Що таке ф'ючерсна торгівля

Чіткий, вичерпний посібник для криптовалют, біткойн-бірж і традиційних ринків

Ф'ючерсна торгівля - це практика купівлі або продажу стандартизованих контрактів, які зобов'язують учасників ринку здійснити операцію з базовим активом за узгодженою ціною на певну дату в майбутньому. Ці контракти, які називаються ф'ючерсними, торгуються на регульованих ф'ючерсних біржах і охоплюють широкий спектр фінансових інструментів, товарів, фондових індексів і ф'ючерсів на криптовалюти. Незалежно від того, чи оцінюєте ви ф'ючерси на фондові індекси, ф'ючерсні контракти на сиру нафту, ф'ючерси на процентні ставки або ф'ючерси на біткойни на Чиказькій товарній біржі, розуміння того, як працює ф'ючерсна торгівля, допоможе вам побудувати більш безпечну і зважену торгову стратегію.

На www.bestcryptoexchanges.com багато читачів приходять зі світу криптовалют та біткоїн-бірж, де популярні безстрокові свопи та квартальні контракти. Хоча ф'ючерсні продукти на криптовалюту можуть відрізнятися за механікою розрахунків та часом торгівлі, основна логіка торгівлі ф'ючерсами є універсальною. Ви можете використовувати ф'ючерси для хеджування ризиків, вираження поглядів на майбутнє, фіксації цінових коливань при скромних початкових інвестиціях, а також для управління ризиками, пов'язаними з волатильністю ринку для різних класів активів.

Як працює торгівля ф'ючерсами

По суті, ф'ючерсний контракт - це фінансовий дериватив, вартість якого прив'язана до базового активу. Базовим активом може бути сира нафта, природний газ, золото, фондовий індекс, наприклад, S&P 500, казначейські облігації, валютна пара або криптовалюта, наприклад, біткойн. Кожен контракт має чітко визначені специфікації, які включають розмір контракту, розмір тику, вартість тику, дату закінчення терміну дії, спосіб доставки, години торгівлі та вимоги до маржі. Коли ви відкриваєте ф'ючерсну позицію, ви погоджуєтесь купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною, яка також називається ціною контракту, на майбутню дату або раніше. На практиці більшість ф'ючерсних угод закриваються до закінчення терміну дії, але зобов'язання існує, якщо ви не компенсуєте або не пролонгуєте позицію.

Основні складові ф'ючерсного контракту

• Базовий актив і розмір контракту. Розмір контракту визначає умовну вартість, яку контролює один контракт. Наприклад, ф'ючерсний контракт на сиру нафту на CME представляє 1 000 барелів нафти марки West Texas Intermediate, тому зміна ціни ф'ючерсу на 1 долар змінює вартість контракту на 1 000 доларів. Криптовалютні біржі можуть котирувати ф'ючерси на біткоїн з розміром контракту, прив'язаним до 1 BTC або частини BTC, в той час як мікроконтракти зменшують умовну вартість, щоб пристосуватись до менших рахунків.
• Заздалегідь визначена ціна та майбутня дата. Контрактна ціна - це узгоджена ціна, за якою здійснюється поставка або розрахунок на певну дату. Майбутня дата - це дата закінчення або термін дії. Багато криптовалютних ф'ючерсів використовують грошові розрахунки, в той час як деякі товарні ф'ючерси допускають фізичну поставку, коли продавець поставляє актив за встановленою ціною, а покупець приймає поставку.
• Години торгівлі та торгові сесії. Ф'ючерсні ринки часто працюють майже 24 години протягом декількох торгових сесій. Наприклад, Чиказька товарна біржа проводить глобальну електронну сесію, яка охоплює США, Європу та Азію, з періодичними перервами на технічне обслуговування. Криптовалютні біржі зазвичай ведуть безперервну торгівлю вдень і вночі, що дозволяє цілодобово торгувати ф'ючерсами на біткоїн та ефір.
• Ф'ючерсна маржа та кредитне плече. Замість того, щоб сплачувати повну ціну покупки, ф'ючерсні трейдери вносять початкову маржу на маржинальний рахунок. Біржа та кліринговий центр також визначають маржу для підтримки. Якщо ваш рахунок падає нижче рівня підтримки через несприятливі цінові зміни, ви отримуєте вимогу про внесення маржі і повинні додати кошти. Така структура дозволяє вам контролювати велику умовну вартість з меншими початковими інвестиціями, примножуючи як прибутки, так і збитки.
• Розрахунки та поставка. Деякі ф'ючерси вимагають фізичної поставки, як, наприклад, певні контракти на сиру нафту або природний газ, в той час як інші використовують грошові розрахунки, засновані на поточній ринковій ціні на момент закінчення терміну дії. Ф'ючерси на біткойн на CME використовують грошові розрахунки, тоді як деякі криптовалютні біржі пропонують безстрокові ф'ючерси з платежами за фінансування, а не з фіксованою датою закінчення терміну дії.

Хто бере участь у ф'ючерсних ринках

Ф'ючерсні ринки об'єднують широкий спектр учасників ринку. Хеджери, такі як виробники та великі споживачі, використовують ф'ючерси, щоб зафіксувати фіксовану ціну на майбутні продажі чи купівлі. Виробник сирої нафти може продавати ф'ючерси, щоб отримати дохід за встановленою ціною, а авіакомпанія може купувати ф'ючерси, щоб хеджувати витрати на авіаційне паливо. Спекулянти і ф'ючерсні трейдери, в тому числі торговці акціями та опціонами, що розгалужуються на фінансові деривативи, прагнуть отримати прибуток від руху цін, купуючи або продаючи ф'ючерси, виходячи з певного напряму. Маркет-мейкери та арбітражники забезпечують ліквідність і допомагають вирівняти ціни на ф'ючерси з поточними цінами на базовий товар за допомогою стратегій базової торгівлі та спредів. Клірингові палати та брокери сприяють здійсненню ф'ючерсних операцій і забезпечують виконання контрактних зобов'язань шляхом щоденного котирування ф'ючерсів.

Ф'ючерсні біржі та регулювання

Ф'ючерсна торгівля вимагає організованого ринку та надійної нормативно-правової бази. У США Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами здійснює нагляд за ф'ючерсними біржами та захищає цілісність ринку. На Чиказькій товарній біржі котируються ф'ючерси на фондові індекси, процентні ф'ючерси, валютні ф'ючерси, ф'ючерси на криптовалюти та енергетичні контракти. На міжнародних біржах, таких як ICE та Eurex, котирується широкий спектр ф'ючерсних продуктів. Криптовалютні деривативи на криптовалютних біржах можуть перебувати під наглядом глобальних юрисдикцій або місцевих регуляторів, залежно від платформи та регіону. Для користувачів криптовалют, які віддають перевагу регульованому середовищу, ф'ючерси на біткойн на CME розраховуються в доларах США і доступні через традиційні брокерські рахунки, які підтримують ф'ючерси.

Чому трейдери використовують ф'ючерси

• Хеджування. Виробники, майнери та інвестори хеджують несприятливі зміни, фіксуючи заздалегідь визначену ціну. Наприклад, майнер біткоїнів може продати ф'ючерси на біткоїн, щоб зменшити ризик падіння базової ціни, тоді як виробник зерна може хеджувати доходи від врожаю за допомогою сільськогосподарських ф'ючерсів.
• Спекуляція. Трейдери можуть почати торгувати ф'ючерсами з відносно невеликими початковими інвестиціями у вигляді початкової маржі, що дозволяє використовувати кредитне плече для впливу на короткострокові або середньострокові цінові тенденції на фінансових ринках.
• Виявлення ціни. Активна торгівля день за днем на глобальних торгових сесіях допомагає виявити консенсусну ринкову ціну на майбутню дату. Ф'ючерсні ціни відображають очікування щодо відсоткових ставок, вартості зберігання, дивідендів та дохідності.
• Ефективність портфеля. Ф'ючерси дозволяють економічно ефективно диверсифікувати і тактично впливати на фондові індекси, процентні ставки, енергоносії, метали і криптовалюти без прямого володіння базовим активом. Індексні ф'ючерси та ф'ючерси на криптовалюти часто є більш ефективними з точки зору капіталу, ніж аналогічні ризики через біржові фонди.

Основні механізми маржі, левериджу та ринкової ціни

Початкова маржа, підтримуюча маржа та маржинальна вимога

Коли ви відкриваєте ф'ючерсну позицію, ваш брокер перераховує початкову маржу на ваш ф'ючерсний рахунок. Це гарантія виконання зобов'язань, розміщена на вашому маржинальному рахунку, а не початковий внесок за актив. Коли поточна ринкова ціна змінюється, ваш рахунок перераховується за ринковою ціною в кінці кожного торгового дня, а часто і впродовж дня. Якщо через несприятливі цінові зміни баланс падає нижче рівня маржі підтримки, брокер виставляє маржинальну вимогу, і ви повинні поповнити рахунок, щоб відновити мінімальний баланс. Оскільки кредитне плече примножує як прибутки, так і збитки, торгівля ф'ючерсами вимагає ретельного управління ризиками і суворої дисципліни.

Номінальна та контрактна вартість

Умовна вартість контракту дорівнює поточній ціні, помноженій на розмір контракту. Якщо ф'ючерсний контракт на індекс акцій має мультиплікатор 50 доларів, а індекс торгується на рівні 4,000, то умовна вартість становить 200,000 доларів. Невеликі зміни ціни можуть призвести до великих прибутків або збитків відносно початкової маржі. Це кредитне плече є основною причиною того, що інвестиції пов'язані з ризиком при торгівлі ф'ючерсами.

Специфікації та приклади договорів

Приклад ф'ючерсного контракту на сиру нафту

Розглянемо ф'ючерсний контракт на сиру нафту на 1000 барелів. Ви вважаєте, що попит зросте, і вирішуєте купити контракт за контрактною ціною 75 доларів за барель. Якщо ринкова ціна підніметься до 78 доларів, ваша позиція збільшиться на 3 000 доларів. Якщо вона падає до 72 доларів, позиція втрачає 3 000 доларів. Багато ф'ючерсів на енергоносії передбачають фізичну поставку, але більшість трейдерів закривають позицію до закінчення терміну дії або переносять її на наступний місяць, щоб уникнути фізичної поставки. Криптотрейдери можуть провести паралель з ф'ючерсами на біткоїн, які зазвичай розраховуються готівкою, а не вимагають поставки BTC.

Приклад ф'ючерсу на індекс акцій

Припустимо, ви хочете захеджувати портфель американських акцій з великою капіталізацією від короткострокового падіння ринку. Продаючи ф'ючерси на індекси акцій, ви можете компенсувати потенційні втрати на фондовому ринку. Прибуток або збиток за короткою ф'ючерсною позицією буде приблизно відповідати загальним ринковим рухам. Цей підхід поширений серед портфельних менеджерів, які хочуть управляти бета-версією без ліквідації активів або стикаються з обмеженими годинами торгівлі на базових фондових біржах.

Приклад ф'ючерсів на криптовалюту

На майданчику криптовалют ви можете відкрити довгу ф'ючерсну позицію на біткойн з розрахунком готівкою. Якщо ф'ючерсна ціна торгується з премією до поточної спотової ціни через витрати на фінансування або транспортування, ви можете управляти базисом за допомогою арбітражних стратегій або стратегій хеджування. Крім того, ви можете продати ф'ючерсний контракт на біткоїн для хеджування активів на спот-гаманці на криптовалютній біржі, зменшуючи чистий ризик волатильності ринку, зберігаючи при цьому активи в ланцюжку.

Ціноутворення, справедлива вартість та зв'язок з поточною ціною

Ціни ф'ючерсів, як правило, відрізняються від поточної ціни базового активу через модель вартості перенесення. Справедлива вартість індексних ф'ючерсів відображає ставки фінансування, очікувані дивіденди та час до майбутньої дати. У випадку з сировинними товарами на ціноутворення впливають витрати на зберігання, страхування та зручність отримання прибутку. Коли ф'ючерси торгуються вище споту, ринок перебуває в стані контанго; коли нижче споту - в стані беквардації. У криптовалютних ф'ючерсах платежі за безстроковими свопами можуть імітувати вартість перевезення і підштовхувати ціни до паритету зі спотом під час торгової сесії.

Основа і зближення

Різниця між ф'ючерсною ціною та поточною ринковою ціною називається базисом. З наближенням дати експірації базис має тенденцію наближатися до нуля, тобто ф'ючерсна ціна і ціна спот зближуються. Трейдери часто відстежують базис за допомогою цінового графіка, щоб виявити розбіжності і можливості для торгівлі спредами, арбітражу "кеш енд керрі" і календарних спредових операцій.

Види ф'ючерсних продуктів

Товарні ф'ючерси

Товарні ф'ючерси охоплюють енергетику, метали та сільське господарство. До популярних енергетичних контрактів належать ф'ючерсні контракти на сиру нафту та природний газ. Активно торгуються промислові та дорогоцінні метали, такі як мідь, золото та срібло. Виробники та споживачі покладаються на ці ринки, щоб хеджувати операційні ризики та зафіксувати встановлену ціну на майбутню поставку.

Фінансові ф'ючерси

Фінансові ф'ючерси включають ф'ючерси на фондові індекси, процентні ф'ючерси на казначейські облігації та короткострокові орієнтири, а також валютні ф'ючерси. Процентні ставки відіграють центральну роль на фінансових ринках, а ф'ючерси на процентні ставки дозволяють трейдерам управляти ризиком дюрації або спекулювати на політиці центрального банку. Ф'ючерси на індекси допомагають тактичним розподільникам активів швидко регулювати ризики, коли фондовий ринок закритий або коли біржовим фондам бракує ліквідності.

Ф'ючерси на криптовалюту

Ф'ючерси на криптовалюту, включаючи ф'ючерси на біткоїн та ефір, доступні як на регульованих майданчиках, таких як Чиказька товарна біржа, так і на криптовалютних біржах. На криптовалютних платформах безстрокові ф'ючерси не мають фіксованої дати закінчення терміну дії і покладаються на платежі за фінансування, щоб утримувати контракт біля поточної ринкової ціни. На регульованих майданчиках квартальні контракти з грошовим розрахунком прив'язуються до базового індексу на дату закінчення терміну дії. Криптовалютні ф'ючерси дозволяють хеджувати ризики для майнерів, китів і маркет-мейкерів, а також дають роздрібним трейдерам можливість ефективно вкладати капітал у цифрові активи.

Відкриття ф'ючерсного рахунку та початок роботи

Щоб почати торгувати ф'ючерсами, вам потрібен брокерський рахунок, який підтримує ф'ючерси, і сегмент ф'ючерсного рахунку із затвердженим профілем ризику. Брокери оцінюють фінансовий досвід, дохід, власний капітал і толерантність до ризику, перш ніж дозволити торгівлю ф'ючерсами. На криптовалютних біржах ви зазвичай відкриваєте рахунок для деривативів після проходження верифікації особи і погоджуєтеся з умовами, характерними для торгівлі з використанням кредитного плеча.

Мінімальний залишок на рахунку та доступ до маржі

Брокери часто встановлюють мінімальний залишок на рахунку, щоб гарантувати, що ви зможете підтримувати маржу і протистояти волатильності ринку. Навіть якщо платформа дозволяє відкривати невеликі рахунки, розсудливі трейдери підтримують достатній надлишок власного капіталу, щоб уникнути примусової ліквідації. Оскільки кредитне плече збільшує збитки, консервативний розмір позиції та достатній запас готівки є вкрай важливими.

Вибір торгової платформи

Шукайте торгову платформу з надійною маршрутизацією ордерів, прозорими комісіями, чіткою маржинальною політикою, надійним контролем ризиків і високоякісними ринковими даними. Активні ф'ючерсні трейдери цінують такі функції, як глибина книги, торгівля по сходах, настроювані макети цінових графіків, доступ до API та детальна звітність про ф'ючерсні операції. На криптовалютних біржах оцінюйте страхові фонди, механізми автоматичного зниження боргового навантаження та стабільність роботи механізму підбору пари під час пікової торгової активності.

Розуміння гонорарів та специфікацій контрактів

Перегляньте розмір тику, вартість тику, графіки комісій та біржові збори, щоб керувати загальною вартістю. Уважно вивчіть специфікації контракту, включаючи години торгівлі, перенесення торгового дня, розмір контракту, вартість контракту, спосіб розрахунку і правила для святкових днів. Для ф'ючерсів на криптовалюту з грошовими розрахунками перевірте складові індексу та методологію розрахунку остаточної розрахункової ціни.

Як розмістити ф'ючерсну позицію та керувати нею

Типи замовлень та їх виконання

Більшість платформ підтримують ринкові, лімітні та стоп-ордери. Просунуті стратегії можуть використовувати дужкові ордери, трейлінг-стопи і скасування одного ордера іншим для визначення торгового плану. Перш ніж купувати або продавати, визначте ціну входу, рівень стопа, цільовий прибуток і очікуваний ризик відносно вашої маржі підтримки і початкової маржі.

Відкриття, закриття та згортання

Ви можете відкрити довгу позицію, купуючи ф'ючерси, або коротку позицію, продаючи ф'ючерси. Щоб закрити угоду, виконайте протилежну операцію в тому ж контрактному місяці. Якщо ви хочете зберегти експозицію після закінчення терміну дії, пролонгуйте позицію, закривши її в найближчому місяці і відкривши в наступному. Пролонгація залежить від базису і може включати різні контрактні ціни через контанго або беквардейшн.

Уникнення фізичної доставки

Більшість роздрібних трейдерів уникають фізичної поставки. Щоб запобігти постачанню за контрактами з фізичними розрахунками, такими як певні ф'ючерси на сиру нафту або природний газ, закривайте або переносите позицію до першого дня повідомлення або останнього торгового дня, зазначеного в специфікаціях контракту. Контракти з грошовими розрахунками усувають ризик поставки, що є однією з причин широкого інституційного впровадження ф'ючерсів на біткоїн на CME.

Стратегії для різних ринкових умов

Спрямована торгівля

Спрямовані стратегії передбачають купівлю ф'ючерсів, коли ви очікуєте зростання цін, і продаж ф'ючерсів, коли ви очікуєте їх зниження. Ці стратегії покладаються на дисципліновані входи і виходи, надійний контроль ризиків і чіткі правила щодо того, коли слід збільшувати або зменшувати розмір позицій. При розробці торгової стратегії враховуйте структуру ринку, режими волатильності та макрокаталізатори, такі як рішення щодо процентних ставок.

Торгівля спредами

Спреди зменшують ризик широких ринкових коливань шляхом об'єднання довгих і коротких позицій. Календарні спреди передбачають купівлю одного строку до закінчення терміну дії та продаж іншого, намагаючись зафіксувати зміни в структурі строків. Міжринкові спреди торгують спорідненими активами, такими як пічне паливо проти сирої нафти або біткойн проти ефіру. Спреди часто мають нижчі вимоги до маржі, оскільки вони зменшують спрямований ризик.

Хеджування індексними ф'ючерсами

Портфельні менеджери хеджують ризики фондового ринку за допомогою ф'ючерсів на індекси акцій, а не продають окремі акції чи біржові фонди. Правильно розрахований хедж використовує умовну вартість портфеля та умовну вартість ф'ючерсів на індекси, скориговану на бета-коефіцієнт. Цей підхід можна швидко реалізувати навіть у неробочий час фондової біржі, оскільки багато ф'ючерсів на індекси мають подовжені торгові сесії.

Парні та базові угоди в криптовалюті

На біткойн-біржах і криптовалютах трейдери часто використовують стратегію "готівка на руках", купуючи спотовий BTC і продаючи ф'ючерсний контракт, коли ф'ючерсна ціна перевищує поточну ціну на суму, що перевищує витрати на фінансування. Інші торгують динамікою ставок фінансування в безстрокових контрактах або проводять нейтральну до ринку торгівлю на різних майданчиках. Ці стратегії все ще несуть ризики виконання, ліквідності та контрагента, тому управління ризиками залишається важливим.

Основи управління ризиками

• Визначте торговий план. Напишіть правила для входів, виходів, розміру позиції та максимальних просадок. Уникайте імпульсної торгівлі під час високої волатильності ринку та неліквідних торгових сесій.
• Використовуйте розмір позиції відповідно до толерантності до ризику. Базуйте кількість контрактів на відстані до вашого стопа і потенційних збитках відносно вашого загального капіталу. Багато професіоналів ризикують невеликою часткою капіталу рахунку за одну угоду.
• Поважайте маржу. Моніторинг початкової маржі та маржі підтримки в режимі реального часу. Підтримуйте надлишковий власний капітал, щоб мінімізувати ймовірність маржинальної вимоги та примусової ліквідації.
• Диверсифікуйте стратегії. Уникайте концентрації на одному активі, терміні дії або стратегії. Розподіляйте ризик між некорельованими ф'ючерсними продуктами та часовими рамками, коли це можливо.
• Підготуйтеся до відхилень. Цінові шоки, пов'язані з економічними випусками, оголошеннями про процентні ставки та несподіваними новинами, можуть спричинити серйозні прослизання. Майте замовлення на випадок непередбачених обставин і плани на випадок непередбачених ситуацій.

Порівняння ф'ючерсів з акціями та ETF

Ф'ючерси та акції дозволяють вам висловлювати "бичачі" чи "ведмежі" погляди, але вони відрізняються за ефективністю використання капіталу, податковим режимом та механізмами. З ф'ючерсами ви вносите маржу і отримуєте доступ до вартості контракту з використанням кредитного плеча, в той час як купівля акцій вимагає сплати повної вартості, якщо ви не використовуєте маржинальне кредитування. Ф'ючерси торгуються майже цілодобово, і їх можна продати так само легко, як і купити, що робить їх привабливими в неробочий час або коли вам потрібно швидко хеджувати. Біржові фонди та торгівля акціями часто простіші для довгострокових інвесторів, але індексні ф'ючерси та ф'ючерси на криптовалюти можуть забезпечити точний та гнучкий ризик для досвідчених трейдерів. Як завжди, інвестиції пов'язані з ризиком, і правильний інструмент залежить від ваших цілей та обмежень.

Типові помилки, яких слід уникати

• Надмірне використання кредитного плеча. Торгівля занадто великою кількістю контрактів відносно розміру рахунку може призвести до швидких збитків і маржинальних вимог під час звичайного руху ринку.
• Ігнорування специфікацій контракту. Ігнорування торгових годин, дня першого повідомлення, правил доставки або значень тиків може призвести до помилок, яких можна було б уникнути.
• Гонитва за волатильністю. Участь в угодах під час низької ліквідності або екстремальної волатильності без плану часто збільшує прослизання і ризик.
• Нехтування структурою базису та терміну. Роллінг без уваги до контанго або беквардейшн може знизити прибутковість, особливо на енергетичних і криптовалютних ринках.
• Плутанина з опціонами та ф'ючерсами. Опціони передбачають ціну виконання та часовий інтервал, тоді як ф'ючерси - це лінійні контракти з прив'язкою до ринку. Деякі трейдери випадково змішують правила для різних продуктів.

Ф'ючерси в криптоекосистемі

Для читачів, які цікавляться криптовалютами та біткойн-біржами, ф'ючерси відіграють три основні ролі. По-перше, вони дозволяють хеджувати спотові позиції шляхом відкриття ф'ючерсної позиції в протилежному напрямку, щоб зменшити чистий ризик у періоди волатильності ринку. По-друге, вони забезпечують спрямований вплив на біткойн, ефір та інші цифрові активи з використанням кредитного плеча без ланцюгового депозитарію. По-третє, вони прив'язують визначення цін у різних часових поясах до високої ліквідності основних контрактів, включаючи ф'ючерси на біткоїн на Чиказькій товарній біржі, де присутня значна кількість інституційних учасників.

Платформи криптовалют відрізняються від традиційних ф'ючерсних бірж тим, як вони працюють з фінансуванням, ліквідацією та контролем ризиків. Зрозумійте, чи використовує ваша платформа ізольовану маржу або перехресну маржу, як працюють страхові фонди і чи може автоматичне зменшення боргового навантаження вплинути на прибуткові позиції під час екстремальних подій. Уважно вивчіть специфікації контрактів і оцініть, чи розраховуються контракти грошовими коштами або фізичною поставкою базового активу. Хоча більшість криптовалютних ф'ючерсів використовують грошові розрахунки, деякі платформи експериментують з механікою доставки, прив'язаною до конкретної дати. У будь-якому випадку, пам'ятайте, що торгівля ф'ючерсами вимагає дисципліни, планування і постійної уваги до ризиків.

Реальний шлях від ідеї до реалізації

Крок 1. Теза та відбір

Припустимо, ви очікуєте, що відсоткові ставки знизяться, а фондовий ринок підніметься. Ви розглядаєте можливість купівлі ф'ючерсів на основні фондові індекси, оскільки вони активно торгуються протягом світового торгового дня. Або ж, якщо ви спеціаліст з криптовалют і очікуєте, що біткоїн випередить фондові індекси, ви можете вибрати ф'ючерси на криптовалюту, щоб висловити свою думку напряму.

Крок 2. Контракт і платформа

Перегляньте розмір контракту та умовну вартість, щоб вибрати правильний інструмент. Якщо ваш рахунок скромний, мікроконтракти або менші криптоконтракти дозволять бути точними. Підтвердіть години торгівлі, визначте, чи має біржа достатню ліквідність у бажану для вас торгову сесію, і перевірте вимоги до маржі для вашого рівня рахунку.

Крок 3. Контроль входу та ризиків

Використовуйте ціновий графік і письмовий торговий план, щоб визначити ціну входу, стоп-рівень і ціль. Оцініть нещодавні цінові рухи та волатильність, щоб визначити розмір позиції. Встановіть ордери на торговій платформі, щоб ваш план виходу був автоматичним. Передбачте непередбачувані обставини, пов'язані з новинами та датами пролонгації.

Крок 4. Моніторинг та коригування

Відстежуйте базис, ставки фінансування та кореляцію з пов'язаними інструментами, такими як біржові фонди або грошові індекси. Якщо ліквідність зменшується протягом певних торгових годин, уникайте поповнення позицій. Якщо теза змінюється або спрацьовує стоп, закрийте угоду і зробіть переоцінку.

Крок 5. Закриваємо або закочуємо

З наближенням дати експірації вирішіть, чи закривати позицію, чи переносити її на наступну дату. Якщо переносите, оцініть форму кривої, розрахуйте витрати або вигоду від перенесення на наступну майбутню дату і внесіть відповідні зміни в торговий план.

Регуляторні та операційні міркування

У США Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами здійснює нагляд за ф'ючерсними біржами, кліринговими центрами та брокерами-дилерами. Кошти клієнтів на ф'ючерсному рахунку зберігаються у торговця ф'ючерсними контрактами з особливими правилами сегрегації. У криптовалютному просторі регуляторні режими відрізняються залежно від країни та платформи. Завжди перевіряйте, чи пропонує обрана вами криптовалютна біржа захист для конкретного регіону, як вона здійснює зберігання застави, які активи вважаються прийнятною маржею і чи існують обмеження для резидентів певних юрисдикцій. Прозорість регулювання, як правило, підвищує безпеку ринку, але все одно важливо впроваджувати надійні засоби контролю особистих ризиків, оскільки навіть на регульованих фінансових ринках можуть траплятися екстремальні події.

Глосарій основних термінів

• Ф'ючерсний контракт. Стандартизований фінансовий контракт на купівлю або продаж базового активу за узгодженою ціною на певну дату.
• Базовий актив. Інструмент, на який посилається контракт, наприклад, сира нафта, природний газ, фондовий індекс або біткойн.
• Початкова маржа. Мінімальна сума, необхідна для відкриття позиції, що зараховується на ваш маржинальний рахунок.
• Маржа підтримки. Мінімальний рівень капіталу, який ви повинні підтримувати, щоб тримати позицію відкритою.
• Умовна величина. Загальний ризик, контрольований контрактом, що дорівнює розміру контракту, помноженому на поточну ціну.
• Розрахунок готівкою. Метод розрахунків, за якого різниця між контрактною ціною та остаточною розрахунковою ціною виплачується або стягується готівкою.
• Фізична поставка. Розрахунок шляхом поставки базового активу відповідно до специфікацій контракту.
• Контанго і беквардейшн. Термінова структура - це стан, коли ф'ючерсні ціни вище або нижче поточної ринкової ціни відповідно.
• Базис. Різниця між ф'ючерсною ціною та ціною спот.
• Дата закінчення терміну дії. Дата, коли контракт припиняє торгівлю і має бути виконаний або поставлений.

Збираємо все воєдино

Торгівля ф'ючерсами відкриває доступ до широкого спектру фінансових інструментів і дозволяє використовувати стратегії, які варіюються від простих спрямованих ставок до складних хеджувань на різних ринках. Незалежно від того, торгуєте ви ф'ючерсами на фондові індекси під час волатильної торгової сесії, хеджуєте процентними ф'ючерсами, диверсифікуєте за допомогою товарних контрактів або керуєте ризиками за допомогою ф'ючерсів на криптовалюту на провідних біткойн-біржах, основні принципи залишаються незмінними. Знайте специфікацію вашого контракту, контролюйте кредитне плече за допомогою початкової маржі та дисципліни підтримання маржі, плануйте входи і виходи, а також розумійте, що інвестиції пов'язані з ризиком. З часом послідовний процес і увага до деталей, таких як години торгівлі, механізми розрахунків і поведінка базису, допоможуть вам більш впевнено орієнтуватися на ф'ючерсних ринках.

ПОШИРЕНІ ЗАПИТАННЯ

Що таке ф'ючерсна торгівля і як вона працює?

Ф'ючерсна торгівля - це купівля або продаж стандартизованих фінансових контрактів, які зобов'язують контрагентів здійснити операцію з базовим активом за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому. Ці контракти котируються на регульованих майданчиках, таких як Чиказька товарна біржа, або на криптовалютних біржах для ф'ючерсів на криптовалюту. Замість того, щоб сплачувати повну ціну покупки, трейдери розміщують початкову маржу на маржинальному рахунку, і позиція щодня маркується на ринку. Прибутки та збитки відображають зміни поточної ринкової ціни відносно ціни контракту. Більшість трейдерів закривають або переносять позиції до закінчення терміну дії контракту, в той час як деякі контракти розраховуються за допомогою грошових розрахунків, а інші допускають фізичну поставку. Ця система дозволяє вам грати на підвищення, купуючи ф'ючерси, або на пониження, продаючи ф'ючерси, уможливлюючи гнучкі стратегії щодо фондових індексів, відсоткових ставок, товарів і цифрових активів.

Вам потрібно $25,000 для торгівлі ф'ючерсами?

Ні, вам не потрібно 25 000 доларів, щоб торгувати ф'ючерсами. Цей поріг пов'язаний з правилами торгівлі у звичайний день для трейдерів акцій та опціонів у деяких юрисдикціях, але не для ф'ючерсів. Ф'ючерсні брокери встановлюють власні вимоги до мінімального балансу рахунку та маржі на основі контракту і вашого профілю ризику. Мікроконтракти і ф'ючерси на менші криптовалюти дозволяють багатьом трейдерам починати торгівлю з меншим капіталом, хоча підтримувати достатній надлишок власного капіталу розумно, щоб зменшити ймовірність маржинальної вимоги під час волатильних торгових годин. Завжди перевіряйте мінімальні суми для вашого конкретного брокерського рахунку або платформи криптовалют і пам'ятайте, що відповідальний розмір позиції важливіший, ніж досягнення певного порогового значення в доларах.

Чи можу я торгувати ф'ючерсами на $100?

Торгівля ф'ючерсами зі 100 доларів, як правило, непрактична і ризикована. Хоча деякі криптовалютні біржі та брокери можуть дозволити дуже малі початкові інвестиції для мікро- або наноконтрактів, волатильність ринку може швидко переповнити такий невеликий рахунок, що призведе до примусової ліквідації. Торгівля ф'ючерсами вимагає "подушки" вище маржі підтримки, щоб поглинати звичайні цінові коливання. Безпечніший підхід - поповнити рахунок достатнім капіталом для консервативного розміру позицій відносно номінальної вартості, підтримувати буферний капітал і уникати частих маржинальних вимог. Якщо ваш бюджет обмежений, розгляньте можливість імітаційної торгівлі, щоб розробити торговий план, перш ніж вкладати реальний капітал.

Чи ф'ючерси кращі за акції?

Жоден з інструментів не є універсально кращим. Ф'ючерси пропонують ефективність використання капіталу, майже 24-годинний доступ і можливість легко купувати або продавати короткі позиції. Вони ідеально підходять для хеджування, тактичного впливу і точного контролю умовної вартості. Акції та біржові фонди простіші для розуміння, підходять для довгострокового інвестування і не вимагають управління ф'ючерсною маржею або графіками перекидання. Найкращий вибір залежить від ваших цілей, часового горизонту, толерантності до ризику, а також від того, чи потрібні вам такі функції, як грошові розрахунки, кредитне плече або доступ до таких ринків, як сировинні товари та ф'ючерси на криптовалюту, які нелегко відтворити лише за допомогою акцій.