Hướng dẫn giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử tại Mỹ: Hướng dẫn đầy đủ và tuân thủ quy định cho năm 2026

Học cách giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử trên thị trường Mỹ có thể mở ra một con đường được quy định để đầu cơ vào tài sản kỹ thuật số, bảo hiểm danh mục đầu tư và tiếp cận hợp đồng tương lai bitcoin và ether mà không cần sở hữu trực tiếp các đồng tiền cơ sở. So với giao dịch spot, hợp đồng tương lai tiền điện tử là các hợp đồng phái sinh theo dõi tỷ giá tham chiếu cho một ngày trong tương lai hoặc thanh toán hàng ngày trong trường hợp hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên một số sàn giao dịch. Tại Hoa Kỳ, giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử diễn ra trong khung pháp lý được giám sát chặt chẽ do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Quốc gia (NFA) quản lý, với tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh đứng sau mỗi hợp đồng niêm yết. Hướng dẫn này giải thích các quy tắc, sản phẩm, yêu cầu ký quỹ, công cụ, rủi ro và hướng dẫn từng bước để bạn có thể giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử trên các sàn giao dịch lớn bằng nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai được thiết kế cho cả nhà giao dịch có kinh nghiệm và người mới bắt đầu.

Trước khi giao dịch hợp đồng tương lai, hãy nhớ rằng giao dịch các sản phẩm phái sinh tiềm ẩn rủi ro đáng kể, đòn bẩy có thể làm tăng cả lợi nhuận và thua lỗ, và bạn có thể mất nhiều hơn số tiền đầu tư ban đầu. Một chiến lược giao dịch hợp lý, quản lý rủi ro chặt chẽ, công cụ giao dịch đáng tin cậy và sự hiểu biết rõ ràng về hợp đồng và thanh toán là điều cần thiết. Nội dung này không phải là lời khuyên đầu tư hoặc đề nghị cung cấp dịch vụ đầu tư, và tính khả dụng có thể khác nhau do các hạn chế quốc gia và điều kiện tài khoản.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử là gì?

Hợp đồng tương lai tiền điện tử là các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn tham chiếu đến giá của một tài sản kỹ thuật số như Bitcoin hoặc Ether. Các hợp đồng này được niêm yết trên các thị trường phái sinh được quy định và được thanh toán qua một tổ chức thanh toán phái sinh. Tại Hoa Kỳ, các nhà tham gia thị trường nổi tiếng nhất công nhận CME Group là nền tảng hàng đầu cho hợp đồng tương lai Bitcoin, micro Bitcoin, hợp đồng tương lai Ether và micro Ether, tất cả đều được thanh toán bằng tiền mặt theo tỷ giá tham chiếu chính thức tại thời điểm đáo hạn. Bạn có thể giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin và hợp đồng tương lai tiền điện tử thông qua một nhà môi giới hợp đồng tương lai hoặc một nhà môi giới giới thiệu cung cấp nền tảng giao dịch, kiểm soát rủi ro và quyền truy cập thanh toán.

Các tính năng chính của giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử bao gồm đòn bẩy, thanh toán hàng ngày và khả năng mua vào hoặc bán khống. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư không muốn giữ ví hoặc khóa riêng tư vẫn có thể tiếp cận biến động giá và tiềm năng bảo hiểm vị thế giao ngay trong các thị trường tăng hoặc giảm. Các hợp đồng thường được niêm yết theo các tháng liên tiếp để cho phép nhà giao dịch chuyển vị thế từ ngày tương lai này sang ngày tiếp theo, và các sàn giao dịch lớn duy trì giới hạn vị thế, giới hạn giá và thanh khoản sâu trong các sản phẩm hợp đồng tương lai chủ chốt của họ để hỗ trợ giao dịch trật tự.

Không giống như một số nền tảng giao dịch ngoài khơi cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hầu hết các hợp đồng tương lai tiền điện tử niêm yết tại CME Group ở Mỹ là các hợp đồng có thời hạn, thanh toán bằng tiền mặt, tham chiếu đến các tỷ giá tham chiếu như CME CF Bitcoin Reference Rate và CME CF Ether Dollar Reference Rate. Các tỷ giá tham chiếu này được tính toán bằng các phương pháp bao gồm các giao dịch từ nhiều sàn giao dịch tiền điện tử thành viên trong các khung thời gian tính toán được định nghĩa, thường được neo theo giờ London, giúp tạo ra các chỉ số mạnh mẽ và minh bạch được sử dụng cho việc thanh toán.

Giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử có hợp pháp tại Hoa Kỳ không?

Vâng, giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử là hợp pháp tại Hoa Kỳ khi được thực hiện trên các thị trường phái sinh được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý và thông qua các trung gian đã đăng ký. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) giám sát giao dịch hợp đồng tương lai, quyền chọn trên hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi. Một tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh đã đăng ký đảm bảo việc thực hiện các hợp đồng niêm yết. Một thị trường hợp đồng được chỉ định như CME Group hoặc Coinbase Derivatives LLC đăng ký hợp đồng. Các nhà môi giới trung gian như nhà môi giới hợp đồng tương lai và nhà môi giới giới thiệu quản lý tài khoản khách hàng, công bố rủi ro, yêu cầu ký quỹ và báo cáo tuân thủ quy định.

Nếu một nền tảng hoặc sàn giao dịch cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn hoặc các sản phẩm phái sinh tiền điện tử cho cư dân Hoa Kỳ mà không có đăng ký của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), dịch vụ đó có thể phải đối mặt với các biện pháp thi hành pháp luật, và các nhà giao dịch Hoa Kỳ phải tuân thủ các hạn chế quốc gia cấm sử dụng một số nền tảng giao dịch tiền điện tử ở nước ngoài. Ngoài Hoa Kỳ, các công ty như Payward Europe Digital Solutions hoặc các thực thể được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Síp (CySEC) quản lý có thể cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh cho khách hàng không phải cư dân Hoa Kỳ. Cư dân Hoa Kỳ nên sử dụng các nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai và nhà môi giới được quản lý tại Hoa Kỳ, tuân thủ khung pháp lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Hiệp hội Giao dịch Hàng hóa Tương lai Quốc gia (NFA).

Các loại hợp đồng tương lai tiền điện tử có sẵn cho nhà giao dịch Mỹ

Hợp đồng tương lai Bitcoin và Micro Bitcoin

Hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME Group là các hợp đồng tiêu chuẩn được giao dịch gần như 24/7 với thanh khoản cao, kiểm soát rủi ro chặt chẽ và sự hỗ trợ từ tổ chức thanh toán bù trừ hợp đồng phái sinh. Hợp đồng chính tham chiếu đến chỉ số chính thức để thanh toán và được thanh toán bằng tiền mặt, nghĩa là không có việc giao nhận tài sản kỹ thuật số khi hợp đồng đáo hạn. Hợp đồng micro Bitcoin cung cấp mức phơi nhiễm danh nghĩa nhỏ hơn, giúp nhà giao dịch có vốn đầu tư ban đầu thấp và khả năng chịu rủi ro hạn chế có thể tham gia. Cả hai hợp đồng đều có kích thước tick, giá trị tick, giới hạn giá hàng ngày và yêu cầu ký quỹ được quy định rõ ràng, mà các nhà môi giới theo dõi theo thời gian thực.

Hợp đồng tương lai Ether và Micro Ether

Hợp đồng tương lai Ether và micro Ether cũng theo dõi giá của ETH thông qua một tỷ giá tham chiếu được tính toán độc lập. Nhà giao dịch có thể sử dụng các hợp đồng này để phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu tư, thể hiện quan điểm về xu hướng giá hoặc giao dịch cặp với bitcoin. Giống như bitcoin, các hợp đồng này được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên tỷ giá tham chiếu, giúp giảm bớt phức tạp cho nhà đầu tư không muốn quản lý việc lưu ký hoặc chuyển khoản trên chuỗi.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn tại Hoa Kỳ

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures), còn được gọi là hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn (perpetual swaps), là một loại sản phẩm phái sinh phổ biến ở nước ngoài vì chúng không có thời hạn đáo hạn và sử dụng tỷ lệ tài trợ (funding rates) để neo giá hợp đồng với giao dịch spot. Tại Mỹ, hợp đồng tương lai vĩnh viễn về tiền điện tử (crypto) ít phổ biến hơn dưới mô hình quy định hiện tại. Hầu hết các hợp đồng tương lai tiền điện tử được CFTC quy định đều là hợp đồng đáo hạn, thanh toán bằng tiền mặt với các thời hạn đáo hạn trải dài qua các tháng liên tiếp. Nếu bạn gặp các sản phẩm vĩnh viễn, hãy xác minh đăng ký của nền tảng và tình trạng cư trú của bạn trước khi giao dịch các sản phẩm phái sinh để tuân thủ các hạn chế quốc gia.

Thanh toán bằng tiền mặt so với giao hàng thực tế

Hợp đồng tương lai Bitcoin và Ether niêm yết tại Mỹ chủ yếu được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên tỷ giá tham chiếu chính thức, loại bỏ các rào cản vận hành liên quan đến việc giao nhận tài sản kỹ thuật số. Thanh toán bằng tiền mặt có nghĩa là lợi nhuận hoặc lỗ của bạn sẽ được thanh toán bằng đô la Mỹ hàng ngày dựa hoàn toàn vào giá trị thị trường hiện tại của hợp đồng. Khung khổ này hỗ trợ kiểm soát rủi ro, thanh khoản sâu và giám sát hiệu quả bởi các trung tâm thanh toán bù trừ và sàn giao dịch.

Danh sách, Chu kỳ và Giới hạn

Danh sách các sản phẩm hợp đồng tương lai được niêm yết theo các tháng liên tiếp và thường bao gồm các chu kỳ quý như tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12. Các sàn giao dịch thiết lập giới hạn vị thế để quản lý rủi ro tập trung, giới hạn giá để hạn chế biến động giá cực đoan và các biện pháp kiểm soát rủi ro qua đêm phản ánh tính chất 24/7 của thị trường tiền điện tử. Bạn có thể giao dịch chênh lệch giá để chuyển vị thế từ tháng hiện tại sang tháng sau và cố gắng giảm thiểu sự trượt giá.

Lựa chọn nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử tại Hoa Kỳ

Đối với cư dân Hoa Kỳ, việc lựa chọn nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai phụ thuộc vào các yếu tố như tình trạng pháp lý, danh mục sản phẩm, chính sách ký quỹ, phí giao dịch, hiệu suất và công cụ hỗ trợ. Hãy tìm kiếm các nền tảng kết nối với các sàn giao dịch lớn, có tổ chức thanh toán bù trừ hợp đồng phái sinh uy tín và bộ công cụ quản lý rủi ro toàn diện.

• Quy định và an toàn: Xác minh đăng ký CFTC, tư cách thành viên NFA và liệu nhà môi giới của bạn có phải là nhà môi giới hợp đồng tương lai (FCM) hay hoạt động thông qua nhà môi giới giới thiệu (IB). Kiểm tra nơi các hợp đồng của bạn được thanh toán và các biện pháp kiểm soát rủi ro cũng như giới hạn giá mà sàn giao dịch cung cấp.
• Sản phẩm và thanh khoản: Kiểm tra các hợp đồng tương lai Bitcoin, Micro Bitcoin, Ether, Micro Ether và các hợp đồng tương lai tiền điện tử khác có sẵn. Thanh khoản sâu và thanh khoản cao là yếu tố quan trọng để đảm bảo chênh lệch giá hẹp và giao dịch vào/ra hiệu quả.
• Chi phí và phí: So sánh phí giao dịch, phí thanh toán, phí NFA, phí môi giới và bất kỳ khoản phí nào liên quan đến nền tảng hoặc dữ liệu thị trường. Phí thấp có thể giúp các nhà giao dịch thường xuyên, nhưng hãy xem xét tổng chi phí sở hữu bao gồm tài trợ ký quỹ và bất kỳ thay đổi nào về phí giao dịch được chuyển tiếp.
• Hiệu suất: Tìm kiếm một nền tảng có hiệu suất cao với khả năng thực thi nhanh như chớp, máy chủ mạnh mẽ, tính dự phòng và dữ liệu giá cả và thị trường thời gian thực đáng tin cậy.
• Công cụ: Đánh giá các công cụ nâng cao như độ sâu thị trường, thời gian và khối lượng giao dịch, các tùy chọn thực hiện giao dịch theo giá trung bình gia quyền theo khối lượng, các loại lệnh nâng cao, API, ứng dụng di động, bảng điều khiển rủi ro, và phân tích biến động giá và độ biến động.
• Hỗ trợ và đào tạo: Một cộng đồng giao dịch mạnh mẽ, các buổi hội thảo trực tuyến và tài liệu hướng dẫn có thể giúp bạn học hỏi nhanh chóng, đặc biệt nếu bạn mới bắt đầu giao dịch các sản phẩm phái sinh.

Các ví dụ về các điểm truy cập được quy định tại Hoa Kỳ bao gồm các nhà môi giới chuyển hướng giao dịch đến CME Group cho hợp đồng tương lai bitcoin và ether, cũng như Coinbase Derivatives LLC thông qua các nhà môi giới được phê duyệt và trong một số trường hợp trực tiếp qua Coinbase Advanced cho khách hàng đủ điều kiện. Một số nền tảng tập trung vào các tổ chức, trong khi những nền tảng khác chào đón nhà giao dịch cá nhân với hợp đồng micro và ứng dụng di động thân thiện. Luôn xác nhận điều kiện đủ điều kiện, yêu cầu ký quỹ, giới hạn vị thế và bất kỳ hạn chế nào ở cấp bang trước khi mở tài khoản.

Bước từng bước: Cách giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử tại Hoa Kỳ

1. Xác định mục tiêu của bạn

Xác định lý do tại sao bạn muốn giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử. Các lý do phổ biến bao gồm bảo hiểm rủi ro cho danh mục đầu tư spot dài hạn trong thị trường giảm giá, đầu cơ ngắn hạn với đòn bẩy, hoặc thực hiện các giao dịch chênh lệch để tận dụng sự khác biệt giữa giá giao dịch spot và giá hợp đồng tương lai. Mục tiêu của bạn sẽ định hình chiến lược giao dịch, lựa chọn sản phẩm, mức đòn bẩy và quản lý rủi ro.

2. Chọn địa điểm và nhà môi giới của bạn

Chọn sàn giao dịch được cấp phép và nhà môi giới được phê duyệt. Nếu mục tiêu của bạn là giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin hoặc Ethereum với thanh toán bằng tiền mặt và thanh khoản cao, CME Group thông qua nhà môi giới hợp đồng tương lai là lựa chọn hàng đầu. Nếu bạn ưa chuộng hợp đồng micro và thương hiệu chuyên về tiền điện tử, hãy khám phá Coinbase Derivatives LLC thông qua các nhà môi giới được hỗ trợ hoặc thông qua Coinbase Advanced nếu tài khoản của bạn có quyền truy cập. Đảm bảo nền tảng cung cấp các hợp đồng bạn cần, có các biện pháp kiểm soát rủi ro mạnh mẽ và cung cấp các công cụ giao dịch phù hợp với quy trình làm việc của bạn.

3. Mở và nạp tiền vào tài khoản của bạn

Mở tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai với một nhà môi giới hỗ trợ các hợp đồng mà bạn dự định giao dịch. Trong quá trình đăng ký, bạn sẽ hoàn thành các thông báo về rủi ro, bảng câu hỏi về khả năng chấp nhận rủi ro và trình độ kinh nghiệm, cũng như cung cấp thông tin nhận dạng cho quy trình KYC. Việc nạp tiền thường được thực hiện bằng USD thông qua chuyển khoản ngân hàng. Một số nhà môi giới cho phép sử dụng các loại tài sản thế chấp như trái phiếu kho bạc hoặc các tài sản tương đương tiền mặt, nhưng nhiều tài khoản cá nhân bắt đầu với tiền mặt USD làm khoản đầu tư ban đầu. Xác nhận các yêu cầu tối thiểu, thời gian rút tiền, và liệu nhà môi giới của bạn có cung cấp giao dịch mô phỏng hoặc môi trường mô phỏng để luyện tập hay không.

4. Hiểu rõ các điều khoản hợp đồng và yêu cầu về ký quỹ.

Trước khi thực hiện giao dịch, hãy kiểm tra hệ số nhân hợp đồng, kích thước tick, giới hạn giá hàng ngày, giờ giao dịch và quy tắc thanh toán. Yêu cầu ký quỹ bao gồm ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì, có thể thay đổi trong các giai đoạn biến động mạnh. Một số nhà môi giới cung cấp ký quỹ trong ngày, nhưng tất cả tài khoản phải đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì do sàn giao dịch quy định vào thời điểm thanh toán hàng ngày. Nếu số dư tài khoản của bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, yêu cầu ký quỹ có thể buộc bạn phải nạp thêm tiền hoặc giảm vị thế. Hãy nhớ rằng đòn bẩy làm tăng rủi ro, và khoản lỗ của bạn có thể vượt quá số tiền đầu tư ban đầu khi giao dịch hợp đồng tương lai.

5. Xây dựng chiến lược và kế hoạch giao dịch của bạn

Xác định phương pháp dựa trên quy tắc. Xem xét liệu bạn sẽ giao dịch các điểm bứt phá, động lượng, hồi quy trung bình hay chênh lệch giá. Nếu bạn sử dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro bằng cách trực tiếp sở hữu bitcoin trong giao dịch spot, hãy lập kế hoạch về mức độ tiếp xúc danh nghĩa cần bù đắp và trong bao lâu. Ghi chép các tiêu chí vào lệnh, tiêu chí thoát lệnh, mức đòn bẩy tối đa, mức lỗ tối đa mỗi ngày, giới hạn vị thế theo từng công cụ, và cách bạn sẽ phản ứng với các rủi ro đáng kể như biến động giá đột ngột hoặc giới hạn giá toàn sàn giao dịch.

6. Cài đặt công cụ giao dịch

Cấu hình biểu đồ, độ sâu thị trường, danh sách theo dõi và bảng điều khiển rủi ro. Kích hoạt các công cụ nâng cao như lệnh khung, lệnh OCO và lệnh dừng theo dõi nếu nền tảng của bạn hỗ trợ chúng. Để đảm bảo chất lượng thực hiện, bạn có thể nhắm đến giá trung bình gia quyền theo khối lượng cho các lệnh lớn trong các hợp đồng có thanh khoản cao, hoặc sử dụng lệnh giới hạn quanh các mức tham chiếu quan trọng để kiểm soát trượt giá. Một số nền tảng cho phép kết nối API cho giao dịch thuật toán hoặc tích hợp với ứng dụng di động để bạn có thể theo dõi giá thời gian thực và quản lý rủi ro khi không ở gần máy tính.

7. Thực hành và giao dịch trên giấy

Sử dụng tài khoản mô phỏng để thử nghiệm chiến lược của bạn trong điều kiện thị trường thực tế mà không phải mạo hiểm vốn. Luyện tập đặt lệnh, hủy và thay thế lệnh, sử dụng các công cụ quản lý rủi ro, và phản ứng với thị trường biến động nhanh. Theo dõi lợi nhuận và lỗ mô phỏng (PnL) cùng các chỉ số rủi ro để đảm bảo kế hoạch khả thi trước khi giao dịch bằng tiền thật.

8. Thực hiện giao dịch đầu tiên của bạn

Bắt đầu từ quy mô nhỏ. Nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm khuyên nên bắt đầu với micro bitcoin hoặc micro ether để kiểm tra khả năng thực hiện giao dịch và mức độ chịu rủi ro. Chọn hướng giao dịch, chọn loại lệnh như lệnh giới hạn (limit) hoặc lệnh dừng (stop), và thiết lập mức dừng lỗ bảo vệ. Theo dõi vị thế của bạn so với yêu cầu ký quỹ và biến động giá trong ngày. Chuẩn bị cho rủi ro qua đêm nếu bạn giữ vị thế sang phiên giao dịch tiếp theo và hiểu cách thanh toán hàng ngày có thể ảnh hưởng đến số dư ký quỹ khả dụng của bạn.

9. Quản lý vị trí và điều chỉnh nếu cần thiết

Nếu bạn đang nắm giữ một hợp đồng sắp hết hạn và có ý định duy trì vị thế, hãy chuyển sang tháng sau đó trước khi có thông báo đầu tiên hoặc giao dịch cuối cùng, tùy thuộc vào lịch của hợp đồng. Nhiều nền tảng cung cấp giao dịch chênh lệch lịch để di chuyển vị thế qua các tháng liên tiếp trong một lệnh duy nhất. Đánh giá chênh lệch giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai, điều kiện thanh khoản và các biện pháp kiểm soát rủi ro của bạn khi chuyển đổi hoặc điều chỉnh quy mô vị thế.

10. Đánh giá hiệu suất và cải thiện

Theo dõi các giao dịch của bạn và các chỉ số sau giao dịch. Đánh giá tỷ lệ thắng, tỷ lệ trung bình giữa lợi nhuận và lỗ, và cách chiến lược của bạn hoạt động trong điều kiện biến động cao. Cập nhật các quy tắc quản lý rủi ro, tinh chỉnh việc đặt lệnh và thử nghiệm các cải tiến trong môi trường mô phỏng trước khi áp dụng vào giao dịch thực tế.

Các chiến lược giao dịch phổ biến cho hợp đồng tương lai tiền điện tử

Giao dịch theo hướng với đòn bẩy

Giao dịch theo xu hướng nhằm mục đích kiếm lợi nhuận từ thị trường tăng hoặc giảm bằng cách mua hoặc bán hợp đồng tương lai Bitcoin hoặc Ethereum. Đòn bẩy cho phép sử dụng số vốn ban đầu nhỏ để kiểm soát vị thế danh nghĩa lớn hơn, nhưng cũng làm tăng mức giảm giá. Kết hợp phân tích kỹ thuật, các yếu tố vĩ mô và dòng lệnh để xác định thời điểm vào và ra khỏi thị trường. Sử dụng lệnh dừng lỗ và giới hạn vị thế để quản lý rủi ro giảm giá.

Bảo hiểm vị thế giao ngay

Hedging giúp nhà đầu tư sở hữu trực tiếp tài sản kỹ thuật số trong giao dịch spot giảm thiểu biến động của danh mục đầu tư. Ví dụ, một thợ đào hoặc nhà đầu tư dài hạn có thể bán hợp đồng tương lai tiền điện tử để bù đắp rủi ro spot trong điều kiện bất lợi, sau đó mua lại hợp đồng tương lai khi rủi ro qua đi. Các hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt giúp việc hedging trở nên đơn giản mà không cần chuyển giao coin.

Cơ sở và Thanh toán tiền mặt và mang đi

Giao dịch cơ sở tận dụng sự chênh lệch giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai. Nhà giao dịch có thể mua giá giao ngay và bán hợp đồng tương lai khi giá hợp đồng tương lai cao, hoặc bán khống giá giao ngay và mua hợp đồng tương lai khi giá hợp đồng tương lai thấp. Trong khi giao dịch chênh lệch thuần túy yêu cầu quy mô tổ chức, ngay cả nhà giao dịch cá nhân cũng có thể quan sát đường cong giá qua các tháng liên tiếp để quyết định thời điểm chuyển đổi hoặc lựa chọn giữa vị thế tháng gần và tháng xa.

Biểu đồ lịch

Giao dịch chênh lệch kỳ hạn (Calendar spreads) bao gồm việc mua một tháng và bán một tháng khác trong cùng một công cụ tài chính để giao dịch hình dạng của cấu trúc kỳ hạn. Các giao dịch này có thể giảm thiểu rủi ro theo hướng và tập trung vào giá trị tương đối giữa các hợp đồng.

Giao dịch cặp

Giao dịch cặp, chẳng hạn như mua hợp đồng tương lai ether và bán hợp đồng tương lai bitcoin với cùng mức độ rủi ro, thể hiện quan điểm về hiệu suất tương đối của hai tài sản. Theo dõi hệ số tương quan, độ biến động và thanh khoản trên cả hai bên giao dịch. Lưu ý đến giới hạn vị thế và các khoản bù trừ ký quỹ do nhà môi giới hoặc công ty thanh toán bù trừ của bạn cung cấp.

Chiến thuật thực thi

Thực thi có thể quyết định thành công hay thất bại của một chiến lược. Sử dụng lệnh giới hạn tại các mức giá quan trọng để tránh đuổi theo giá, và xem xét chia nhỏ các lệnh lớn để đạt được giá trung bình gia quyền theo khối lượng trong các phiên giao dịch có thanh khoản cao. Trong các thời điểm thanh khoản thấp, như ngày lễ hoặc giờ giao dịch ít người tham gia, hãy mở rộng biên độ giá một cách thận trọng và duy trì quy mô lệnh vừa phải để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của bạn.

Chi phí, Phí và Cơ chế Lợi nhuận

Khi giao dịch hợp đồng tương lai, bạn phải chịu các chi phí ở nhiều cấp độ. Có phí giao dịch do sàn giao dịch thu, phí thanh toán bù trừ từ tổ chức thanh toán bù trừ hợp đồng phái sinh, phí đánh giá của NFA và phí hoa hồng của nhà môi giới. Một số nhà môi giới quảng cáo phí thấp, nhưng hãy so sánh tổng chi phí bao gồm phí nền tảng, dữ liệu và phí chuyển tiếp. Đối với các chiến lược giao dịch tích cực, ngay cả sự chênh lệch nhỏ về phí trên mỗi hợp đồng cũng có thể tích lũy thành số tiền đáng kể.

Margin là yếu tố sống còn trong giao dịch hợp đồng tương lai. Margin ban đầu là số tiền cần thiết để mở một vị thế, trong khi margin duy trì là số vốn tối thiểu để duy trì vị thế đó. Cả hai đều là các thông số động và có thể tăng lên nếu độ biến động thị trường gia tăng. Hàng ngày, tài khoản của bạn sẽ được ghi có hoặc ghi nợ dựa trên giá thị trường hiện tại của hợp đồng. Nếu vốn chủ sở hữu của bạn giảm xuống dưới mức margin duy trì, bạn sẽ phải đối mặt với yêu cầu bổ sung margin. Các nhà môi giới có thể thanh lý vị thế để khôi phục tình trạng tài khoản nếu bạn không bổ sung vốn kịp thời. Do sử dụng đòn bẩy, quản lý rủi ro là yếu tố quan trọng. Không bao giờ xác định kích thước vị thế dựa chỉ vào mức margin tối thiểu. Thay vào đó, hãy xác định kích thước dựa trên mức dừng lỗ đã lên kế hoạch và độ biến động của công cụ giao dịch để một biến động bất lợi không đe dọa toàn bộ tài khoản của bạn.

Các sàn giao dịch của Mỹ cũng áp dụng giới hạn giá để tạm dừng giao dịch trong trường hợp biến động giá cực đoan. Mặc dù các cơ chế này có thể giảm thiểu tình trạng thị trường hỗn loạn, chúng cũng có thể khiến các vị thế bị kẹt trong một khoảng thời gian nhất định, do đó hãy lập kế hoạch phù hợp. Kiểm tra quy định hợp đồng về giới hạn giá, tạm dừng giao dịch và quy trình mở lại. Nắm rõ giới hạn vị thế, đặc biệt nếu bạn có kế hoạch mở rộng chiến lược qua nhiều tài khoản hoặc giao dịch trong các sự kiện có khối lượng giao dịch cao.

Nguyên tắc Quản lý Rủi ro cho Hợp đồng Tương lai Tiền điện tử

Quản lý rủi ro là yếu tố trung tâm của giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử thành công. Vì bitcoin và ether có thể biến động nhanh chóng, hãy xác định mức rủi ro tối đa cho mỗi giao dịch, giới hạn lỗ hàng ngày và giới hạn đòn bẩy tổng. Sử dụng lệnh dừng (stop orders) nhưng hãy hiểu rằng chúng không phải là bảo đảm trong thị trường biến động nhanh. Xem xét sử dụng lệnh OCO (Order Cancels Order) để kết hợp mục tiêu và lệnh dừng. Duy trì một khoản dự trữ trên mức ký quỹ duy trì để tránh bị thanh lý bắt buộc trong trường hợp biến động giá đột ngột.

Đa dạng hóa chiến lược và khung thời gian khi có thể. Ghi chép lợi nhuận và lỗ đã thực hiện và chưa thực hiện, và theo dõi mối tương quan nếu bạn mở nhiều vị thế. Nếu nền tảng của bạn hỗ trợ các công cụ kiểm soát rủi ro như ngưỡng thanh lý tự động, phân tích biên độ danh mục đầu tư hoặc công cụ kiểm tra stress, hãy sử dụng chúng. Cuối cùng, tuân thủ các sự kiện cấu trúc thị trường như các bản tin kinh tế quan trọng, tái cân bằng sàn giao dịch và điều chỉnh trọng số chỉ số, những yếu tố có thể ảnh hưởng đến thanh khoản và độ biến động.

Tuân thủ, Vị trí địa lý và Truy cập sản phẩm

Quyền truy cập vào các sản phẩm phái sinh tiền điện tử tại Hoa Kỳ được quy định và thay đổi tùy theo loại tài khoản, tiểu bang và nhà môi giới. Một số nhà môi giới phục vụ cho các tổ chức, một số khác phục vụ cho khách hàng cá nhân. Một số ứng dụng di động chỉ cung cấp giá tham khảo mà không cho phép giao dịch. Nếu bạn thấy quảng cáo về các hợp đồng vĩnh viễn hoặc các sản phẩm phái sinh tiền điện tử chưa đăng ký có sẵn cho cư dân Hoa Kỳ, hãy thực hiện thêm các bước kiểm tra kỹ lưỡng. Nhà giao dịch Hoa Kỳ nên xác minh rằng sàn giao dịch là thị trường hợp đồng được chỉ định và nhà môi giới được ủy quyền để xử lý tài khoản hợp đồng tương lai. Ngoài Hoa Kỳ, các thực thể như Payward Europe Digital Solutions hoặc các công ty thuộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Cyprus có thể hỗ trợ các sản phẩm phái sinh tiền điện tử cho khách hàng châu Âu, nhưng những sản phẩm này chịu sự điều chỉnh của các yêu cầu pháp lý khác nhau và không phù hợp cho cư dân Hoa Kỳ do các hạn chế quốc gia.

Luôn đọc kỹ các thông báo về rủi ro từ nhà cung cấp dịch vụ tài khoản của bạn. CFTC và NFA yêu cầu các nhà môi giới phải cung cấp giải thích rõ ràng về các rủi ro quan trọng, đòn bẩy, yêu cầu ký quỹ và khả năng thua lỗ vượt quá số tiền đầu tư ban đầu của bạn.

Công cụ và dữ liệu để nâng cao hiệu suất của bạn

Ngay cả chiến lược giao dịch tốt nhất cũng có thể thất bại nếu không có công cụ phù hợp. Hãy tìm kiếm giá thị trường thời gian thực với độ sâu thị trường mạnh mẽ, dữ liệu lịch sử để kiểm tra ngược và các phân tích như độ biến động thực tế và độ biến động ngụ ý. Các nền tảng hỗ trợ thực thi giá trung bình theo khối lượng hoặc lệnh băng giá có thể giúp giảm thiểu tác động thị trường. Hạ tầng nền tảng hiệu suất cao giảm thiểu sự gián đoạn và trễ trong các thị trường nhanh, và ứng dụng di động cho phép bạn quản lý vị thế mọi lúc mọi nơi. Đối với nhà giao dịch hệ thống, các API cung cấp truy cập lập trình và tích hợp với các mô hình tùy chỉnh. Tham gia cộng đồng giao dịch để chia sẻ kiến thức về hành vi hợp đồng, cửa sổ thanh khoản và các thực hành tốt nhất khi chuyển đổi giữa các tháng liên tiếp.

Ví dụ: Cách hoạt động của các hợp đồng tương lai tiền điện tử niêm yết tại Mỹ

Hợp đồng tương lai Bitcoin của CME Group

CME Group niêm yết hợp đồng tương lai Bitcoin tiêu chuẩn và micro Bitcoin được thanh toán bằng tiền mặt dựa trên Tỷ giá tham chiếu Bitcoin của CME CF, được tính toán theo các phương pháp nghiêm ngặt và tiêu chí giao dịch thành phần. Hợp đồng được niêm yết theo các tháng liên tiếp với chu kỳ quý. Thời gian giao dịch gần như liên tục, trừ các khoảng thời gian bảo trì ngắn. Mỗi giao dịch sinh ra phí giao dịch và phí thanh toán, và mức ký quỹ được thiết lập bởi sàn giao dịch, có thể có các lớp phí bổ sung từ nhà môi giới. Thanh toán hàng ngày sử dụng giá thanh toán chính thức, và lợi nhuận/lỗ được trao đổi bằng USD. Giới hạn vị thế và giới hạn giá áp dụng. Thanh khoản sâu của sản phẩm thu hút một loạt các nhà tham gia thị trường bao gồm các nhà phòng hộ, nhà đầu cơ và các bộ phận chênh lệch giá.

Hợp đồng tương lai Ether của CME Group

Hợp đồng tương lai Ether và micro Ether hoạt động tương tự nhau, được thanh toán dựa trên tỷ giá tham chiếu Ether Dollar của CME CF. Các hợp đồng này cho phép thực hiện các chiến lược như bảo hiểm rủi ro cho kho bạc DeFi được định giá bằng ETH, giao dịch giá trị tương đối so với hợp đồng tương lai Bitcoin, hoặc các ý tưởng dựa trên sự kiện liên quan đến các bản cập nhật mạng lưới quan trọng. Giống như Bitcoin, các hợp đồng Ether được thanh toán bằng tiền mặt và không yêu cầu lưu trữ tài sản kỹ thuật số.

Coinbase Derivatives LLC

Coinbase Derivatives LLC niêm yết các hợp đồng tương lai có quy mô nhỏ hơn và chuyển qua quá trình thanh toán bù trừ đến tổ chức thanh toán bù trừ hợp đồng phái sinh. Quyền truy cập có thể được cung cấp thông qua các nhà môi giới bên thứ ba và, đối với khách hàng Mỹ đủ điều kiện, thông qua Coinbase Advanced. Nhiều nhà giao dịch đánh giá cao trải nghiệm tích hợp bản địa tiền điện tử kết nối giữa giao dịch spot và tương lai, cùng với ứng dụng di động và bảng điều khiển quản lý rủi ro. Luôn xác nhận các hợp đồng có sẵn tại bang của bạn, yêu cầu ký quỹ áp dụng, và cách giới hạn vị thế hoặc các biện pháp kiểm soát rủi ro được thực hiện.

Những sai lầm thường gặp và cách tránh chúng

• Sử dụng đòn bẩy quá mức: Xác định kích thước vị thế dựa hoàn toàn vào margin ban đầu là rủi ro. Nên xác định kích thước vị thế sao cho có thể chịu đựng được các biến động bất lợi ít nhất gấp vài lần so với phạm vi trung bình thực tế gần đây.
• Bỏ qua thời hạn hết hạn: Hợp đồng hết hạn cần được gia hạn. Nắm rõ ngày giao dịch cuối cùng và cơ chế gia hạn để tránh các khoản thanh toán không mong muốn.
• Giao dịch trong khung giờ ít thanh khoản: Thị trường tiền điện tử hoạt động 24/7, nhưng thanh khoản của hợp đồng tương lai tập trung chủ yếu vào các phiên giao dịch chính. Hãy lưu ý đến chênh lệch giá và trượt giá trong các khung giờ ít thanh khoản.
• Thực hiện thiếu cẩn thận: Sử dụng lệnh giới hạn, lệnh khung hoặc chiến lược theo phong cách VWAP trong các khung thời gian có thanh khoản cao để cải thiện tỷ lệ khớp lệnh.
• Quản lý hồ sơ kém: Theo dõi kết quả và đánh giá hiệu suất để hoàn thiện chiến lược và quản lý rủi ro.
• Khoảng trống tuân thủ: Chỉ sử dụng các sàn giao dịch và nhà môi giới được CFTC quản lý. Tuân thủ các quy định quốc gia và nắm rõ quy tắc của nền tảng của bạn.

Khi nào giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử là hợp lý?

Hợp đồng tương lai tiền điện tử có thể phù hợp với nhà đầu tư cần tiếp xúc có quy định hoặc bảo hiểm rủi ro mà không cần sở hữu trực tiếp các đồng tiền điện tử. Chúng phù hợp với nhà giao dịch muốn bán khống thị trường giảm, tổ chức cần tổ chức thanh toán bù trừ hợp đồng phái sinh để đảm bảo an toàn hoạt động, hoặc cá nhân ưa chuộng hợp đồng rõ ràng, tiêu chuẩn hóa với kiểm soát rủi ro được giám sát và giới hạn giá. Chúng cũng mang lại lợi ích cho nhà giao dịch muốn kết hợp giao dịch spot với hợp đồng tương lai để tối ưu hóa cơ sở, hoặc những người phụ thuộc vào công cụ nâng cao, tính năng nền tảng hiệu suất cao và giá thời gian thực đáng tin cậy để triển khai chiến lược kỷ luật. Nếu bạn là người mới, hãy bắt đầu với micro bitcoin hoặc micro ether, tập trung vào việc học cơ chế hợp đồng và giao dịch với số lượng nhỏ cho đến khi bạn đã thử nghiệm kế hoạch của mình qua một chu kỳ thị trường đầy đủ.

Bảng thuật ngữ chính

• Hợp đồng tương lai: Các thỏa thuận tiêu chuẩn hóa để mua hoặc bán một tài sản vào một ngày trong tương lai hoặc thanh toán bằng tiền mặt dựa trên giá tham chiếu.
• Hợp đồng phái sinh tiền điện tử: Các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai và quyền chọn có giá trị được xác định dựa trên tài sản kỹ thuật số.
• Thanh toán bằng tiền mặt: Hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt thay vì giao nhận tài sản cơ sở.
• Tổ chức thanh toán bù trừ hợp đồng phái sinh: Tổ chức đứng giữa người mua và người bán để đảm bảo thực hiện hợp đồng và quản lý rủi ro vỡ nợ.
• Vốn đầu tư ban đầu: Số tiền bạn nộp để mở tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai và đáp ứng yêu cầu ký quỹ.
• Yêu cầu ký quỹ: Mức ký quỹ ban đầu và mức ký quỹ duy trì do sàn giao dịch và nhà môi giới yêu cầu để duy trì vị thế.
• Giới hạn vị thế: Giới hạn số lượng hợp đồng mà một nhà giao dịch có thể nắm giữ để ngăn chặn hành vi thao túng thị trường.
• Giới hạn giá: Giới hạn hàng ngày giới hạn phạm vi biến động của hợp đồng trước khi kích hoạt chế độ tạm dừng.
• Lãi suất tham chiếu: Các chỉ số tham chiếu được sử dụng để thanh toán các hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt, thường được tính toán vào hoặc xung quanh khung giờ London.
• Nhà môi giới giới thiệu: Công ty giới thiệu khách hàng đến nhà môi giới hợp đồng tương lai và có thể cung cấp hỗ trợ và nền tảng giao dịch.

Câu hỏi thường gặp

Giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử có hợp pháp tại Hoa Kỳ không?

Vâng, giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử là hợp pháp tại Hoa Kỳ khi được thực hiện trên các thị trường phái sinh được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý và thông qua các nhà môi giới đã đăng ký. Các hợp đồng như hợp đồng tương lai Bitcoin, Micro Bitcoin, hợp đồng tương lai Ether và Micro Ether được niêm yết tại CME Group là các hợp đồng thanh toán bằng tiền mặt và được thanh toán bù trừ bởi một tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh. Luôn xác minh rằng nền tảng và nhà môi giới của bạn đã đăng ký và bạn đáp ứng các yêu cầu về điều kiện tham gia và ký quỹ. Giao dịch trên các sàn giao dịch nước ngoài cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho cư dân Hoa Kỳ mà không có đăng ký có thể vi phạm các quy định quốc gia và có thể khiến bạn đối mặt với rủi ro pháp lý và tài chính bổ sung.

Tôi có thể giao dịch hợp đồng tương lai tại Hoa Kỳ không?

Đúng vậy, cư dân Hoa Kỳ có thể giao dịch hợp đồng tương lai, bao gồm cả hợp đồng tương lai tiền điện tử, bằng cách mở tài khoản với một nhà môi giới hợp đồng tương lai được đăng ký hoặc thông qua một nhà môi giới giới thiệu. Bạn sẽ hoàn thành các thông báo rủi ro, đáp ứng các yêu cầu về ký quỹ và sử dụng nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai được quản lý kết nối với các sàn giao dịch lớn. Tính khả dụng của hợp đồng, giới hạn vị thế và mức đòn bẩy có thể khác nhau tùy theo nhà môi giới và tiểu bang.

Tôi có thể giao dịch hợp đồng tương lai trên Coinbase tại Hoa Kỳ không?

Coinbase cung cấp quyền truy cập vào hợp đồng tương lai tiền điện tử thông qua Coinbase Derivatives LLC. Quyền truy cập tại Hoa Kỳ phụ thuộc vào tính đủ điều kiện, loại tài khoản và tiểu bang của bạn. Nhiều khách hàng truy cập các hợp đồng này thông qua các nhà môi giới bên thứ ba được phê duyệt, và một số người dùng đủ điều kiện có thể giao dịch thông qua Coinbase Advanced. Xác nhận các sản phẩm có sẵn, các biện pháp kiểm soát ký quỹ và rủi ro, phí, và liệu tài khoản của bạn có hỗ trợ các công cụ giao dịch cần thiết hay không. Luôn đảm bảo hoạt động của bạn tuân thủ các quy định của CFTC và NFA.

Cách giao dịch hợp đồng tương lai trên tiền điện tử?

Để giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử, hãy chọn sàn giao dịch và nhà môi giới được cấp phép, mở và nạp tiền vào tài khoản, tìm hiểu các thông số hợp đồng, và xác định chiến lược giao dịch với quản lý rủi ro rõ ràng. Bắt đầu với các hợp đồng nhỏ hơn như micro bitcoin hoặc micro ether, sử dụng lệnh giới hạn và lệnh dừng bảo vệ, và theo dõi giá thị trường thời gian thực và margin. Lưu ý đến thời hạn hợp đồng, chuyển sang tháng tiếp theo khi cần thiết, và tuân thủ giới hạn vị thế và giới hạn giá. Tập trung vào việc thực hiện một cách kỷ luật và cải thiện liên tục thay vì chỉ dựa vào đòn bẩy.