Giao dịch hợp đồng tương lai là gì?

Giao dịch hợp đồng tương lai là hoạt động mua bán các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hóa trên sàn giao dịch hợp đồng tương lai được quản lý hoặc thị trường phái sinh kỹ thuật số nhằm mục đích đầu cơ, phòng ngừa rủi ro hoặc chênh lệch giá đối với biến động giá của tài sản cơ sở tại một mức giá đã được xác định trước vào hoặc trước một ngày trong tương lai. Hợp đồng tương lai là một loại thỏa thuận phái sinh tài chính bắt buộc người mua phải mua và người bán phải giao tài sản cơ sở, hoặc thanh toán bằng tiền mặt, tại một mức giá cố định theo các điều khoản chi tiết của hợp đồng. Các hợp đồng tài chính này tồn tại trong các hợp đồng tương lai hàng hóa như dầu thô và ngũ cốc, các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và hợp đồng tương lai lãi suất, cũng như các tài sản kỹ thuật số bao gồm hợp đồng tương lai bitcoin và ether được niêm yết trên các sàn giao dịch tiền điện tử và sàn giao dịch bitcoin. Hiểu cách giá hợp đồng tương lai được hình thành, cách tài khoản ký quỹ hoạt động, cách vị thế hợp đồng tương lai được định giá theo thị trường, và cách các phiên giao dịch hoạt động là điều cần thiết trước khi bạn bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai.

Trên một nền tảng giao dịch hiện đại, nhà giao dịch hợp đồng tương lai có thể mở vị thế mua hoặc bán với khoản đầu tư ban đầu gọi là margin ban đầu. Giá trị danh nghĩa và giá trị hợp đồng của một vị thế thường vượt quá margin ban đầu gấp nhiều lần, đó là lý do tại sao giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận. Các bên tham gia thị trường bao gồm các nhà phòng hộ như nhà sản xuất hàng hóa và nhà đầu tư tổ chức, các nhà đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá, và các nhà giao dịch chênh lệch giá kết nối thị trường hợp đồng tương lai với thị trường giao ngay, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và các thị trường tài chính liên quan. Dù bạn đang xem xét Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) cho các chỉ số chứng khoán và hợp đồng tương lai Bitcoin, hay đánh giá các sản phẩm phái sinh tiền điện tử trên các sàn giao dịch nước ngoài niêm yết các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và hợp đồng có thời hạn, các nguyên tắc cơ bản của giao dịch hợp đồng tương lai, margin duy trì, bảo lãnh thực hiện, ngày đáo hạn và thanh toán bằng tiền mặt so với giao hàng vật lý vẫn áp dụng.

Hợp đồng tương lai được giải thích

Hợp đồng tương lai là các thỏa thuận tiêu chuẩn được giao dịch trên các sàn giao dịch tổ chức như sàn giao dịch tương lai. Mỗi hợp đồng có các thông số hợp đồng được định nghĩa chính xác, bao gồm tài sản cơ sở, kích thước hợp đồng, kích thước tick, biến động giá tối thiểu, giờ giao dịch, điều kiện giao hàng và ngày đáo hạn hoặc ngày hết hạn. Giá được xác định trước khi giao dịch được thực hiện là giá đã được thỏa thuận giữa người mua và người bán tại thời điểm giao dịch. Giá thị trường sau đó sẽ biến động liên tục, và vị thế hợp đồng tương lai của bạn sẽ tăng hoặc giảm tùy thuộc vào những biến động giá đó cho đến khi bạn đóng giao dịch hoặc hợp đồng hết hạn.

Tài sản cơ sở có thể là một hàng hóa vật chất như dầu thô, khí đốt tự nhiên, ngô hoặc vàng. Nó cũng có thể là một công cụ tài chính như trái phiếu kho bạc trong hợp đồng tương lai lãi suất, một cặp tiền tệ, hoặc một chỉ số tham chiếu cho các chỉ số chứng khoán như hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500. Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, tài sản cơ sở có thể là tỷ giá tham chiếu Bitcoin hoặc chỉ số Ether được tính toán từ nhiều sàn giao dịch Bitcoin và sàn giao dịch tiền điện tử. Giá trị hợp đồng, còn được gọi là giá trị danh nghĩa, được tính bằng cách nhân giá thị trường hiện tại với kích thước hợp đồng tiêu chuẩn. Vì giá trị danh nghĩa có thể lớn so với khoản đầu tư ban đầu, đòn bẩy trong giao dịch hợp đồng tương lai là đáng kể, và các khoản đầu tư này tiềm ẩn rủi ro với khả năng mất mát cũng như lợi nhuận đáng kể.

Một số hợp đồng yêu cầu giao hàng thực tế của một hàng hóa vật chất vào một ngày trong tương lai. Các hợp đồng khác, như nhiều hợp đồng tương lai chỉ số và hợp đồng tương lai bitcoin trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), sử dụng thanh toán bằng tiền mặt, trong đó thanh toán cuối cùng là một điều chỉnh tiền mặt dựa trên giá hiện tại tại thời điểm đáo hạn. Thanh toán bằng tiền mặt tránh được các vấn đề logistics như vận chuyển hàng hóa vật chất, trong khi các hợp đồng giao hàng vật chất có thể có giá trị đối với nhà sản xuất và người tiêu dùng hàng hóa muốn khóa giá cố định và nhận hoặc giao hàng hóa cơ sở. Cả hai hình thức thanh toán đều tồn tại song song trên thị trường hợp đồng tương lai toàn cầu.

Cách hoạt động của giao dịch hợp đồng tương lai

Ở mức cơ bản nhất, giao dịch hợp đồng tương lai là việc thể hiện quan điểm về xu hướng hoặc phòng ngừa rủi ro thông qua một công cụ tiêu chuẩn hóa. Nếu bạn dự đoán giá thị trường của tài sản cơ sở sẽ tăng, bạn có thể mua hợp đồng tương lai để mở vị thế mua. Nếu bạn dự đoán giá hiện tại sẽ giảm, bạn có thể bán hợp đồng tương lai để mở vị thế bán. Khác với giao dịch cổ phiếu yêu cầu phải bỏ ra toàn bộ vốn để mua cổ phiếu, giao dịch hợp đồng tương lai hoạt động dựa trên ký quỹ. Bạn nộp một khoản ký quỹ ban đầu, còn được gọi là khoản bảo đảm, để mở vị thế. Sàn giao dịch hợp đồng tương lai và tài khoản môi giới hoặc nền tảng phái sinh tiền điện tử của bạn theo dõi tài khoản ký quỹ và cập nhật nó thông qua việc định giá hàng ngày.

Định giá theo thị trường có nghĩa là tài khoản hợp đồng tương lai của bạn sẽ được ghi có hoặc ghi nợ dựa trên biến động giá hàng ngày. Nếu giá trị thị trường tăng theo hướng có lợi cho bạn, số dư ký quỹ của bạn sẽ tăng. Nếu giá trị thị trường giảm theo hướng bất lợi cho bạn, số dư ký quỹ của bạn sẽ giảm. Ký quỹ duy trì là mức tối thiểu bạn phải duy trì để giữ vị thế. Nếu tài khoản của bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, bạn sẽ nhận được thông báo yêu cầu ký quỹ, buộc bạn phải nộp thêm tiền để đưa tài khoản ký quỹ trở lại mức yêu cầu ký quỹ ban đầu. Nếu bạn không nạp thêm vốn kịp thời, nhà môi giới hoặc sàn giao dịch có thể giảm hoặc đóng vị thế của bạn để tránh thua lỗ thêm.

Giá hợp đồng tương lai bị ảnh hưởng bởi giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở, lãi suất, cổ tức hoặc lợi suất dự kiến, chi phí lưu trữ, lợi suất tiện ích và các yếu tố khác được gọi chung là chi phí nắm giữ. Đối với nhiều hợp đồng tương lai tài chính như hợp đồng tương lai chỉ số hoặc hợp đồng tương lai bitcoin, sự chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá thị trường giao ngay có thể thay đổi tùy thuộc vào độ biến động của thị trường, điều kiện tài trợ và cung cầu về đòn bẩy. Các giao dịch hợp đồng tương lai được thực hiện trên sổ lệnh giới hạn trung tâm trong các khung giờ giao dịch được chỉ định, bao gồm các phiên giao dịch kéo dài cho một số hợp đồng. Thanh khoản và hoạt động giao dịch có thể thay đổi tùy theo hợp đồng, múi giờ và sàn giao dịch.

Các bên tham gia chính trên thị trường hợp đồng tương lai

Thị trường hợp đồng tương lai thu hút một loạt các nhà tham gia thị trường với các mục tiêu khác nhau. Các nhà sản xuất hàng hóa và người sử dụng thương mại sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro giá bằng cách cố định giá hiện tại cho việc giao hàng hoặc nhận hàng trong tương lai. Ví dụ, một nhà sản xuất dầu thô có thể bán hợp đồng tương lai để đảm bảo giá cố định cho các thùng dầu dự kiến sản xuất. Quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro thị trường cổ phiếu hoặc điều chỉnh beta một cách nhanh chóng mà không cần giao dịch cổ phiếu cơ sở và quyền chọn với khối lượng lớn. Nhà đầu cơ xem hợp đồng tương lai là cách để mở vị thế theo xu hướng với số vốn ban đầu ít hơn, chấp nhận rủi ro thị trường để tận dụng biến động giá trong giá trị hợp đồng. Nhà giao dịch chênh lệch giá và nhà giao dịch giá trị tương đối tận dụng sự chênh lệch giá giữa thị trường tương lai và thị trường giao ngay, quỹ ETF hoặc các sản phẩm tài chính phái sinh khác để duy trì sự cân bằng giá.

Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý nhiều sàn giao dịch tương lai và các bên trung gian, thiết lập các tiêu chuẩn về thanh toán bù trừ, quản lý rủi ro và tính toàn vẹn của thị trường. Sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) là một trong những sàn giao dịch lớn nhất cho các hợp đồng tương lai về lãi suất, chỉ số chứng khoán và bitcoin. Trên phạm vi quốc tế, các sàn giao dịch khác niêm yết một loạt các hợp đồng tương lai hàng hóa và chỉ số với khung giờ giao dịch, thông số hợp đồng và khung margin riêng biệt.

Sàn giao dịch tiền điện tử, Sàn giao dịch Bitcoin và Hợp đồng tương lai trên tài sản kỹ thuật số

Sự phát triển nhanh chóng của tài sản kỹ thuật số đã đưa các sàn giao dịch bitcoin và sàn giao dịch tiền điện tử lên vị trí hàng đầu trong giao dịch hợp đồng tương lai. Trên các sàn giao dịch được quy định như Sàn Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), hợp đồng tương lai bitcoin và hợp đồng tương lai micro bitcoin sử dụng thanh toán bằng tiền mặt dựa trên chỉ số tham chiếu được tính toán từ các sàn giao dịch lớn. Nhiều nền tảng phái sinh tiền điện tử cũng niêm yết các hợp đồng tương lai có thời hạn và hợp đồng tương lai vĩnh viễn, mô phỏng giao dịch hợp đồng tương lai mà không có ngày hết hạn cố định. Mặc dù hợp đồng tương lai vĩnh viễn không phải là hợp đồng tương lai truyền thống, chúng hoạt động tương tự và thường được các nhà giao dịch ưa chuộng vì cho phép tiếp xúc liên tục mà không có ngày hết hạn.

Khi xem xét hợp đồng tương lai tiền điện tử trên sàn giao dịch Bitcoin hoặc sàn giao dịch tiền điện tử rộng hơn, bạn sẽ gặp các hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử và hợp đồng ký quỹ bằng stablecoin. Hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử sử dụng tài sản kỹ thuật số cơ sở làm tài sản thế chấp, khiến bạn phải đối mặt với rủi ro tỷ giá hối đoái ngoài rủi ro thị trường. Hợp đồng ký quỹ bằng stablecoin dựa vào tài sản được neo giá như USDT hoặc USDC để ký quỹ. Mỗi nền tảng có tài khoản hợp đồng tương lai riêng biệt với tài khoản giao dịch spot, kèm theo tài khoản ký quỹ và giới hạn rủi ro riêng. Yêu cầu ký quỹ ban đầu, ký quỹ duy trì, giờ giao dịch, lịch trình phiên giao dịch và quy trình thanh lý khác nhau giữa các nền tảng. Việc nghiên cứu kỹ các điều khoản hợp đồng và quỹ bảo hiểm hoặc hệ thống thanh lý hỗ trợ thị trường trật tự trong điều kiện biến động thị trường là vô cùng quan trọng.

Vì thị trường tài sản kỹ thuật số có thể trải qua những biến động giá mạnh mẽ, việc quản lý vốn giao dịch một cách thận trọng và áp dụng các biện pháp kiểm soát rủi ro rõ ràng là điều cần thiết. Đánh giá các loại lệnh, tùy chọn ký quỹ chung so với ký quỹ riêng biệt, phí maker và taker, cũng như xem xét liệu sàn giao dịch có hỗ trợ thanh toán bằng tiền mặt hay giao hàng thực tế vào ngày đáo hạn đối với các hợp đồng có thời hạn hay không. Phân tích cách chỉ số giá được xây dựng, cách tỷ lệ tài trợ hoạt động cho các hợp đồng vĩnh viễn, và cách nền tảng thu hút thanh khoản từ nhiều bên tham gia thị trường. Trên BestCryptoExchanges.com, các nhà giao dịch thường so sánh các yếu tố này giữa các sàn giao dịch Bitcoin hàng đầu và nền tảng phái sinh tiền điện tử như một phần của kế hoạch giao dịch, bên cạnh các lựa chọn được quy định truyền thống trong thị trường tài chính rộng lớn hơn.

Margin, Đòn bẩy và Giá trị danh nghĩa

Margin là yếu tố trung tâm trong cơ chế hoạt động của giao dịch hợp đồng tương lai. Margin ban đầu là số tiền bạn phải nộp để mở một vị thế. Đây không phải là khoản đặt cọc cho giá mua như trong thị trường giao ngay, mà là một khoản bảo đảm để đảm bảo bạn có thể đáp ứng các nghĩa vụ phát sinh từ biến động giá bất lợi. Giá trị danh nghĩa của vị thế hợp đồng tương lai là sản phẩm của kích thước hợp đồng nhân với giá hiện tại. Giá trị danh nghĩa này có thể rất lớn, và ngay cả những biến động nhỏ của giá thị trường cũng có thể gây ra những biến động đáng kể về số tiền trong tài khoản margin của bạn. Tỷ lệ giữa giá trị danh nghĩa và khoản đầu tư ban đầu xác định mức đòn bẩy. Nếu bạn nắm giữ một hợp đồng có giá trị danh nghĩa 100.000 với khoản margin ban đầu là 5.000, bạn đang sử dụng đòn bẩy 20:1.

Margin duy trì là mức tối thiểu mà bạn phải duy trì để giữ vị thế hợp đồng tương lai của mình mở. Nếu mức margin giảm xuống dưới ngưỡng này, hệ thống sẽ kích hoạt yêu cầu bổ sung margin. Nhiều nền tảng cho phép bạn bổ sung tài sản thế chấp nhanh chóng để tránh việc thanh lý bắt buộc. Luôn xác nhận yêu cầu margin ban đầu, các mức margin theo từng giai đoạn khi giá trị danh nghĩa tăng lên, và chính sách bảo lãnh thực hiện của nhà môi giới hoặc sàn giao dịch tiền điện tử của bạn. Độ biến động có thể làm giảm đòn bẩy nhanh chóng, và các nhà giao dịch thận trọng thường duy trì một khoản dự trữ trên mức margin duy trì, giúp giảm rủi ro trong các giai đoạn thị trường biến động mạnh hoặc thanh khoản thấp.

Thanh toán bằng tiền mặt so với giao hàng thực tế

Nhiều hợp đồng tương lai tài chính, như hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán và hợp đồng tương lai lãi suất, được thanh toán bằng tiền mặt. Vào ngày đáo hạn, sàn giao dịch tính toán giá thanh toán cuối cùng và ghi có hoặc ghi nợ tài khoản ký quỹ bằng chênh lệch giữa giá giao dịch đã đặt và giá thị trường cuối cùng. Chỉ số chứng khoán về bản chất không thể giao nhận vật lý, do đó thanh toán bằng tiền mặt là thông lệ. Trong hợp đồng tương lai hàng hóa như hợp đồng tương lai dầu thô, việc giao nhận vật lý được quy định bởi sàn giao dịch và có thể liên quan đến kho bãi và điểm giao nhận được phê duyệt. Trên thực tế, nhiều nhà giao dịch đóng hoặc chuyển vị thế trước ngày đáo hạn để tránh phải xử lý hàng hóa vật lý. Đối với tài sản kỹ thuật số như hợp đồng tương lai bitcoin, thanh toán bằng tiền mặt là phổ biến, mặc dù một số nền tảng thử nghiệm việc giao hàng vật lý tài sản cơ sở vào ví được chỉ định trên hệ thống thanh toán. Luôn đọc kỹ các điều khoản hợp đồng để có thể lập kế hoạch chiến lược thoát vị thế hoặc chuyển vị thế.

Ví dụ về giao dịch hợp đồng tương lai

Xem xét một hợp đồng tương lai dầu thô đại diện cho 1.000 thùng. Giả sử giá thị trường hiện tại là 80 USD/thùng và bạn bán một hợp đồng tương lai với giá đó để phòng ngừa rủi ro sản xuất. Giá trị danh nghĩa là 80.000 USD. Khoản ký quỹ ban đầu của bạn có thể là 7.000 USD, tùy thuộc vào sàn giao dịch và nhà môi giới. Nếu giá thị trường giảm xuống 75, giá trị hợp đồng giảm và vị thế bán của bạn thu được 5 USD/thùng, tương đương 5.000 USD, được ghi có vào tài khoản ký quỹ của bạn. Nếu giá tăng lên 85, vị thế của bạn mất 5.000 USD và bạn phải duy trì ký quỹ duy trì hoặc đáp ứng yêu cầu ký quỹ. Vị thế hợp đồng tương lai cho phép bạn cố định giá cho sản lượng tương lai, quản lý rủi ro thị trường ngay cả khi thị trường giao ngay biến động.

Đối với hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán S&P 500, giả sử bạn mua một hợp đồng khi chỉ số ở mức 4.500. Nếu hệ số nhân của hợp đồng là 50, giá trị danh nghĩa là 225.000. Một biến động 1% sẽ làm thay đổi giá trị hợp đồng là 2.250. Vì khoản đầu tư ban đầu chỉ là một phần của giá trị danh nghĩa, một biến động nhỏ của chỉ số có thể dẫn đến biến động phần trăm lớn trong số dư ký quỹ của bạn. Đó là lý do tại sao kỷ luật trong kế hoạch giao dịch và các lệnh bảo vệ là rất quan trọng. Thị trường chứng khoán có thể biến động mạnh trong các sự kiện tin tức, và hợp đồng tương lai chỉ số truyền tải những biến động giá đó ngay lập tức, thậm chí ngoài giờ giao dịch chứng khoán thông thường.

Đối với hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), hãy tưởng tượng bạn mua một hợp đồng tương lai Bitcoin micro với hệ số nhân là 0,1 Bitcoin. Nếu giá hiện tại là 40.000, thì giá trị danh nghĩa là 4.000 cho mỗi hợp đồng. Nếu giá tăng lên 42.000, vị thế mua của bạn sẽ tăng 200, được ghi có thông qua thanh toán hàng ngày. Nếu giá giảm xuống 38.000, bạn sẽ mất 200. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử, một biến động tương tự trên hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử cũng làm thay đổi giá trị tài sản thế chấp do rủi ro tỷ giá, đòi hỏi một khoản dự trữ an toàn lớn hơn để tránh bị gọi ký quỹ trong phiên giao dịch biến động.

Chi phí, Phí và Vai trò của Lãi suất

Giao dịch hợp đồng tương lai liên quan đến nhiều loại chi phí. Trên các sàn giao dịch được quản lý, có các khoản phí giao dịch, phí thanh toán bù trừ và hoa hồng môi giới. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử, có các khoản phí maker và taker. Có thể có các chi phí dữ liệu thị trường, phí nền tảng và các khoản phí bổ sung cho việc định tuyến lệnh nâng cao. Giá hợp đồng tương lai cũng bao gồm lãi suất và cổ tức cho các hợp đồng tài chính. Trong hợp đồng tương lai lãi suất và quyền chọn lãi suất, kỳ vọng về chính sách của ngân hàng trung ương trực tiếp ảnh hưởng đến giá hợp đồng tương lai. Trong thị trường hàng hóa, chi phí lưu trữ và lợi suất tiện ích cũng có vai trò quan trọng. Hiểu rõ các yếu tố này giúp bạn đánh giá xem giá hợp đồng tương lai có đắt hay rẻ so với giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở.

Đối với chỉ số chứng khoán, khi lãi suất tăng, chi phí nắm giữ thường tăng lên, có thể đẩy giá hợp đồng tương lai so với chỉ số giao ngay theo những cách có thể dự đoán được. Đối với hợp đồng tương lai Bitcoin, tỷ lệ tài trợ trên các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và khả năng sử dụng đòn bẩy trên các sàn giao dịch Bitcoin lớn và nền tảng phái sinh tiền điện tử có thể ảnh hưởng đến cách các hợp đồng tương lai đã qua hạn giao dịch so với giá giao ngay. Các nhà giao dịch có kinh nghiệm theo dõi các mối quan hệ này để phát triển các giao dịch giá trị tương đối hoặc để định thời điểm chuyển đổi gần ngày đáo hạn.

Mở tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai và lựa chọn nền tảng giao dịch

Để bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai, bạn cần một tài khoản môi giới hỗ trợ hợp đồng tương lai hoặc một tài khoản trên sàn giao dịch tiền điện tử có niêm yết hợp đồng tương lai trên tài sản kỹ thuật số. Mở tài khoản hợp đồng tương lai thường yêu cầu bạn trả lời các câu hỏi về khả năng phù hợp liên quan đến kinh nghiệm, thu nhập và khả năng chịu rủi ro, vì đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro. Nhà môi giới hoặc sàn giao dịch sẽ đặt ra mức dư nợ tối thiểu cho tài khoản và xác định nền tảng giao dịch mà bạn có thể sử dụng, từ các ứng dụng di động đơn giản đến phần mềm máy trạm chuyên nghiệp và API. So sánh các khung margin, danh sách hợp đồng, giờ giao dịch và các biện pháp kiểm soát rủi ro. Nếu bạn tập trung vào các sàn giao dịch bitcoin, hãy so sánh tính thanh khoản, cấu trúc chỉ số, độ trễ, quỹ bảo hiểm và cách nền tảng xử lý biến động thị trường đột ngột.

Nên bắt đầu với một kế hoạch giao dịch rõ ràng, xác định mức lỗ tối đa mỗi ngày và xác định chiến lược giao dịch cho từng công cụ. Sử dụng chế độ giao dịch demo hoặc giấy nếu có sẵn để luyện tập đặt lệnh và quản lý vị thế hợp đồng tương lai mà không rủi ro vốn giao dịch thực tế. Sau khi bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai với quy mô nhỏ, hãy tăng dần quy mô khi bạn chứng minh được tính nhất quán. Tránh sử dụng đòn bẩy quá mức, duy trì dự trữ tiền mặt để giảm thiểu rủi ro khi thị trường giảm, và tuân thủ kỷ luật trong các quyết định đầu tư ban đầu. Dù bạn là nhà giao dịch cổ phiếu và quyền chọn chuyển sang giao dịch hợp đồng tương lai hay nhà đầu tư tiền điện tử muốn mở rộng sang giao dịch hợp đồng tương lai, các công cụ phù hợp và tư duy quản lý rủi ro quan trọng hơn việc dự đoán thị trường.

Các chiến lược giao dịch hợp đồng tương lai phổ biến

Đầu cơ là trường hợp sử dụng phổ biến nhất của hợp đồng tương lai. Nhà giao dịch mua vào hoặc bán ra để kiếm lời từ biến động giá theo hướng nhất định. Các chiến lược phòng hộ cũng quan trọng không kém. Nhà sản xuất hàng hóa sử dụng việc bán hợp đồng tương lai để cố định giá, trong khi người tiêu dùng mua hợp đồng tương lai để phòng hộ rủi ro giá mua. Quản lý danh mục đầu tư sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số để phòng ngừa rủi ro thị trường chứng khoán và chuyển đổi các chiến lược phòng ngừa qua các chu kỳ đáo hạn. Các chiến lược chênh lệch thời gian liên quan đến việc mua một ngày đáo hạn và bán một ngày khác để tận dụng sự thay đổi trong cấu trúc kỳ hạn. Các chiến lược chênh lệch liên thị trường có thể liên kết các hợp đồng liên quan như các loại dầu thô hoặc hợp đồng tương lai điện năng khu vực. Các giao dịch cơ sở kết nối thị trường tiền mặt và thị trường tương lai thông qua quỹ giao dịch trao đổi (ETF) hoặc giỏ tài sản cơ sở.

Các chiến lược chênh lệch giá tận dụng sự chênh lệch tạm thời giữa hợp đồng tương lai và giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở. Trong thị trường tiền điện tử, giao dịch cash and carry kết hợp việc mua bitcoin trên sàn giao dịch với việc bán hợp đồng tương lai trên nền tảng phái sinh tiền điện tử để tận dụng chênh lệch giá cho đến khi hợp đồng hết hạn. Đối với những nhà đầu tư quen thuộc với quyền chọn, giao dịch quyền chọn tương lai cho phép mua hoặc bán quyền chọn trên chính hợp đồng tương lai. Quyền chọn có giá thực hiện và thời hạn đáo hạn, cho phép cấu trúc thanh toán phức tạp bổ sung cho các vị thế mua hoặc bán hợp đồng tương lai đơn giản. Quyền chọn trên hợp đồng tương lai có thể xác định rủi ro đồng thời cho phép bạn tham gia vào biến động giá mà không phải đối mặt ngay lập tức với yêu cầu ký quỹ duy trì, mặc dù phí bảo hiểm và sự suy giảm theo thời gian cần được hiểu rõ.

Thông số hợp đồng và giờ giao dịch

Mỗi hợp đồng đều liệt kê các điều khoản chi tiết mà bạn cần nắm rõ trước khi đặt lệnh. Các thông số hợp đồng bao gồm kích thước hợp đồng, giá trị tick, mức biến động giá tối thiểu, giới hạn giá hàng ngày (nếu có), khung giờ giao dịch hợp lệ và ngày giao dịch cuối cùng. Thời gian giao dịch có thể bao gồm truy cập gần như 24/7 cho các hợp đồng chính với các khoảng nghỉ ngắn giữa các phiên. Biết được thời điểm hợp đồng có thanh khoản cao nhất giúp bạn giảm thiểu trượt giá và nhận được giá tốt hơn. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử, thời gian giao dịch diễn ra liên tục trong tuần, nhưng thanh khoản có thể biến động theo chu kỳ khu vực, bảo trì sàn giao dịch và các ngày lễ thị trường. Hãy lập kế hoạch hoạt động giao dịch của bạn dựa trên các nhịp điệu này và xác nhận cách tài khoản môi giới hoặc tài khoản tiền điện tử của bạn xử lý đơn hàng trong quá trình chuyển đổi giữa các phiên.

Quản lý rủi ro trong giao dịch hợp đồng tương lai

Rủi ro thị trường là một phần không thể tách rời của giao dịch hợp đồng tương lai. Vì bạn có thể mất nhiều hơn số tiền đầu tư ban đầu khi biến động giá diễn ra bất lợi và mạnh mẽ, bạn cần sử dụng các chiến lược như quản lý kích thước vị thế, lệnh dừng lỗ và phân tích kịch bản. Rủi ro tiền tệ phát sinh khi tài sản thế chấp và tài sản cơ sở được định giá bằng các loại tiền tệ khác nhau hoặc khi bạn sử dụng hợp đồng ký quỹ bằng tiền điện tử trên sàn giao dịch Bitcoin. Rủi ro thanh khoản có thể làm tăng tổn thất nếu bạn không thể thoát khỏi vị thế với giá thị trường mong đợi trong phiên giao dịch thiếu thanh khoản. Các rủi ro vận hành như sự cố trên nền tảng giao dịch hoặc lỗi nhập lệnh cũng có thể gây thiệt hại lớn. Hãy thiết lập danh sách kiểm tra, kích hoạt xác thực hai yếu tố và duy trì quyền truy cập dự phòng vào nhà môi giới hoặc sàn giao dịch tiền điện tử của bạn.

Một rủi ro khác là rủi ro chuyển đổi hợp đồng gần ngày đáo hạn. Nếu vị thế của bạn kéo dài qua ngày đáo hạn, bạn phải chuyển vị thế sang hợp đồng tiếp theo. Sự chênh lệch giữa các tháng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể của bạn. Hơn nữa, biến động thị trường cao có thể gây ra chênh lệch rộng hơn và dao động trong ngày lớn hơn, làm tăng khả năng bị yêu cầu ký quỹ bổ sung. Duy trì tỷ lệ đòn bẩy thận trọng và dự trữ trên mức ký quỹ duy trì là thực hành hợp lý. Giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi kỷ luật và sự chú ý đến chi tiết trong các thông số hợp đồng, hành vi của nền tảng giao dịch và phản ứng tâm lý của bạn đối với lợi nhuận và thua lỗ.

So sánh Hợp đồng tương lai với Cổ phiếu, Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và Tiền điện tử giao ngay

So với giao dịch cổ phiếu, hợp đồng tương lai cho phép bạn tiếp cận các vị thế có giá trị danh nghĩa lớn với khoản ký quỹ ban đầu nhỏ. Chúng cũng cho phép vị thế dài và ngắn đối xứng. Khác với sở hữu cổ phiếu, vị thế hợp đồng tương lai không mang lại cổ tức hoặc quyền biểu quyết. Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cung cấp tiếp xúc đa dạng và có thể được sử dụng cùng với hợp đồng tương lai chỉ số để điều chỉnh chiến lược. Trong lĩnh vực tiền điện tử, việc nắm giữ tiền điện tử giao ngay trên sàn giao dịch Bitcoin mang lại quyền sở hữu tài sản trực tiếp, trong khi hợp đồng tương lai trên sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp tiếp xúc tổng hợp với hoặc không có ngày đáo hạn và yêu cầu ký quỹ. Mỗi công cụ có ưu điểm tùy thuộc vào chiến lược giao dịch, khu vực thuế và thời gian nắm giữ ưa thích của bạn. Nhiều nhà giao dịch cổ phiếu và quyền chọn sử dụng kết hợp ETF, quyền chọn và hợp đồng tương lai chỉ số để cân bằng giữa độ chính xác và hiệu quả vốn.

Những lỗi thường gặp cần tránh

Sử dụng đòn bẩy quá mức là sai lầm phổ biến nhất. Do giá trị danh nghĩa có thể cao so với vốn giao dịch, ngay cả những biến động giá nhỏ cũng có thể kích hoạt yêu cầu ký quỹ. Bỏ qua các điều khoản hợp đồng như ngày giao dịch cuối cùng và quy tắc giao hàng có thể dẫn đến việc giao hàng vật lý không mong muốn hoặc thanh lý bắt buộc. Giao dịch ngoài giờ giao dịch cao điểm có thể dẫn đến chênh lệch giá lớn hơn và trượt giá. Không tính đến lãi suất, cổ tức và cơ chế tài trợ có thể làm méo mó lợi nhuận kỳ vọng trong hợp đồng tương lai tài chính và hợp đồng tương lai Bitcoin. Cuối cùng, việc không lập kế hoạch giao dịch bằng văn bản với các giới hạn vào, ra và rủi ro có thể dẫn đến các quyết định bốc đồng, làm suy yếu hiệu suất dài hạn.

Bước từng bước: Cách bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai

Đầu tiên, hãy xác định các thị trường phù hợp với mục tiêu của bạn. Nếu bạn tập trung vào hàng hóa, hãy nghiên cứu dầu thô, vàng và hợp đồng nông sản. Nếu bạn ưa thích thị trường tài chính, hãy xem xét hợp đồng tương lai chỉ số, hợp đồng tương lai cổ phiếu và hợp đồng tương lai lãi suất. Nếu bạn muốn giao dịch tài sản kỹ thuật số, hãy so sánh các sàn giao dịch Bitcoin và sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp dịch vụ lưu ký an toàn, thanh khoản sâu và quy tắc ký quỹ minh bạch. Thứ hai, mở tài khoản môi giới hỗ trợ hợp đồng tương lai hoặc tài khoản hợp đồng tương lai chuyên dụng trên sàn giao dịch tiền điện tử bạn đã chọn. Hoàn tất xác minh danh tính và thiết lập tài khoản ký quỹ với số tiền đủ để vượt quá số dư tối thiểu của tài khoản. Thứ ba, chọn nền tảng giao dịch cung cấp kết nối ổn định, biểu đồ mạnh mẽ, dữ liệu sổ lệnh chi tiết và các loại lệnh nâng cao. Nếu có thể, hãy thử nghiệm nền tảng với tài khoản demo.

Thứ tư, phác thảo chiến lược giao dịch của bạn, bao gồm khung thời gian, tín hiệu, số lượng vị thế mở tối đa và mức rủi ro cho mỗi giao dịch. Thứ năm, thực hiện các giao dịch nhỏ để thiết lập quy trình vào lệnh, dừng lỗ và chốt lời, đồng thời trải nghiệm giờ giao dịch thực tế và cấu trúc thị trường. Thứ sáu, theo dõi và hoàn thiện. Theo dõi hiệu suất theo sản phẩm, phiên giao dịch và ngày trong tuần. Kiểm tra xem bạn có tuân thủ các biên độ ký quỹ duy trì hay không và liệu phản ứng của bạn với biến động thị trường có phù hợp với kế hoạch hay không. Thứ bảy, tiếp tục học hỏi. Thị trường hợp đồng tương lai phát triển song song với lãi suất, kinh tế vĩ mô và những thay đổi công nghệ trong cơ sở hạ tầng giao dịch. Tư duy phát triển và thói quen kỷ luật quan trọng hơn bất kỳ ý tưởng giao dịch nào.

Các yếu tố đặc biệt cần xem xét trong quy định và an toàn

Trên các sàn giao dịch hợp đồng tương lai được quy định tại Hoa Kỳ, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) giám sát các quy tắc về thanh toán bù trừ, công bố thông tin và hành vi thị trường. Chọn một nhà môi giới tách biệt vốn của khách hàng, cung cấp các biện pháp kiểm soát rủi ro minh bạch và cung cấp tài liệu rõ ràng về ký quỹ và thanh lý. Trên các sàn giao dịch tiền điện tử, đánh giá hệ thống bảo mật, báo cáo chứng minh dự trữ, các thỏa thuận lưu trữ lạnh và tuân thủ pháp lý. Vì đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro, hãy tránh giữ quá nhiều vốn nhàn rỗi trên bất kỳ nền tảng nào. Sử dụng xác thực đa yếu tố, khóa bảo mật phần cứng và danh sách trắng rút tiền để bảo vệ tài khoản của bạn. Đọc lịch sử sự cố để hiểu cách mỗi sàn giao dịch xử lý các tình huống căng thẳng thị trường hoặc sự cố kỹ thuật trong các phiên giao dịch quan trọng.

Từ điển thuật ngữ cơ bản về hợp đồng tương lai

Tài sản cơ sở là công cụ mà hợp đồng tương lai được dựa trên, chẳng hạn như chỉ số chứng khoán, dầu thô hoặc bitcoin. Khoản ký quỹ ban đầu là số vốn được nộp để mở vị thế. Khoản ký quỹ duy trì là mức ký quỹ cần thiết để duy trì vị thế mở. Khoản đặt cọc tín nhiệm là thuật ngữ khác để chỉ khoản đặt cọc tín nhiệm được nộp làm ký quỹ. Giá trị danh nghĩa hoặc giá trị hợp đồng là giá trị của vị thế được tính toán dựa trên quy mô hợp đồng và giá hiện tại. Giá đã thỏa thuận hoặc giá cố định là giá giao dịch đã thỏa thuận cho vị thế hợp đồng tương lai. Thanh toán bằng tiền mặt có nghĩa là lợi nhuận hoặc lỗ được thanh toán bằng tiền mặt khi hợp đồng hết hạn. Giao hàng vật chất là việc giao hoặc nhận hàng hóa vật chất vào cuối hợp đồng. Ngày đáo hạn hoặc ngày hết hạn là ngày cuối cùng hợp đồng được giao dịch. Giờ giao dịch xác định thời gian hợp đồng mở cửa giao dịch. Giá thực hiện áp dụng cho quyền chọn trên hợp đồng tương lai trong giao dịch quyền chọn tương lai, không áp dụng cho hợp đồng tương lai tiêu chuẩn. Hiểu rõ từ vựng này sẽ giúp bạn giải thích các nền tảng, thông báo và phân tích trên cả sàn giao dịch tương lai truyền thống và các nền tảng tiền điện tử hiện đại.

Mẹo thực tế cho giao dịch trong ngày và giao dịch theo xu hướng trong hợp đồng tương lai

Tập trung vào tính thanh khoản bằng cách chọn các hợp đồng có hoạt động giao dịch cao và chênh lệch giá mua-bán hẹp. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, hợp đồng tương lai lãi suất chính và hợp đồng tương lai hàng hóa lớn thường cung cấp độ sâu thị trường tốt nhất. Đối với tiền điện tử, giao dịch trên các sàn giao dịch Bitcoin và sàn giao dịch tiền điện tử có sổ lệnh mạnh mẽ. Xác định rủi ro rõ ràng cho mỗi giao dịch, thể hiện bằng đô la, tick hoặc phần trăm vốn giao dịch. Giữ một nhật ký ghi chép bối cảnh thị trường, lý do vào lệnh và quản lý thoát lệnh. Sử dụng cảnh báo để theo dõi các phiên giao dịch quan trọng như các bản tin kinh tế có thể gây biến động thị trường. Tuân thủ yêu cầu ký quỹ ban đầu và tránh thêm vào các vị thế lỗ để đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì. Thường xuyên đối chiếu các lệnh thực hiện, phí và trượt giá để đảm bảo lợi thế của bạn vẫn duy trì sau khi trừ chi phí. Một quy trình nhất quán sẽ cải thiện kết quả của bạn hơn bất kỳ tín hiệu đơn lẻ nào.

Hợp đồng tương lai và bức tranh đầu tư tổng thể

Hợp đồng tương lai (Futures) nằm trong bộ công cụ của thị trường vốn hiện đại, cùng với cổ phiếu, trái phiếu, quyền chọn và các công cụ tiền mặt. Vì hợp đồng tương lai cung cấp quyền truy cập hiệu quả vào các khoản đầu tư đa dạng, nhiều nhà đầu tư tổ chức sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số để điều chỉnh phân bổ vốn một cách nhanh chóng. Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) cung cấp một cách tiếp cận bổ sung để nắm giữ các khoản đầu tư mà không cần quản lý việc chuyển đổi hợp đồng. Trong lĩnh vực tiền điện tử, việc tiếp cận thông qua hợp đồng tương lai bitcoin có thể là cách để thu được lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số trong các tài khoản không thể nắm giữ đồng tiền vật lý do các hạn chế về lưu ký hoặc chính sách. Dù bạn giao dịch qua sàn giao dịch bitcoin hay nhà môi giới hợp đồng tương lai được cấp phép, hãy luôn đánh giá các yếu tố cân nhắc giữa quyền kiểm soát, chi phí, thanh khoản và độ phức tạp vận hành. Mặc dù tiềm năng thu được lợi nhuận cao có thể hấp dẫn, giao dịch hợp đồng tương lai đòi hỏi sự khiêm tốn, chuẩn bị kỹ lưỡng và tôn trọng rủi ro mọi lúc.

Câu hỏi thường gặp

Giao dịch hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào?

Giao dịch hợp đồng tương lai hoạt động bằng cách cho phép bạn mua hoặc bán các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn liên kết với một tài sản cơ sở tại một mức giá đã được xác định trước cho một ngày giao dịch trong tương lai. Bạn mở một vị thế hợp đồng tương lai bằng cách nộp một khoản ký quỹ ban đầu vào tài khoản ký quỹ, hoạt động như một khoản bảo đảm thực hiện. Trong mỗi phiên giao dịch, vị thế của bạn được định giá theo thị trường, ghi có lợi nhuận và ghi nợ lỗ dựa trên biến động giá. Nếu số dư của bạn giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, bạn sẽ nhận được thông báo yêu cầu ký quỹ và phải nạp thêm tiền hoặc giảm vị thế. Vào ngày đáo hạn, một số hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt, trong khi những hợp đồng khác yêu cầu giao hàng thực tế. Bạn có thể đóng hoặc chuyển vị thế trước ngày đáo hạn để tránh thanh toán. Quy trình tương tự trên các sàn giao dịch tiền điện tử niêm yết hợp đồng tương lai Bitcoin, với sự khác biệt về lựa chọn tài sản thế chấp và giờ giao dịch liên tục.

Tôi có cần $25.000 để giao dịch hợp đồng tương lai không?

Không, bạn không cần 25.000 USD cụ thể để giao dịch hợp đồng tương lai. Quy tắc 25.000 USD áp dụng cho giao dịch theo mẫu trong ngày đối với một số tài khoản chứng khoán, không áp dụng cho tài khoản hợp đồng tương lai. Các nhà môi giới hợp đồng tương lai và nền tảng giao dịch phái sinh tiền điện tử tự đặt ra mức dư nợ tài khoản tối thiểu và yêu cầu ký quỹ ban đầu cho từng hợp đồng. Bạn có thể bắt đầu với số tiền nhỏ hơn để giao dịch các hợp đồng micro như hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán micro hoặc hợp đồng tương lai bitcoin micro, miễn là bạn đáp ứng yêu cầu đầu tư ban đầu và ký quỹ duy trì cho sản phẩm đã chọn. Tuy nhiên, vốn giao dịch nên được quản lý một cách thận trọng để bạn có thể chịu đựng được biến động thị trường bình thường mà không phải đối mặt với các yêu cầu ký quỹ thường xuyên.

Giao dịch hợp đồng tương lai có phù hợp cho người mới bắt đầu không?

Hợp đồng tương lai có thể phù hợp với người mới bắt đầu nếu họ tiếp cận với kiến thức, kế hoạch giao dịch thận trọng và tôn trọng đòn bẩy. Vì giá trị danh nghĩa lớn so với margin ban đầu, những biến động nhỏ có thể gây ra tổn thất lớn. Nhà đầu tư mới nên tập trung vào các hợp đồng có tính thanh khoản cao, bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai với kích thước nhỏ nhất có thể và sử dụng các công cụ kiểm soát rủi ro như lệnh dừng lỗ và giới hạn lỗ hàng ngày. Việc luyện tập trong môi trường demo và nghiên cứu các điều khoản hợp đồng, giờ giao dịch và quy tắc thanh toán là rất hữu ích. Dù bạn sử dụng nhà môi giới truyền thống cho hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán hay sàn giao dịch bitcoin cho hợp đồng tương lai tiền điện tử, hãy nhớ rằng đầu tư luôn tiềm ẩn rủi ro và sự kiên nhẫn cùng quy trình quan trọng hơn tốc độ.

Tôi có thể giao dịch hợp đồng tương lai với $100 không?

Giao dịch hợp đồng tương lai với số vốn 100 thường không thực tế trên các sàn giao dịch được quản lý, vì yêu cầu ký quỹ ban đầu cho ngay cả các hợp đồng micro thường vượt quá số tiền đó. Một số sàn giao dịch tiền điện tử cho phép số dư ký quỹ rất nhỏ và đòn bẩy cao, nhưng việc sử dụng đòn bẩy cực cao với số vốn 100 là rủi ro và có thể dẫn đến việc thanh lý nhanh chóng do biến động giá bình thường. Con đường thận trọng hơn là tích lũy đủ vốn giao dịch để đáp ứng yêu cầu ký quỹ ban đầu với một khoảng đệm thoải mái trên mức ký quỹ duy trì, sau đó giao dịch với kích thước hợp đồng nhỏ nhất có sẵn trong khi bạn tích lũy kinh nghiệm và hoàn thiện chiến lược của mình.