Платформа для торгівлі ф'ючерсами: Повний посібник з безстрокових ф'ючерсів на криптовалютах

Платформа для торгівлі ф'ючерсами на ринку криптовалют дозволяє трейдерам купувати або продавати похідні контракти, які відстежують базовий актив, такий як біткойн, ефір або інші цифрові активи. На провідних криптовалютних біржах і біткойн-біржах ви можете отримати доступ до безстрокових ф'ючерсів, датованих ф'ючерсів та інших торгових продуктів з використанням кредитного плеча, призначених для визначення цін, управління ризиками та ефективності використання капіталу. Цей посібник пояснює, чим безстрокові ф'ючерси відрізняються від традиційних ф'ючерсних контрактів, як працює механізм ставки фінансування, як управляти ризиками і як вибрати надійну платформу для торгівлі безстроковими ф'ючерсами на швидкозмінних криптовалютних ринках.

Що таке платформа для торгівлі ф'ючерсами?

Платформа для торгівлі ф'ючерсами - це майданчик, на якому перераховані похідні контракти, прив'язані до базового активу. У криптотрейдингу найпопулярнішими контрактами є безстрокові ф'ючерси, оскільки, на відміну від традиційних ф'ючерсних контрактів, вони не мають фіксованої дати закінчення терміну дії. Трейдери можуть відкривати довгі або короткі позиції, використовувати високе кредитне плече, щоб контролювати більші позиції з меншим капіталом, і застосовувати інструменти управління ризиками, щоб впоратися з ціновими коливаннями на ринках 24/7.

Ф'ючерсні платформи пропонуються централізованими та децентралізованими біржами. Централізовані майданчики пропонують книги замовлень, високу ліквідність, страхові фонди та інтерфейси професійного рівня, які багато криптоприхильників віддають перевагу своїм ліквідним інструментам. Децентралізовані біржі забезпечують безстрокову торгівлю на основі смарт-контрактів і самозабезпечення. В обох моделях деривативний контракт є фінансовим інструментом, призначеним для торгівлі з використанням кредитного плеча і передачі ризиків на ринках деривативів.

Безстрокові ф'ючерси проти традиційних ф'ючерсних контрактів

Розуміння різниці між безстроковими ф'ючерсами і традиційними ф'ючерсами має вирішальне значення для ретельного управління ризиками і прийняття обґрунтованих рішень на будь-якій платформі ф'ючерсної торгівлі.

Як працюють традиційні ф'ючерсні контракти

На традиційних ринках і майданчиках, де торгівля товарними ф'ючерсами регулюється комісією, ф'ючерсний контракт має фіксовану дату закінчення терміну дії. Ф'ючерсні ціни на такі контракти наближаються до спотової ціни базового активу з наближенням дати закінчення терміну дії. Розрахунки за контрактом можуть здійснюватися грошовими коштами або фізичною поставкою, залежно від біржі та активу. Традиційні ф'ючерсні контракти поширені на традиційних ринках, таких як сировинні товари, акції та процентні ставки. Їх можна використовувати для хеджування ризиків спотового ринку, арбітражу цінових розбіжностей або для спекуляцій на зміні цін.

Як працює безстроковий ф'ючерсний контракт

Безстроковий ф'ючерсний контракт - це деривативний контракт без фіксованої дати закінчення терміну дії. Позиції можна утримувати необмежено довго, і позиції можуть бути відкриті необмежено довго, якщо виконуються вимоги щодо маржі. Оскільки немає дати закінчення терміну дії, яка б примушувала до зближення з ціною спот, платформа використовує механізм ставки фінансування, щоб утримувати ціну контракту на рівні ціни спот. Ціна безстрокового ф'ючерсу коливається навколо індексу, заснованого на спотовому ринку. Коли ціна безстрокового ф'ючерсу перевищує спотову ціну, власники довгих позицій платять власникам коротких позицій ставку фінансування, стимулюючи ціну контракту рухатися до індексу. Коли ціна безстрокового ф'ючерсу нижча за спотову ціну, власники коротких позицій платять власникам довгих позицій.

Механізм ставок фінансування

Ставка фінансування - це періодичний платіж, яким обмінюються довгі та короткі позиції, як правило, кожні вісім годин на багатьох платформах. Цей платіж включає процентний компонент і премію, яка відображає різницю між контрактною ціною і ціною спот. З часом цей механізм ставки фінансування допомагає утримувати ціни на одному рівні. Мета полягає в тому, щоб відтворити економічну вигоду від утримання базового активу або його шортування на спотовому ринку без необхідності фізичної поставки. Ставка фондування може бути позитивною або негативною, залежно від ринкових умов. Трейдери повинні розуміти, що фінансування нараховується, поки позиція залишається відкритою, і може суттєво вплинути на прибуток і збитки.

Ціноутворення, арбітраж та ефективність ринку

Безстрокові ф'ючерсні ринки сприяють визначенню цін на крипторинках. Професійні трейдери користуються можливостями арбітражу між спотовим і ф'ючерсним ринками, коли виникають розбіжності в цінах. Наприклад, якщо безстрокові ф'ючерси торгуються з премією до спотової ціни, арбітражник може продати безстроковий актив і купити спотовий, щоб зафіксувати спред, одночасно отримуючи платежі за фінансування від протилежної сторони. Така діяльність підвищує ліквідність, зменшує розбіжності в цінах і допомагає вирівнювати ціни на різних біржах.

Чому багато прихильників криптовалют віддають перевагу безстроковим ф'ючерсам

Багато прихильників криптовалют віддають перевагу торгівлі безстроковими ф'ючерсами, оскільки вони є ліквідними інструментами з більшою ліквідністю на провідних криптовалютних біржах, дозволяють торгувати з використанням кредитного плеча з меншим капіталом і спрощують хеджування, не турбуючись про фіксовану дату закінчення терміну дії. Така гнучкість дозволяє трейдерам тримати позицію відкритою стільки, скільки потрібно, використовуючи маржу та інструменти управління ризиками для управління ризиками в міру того, як розгортаються ринкові події.

Основні компоненти торгівлі безстроковими ф'ючерсами

Торгівля безстроковими ф'ючерсами включає в себе кілька основних концепцій. Оволодіння ними допоможе вам управляти ризиками та ефективно використовувати можливості платформи.

Початковий капітал, кредитне плече та маржа

Кредитне плече дозволяє трейдерам контролювати більші позиції з меншим капіталом. Ви вносите початкову маржу, щоб відкрити позицію, і підтримуєте маржу підтримки, поки позиція активна. Якщо власний капітал рахунку опускається нижче маржі підтримки через несприятливі цінові зміни, механізм ризик-менеджменту платформи може ліквідувати позицію, щоб запобігти подальшим втратам. Високе кредитне плече збільшує як прибутки, так і потенційні збитки, тому його слід використовувати з ретельним управлінням ризиками. Навіть невеликі ринкові рухи можуть призвести до примусової ліквідації позиції з дуже високим кредитним плечем.

Довгі та короткі позиції

Відкриття довгої позиції приносить вигоду при зростанні цін, а короткої - при падінні цін. Трейдери можуть купувати або продавати безстрокові ф'ючерси залежно від їхнього бачення ринку, хеджування спотових позицій або спекуляції на спрямованих рухах. Вибір довгої або короткої позиції повинен відображати ринкові умови, вартість фінансування та ширший контекст ринку криптовалют.

Ціна марки, контрактна ціна та індексна ціна

Платформа ф'ючерсної торгівлі зазвичай використовує індексну ціну, отриману з декількох спотових бірж, для розрахунку маркової ціни для цілей ліквідації та оцінки ризиків. Маркова ціна допомагає зменшити вплив тимчасових стрибків контрактних цін на ліквідацію. Трейдери стежать за марковою ціною, ціною безстрокового ф'ючерсу та спотовою ціною, щоб зрозуміти, як на позиції можуть вплинути волатильність і платежі за фінансування.

Фінансування, страхові фонди та механізми ліквідації

Ставка фондування переводить платежі між власниками довгих і коротких позицій, щоб утримувати ціну контракту на рівні спотової ціни. Платформи підтримують страхові фонди для покриття збитків, які перевищують маржу ліквідованого рахунку, що зменшує потребу в автоматичному зниженні боргового навантаження з протилежного боку. Надійність механізму ліквідації платформи та розмір страхових фондів є важливими індикаторами ризику при виборі майданчика.

Збори, фінансування та біржова комісія

Торгівля безстроковими ф'ючерсами пов'язана з явними і неявними витратами. Явні витрати включають біржову комісію або комісію постачальника і покупця, що стягується при розміщенні та виконанні ордерів. Неявні витрати включають ставку фінансування та прослизання. Платежі за фондування здійснюються між контрагентами, а не сплачуються біржі, але вони можуть суттєво впливати на прибутковість. Важливо розуміти графік платежів, методологію розрахунку ставки фондування, відсоткову складову та частоту розрахунку ставки фондування. Багато майданчиків розраховують ставку фінансування кожні вісім годин, хоча деякі з них коригують її частіше під час стресових ринкових умов.

Подумайте, як біржова комісія взаємодіє з вашою стратегією. Маркет-мейкери і великі трейдери можуть претендувати на рівні комісій, які знижують біржову комісію, в той час як роздрібні трейдери можуть отримати вигоду від використання лімітних ордерів, які отримують знижки від маркет-мейкера. Завжди переглядайте документацію платформи, щоб переконатися, що ви розумієте, як комісії, фінансування та маржинальний відсоток впливають на ваш кінцевий результат.

Управління ризиками на ф'ючерсній платформі

Ретельне управління ризиками є найважливішим фактором при торгівлі безстроковими ф'ючерсами. Оскільки кредитне плече може перетворити невеликі коливання цін на великі коливання рахунку, вам потрібні чіткі правила для входу, виходу і визначення розміру позиції.

Визначення розміру позиції та дисципліна використання кредитного плеча

Використовуйте консервативне кредитне плече, особливо на початку роботи з початковим капіталом. Вибирайте рівень кредитного плеча, який дає вам можливість витримувати типову щоденну волатильність, не досягаючи при цьому порогових значень маржі підтримки. Багато досвідчених трейдерів розраховують розмір позицій таким чином, щоб стандартний рух активу не викликав примусової ліквідації, зберігаючи гнучкість для виходу з позицій на власних умовах.

Стоп-лосс, тейк-профіт та ордери на зниження

Інструменти управління ризиками, такі як стоп-лосс, ордери тейк-профіт і ордери тільки на зменшення, допомагають керувати ризиками. Ордер тільки на зменшення гарантує, що ордер на закриття не може ненавмисно збільшити ризики. Встановлюйте параметри ризику до початку торгівлі. Якщо цінова дія спростовує вашу тезу, закривайте позиції проактивно, а не сподіваючись на розворот.

Хеджування безстроковими ф'ючерсами

Хеджування - це основне використання безстрокових ф'ючерсів. Власники спотових позицій можуть продати безстрокові ф'ючерси проти своєї довгої спотової позиції, щоб захиститися від ризику зниження ціни без продажу базового активу на спотовому ринку. Оскільки позиції утримуються на невизначений термін, хеджування може залишатися в силі доти, доки вимоги до фінансування та маржі є прийнятними.

Події волатильності та ринкові умови

Криптовалютні ринки торгують 24/7, і ліквідність може суттєво відрізнятися в різні години та на різних майданчиках. Ризик зростає під час екстремальних ринкових умов, коли розширення спредів і швидкий рух цін можуть прискорити ліквідацію. Тримайте під рукою додаткову заставу під час важливих новинних подій, стежте за стрибками фінансування і будьте готові вийти з позицій, коли співвідношення ризиків і винагороди погіршується.

Структура ринку, ліквідність та ціноутворення

Безстрокові ф'ючерси є одними з найбільш ліквідних інструментів на провідних криптовалютних біржах. Маркет-мейкери котирують двосторонні ринки, а арбітражники допомагають підтримувати цінові співвідношення між ціною контракту та спот-ринком. Така конкуренція сприяє встановленню цін і підвищенню ефективності криптовалютних ринків.

Порівнюючи майданчики, оцінюйте глибину портфеля замовлень, якість ціни індексу та надійність механізму оцінювання ризиків. Здатність закривати позиції без значних прослизань має вирішальне значення, особливо для трейдерів, які використовують високе кредитне плече. Платформи, які агрегують ціни з декількох біткоїн-бірж та інших спотових джерел, як правило, дають більш стабільні значення індексу і краще захищають від маніпуляцій.

Як вибрати найкращу платформу для торгівлі криптовалютними ф'ючерсами

Вибір ф'ючерсної торгової платформи для торгівлі безстроковими ф'ючерсами передбачає оцінку регулювання, безпеки, дизайну продукту та витрат. Ось основні критерії:

• Регуляторний статус і дотримання законодавства: У США Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами здійснює нагляд за ринками деривативів і забезпечує дотримання правил на ф'ючерсних ринках. Платформи, що обслуговують американських клієнтів, вимагають відповідної реєстрації, а громадяни США стикаються з обмеженнями щодо офшорних безстрокових ф'ючерсів. За межами США перевірте місцеві вимоги та історію дотримання законодавства на майданчику.
• Безпека та зберігання: Проаналізуйте практику холодного зберігання, страхове покриття та внутрішній контроль. Поцікавтеся підтвердженням наявності резервів, відокремлених активів клієнтів та реагуванням на інциденти.
• Покриття продукту: Подивіться на активи, що котируються на біржі, розміри контрактів і доступні пари, такі як безстрокові ф'ючерси на біткойн і ефір. Переконайтеся, що контракти маржуються в стейблкоінах або в монетах, і як відбувається розрахунок.
• Прозорість фінансування та ціноутворення: Вивчіть побудову індексів, формули ставок фінансування та способи розрахунку відсоткової складової. Прозоре ціноутворення зменшує непередбачувані витрати.
• Налаштування кредитного плеча та ризиків: Переконайтеся, що ви можете налаштувати кредитне плече, використовувати перехресну або ізольовану маржу та отримати доступ до інструментів управління ризиками, таких як стоп-лосс, тригери та ліміти позицій.
• Ліквідність та якість ринку: Вища ліквідність забезпечує вужчі спреди і більш плавне виконання, допомагаючи вам швидко виходити з позицій. Перегляньте історичні обсяги та участь маркет-мейкерів.
• Тарифи і комісія за обмін: Порівняйте комісії між виробником і споживачем, знижки за обсяг і будь-які додаткові витрати, такі як комісія за зняття коштів.
• Надійність платформи: Оцініть час безвідмовної роботи, продуктивність API та стабільність мобільних додатків. Часті простої можуть завадити вам управляти ризиками, коли ринки швидко змінюються.
• Юрисдикція та правомочність клієнта: Деякі платформи обмежують клієнтів з певних країн. Перевірте, чи підтримує ваш тип рахунку торгівлю безстроковими ф'ючерсами, особливо якщо ви перебуваєте в США.
• Підтримка та навчання клієнтів: Якісна документація та оперативна підтримка є безцінними, коли вам потрібна допомога в закритті або коригуванні контрактів у нестабільні періоди.

Крок за кроком: Торгівля безстроковими ф'ючерсами на криптовалюті

Ця концепція широко застосовується до більшості платформ, що пропонують торгівлю безстроковими ф'ючерсами:

1. Відкрийте та перевірте свій рахунок: Виконайте вимоги KYC та увімкніть багатофакторну автентифікацію. Підтвердіть, що ви маєте право на доступ до деривативів.
2. Забезпечення депозиту: Переказуйте стейблкоіни або підтримувані активи в якості маржі. Зрозумійте, чи є застава перехресною маржею між контрактами або ізольованою для кожної позиції.
3. Виберіть ринок: Виберіть базовий актив і контракт, наприклад, безстроковий ф'ючерс на біткойн або іншу криптовалюту.
4. Вирішіть, купувати довго чи коротко: Сформуйте своє бачення ринку. Купуйте довгі позиції, якщо очікуєте зростання цін, або короткі, якщо очікуєте падіння цін.
5. Встановіть кредитне плече: Виберіть рівень кредитного плеча, який відповідає вашій толерантності до ризику. Пам'ятайте, що більш високе кредитне плече збільшує потенційні збитки.
6. Розмістіть ордер: Використовуйте лімітні, ринкові або умовні ордери. Перевірте розрахункову ліквідаційну ціну та маржу обслуговування.
7. Керуйте фінансуванням: Відстежуйте рівень фінансування та наступну позначку часу фінансування. Платежі зазвичай відбуваються кожні вісім годин і можуть збільшувати або зменшувати PnL.
8. Відстежуйте ризики: Використовуйте інструменти стоп-лосс і тейк-профіт, розглядайте ордери тільки на зниження для виходу з позицій і зберігайте буфери забезпечення на випадок несприятливого руху ринку.
9. Закривайте позиції: Використовуйте лімітні або ринкові ордери для виходу з позицій. Підтвердіть валюту розрахунків і переконайтеся, що не залишилося залишкових відкритих позицій.

Стратегії для вічних ф'ючерсів

Безстрокові ф'ючерси підтримують цілий ряд стратегій, що використовуються як окремими трейдерами, так і установами на ринку криптовалют.

Спрямована торгівля з контролем ризиків

Спекулюйте на русі цін, відкриваючи довгі або короткі позиції з визначеним ризиком. Зосередьтеся на розмірах позицій, розміщуйте зупинки за межами шумних діапазонів і контролюйте витрати на фінансування. Під час трендів на ринках може зберігатися позитивне або негативне фінансування, що впливає на вибір і час торгівлі.

Хеджування спот-холдингів

Використовуйте коротку безстрокову позицію для хеджування довгої спотової позиції в біткоїні або іншому активі. Цей підхід дозволяє управляти ризиком без продажу базового активу на спотовому ринку. Слідкуйте за ставкою фондування, оскільки вона може перетворити майже нейтральний хедж на витрати або дохід, залежно від ринкових умов.

Кеш енд Керрі та Базисна торгівля

Використовуйте розбіжності в цінах на спотовому та ф'ючерсному ринках. Якщо ціна безстрокового ф'ючерсу торгується з премією до спот, продайте безстроковий ф'ючерс і купіть спот, щоб зафіксувати базові платежі та платежі за фінансування. Якщо ж ф'ючерс торгується зі знижкою, розгляньте протилежну конфігурацію. Успіх залежить від виконання угод, очікувань щодо фінансування та здатності ефективно закривати позиції у разі зміни ситуації на ринку.

Парні угоди та відносна вартість

Торгуйте відносною силою між монетами, відкриваючи довгу позицію по одному безстроковому контракту і коротку по іншому. Парні угоди можуть зменшити спрямований ринковий ризик, зосередившись на спредах між активами. Переконайтеся, що налаштування маржі враховують зміни кореляції та різницю в ліквідності.

Підходи, орієнтовані на події та волатильність

Перед великими подіями волатильність часто зростає. Деякі трейдери відкривають позиції з меншим розміром і ширшими стопами, в той час як інші тактично зменшують ризики. Фінансування може швидко змінюватися в залежності від подій, тому контролюйте великі позиції тільки тоді, коли ви можете поглинати швидке фінансування і коливання цін, не спричиняючи порушення маржі підтримання.

Розрахунки, застава та поставка

Безстрокові ф'ючерси, як правило, розраховуються грошовими коштами, а не фізичною поставкою, що робить їх гнучкими фінансовими продуктами для хеджування та спекуляцій. Забезпечення може бути розміщене в стейблкоінах або в базовому активі. Контракти з маржируванням у монетах можуть збільшити ризик волатильності активів, оскільки саме забезпечення коливається разом з цінами, в той час як контракти з маржируванням у стейблкоінах відокремлюють стабільність забезпечення від ринкового ризику.

Регулювання, юрисдикції та комплаєнс

Регуляторні режими для крипто-деривативів суттєво відрізняються в різних країнах. У США Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами здійснює нагляд за ф'ючерсними ринками, а Національна ф'ючерсна асоціація виконує певні функції саморегулювання. Платформи, що пропонують ф'ючерси громадянам США, повинні відповідати чинним вимогам щодо реєстрації та правил. Багато офшорних бірж обмежують доступ американських користувачів до безстрокових ф'ючерсів, а резиденти США, як правило, використовують для торгівлі деривативами майданчики, регульовані CFTC. Завжди перевіряйте свою відповідність вимогам і переконайтеся, що ваша діяльність відповідає місцевому законодавству. Біржі можуть вимагати розширеної перевірки і можуть відстежувати IP-адреси та документацію для забезпечення дотримання юрисдикційної політики.

Кращі операційні практики для трейдерів

• Використовуйте апаратну автентифікацію та надійну операційну безпеку для захисту облікових записів на біржах.
• Ведіть чіткий облік торгів, платежів за фінансування та витрат на біржові комісії для аналізу та дотримання вимог законодавства.
• Диверсифікуйте ризики платформи, не зосереджуючи все забезпечення на одній біржі, а також розумійте страхові фонди та процедури відшкодування.
• Перегляньте специфікацію контракту, щоб уникнути несподіванок щодо розмірів тиків, мінімальних розмірів замовлень та зміни маржі на обслуговування під час стресу.
• Перед масштабуванням протестуйте свою стратегію з низьким кредитним плечем і меншим розміром, особливо при переході від спотової торгівлі до торгівлі з кредитним плечем.

Типові помилки, яких слід уникати

• Зловживання кредитним плечем: Високе кредитне плече збільшує потенційні збитки і може призвести до ліквідації позицій під час звичайної волатильності.
• Ігнорування фінансування: Виплати за ставкою фінансування кожні вісім годин можуть знизити прибутковість або додати прихованих витрат до стратегії.
• Торгівля неліквідними контрактами: Тонкі книги замовлень призводять до прослизання і труднощів з виходом з позицій під час швидких ринків.
• Неправильне розуміння маржинальної ціни: Ліквідації часто прив'язуються до маркової ціни, а не до останньої ціни контракту, за яким проводились торги.
• Не планувати виходи: Без заздалегідь визначених правил закриття позицій емоції можуть саботувати ретельне управління ризиками.

Ключові терміни та поняття

• Базовий актив: актив, на який посилається деривативний контракт, наприклад, BTC або ETH.
• Безстроковий ф'ючерсний контракт: контракт без фіксованої дати закінчення терміну дії, що використовує механізм ставки фінансування для утримання ціни, близької до спотової.
• Традиційний ф'ючерсний контракт: контракт з фіксованою датою закінчення терміну дії, що зближується з ціною спот при розрахунках.
• Ставка фінансування: Періодичний платіж, яким обмінюються довгі та короткі позиції, щоб підтримувати ціни на рівні спот.
• Спотова ціна: Поточна ціна активу на спотовому ринку.
• Ціна контракту: Торгова ціна безстрокового контракту в книзі ф'ючерсних замовлень.
• Маржа підтримки: Мінімальний власний капітал, необхідний для утримання позиції відкритою, нижче якого може відбутися ліквідація.
• Страхові фонди: Пули, керовані біржею, для покриття збитків від ліквідації, які перевищують розміщену маржу.
• Ціноутворення: Процес, за допомогою якого учасники ринку впливають на ціни через торгівлю та арбітраж.
• Децентралізовані біржі: Некастодіальні майданчики, що дозволяють торгувати криптовалютами за допомогою смарт-контрактів.

Функції платформи, важливі для серйозних трейдерів

Серйозні трейдери, окрім простого розміщення ордерів, повинні шукати специфічні функції, які покращують якість виконання і знижують ризик.

• Розширені типи ордерів: Стоп-ліміт, відстаючі стопи, режими "тільки після" і "тільки зменшення" для точного контролю.
• Портфельна маржа: Системи перехресної маржі, які враховують взаємозаліки між корельованими позиціями для підвищення ефективності використання капіталу.
• Доступ до API та FIX-шлюзи: Надійні високопродуктивні API для алгоритмічної торгівлі.
• Вичерпна звітність: Історія фінансування, реалізовані та нереалізовані PnL, а також розбивка комісійних для аналізу ефективності.
• Прозорі індекси: Публічна документація про складові індексу та зважування для запобігання маніпуляціям.
• Чіткі правила ліквідації: Документація про те, як працює механізм ризиків, як розраховується маржа для підтримки і як автоматичне зменшення боргу може вплинути на протилежну сторону.

Приклади використання на криптовалютних та біткоїн-біржах

На найбільших біткоїн-біржах та криптовалютних біржах з багатьма активами трейдери мають доступ до безстрокових ф'ючерсів на біткоїн, щоб хеджувати спотові позиції, заробляти на внутрішньоденній волатильності або фіксувати базисні можливості. Наприклад, майнер може продати безстрокові ф'ючерси, щоб зафіксувати дохід у фіатній валюті, зменшивши ризик падіння ціни BTC. Довгостроковий інвестор може підтримувати довгу спотову позицію, відкриваючи невелику коротку позицію в безстрокових ф'ючерсах під час невизначених періодів для управління ризиком. Кількісні фонди можуть використовувати нейтральні до ринку стратегії, користуючись різницею у ставках фінансування на різних майданчиках або між безстроковими ф'ючерсами та датованими ф'ючерсними контрактами.

Практичний контрольний список перед початком торгівлі

• Підтвердьте відповідність регуляторним вимогам для вашого регіону та типу облікового запису.
• Ознайомтеся зі специфікаціями контрактів, графіком фінансування та таблицями комісійних винагород.
• Визначте максимальний збиток за одну угоду та відповідне кредитне плече і розмір позиції.
• Плануйте входи і виходи, включаючи умови, які змусять вас закрити позиції.
• Перевірте валюту застави, спосіб розрахунку PnL, а також спосіб нарахування комісій та фінансування.
• Відпрацюйте екстрені процедури на випадок екстремальної волатильності, в тому числі додавання маржі або вирівнювання експозиції.

Поширені запитання

Чи є безстрокові ф'ючерси законними в США?

Безстрокові ф'ючерси - це тип криптовалютних деривативів, які на практиці, як правило, недоступні для роздрібних трейдерів США на біржах, що регулюються CFTC. У США криптовалютні ф'ючерси та інші деривативи підпадають під юрисдикцію Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами та пов'язаних з нею саморегулівних організацій. Заклади, що обслуговують громадян США, повинні бути належним чином зареєстровані та дотримуватися правил ринку деривативів. У той час як на біржах, регульованих у США, котируються стандартні ф'ючерси з визначеним терміном дії, безстрокові ф'ючерси рідко котируються для роздрібного продажу в США. Більшість платформ, що пропонують безстрокові ф'ючерси, обмежують доступ резидентів США. Інституційні учасники або відповідні учасники контрактів можуть отримати доступ до ширшого спектру продуктів через регульованих посередників, але роздрібні користувачі повинні враховувати, що доступ до безстрокових ф'ючерсів обмежений, і перевіряти юридичний статус і своє право на участь у торгах перед тим, як намагатися торгувати.

У чому різниця між стандартними ф'ючерсами та безстроковими ф'ючерсами?

Стандартні ф'ючерси мають фіксовану дату закінчення терміну дії, а їхні ф'ючерсні ціни зближуються з ціною спот при розрахунках. Вони можуть передбачати грошові розрахунки або фізичну поставку, залежно від ринку. Безстрокові ф'ючерси не мають фіксованої дати закінчення. Позиції утримуються на невизначений термін, доки виконуються маржинальні вимоги. Оскільки немає терміну дії, який би примушував до конвергенції, механізм ставки фінансування переводить платежі між власниками довгих позицій і власниками коротких позицій, як правило, кожні вісім годин, щоб ціна безстрокового ф'ючерсу відповідала ціні спот. Коротше кажучи, традиційні ф'ючерси покладаються на закінчення терміну дії для зближення, в той час як безстрокові ф'ючерси покладаються на фінансування для управління розбіжностями в цінах.

Як довго ви можете тримати безстрокові ф'ючерси?

Ви можете тримати позицію відкритою необмежений час. Безстроковий ф'ючерсний контракт не має фіксованої дати закінчення терміну дії, що дозволяє тримати позиції відкритими необмежений час, доки ви підтримуєте необхідну маржу на підтримку і можете здійснювати платежі за фінансування. Однак ви повинні управляти ризиками, оскільки високе кредитне плече і несприятливі цінові зміни можуть спровокувати ліквідацію. Платежі за фінансування та компоненти процентної ставки можуть накопичуватися з часом, тому утримання позиції протягом дуже тривалого періоду є можливим, але вимагає постійного управління ризиками та витратами.

Що таке безстрокові ф'ючерси Coinbase?

Coinbase пропонує безстрокові ф'ючерси відповідним клієнтам за межами США через свою міжнародну платформу. Ці контракти відстежують базовий актив, такий як BTC або ETH, і використовують механізм ставки фінансування, яка зазвичай встановлюється з інтервалом у вісім годин, щоб утримувати ціну контракту на рівні спотової ціни. Для американських користувачів Coinbase надає доступ до регульованих ф'ючерсних продуктів, які мають термін дії, за умови отримання відповідних дозволів та відповідності вимогам. Доступність, специфікації контрактів і вимоги до маржі можуть відрізнятися в залежності від юрисдикції, тому завжди перевіряйте відповідність вашого облікового запису та сторінки продуктів на платформі для отримання актуальної інформації.