสร้างของฟิวเจอร์ส.
ซื้อขายบิทคอยน์สปอตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล
- การถือครองโดยตรง: การถือครองบิตคอยน์สปอตให้ผลตอบแทนที่ตรงกับราคาของบิตคอยน์โดยไม่มีค่าใช้จ่ายในการโรลฟิวเจอร์ส.
- ความรับผิดชอบด้านความปลอดภัย: คุณต้องจัดการกระเป๋าเงิน, คีย์ส่วนตัว, และขั้นตอนการรักษาความปลอดภัย หรือพึ่งพาการดูแลของแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยน.
- ความแตกต่างด้านกฎระเบียบ: การกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลมีความแตกต่างกันตามเขตอำนาจศาล ซึ่งอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงที่ไม่ปรากฏในกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการกำกับดูแล.
กองทุนรวมและผลิตภัณฑ์การลงทุนประเภทอื่น ๆ
กองทุนรวมแบบดั้งเดิมมักจะไม่ถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์หรือบิทคอยน์สปอตโดยตรง บางกองทุนอาจมีการลงทุนทางอ้อมผ่านหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง แต่ส่วนใหญ่แล้วนักลงทุนที่ต้องการลงทุนโดยตรงจะเลือกกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) หรือทรัสต์ ควรเปรียบเทียบโครงสร้าง อัตราค่าใช้จ่าย ความสภาพคล่อง และกรอบการกำกับดูแลอย่างรอบคอบเมื่อเลือกบริษัทลงทุนหรือกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์.
ขั้นตอนโดยละเอียด: วิธีซื้อ Bitcoin Futures ETF
การซื้อบิตคอยน์ฟิวเจอร์ส ETF นั้นคล้ายกับการซื้อ ETF อื่น ๆ ในบัญชีนายหน้าของคุณ นี่คือขั้นตอนทั่วไปที่ควรพิจารณา:
- เปิดและฝากเงินในบัญชีนายหน้า: เลือกนายหน้าที่มีสิทธิ์เข้าถึง ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจค่าคอมมิชชั่น ข้อกำหนดมาร์จิ้น และประเภทคำสั่งซื้อขาย.
- รหัสหลักทรัพย์: ตัวอย่างได้แก่ ProShares Bitcoin Strategy ETF และ ETF ฟิวเจอร์สอื่น ๆ ตรวจสอบตลาดหลักทรัพย์ที่จดทะเบียน เช่น NYSE Arca หรือตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก.
- ตรวจสอบหนังสือชี้ชวน: ยืนยันวัตถุประสงค์การลงทุน ค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม และความเสี่ยงที่สำคัญ ตรวจสอบว่ากองทุนเป็นกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์หรือไม่ และกองทุนจัดการสัญญาที่หมดอายุแบบต่อเนื่องอย่างไร.
- พิจารณาประเภทคำสั่งและเวลา: ตัดสินใจระหว่างคำสั่งซื้อขายตามราคาตลาดและคำสั่งซื้อขายตามราคาจำกัด จำไว้ว่าคุณจะถูกขายในราคาตลาดหรือราคาจำกัดของคุณ ไม่ใช่ NAV และราคาปิดอาจแตกต่างจากราคาภายในวัน.
- ติดตามผลการดำเนินงานและต้นทุน: หลังจากการซื้อ ให้ติดตามข้อมูลผลการดำเนินงานของกองทุนจนถึงสิ้นเดือนล่าสุด และประเมินผลการติดตามเปรียบเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์และราคาบิตคอยน์.
กรณีการใช้งานตามประเภทนักลงทุน
นักลงทุนแต่ละรายมีแนวทางในการลงทุนในกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิตคอยน์ที่แตกต่างกันไปตามเหตุผลของตนเอง โดยต่างตระหนักเสมอว่าการลงทุนมีความเสี่ยงและไม่มีกลยุทธ์ใดที่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในอนาคตได้.
การจัดสรรระยะยาว
นักลงทุนบางรายเพิ่มการจัดสรรเงินลงทุนเล็กน้อยในบิตคอยน์ผ่านกองทุน ETF แบบฟิวเจอร์ส เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนทางเลือกหรือสินทรัพย์ดิจิทัล พวกเขายอมรับว่าผลตอบแทนจากราคาตลาดอาจแตกต่างจากตลาดสปอตเนื่องจากผลตอบแทนจากการโรลและค่าธรรมเนียม แต่ชอบโครงสร้างที่ได้รับการกำกับดูแลและการเข้าถึงผ่านตลาดหลักทรัพย์มากกว่า.
นักเทรดเชิงรุก
นักลงทุนที่ทำการซื้อขายบ่อยอาจใช้กองทุน ETF ที่อิงกลยุทธ์บิทคอยน์เป็นเครื่องมือที่มีสภาพคล่องในการดำเนินกลยุทธ์การซื้อขายที่อาศัยสภาพคล่องระหว่างวัน การให้ความสนใจกับส่วนต่างราคา ความลึกของตลาด และความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) กับราคาตลาดมีความสำคัญอย่างยิ่ง โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูงและราคาเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว.
การบริหารความเสี่ยงและการป้องกันความเสี่ยง
นักลงทุนที่มีการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่แล้วบางครั้งอาจใช้ ETF แบบฟิวเจอร์สหรือผลิตภัณฑ์แบบผกผัน เช่น ProShares Short Bitcoin ETF เพื่อป้องกันความเสี่ยง การทำความเข้าใจกลไกการรีเซ็ตรายวัน ความเสี่ยงด้านเบสิส และความเป็นไปได้ของเส้นทางที่อาจเกิดขึ้นเป็นสิ่งสำคัญเพื่อหลีกเลี่ยงผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิดซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนในทางลบ.
การวัดผลการปฏิบัติงานและการติดตามความแตกต่าง
เมื่อประเมินกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิทคอยน์ ควรพิจารณาว่าผลการดำเนินงานของกองทุนสอดคล้องกับวัตถุประสงค์การลงทุนเพียงใด เนื่องจากกองทุนถือครองสัญญาฟิวเจอร์สบิทคอยน์ ไม่ใช่บิทคอยน์สปอต กองทุนจึงจะสะท้อนความเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์ได้ไม่สมบูรณ์ โดยมีความคลาดเคลื่อนที่เกิดจากต้นทุนการโรลโอเวอร์ ผลตอบแทนจากหลักประกัน และค่าใช้จ่ายต่างๆ.
สิ่งที่ควรดู
- เปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับเกณฑ์มาตรฐานฟิวเจอร์ส: เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนกับดัชนีฟิวเจอร์สบิตคอยน์หรือสัญญาฟิวเจอร์สเดือนหน้าของ CME ไม่ใช่เพียงแค่ราคาสปอตของบิตคอยน์เท่านั้น.
- ผลตอบแทนจากราคาตลาดเทียบกับ NAV: แยกแยะผลตอบแทนจากหุ้นที่ซื้อขายออกจากผลตอบแทนจาก NAV ส่วนต่างราคาพรีเมียมและส่วนลดอาจทำให้เกิดความแตกต่างในระยะสั้น.
- อัตราส่วนค่าใช้จ่ายและอัตราการหมุนเวียน: ค่าธรรมเนียมการจัดการและต้นทุนการทำธุรกรรมจากการหมุนเวียนสามารถสะสมเพิ่มขึ้นได้เมื่อเวลาผ่านไป.
- ความผันผวน: ความผันผวนของบิตคอยน์สามารถขยายผลกระทบเหล่านี้ได้ ทำให้การวิเคราะห์หลายกรอบเวลาเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง.
ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบและการกำกับดูแล
กองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิตคอยน์ดำเนินการภายใต้กฎระเบียบที่กำหนดไว้สำหรับฟิวเจอร์สและกองทุน การกำกับดูแลช่วยกำหนดขอบเขตความปลอดภัยแต่ไม่สามารถขจัดความเสี่ยงได้.
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.), สำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC),
- คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์: กำกับดูแลการจดทะเบียนและการเปิดเผยข้อมูลของกองทุน ETF ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ การจดทะเบียนและรายงานอย่างต่อเนื่องของ ETF แบบฟิวเจอร์สช่วยให้มั่นใจว่าข้อมูลสำคัญมีให้แก่ผู้ลงทุน.
- คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า: กำกับดูแลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ของ CME ดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของ CFTC.
- ข้อพิจารณาของหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ: การเปลี่ยนแปลงนโยบายระดับโลก การดำเนินการของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ และกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการดูแลรักษาทรัพย์สิน อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของกองทุนและโครงสร้างตลาด.
ในขณะที่ผลิตภัณฑ์การลงทุนบางประเภทเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับ ESG แต่กองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิตคอยน์โดยทั่วไปจะติดตามฟิวเจอร์สและอาจไม่มีอันดับ ESG มาตรฐาน การอ้างอิงถึงองค์กรต่างๆ เช่น MSCI ESG Research LLC ในเอกสารกองทุนที่กว้างขึ้นควรตีความอย่างเหมาะสม กลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลหลายประเภทไม่ได้รับคะแนน ESG แบบดั้งเดิม.
ความเชื่อผิด ๆ และความเข้าใจผิดที่พบบ่อย
“กองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิทคอยน์ถือครองบิทคอยน์”
ไม่จริง. กองทุน ETF ฟิวเจอร์สของบิตคอยน์ถือครองสัญญาฟิวเจอร์สของบิตคอยน์และหลักประกัน. กองทุนไม่ได้ลงทุนโดยตรงในบิตคอยน์. นี่คือเหตุผลว่าทำไมผลการดำเนินงานของกองทุนอาจแตกต่างจากผลตอบแทนของบิตคอยน์แบบสปอต.
“ราคาหุ้น ETF เท่ากับ NAV เสมอ”
ไม่จำเป็นต้องเป็นเช่นนั้น หุ้นที่ซื้อขายในตลาดจะถูกซื้อและขายตามราคาตลาด ไม่ใช่ตามมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ตลอดทั้งวัน ราคาหุ้นอาจซื้อขายในราคาสูงกว่าหรือต่ำกว่า NAV ได้ แม้ว่ากระบวนการสร้างและไถ่ถอนหน่วยลงทุนจะมุ่งเน้นให้มีการเบี่ยงเบนจาก NV ไม่มากนักก็ตาม.
“ไม่มีความเสี่ยง เพราะซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก”
การซื้อขายบนตลาดที่มีการกำกับดูแลเช่นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กไม่ได้กำจัดความเสี่ยง. ความผันผวนของบิตคอยน์, โครงสร้างตลาดฟิวเจอร์ส, ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม, และความไม่แน่นอนทางการกำกับดูแลสามารถส่งผลกระทบเชิงลบต่อผลตอบแทนการลงทุนของคุณได้. ไม่มีการรับประกันอย่างชัดแจ้งหรือโดยนัยเกี่ยวกับผลการดำเนินงานในอนาคต.
รายการตรวจสอบก่อนการลงทุน
- ชี้แจงวัตถุประสงค์การลงทุนของคุณ: คุณต้องการลงทุนเพื่อรับความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ในระยะสั้น หรือเป็นการจัดสรรเงินลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้ในเชิงกลยุทธ์?
- เปรียบเทียบกองทุน: ประเมินค่าธรรมเนียมการจัดการ วิธีการคำนวณผลตอบแทนแบบต่อเนื่อง ผลการดำเนินงานในอดีต (โดยตระหนักว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต) สภาพคล่อง และส่วนต่างราคา.
- เข้าใจโครงสร้าง: ยืนยันว่ากองทุนเป็นบริษัทการลงทุนหรือเป็นกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์ และผลกระทบที่มีต่อภาษี การเปิดเผยข้อมูล และการกำกับดูแล.
- ประเมินความพร้อมของบัญชี: ตรวจสอบให้แน่ใจว่าบัญชีนายหน้าของคุณสามารถเข้าถึงกองทุนได้ และคุณเข้าใจประเภทคำสั่งซื้อขายและค่าใช้จ่ายต่างๆ.
- ประเมินความเสี่ยง: การเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็ว ความเสี่ยงด้านเบสิส และปัจจัยด้านการดำเนินงาน อาจเป็นความเสี่ยงที่สำคัญซึ่งต้องมีการติดตามอย่างต่อเนื่อง.
การเปิดเผยข้อมูลและหมายเหตุสำคัญ
การลงทุนมีความเสี่ยง รวมถึงความเสี่ยงที่อาจสูญเสียเงินต้นได้ ผลตอบแทนจากการลงทุนและมูลค่าเงินต้นของกองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิตคอยน์จะผันผวน หุ้นเมื่อขายแล้วอาจมีมูลค่าสูงกว่าหรือต่ำกว่าต้นทุนเดิม ราคาที่คุณได้รับคือราคาตลาด ไม่ใช่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต และไม่ได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต ผลการดำเนินงานของกองทุนอาจได้รับผลกระทบในทางลบจากสภาวะตลาด ต้นทุนการโรลโอเวอร์ ต้นทุนการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียมการจัดการ และสภาพคล่อง.
กองทุนหลายแห่งที่ใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นกองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์มากกว่าจะเป็นบริษัทการลงทุนภายใต้พระราชบัญญัติปี 1940 กรุณาอ่านหนังสือชี้ชวนอย่างละเอียดคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์, CFTC และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ ไม่รับประกันความถูกต้องของเอกสารของกองทุน กองทุนมักพึ่งพาข้อมูลจากเว็บไซต์ของบุคคลที่สามและผู้ให้บริการดัชนี ผู้สนับสนุนมักไม่รับประกันอย่างชัดแจ้งหรือโดยนัยเกี่ยวกับข้อมูลดังกล่าว ควรตรวจสอบข้อมูลผลการดำเนินงานล่าสุดที่อัปเดตถึงสิ้นเดือนล่าสุดบนเว็บไซต์ของผู้สนับสนุน และพิจารณาปรึกษาที่ปรึกษาการลงทุนที่มีความคุ้นเคยกับสินทรัพย์ดิจิทัล สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบิตคอยน์ และโครงสร้างของ ETF.
คำศัพท์และคำอธิบายที่สำคัญ
บิทคอยน์ฟิวเจอร์สพื้นฐาน
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์ของ CME ที่ ETF ซื้อเพื่อรับความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์.
กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
ยานพาหนะการลงทุนแบบรวมที่มีหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หุ้นจะถูกซื้อขายตามราคาตลาดและไม่สามารถไถ่ถอนเป็นรายบุคคลโดยนักลงทุนรายย่อยได้.
ผลตอบแทนจากราคาตลาด
ผลตอบแทนคำนวณโดยใช้ราคาซื้อขายของหน่วยลงทุน ETF ซึ่งอาจแตกต่างจากผลตอบแทน NAV เนื่องจากส่วนต่างราคาพรีเมียมหรือส่วนลด.
คอนแทงโก/แบ็คเวิร์ดเดชั่น
สภาวะของเส้นโค้งฟิวเจอร์สที่มีอิทธิพลต่อผลตอบแทนจากการโรลเมื่อกองทุนแทนที่สัญญาที่กำลังจะหมดอายุด้วยฟิวเจอร์สที่มีวันครบกำหนดในภายหลัง.
กำไรจากเงินลงทุน
กำไรที่ต้องเสียภาษีซึ่งกองทุนได้รับและจัดสรรให้แก่ผู้ถือหุ้น หรือกำไรที่เกิดขึ้นเมื่อขายหุ้นในราคาที่สูงกว่าต้นทุน.
ต้นทุนการทำธุรกรรม
ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สและหุ้น ETF รวมถึงส่วนต่างราคาซื้อขาย ค่าคอมมิชชั่น และส่วนต่างราคาซื้อขายที่เกิดขึ้นเมื่อทำการเปลี่ยนสัญญาที่หมดอายุ.
ขั้นตอนการรักษาความปลอดภัย
กระบวนการดำเนินงานสำหรับการคุ้มครองสินทรัพย์และข้อมูล ในกรณีของกองทุน ETF แบบฟิวเจอร์ส ข้อนี้จะเกี่ยวข้องกับการบริหารจัดการหลักประกันและเงินสดมากกว่าการดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล.
คำถามที่พบบ่อย
อะไรคือ Bitcoin ETF ที่ดีที่สุด?
“ดีที่สุด” ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์การลงทุนของคุณ หากคุณต้องการ ETF ที่ถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบิตคอยน์ กองทุนเช่น ProShares Bitcoin Strategy ETF ถูกออกแบบมาเพื่อให้ได้รับผลตอบแทนตามบิตคอยน์ผ่านตลาดซื้อขายล่วงหน้าของ CME หากคุณต้องการผลิตภัณฑ์ที่ลงทุนโดยตรงในบิตคอยน์สปอต กองทุนเช่น iShares Bitcoin Trust ETF ถูกจัดโครงสร้างให้ถือบิตคอยน์แทนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ให้เปรียบเทียบค่าธรรมเนียมการจัดการ, ความคล่องตัว, ความแตกต่างในการติดตาม, และกลยุทธ์ของแต่ละกองทุนที่สอดคล้องกับเป้าหมายของคุณอย่างใกล้ชิดโปรดตรวจสอบข้อมูลผลการดำเนินงานที่เป็นปัจจุบันถึงสิ้นเดือนล่าสุดอยู่เสมอ โดยตระหนักว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต.
ถ้าฉันลงทุน $1000 ใน Bitcoin เมื่อ 5 ปีที่แล้วจะเป็นอย่างไร?
ผลลัพธ์ของคุณจะขึ้นอยู่กับวันที่ซื้อและว่าคุณได้นำเงินไปลงทุนต่อหรือทำการซื้อขายระหว่างทางหรือไม่ ประวัติของบิตคอยน์ประกอบด้วยช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างรวดเร็วพร้อมกับการเพิ่มขึ้นอย่างมากและการลดลงอย่างรุนแรง การลงทุนที่ทำเมื่อห้าปีที่แล้วอาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมากในวันนี้ขึ้นอยู่กับเวลาที่ลงทุน การคำนวณใด ๆ ควรใช้ราคาที่คุณซื้อและขายจริง รวมถึงค่าธรรมเนียมการซื้อขายและภาษี เนื่องจากการลงทุนมีความเสี่ยง สถานการณ์ที่ดูแข็งแกร่งในภายหลังอาจมีความผันผวนอย่างมาก และไม่มีการรับประกันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต.
ฉันจะซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ได้อย่างไร?
มีสองเส้นทางที่พบได้บ่อย. ประการแรก นักลงทุนที่มีประสบการณ์สามารถเทรดฟิวเจอร์สบิตคอยน์ของ CME ได้โดยตรงผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายฟิวเจอร์สที่รองรับการเทรดฟิวเจอร์ส โดยต้องเข้าใจเกี่ยวกับมาร์จิ้น, ข้อกำหนดของสัญญา, และการประเมินมูลค่าตามราคาตลาดรายวัน. ประการที่สอง นักลงทุนจำนวนมากprefersที่จะลงทุนผ่านกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งถือครองสัญญาฟิวเจอร์สของบิตคอยน์ เช่น กองทุน ETF กลยุทธ์บิตคอยน์. ผ่านเส้นทางของ ETF คุณสามารถซื้อหุ้นที่ซื้อขายได้ในบัญชีนายหน้าซื้อขายมาตรฐานตามราคาตลาด.โปรดตรวจสอบหนังสือชี้ชวน ค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม และความเสี่ยงต่าง ๆ รวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าหุ้นจะถูกขายในราคาตลาดไม่ใช่ NAV และไม่สามารถไถ่ถอนเป็นรายบุคคลโดยนักลงทุนรายย่อยได้.
กองทุน ETF ฟิวเจอร์ส BTC แรกคืออะไร?
กองทุน ETF ฟิวเจอร์สบิตคอยน์ของสหรัฐฯ ที่เปิดตัวเป็นรายแรกคือ ProShares Bitcoin Strategy ETF ซึ่งเริ่มซื้อขายในปี 2021 กองทุนนี้ถือครองสัญญาฟิวเจอร์สบิตคอยน์ที่จดทะเบียนในตลาด Chicago Mercantile Exchange และให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์โดยไม่ต้องลงทุนโดยตรงในสินทรัพย์ดิจิทัล เช่นเดียวกับกองทุนทั้งหมด ควรตรวจสอบข้อมูลเปิดเผยและเข้าใจถึงความเสี่ยงที่สำคัญ ซึ่งรวมถึงความแตกต่างในการติดตามราคา ต้นทุนการโรล และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ.