Hợp đồng tương lai trong giao dịch là gì? Hướng dẫn toàn diện cho sàn giao dịch tiền điện tử, sàn giao dịch Bitcoin và thị trường truyền thống

Nếu bạn đang tìm hiểu về sàn giao dịch tiền điện tử hoặc sàn giao dịch Bitcoin và thường xuyên gặp thuật ngữ "giao dịch hợp đồng tương lai", bạn không phải là người duy nhất. Hiểu rõ về hợp đồng tương lai trong giao dịch là điều cần thiết đối với bất kỳ ai muốn quản lý rủi ro thị trường, dự đoán biến động giá hoặc bảo hiểm danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán, hàng hóa, tiền tệ và tiền điện tử. Hướng dẫn này giải thích cách hoạt động của hợp đồng tương lai, cấu trúc của thị trường tương lai, cách mở tài khoản giao dịch tương lai và cách giao dịch tương lai diễn ra trên cả các sàn giao dịch tương lai truyền thống như Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) và các nền tảng giao dịch tiền điện tử hiện đại.

Trên www.bestcryptoexchanges.com, chúng tôi tập trung vào việc giúp bạn đánh giá các nền tảng giao dịch và xây dựng kế hoạch để bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai một cách có trách nhiệm. Thị trường hợp đồng tương lai cung cấp các công cụ mạnh mẽ, nhưng đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro và giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi sự kỷ luật, kiểm soát rủi ro, và hiểu biết vững chắc về các điều khoản hợp đồng, ký quỹ, và biến động thị trường trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch hợp đồng tương lai nào.

Định nghĩa: Hợp đồng tương lai trong giao dịch là gì?

Hợp đồng tương lai là một hợp đồng tài chính tiêu chuẩn hóa, trong đó người mua và người bán cam kết thực hiện giao dịch tài sản cơ sở với giá đã được xác định trước vào một ngày trong tương lai. Tài sản cơ sở có thể là hàng hóa như dầu thô, chỉ số chứng khoán như S&P 500 (hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán), cặp tiền tệ (hợp đồng tương lai tiền tệ), trái phiếu chính phủ (hợp đồng tương lai lãi suất), hoặc tài sản kỹ thuật số như Bitcoin trên các sàn giao dịch Bitcoin được quy định hoặc sàn giao dịch tiền điện tử. Hợp đồng tương lai được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung được gọi là sàn giao dịch tương lai, nơi trung tâm thanh toán đảm bảo thực hiện giao dịch và giảm rủi ro đối tác thông qua cơ chế bảo lãnh thực hiện gọi là ký quỹ tương lai.

Giao dịch hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư mua hoặc bán một lượng hợp đồng cụ thể của tài sản cơ sở với giá cố định để giao hàng hoặc thanh toán bằng tiền mặt vào ngày đáo hạn. Khác với giao dịch cổ phiếu, nơi bạn sở hữu cổ phiếu, vị thế hợp đồng tương lai đại diện cho một nghĩa vụ. Tùy thuộc vào các điều khoản của hợp đồng, vị thế hợp đồng tương lai có thể kết thúc bằng việc giao hàng thực tế của tài sản cơ sở hoặc thanh toán bằng tiền mặt theo giá thị trường hiện tại vào ngày đáo hạn.

Tại sao nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai: Phòng ngừa rủi ro, đầu cơ và nhiều hơn nữa

Giao dịch hợp đồng tương lai phục vụ nhiều mục tiêu khác nhau trên các thị trường tài chính:

• Bảo hiểm rủi ro thị trường: Nông dân sử dụng hợp đồng tương lai hàng hóa để khóa giá đã định trước cho các loại cây trồng. Quỹ đầu tư cổ phiếu sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán để bảo hiểm beta của danh mục đầu tư trước biến động của thị trường. Các thợ đào Bitcoin và quỹ tiền điện tử có thể bán hợp đồng tương lai trên sàn giao dịch Bitcoin để bảo vệ khỏi sự sụt giảm giá hiện tại của BTC.
• Đầu cơ về biến động giá: Nhà giao dịch hợp đồng tương lai có thể thực hiện giao dịch mua hoặc bán khống một cách hiệu quả thông qua đòn bẩy, nhằm kiếm lợi nhuận từ những biến động dự kiến của giá hợp đồng tương lai hoặc giá trị thị trường của tài sản cơ sở mà không cần thanh toán toàn bộ giá mua ban đầu.
• Giao dịch chênh lệch giá và giao dịch cơ sở: Các nhà tham gia thị trường tận dụng sự chênh lệch giữa giá thị trường hiện tại và giá hợp đồng tương lai, được thúc đẩy bởi lãi suất, chi phí lưu trữ, cổ tức và lợi suất tiện ích, hoặc giữa các thị trường giao dịch trên sàn giao dịch khác nhau.
• Phát hiện giá và thanh khoản: Do thị trường hợp đồng tương lai tập trung hoạt động giao dịch toàn cầu và có giá trị hợp đồng tiêu chuẩn hóa, chúng cung cấp thanh khoản sâu và giá cả minh bạch cho các công cụ tài chính trong suốt thời gian giao dịch.

Cách hoạt động của hợp đồng tương lai: Các thành phần cơ bản

Mỗi hợp đồng tương lai giao dịch trên sàn giao dịch đều đi kèm với các điều khoản hợp đồng rõ ràng để tất cả các bên tham gia thị trường đều biết chính xác những gì được giao dịch. Các điều khoản chính bao gồm:

• Tài sản cơ sở: Tài sản mà hợp đồng tham chiếu, chẳng hạn như dầu thô, chỉ số chứng khoán, tiền tệ, lãi suất hoặc Bitcoin.
• Kích thước hợp đồng và giá trị danh nghĩa: Lượng tiêu chuẩn cho mỗi hợp đồng. Giá trị danh nghĩa bằng kích thước hợp đồng nhân với giá thị trường hiện tại.
• Kích thước tick và giá trị tick: Mức tăng giá tối thiểu và giá trị tiền tệ của mỗi biến động tick, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận và lỗ.
• Ngày hết hạn và ngày đáo hạn: Ngày trong tương lai khi hợp đồng ngừng giao dịch và được thanh toán bằng giao hàng thực tế hoặc thanh toán bằng tiền mặt theo giá thị trường.
• Phương thức thanh toán: Giao hàng thực tế so với thanh toán bằng tiền mặt. Nhiều hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và hợp đồng tương lai tiền tệ sử dụng phương thức thanh toán bằng tiền mặt. Các hợp đồng tương lai hàng hóa như một số hợp đồng tương lai dầu thô có thể liên quan đến việc giao hàng thực tế.
• Phiên giao dịch và giờ giao dịch: Mỗi sàn giao dịch hợp đồng tương lai đều có các phiên giao dịch cụ thể cho giao dịch điện tử và giao dịch tại sàn, tuy nhiên nhiều sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động 24/7.

Ví dụ: Chỉ số chứng khoán, Dầu thô, Lãi suất, Tiền tệ và Hợp đồng tương lai Bitcoin

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu

Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như E-mini S&P 500 hoặc Nasdaq-100 trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) cho phép nhà giao dịch thể hiện quan điểm lạc quan hoặc bi quan về thị trường chứng khoán tổng thể thông qua một công cụ duy nhất. Một nhà quản lý danh mục đầu tư có thể bán hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư được cân bằng theo chỉ số trong một khoảng thời gian ngắn mà không cần thanh lý các tài sản cơ sở.

Hợp đồng tương lai hàng hóa

Hợp đồng tương lai hàng hóa bao gồm năng lượng, kim loại và nông sản. Hợp đồng tương lai dầu thô cho phép các nhà máy lọc dầu hoặc hãng hàng không phòng ngừa rủi ro chi phí nhiên liệu trước nhiều tháng với giá đã được xác định trước. Nhà sản xuất có thể bán hợp đồng tương lai để đảm bảo doanh thu, trong khi nhà đầu cơ giao dịch biến động giá dầu thô với đòn bẩy.

Hợp đồng tương lai lãi suất

Hợp đồng tương lai lãi suất tham chiếu đến trái phiếu kho bạc hoặc lãi suất liên ngân hàng. Các ngân hàng và nhà quản lý tài sản sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất để phòng ngừa rủi ro lãi suất trong danh mục đầu tư trái phiếu. Vì lãi suất ảnh hưởng đến chi phí nắm giữ và giá trị hợp lý của hợp đồng tương lai, các hợp đồng này đóng vai trò trung tâm trong việc quản lý rủi ro thu nhập cố định.

Hợp đồng tương lai tiền tệ

Hợp đồng tương lai tiền tệ phản ánh tỷ giá hối đoái giữa các đồng tiền chính. Các doanh nghiệp sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro đối với thu nhập và chi phí ngoại tệ, trong khi các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để đầu cơ vào xu hướng tiền tệ với giá cả minh bạch và được giao dịch trên sàn giao dịch.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử và Bitcoin

Hợp đồng tương lai Bitcoin được niêm yết trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) và cũng có sẵn rộng rãi trên các sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu và sàn giao dịch Bitcoin. Trên các sàn giao dịch được quản lý, các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa với thanh toán bằng tiền mặt và một trung tâm thanh toán bù trừ trung tâm. Trên các nền tảng tiền điện tử, bạn cũng sẽ tìm thấy các hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual swaps) không có ngày hết hạn. Các hợp đồng này sử dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ thay vì ngày hết hạn cố định để duy trì giá hợp đồng tương lai gần với giá hiện tại.

Định giá hợp đồng tương lai: Từ giá giao ngay đến giá hợp đồng tương lai

Mối quan hệ giữa giá thị trường hiện tại (spot) và giá hợp đồng tương lai được quy định bởi chi phí giữ hàng. Theo các mô hình giá trị hợp lý, giá hợp đồng tương lai bằng giá hiện tại được điều chỉnh bởi chi phí tài chính, lãi suất, cổ tức hoặc lợi suất, chi phí lưu trữ và lợi suất tiện ích cho đến ngày tương lai. Điều này dẫn đến các mô hình quen thuộc:

• Contango: Giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay do chi phí lưu kho dương hoặc lãi suất cao hơn.
• Backwardation: Giá hợp đồng tương lai thấp hơn giá giao ngay do tình trạng khan hiếm hoặc chi phí lưu kho âm.

Đối với hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, cổ tức và lãi suất quyết định giá trị công bằng. Đối với hợp đồng tương lai hàng hóa như dầu thô, chi phí lưu trữ và lợi suất tiện ích chiếm ưu thế. Đối với hợp đồng tương lai bitcoin, môi trường tài trợ trên các sàn giao dịch tiền điện tử và nhu cầu mua hoặc bán khống ảnh hưởng đến cơ sở. Hiểu rõ các yếu tố này giúp nhà giao dịch hợp đồng tương lai đánh giá liệu nên mua hay bán và xác định cơ hội cơ sở.

Margin, Đòn bẩy và Rủi ro: Cách giao dịch hợp đồng tương lai hoạt động ở cấp độ tài khoản

Giao dịch hợp đồng tương lai yêu cầu đặt cọc bảo đảm thay vì thanh toán toàn bộ giá mua. Tài khoản ký quỹ của bạn giữ tài sản thế chấp để bù đắp cho các khoản lỗ tiềm năng hàng ngày. Các thuật ngữ chính bao gồm:

• Yêu cầu ký quỹ ban đầu: Số tiền ký quỹ tối thiểu để mở một vị thế hợp đồng tương lai.
• Mức ký quỹ duy trì: Mức dưới đó yêu cầu ký quỹ bổ sung được kích hoạt.
• Thông báo ký quỹ: Khi lỗ làm giảm vốn chủ sở hữu xuống dưới mức duy trì, bạn phải nạp thêm tiền hoặc tài khoản môi giới có thể thanh lý các vị thế.
• Ký quỹ và đòn bẩy trong hợp đồng tương lai: Vì khoản đầu tư ban đầu chỉ là một phần nhỏ của giá trị danh nghĩa, đòn bẩy làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ.

Ví dụ: Nếu một hợp đồng tương lai có giá trị danh nghĩa là 100.000 và khoản ký quỹ ban đầu là 5.000, thì một biến động 1% trong giá trị thị trường tương đương với 1.000 lợi nhuận hoặc lỗ, tương đương 20% khoản ký quỹ ban đầu. Điều này cho thấy tại sao giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi một kế hoạch quản lý rủi ro vững chắc, lệnh dừng lỗ và vốn giao dịch phù hợp với mức độ biến động.

Các sàn giao dịch khác nhau, bao gồm Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) và các nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử, xác định mức ký quỹ ban đầu và mức ký quỹ duy trì dựa trên độ biến động của thị trường và các điều khoản hợp đồng. Tài khoản môi giới hoặc giao diện ký quỹ tiền điện tử của bạn sẽ hiển thị các yêu cầu ký quỹ hiện tại và có thể áp dụng mức dư tài khoản tối thiểu cao hơn quy định của sàn giao dịch để kiểm soát rủi ro.

Loại lệnh, Phiên giao dịch và Nền tảng

Nhà giao dịch hợp đồng tương lai đặt lệnh thông qua một nền tảng giao dịch kết nối với sàn giao dịch hợp đồng tương lai hoặc sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử. Các loại lệnh phổ biến bao gồm lệnh thị trường, lệnh giới hạn, lệnh dừng và lệnh chốt lời. Thời gian giao dịch có thể thay đổi:

• Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán truyền thống thường được giao dịch gần như 24 giờ mỗi ngày trong tuần làm việc, với các khoảng thời gian bảo trì định kỳ và các khung giờ giao dịch cụ thể.
• Hợp đồng tương lai hàng hóa đôi khi có các phiên giao dịch ban ngày và phiên giao dịch qua đêm riêng biệt.
• Hợp đồng tương lai tiền điện tử trên các sàn giao dịch bitcoin hoạt động 24/7, thu hút các nhà đầu tư toàn cầu và nhà giao dịch chứng khoán, quyền chọn muốn quản lý rủi ro liên tục.

Thanh toán bằng tiền mặt so với Giao hàng thực tế

Hợp đồng tương lai kết thúc theo một trong hai cách vào ngày đáo hạn hoặc trước đó đối với các vị thế đã đóng. Thanh toán bằng tiền mặt có nghĩa là sàn giao dịch tính toán lợi nhuận và lỗ dựa trên giá thị trường hiện tại tại thời điểm đáo hạn, ghi có hoặc ghi nợ vào tài khoản ký quỹ. Giao hàng thực tế có nghĩa là người bán phải giao và người mua phải nhận tài sản cơ sở theo các điều khoản của hợp đồng. Nhiều sản phẩm phái sinh tài chính như hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán sử dụng thanh toán bằng tiền mặt, trong khi một số hợp đồng tương lai hàng hóa có thể cho phép hoặc yêu cầu giao hàng thực tế. Hãy tìm hiểu các quy tắc trước khi bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai để tránh các nghĩa vụ bất ngờ.

Hợp đồng tương lai trên sàn giao dịch tiền điện tử và sàn giao dịch Bitcoin

Sàn giao dịch tiền điện tử và sàn giao dịch Bitcoin cung cấp một loạt các hợp đồng tương lai ngoài các sản phẩm được niêm yết trên CME. Các tính năng chính bao gồm:

• Hợp đồng tương lai vĩnh viễn so với hợp đồng tương lai có thời hạn cố định: Hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn, thay vào đó sử dụng tỷ lệ tài trợ định kỳ để liên kết giá trị hợp đồng với giá thị trường hiện tại.
• Các tùy chọn đòn bẩy: Các nền tảng có thể cung cấp đòn bẩy cao, nhưng đòn bẩy cao hơn sẽ tăng rủi ro thị trường và khả năng bị thanh lý khi thị trường di chuyển ngược lại với vị thế hợp đồng tương lai của bạn.
• Lựa chọn tài sản thế chấp: Một số sàn giao dịch cho phép sử dụng tài sản thế chấp dưới dạng stablecoin hoặc tài sản cơ sở, ảnh hưởng đến ngưỡng thanh lý và yêu cầu ký quỹ.
• Hoạt động giao dịch và thanh khoản: Các sàn giao dịch Bitcoin lớn, đặc biệt là những sàn có sổ lệnh dày, thường cung cấp chênh lệch giá hẹp hơn, nhưng biến động thị trường vẫn có thể gây ra hiện tượng trượt giá.

Luôn kiểm tra các quy tắc giao dịch hợp đồng tương lai trên nền tảng của bạn, bao gồm số dư tài khoản tối thiểu, phí giao dịch, cơ chế nạp tiền cho hợp đồng vĩnh viễn và các quy tắc của hệ thống quản lý rủi ro điều chỉnh mức ký quỹ duy trì và thanh lý. Đối với các sản phẩm được quy định tại Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) giám sát tính toàn vẹn của thị trường và thực thi các quy tắc trên các sàn giao dịch và trung tâm thanh toán bù trừ đã đăng ký, trong khi nhiều nền tảng tiền điện tử gốc thường hoạt động ở nước ngoài với các khung pháp lý khác nhau.

Mở tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai và bắt đầu giao dịch

Trước khi bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai, bạn cần có cơ sở hạ tầng phù hợp và một kế hoạch giao dịch rõ ràng. Các bước bao gồm:

• Mở tài khoản môi giới có quyền giao dịch hợp đồng tương lai hoặc tài khoản hợp đồng tương lai chuyên dụng với một nhà môi giới kết nối với các sàn giao dịch hợp đồng tương lai lớn như Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (Chicago Mercantile Exchange).
• Nếu tập trung vào tài sản kỹ thuật số, hãy chọn các sàn giao dịch tiền điện tử hoặc sàn giao dịch Bitcoin uy tín, cung cấp hệ thống bảo mật mạnh mẽ, các điều khoản hợp đồng minh bạch và cơ chế kiểm soát rủi ro hiệu quả.
• Hoàn thành các thông tin công bố đầy đủ và bảng câu hỏi đánh giá tính phù hợp vì đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro. Bạn sẽ xem xét các thông tin về đòn bẩy, biến động thị trường và các rủi ro liên quan đến giao dịch hợp đồng tương lai.
• Nạp tiền vào tài khoản ký quỹ của bạn với số vốn giao dịch đủ để đáp ứng yêu cầu ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì, đồng thời dự trữ một khoản dự phòng cho các trường hợp giảm giá và khả năng bị yêu cầu ký quỹ bổ sung.
• Chọn nền tảng giao dịch có các công cụ bạn cần: biểu đồ, độ sâu thị trường, kiểm soát rủi ro và kết nối API nếu bạn tự động hóa hoạt động giao dịch.
• Xây dựng kế hoạch giao dịch bao gồm các tín hiệu vào lệnh, quy tắc thoát lệnh, khung xác định kích thước vị thế và giới hạn lỗ hàng ngày. Điều chỉnh mức rủi ro cho mỗi giao dịch sao cho phù hợp với tổng vốn tài khoản để giảm thiểu nguy cơ bị thanh lý bắt buộc.

Xác định quy mô hợp đồng và giá trị danh nghĩa: Điều chỉnh quy mô rủi ro phù hợp

Lựa chọn kích thước hợp đồng phù hợp là vô cùng quan trọng. Các hợp đồng tương lai mini và micro tồn tại trên nhiều sàn giao dịch tương lai để giúp nhà giao dịch quản lý giá trị danh nghĩa một cách chính xác. Các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán micro và hợp đồng tương lai Bitcoin micro trên các sàn giao dịch được quy định giúp giảm yêu cầu ký quỹ ban đầu và giá trị hợp đồng, giúp dễ dàng xây dựng kế hoạch giao dịch với mức rủi ro nhỏ hơn cho mỗi giao dịch. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử, bạn thường có thể điều chỉnh kích thước hợp đồng tương lai vĩnh viễn thành các phần nhỏ, nhưng hãy cẩn thận với đòn bẩy và đảm bảo rằng giá trị danh nghĩa phù hợp với khả năng chịu rủi ro của bạn và độ biến động của tài sản cơ sở.

Chi phí giao dịch hợp đồng tương lai

Giao dịch hợp đồng tương lai đi kèm với các chi phí rõ ràng và ngầm định ngoài giá mua của tài sản cơ sở. Hãy xem xét:

• Phí hoa hồng và phí giao dịch: Thanh toán theo hợp đồng hoặc theo giá trị danh nghĩa cho nhà môi giới và sàn giao dịch.
• Phí thanh toán: Phí do trung tâm thanh toán bù trừ thu để đảm bảo hợp đồng.
• Tài chính và thanh toán: Hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên các sàn giao dịch tiền điện tử có các khoản thanh toán tài chính giữa các vị thế mua (long) và bán (short) dựa trên điều kiện thị trường.
• Slippage và chênh lệch giá: Sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán, cùng với chất lượng thực hiện giao dịch trong điều kiện thị trường biến động mạnh.
• Phí dữ liệu thị trường: Áp dụng cho các dịch vụ dữ liệu chuyên nghiệp trên thị trường hợp đồng tương lai truyền thống.

Hãy tính toán các chi phí này vào kỳ vọng hiệu suất của bạn và đánh giá xem chiến lược của bạn có thể duy trì chúng trong các khung giờ giao dịch và điều kiện thị trường khác nhau hay không.

Phòng ngừa rủi ro, Đầu cơ và Chênh lệch giá: Các chiến lược cơ bản trong giao dịch hợp đồng tương lai

Các phương pháp phổ biến mà các nhà giao dịch hợp đồng tương lai thường áp dụng bao gồm:

• Giao dịch theo xu hướng: Mua vào hoặc bán ra dựa trên phân tích kỹ thuật, cơ bản hoặc tín hiệu định lượng, quản lý rủi ro bằng lệnh dừng lỗ và kích thước vị thế phù hợp.
• Hedging: Sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán để bảo hiểm rủi ro cho danh mục đầu tư cổ phiếu, bán hợp đồng tương lai để bảo vệ vị thế mua dài hạn trên các sàn giao dịch bitcoin, hoặc cố định giá hàng hóa cho doanh nghiệp.
• Lịch giao dịch: Giao dịch chênh lệch giá giữa các hợp đồng tháng gần và tháng xa để thể hiện quan điểm về contango hoặc backwardation, cũng như biến động lãi suất hoặc chi phí lưu trữ.
• Giao dịch liên thị trường và cặp tài sản: Kết hợp hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, hợp đồng tương lai tiền tệ hoặc hợp đồng tương lai lãi suất trong các chiến lược định giá tương đối.
• Tùy chọn hợp đồng tương lai: Tùy chọn trên hợp đồng tương lai mang lại một lớp linh hoạt bổ sung cho việc phòng ngừa rủi ro cực đoan hoặc thể hiện quan điểm về độ biến động với các hồ sơ rủi ro được xác định rõ ràng.

Quản lý rủi ro: Các biện pháp kiểm soát cho thị trường biến động

Biến động thị trường có thể thay đổi nhanh chóng. Xây dựng các rào cản an toàn:

• Giới hạn lỗ hàng ngày và cơ chế ngắt mạch trong nền tảng giao dịch của bạn.
• Giới hạn rủi ro cho mỗi giao dịch và số lượng vị thế mở tối đa so với vốn giao dịch của bạn.
• Các điểm dừng cứng tính đến kích thước tick và biến động giá thông thường của hợp đồng của bạn.
• Giữ mức ký quỹ vượt quá yêu cầu ký quỹ ban đầu để biến động bình thường không kích hoạt yêu cầu ký quỹ bổ sung.
• Chỉ nên đa dạng hóa danh mục đầu tư qua các hợp đồng nếu bạn có thể theo dõi chúng một cách có trách nhiệm trong phiên giao dịch của mình, vì các hệ số tương quan có thể tăng đột ngột.

Quy định và các biện pháp bảo vệ

Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Hiệp hội Giao dịch Hàng hóa Tương lai Quốc gia (NFA) giám sát các sàn giao dịch hàng hóa tương lai, nhà môi giới và trung tâm thanh toán bù trừ để bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường. Khi giao dịch trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) hoặc các sàn giao dịch được quy định tương tự, các quy tắc về ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì và thanh toán hàng ngày được thực thi với sự giám sát nghiêm ngặt. Đối với các sàn giao dịch tiền điện tử và sàn giao dịch Bitcoin, thẩm quyền và khung pháp lý có thể khác nhau, do đó việc thực hiện thẩm định kỹ lưỡng là vô cùng quan trọng. Hãy xác minh các quy trình lưu ký, thỏa thuận bảo hiểm và chính sách của nền tảng về giới hạn rủi ro và cơ chế ngắt mạch để giảm thiểu rủi ro hoạt động.

Hợp đồng tương lai so với cổ phiếu, quyền chọn và quỹ ETF

Việc lựa chọn giữa hợp đồng tương lai, cổ phiếu, quyền chọn và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) phụ thuộc vào chiến lược và điều kiện của bạn. Hãy xem xét:

• Hiệu quả vốn: Hợp đồng tương lai chỉ yêu cầu đặt cọc bảo đảm trước, giúp chúng có hiệu quả vốn cao nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro vì đòn bẩy có thể làm tăng tổn thất.
• Tính thanh khoản và giờ giao dịch: Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán chính và hợp đồng tương lai tiền điện tử cung cấp giờ giao dịch kéo dài và tính thanh khoản cao so với nhiều cổ phiếu riêng lẻ.
• Đa dạng hóa: Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) cung cấp tiếp xúc với chỉ số theo các cách khác nhau; ETFs là lựa chọn lý tưởng cho nhà đầu tư, trong khi hợp đồng tương lai hướng đến mục đích phòng hộ và giao dịch tích cực.
• Quy định về thuế và thanh toán: Các quy định này có thể khác nhau tùy theo khu vực pháp lý và hợp đồng, và bạn nên tham khảo ý kiến của chuyên gia để nhận được tư vấn phù hợp với tình huống cụ thể của mình.

Những sai lầm thường gặp khi giao dịch hợp đồng tương lai

• Sử dụng đòn bẩy quá mức đối với tài khoản nhỏ và đánh giá thấp độ biến động của thị trường.
• Bỏ qua các điều khoản hợp đồng như giá trị tick, thời gian giao dịch và ngày hết hạn.
• Không tính toán các khoản thanh toán tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn hoặc lãi suất trong các tính toán giá trị hợp lý.
• Không tính toán kích thước vị thế dựa trên giá trị danh nghĩa mà chỉ dựa trên margin ban đầu.
• Giao dịch mà không có kế hoạch giao dịch bằng văn bản và quy tắc quản lý rủi ro.

Các thuật ngữ và khái niệm quan trọng cho nhà giao dịch hợp đồng tương lai

• Tài sản cơ sở: Tài sản được tham chiếu trong hợp đồng tương lai.
• Giá trị hợp đồng và giá trị danh nghĩa: Giá trị tiền tệ của vị thế dựa trên giá thị trường hiện tại và kích thước hợp đồng.
• Vốn đầu tư ban đầu: Số vốn bạn dành cho giao dịch, bao gồm tiền ký quỹ ban đầu và khoản dự phòng bổ sung.
• Khoản ký quỹ ban đầu và khoản ký quỹ duy trì: Các ngưỡng ký quỹ quy định việc mở và duy trì vị thế hợp đồng tương lai.
• Bảo lãnh thực hiện: Thuật ngữ khác để chỉ tài sản đảm bảo cho hợp đồng tương lai.
• Các bên tham gia thị trường: Nhà đầu tư phòng hộ, nhà đầu tư đầu cơ, nhà đầu tư chênh lệch giá, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư tổ chức.
• Giá cố định và giá đã được xác định trước: Mức giá đã được thỏa thuận trong hợp đồng tương lai cho một ngày trong tương lai.
• Giao hàng thực tế và thanh toán bằng tiền mặt: Phương thức thanh toán khi đáo hạn.
• Giao dịch trên sàn giao dịch: Hợp đồng được niêm yết và thanh toán trên một sàn giao dịch hợp đồng tương lai có tổ chức.

Tổng hợp tất cả: Danh sách kiểm tra thực tiễn

• Xác định rõ lý do bạn giao dịch hợp đồng tương lai: phòng ngừa rủi ro, đầu cơ, chênh lệch giá, hay đa dạng hóa danh mục đầu tư.
• Chọn sàn giao dịch phù hợp: sàn giao dịch hợp đồng tương lai được quản lý như Chicago Mercantile Exchange thông qua một nhà môi giới, hoặc các sàn giao dịch tiền điện tử uy tín cho hợp đồng tương lai tài sản kỹ thuật số.
• Chọn hợp đồng phù hợp với lợi thế và khung thời gian của bạn: hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, hợp đồng tương lai cổ phiếu, hợp đồng tương lai hàng hóa, hợp đồng tương lai tiền tệ hoặc hợp đồng tương lai lãi suất.
• Nắm rõ các điều khoản hợp đồng: kích thước tick, giá trị tick, ngày đáo hạn, loại thanh toán và giờ giao dịch.
• Xác định vị thế theo giá trị danh nghĩa và thiết lập tỷ lệ đòn bẩy thận trọng.
• Giữ một khoản dự trữ ký quỹ để tránh bị yêu cầu bổ sung ký quỹ trong trường hợp giá biến động mạnh.
• Sử dụng một kế hoạch giao dịch đã được kiểm chứng với các điểm vào, ra và kiểm soát rủi ro được xác định rõ ràng.
• Kiểm tra cài đặt rủi ro của nền tảng và loại lệnh để thực hiện giao dịch hiệu quả trong điều kiện biến động giá thị trường nhanh chóng.

Câu hỏi thường gặp

Giao dịch hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?

Giao dịch hợp đồng tương lai hoạt động bằng cách mua hoặc bán một hợp đồng tiêu chuẩn tham chiếu đến tài sản cơ sở với giá đã được xác định trước cho một ngày giao dịch cụ thể trong tương lai. Bạn mở vị thế hợp đồng tương lai bằng cách nộp khoản ký quỹ ban đầu vào tài khoản ký quỹ của mình, khoản này đóng vai trò như một khoản bảo đảm thay vì thanh toán toàn bộ giá trị hợp đồng. Lợi nhuận và lỗ của hợp đồng được điều chỉnh theo giá thị trường hiện tại trong mỗi phiên giao dịch, và lợi nhuận hoặc lỗ được chuyển vào hoặc ra khỏi tài khoản của bạn hàng ngày. Nếu vốn chủ sở hữu giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, bạn sẽ nhận được thông báo yêu cầu ký quỹ và phải nạp thêm tiền. Bạn có thể đóng vị thế bất cứ lúc nào trong giờ giao dịch trước ngày đáo hạn bằng cách thực hiện giao dịch ngược lại, hoặc giữ vị thế đến ngày đáo hạn để thanh toán bằng tiền mặt hoặc giao hàng thực tế tùy theo quy định của hợp đồng. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử và sàn giao dịch Bitcoin, bạn có thể giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, nơi các khoản thanh toán định kỳ giúp giá hợp đồng tương lai khớp với giá hiện tại của tài sản cơ sở. Vì đòn bẩy làm tăng cường biến động giá, giao dịch hợp đồng tương lai yêu cầu quản lý rủi ro cẩn thận, hiểu rõ giá trị danh nghĩa và kế hoạch giao dịch rõ ràng phù hợp với biến động thị trường.

Bạn có cần $25.000 để giao dịch hợp đồng tương lai không?

Không, bạn không cần 25.000 để giao dịch hợp đồng tương lai. Quy tắc 25.000 là yêu cầu đối với nhà giao dịch ngày thường xuyên trong tài khoản ký quỹ, áp dụng cho giao dịch cổ phiếu thường xuyên, chứ không áp dụng cho hợp đồng tương lai giao dịch trên sàn. Đối với hợp đồng tương lai, nhà môi giới hoặc nền tảng tiền điện tử của bạn sẽ thiết lập yêu cầu ký quỹ ban đầu và số dư tài khoản tối thiểu cho mỗi hợp đồng dựa trên rủi ro thị trường và độ biến động. Tuy nhiên, giao dịch có trách nhiệm đòi hỏi vốn giao dịch đủ để duy trì một khoản margin dự phòng trên mức margin duy trì và chịu đựng được biến động giá bình thường mà không bị thanh lý bắt buộc. Mặc dù bạn có thể bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai với số tiền ít hơn 25.000, hãy cân nhắc sử dụng các hợp đồng nhỏ hơn như hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu micro hoặc hợp đồng tương lai Bitcoin micro trên các sàn giao dịch được quy định, hoặc các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được định kích thước cẩn thận trên các sàn giao dịch tiền điện tử, để kích thước vị thế và rủi ro cho mỗi giao dịch vẫn ở mức có thể kiểm soát được.

Tôi có thể giao dịch hợp đồng tương lai với $100 không?

Trong hầu hết các thị trường hợp đồng tương lai được quy định, 100 không đủ để đáp ứng yêu cầu ký quỹ ban đầu cho các hợp đồng tiêu chuẩn hoặc thậm chí là hợp đồng micro. Các hợp đồng micro thường yêu cầu từ vài trăm đến vài nghìn đô la ký quỹ ban đầu tùy thuộc vào độ biến động của thị trường, và các nhà môi giới có thể áp đặt mức dư nợ tài khoản tối thiểu cao hơn. Một số sàn giao dịch tiền điện tử cho phép các tài khoản rất nhỏ mở các vị thế hợp đồng tương lai vĩnh viễn nhỏ với đòn bẩy cao, nhưng điều này làm tăng đáng kể rủi ro liên quan. Với chỉ 100, một biến động bất lợi nhỏ có thể kích hoạt yêu cầu ký quỹ hoặc thanh lý toàn bộ. Cách tiếp cận an toàn hơn là xây dựng một cơ sở vốn lớn hơn, chọn các hợp đồng có giá trị danh nghĩa thấp hơn và chỉ rủi ro một phần trăm nhỏ của vốn giao dịch cho mỗi giao dịch. Luôn nhớ rằng đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro, và việc bảo toàn vốn nên là nguyên tắc hướng dẫn cho việc xác định kích thước vị thế của bạn.

Nên giao dịch hợp đồng tương lai hay cổ phiếu?

Việc lựa chọn giao dịch hợp đồng tương lai hay cổ phiếu phụ thuộc vào mục tiêu, kinh nghiệm và khả năng chịu rủi ro của bạn. Hợp đồng tương lai mang lại hiệu quả sử dụng vốn, thời gian giao dịch gần như 24/7 cho nhiều hợp đồng, và khả năng mở vị thế mua hoặc bán dễ dàng, điều này thu hút các nhà đầu tư phòng hộ và nhà giao dịch tích cực. Tuy nhiên, đòn bẩy mang lại rủi ro thị trường đáng kể, và thua lỗ có thể vượt quá số vốn ban đầu nếu bạn không quản lý rủi ro cẩn thận. Cổ phiếu và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) thường phù hợp hơn với nhà đầu tư dài hạn muốn sở hữu tài sản cơ sở mà không phải chịu các nghĩa vụ liên quan đến vị thế hợp đồng tương lai. Nhà giao dịch cổ phiếu và quyền chọn muốn quản lý beta danh mục đầu tư hoặc phòng ngừa rủi ro từ các sự kiện lợi nhuận có thể sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu một cách chiến lược. Cuối cùng, hãy lựa chọn công cụ phù hợp với chiến lược của bạn, đảm bảo hiểu rõ các điều khoản hợp đồng và sử dụng nền tảng giao dịch cùng khung quản lý rủi ro phù hợp với trình độ kinh nghiệm và vốn của bạn.