Що таке кредитне плече у ф'ючерсній торгівлі

Якщо ви вивчаєте, як торгувати ф'ючерсами на криптовалютних біржах або біткойн-біржах, ви швидко зіткнетеся з поняттям кредитного плеча. Розуміння того, що таке кредитне плече у торгівлі ф'ючерсами, є важливим до того, як ви розмістите своє перше замовлення, тому що кредитне плече може збільшувати прибутки і збитки, визначати ваші вимоги до маржі і формувати всю вашу торгову стратегію. По суті, кредитне плече у ф'ючерсах дозволяє трейдерам контролювати велику вартість контракту при відносно невеликих початкових інвестиціях, відомих як початкова маржа. Це забезпечує більшу ефективність використання капіталу і збільшує ризик на базовий актив, незалежно від того, торгуєте ви товарними ф'ючерсами, валютними ф'ючерсами, ф'ючерсами на фондові індекси, такі як E-mini S&P, або криптовалютними безстроковими ф'ючерсами на провідних криптовалютних біржах.

На відміну від торгівлі акціями, де ви зазвичай повинні заплатити повну ціну, щоб володіти акціями, ф'ючерсні контракти - це угоди на купівлю або продаж базового активу в майбутньому. Ці фінансові інструменти є маржинальними продуктами, тому біржа вимагає гарантійну заставу, а не повну покупку. Ця гарантія виконання зобов'язань є початковим маржинальним депозитом. Оскільки ви вносите лише частину номінальної вартості контракту, навіть невеликі зміни цін можуть мати значний вплив на ваш торговий рахунок. Коефіцієнт кредитного плеча, наприклад, 5x або 20x, вимірює, скільки ринкових ризиків ви отримуєте по відношенню до вкладеного капіталу. Кредитне плече ф'ючерсів може бути потужним, але воно також пов'язане зі значним ризиком, особливо на волатильних ринках, таких як біткойн або сира нафта.

У цьому поглибленому посібнику ви дізнаєтеся про механізми використання кредитного плеча у ф'ючерсах, як працюють маржинальні вимоги, як кредитне плече впливає на рівень ризику та потенційний прибуток, чим відрізняються високі коефіцієнти кредитного плеча від низьких, а також про найкращі практики належного управління ризиками. Ви дізнаєтеся, як розрахувати кредитне плече, наскільки воно може відповідати вашій толерантності до ризику, і як воно використовується на криптовалютних біржах, біткойн-біржах, традиційних ф'ючерсних ринках і ринках форекс. Наприкінці курсу ви зможете більш впевнено оцінювати угоди з використанням кредитного плеча, обирати розумні рівні маржі для підтримки та уникати надмірного кредитного плеча, яке може швидко виснажити власний капітал рахунку.

Механіка кредитного плеча у ф'ючерсних контрактах

Кредитне плече у ф'ючерсах вбудовано в продукт. Коли ви торгуєте ф'ючерсними контрактами, ви не сплачуєте повну вартість контракту. Замість цього біржа або брокер встановлює маржинальні вимоги, які визначають початкову маржу для відкриття ф'ючерсної позиції та маржу для підтримання позиції, необхідну для того, щоб вона залишалася відкритою. Оскільки ви вносите лише маржинальний депозит, ваш ринковий ризик - це умовна вартість контракту, а не лише ваші грошові витрати.

Наприклад, припустимо, що ф'ючерсний контракт має умовну вартість 100 000 одиниць базового активу. Якщо початкова маржа становить 5 000, ви контролюєте вартість контракту в 100 000, внісши лише 5 000. Це фактично 20-кратне кредитне плече, тому що ваш ризик у двадцять разів перевищує початкову інвестицію. Якщо базовий актив змінюється на 1%, ваш прибуток або збиток становить приблизно 1% від умовної вартості контракту, що є набагато більшою зміною порівняно з маржинальним депозитом.

Ключові терміни, які ви повинні знати

• Початкова маржа: Застава, необхідна для відкриття позиції. Це авансовий маржинальний депозит, а не перший внесок у власність.
• Маржа підтримки: Мінімальна сума коштів на рахунку, яку ви повинні підтримувати, щоб позиція залишалася відкритою. Якщо баланс вашого рахунку опускається нижче цього порогу, ви стикаєтеся з вимогою про внесення маржі.
• Маржинальна вимога: Вимога додати додаткові кошти на ваш торговий рахунок, коли збитки зменшують власний капітал нижче рівня підтримуючої маржі. Якщо ви не виконаєте вимогу, брокер може ліквідувати вашу позицію.
• Умовна вартість: Умовний або загальний ринковий ризик, пов'язаний з ф'ючерсним контрактом. Вона обчислюється шляхом множення розміру контракту на поточну ринкову ціну.
• Коефіцієнт кредитного плеча: Ринковий ризик, поділений на ваш маржинальний депозит. Розрахунок кредитного плеча допомагає кількісно оцінити ризик і потенційні прибутки та збитки від зміни ціни.
• Вартість контракту: Доларова вартість ф'ючерсного контракту за поточними цінами. Часто використовується як взаємозамінний термін з номінальною вартістю в невимушених дискусіях.

Кредитне плече на криптовалютах та біткойн-біржах

На криптовалютних біржах та біткойн-біржах, які пропонують деривативи, торгівля з використанням кредитного плеча є широко доступною. Такі платформи, як Binance Futures, Bybit, OKX, Kraken Futures, CME Group для ф'ючерсів на біткоїн, BitMEX та Deribit дозволяють ф'ючерсникам та професійним трейдерам торгувати ф'ючерсами на біткоїн, ефір та інші цифрові активи. Крипто-деривативи часто пропонують більш високе кредитне плече, ніж традиційні ф'ючерсні ринки, іноді до 100 разів. Це означає, що ви отримуєте значні прибутки, але також і ризики, якщо ринок рухається проти вас.

Багато криптоплатформ підтримують безстрокові ф'ючерси, а не строкові контракти. Хоча термін дії безстрокових ф'ючерсів не закінчується, вони все одно використовують маржинальну систему з початковою маржею, підтримуючою маржею і правилами маржі. Маржинальні вимоги залежать від активу, волатильності та розміру позиції. Крипторинки відомі волатильністю цін, тому правила маржі можуть бути більш консервативними, щоб захистити біржу та її учасників. Ставки фінансування підтримують ціну безстрокових ф'ючерсів на рівні спотового ринку, але вони не зменшують значний ризик, пов'язаний з позиціями з високим кредитним плечем.

Як криптовалютне кредитне плече порівнюється з іншими фінансовими ринками

• Товарні ф'ючерси: Контракти на сиру нафту, природний газ, золото та сільськогосподарську продукцію, як правило, мають чітко визначені специфікації контрактів та встановлені біржею вимоги до маржі. Коефіцієнт кредитного плеча нижчий, ніж у випадку з екстремальними криптовалютами, але волатильність ринку все одно може бути високою.
• Валютні ф'ючерси: Пропонує регульовану альтернативу торгівлі на ринку Форекс. Валютні ф'ючерси укладаються на централізованих ф'ючерсних ринках з визначеними годинами торгівлі. Кредитне плече є значущим, але часто більш стандартизованим, ніж у криптовалюті.
• Ф'ючерси на фондові індекси: Такі продукти, як E-mini S&P, забезпечують ліквідний доступ до фондових індексів. Роздрібні трейдери іноді називають їх e mini s p, але формально це ф'ючерси E-mini S&P 500. Вони пропонують ефективний доступ до ринку з добре зрозумілою системою маржі.

На відміну від валютних ринків, де кредитне плече часто представлене у співвідношенні 30:1 або 50:1, ф'ючерсне кредитне плече виникає природним чином з початкових маржинальних вимог. У всіх випадках, механізми кредитного плеча створюють велику вартість контракту відносно внесених грошових коштів, що може збільшити прибутки і збитки від невеликих цінових коливань.

Чому трейдери використовують кредитне плече

Основна привабливість кредитного плеча у ф'ючерсах полягає у більшій ефективності використання капіталу. Вносячи початковий маржинальний депозит, ви отримуєте доступ до великої умовної вартості. Це дозволяє вам використовувати мінімальний капітал для управління ф'ючерсною позицією і зберігає готівку для інших інвестицій або стратегій хеджування. Трейдери використовують кредитне плече з кількох причин:

• Збільшення прибутку від невеликих цінових змін без залучення всього капіталу
• Дешево хеджувати спотові або портфельні ризики, отримуючи негайну ринкову експозицію
• Реалізація сигналів торгових стратегій для декількох класів активів одночасно
• Досягнення більшої експозиції на ринках із сильним переконанням у правильному напрямку

Кредитне плече може бути корисним як для досвідчених трейдерів, так і для роздрібних трейдерів. Професійні трейдери цінують, що кредитне плече може допомогти точно налаштувати бета-портфель, управляти базисним ризиком або хеджувати ризик події. Роздрібні трейдери можуть просто захотіти почати торгівлю з меншим капіталом, але при цьому мати доступ до великої вартості контракту. У всіх випадках належне управління ризиками є критично важливим для уникнення маржинальних вимог та примусової ліквідації.

Ризики кредитного плеча: Що ви повинні поважати

Хоча кредитне плече може збільшити потенційний прибуток, воно також збільшує збитки і наражає трейдерів на значний ризик. На волатильних ринках кредитне плече збільшує ймовірність того, що короткостроковий несприятливий рух спровокує вимогу про внесення додаткової маржі. Якщо власний капітал вашого рахунку опускається нижче рівня маржі підтримки, ви повинні внести додаткові кошти або ліквідувати рахунок. Надмірне кредитне плече є поширеною причиною швидких втрат і розривів рахунків, особливо на біткойн-біржах, де волатильність цін може бути надзвичайною.

Оскільки вартість контракту велика порівняно з вашими початковими інвестиціями, навіть невеликі коливання цін можуть призвести до значних коливань прибутків і збитків. Якщо ринок різко рухається проти вас і баланс вашого рахунку швидко падає, ви можете бути ліквідовані до того, як встигнете відреагувати. Розуміння впливу кредитного плеча на рівень ризику має вирішальне значення. Більш високе кредитне плече підвищує чутливість ваших прибутків і збитків до щохвилинних змін на ринку, тоді як більш низькі коефіцієнти кредитного плеча забезпечують більше простору для дихання при нормальній волатильності цін.

Як кредитне плече впливає на ризик і прибутковість

• Вищий леверидж: Більша чутливість до волатильності цін. Швидші прибутки та швидші збитки. Підвищений ризик маржинальних вимог та примусової ліквідації на волатильних ринках.
• Менший важіль: Зменшена чутливість до короткострокового шуму. Нижчий ризик негайної ліквідації. Більше часу для коригування торгової стратегії.
• Торгівля без використання кредитного плеча: Для ф'ючерсів це незвично, оскільки ф'ючерси за своєю суттю є маржинальними продуктами, але трейдери можуть імітувати нижчий або незалучений ризик, зменшуючи розмір позиції відносно власного капіталу рахунку.

Управління ризиками для торгівлі з використанням кредитного плеча

Належне управління ризиками не підлягає обговоренню при використанні кредитного плеча у ф'ючерсах. Незалежно від того, чи торгуєте ви ф'ючерсами на криптовалютних біржах, валютними ф'ючерсами або традиційними товарними ф'ючерсами, принципи однакові. Почніть з визначення толерантності до ризику. Визначте, наскільки відповідально ви можете використовувати кредитне плече і якою частиною свого торгового рахунку ви готові ризикувати в кожній угоді. Розробіть торгову стратегію на основі правил, яка враховує вимоги до маржі, поточну ринкову ціну та очікувану волатильність ринку.

• Розмір позиції: Відрегулюйте розмір позиції на основі волатильності та власного капіталу рахунку. Волатильний актив вимагає меншого розміру позиції при тому самому цільовому рівні ризику.
• Стоп-лосс і тейк-профіт: Заздалегідь визначайте виходи. Використовуйте ордери стоп-лосс, щоб обмежити падіння, особливо для позицій з кредитним плечем на швидкозмінних ринках.
• Буфер підтримуючої маржі: Тримайте достатню кількість коштів вище рівня маржі підтримки, щоб уникнути частих маржинальних вимог.
• Диверсифікація: Уникайте концентрації ризику в одній ф'ючерсній позиції. Використовуйте декілька класів активів або стратегій хеджування, щоб збалансувати ризики.
• Перегляньте правила маржі: Біржі можуть змінювати правила маржі під час нестабільних ринків. Слідкуйте за повідомленнями від вашого брокера або криптовалютної біржі.
• Тестування сценаріїв: Проведіть стрес-тестування вашої позиції на тлі історичних ринкових рухів, щоб оцінити найгірші сценарії просідання. Минулі результати не є показником майбутніх результатів, але аналіз сценаріїв може виявити вразливі місця.

Якщо позиція рухається проти вас, брокер або біржа можуть вимагати додаткові кошти для відновлення маржі підтримки. Заздалегідь сплануйте, чи готові ви додати капітал. Якщо ні, скоротіть ризики заздалегідь, а не чекайте термінового маржинального запиту. Майте на увазі, що на деяких криптовалютних платформах перехресна маржа розподіляє капітал між позиціями, в той час як ізольована маржа захищає лише одну позицію. Виберіть систему маржі, яка відповідає вашому підходу до управління ризиками.

Розрахунок кредитного плеча та приклади

Щоб зрозуміти, що таке леверидж у торгівлі ф'ючерсами на практиці, варто розглянути наочні приклади, які показують розрахунок кредитного плеча, його умовну вартість та вплив на прибуток і збитки.

Приклад 1: Ф'ючерси на біткойн на криптовалютній біржі

Припустимо, ви торгуєте безстроковим ф'ючерсним контрактом на біткойн з мультиплікатором контракту 1 BTC. Поточна ринкова ціна біткоїна становить 40 000. Отже, номінал вашого контракту становить 40 000. Якщо початкова маржинальна вимога становить 10% умовних одиниць, ваш початковий маржинальний депозит дорівнює 4 000. Ваше кредитне плече дорівнює номінальній сумі, поділеній на маржу, або 40 000 / 4 000 = 10x.

- Якщо біткойн зростає на 5% до 42 000, вартість контракту збільшується на 2 000. Ваш прибуток і збиток становить +2 000 на маржинальному депозиті 4 000, що дорівнює 50% прибутковості капіталу для цієї угоди.

- Якщо біткойн впаде на 5% до 38 000, вартість контракту знизиться на 2 000. Ваш прибуток і збиток становить -2 000, що дорівнює 50% збитку на маржі, яку ви внесли. Якщо власний капітал вашого рахунку наближається до порогового значення маржі підтримки, ви можете отримати вимогу про внесення додаткової маржі і повинні внести додаткові кошти, щоб уникнути ліквідації.

Оскільки ринки біткоїнів можуть бути дуже волатильними, вищі коефіцієнти кредитного плеча значно підвищують ймовірність того, що волатильність цін спровокує ліквідацію. Нижчі коефіцієнти кредитного плеча дають більше часу, щоб витримати звичайні коливання без ризику для вашого торгового рахунку.

Приклад 2: E-mini ф'ючерси на S&P

Розглянемо ф'ючерсний контракт E-mini на S&P 500 з тиковою вартістю, визначеною біржею. Якщо умовна вартість контракту за поточною ринковою ціною становить 200 000, а початкова маржа - 10 000, то кредитне плече дорівнює 20x. Невеликий рух індексу на 0,5% дорівнює зміні вартості контракту на 1,000. На маржинальному депозиті в 10 000 це означає зміну вашого власного капіталу на 10% від незначного руху індексу. Це ілюструє, як невеликі цінові зміни можуть призвести до значних змін у прибутках і збитках, коли ви торгуєте ф'ючерсами з кредитним плечем.

Приклад 3: Ф'ючерси на сиру нафту

Ф'ючерси на сиру нафту також демонструють механіку кредитного плеча. Припустимо, що обсяг контракту становить 1 000 барелів, а поточна ринкова ціна - 80 за барель. Вартість контракту становить 80 000. Якщо початкова маржа становить 8 000, ви використовуєте 10-кратне кредитне плече. Зміна ціни на нафту на 21ТП3Т змінює вартість контракту на 1 600, або 201ТП3Т вашого маржинального депозиту. Якщо ринок рухається проти вашої позиції і баланс вашого рахунку падає до рівня маржі підтримки, ви повинні бути готові внести додаткові кошти або зменшити розмір вашої позиції.

Маржинальні вимоги та маржинальна система

Ф'ючерсні ринки покладаються на надійні маржинальні системи для зменшення ризику контрагента. Коли ви відкриваєте позицію, ви вносите початкову маржу. Коли ринок рухається, капітал на вашому рахунку коливається. Якщо він падає нижче рівня підтримуючої маржі, виникає вимога про внесення додаткової маржі. Біржі та брокери забезпечують дотримання цих правил маржі, щоб захистити цілісність ринку. У періоди волатильності ринку біржі можуть підвищувати вимоги до початкової маржі або маржі підтримки, щоб відобразити підвищений ризик. На криптовалютних біржах ліміти кредитного плеча можуть швидко посилюватися під час турбулентних періодів, знижуючи високі коефіцієнти кредитного плеча до більш низьких для підтримки стабільності.

Важливо розуміти різницю між традиційним брокерським захистом і ф'ючерсними або криптовалютними рахунками. Корпорація захисту інвесторів у цінні папери (SIPC) захищає клієнтів у разі банкрутства брокера-члена SIPC, але SIPC не захищає втрати від ринкових коливань і не поширюється на товарні ф'ючерси або криптоактиви. Якщо ви бачите посилання на Корпорацію захисту інвесторів у ф'ючерсах, пам'ятайте, що вона не є захистом для позицій з кредитним плечем у ф'ючерсах або криптовалютах. Що стосується ф'ючерсних рахунків у торговців ф'ючерсами, то кошти клієнтів, як правило, зберігаються на окремих рахунках, як того вимагає законодавство, і вам слід перевірити регуляторний статус вашого брокера та його фінансові гарантії, перш ніж торгувати ф'ючерсами.

Вибір обсягу кредитного плеча для використання

Питання про те, скільки кредитного плеча використовувати, є центральним у вашій торговій стратегії. Універсальної відповіді не існує, але загальні рекомендації можуть допомогти. По-перше, оцініть свою толерантність до ризику. Якщо просадки викликають значний стрес, віддайте перевагу меншому кредитному плечу. По-друге, враховуйте волатильність базового активу. Валютні ф'ючерси зазвичай мають менші щоденні коливання, ніж біткоїн. Ф'ючерси на сиру нафту та фондові індекси можуть швидко змінюватися під час виходу економічних даних або геополітичних подій. Узгодьте кредитне плече з очікуваною волатильністю цін і вашим часовим горизонтом.

• Для початківців: Почніть торгувати з консервативним кредитним плечем і невеликим розміром позиції. Дізнайтеся, як в реальних умовах працюють маржинальна вимога, рівень підтримуючої маржі та коливання прибутків і збитків.
• Для досвідчених трейдерів: Визначайте розмір позицій, використовуючи методи, засновані на волатильності, і зберігайте грошові резерви для отримання додаткових коштів у разі потреби. Використовуйте більш низьке кредитне плече в умовах невизначеності та волатильності ринків.
• Для стратегій хеджування: Обирайте кредитне плече, яке відповідає профілю ризику, який ви хеджуєте. Уникайте надмірного кредитного плеча, яке може перевантажити сам хедж.

Іноді торгівля без використання кредитного плеча на спотових ринках може бути більш доцільною, якщо ваша стратегія не витримує швидкості та інтенсивності цінових коливань з використанням кредитного плеча. Пам'ятайте, що важлива стійкість. Надійний буфер маржі не дасть вам втратити хороші угоди через рутинні коливання ринку.

Кредитне плече на різних ринках: Ф'ючерси, Форекс та акції

На різних фінансових ринках кредитне плече проявляється по-різному. На ф'ючерсних ринках кредитне плече є неявним, оскільки ви вносите маржу, а не сплачуєте повну вартість контракту. У торгівлі на форекс брокери часто рекламують кредитне плече безпосередньо як 30:1 або вище, хоча в багатьох регіонах регуляторні норми посилили ці обмеження для роздрібних трейдерів. У торгівлі акціями маржинальні рахунки дозволяють використовувати кредитне плече для купівлі акцій, але маржинальні ставки і правила відрізняються від ф'ючерсів. Ф'ючерсне кредитне плече часто є більш ефективним з точки зору використання капіталу завдяки стандартизованій гарантії виконання зобов'язань та щоденному перерахунку за ринковими цінами.

Порівнюючи кредитне плече для різних класів активів, враховуйте години торгівлі, ліквідність і структуру ринку. Криптовалютні ринки працюють 24/7, в той час як багато традиційних ф'ючерсних ринків мають визначені години торгівлі з нічними сесіями. Ліквідність і волатильність варіюються залежно від продукту. Наприклад, ф'ючерси на індекси акцій, такі як E-mini S&P, зазвичай є глибокими і ліквідними, в той час як деякі нішеві товарні ф'ючерси можуть бути більш тонкими, що підвищує ймовірність прослизання. Пристосовуйте своє рішення щодо кредитного плеча до характеристик продукту, системи маржі та загальної системи управління ризиками.

Прогресивне використання кредитного плеча: Хеджування та формування портфеля

Кредитне плече у ф'ючерсах використовується не лише для спекуляцій. Професійні трейдери та установи використовують ф'ючерсне плече для хеджування портфелів, збалансування ризиків, пов'язаних з факторами, а також для управління дюрацією або чутливістю товарів. Менеджер фонду може продавати ф'ючерси на індекси акцій, щоб швидко зменшити бета-ризик під час подій, пов'язаних з макроризиком, або виробник може хеджувати ціни на сиру нафту, використовуючи товарні ф'ючерси, щоб зафіксувати маржу. Валютні ф'ючерси можуть хеджувати валютні ризики для міжнародних операцій. У цих випадках кредитне плече уможливлює значну компенсацію ризику з мінімальним капіталом, дозволяючи більшу частину капіталу інвестувати в інші сфери.

Тим не менш, хеджери все одно повинні дотримуватися маржинальних вимог. Якщо в короткостроковій перспективі хедж рухається проти них, вони можуть зіткнутися з тиском ліквідності та вимогами до маржі. Навіть добре продумане хеджування може спричинити операційні проблеми, якщо ліквідності недостатньо для покриття варіаційної маржі під час стресу. Завжди плануйте операційний бік левериджу, а не лише ринковий.

Типові помилки з кредитним плечем і як їх уникнути

• Використання надмірного кредитного плеча: Нові трейдери часто обирають більш високі коефіцієнти кредитного плеча для отримання потенційного прибутку, але це збільшує ризик ліквідації від звичайної волатильності цін.
• Ігнорування маржі підтримки: Якщо власний капітал вашого рахунку наближається до маржі обслуговування, а ви не плануєте додавати достатню кількість коштів, ви ризикуєте вимушено закрити позицію за несприятливими цінами.
• Надмірна впевненість у минулих результатах: Те, що працювало на спокійному ринку, може не спрацювати на волатильних ринках. Минулі результати не гарантують майбутніх, а кредитне плече збільшує несподіванки.
• Нерозуміння специфікацій контракту: Знайте мультиплікатор контракту, розмір тику та умовну суму контракту. Неправильна оцінка вартості контракту спотворює розмір позиції та оцінки ризиків.
• Відсутність диверсифікації: концентрація всього ризику на одній позиції з кредитним плечем збільшує ймовірність катастрофічних втрат.

Початок роботи з криптовалютами та традиційними ф'ючерсними платформами

Щоб почати торгувати ф'ючерсами з кредитним плечем, дотримуйтесь дисциплінованого процесу входження в курс справи, який передбачає навчання, знайомство з платформою та контроль ризиків:

• Обирайте надійний майданчик: Для бірж біткойнів та крипто-деривативів ознайомтеся з практиками безпеки, розкриттям інформації про страхування та регуляторною позицією. Для традиційних ф'ючерсів перевірте реєстрацію та політику сегрегації вашого брокера.
• Розуміння правил маржі: Вивчіть вимоги до початкової маржі, рівні підтримуючої маржі та способи управління варіаційною маржею. Проаналізуйте, як ваша платформа розраховує коефіцієнт кредитного плеча та прибуток і збиток.
• Спочатку потренуйтеся: Використовуйте демо-середовище або торгуйте меншими обсягами. Переконайтеся, що ваша торгова стратегія поводиться так, як очікується, в різні години торгівлі та за різних умов ліквідності.
• Плануйте фінансування: Тримайте додаткові кошти на випадок, якщо залишок на рахунку знизиться і вам потрібно буде поповнити маржу. Не чекайте на вимогу про поповнення маржі, щоб прийняти рішення.
• Створіть систему управління: Встановіть щоденні ліміти збитків, ліміти ризику на кожну операцію та процедуру аналізу ринкових рухів, режимів волатильності та кореляційних зрушень між класами активів.

Збільшуючи масштаби, вдосконалюйте використання кредитного плеча. Багато трейдерів виявляють, що нижчі коефіцієнти кредитного плеча в поєднанні з точними входами, визначеними виходами і належним управлінням ризиками призводять до кращої довгостроковості, ніж гонитва за високим кредитним плечем для швидких перемог. Мета полягає в тому, щоб досягти більшої ефективності використання капіталу і отримати прибуток, не піддаючи свій торговий рахунок непотрібному ризику.

Як визначити розмір ф'ючерсної позиції за допомогою кредитного плеча

Визначення розміру позиції є ключовим моментом у розумному використанні кредитного плеча. Структурований підхід може допомогти:

• Визначте ризик на одну угоду: Наприклад, ризик від 0,5% до 1% капіталу рахунку на одну ідею.
• Оцініть волатильність: Використовуйте середній справжній діапазон або історичну волатильність, щоб наближено оцінити типові щоденні коливання.
• Встановіть стоп-відстань: Переведіть оцінку волатильності в стоп-відстань в пунктах або тиках.
• Обчисліть контрактні одиниці: Обчисліть кількість контрактів, які вирівнюють очікуваний збиток при зупинці з визначеним вами ризиком на одну угоду, враховуючи значення тику контракту.
• Перевірте потреби в маржі: Переконайтеся, що початкова маржа плюс буфер вписується у ваш план капіталу і не порушить маржу підтримки при очікуваних несприятливих рухах.

Ця система пов'язує кредитне плече зі структурою ринку та особистою толерантністю до ризику, а не з випадковим вибором коефіцієнта кредитного плеча. Вона також забезпечує дисципліну, коли ринки стають більш волатильними і той самий розмір позиції може призвести до більшого ризику.

Роль ліквідності та прослизання

Кредитне плече може перетворити незначне прослизання на велику проблему. На тонких ринках вхід або вихід з позиції з кредитним плечем може вплинути на ціну. Прослизання і розриви в непікові години торгівлі можуть призвести до збитків, які перевищать ваш план. Щоб пом'якшити цей ризик, віддавайте перевагу ліквідним контрактам з великою глибиною і уникайте концентрації ваших угод в неліквідні вікна. У криптовалюті ліквідність може різко відрізнятися на різних майданчиках, тому обирайте біткойн- та криптовалютні біржі з великими книгами замовлень і надійним контролем ризиків. На традиційних ринках популярні контракти, такі як E-mini S&P і ф'ючерси на основні валюти, зазвичай мають високу ліквідність, але навіть вони можуть зазнавати раптової волатильності після виходу економічних даних.

Психологія та дисципліна з важелями впливу

Кредитне плече посилює коливання прибутків і збитків, що може перевірити вашу психологічну стійкість. Швидкі прибутки можуть спокусити надмірну самовпевненість і збільшення кредитного плеча, тоді як швидкі збитки можуть спровокувати паніку та імпульсивні рішення. Щоб впоратися з цим, заздалегідь визначте свої правила і автоматизуйте те, що можна. Ведіть торговий журнал, в якому фіксуйте коефіцієнт кредитного плеча, розмір позиції та обґрунтування кожної угоди. Регулярно переглядайте результати в порівнянні з планом, щоб визначити, допомагає чи шкодить кредитне плече вашій діяльності. З часом ви відкалібруєте кредитне плече відповідно до ваших сильних сторін, толерантності до ризику і характеристик ринків, на яких ви торгуєте.

Основні висновки про кредитне плече у ф'ючерсах

• Кредитне плече у ф'ючерсах є невід'ємною рисою, яка дозволяє здійснювати великі ринкові операції з мінімальним капіталом за допомогою облігацій на виконання зобов'язань щодо початкової маржі.
• Маржинальні вимоги та підтримуюча маржа захищають систему, але маржинальні вимоги можуть змусити вас додати додаткові кошти або швидко закрити позиції.
• Леверидж збільшує як потенційні прибутки, так і збитки. Вищий коефіцієнт боргового навантаження означає жорсткіші обмеження на ризик і частіший тиск на маржу.
• Ефективне управління ризиками передбачає визначення розміру позиції, наявність буферів вище рівня маржі підтримки та чіткі правила виходу з позицій.
• На криптовалютних біржах і біткойн-біржах кредитне плече може бути високим, але нестабільні ринки роблять дисципліноване планування ще більш важливим.

ПОШИРЕНІ ЗАПИТАННЯ

Що є прикладом кредитного плеча у ф'ючерсах?

Уявіть собі ф'ючерсний контракт на біткойн з номінальною вартістю 40 000 і початковою маржею 4 000. Внісши 4 000, ви контролюєте умовну вартість контракту в 40 000, що є 10-кратним кредитним плечем. Якщо біткоїн зросте на 2%, ваша позиція збільшиться приблизно на 800. Це 20% повернення на маржинальний депозит у розмірі 4 000. Якщо біткоїн впаде на 2%, ви втратите близько 800, і якщо власний капітал вашого рахунку впаде до рівня маржі підтримки, ви можете зіткнутися з маржинальною вимогою. Цей приклад показує, як кредитне плече збільшує як потенційні прибутки, так і збитки від невеликих цінових коливань.

Що означає 20-кратне кредитне плече?

20-кратне кредитне плече означає, що ваш ринковий ризик у двадцять разів перевищує ваш маржинальний депозит. Якщо ви вносите 5 000 як початкову маржу і контролюєте контракт з умовною вартістю 100 000, ви використовуєте 20-кратне кредитне плече. Зміна базового активу на 1% змінить вартість контракту приблизно на 1,000, що призведе до прибутку або збитку в 20% відносно вашої маржі в 5,000. Хоча 20-кратне кредитне плече може збільшити прибуток, воно також збільшує ймовірність вимоги маржі на волатильних ринках, тому уважно стежте за рівнем маржі для підтримання і відповідно розраховуйте розмір своєї позиції.

Що означає 5-кратне кредитне плече?

5-кратне кредитне плече означає, що ваш ризик у п'ять разів перевищує початковий маржинальний депозит. Якщо ви внесли 10 000 і контролюєте контракт вартістю 50 000, ви маєте 5-кратне кредитне плече. Зміна базового активу на 1% змінює вартість контракту приблизно на 500, що становить 5% по відношенню до вашої маржі в 10 000. Нижчі коефіцієнти кредитного плеча, такі як 5x, дають вам більше простору для поглинання нормальної волатильності цін у порівнянні з більш високими коефіцієнтами кредитного плеча, зменшуючи ймовірність швидкої ліквідації під час рутинних ринкових рухів.

Яке кредитне плече є найкращим для торгівлі ф'ючерсами?

Оптимальне кредитне плече для торгівлі ф'ючерсами залежить від вашої толерантності до ризику, досвіду і волатильності активу, яким ви торгуєте. Багато трейдерів віддають перевагу більш низькому кредитному плечу, наприклад, від 2х до 5х, для волатильних продуктів, таких як біткойн, і можуть використовувати трохи вище кредитне плече для більш стабільних контрактів з високою ліквідністю. Як правило, розраховуйте розмір своєї позиції таким чином, щоб звичайна волатильність цін не призвела до того, що власний капітал вашого рахунку опуститься нижче рівня маржі для підтримання. Почніть з консервативного кредитного плеча, відстежуйте, як воно впливає на ваш прибуток і збиток, і поступово змінюйте його в міру набуття досвіду і вдосконалення торгової стратегії.