Безстрокові ф'ючерсні контракти: Повний посібник для трейдерів криптовалютних бірж

Безстрокові ф'ючерсні контракти є домінуючими деривативами на криптовалютних ринках, дозволяючи трейдерам спекулювати на ціновій динаміці біткоїна та інших цифрових активів з високим кредитним плечем і відкритими позиціями на невизначений термін. На відміну від традиційних ф'ючерсних контрактів, безстрокові ф'ючерси пропонують безперервну торгівлю і не мають фіксованої дати закінчення терміну дії, тому ціна контракту тримається близько до базового спотового ринку через механізм ставки фінансування. Для трейдерів, які вивчають біткоїн-біржі та крипторинки, розуміння того, як працюють безстрокові ф'ючерси, є важливим для використання переваг волатильності, управління ризиками та вибору найкращих криптовалютних бірж для торгівлі з кредитним плечем.

У цьому всеосяжному посібнику з нуля пояснюється торгівля безстроковими ф'ючерсами, проводиться порівняння з традиційними ф'ючерсами, досліджується динаміка ставок фінансування і структура ринку, а також описуються практичні кроки для безпечної торгівлі безстроковими ф'ючерсами на провідних криптовалютних біржах. Він також охоплює регуляторні міркування, структури біржових комісій та інструменти управління ризиками, які дозволяють трейдерам контролювати більші позиції з меншим капіталом.

Що таке безстрокові ф'ючерсні контракти?

Безстрокові ф'ючерсні контракти, також відомі як безстрокові контракти або безстрокові ф'ючерси, - це похідні контракти, які відстежують ціну базового активу, такого як біткойн, ефір або інші криптовалюти, без дати закінчення терміну дії. Безстрокові ф'ючерси працюють, підтримуючи ціни на рівні спотового ринку за допомогою періодичних платежів, які називаються ставкою фінансування. Такий дизайн вирішує ключове обмеження традиційних ф'ючерсів, які мають фіксований термін дії і часто вимагають перенесення позицій для збереження ризиків.

На крипторинках безстрокові ф'ючерси пропонують високу ліквідність, цілодобову торгівлю та гнучкі можливості маржі. Трейдери можуть зайняти довгу або коротку позицію по базовому активу і тримати позицію відкритою на невизначений час, поки виконуються маржинальні вимоги. Можливість відкривати короткі позиції в поєднанні з кредитним плечем робить безстрокові ф'ючерси ефективним інструментом для хеджування наявних активів або спекуляції на бичачих і ведмежих ринкових умовах.

Безстрокові ф'ючерси в порівнянні з традиційними ф'ючерсними контрактами

На відміну від традиційних ф'ючерсних контрактів, безстрокові ф'ючерси не мають терміну дії. На товарних ф'ючерсних ринках, що регулюються Комісією з торгівлі ф'ючерсами на нафту, кукурудзу або метали, ф'ючерсні ціни, як правило, наближаються до спотової ціни з наближенням терміну дії. Безстрокові ф'ючерси замінюють цей процес конвергенції механізмом ставки фінансування, який підштовхує ціну безстрокового ф'ючерсу до ціни спот через регулярні проміжки часу. Така конструкція уможливлює безперервну торгівлю без необхідності переносити контракти з одного місяця на інший.

Традиційні ф'ючерси також працюють на біржах зі стандартизованими графіками клірингу та розрахунків і суворим регуляторним наглядом. На відміну від них, багато криптовалютних бірж торгують безстроковими ф'ючерсами в глобально доступному середовищі, де регуляторний ландшафт варіюється залежно від юрисдикції. Деякі платформи обслуговують міжнародних трейдерів, тоді як інші, особливо в США, працюють під наглядом Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами та інших регуляторів, пропонуючи конкретні ф'ючерсні продукти на біткоїн, а не безстрокові контракти.

Як працюють безстрокові ф'ючерси на крипторинках

Безстрокові ф'ючерси працюють завдяки поєднанню маржі, кредитного плеча та ставки фінансування, яка врівноважує довгі та короткі позиції. Трейдери вносять заставу, часто в стейблкоінах або криптовалютах, і можуть контролювати більші позиції за допомогою кредитного плеча. Якщо ринок рухається проти позиції, поріг підтримуючої маржі визначає, чи залишиться позиція відкритою, чи буде ліквідована, щоб запобігти подальшим втратам.

Механізм ставок фінансування та індекс премій

Механізм ставки фінансування лежить в основі безстрокових ф'ючерсів. Ставка фінансування - це періодичний платіж, яким обмінюються довгі та короткі позиції, щоб утримувати ціну контракту на рівні спотової ціни. Коли ціна безстрокового ф'ючерсу торгується з премією до спотового ринку, власники довгих позицій, як правило, платять власникам коротких позицій. Коли безстроковий ф'ючерс торгується зі знижкою, короткі позиції оплачують довгі. На багатьох біржах ставка фінансування розраховується на основі індексу премії, який визначається на основі різниці між ціною безстрокового ф'ючерсу та індексною ціною, отриманою з різних місць на спотовому ринку.

Платежі за фінансування зазвичай відбуваються кожні вісім годин, хоча на різних біржах інтервали можуть відрізнятися. Цей періодичний платіж стимулює трейдерів до арбітражних операцій, підштовхуючи ціну безстрокового ф'ючерсу до спотової ціни базового активу. На швидкозмінних криптовалютних ринках, де ринкова волатильність є поширеним явищем, динаміка ставки фінансування може швидко змінюватись зі зміною ринкових умов.

Кредитне плече, маржа та ліквідація

Безстрокові ф'ючерси дозволяють трейдерам контролювати більші позиції з меншим капіталом за допомогою кредитного плеча. Високе кредитне плече може посилити прибутки, але також збільшити збитки, тому ретельне управління ризиками має вирішальне значення. Підтримуюча маржа - це мінімальна застава, необхідна для утримання позиції відкритою. Якщо власний капітал рахунку падає нижче вимог щодо підтримки через несприятливі цінові зміни, механізм управління ризиками біржі може ініціювати ліквідацію, щоб запобігти подальшим втратам і підтримати ефективність ринку.

Різні біржі пропонують різні рівні кредитного плеча та режими маржі. Перехресна маржа використовує весь баланс рахунку як заставу для всіх позицій, тоді як ізольована маржа обмежує ризик до конкретної позиції. Трейдери повинні стежити за своїм кредитним плечем, ліквідаційними цінами та використанням маржі, а також розуміти, як ставки фінансування та комісії впливають на прибутковість.

Чому безстрокові ф'ючерси домінують на ринках криптовалют

Безстрокові ф'ючерси стали провідним деривативом на крипторинках, оскільки вони поєднують в собі високу ліквідність, безперервну торгівлю та гнучке кредитне плече. Ці контракти дозволяють криптовалютним трейдерам здійснювати цілеспрямовані ставки, хеджувати активи або використовувати нейтральні до ринку стратегії з цілодобовим доступом. Можливість тримати позиції відкритими необмежений час спрощує управління ризиками і підтримує широку екосистему стратегій як для роздрібних учасників, так і для інституційних трейдерів.

Підвищення ліквідності та покращення структури ринку

Безстрокові ф'ючерси часто мають вищий денний оборот, ніж традиційні ф'ючерси на еквівалентні криптовалюти, оскільки вони концентрують ліквідність в одному безстроковому контракті. Така структура ринку зменшує фрагментацію між кількома датами закінчення терміну дії і може забезпечити вужчі спреди та кращу глибину. Маркет-мейкери та арбітражники допомагають утримувати ціну контракту на рівні спотової ціни, покращуючи ціноутворення та ефективність ринку для базового активу.

Приклади використання: Спекуляція, хеджування та дохідність

Безстрокові ф'ючерси дозволяють трейдерам спекулювати на русі цін в обох напрямках. Довгі позиції виграють від зростання цін, а короткі - від їх падіння. Гнучкість довгих або коротких позицій особливо цінна для хеджування. Наприклад, шахтар або довгостроковий інвестор на спотовому ринку може продати безстрокові ф'ючерси, щоб компенсувати ризик зниження ціни. Деякі стратегії збирають платежі за фінансування, стаючи на бік сторони, яка отримує ставку фінансування, тоді як інші роблять ставку на зміну самої ставки фінансування при зміні ринкових настроїв.

Види безстрокових контрактів: Лінійні та інверсні безстрокові контракти

Безстрокові ф'ючерси існують у різних форматах маржі та розрахунків. Найпоширеніші типи - лінійні, з розрахунками в стейблкоінах, таких як USDT або USDC, та інверсні безстрокові, з розрахунками в базовому криптоактиві, такому як BTC або ETH.

Лінійні контракти котирують і розраховують прибутки і збитки в стабільній валюті, що робить PnL більш інтуїтивно зрозумілим для трейдерів, які також управляють балансами в доларах або стейблкоінах. Інверсійні безстрокові контракти виражають вартість контракту в базовому активі. Наприклад, зворотний безстроковий контракт на BTC використовує біткойн як заставу і виплачує PnL в BTC. Зворотні безстрокові контракти можуть бути привабливими, коли трейдер очікує, що базовий актив зросте в ціні, але вони створюють додатковий рівень ризику, оскільки вартість застави коливається разом з ринковими коливаннями.

Безстрокові ф'ючерси проти традиційних ф'ючерсів

Безстрокові ф'ючерси відрізняються від традиційних ф'ючерсів кількома ключовими особливостями. Найочевидніша з них - відсутність дати закінчення терміну дії. Традиційні ф'ючерсні контракти, як правило, мають місячний або квартальний термін дії, і трейдери повинні переносити позиції з наближенням цієї дати, щоб зберегти ризики. Безстрокові ф'ючерси усувають цей операційний крок, використовуючи ставку фінансування для підтримки цін на рівні спотового ринку. У той час як традиційні ф'ючерси зближуються зі спот-ринком після закінчення терміну дії, а потім розраховуються, безстрокові ф'ючерси використовують безперервні платежі з фінансування для вирівнювання контрактної ціни, не вимагаючи фізичного або грошового розрахунку за фіксованим графіком.

Традиційні ф'ючерси, як правило, торгуються на регульованих майданчиках з єдиним кліринговим центром, тоді як безстрокові ф'ючерси в основному торгуються на криптовалютних біржах, що працюють по всьому світу з різними системами регулювання. У Сполучених Штатах біржові пропозиції формуються Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами, яка здійснює нагляд за ф'ючерсними ринками і певними криптовалютними деривативами. На міжнародному рівні біржі можуть котирувати безстрокові ф'ючерси на біткойн і широкий спектр безстрокових ф'ючерсів на альткойн з різним кредитним плечем, маржинальними валютами та механізмами оцінювання ризиків.

Коротка історія та ландшафт обміну

Деривативи на біткойн швидко розвивалися. Перші майданчики, такі як біржа ICBIT, представили концепцію крипто-деривативів невеликій спільноті трейдерів. Впровадження безстрокових свопів популяризувало дизайн і розблокувало масове зростання ліквідності. Сьогодні криптовалютні біржі, на яких котируються безстрокові ф'ючерси, включають платформи, відомі глибокими книгами замовлень і великими щоденними оборотами. Серед криптовалютних трейдерів популярні такі імена Binance, OKX, Bybit, BitMEX, Deribit, Kraken Futures та інші. Інституційні учасники також торгують ф'ючерсами на біткоїн на CME Group під наглядом американського регулятора, хоча безстрокові ф'ючерсні контракти, як правило, пропонуються на міжнародних криптовалютних платформах.

Обираючи біржу для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, враховуйте такі фактори, як ліквідність бажаних торгових пар, надійність механізму зіставлення котирувань під час волатильності ринку, інструменти управління ризиками, страхові фонди та структуру біржових комісій. Крім того, перевірте якість подачі цін на індекси, прозорість розрахунку ставки фінансування, а також те, чи підтримує платформа лінійні та інверсні безстрокові контракти.

Основні механізми: Індексна ціна, контрактна ціна та цінові розбіжності

Контрактна ціна безстрокового ф'ючерсного інструменту прив'язана до індексної ціни, яка відображає базовий спотовий ринок на декількох біржах. Якщо ціна безстрокового ф'ючерсу перевищує ціну спот, позитивна ставка фінансування зазвичай змушує власників довгих позицій платити власникам коротких позицій на наступному інтервалі, стимулюючи тиск на продаж. Якщо ціна безстрокового ф'ючерсу нижча за спот, від'ємна ставка фінансування винагороджує довгі позиції за рахунок коротких, стимулюючи купівлю. Така динаміка в поєднанні з арбітражними можливостями утримує ціни на одному рівні і підтримує стабільність ринків деривативів.

Арбітражники відстежують цінові розбіжності між безстроковим контрактом та ціною індексу. Коли виникають розбіжності, вони застосовують нейтральні до ринку стратегії, такі як довгий спот плюс короткий безстроковий контракт або короткий спот плюс довгий безстроковий контракт, щоб зафіксувати спред. Ця діяльність посилює зв'язок між ф'ючерсними цінами та спотовою ціною і підвищує ефективність ринку.

Приклади сценаріїв: Довгі та короткі позиції

Уявімо собі трейдера, який очікує, що біткоїн зросте завдяки покращенню ринкових настроїв. Трейдер може відкрити довгу позицію у безстрокових ф'ючерсах на біткоїн за допомогою кредитного плеча, вкладаючи менше капіталу наперед, щоб контролювати більші позиції. Якщо ринок рухається на користь торгівлі, нереалізовані прибутки накопичуються, і трейдер може частково або повністю вийти з позиції на цільових рівнях. Якщо ціна падає, трейдер повинен контролювати маржу, щоб уникнути ліквідації. Інструменти хеджування, такі як ордери стоп-лосс і тейк-профіт, допомагають управляти ризиком у волатильних умовах.

Крім того, трейдер, який очікує падіння, може відкрити коротку позицію. Це ефективний спосіб заробити на падінні або хеджувати спотові позиції. Якщо фінансування від'ємне, короткі позиції можуть оплачувати довгі, тому важливо враховувати періодичні платежі за фінансування в очікуваній прибутковості торгівлі. Управління позицією включає в себе відстеження ставки фінансування, маржі підтримки і потенційного впливу високого кредитного плеча під час різких ринкових рухів.

Стратегії торгівлі безстроковими ф'ючерсами

Торгівля безстроковими ф'ючерсами підтримує широкий спектр стратегій, які відповідають різним ринковим умовам і схильності до ризику.

Спрямована торгівля

Трейдери використовують технічний аналіз, дані в мережі та ринкову структуру для визначення часу входу і виходу з ринку. Вони можуть утримувати позиції протягом ночі або декількох днів, сплачуючи або отримуючи платежі за ставкою фінансування. Імпульсні угоди шукають прориви і продовження трендів, тоді як угоди з середньою реверсією згладжують екстремуми, коли ціна контракту відхиляється від ціни індексу.

Хеджування та передача ризиків

Учасники спотового ринку використовують безстрокові ф'ючерси для хеджування. Довгостроковий інвестор, що володіє біткоїном, може продати безстрокові ф'ючерси на біткоїн, щоб зменшити ризик просадки. Майнери можуть продавати ф'ючерси, щоб зафіксувати очікуваний дохід. Біржі іноді хеджують власні запаси, використовуючи зворотні безстрокові контракти, щоб відповідати зобов'язанням.

Базові та фінансові угоди

Трейдери на базисі аналізують різницю між ф'ючерсними і спотовими цінами, займаючи позиції, які приносять прибуток, коли базис зближується. На безстрокових ринках ставка фінансування замінює часову конвергенцію, тому стратегії аналізують очікуване фінансування та ціновий тренд. Трейдери можуть тримати сторону, яка отримує платіж за фінансування, або змінювати позиції, коли ринкові умови змінюються.

Можливості арбітражу

Арбітраж використовує розбіжності в цінах на різних біржах або між строковим і спотовим ринком. Приклади включають стратегії cash-and-carry, міжбіржовий арбітраж і захоплення індексів, що неправильно оцінюються. Ці підходи вимагають надійного виконання, контролю ризиків і швидкого доступу до ліквідних інструментів, щоб мінімізувати прослизання і валютний ризик.

Витрати: Комісія за обмін, фінансування та прослизання

Торгівля безстроковими ф'ючерсами включає декілька компонентів витрат. Біржова комісія стягується за кожну угоду і може відрізнятися для ринкових та лімітних ордерів. Тарифи комісійної винагороди можуть стимулювати надання ліквідності. Ставка фондування, як періодичний платіж, може суттєво впливати на прибутковість на ринках, що мають тенденцію до зростання. Висока позитивна ставка фондування може знизити довгострокову прибутковість; негативна ставка фондування може знизити короткострокову прибутковість.

Прослизання і спреди також мають значення. Під час високої волатильності або дефіциту ліквідності ціна виконання може відхилятися від відображеної ціни, що може вплинути на ефективні витрати. Щоб поліпшити результати, трейдери можуть використовувати лімітні ордери, де це доречно, стежити за прогнозами ставок фінансування і торгувати в періоди більшої ліквідності.

Приєднання до команди: Початковий капітал, застава та налаштування

Щоб торгувати безстроковими ф'ючерсами, трейдери вносять початковий капітал у вигляді стейблкоінів або базового активу, залежно від типу контракту. Багато бірж підтримують заставу в USDT або USDC для лінійних контрактів і базову криптовалюту для інверсних безстрокових контрактів. Вибір забезпечення може вплинути на ризик і валюту, деноміновану в PnL.

Налаштування рахунку часто включає перевірку особи, якщо цього вимагає місцеве законодавство, розкриття інформації про ризики та вибір режиму маржі. Трейдерам слід ознайомитися з правилами ліквідації, страховими фондами та історією відключень платформи, щоб оцінити операційну стійкість під час нестабільних періодів. Дуже важливо протестувати введення ордерів, розміщення стоп-лоссів і поведінку системи, використовуючи невеликі обсяги, перш ніж масштабувати їх до більших позицій.

Інструменти управління ризиками для безстрокових ф'ючерсів

Ретельне управління ризиками є основою стійкої торгівлі безстроковими ф'ючерсами. Інструменти та практики включають в себе:

- Встановлення чітких правил визначення розміру позиції відносно власного капіталу рахунку, визнаючи, що високе кредитне плече збільшує ймовірність ліквідації під час волатильності ринку.

- Використання ордерів стоп-лосс і тейк-профіт для визначення ризику і фіксації прибутку.

- Моніторинг маржі підтримки та проактивне додавання застави у разі потреби.

- Уникнення ризику концентрації шляхом диверсифікації між активами або стратегіями.

- Врахування ставки фінансування при утриманні позицій протягом декількох восьмигодинних циклів.

Ці практики допомагають трейдерам тримати позицію відкритою під час несприятливих ринкових змін і знижують ймовірність примусової ліквідації. Вони також підтримують стабільну роботу, балансуючи потенційну винагороду з визначеним ризиком.

Вибір найкращих криптовалютних бірж для безстрокових ф'ючерсів

Якість торгового майданчика має таке ж значення, як і стратегія. Оцінюючи платформи для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, враховуйте наступне:

- Глибина та ліквідність ринків, на яких ви плануєте торгувати.

- Надійні механізми оцінки ризиків та добре капіталізовані страхові фонди для управління ліквідаціями та зменшення кількості соціалізованих страхових випадків.

- Прозора методологія розрахунку ставок фондування та надійні розрахунки індексу премій, особливо у волатильні періоди.

- Наявність як лінійних, так і інверсних безстрокових контрактів, а також опціонів на перехресну та ізольовану маржу.

- Продуктивність API, типи замовлень і стабільність платформи під навантаженням.

- Чіткі тарифи та конкурентоспроможні рівні комісійних за обмін валют.

- Комплаєнс позиція та регуляторний ландшафт у вашій юрисдикції.

Багато біткоїн-бірж пропонують спеціальні секції деривативів з широким переліком безстрокових контрактів. Деякі з них пропонують безстрокові ф'ючерси на біткойн з високим кредитним плечем і низькими комісіями, тоді як інші наголошують на контролі ризиків і консервативних лімітах кредитного плеча. Підберіть набір функцій платформи відповідно до ваших пріоритетів, будь то розширена маршрутизація ордерів, широкий перелік контрактів або суворе дотримання місцевих правил.

Регуляторний ландшафт та юрисдикційні міркування

Регулювання безстрокових ф'ючерсів суттєво відрізняється в різних країнах світу. У США Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами здійснює нагляд за ф'ючерсними ринками і в окремих випадках вживає заходів, пов'язаних з крипто-деривативами. Багато платформ, орієнтованих на США, обмежують пропозицію регульованими продуктами, такими як стандартні ф'ючерси на біткоїн, а не безстрокові контракти. На міжнародному рівні ринки криптовалютних деривативів процвітають завдяки широкому спектру безстрокових ф'ючерсних пар та опціонів кредитного плеча, хоча правила можуть змінюватися в міру того, як юрисдикції вдосконалюють свою нормативно-правову базу.

Трейдери повинні розуміти правовий статус безстрокових ф'ючерсів у своїй країні, в тому числі, чи доступні певні біржі, які вимоги KYC застосовуються і який захист інвесторів існує. Відповідність вимогам впливає на доступ до продуктів, що базуються на ставках фінансування, ліміти кредитного плеча та можливість торгувати певними парами базових активів.

Найкращі операційні практики для безстрокових ф'ючерсів

Успіх у торгівлі безстроковими ф'ючерсами залежить від дисциплінованого підходу до процесу, а не тільки від ринкового часу. Встановіть чіткі процедури для перевірок перед укладанням угоди, моніторингу в реальному часі та аналізу після укладання угоди. Ведіть журнали витрат за ставками фінансування, обґрунтувань входу і виходу та прослизань для вдосконалення виконання. Використовуйте апаратні ключі безпеки та обмінюйтеся засобами контролю безпеки для захисту облікового запису. Коли це можливо, тестуйте нові стратегії з меншим розміром перед масштабуванням і уникайте торгівлі, коли надійність платформи або ринкові умови є невизначеними.

Типові помилки, яких слід уникати

Безстрокові ф'ючерси приваблюють трейдерів, які прагнуть високого кредитного плеча та швидких результатів, але деякі пастки повторюються в різних циклах:

- Надмірне використання кредитного плеча без належного розрахунку ліквідаційних порогів.

- Ігнорування ставки фінансування та її кумулятивного ефекту з плином часу.

- Неможливість розмістити стоп-лосс ордери або управляти заставою під час нестабільних рухів.

- Гонитва за низьколіквідними контрактами з широкими спредами і високим прослизанням.

- Покладатися на єдину біржу без планів на випадок непередбачених ситуацій, пов'язаних з перебоями в роботі або технічним обслуговуванням.

Виважений підхід з чіткими лімітами ризиків, диверсифікованими стратегіями та обізнаністю з валютною політикою суттєво знижує ці ризики.

Вічні ф'ючерси на практиці: Покрокова інструкція

Для трейдерів, які не знайомі з безстроковими ф'ючерсами, структурований підхід допомагає зменшити невизначеність:

1. Виберіть авторитетну біржу з високою ліквідністю для потрібних пар і прозорою методологією визначення ставок фондування.

2. Вирішіть, чи використовувати лінійні або інверсні безстрокові контракти, виходячи з переваг застави та деномінації PnL.

3. Внесіть початковий капітал і встановіть маржинальний режим. Визначте максимальне кредитне плече на одну угоду у вашому плані.

4. Проаналізуйте ринкові умови, включаючи тенденції, волатильність та очікувану ставку фінансування. Перевірте індекс премій на предмет розбіжностей у цінах.

5. Розміщуйте угоди з лімітними ордерами, коли це можливо, щоб управляти витратами на виконання, і негайно встановлюйте рівні стоп-лосс і тейк-профіту.

6. Моніторинг маржі підтримки, нереалізованого PnL та графіків виплат фінансування. Проактивно коригуйте або виходьте з позицій, якщо умови змінюються.

7. Записуйте результати, включаючи біржову комісію, платежі за фінансування та прослизання, для вдосконалення майбутніх торгів.

Хто повинен торгувати безстроковими ф'ючерсами?

Безстрокові ф'ючерси підходять для трейдерів, які розуміються на деривативних контрактах, маржі та кредитному плечі. Вони корисні для хеджерів, які прагнуть зменшити ризик за спотовими позиціями, та для досвідчених трейдерів, які бажають спекулювати на короткострокових цінових коливаннях з меншим капіталом. Новим учасникам слід починати з невеликих обсягів і низького кредитного плеча, зосереджуючись на інструментах управління ризиками, поки вони не відчують себе комфортно в механізмах виплат за ставкою фінансування та процесах ліквідації.

Безстрокові ф'ючерси на біткойн і не тільки

Безстрокові ф'ючерси на біткойн залишаються найбільш ліквідними інструментами на ринках криптовалют. Глибокий спотовий ринок біткойна, великий інституційний інтерес та потужна інфраструктура деривативів сприяють більшій ліквідності та вужчим спредам. Окрім біткойна, на біржах котируються безстрокові контракти на ефір, основні альткойни та галузеві індекси. Поведінка ліквідності та ставок фінансування може бути різною для різних активів, тому трейдерам слід відповідно адаптувати розмір позицій та очікування.

Ринкові умови та міркування щодо ефективності

Різні стратегії показують найкращі результати за різних ринкових умов. Підходи, що слідують за трендом, надають перевагу стійким рухам, тоді як торгівля за середнім значенням надає перевагу умовам, обмеженим діапазоном. Ставки фондування мають тенденцію ставати більш позитивними під час сильних висхідних трендів і більш негативними під час різких спадів, що впливає на балансову вартість утримання позицій. Розуміння того, як ставка фондування взаємодіє з волатильністю і як контрактні ціни реагують на події з ліквідністю, може покращити вибір часу і контроль ризиків.

Останні думки про торгівлю безстроковими ф'ючерсами

Безстрокові ф'ючерсні контракти поєднують в собі гнучкість утримання відкритих позицій на невизначений термін з точністю використання кредитного плеча. Вони дозволяють трейдерам орієнтуватися на криптовалютних ринках за допомогою інструментів, які дозволяють відкривати довгі або короткі позиції, хеджувати спотові авуари та використовувати арбітражні можливості. Відсутність фіксованої дати закінчення терміну дії спрощує операційні накладні витрати, а механізм ставки фінансування утримує ціни ф'ючерсів прив'язаними до базового спотового ринку. Як і у випадку з усіма фінансовими інструментами, успіх досягається завдяки дисциплінованому виконанню, надійному управлінню ризиками та ретельному вибору місця проведення операцій.

НАЙПОШИРЕНІШІ ЗАПИТАННЯ: Безстрокові ф'ючерсні контракти

Як довго ви можете тримати безстрокові ф'ючерси?

Ви можете тримати безстрокові ф'ючерси необмежено довго, якщо ви відповідаєте маржинальним вимогам і підтримуєте позицію вище порогового значення маржі підтримки. Оскільки немає фіксованої дати закінчення терміну дії, позиції можна утримувати необмежено довго за умови безперервної цілодобової торгівлі. Однак механізм ставки фондування призводить до періодичних переказів платежів між довгими і короткими позиціями, як правило, кожні вісім годин, тому економічні витрати або вигоди від утримання позиції з плином часу залежать від ставки фондування, біржової комісії та цінових коливань. Трейдери повинні стежити за маржею, графіками фінансування і ринковими умовами, щоб уникнути ліквідації і оцінити, чи залишається утримання позиції привабливим.

Чи є безстрокові ф'ючерси законними в США?

Доступність безстрокових ф'ючерсів у Сполучених Штатах обмежена регуляторним середовищем. Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами здійснює нагляд за ринками ф'ючерсів і певних криптовалют, і багато бірж, що працюють в США, не пропонують безстрокових контрактів резидентам США. Натомість американські трейдери зазвичай отримують доступ до регульованих ф'ючерсів на біткоїн, що котируються на таких майданчиках, як CME Group, які є стандартними ф'ючерсами з кінцевим терміном дії, а не безстроковими ф'ючерсами. На міжнародному рівні багато криптовалютних бірж котирують безстрокові контракти, але доступ до них залежить від вашої юрисдикції та місцевого законодавства. Завжди перевіряйте правила, що застосовуються у вашому регіоні, і політику відповідності біржі, яку ви збираєтеся використовувати.

Які існують чотири типи ф'ючерсних контрактів?

На ринках деривативів ф'ючерсні контракти можна класифікувати кількома способами. Загальна класифікація включає товарні ф'ючерси, фінансові ф'ючерси, валютні ф'ючерси та ф'ючерси на фондові індекси. На ринках криптовалют трейдери також стикаються з лінійними ф'ючерсами, які розраховуються в стейблкоінах, інверсійними контрактами, які розраховуються в базовому активі, і безстроковими ф'ючерсами, які не мають фіксованої дати закінчення терміну дії. Традиційні ф'ючерси на товари та фінансові інструменти стандартизовані датою закінчення терміну дії, в той час як безстрокові контракти покладаються на механізм ставки фінансування, щоб утримувати ціни у відповідності до базового спотового ринку.

У чому різниця між стандартними ф'ючерсами та безстроковими ф'ючерсами?

Стандартні ф'ючерси, також звані традиційними ф'ючерсами, котируються з фіксованою датою закінчення терміну дії і наближаються до спот-ціни в міру наближення цієї дати. Трейдери часто переносять позиції, щоб зберегти ризики протягом календарних місяців. Безстрокові ф'ючерси, на відміну від традиційних ф'ючерсів, не мають терміну дії, а натомість використовують механізм ставки фінансування для вирівнювання контрактної ціни зі спотовою ціною базового активу. В результаті, трейдери можуть тримати позицію відкритою без пролонгації, але вони періодично сплачують або отримують фінансування, а також повинні постійно управляти маржинальними та ліквідаційними ризиками. Обидва інструменти дозволяють здійснювати торгівлю з використанням кредитного плеча і можуть використовуватися для хеджування, спекуляцій та арбітражу, хоча їхні операційні профілі та профілі прибутковості суттєво відрізняються.