Giao dịch Hợp đồng Tương lai so với Cổ phiếu: Hướng dẫn Toàn diện cho Nhà đầu tư và Nhà giao dịch Tiền điện tử

Lựa chọn giữa giao dịch hợp đồng tương lai và cổ phiếu là một trong những quyết định quan trọng nhất mà nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư phải đưa ra khi xây dựng chiến lược, mở tài khoản giao dịch chứng khoán hoặc tiền điện tử, và quyết định cách quản lý rủi ro. Cả cổ phiếu và hợp đồng tương lai đều là những thị trường phổ biến và thanh khoản cao, nhưng chúng hoạt động rất khác nhau. Hợp đồng tương lai là các thỏa thuận tiêu chuẩn để mua hoặc bán một tài sản cơ sở với giá cố định vào một ngày cụ thể, trong khi cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu một phần trong một công ty. Hiểu rõ các điểm khác biệt chính về giờ giao dịch, đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ, giá trị hợp đồng, biến động thị trường, độ biến động thị trường và thuế có thể giúp bạn quyết định con đường nào phù hợp với mục tiêu và khung thời gian của mình.

Hướng dẫn này giải thích cách giao dịch hợp đồng tương lai hoạt động, cách giao dịch cổ phiếu hoạt động, nơi các thị trường giao nhau và sự khác biệt giữa chúng. Chúng tôi cũng đề cập đến hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như e mini S&P và mini S&P 500, hợp đồng tương lai bitcoin và tài sản kỹ thuật số do các sàn giao dịch tiền điện tử và sàn giao dịch bitcoin cung cấp, vai trò của CME Group, chi phí và thuế, bao gồm quy tắc 60/40, và các ví dụ thực tế về biến động giá và lợi nhuận. Đến cuối hướng dẫn, bạn sẽ có thể đánh giá việc giao dịch hợp đồng tương lai so với cổ phiếu cho mục tiêu tài chính cá nhân của mình trên nhiều loại tài sản và lĩnh vực thị trường khác nhau.

Giao dịch hợp đồng tương lai là gì?

Giao dịch hợp đồng tương lai tập trung vào các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn. Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận pháp lý để mua hoặc bán một tài sản cơ sở với một mức giá cụ thể vào một ngày trong tương lai. Tài sản cơ sở có thể là chỉ số chứng khoán như S&P 500, hàng hóa như dầu thô và vàng, tiền tệ, lãi suất hoặc tài sản kỹ thuật số như bitcoin. Vì hợp đồng quy định giá mua và ngày giao dịch cụ thể, giá trị hợp đồng và giá trị danh nghĩa sẽ thay đổi khi giá hiện tại của tài sản cơ sở thay đổi.

Nhà giao dịch hợp đồng tương lai mở một tài khoản hợp đồng tương lai chuyên dụng với một nhà môi giới hoặc một nhà môi giới hợp đồng tương lai. Nhà giao dịch phải nộp một khoản ký quỹ ban đầu để mở vị thế hợp đồng tương lai. Sàn giao dịch và nhà môi giới cũng thiết lập mức ký quỹ duy trì và yêu cầu ký quỹ mà nhà giao dịch phải đáp ứng để duy trì vị thế giao dịch. Tài khoản được định giá theo thị trường hàng ngày, và một yêu cầu ký quỹ sẽ được phát ra nếu lỗ làm giảm số dư tài khoản xuống dưới mức ký quỹ duy trì. Quy trình định giá theo thị trường này xác định lợi nhuận và lỗ mỗi ngày giao dịch, vì vậy bạn không cần phải chờ đến ngày đáo hạn để biết kết quả của mình.

Nhiều hợp đồng tương lai không yêu cầu giao nhận tài sản cơ sở. Hợp đồng tương lai tài chính thường được thanh toán bằng tiền mặt, đặc biệt là đối với các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như hợp đồng e mini trên chỉ số S&P 500. Nhà giao dịch thường mở và đóng vị thế trước ngày đáo hạn để chốt lời hoặc cắt lỗ. Nhờ các hợp đồng tiêu chuẩn hóa, thanh khoản cao và khả năng bán khống dễ dàng, thị trường hợp đồng tương lai được ưa chuộng để quản lý rủi ro, phòng hộ và đầu cơ về biến động giá ngắn hạn cũng như xu hướng vĩ mô trên các loại tài sản.

Cách hoạt động của hợp đồng tương lai từng bước một

• Mở tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai với một nhà môi giới hỗ trợ các thị trường mà bạn muốn giao dịch, chẳng hạn như hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán của CME Group hoặc hợp đồng tương lai bitcoin.
• Gửi khoản đầu tư ban đầu để đáp ứng yêu cầu ký quỹ ban đầu cho một hợp đồng hoặc nhiều hợp đồng.
• Chọn tháng hợp đồng và tài sản cơ sở mà bạn dự định giao dịch.
• Đặt lệnh mua hoặc bán tại giá hiện tại hoặc đặt lệnh giới hạn tại một mức giá cụ thể.
• Giá trị của vị thế của bạn tăng hoặc giảm theo sự biến động của giá cơ sở.
• Nếu khoản lỗ khiến tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, bạn sẽ nhận được thông báo yêu cầu ký quỹ và phải nạp thêm tiền hoặc giảm vị thế.
• Đóng vị thế trước hoặc vào ngày đáo hạn để thực hiện lợi nhuận hoặc lỗ.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử và hợp đồng tương lai Bitcoin trên sàn giao dịch

Sàn giao dịch tiền điện tử và sàn giao dịch Bitcoin đã làm cho giao dịch hợp đồng tương lai trở nên phổ biến và dễ tiếp cận. Các nền tảng như Binance, Coinbase, Kraken, OKX, Bybit, Bitfinex cung cấp các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, bao gồm hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin và hợp đồng tương lai có thời hạn. Một số sàn giao dịch niêm yết cả hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử và hợp đồng ký quỹ bằng stablecoin, cho phép nhà giao dịch lựa chọn loại tiền tệ cho tài khoản ký quỹ. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn, được các nền tảng sớm tiên phong, không có ngày hết hạn và sử dụng tỷ lệ tài trợ để duy trì giá hợp đồng gần với giá thị trường spot. Đối với nhà giao dịch tổ chức, CME Group niêm yết hợp đồng tương lai bitcoin và ether, bao gồm các hợp đồng micro giảm kích thước danh nghĩa cho các tài khoản nhỏ hơn. Hợp đồng tương lai tiền điện tử cung cấp thanh khoản cao trên các cặp chính như BTC USDT và ETH USDT, giao dịch gần như 24/7, và khả năng bán khống nhanh chóng, nhưng chúng cũng mang theo rủi ro đáng kể do đòn bẩy cao và biến động thị trường.

Giao dịch chứng khoán là gì?

Giao dịch chứng khoán bao gồm việc mua bán cổ phiếu của các công ty riêng lẻ hoặc quỹ giao dịch chứng khoán (ETF) đại diện cho quyền sở hữu trong các công ty hoặc nhóm công ty. Khi bạn mua cổ phiếu, bạn sẽ sở hữu một phần của công ty và có thể nhận được cổ tức và lợi nhuận vốn. Cổ phiếu được giao dịch trên sàn giao dịch trong giờ giao dịch thông thường, với các phiên giao dịch trước giờ mở cửa và sau giờ đóng cửa có sẵn tại nhiều công ty chứng khoán. Nhà đầu tư cổ phiếu thường sử dụng tài khoản tiền mặt hoặc tài khoản ký quỹ để mua cổ phiếu. Với cổ phiếu, bạn có thể giữ vị thế trong thời gian dài, cho dù mục tiêu là tăng trưởng, thu nhập hay đa dạng hóa danh mục đầu tư qua các ngành thị trường.

Không giống như hợp đồng tương lai, vốn là các hợp đồng tiêu chuẩn hóa, cổ phiếu không được đòn bẩy theo mặc định. Tuy nhiên, tài khoản ký quỹ cho phép vay tiền để mua nhiều cổ phiếu hơn so với số tiền mặt hiện có cho phép. Một số nhà đầu tư cũng sử dụng quyền chọn cổ phiếu để kiểm soát rủi ro với số vốn ban đầu nhỏ hơn, nhưng quyền chọn khác với hợp đồng tương lai về mặt suy giảm theo thời gian và cấu trúc thanh toán.

Tiếp xúc với chỉ số chứng khoán và các lựa chọn thay thế

Tiếp xúc với chỉ số chứng khoán có thể được thực hiện theo nhiều cách khác nhau. Nhà đầu tư chứng khoán thường mua các quỹ ETF như SPY cho chỉ số S&P 500, QQQ cho Nasdaq hoặc IWM cho Russell 2000. Nhà giao dịch hợp đồng tương lai ưa chuộng các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán như e mini S&P, mini S&P 500 hoặc micro e mini để điều chỉnh mức độ tiếp xúc với chỉ số thông qua một hợp đồng duy nhất, đồng thời tận dụng thời gian giao dịch dài hơn và sử dụng vốn hiệu quả. Mỗi công cụ đều có ưu nhược điểm riêng về giá trị hợp đồng, thời gian giao dịch, quản lý rủi ro và thuế.

Giao dịch Hợp đồng Tương lai so với Cổ phiếu: Những điểm khác biệt quan trọng cần lưu ý

• Đòn bẩy và ký quỹ. Hợp đồng tương lai sử dụng bảo lãnh thực hiện thay vì giá mua đầy đủ, cho phép đòn bẩy cao. Cổ phiếu sử dụng tiền mặt hoặc tài khoản ký quỹ với đòn bẩy thấp hơn so với hợp đồng tương lai.
• Tiêu chuẩn hóa. Hợp đồng tương lai là các hợp đồng tiêu chuẩn hóa có hệ số nhân cố định và ngày đáo hạn. Cổ phiếu là các phần vốn của các công ty riêng lẻ không có ngày đáo hạn.
• Giờ giao dịch. Nhiều hợp đồng tương lai được giao dịch gần như 24/5 trên CME Group, trong khi hợp đồng tương lai tiền điện tử được giao dịch 24/7 trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Cổ phiếu có giờ giao dịch giới hạn, tuy nhiên nhiều nhà môi giới cung cấp các phiên giao dịch kéo dài.
• Liquidity and market data. Các hợp đồng tương lai lớn như hợp đồng e mini có tính thanh khoản cao và dữ liệu thị trường minh bạch. Cổ phiếu của các công ty có vốn hóa lớn có tính thanh khoản cao, nhưng một số cổ phiếu riêng lẻ có biên độ giá rộng hơn.
• Bán khống. Hợp đồng tương lai cho phép bán khống một cách dễ dàng như khi mua vào. Với cổ phiếu, việc bán khống có thể yêu cầu tìm kiếm cổ phiếu và tuân thủ các quy định khác nhau.
• Hiệu quả vốn. Hợp đồng tương lai cho phép tiếp cận với một loạt các thị trường với số vốn ban đầu ít hơn so với việc mua toàn bộ khoản đầu tư vào cổ phiếu hoặc hàng hóa.
• Chính sách thuế. Tại Hoa Kỳ, nhiều hợp đồng tương lai được áp dụng chính sách thuế 60-40, kết hợp giữa lợi nhuận vốn, trong khi lợi nhuận từ cổ phiếu ngắn hạn được tính thuế như thu nhập thông thường theo tỷ lệ thuế lợi nhuận vốn ngắn hạn.
• Giao dịch theo mẫu trong ngày. Cổ phiếu có thể chịu sự điều chỉnh của quy định về giao dịch theo mẫu trong ngày tại Hoa Kỳ. Nhà giao dịch hợp đồng tương lai trong ngày không chịu quy định này, tuy nhiên các yêu cầu về ký quỹ vẫn áp dụng.
• Các hoạt động của doanh nghiệp. Cổ phiếu phải đối mặt với rủi ro liên quan đến cổ tức, chia tách cổ phiếu và kết quả kinh doanh cụ thể của từng công ty. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán phân tán rủi ro trên nhiều công ty trong chỉ số.
• Phòng ngừa rủi ro và đa dạng hóa. Hợp đồng tương lai giúp đơn giản hóa việc phòng ngừa rủi ro trước biến động thị trường trên các loại tài sản, trong khi cổ phiếu yêu cầu xây dựng vị thế trên cả cổ phiếu và quỹ ETF.

Đòn bẩy, Margin và Giá trị danh nghĩa trong hợp đồng tương lai

Đòn bẩy là yếu tố cốt lõi trong giao dịch hợp đồng tương lai so với cổ phiếu. Vị thế hợp đồng tương lai kiểm soát giá trị danh nghĩa được xác định bởi hệ số nhân của hợp đồng nhân với giá hiện tại của tài sản cơ sở. Ví dụ, hợp đồng e mini S&P 500 có hệ số nhân 50. Nếu chỉ số giao dịch ở mức 5.000, một hợp đồng có giá trị danh nghĩa là 250.000. Tuy nhiên, nhà giao dịch có thể chỉ cần một khoản ký quỹ ban đầu là một phần nhỏ của giá trị danh nghĩa đó để mở vị thế. Đòn bẩy xuất phát từ sự chênh lệch giữa giá trị danh nghĩa và khoản đầu tư ban đầu.

Yêu cầu ký quỹ hợp đồng tương lai bao gồm ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì. Đây không phải là khoản đặt cọc để sở hữu tài sản, mà là khoản bảo đảm để đảm bảo bạn có thể bù đắp các khoản lỗ. Nếu thị trường di chuyển ngược lại với vị thế của bạn và tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, bạn sẽ nhận được yêu cầu ký quỹ. Các cổ phiếu có tài khoản ký quỹ cũng có thể phải đối mặt với yêu cầu ký quỹ, nhưng tỷ lệ đòn bẩy thường thấp hơn so với hợp đồng tương lai trừ khi bạn sử dụng đòn bẩy cao trong giao dịch trong ngày, và cơ chế hoạt động khác nhau vì bạn đang vay để mua hoặc bán khống cổ phiếu thay vì đặt cọc bảo đảm cho hợp đồng.

Kích thước hợp đồng và mức độ rủi ro: E Mini so với Micro

Xem xét hợp đồng e mini S&P 500 và hợp đồng micro e mini S&P 500. Nhà giao dịch có thể lựa chọn hợp đồng có giá trị danh nghĩa phù hợp với quy mô tài khoản và khả năng chịu rủi ro của mình. Hợp đồng micro cho phép đầu tư ban đầu nhỏ hơn cho mỗi giao dịch, điều chỉnh vị thế linh hoạt hơn và quản lý rủi ro hiệu quả hơn, trong khi hợp đồng e mini truyền thống cung cấp thanh khoản cao và hiệu quả cho các vị thế lớn. Nhiều nhà giao dịch bắt đầu với hợp đồng micro để học cách phân tích biến động giá, sau đó chuyển sang hợp đồng e mini S&P hoặc giao dịch nhiều hợp đồng micro để điều chỉnh mức độ tiếp xúc của mình.

Liquidity, Thời gian giao dịch và Truy cập

Hợp đồng tương lai thường được giao dịch gần như 24/7. CME Group niêm yết nhiều hợp đồng thanh khoản cao, giao dịch 23 giờ mỗi ngày từ tối Chủ nhật đến thứ Sáu, cho phép nhà giao dịch phản ứng với tin tức toàn cầu và điều kiện thị trường. Hợp đồng tương lai tiền điện tử trên các sàn giao dịch bitcoin và sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động 24/7, cho phép quản lý vị thế vào bất kỳ thời điểm nào, đây là sự khác biệt lớn giữa giao dịch hợp đồng tương lai và cổ phiếu. Cổ phiếu có sẵn trong các phiên giao dịch chính, với các phiên trước giờ mở cửa và sau giờ đóng cửa trên nhiều ứng dụng giao dịch và nhà môi giới, nhưng thanh khoản có thể thưa thớt hơn ngoài phiên chính. Nếu chiến lược giao dịch của bạn phụ thuộc vào việc thực hiện giao dịch ngay lập tức trong các sự kiện quốc tế, hợp đồng tương lai có thể tiện lợi hơn cả cổ phiếu và ETF.

Biến động thị trường, Biến động giá và Rủi ro

Thị trường hợp đồng tương lai cung cấp khả năng tiếp cận với biến động thị trường trên các loại tài sản. Biến động giá được khuếch đại bởi đòn bẩy, có thể mang lại lợi nhuận lớn và thua lỗ lớn một cách nhanh chóng. Khả năng bán khống ngay lập tức có thể giúp quản lý rủi ro trong các đợt giảm giá thị trường và giai đoạn biến động mạnh. Tuy nhiên, đòn bẩy cao làm tăng rủi ro đáng kể. Toàn bộ khoản đầu tư có thể gặp rủi ro nếu biến động giá diễn ra mạnh mẽ và kích hoạt yêu cầu ký quỹ. Nhà giao dịch nên áp dụng lệnh dừng lỗ, giới hạn rủi ro cho từng giao dịch và lập kế hoạch tình huống cho thị trường biến động nhanh và khoảng trống giá.

Với cổ phiếu, bạn có thể tập trung vào các cổ phiếu cụ thể trong các ngành thị trường nhất định, nhưng tin tức, kết quả kinh doanh và các sự kiện pháp lý liên quan đến công ty có thể gây ra biến động giá đặc thù. Một số nhà đầu tư ưa chuộng việc đa dạng hóa danh mục đầu tư thông qua chỉ số để giảm thiểu rủi ro từ một cổ phiếu cụ thể, trong khi những người khác tìm kiếm lợi thế từ các cổ phiếu riêng lẻ thông qua phân tích cơ bản và dữ liệu thị trường. Dù bạn chọn hợp đồng tương lai hay cổ phiếu, quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng. Xác định kích thước vị thế, mức lỗ tối đa hàng ngày và các quy tắc cho điều kiện thị trường biến động có thể giúp giảm thiểu sự sụt giảm vốn.

Chi phí, Phí và Xử lý Thuế

Chi phí giao dịch bao gồm phí hoa hồng, phí sàn giao dịch và phí đăng ký dữ liệu thị trường. Nhiều nhà môi giới hợp đồng tương lai tính phí theo hợp đồng, trong khi giao dịch cổ phiếu thường sử dụng mô hình tính phí theo cổ phiếu hoặc phí cố định. Một số ứng dụng giao dịch cung cấp giao dịch cổ phiếu miễn phí hoa hồng nhưng có thể áp dụng các khoản phí khác hoặc chênh lệch giá rộng hơn, vì vậy hãy so sánh tổng chi phí. Dữ liệu hợp đồng tương lai từ CME Group hoặc các sàn giao dịch khác có thể yêu cầu đăng ký để truy cập dữ liệu thị trường thời gian thực. Các sàn giao dịch tiền điện tử thường áp dụng phí maker-taker theo cấp độ dựa trên khối lượng giao dịch trong 30 ngày của bạn, với các ưu đãi cho việc cung cấp thanh khoản.

Xử lý thuế đối với hợp đồng tương lai và cổ phiếu có sự khác biệt. Tại Hoa Kỳ, nhiều hợp đồng tương lai đáp ứng điều kiện của Điều 1256 được áp dụng chế độ thuế thu nhập vốn hỗn hợp 60-40, bất kể thời gian nắm giữ. Điều này có nghĩa là 60% lợi nhuận được coi là thu nhập vốn dài hạn và 40% là thu nhập vốn ngắn hạn, thường bị đánh thuế theo mức thuế thu nhập thông thường. Việc định giá theo thị trường (mark-to-market) được thực hiện vào cuối năm đối với các hợp đồng này, giúp đơn giản hóa việc báo cáo và tránh quy tắc giao dịch rửa (wash sale rule). Ngược lại, lợi nhuận từ giao dịch cổ phiếu được tính thuế dựa trên thời gian nắm giữ. Lợi nhuận vốn ngắn hạn từ cổ phiếu bị tính thuế theo mức thuế thu nhập thông thường, trong khi lợi nhuận vốn dài hạn được hưởng mức thuế ưu đãi. Các quy định và quy tắc thuế khác nhau áp dụng ở các quốc gia khác nhau, vì vậy hãy tham khảo ý kiến của chuyên gia thuế trước khi triển khai chiến lược giao dịch.

Tại sao giao dịch hợp đồng tương lai?

Nhà giao dịch lựa chọn thị trường hợp đồng tương lai vì nhiều lý do. Thứ nhất, hiệu quả vốn cho phép tiếp cận các vị thế lớn với khoản đầu tư ban đầu nhỏ hơn và khả năng mở rộng nhanh chóng bằng cách thêm từng hợp đồng một. Thứ hai, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán cho phép bạn thể hiện quan điểm về toàn bộ thị trường thông qua một công cụ duy nhất thay vì phải mua bán nhiều cổ phiếu riêng lẻ. Thứ ba, hợp đồng tương lai cung cấp một cách đơn giản để phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư. Ví dụ, nếu danh mục đầu tư có tỷ trọng lớn vào cổ phiếu công nghệ, bạn có thể bán khống hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán để bù đắp rủi ro giảm giá trong giai đoạn thị trường biến động. Thứ tư, sự đa dạng về loại tài sản cho phép triển khai các chiến lược vĩ mô luân chuyển giữa cổ phiếu, lãi suất, hàng hóa và tiền tệ khi điều kiện thị trường thay đổi. Cuối cùng, khung giờ giao dịch gần như liên tục cho phép bạn phản ứng với các sự kiện trên toàn cầu mà không cần chờ đến phiên giao dịch chứng khoán tiếp theo.

Các chiến lược phổ biến cho hợp đồng tương lai và cổ phiếu

• Theo dõi xu hướng. Xác định các biến động của thị trường qua các khung thời gian và tận dụng xu hướng bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai hoặc quỹ ETF.
• Sự hồi quy về trung bình. Giảm bớt các biến động giá quá mức trong điều kiện thị trường dao động trong biên độ hẹp, thường có rủi ro thấp hơn trong hợp đồng tương lai do tính minh bạch của kích thước tick.
• Giao dịch chênh lệch. Giao dịch giá trị tương đối giữa hai hợp đồng, chẳng hạn như chênh lệch lịch hoặc giữa hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và quỹ ETF.
• Dựa trên sự kiện. Giao dịch xung quanh các sự kiện công bố dữ liệu vĩ mô hoặc kết quả kinh doanh, điều chỉnh quy mô vị thế để phù hợp với độ biến động của thị trường.
• Bảo hiểm rủi ro. Sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán để bảo hiểm rủi ro cho danh mục đầu tư bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu hoặc để quản lý rủi ro beta.
• Bảo hiểm rủi ro tiền điện tử. Trên các sàn giao dịch Bitcoin hoặc CME Group, bạn có thể sử dụng hợp đồng tương lai Bitcoin để bảo hiểm rủi ro cho Bitcoin giao ngay, hoặc sử dụng hợp đồng tương lai có liên quan để bảo hiểm rủi ro cho các altcoin.

Giao dịch Hợp đồng Tương lai so với Cổ phiếu cho các nhà đầu tư trên thị trường tiền điện tử

Các nhà tham gia thị trường tiền điện tử thường phải đối mặt với sự lựa chọn giữa việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số và sử dụng các sản phẩm phái sinh trên sàn giao dịch tiền điện tử. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên các sàn giao dịch bitcoin cho phép nhà giao dịch kiểm soát mức độ tiếp xúc danh nghĩa với đòn bẩy cao và dễ dàng bán khống. Các cơ chế tài trợ giúp hợp đồng vĩnh viễn đồng bộ với giá giao ngay. CME Group niêm yết hợp đồng tương lai bitcoin và ether, và các hợp đồng micro cho phép đầu tư ban đầu thấp hơn nhưng vẫn cung cấp cấu trúc thị trường đạt tiêu chuẩn tổ chức. Sự khác biệt chính so với giao dịch chứng khoán là thời gian giao dịch 24/7, thanh khoản cao trong các cặp chính và đòn bẩy rất cao có sẵn tại một số sàn giao dịch, điều này tăng cả tiềm năng lợi nhuận và rủi ro đáng kể.

Ngoài ra, các sản phẩm phái sinh tiền điện tử cho phép nhà giao dịch bảo hiểm các khoản đầu tư dài hạn trong kho lạnh bằng cách mở vị thế bán hợp đồng tương lai trên một sàn giao dịch uy tín. Nhà giao dịch tích cực có thể xây dựng các chiến lược kết hợp thị trường giao ngay và sản phẩm phái sinh, chẳng hạn như giao dịch chênh lệch giá (basis trades) nhằm khai thác sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá hiện tại của tài sản cơ sở. Việc này đòi hỏi sự theo dõi chặt chẽ dữ liệu thị trường, tỷ lệ tài trợ và yêu cầu ký quỹ để tránh bị thanh lý bắt buộc trong điều kiện thị trường biến động mạnh.

Ví dụ thực tế và tính toán

Ví dụ 1. Hợp đồng tương lai E Mini S&P 500

Giả sử chỉ số S&P 500 giao dịch ở mức 5000. Hợp đồng e-mini có hệ số nhân 50, do đó một hợp đồng có giá trị danh nghĩa là 250.000. Nếu bạn mua một hợp đồng và chỉ số tăng 10 điểm lên 5.010, lợi nhuận chưa thực hiện của bạn là 500. Nếu chỉ số giảm 20 điểm, lỗ chưa thực hiện là 1.000. Khoản ký quỹ ban đầu có thể chỉ là một phần nhỏ của giá trị danh nghĩa. Vì giá trị hợp đồng lớn so với khoản ký quỹ ban đầu, biến động giá sẽ nhanh chóng chuyển thành những thay đổi đáng kể về giá trị tiền mặt. Đó chính là sức mạnh và rủi ro của hợp đồng tương lai so với cổ phiếu.

Ví dụ 2. Hợp đồng tương lai Micro E Mini S P 500

Hợp đồng micro e mini sử dụng hệ số nhân 5. Tại cùng mức chỉ số 5000, giá trị danh nghĩa là 25.000. Mỗi biến động 10 điểm tương đương với 50. Kích thước nhỏ hơn này giúp nhà giao dịch mới luyện tập chiến lược giao dịch và quản lý rủi ro mà không phải mạo hiểm số tiền lớn hơn dự định. Hợp đồng micro cho phép mở rộng vị thế lớn bằng cách thêm hoặc bớt từng hợp đồng một để điều chỉnh mức độ tiếp xúc.

Ví dụ 3. Hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME Group

CME Group niêm yết nhiều sản phẩm hợp đồng tương lai bitcoin, bao gồm cả hợp đồng có kích thước micro. Đối với hợp đồng bitcoin micro có kích thước bằng một phần của 1 BTC, giá trị hợp đồng bằng giá hiện tại nhân với kích thước hợp đồng. Nếu bitcoin giao dịch ở mức 40.000 và kích thước hợp đồng micro là 0,1 BTC, giá trị danh nghĩa là 4.000. Một biến động 5% của giá cơ sở sẽ làm thay đổi giá trị danh nghĩa là 200. Khoản ký quỹ ban đầu được thiết lập bởi sàn giao dịch và có thể thay đổi theo biến động thị trường. Điều này cung cấp cơ hội tiếp cận dễ dàng cho các nhà giao dịch muốn tham gia hợp đồng tương lai bitcoin được quy định mà không cần giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử.

Ví dụ 4. Phơi nhiễm cổ phiếu so với hợp đồng tương lai

Giả sử bạn muốn có mức độ tiếp xúc tương đương với 250.000 điểm của chỉ số S&P 500. Bạn có thể mua cổ phiếu của một quỹ ETF như SPY với yêu cầu giá mua cao và phải bỏ ra nhiều tiền mặt hơn. Hoặc bạn có thể mở một hợp đồng e mini cung cấp mức độ tiếp xúc tương tự với khoản đầu tư ban đầu thấp hơn, nhưng có khả năng bị yêu cầu ký quỹ nếu thị trường giảm. Lựa chọn của bạn phụ thuộc vào thời gian đầu tư, khả năng chịu rủi ro và việc bạn ưa thích xử lý lợi nhuận vốn từ cổ phiếu hay quy tắc 60-40 trong hợp đồng tương lai.

Nhà môi giới, Ứng dụng giao dịch và Dữ liệu thị trường

Lựa chọn nhà môi giới hoặc ứng dụng giao dịch là yếu tố quan trọng đối với cả hợp đồng tương lai và cổ phiếu. Tài khoản hợp đồng tương lai có thể được mở thông qua các nhà môi giới hỗ trợ các sản phẩm phái sinh giao dịch trên sàn và được thanh toán qua một FCM. Đánh giá các khoản phí giao dịch, phí sàn, tính ổn định của nền tảng, các biện pháp kiểm soát rủi ro và tính sẵn có của dữ liệu thị trường. Đối với cổ phiếu, hãy xem xét việc định tuyến lệnh, tính sẵn có của việc vay cổ phiếu nếu bạn có kế hoạch bán khống, tỷ lệ ký quỹ và các công cụ phân tích tin tức và cơ bản. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử, hãy kiểm tra lịch sử bảo mật của nền tảng, việc lưu ký tài sản, chính sách bảo hiểm và cách sàn giao dịch xử lý việc thanh lý trong điều kiện biến động cao.

Đối với các nhà giao dịch theo dõi biến động giá chặt chẽ, dữ liệu có độ trễ thấp và thực thi lệnh đáng tin cậy là yếu tố thiết yếu. Một số nhà giao dịch thiết lập hệ thống đa sàn giao dịch: tài khoản hợp đồng tương lai để tiếp cận chỉ số chứng khoán, tài khoản cổ phiếu để giao dịch cổ phiếu riêng lẻ và tài khoản tiền điện tử để giao dịch tài sản kỹ thuật số. Phương pháp này có thể đa dạng hóa quyền truy cập và giảm rủi ro hoạt động, nhưng cũng đòi hỏi sự cẩn trọng hơn trong việc đối chiếu vị thế và quản lý tổng thể vị thế và vốn giữa các tài khoản.

Quản lý rủi ro trong giao dịch hợp đồng tương lai và cổ phiếu

Quản lý rủi ro là kỹ năng cốt lõi trong cả hai thị trường. Bắt đầu với việc xác định kích thước vị thế phù hợp với độ biến động và quy mô tài khoản của bạn. Xác định tỷ lệ phần trăm tối đa của tài khoản có thể chịu rủi ro cho mỗi giao dịch. Sử dụng lệnh dừng lỗ để cắt lỗ và điều chỉnh chúng khi giá biến động. Theo dõi yêu cầu ký quỹ và lập kế hoạch cho các tình huống mà sự sụt giảm nhanh có thể kích hoạt yêu cầu ký quỹ. Đối với cổ phiếu, hãy lưu ý đến ngày công bố kết quả kinh doanh và các sự kiện trong ngành. Đối với hợp đồng tương lai, hãy nhớ rằng các phiên giao dịch qua đêm có thể chứng kiến những biến động lớn do tin tức vĩ mô. Đối với hợp đồng tương lai tiền điện tử, điều chỉnh cho rủi ro 24/7 và xem xét thiết lập cảnh báo khi không có mặt trước màn hình. Một kế hoạch giao dịch bằng văn bản giúp tránh đưa ra quyết định dựa trên cảm xúc trong các biến động thị trường.

Quy định và Bảo vệ

Hợp đồng tương lai và cổ phiếu hoạt động theo các quy định khác nhau. Tại Hoa Kỳ, hợp đồng tương lai và hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch được quy định với các trung tâm thanh toán bù trừ quản lý rủi ro đối tác. Cổ phiếu được giao dịch trên nhiều sàn giao dịch và hệ thống giao dịch thay thế với các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư mạnh mẽ. Các sàn giao dịch tiền điện tử có thể dao động từ các nền tảng được quy định nghiêm ngặt đến các nền tảng offshore với các quy định khác nhau. Luôn xác minh tình trạng quy định của nền tảng giao dịch của bạn và hiểu khung pháp lý áp dụng cho các giao dịch của bạn. Điều này bao gồm cách giải quyết tranh chấp, cách quản lý quỹ và những gì xảy ra trong trường hợp nền tảng gặp sự cố hoặc điều kiện thị trường đặc biệt.

Khi nào nên chọn hợp đồng tương lai, khi nào nên chọn cổ phiếu

Hãy xem xét các hướng dẫn sau đây khi bạn lựa chọn giữa hợp đồng tương lai và cổ phiếu. Nếu bạn tìm kiếm sự tiếp xúc rộng rãi với thị trường, hiệu quả vốn, giờ giao dịch kéo dài và khả năng phòng ngừa rủi ro, hợp đồng tương lai là lựa chọn hấp dẫn. Nếu bạn ưa thích sở hữu một phần trong các doanh nghiệp, cổ tức và thời gian đầu tư dài hạn, đầu tư vào cổ phiếu có thể phù hợp hơn. Nếu bạn áp dụng chiến lược giao dịch ngắn hạn phụ thuộc vào việc thực hiện nhanh chóng xung quanh các sự kiện toàn cầu, thị trường hợp đồng tương lai có thể phù hợp hơn. Nếu bạn muốn tập trung vào cơ bản của công ty và các lĩnh vực thị trường ngách, giao dịch cổ phiếu hoặc ETF theo lĩnh vực có thể phù hợp với lợi thế nghiên cứu của bạn. Hãy nhớ rằng nhiều nhà giao dịch sử dụng cả hợp đồng tương lai và cổ phiếu, và một số thêm hợp đồng tương lai tiền điện tử để bảo hiểm tài sản kỹ thuật số. Sự kết hợp phù hợp phụ thuộc vào chiến lược, lịch trình, khả năng chịu rủi ro và mục tiêu của bạn.

Danh sách kiểm tra trước khi giao dịch

• Xác định khung thời gian của bạn và liệu bạn hướng đến giao dịch ngắn hạn hay đầu tư dài hạn.
• Chọn thị trường chính của bạn và các loại tài sản mà bạn muốn đầu tư vào.
• Ước tính vốn đầu tư ban đầu, giá trị danh nghĩa cho mỗi vị thế và mức giảm giá chấp nhận được.
• Chọn các nhà môi giới hoặc sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp các công cụ giao dịch mà bạn cần.
• Xác nhận yêu cầu ký quỹ, phí dữ liệu và hoa hồng cho các hợp đồng mà bạn dự định giao dịch.
• Xây dựng chiến lược giao dịch với các quy tắc rõ ràng về điểm vào, điểm ra và quản lý rủi ro cho cả cổ phiếu và hợp đồng tương lai.
• Kiểm tra ngược (backtest) hoặc giao dịch trên giấy (paper trade) để xác minh lợi thế và hoàn thiện chiến lược thực thi.
• Chuẩn bị cho các rủi ro đáng kể bằng các kế hoạch dự phòng cho điều kiện thị trường biến động nhanh.

Các từ khóa và thực thể cần biết khi giao dịch hợp đồng tương lai so với cổ phiếu

• Hợp đồng tương lai, giao dịch hợp đồng tương lai, thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng tương lai, hợp đồng e mini, e mini S&P, mini S&P 500, micro e mini
• Giao dịch chứng khoán, cổ phiếu riêng lẻ, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, quyền chọn chứng khoán, nhà đầu tư chứng khoán
• Sàn giao dịch tiền điện tử, sàn giao dịch Bitcoin, hợp đồng tương lai Bitcoin, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, CME Group
• Khoản ký quỹ ban đầu, khoản ký quỹ duy trì, tài khoản ký quỹ, yêu cầu ký quỹ, yêu cầu ký quỹ tối thiểu
• Giá trị danh nghĩa, giá trị hợp đồng, tài sản cơ sở, ngày đáo hạn, ngày tương lai, giá hiện tại
• Giờ giao dịch, thanh khoản cao, biến động thị trường, biến động giá, điều kiện thị trường
• Lợi nhuận từ vốn, thu nhập thông thường, quy định khác nhau, ứng dụng giao dịch, nhà môi giới, dữ liệu thị trường
• Quản lý rủi ro, chiến lược giao dịch, khung thời gian, vị thế lớn, một hợp đồng, sở hữu một phần

Các phương pháp tốt nhất cho việc thực hiện và phân tích

Chất lượng thực thi và phân tích là yếu tố quyết định sự khác biệt giữa lý thuyết và kết quả. Theo dõi độ sâu của sổ lệnh, chênh lệch giá và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày để đánh giá tính thanh khoản cao. Sử dụng lệnh giới hạn trong các thị trường có thanh khoản thấp để kiểm soát giá. Điều chỉnh loại lệnh trong các sự kiện tin tức để tránh trượt giá. Trong cổ phiếu, hiểu cách lợi nhuận và các yếu tố kích thích ngành ảnh hưởng đến giá. Trong hợp đồng tương lai, theo dõi lịch kinh tế để nắm bắt các sự kiện vĩ mô, và biết ngày chuyển đổi hợp đồng và sự khác biệt về khối lượng và chênh lệch giá giữa các tháng hợp đồng. Trong hợp đồng tương lai tiền điện tử, theo dõi phí tài trợ, khối lượng mở và chênh lệch giữa giá spot và hợp đồng tương lai. Giữ sổ ghi chép giao dịch, theo dõi lợi nhuận và lỗ, và thường xuyên đánh giá hiệu suất để đảm bảo chiến lược giao dịch của bạn phù hợp với mục tiêu của mình.

Hợp đồng tương lai và cổ phiếu trong chiến lược đầu tư đa dạng hóa

Nhiều nhà đầu tư kết hợp hợp đồng tương lai và cổ phiếu để tạo ra một chiến lược đầu tư cân bằng. Một danh mục cổ phiếu cơ bản có thể tận dụng tăng trưởng dài hạn và cổ tức, trong khi hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu có thể giúp giảm thiểu rủi ro trong các giai đoạn bất ổn. Các nhà giao dịch tập trung vào cơ hội ngắn hạn có thể sử dụng hợp đồng tương lai để tiếp cận hiệu quả trong giờ giao dịch kéo dài và theo dõi danh sách các cổ phiếu riêng lẻ cho các giao dịch được thúc đẩy bởi yếu tố kích thích. Các nhà giao dịch tập trung vào tiền điện tử có thể giữ vị thế giao ngay trên sàn giao dịch bitcoin và sử dụng hợp đồng tương lai để quản lý rủi ro trong điều kiện biến động cao. Phương pháp kết hợp này giúp bạn linh hoạt trong mọi điều kiện thị trường và loại tài sản.

Những suy nghĩ cuối cùng về giao dịch hợp đồng tương lai so với cổ phiếu

Không có câu trả lời duy nhất cho câu hỏi nào là tốt hơn. Quyết định phụ thuộc vào mục tiêu, nguồn lực và tính cách của bạn. Giao dịch hợp đồng tương lai có thể mang lại hiệu quả vốn, tính linh hoạt và các công cụ phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ, nhưng đòi hỏi kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt do đòn bẩy cao. Giao dịch cổ phiếu mang lại quyền sở hữu một phần, các quy định thuế đơn giản hơn cho nhiều nhà đầu tư và một thị trường rộng lớn với nhiều công ty để nghiên cứu. Dù bạn chọn con đường nào, hãy tiếp cận thị trường với kỷ luật, quy tắc rõ ràng và tôn trọng rủi ro. Đối với độc giả của BestCryptoExchanges dot com, các nguyên tắc tương tự áp dụng khi quyết định sử dụng hợp đồng tương lai tiền điện tử trên sàn giao dịch ưa thích của bạn hoặc giữ vị thế giao dịch ngay lập tức. Hiểu rõ các công cụ, đánh giá nền tảng và điều chỉnh chiến lược của bạn phù hợp với lợi thế của mình.

Câu hỏi thường gặp

Nên giao dịch cổ phiếu hay hợp đồng tương lai?

Cả hai đều không có ưu điểm tuyệt đối. Hợp đồng tương lai cung cấp đòn bẩy, giờ giao dịch gần như 24/7 và bán khống đơn giản. Chúng hiệu quả cho việc phòng hộ và thể hiện quan điểm về chỉ số chứng khoán hoặc một loạt các loại tài sản với một hợp đồng. Cổ phiếu cung cấp quyền sở hữu một phần, cổ tức và tiếp xúc với các công ty và ngành nghề cụ thể. Chọn hợp đồng tương lai nếu bạn cần hiệu quả vốn, truy cập nhanh vào biến động thị trường toàn cầu và phòng hộ linh hoạt. Chọn cổ phiếu nếu bạn ưa thích nghiên cứu các cổ phiếu riêng lẻ, giữ vị thế trong thời gian dài và tránh đòn bẩy cao của hợp đồng tương lai. Nhiều nhà giao dịch sử dụng cả cổ phiếu và hợp đồng tương lai tùy thuộc vào chiến lược và điều kiện thị trường.

Quy tắc 60/40 trong giao dịch hợp đồng tương lai là gì?

Ở Hoa Kỳ, nhiều hợp đồng tương lai đáp ứng điều kiện của hợp đồng theo Mục 1256 được áp dụng chế độ thuế hỗn hợp 60-40. 60% lợi nhuận hoặc lỗ ròng được coi là lợi nhuận vốn dài hạn và 40% là lợi nhuận vốn ngắn hạn, bất kể thời gian nắm giữ vị thế hợp đồng tương lai là bao lâu. Điều này có thể có lợi so với giao dịch cổ phiếu, nơi lợi nhuận ngắn hạn bị đánh thuế theo mức thuế thu nhập thông thường. Quy tắc này cũng áp dụng phương pháp đánh giá theo giá thị trường vào cuối năm, giúp đơn giản hóa việc báo cáo và tránh quy tắc giao dịch rửa. Luật thuế thay đổi theo từng quốc gia và có thể thay đổi, vì vậy hãy tham khảo ý kiến của chuyên gia thuế có chứng chỉ để được tư vấn về tình huống cụ thể của bạn.

Những nhược điểm của giao dịch hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai mang theo rủi ro đáng kể. Đòn bẩy cao có thể làm tăng nhanh chóng các khoản lỗ và dẫn đến yêu cầu ký quỹ hoặc thanh lý bắt buộc trong điều kiện thị trường biến động. Các hợp đồng có ngày hết hạn và yêu cầu nhà đầu tư phải nắm rõ ngày chuyển đổi và tháng hợp đồng. Một số hợp đồng có thể ít thanh khoản hơn, dẫn đến chênh lệch giá rộng hơn và trượt giá. Hợp đồng tương lai yêu cầu theo dõi liên tục các yêu cầu ký quỹ và có thể liên quan đến phí giao dịch và chi phí dữ liệu thị trường. Ngoài ra, hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính tiêu chuẩn hóa có thể không phù hợp với các đặc điểm chính xác của một khoản đầu tư hoặc danh mục đầu tư cụ thể, gây ra rủi ro cơ sở. Nhà giao dịch cũng phải tuân thủ các quy định khác nhau và đảm bảo rằng nhà môi giới hoặc sàn giao dịch của họ cung cấp các biện pháp kiểm soát rủi ro mạnh mẽ và tính ổn định của nền tảng.

$5000 có đủ để giao dịch hợp đồng tương lai không?

Điều này có thể thay đổi tùy thuộc vào hợp đồng. Các hợp đồng tương lai micro như micro e mini S&P và micro bitcoin futures được thiết kế để giảm yêu cầu đầu tư ban đầu và cho phép điều chỉnh kích thước vị thế linh hoạt hơn. Với giá trị hợp đồng nhỏ hơn và mức ký quỹ ban đầu thấp hơn, một tài khoản 5.000 có thể hỗ trợ một hợp đồng đồng thời vẫn duy trì khả năng chịu đựng biến động giá. Tuy nhiên, ngay cả các hợp đồng micro vẫn có thể gây ra biến động phần trăm lớn do đòn bẩy vẫn tồn tại. Rủi ro trên mỗi giao dịch và kế hoạch quản lý vốn tổng thể quan trọng hơn kích thước tài khoản. Luôn kiểm tra ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì và chính sách của nhà môi giới trước khi giao dịch, đồng thời đảm bảo bạn có thể chịu đựng được biến động giá bất lợi mà không vi phạm yêu cầu ký quỹ.