การซื้อขายฟิวเจอร์สคืออะไร

คู่มือที่ชัดเจนและครอบคลุมสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต ตลาดแลกเปลี่ยนบิตคอยน์ และตลาดแบบดั้งเดิม

การซื้อขายฟิวเจอร์ส คือการซื้อขายสัญญาที่มีมาตรฐานซึ่งผูกพันผู้เข้าร่วมตลาดให้ทำการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า ณ วันกำหนดในอนาคต สัญญาเหล่านี้เรียกว่าสัญญาฟิวเจอร์ส ซึ่งซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์สที่ได้รับการกำกับดูแล และครอบคลุมตราสารทางการเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนีหุ้น และฟิวเจอร์สของสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้างไม่ว่าคุณจะกำลังประเมินดัชนีหุ้นล่วงหน้า สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้า สัญญาซื้อขายอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า หรือสัญญาซื้อขายบิตคอยน์ล่วงหน้าในตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) การเข้าใจวิธีการทำงานของการซื้อขายล่วงหน้าจะช่วยให้คุณสร้างกลยุทธ์การซื้อขายที่ปลอดภัยและรอบคอบมากขึ้น.

บนเว็บไซต์ www.bestcryptoexchanges.com มีผู้อ่านจำนวนมากที่มาจากโลกของการแลกเปลี่ยนคริปโตและตลาดแลกเปลี่ยนบิทคอยน์ ซึ่งการซื้อขายแบบ perpetual swap และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบรายไตรมาสเป็นที่นิยม แม้ว่าผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับคริปโตจะมีกลไกการชำระราคาและเวลาทำการที่แตกต่างกัน แต่หลักการพื้นฐานของการซื้อขายฟิวเจอร์สนั้นเป็นสากล คุณสามารถใช้ฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยง แสดงมุมมองในทิศทางของตลาด คว้าโอกาสจากการเคลื่อนไหวของราคาด้วยเงินลงทุนเริ่มต้นที่ไม่มาก และบริหารความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดในหลากหลายสินทรัพย์.

การซื้อขายฟิวเจอร์สทำงานอย่างไร

โดยพื้นฐานแล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าคือตราสารอนุพันธ์ทางการเงินซึ่งมูลค่าของมันเชื่อมโยงกับสินทรัพย์อ้างอิง สินทรัพย์อ้างอิงอาจเป็นน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติ ทองคำ ดัชนีหุ้นเช่น S&P 500 พันธบัตรรัฐบาล คู่สกุลเงิน หรือสกุลเงินดิจิทัลเช่นบิตคอยน์แต่ละสัญญาจะมีข้อกำหนดของสัญญาที่ชัดเจน ซึ่งรวมถึงขนาดสัญญา ขนาดการเคลื่อนไหว มูลค่าการเคลื่อนไหว วันหมดอายุ วิธีการส่งมอบ เวลาทำการ และข้อกำหนดเกี่ยวกับมาร์จิ้น เมื่อคุณเปิดสถานะในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า คุณกำลังตกลงที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งเรียกว่าราคาสัญญา ในหรือก่อนวันที่กำหนดในอนาคต ในทางปฏิบัติ การซื้อขายล่วงหน้าส่วนใหญ่จะปิดก่อนวันหมดอายุ แต่ภาระผูกพันยังคงมีอยู่จนกว่าคุณจะปิดสถานะหรือทำการโรลโอเวอร์.

องค์ประกอบหลักของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

• สินทรัพย์อ้างอิงและขนาดสัญญา ขนาดสัญญาจะกำหนดมูลค่าตามสัญญาที่สัญญาหนึ่งควบคุมได้ ตัวอย่างเช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันดิบในตลาด CME แทนน้ำมันดิบ West Texas Intermediate จำนวน 1,000 บาร์เรล ดังนั้นหากราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเปลี่ยนแปลง 1 ดอลลาร์ มูลค่าของสัญญาจะเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย 1,000 ดอลลาร์ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตอาจจดทะเบียนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ที่มีขนาดสัญญาผูกกับ 1 BTC หรือเศษส่วนของ BTC ในขณะที่สัญญาไมโครจะลดมูลค่าตามสัญญาเพื่อรองรับบัญชีที่มีขนาดเล็กกว่า.
• ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและวันในอนาคต ราคาสัญญาคือราคาที่ตกลงกันไว้สำหรับการส่งมอบหรือการชำระบัญชีในวันที่ระบุไว้ วันในอนาคตคือวันหมดอายุหรือวันหมดอายุของสัญญา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงินดิจิทัลหลายประเภทใช้การชำระบัญชีด้วยเงินสด ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินค้าโภคภัณฑ์บางประเภทอนุญาตให้มีการส่งมอบทางกายภาพ ซึ่งผู้ขายจะส่งมอบสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้และผู้ซื้อจะยอมรับการส่งมอบ.
• เวลาทำการและช่วงเวลาการซื้อขาย ตลาดฟิวเจอร์สมักเปิดทำการเกือบ 24 ชั่วโมงต่อวัน ครอบคลุมหลายช่วงเวลาการซื้อขาย ตัวอย่างเช่น ตลาด Chicago Mercantile Exchange เปิดทำการผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก ครอบคลุมสหรัฐอเมริกา ยุโรป และเอเชีย โดยมีช่วงเวลาหยุดบำรุงรักษาเป็นระยะ ๆ ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตมักเปิดทำการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงทั้งกลางวันและกลางคืน ทำให้สามารถซื้อขายฟิวเจอร์สบิตคอยน์และฟิวเจอร์สอีเธอเรียมได้ตลอดทั้งวันทั้งคืน.
• มาร์จิ้นและเลเวอเรจของฟิวเจอร์ส แทนที่จะชำระเงินเต็มจำนวนสำหรับการซื้อ นักเทรดฟิวเจอร์สจะวางเงินมัดจำเริ่มต้นในบัญชีมาร์จิ้น ซึ่งตลาดและศูนย์การค้ำประกันจะกำหนดมาร์จิ้นขั้นต่ำที่ต้องรักษาไว้ หากบัญชีของคุณลดลงต่ำกว่ามาร์จิ้นขั้นต่ำเนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เป็นประโยชน์ คุณจะได้รับคำเตือนให้เพิ่มเงิน (margin call) และต้องเพิ่มเงินลงทุนเพิ่มเติม โครงสร้างนี้ช่วยให้คุณควบคุมมูลค่าสัญญาที่มีขนาดใหญ่ด้วยเงินลงทุนเริ่มต้นที่น้อยกว่า ซึ่งสามารถขยายทั้งกำไรและขาดทุนได้.
• การชำระราคาและการส่งมอบ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบางประเภทต้องมีการส่งมอบสินค้าจริง เช่น สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบหรือก๊าซธรรมชาติบางประเภท ในขณะที่สัญญาอื่นๆ ใช้การชำระราคาเป็นเงินสดตามราคาตลาดปัจจุบัน ณ วันครบกำหนด สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin บน CME ใช้การชำระราคาเป็นเงินสด ในขณะที่บางตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตเสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุที่มีการจ่ายเงินทุนแทนการมีวันครบกำหนดที่แน่นอน.

ใครบ้างที่เข้าร่วมในตลาดฟิวเจอร์ส

ตลาดฟิวเจอร์สรวบรวมผู้เข้าร่วมตลาดที่หลากหลาย ผู้ป้องกันความเสี่ยง เช่น ผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และผู้บริโภครายใหญ่ ใช้ฟิวเจอร์สเพื่อกำหนดราคาคงที่สำหรับการขายหรือซื้อในอนาคต ผู้ผลิตน้ำมันดิบอาจขายฟิวเจอร์สเพื่อรับประกันรายได้ที่ราคาที่กำหนดไว้ ในขณะที่สายการบินอาจซื้อฟิวเจอร์สเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิง นักเก็งกำไรและนักเทรดฟิวเจอร์ส รวมถึงนักเทรดหุ้นและออปชั่นที่ขยายไปยังตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน มุ่งหวังที่จะทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาโดยการซื้อหรือขายฟิวเจอร์สตามมุมมองทิศทางผู้สร้างตลาดและผู้ค้าเก็งกำไรช่วยเพิ่มสภาพคล่องและช่วยปรับราคาฟิวเจอร์สให้สอดคล้องกับราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงผ่านการซื้อขายพื้นฐานและกลยุทธ์สเปรด ศูนย์หักบัญชีและนายหน้าอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมฟิวเจอร์สและรับรองว่าข้อผูกพันตามสัญญาจะได้รับการปฏิบัติตามผ่านการประเมินมูลค่าตามราคาตลาดรายวัน.

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าและการกำกับดูแล

การซื้อขายฟิวเจอร์สต้องการตลาดที่มีการจัดการอย่างเป็นระบบและกรอบการกำกับดูแลที่เข้มแข็ง ในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (Commodity Futures Trading Commission) เป็นผู้กำกับดูแลตลาดซื้อขายฟิวเจอร์สและปกป้องความสมบูรณ์ของตลาด ตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) ทำการจดทะเบียนฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้น ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย ฟิวเจอร์สอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัล และสัญญาพลังงานในระดับนานาชาติ ตลาดแลกเปลี่ยนเช่น ICE และ Eurex มีการจดทะเบียนผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สหลากหลายประเภท อนุพันธ์คริปโตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตอาจอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของเขตอำนาจศาลระดับโลกหรือหน่วยงานกำกับดูแลท้องถิ่น ขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มและภูมิภาค สำหรับผู้ใช้คริปโตที่ต้องการสภาพแวดล้อมที่มีการกำกับดูแล ฟิวเจอร์สบิตคอยน์บน CME จะชำระราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐและสามารถเข้าถึงได้ผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมที่รองรับฟิวเจอร์ส.

ทำไมนักเทรดถึงใช้ฟิวเจอร์ส

• การป้องกันความเสี่ยง. ผู้ผลิต, นักขุด, และนักลงทุนป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์โดยการล็อกราคาไว้ล่วงหน้า. ตัวอย่างเช่น นักขุดบิตคอยน์สามารถขายบิตคอยน์ฟิวเจอร์สเพื่อลดความเสี่ยงจากการลดลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิง, ในขณะที่ผู้ผลิตธัญพืชสามารถป้องกันรายได้จากการเก็บเกี่ยวด้วยฟิวเจอร์สทางการเกษตร.
• การคาดเดา. นักเทรดสามารถเริ่มเทรดฟิวเจอร์สได้ด้วยการลงทุนเริ่มต้นที่ค่อนข้างน้อยในเงินมัดจำเริ่มต้น ซึ่งช่วยให้สามารถลงทุนแบบใช้เงินกู้เพื่อเพิ่มการเสี่ยงต่อแนวโน้มราคาในระยะสั้นหรือระยะกลางในตลาดการเงินได้.
• การค้นพบราคา การซื้อขายที่คึกคักทุกวันตลอดช่วงเวลาการซื้อขายทั่วโลกช่วยเปิดเผยราคาตลาดที่เป็นฉันทามติสำหรับวันในอนาคต ราคาฟิวเจอร์สสะท้อนความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนการเก็บรักษา เงินปันผล และผลตอบแทนจากความสะดวกสบาย.
• ประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิโอ ฟิวเจอร์สช่วยให้สามารถกระจายความเสี่ยงและเข้าถึงสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพด้านต้นทุน รวมถึงการเปิดรับความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ต่อดัชนีหุ้น อัตราดอกเบี้ย พลังงาน โลหะ และคริปโทเคอร์เรนซี โดยไม่จำเป็นต้องถือครองสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง ฟิวเจอร์สของดัชนีและฟิวเจอร์สของคริปโทเคอร์เรนซีมักใช้เงินทุนน้อยกว่าการเข้าถึงสินทรัพย์ในลักษณะเดียวกันผ่านกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF).

กลไกหลักของส่วนต่าง, เลเวอเรจ, และการประเมินมูลค่าตามราคาตลาด

มาร์จิ้นเริ่มต้น, มาร์จิ้นคงเหลือ, และการเรียกมาร์จิ้น

เมื่อคุณเปิดสถานะฟิวเจอร์ส โบรกเกอร์ของคุณจะจัดสรรเงินประกันเริ่มต้นให้กับบัญชีฟิวเจอร์สของคุณ เงินจำนวนนี้เป็นหลักประกันประสิทธิภาพที่โพสต์ในบัญชีมาร์จิ้นของคุณ ไม่ใช่เงินดาวน์สำหรับสินทรัพย์ เมื่อราคาตลาดปัจจุบันเปลี่ยนแปลง บัญชีของคุณจะถูกปรับตามราคาตลาดในตอนท้ายของแต่ละวันซื้อขาย และบ่อยครั้งในระหว่างวันหากยอดคงเหลือต่ำกว่าเกณฑ์มาร์จิ้นขั้นต่ำเนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เป็นไปตามคาด โบรกเกอร์จะส่งคำขอเพิ่มเงินหลักประกัน (margin call) และคุณต้องเติมเงินเพื่อคืนยอดคงเหลือในบัญชีให้ถึงขั้นต่ำที่กำหนด เนื่องจากเลเวอเรจจะคูณทั้งกำไรและขาดทุน การซื้อขายฟิวเจอร์สจึงต้องมีการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบและมีวินัยอย่างเคร่งครัด.

มูลค่าตามสัญญาและมูลค่าตามสัญญา

มูลค่าตามสัญญาของสัญญาเท่ากับราคาปัจจุบันคูณขนาดของสัญญา หากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นมีตัวคูณ 50 ดอลลาร์และดัชนีซื้อขายที่ 4,000 มูลค่าตามสัญญาจะเป็น 200,000 ดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงราคาเล็กน้อยสามารถแปลเป็นกำไรหรือขาดทุนจำนวนมากเมื่อเทียบกับเงินประกันเริ่มต้น การใช้เลเวอเรจนี้เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้การลงทุนมีความเสี่ยงเมื่อทำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า.

ข้อกำหนดสัญญาและตัวอย่าง

ตัวอย่างสัญญาซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้า

พิจารณาสัญญาซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้าซึ่งแทนน้ำมัน 1,000 บาร์เรล คุณเชื่อว่าจะมีความต้องการเพิ่มขึ้นและตัดสินใจซื้อสัญญาที่ราคาสัญญา 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หากราคาตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 78 ดอลลาร์ ตำแหน่งของคุณจะได้กำไร 3,000 ดอลลาร์ หากราคาลดลงเหลือ 72 ดอลลาร์ ตำแหน่งของคุณจะขาดทุน 3,000 ดอลลาร์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้านพลังงานหลายประเภทอนุญาตให้มีการส่งมอบสินค้าจริง แต่โดยส่วนใหญ่แล้วนักเทรดจะปิดสถานะก่อนวันหมดอายุหรือทำการโรลโอเวอร์ไปยังเดือนถัดไปเพื่อหลีกเลี่ยงการส่งมอบสินค้าจริง นักเทรดคริปโตสามารถเปรียบเทียบกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ ซึ่งโดยปกติจะชำระราคาเป็นเงินสดแทนการส่งมอบบิตคอยน์จริง.

ตัวอย่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น

สมมติว่าคุณต้องการป้องกันความเสี่ยงพอร์ตการลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ จากการปรับตัวลดลงของตลาดในระยะสั้น โดยการขายสัญญาฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้น คุณสามารถชดเชยการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นในตลาดหุ้นได้ กำไรหรือขาดทุนจากสถานะขายฟิวเจอร์สจะเคลื่อนไหวตามทิศทางของตลาดโดยรวม วิธีนี้เป็นที่นิยมในหมู่ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนที่ต้องการบริหารความเสี่ยงเบต้าโดยไม่ต้องขายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ หรือเผชิญกับข้อจำกัดด้านเวลาการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์อ้างอิง.

ตัวอย่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินดิจิทัล

บนแพลตฟอร์มซื้อขายอนุพันธ์คริปโต คุณอาจเปิดสถานะซื้อ (long) ในสัญญาฟิวเจอร์สบิทคอยน์ที่มีการชำระราคาเป็นเงินสด หากราคาฟิวเจอร์สซื้อขายสูงกว่าราคาสปอตในปัจจุบันเนื่องจากต้นทุนการให้กู้ยืมหรือต้นทุนการถือครอง คุณสามารถบริหารจัดการส่วนต่างราคาผ่านกลยุทธ์อาร์บิทราจหรือการป้องกันความเสี่ยงได้ อีกทางเลือกหนึ่ง คุณอาจขายสัญญาฟิวเจอร์สบิทคอยน์ (short) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการถือครองในกระเป๋าเงินสปอตบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงสุทธิจากความผันผวนของตลาดในขณะที่ยังคงถือครองสินทรัพย์บนเชนไว้.

การกำหนดราคา, มูลค่าที่เป็นธรรม, และความสัมพันธ์กับราคาปัจจุบัน

ราคาฟิวเจอร์สมักจะแตกต่างจากราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงเนื่องจากต้นทุนการถือครองแบบโมเดลการขนส่ง มูลค่าที่ยุติธรรมของฟิวเจอร์สของดัชนีสะท้อนอัตราดอกเบี้ย การคาดการณ์เงินปันผล และระยะเวลาจนถึงวันในอนาคต ในสินค้าโภคภัณฑ์ ต้นทุนการเก็บรักษา การประกันภัย และผลตอบแทนจากความสะดวกสบายมีอิทธิพลต่อการกำหนดราคา เมื่อฟิวเจอร์สซื้อขายสูงกว่าราคาสปอต ตลาดจะอยู่ในภาวะคอนทังโก; เมื่อต่ำกว่าราคาสปอต ตลาดจะอยู่ในภาวะแบ็กเวิร์ดเทชั่นในตลาดฟิวเจอร์สของสกุลเงินดิจิทัล การชำระเงินทุนในสวอปแบบไม่สิ้นสุดสามารถเลียนแบบต้นทุนการถือครองและผลักดันราคาให้เข้าใกล้ระดับพาร์กับราคาสปอตในระหว่างช่วงการซื้อขาย.

พื้นฐานและการบรรจบกัน

ความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สและราคาตลาดปัจจุบันเรียกว่า "เบสิส" เมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา เบสิสมักจะเคลื่อนเข้าหาศูนย์ ซึ่งหมายความว่าราคาฟิวเจอร์สและราคาสปอตจะเคลื่อนเข้าหากัน นักเทรดมักจะติดตามเบสิสโดยใช้กราฟราคาเพื่อระบุความแตกต่างและโอกาสในกลยุทธ์การซื้อขายส่วนต่าง การทำกำไรจากส่วนต่างราคาเงินสดและการขนส่ง และการซื้อขายส่วนต่างปฏิทิน.

ประเภทของผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ครอบคลุมพลังงาน โลหะ และเกษตรกรรม สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพลังงานที่ได้รับความนิยม ได้แก่ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแก๊สธรรมชาติ โลหะอุตสาหกรรมและโลหะมีค่า เช่น ทองแดง ทองคำ และเงิน มีการซื้อขายอย่างคึกคัก ผู้ผลิตและผู้บริโภคสินค้าโภคภัณฑ์พึ่งพาตลาดเหล่านี้เพื่อป้องกันความเสี่ยงในการดำเนินงานและล็อกราคาที่กำหนดไว้สำหรับการส่งมอบในอนาคต.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทางการเงิน

ฟิวเจอร์สทางการเงินประกอบด้วยฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นซึ่งอ้างอิงกับดัชนีหุ้น, ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยซึ่งอ้างอิงกับพันธบัตรรัฐบาลและอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น, และฟิวเจอร์สสกุลเงิน อัตราดอกเบี้ยมีบทบาทสำคัญในตลาดการเงิน และฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยช่วยให้ผู้ค้าสามารถบริหารความเสี่ยงด้านระยะเวลาหรือเก็งกำไรเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลาง ฟิวเจอร์สดัชนีช่วยให้ผู้จัดการสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์สามารถปรับการเปิดรับความเสี่ยงได้อย่างรวดเร็วเมื่อตลาดหุ้นปิดหรือเมื่อกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ขาดสภาพคล่อง.

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินดิจิทัล

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงินดิจิทัล รวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของบิตคอยน์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอีเธอเรียม มีให้บริการทั้งในตลาดที่ได้รับการกำกับดูแล เช่น ตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก และในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล ในแพลตฟอร์มที่เป็นสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุจะไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอนและพึ่งพาการชำระเงินทุนเพื่อให้สัญญาอยู่ใกล้กับราคาตลาดปัจจุบัน ในตลาดที่ได้รับการกำกับดูแล สัญญาแบบรายไตรมาสที่มีการชำระเงินสดจะอ้างอิงดัชนีมาตรฐานในวันที่หมดอายุสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตช่วยให้ผู้ขุดเหมือง, นักลงทุนรายใหญ่, และผู้สร้างตลาดสามารถป้องกันความเสี่ยงได้ และยังให้ผู้ค้าปลีกมีโอกาสลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมีประสิทธิภาพด้านเงินทุน.

เปิดบัญชีฟิวเจอร์สและเริ่มต้นใช้งาน

ในการเริ่มต้นการซื้อขายฟิวเจอร์ส คุณจำเป็นต้องมีบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่รองรับฟิวเจอร์ส และบัญชีส่วนฟิวเจอร์สที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่ได้รับการอนุมัติแล้ว นายหน้าจะประเมินประสบการณ์ทางการเงิน รายได้ มูลค่าสุทธิ และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ก่อนอนุญาตให้ทำการซื้อขายฟิวเจอร์ส สำหรับการแลกเปลี่ยนคริปโต คุณมักจะเปิดบัญชีอนุพันธ์หลังจากยืนยันตัวตนเสร็จสิ้นและยอมรับข้อกำหนดเฉพาะสำหรับการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจ.

ยอดเงินในบัญชีขั้นต่ำและการเข้าถึงมาร์จิ้น

นายหน้ามักจะกำหนดยอดเงินขั้นต่ำในบัญชีเพื่อให้แน่ใจว่าคุณสามารถรักษามาร์จิ้นการบำรุงรักษาและทนต่อความผันผวนของตลาดได้ แม้ว่าแพลตฟอร์มจะอนุญาตให้มีบัญชีขนาดเล็ก แต่ผู้ค้าที่รอบคอบจะรักษามูลค่าส่วนเกินในบัญชีให้เพียงพอเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกบังคับขาย เนื่องจากเลเวอเรจจะขยายการขาดทุน การกำหนดขนาดตำแหน่งที่ระมัดระวังและการมีเงินสำรองที่เพียงพอจึงเป็นสิ่งจำเป็น.

การเลือกแพลตฟอร์มการซื้อขาย

มองหาแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีการส่งคำสั่งที่เชื่อถือได้ ค่าคอมมิชชั่นที่โปร่งใส นโยบายมาร์จิ้นที่ชัดเจน การควบคุมความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง และข้อมูลตลาดคุณภาพสูง นักเทรดฟิวเจอร์สที่กระตือรือร้นให้ความสำคัญกับคุณสมบัติเช่น ความลึกของหนังสือการซื้อขาย การเทรดแบบบันได การจัดวางแผนภูมิราคาที่ปรับแต่งได้ การเข้าถึง API และการรายงานรายละเอียดของธุรกรรมฟิวเจอร์ส สำหรับการแลกเปลี่ยนคริปโต ควรประเมินกองทุนประกัน กลไกการลดเลเวอเรจอัตโนมัติ และความเสถียรของเครื่องยนต์จับคู่ในช่วงเวลาที่มีการซื้อขายสูงสุด.

การทำความเข้าใจค่าธรรมเนียมและข้อกำหนดในสัญญา

ตรวจสอบขนาดของ tick, มูลค่าของ tick, ตารางค่าคอมมิชชั่น, และค่าธรรมเนียมของตลาดเพื่อจัดการกับค่าใช้จ่ายทั้งหมด. ศึกษาข้อมูลจำเพาะของสัญญาอย่างละเอียด รวมถึงเวลาทำการซื้อขาย, การโอนย้ายในวันทำการ, ขนาดของสัญญา, มูลค่าของสัญญา, วิธีการชำระบัญชี, และกฎเกี่ยวกับวันหยุด. สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสกุลเงินดิจิทัลที่ชำระเป็นเงินสด, ตรวจสอบองค์ประกอบของดัชนีและวิธีการคำนวณราคาชำระบัญชีสุดท้าย.

วิธีการเปิดและบริหารจัดการสถานะฟิวเจอร์ส

ประเภทคำสั่งและการดำเนินการ

แพลตฟอร์มส่วนใหญ่รองรับคำสั่งซื้อขายตามตลาด, คำสั่งจำกัดราคา, และคำสั่งหยุดการซื้อขาย. กลยุทธ์ขั้นสูงอาจใช้คำสั่งแบบกรอบ, การหยุดตามราคา, และคำสั่งที่หนึ่งยกเลิกอีกคำสั่งหนึ่งเพื่อกำหนดแผนการซื้อขาย. ก่อนที่คุณจะซื้อหรือขาย, กำหนดราคาเข้า, ระดับหยุด, เป้าหมายกำไร, และความเสี่ยงที่คาดหวังเมื่อเทียบกับมาร์จิ้นการบำรุงรักษาและมาร์จิ้นเริ่มต้นของคุณ.

เปิด ปิด และม้วน

คุณสามารถเปิดสถานะซื้อ (long position) ได้โดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส หรือเปิดสถานะขาย (short position) ได้โดยการขายสัญญาฟิวเจอร์ส เพื่อปิดการซื้อขาย ให้ดำเนินการในฝั่งตรงข้ามภายในเดือนสัญญาเดียวกัน หากคุณต้องการคงการเปิดสถานะไว้เกินวันหมดอายุ ให้ทำการโรลสถานะ (roll position) โดยปิดสถานะของเดือนที่ใกล้ที่สุดและเปิดสถานะของเดือนถัดไป การโรลสถานะจะมีปัจจัยพื้นฐานของส่วนต่างราคา (basis) และอาจเกี่ยวข้องกับราคาสัญญาที่แตกต่างกันเนื่องจากภาวะคอนแทงโก (contango) หรือแบ็คเวิร์ดเคชัน (backwardation).

การหลีกเลี่ยงการส่งมอบทางกายภาพ

ผู้ค้าปลีกส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงการส่งมอบทางกายภาพ เพื่อป้องกันการส่งมอบในสัญญาที่มีการชำระราคาทางกายภาพ เช่น น้ำมันดิบหรือก๊าซธรรมชาติล่วงหน้าบางประเภท ควรปิดหรือเลื่อนสถานะก่อนวันแจ้งเตือนแรกหรือวันซื้อขายสุดท้ายที่ระบุไว้ในข้อกำหนดของสัญญา สัญญาที่มีการชำระราคาเป็นเงินสดจะขจัดความเสี่ยงจากการส่งมอบ ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุผลที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิทคอยน์บน CME ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางจากสถาบัน.

กลยุทธ์สำหรับสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน

การซื้อขายแบบมีทิศทาง

กลยุทธ์เชิงทิศทางเกี่ยวข้องกับการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเมื่อคุณคาดว่า ราคาจะเพิ่มขึ้น และการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเมื่อคุณคาดว่า ราคาจะลดลง กลยุทธ์เหล่านี้อาศัยการเข้าและออกจากการซื้อขายอย่างมีวินัย การควบคุมความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง และกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนสำหรับการเพิ่มหรือลดขนาดการลงทุน ให้รวมโครงสร้างตลาด, ภาวะความผันผวน, และปัจจัยมหภาค เช่น การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย เมื่อออกแบบกลยุทธ์การซื้อขายของคุณ.

การซื้อขายแบบสเปรด

สเปรดช่วยลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวมโดยการจับคู่สถานะซื้อและสถานะขาย สเปรดปฏิทินคือการซื้อสัญญาที่มีวันหมดอายุหนึ่งและขายสัญญาที่มีวันหมดอายุอีกวันหนึ่ง โดยมีเป้าหมายเพื่อทำกำไรจากการเปลี่ยนแปลงของโครงสร้างระยะเวลา สเปรดระหว่างตลาดซื้อขายสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกัน เช่น น้ำมันทำความร้อนเทียบกับน้ำมันดิบ หรือบิตคอยน์เทียบกับอีเธอเรียม สเปรดมักต้องการเงินประกันที่ต่ำกว่าเนื่องจากช่วยลดความเสี่ยงด้านทิศทาง.

การป้องกันความเสี่ยงด้วยสัญญาฟิวเจอร์สของดัชนี

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นด้วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นแทนการขายหุ้นรายตัวหรือกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) การป้องกันความเสี่ยงที่มีขนาดเหมาะสมจะใช้มูลค่าตามสัญญาของพอร์ตโฟลิโอและมูลค่าตามสัญญาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้น โดยปรับตามค่าเบต้า วิธีการนี้สามารถนำไปใช้ได้อย่างรวดเร็วแม้ในช่วงนอกเวลาทำการซื้อขายหุ้นปกติ เนื่องจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นหลายตัวมีการซื้อขายในช่วงเวลาขยาย.

การซื้อขายแบบคู่และแบบพื้นฐานในสกุลเงินดิจิทัล

ในการแลกเปลี่ยนบิทคอยน์และการแลกเปลี่ยนคริปโต นักเทรดมักใช้กลยุทธ์แคชแอนด์แคเรียร์โดยการซื้อ BTC ในตลาดสปอตและขายสัญญาฟิวเจอร์สเมื่อราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคาปัจจุบันมากกว่าต้นทุนการเงิน บางคนทำการซื้อขายตามอัตราดอกเบี้ยในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุหรือทำการซื้อขายแบบตลาดเป็นกลางข้ามสถานที่ต่างๆ กลยุทธ์เหล่านี้ยังคงมีความเสี่ยงในการดำเนินการ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง และความเสี่ยงจากคู่สัญญา ดังนั้นการบริหารความเสี่ยงจึงยังคงเป็นสิ่งสำคัญ.

การจัดการความเสี่ยงที่จำเป็น

• กำหนดแผนการเทรด เขียนกฎสำหรับการเข้าซื้อ, การออก, การกำหนดขนาดของตำแหน่ง, และการขาดทุนสูงสุด หลีกเลี่ยงการเทรดตามอารมณ์ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูงและช่วงเวลาที่ตลาดมีสภาพคล่องต่ำ.
• ใช้การกำหนดขนาดตำแหน่งที่สอดคล้องกับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ปริมาณสัญญาควรขึ้นอยู่กับระยะห่างจากจุดหยุดขาดทุนและความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเทียบกับเงินทุนทั้งหมดของคุณ ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเสี่ยงเพียงเศษส่วนเล็กน้อยของเงินทุนในบัญชีต่อการเทรดแต่ละครั้ง.
• เคารพมาร์จิน ตรวจสอบมาร์จินเริ่มต้นและมาร์จินคงเหลือแบบเรียลไทม์ รักษาส่วนเกินของทุนเพื่อลดความเสี่ยงของการถูกเรียกมาร์จินเพิ่มและการขายสินทรัพย์บังคับ.
• กระจายกลยุทธ์ หลีกเลี่ยงการกระจุกตัวในสินทรัพย์เดียว วันหมดอายุ หรือกลยุทธ์เดียว กระจายความเสี่ยงไปยังผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่ไม่มีความสัมพันธ์กันและกรอบเวลาต่างๆ เมื่อเป็นไปได้.
• เตรียมรับมือกับค่าผิดปกติ. การปรับตัวของราคาอย่างรุนแรงอาจเกิดขึ้นได้จากการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจ, การประกาศอัตราดอกเบี้ย, และข่าวสารที่ไม่คาดคิด. อาจเกิดการลื่นไหลอย่างรุนแรง. มีคำสั่งสำรองและแผนการรับมือไว้ในกรณีฉุกเฉิน.

การเปรียบเทียบฟิวเจอร์สกับหุ้นและกองทุน ETF

ฟิวเจอร์สและหุ้นต่างก็ให้คุณแสดงมุมมองเชิงบวกหรือเชิงลบได้ แต่มีความแตกต่างในด้านประสิทธิภาพของเงินทุน การจัดการภาษี และกลไกการทำงาน ด้วยฟิวเจอร์ส คุณจะต้องวางเงินหลักประกันและได้รับผลตอบแทนตามมูลค่าสัญญาที่ขยายตัวได้ ในขณะที่การซื้อหุ้นต้องจ่ายราคาเต็มของหุ้น เว้นแต่คุณจะกู้เงินเพื่อซื้อหุ้น ฟิวเจอร์สสามารถซื้อขายได้เกือบตลอด 24 ชั่วโมง และสามารถขายชอร์ตได้ง่ายพอๆ กับการซื้อ ทำให้เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจในช่วงเวลาที่ตลาดปิดหรือเมื่อคุณต้องการป้องกันความเสี่ยงอย่างรวดเร็วกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) และการซื้อขายหุ้นมักจะเป็นวิธีที่ง่ายกว่าสำหรับนักลงทุนระยะยาว แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าคริปโตเคอร์เรนซีสามารถให้โอกาสในการลงทุนที่มีความแม่นยำและยืดหยุ่นสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ได้เสมอ อย่างไรก็ตาม การลงทุนมีความเสี่ยง และเครื่องมือที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์และข้อจำกัดของคุณ.

ข้อผิดพลาดทั่วไปที่ควรหลีกเลี่ยง

• การใช้เลเวอเรจเกินตัว การเทรดสัญญาจำนวนมากเกินไปเมื่อเทียบกับขนาดบัญชีอาจนำไปสู่การขาดทุนอย่างรวดเร็วและการเรียกหลักประกันเพิ่มเติมจากโบรกเกอร์ในระหว่างที่ตลาดเคลื่อนไหวตามปกติ.
• การละเลยข้อกำหนดในสัญญา การมองข้ามเวลาทำการ วันแจ้งเตือนแรก กฎการส่งมอบ หรือค่าทิก อาจก่อให้เกิดข้อผิดพลาดที่สามารถหลีกเลี่ยงได้.
• การไล่ตามความผันผวน การเข้าทำการซื้อขายในช่วงที่สภาพคล่องต่ำหรือความผันผวนสูงโดยไม่มีแผน มักจะเพิ่มการลื่นไถลและความเสี่ยง.
• การละเลยฐานและโครงสร้างของระยะเวลา การหมุนเวียนโดยไม่สนใจภาวะคอนแทงโกหรือแบ็คเวิร์ดเอชันอาจทำให้ผลตอบแทนลดลง โดยเฉพาะในตลาดพลังงานและสกุลเงินดิจิทัล.
• ตัวเลือกและฟิวเจอร์สที่สับสน ตัวเลือกเกี่ยวข้องกับราคาใช้สิทธิและการเสื่อมค่าตามเวลา ในขณะที่ฟิวเจอร์สเป็นสัญญาเชิงเส้นที่มีการประเมินมูลค่าตามราคาตลาด นักเทรดบางคนอาจเผลอใช้กฎเกณฑ์ข้ามผลิตภัณฑ์โดยไม่ตั้งใจ.

อนาคตในระบบนิเวศคริปโต

สำหรับผู้อ่านที่มุ่งเน้นไปที่การแลกเปลี่ยนคริปโตและการแลกเปลี่ยนบิตคอยน์ ฟิวเจอร์สมีบทบาทหลักสามประการ ประการแรก ฟิวเจอร์สช่วยให้สามารถป้องกันความเสี่ยงจากการถือครองในราคาปัจจุบันได้โดยการเปิดสถานะฟิวเจอร์สในทิศทางตรงกันข้ามเพื่อลดความเสี่ยงสุทธิในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน ประการที่สอง ฟิวเจอร์สให้การเปิดเผยทิศทางที่มีเลเวอเรจต่อบิตคอยน์ อีเธอร์ และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ โดยไม่ต้องมีการเก็บรักษาบนเครือข่าย ประการที่สาม ฟิวเจอร์สช่วยยึดการค้นพบราคาข้ามเขตเวลาด้วยสภาพคล่องที่ลึกในสัญญาหลัก รวมถึงฟิวเจอร์สบิตคอยน์บนตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) ซึ่งมีการเข้าร่วมจากสถาบันอย่างแข็งแกร่ง.

แพลตฟอร์มอนุพันธ์คริปโตแตกต่างจากตลาดฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมในวิธีการจัดการเงินทุน การชำระบัญชี และการควบคุมความเสี่ยง ควรทำความเข้าใจว่าแพลตฟอร์มของคุณใช้หลักประกันแบบแยกส่วนหรือแบบข้ามบัญชี วิธีการทำงานของกองทุนประกันภัย และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการลดเลเวอเรจอัตโนมัติต่อสถานะที่มีกำไรในช่วงเหตุการณ์รุนแรงโปรดอ่านข้อกำหนดในสัญญาอย่างละเอียดและประเมินว่าสัญญาจะชำระด้วยเงินสดหรือการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงจริง แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่วนใหญ่จะใช้การชำระด้วยเงินสด แต่บางแพลตฟอร์มก็ทดลองใช้กลไกการส่งมอบที่ผูกกับวันที่เฉพาะเจาะจง ในทุกกรณี ควรตระหนักว่าการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต้องอาศัยวินัย การวางแผน และความใส่ใจต่อความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง.

การเดินผ่านโลกจริงจากแนวคิดสู่การปฏิบัติ

ขั้นตอนที่ 1. วิทยานิพนธ์และการเลือก

สมมติว่าคุณคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงและตลาดหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น คุณพิจารณาซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นในตลาดหลักเนื่องจากมีการซื้อขายอย่างกว้างขวางตลอดวันซื้อขายทั่วโลก อีกทางเลือกหนึ่ง หากคุณเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตและคาดว่าบิตคอยน์จะมีผลตอบแทนดีกว่าดัชนีหุ้น คุณอาจเลือกซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินดิจิทัลเพื่อแสดงมุมมองดังกล่าวโดยตรง.

ขั้นตอนที่ 2. สัญญาและแพลตฟอร์ม

ตรวจสอบขนาดสัญญาและมูลค่าตามสัญญาเพื่อเลือกเครื่องมือที่เหมาะสม หากบัญชีของคุณมีขนาดไม่มาก สัญญามิโครหรือสัญญาคริปโตขนาดเล็กจะช่วยให้มีความแม่นยำ ตรวจสอบเวลาทำการซื้อขาย กำหนดว่าตลาดแลกเปลี่ยนมีสภาพคล่องที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาการซื้อขายที่คุณต้องการหรือไม่ และตรวจสอบข้อกำหนดมาร์จิ้นสำหรับระดับบัญชีของคุณ.

ขั้นตอนที่ 3. การควบคุมการเข้าและการจัดการความเสี่ยง

ใช้แผนภูมิราคาและแผนการซื้อขายที่เขียนไว้เพื่อกำหนดราคาเข้า, ระดับหยุด, และเป้าหมาย ประเมินการเคลื่อนไหวของราคาและความผันผวนล่าสุดเพื่อกำหนดขนาดของตำแหน่ง ตั้งคำสั่งบนแพลตฟอร์มการซื้อขายเพื่อให้แผนการออกของคุณเป็นอัตโนมัติ รวมแผนสำรองสำหรับเหตุการณ์ข่าวและวันหมดอายุ.

ขั้นตอนที่ 4. การติดตามและปรับปรุง

ฐานการติดตาม อัตราเงินทุน และความสัมพันธ์กับเครื่องมือที่เกี่ยวข้อง เช่น กองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หรือดัชนีเงินสด หากสภาพคล่องลดลงในช่วงเวลาการซื้อขายบางช่วง ควรหลีกเลี่ยงการเพิ่มสถานะ หากทฤษฎีเปลี่ยนหรือมีการกระตุ้นจุดหยุด ให้ปิดการซื้อขายและประเมินใหม่.

ขั้นตอนที่ 5. ปิดหรือหมุน

เมื่อวันหมดอายุใกล้เข้ามา ให้ตัดสินใจว่าจะปิดหรือเลื่อนสถานะ หากเลื่อน ให้ประเมินรูปทรงของเส้นโค้ง คำนวณต้นทุนหรือเครดิตจากการย้ายไปยังวันซื้อขายล่วงหน้าถัดไป และปรับปรุงแผนการซื้อขายให้เหมาะสม.

ข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบและการดำเนินงาน

ในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (Commodity Futures Trading Commission) เป็นหน่วยงานที่กำกับดูแลตลาดซื้อขายล่วงหน้า ศูนย์กลางการชำระราคา (Clearinghouses) และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ลูกค้าที่ถือเงินในบัญชีซื้อขายล่วงหน้าจะถูกเก็บรักษาไว้กับบริษัทนายหน้าซื้อขายล่วงหน้า (Futures Commission Merchant) ซึ่งต้องปฏิบัติตามกฎเกณฑ์การแยกเงินของลูกค้าอย่างเคร่งครัด ในวงการคริปโตเคอร์เรนซี ระบบการกำกับดูแลจะแตกต่างกันไปตามแต่ละประเทศและแพลตฟอร์ม ควรตรวจสอบให้แน่ใจเสมอว่าแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่คุณเลือกมีการคุ้มครองเฉพาะภูมิภาคหรือไม่ วิธีการจัดการหลักประกัน การกำหนดสินทรัพย์ที่สามารถใช้เป็นมาร์จิ้นได้ และข้อจำกัดสำหรับผู้อยู่อาศัยในเขตอำนาจศาลบางแห่งความชัดเจนทางกฎระเบียบมักจะช่วยปรับปรุงความปลอดภัยของตลาด แต่ยังคงมีความจำเป็นที่จะต้องนำมาใช้มาตรการควบคุมความเสี่ยงส่วนบุคคลที่แข็งแกร่ง เพราะแม้ตลาดการเงินที่ได้รับการกำกับดูแลแล้วก็อาจประสบกับเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดได้.

คำศัพท์และคำอธิบายที่สำคัญ

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาทางการเงินที่มีมาตรฐานในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า ณ วันที่กำหนด.
• สินทรัพย์อ้างอิง. เครื่องมือที่สัญญาอ้างอิงถึง เช่น น้ำมันดิบ, ก๊าซธรรมชาติ, ดัชนีหุ้น, หรือบิตคอยน์.
• มาร์จิ้นเริ่มต้น จำนวนเงินขั้นต่ำที่จำเป็นในการเปิดสถานะ ซึ่งจะถูกหักจากบัญชีมาร์จิ้นของคุณ.
• มาร์จิ้นการบำรุงรักษา. ระดับเงินทุนขั้นต่ำที่คุณต้องรักษาไว้เพื่อให้ตำแหน่งเปิดอยู่.
• มูลค่าตามสัญญา. มูลค่าการเสี่ยงทั้งหมดที่ควบคุมโดยสัญญา ซึ่งเท่ากับขนาดของสัญญาคูณกับราคาปัจจุบัน.
• การชำระเงินสด. วิธีการชำระที่ชำระเงินหรือเรียกเก็บเงินตามความต่างระหว่างราคาสัญญาและราคาชำระสุดท้ายเป็นเงินสด.
• การส่งมอบทางกายภาพ การชำระราคาโดยการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงตามข้อกำหนดของสัญญา.
• คอนแทงโกและแบ็กเวิร์ดเอชั่น โครงสร้างอัตราผลตอบแทนแสดงถึงตำแหน่งที่ราคาฟิวเจอร์สอยู่เหนือหรือต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันตามลำดับ.
• ฐาน. ความแตกต่างระหว่างราคาฟิวเจอร์สกับราคาสปอต.
• วันหมดอายุ วันที่สัญญาจะสิ้นสุดการซื้อขายและต้องชำระหรือส่งมอบ.

การรวบรวมทุกอย่างเข้าด้วยกัน

การซื้อขายฟิวเจอร์สเปิดโอกาสให้เข้าถึงเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลายและช่วยให้สามารถใช้กลยุทธ์ได้ตั้งแต่การเดิมพันทิศทางอย่างง่ายไปจนถึงการป้องกันความเสี่ยงที่ซับซ้อนข้ามตลาด ไม่ว่าคุณจะซื้อขายฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นในช่วงการซื้อขายที่ผันผวน ป้องกันความเสี่ยงด้วยฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย กระจายความเสี่ยงด้วยสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ หรือจัดการความเสี่ยงด้วยฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัลบนตลาดบิทคอยน์ชั้นนำ หลักการสำคัญยังคงเหมือนเดิม รู้จักรายละเอียดของสัญญา ควบคุมเลเวอเรจผ่านเงินประกันเริ่มต้นและเงินประกันคงเหลือ วางแผนการเข้าและออก และเคารพความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป การดำเนินกระบวนการอย่างสม่ำเสมอและการใส่ใจในรายละเอียด เช่น เวลาทำการซื้อขาย กลไกการชำระราคา และพฤติกรรมของส่วนต่างราคา จะช่วยให้คุณนำทางในตลาดฟิวเจอร์สได้อย่างมั่นใจมากขึ้น.

คำถามที่พบบ่อย

การซื้อขายฟิวเจอร์สคืออะไรและทำงานอย่างไร?

การซื้อขายฟิวเจอร์สคือการซื้อหรือขายสัญญาทางการเงินที่มีมาตรฐานซึ่งผูกพันคู่สัญญาให้ทำธุรกรรมกับสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ณ วันที่จะเกิดขึ้นในอนาคต สัญญาเหล่านี้จะจดทะเบียนในตลาดที่มีการกำกับดูแล เช่น ตลาดซื้อขายล่วงหน้าชิคาโก (Chicago Mercantile Exchange) หรือในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตสำหรับฟิวเจอร์สของสกุลเงินดิจิทัล แทนที่จะชำระเงินเต็มจำนวน ผู้ซื้อขายจะวางเงินหลักประกันเริ่มต้นในบัญชีหลักประกัน และสถานะจะถูกปรับตามราคาตลาดทุกวันกำไรและขาดทุนสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดปัจจุบันเมื่อเทียบกับราคาสัญญา นักเทรดส่วนใหญ่จะปิดหรือเลื่อนตำแหน่งก่อนวันหมดอายุ ขณะที่สัญญาบางประเภทจะชำระผ่านเงินสด และบางประเภทอนุญาตให้ส่งมอบสินค้าจริง กรอบการทำงานนี้ช่วยให้คุณสามารถเปิดสถานะซื้อ (long) โดยการซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส หรือเปิดสถานะขาย (short) โดยการขายสัญญาฟิวเจอร์ส ซึ่งช่วยให้สามารถวางกลยุทธ์ที่ยืดหยุ่นได้กับดัชนีหุ้น อัตราดอกเบี้ย สินค้าโภคภัณฑ์ และสินทรัพย์ดิจิทัล.

คุณต้องการ $25,000 เพื่อทำการซื้อขายฟิวเจอร์สหรือไม่?

ไม่ คุณไม่จำเป็นต้องมีเงิน 25,000 ดอลลาร์เพื่อเทรดฟิวเจอร์ส ข้อกำหนดดังกล่าวเกี่ยวข้องกับกฎการเทรดแบบแพทเทิร์นเดย์สำหรับผู้เทรดหุ้นและออปชั่นในบางเขตอำนาจศาลเท่านั้น ไม่ใช่สำหรับฟิวเจอร์สนายหน้าซื้อขายฟิวเจอร์สจะกำหนดยอดเงินขั้นต่ำในบัญชีและข้อกำหนดมาร์จิ้นของตนเองตามสัญญาและโปรไฟล์ความเสี่ยงของคุณ สัญญาไมโครและฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัลขนาดเล็กช่วยให้เทรดเดอร์จำนวนมากสามารถเริ่มต้นด้วยเงินทุนที่ต่ำกว่าได้ แม้ว่าการรักษามาร์จิ้นส่วนเกินที่เพียงพอจะเป็นการลดโอกาสการถูกเรียกหลักประกันในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน ควรตรวจสอบยอดเงินขั้นต่ำสำหรับบัญชีนายหน้าซื้อขายหรือแพลตฟอร์มอนุพันธ์คริปโตของคุณเสมอ และตระหนักว่าการกำหนดขนาดตำแหน่งอย่างมีความรับผิดชอบสำคัญกว่าการบรรลุเกณฑ์ขั้นต่ำที่กำหนดไว้.

ฉันสามารถเทรดฟิวเจอร์สกับ $100 ได้ไหม?

การซื้อขายฟิวเจอร์สด้วยเงิน 100 ดอลลาร์โดยทั่วไปแล้วไม่มีความเป็นไปได้ในทางปฏิบัติและมีความเสี่ยงสูง แม้ว่าบางแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตและโบรกเกอร์อาจอนุญาตให้ลงทุนเริ่มต้นในระดับที่ต่ำมากสำหรับสัญญาไมโครหรือนาโน แต่ความผันผวนของตลาดสามารถส่งผลกระทบต่อบัญชีขนาดเล็กดังกล่าวได้อย่างรวดเร็ว จนนำไปสู่การบังคับขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้การซื้อขายฟิวเจอร์สจำเป็นต้องมีเงินสำรองเหนือระดับมาร์จิ้นขั้นต่ำเพื่อรองรับความผันผวนของราคาตามปกติ วิธีที่ปลอดภัยกว่าคือการเติมเงินในบัญชีด้วยเงินทุนที่เพียงพอเพื่อให้สามารถกำหนดขนาดของตำแหน่งได้อย่างระมัดระวังเมื่อเทียบกับมูลค่าสัญญา ดูแลให้คงเงินสำรองไว้เพียงพอ และหลีกเลี่ยงการถูกเรียกหลักประกันเพิ่มเติมบ่อยครั้ง หากงบประมาณของคุณมีจำกัด ควรพิจารณาการซื้อขายจำลองเพื่อพัฒนาแผนการซื้อขายก่อนที่จะนำเงินทุนจริงมาลงทุน.

ฟิวเจอร์สดีกว่าหุ้นหรือไม่?

ไม่มีเครื่องมือใดที่ดีกว่าอย่างทั่วถึง ฟิวเจอร์สมีความสามารถในการใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพ สามารถเข้าถึงได้เกือบ 24 ชั่วโมง และสามารถซื้อหรือขายสั้นได้อย่างง่ายดาย พวกมันเหมาะสำหรับการป้องกันความเสี่ยง การลงทุนเชิงกลยุทธ์ และการควบคุมมูลค่าตามสัญญาอย่างแม่นยำหุ้นและกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีความเข้าใจง่ายกว่า เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาว และไม่จำเป็นต้องจัดการกับมาร์จิ้นฟิวเจอร์สหรือกำหนดการโรลโอเวอร์ การเลือกที่ดีที่สุดขึ้นอยู่กับเป้าหมาย ระยะเวลาการลงทุน ความสามารถในการรับความเสี่ยง และว่าคุณต้องการคุณสมบัติเช่นการชำระเงินสด การใช้เลเวอเรจ หรือการเข้าถึงตลาดเช่นสินค้าโภคภัณฑ์และฟิวเจอร์สของสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่สามารถจำลองได้ง่ายด้วยหุ้นเพียงอย่างเดียว.