2025 年最佳去中心化加密货币交易所 (DEX)
随着数字资产交易在多链网络和全球市场上的扩展，2025 年选择最好的去中心化加密货币交易所 DEX 比以往任何时候都更加重要。交易者和投资者需要低费用、高流动性、先进的交易工具以及对私钥的完全控制。与此同时，他们还希望获得机构级的安全性、智能合约审计、跨链执行和最小滑点。本指南探讨了去中心化交易所的工作原理、与中心化交易所的比较，以及哪些平台跻身今年的顶级去中心化交易所行列，适合经验丰富的交易者和希望在不将托管权交给中心机构的情况下开始交易的新手。.
去中心化交易所使用户能够直接通过加密货币钱包进行交易，已经成熟地成为去中心化金融的核心支柱。去中心化交易所的交易不需要注册账户和传统的身份验证，而是由去中心化网络上的智能合约进行中介。通过自动做市商设计、集中流动性和跨链流动性路由等创新技术，您可以获得更深层次的流动性、最优的定价和日益复杂的功能，而这些曾是中心化平台所独有的。无论您是在寻求最低费用、高级订单类型、收益耕作机会，还是为被动收入提供流动性，2025 年最好的去中心化交易所都将可用性与强大的风险控制和透明度相结合。.
什么是 DEX，去中心化交易所如何运行
去中心化交易所是一个在没有中间商的情况下促进区块链技术上加密货币交易的市场。用户连接一个加密货币钱包，如 MetaMask、信任钱包或 Coinbase 钱包和智能合约直接交易。与将您的资产存放在托管账户中的集中式交易所不同，去中心化交易所让您掌控私钥，并允许您直接从钱包在支持的网络中进行交易。.
大多数领先的 DEX 平台都依赖于自动做市商机制，而不是传统的订单簿。流动性提供者将代币对存入流动性池，这样交易者就可以按算法价格交换资产。池中的比率决定代币价格和交易对价格滑点的影响。现在，一些交易所采用混合模式、询价机制或链上订单簿，以最小的滑点和更深的流动性为专业交易者和活跃用户提供服务。.
由于去中心化交易所在以太坊、Arbitrum、Optimism、Base、BNB Chain、Polygon、Solana、Avalanche 和 Cosmos Chain 等去中心化网络上运行，因此交易需要支付气体费用，以支付网络验证者。交易费由协议设定，有时也由流动性池参数设定。交易费和气体费的组合决定了交易的总成本。跨链和多链 DEX 基础设施通过第 2 层扩展和创新桥接降低了这些成本和延迟。.
集中式交易所与分散式交易所的对比
集中式交易所仍然很受欢迎，因为它们有法币联接，在某些市场有较高的现货交易量，而且界面熟悉。然而，中央交易所依赖于托管和中央机构，这就产生了交易对手风险。用户必须共享用于身份验证的私人信息，接受地域限制，并相信中央平台能够确保资产安全、管理衍生品的融资利率并维持运营。.
去中心化交易所让您始终持有自己的私人密钥，从而消除了交易对手风险。您无需注册账户，就可以在全球市场无限制地购买加密货币和交易数字资产。去中心化交易所交易为您提供了完全的控制权，但也带来了与智能合约漏洞、智能合约错误和前端中断可能性相关的重大风险。了解去中心化交易所的工作原理、智能合约的审核方式以及流动性池的行为方式，对于经验丰富的用户和新手来说都至关重要。.
评估最佳去中心化交易所的关键因素
- 交易费用：每笔掉期的协议费加上任何聚合器费用
- 气体费用：基于区块链负载的网络交易成本
- 流动性深度：流动性池、订单深度和最小滑点
- 资本效率：先进的自动对冲机制设计、集中流动性和最优定价
- 多链支持：跨链和多链能力，实现广泛的资产访问
- 先进的交易工具：限价订单、TWAP、RFQ、链上订单簿、分析、移动设备
- 安全性：智能合约审计、漏洞赏金、开源代码、跟踪记录
- 合规态势：去中心化交易所的法律考虑因素和前端地理封锁
- 用户体验：适合初学者的简单界面和适合专业交易员的专业仪表板
- 流动性激励：通过收益耕作、veTokenomics、原生代币效用赚取奖励
2025 年顶级去中心化交易所
2025 年最好的去中心化交易所包括 AMM、订单簿 DEX、永久交易所和 DEX 聚合器。每一类交易所都服务于不同的交易风格、风险偏好和网络。.
Uniswap v4 和 AMM 黄金标准
就品牌知名度而言，Uniswap 仍是领先的数字货币交易所；就锁定的总价值和以太坊及多个二层交易平台的交易量而言，Uniswap 也是领先的数字货币交易所。其集中的流动性模式为主要货币对提供了资本效率和最小滑点。v4 中的模块化架构旨在通过钩子支持独特的工具，实现链上限价订单、动态费用、时间加权平均值和自定义池逻辑等功能，同时保留 AMM 的核心设计。Uniswap 拥有广泛的多链支持以及强大的分析和路由器生态系统，在考虑深度、流动性和开发者工具时，Uniswap 将继续树立最佳去中心化交易所的黄金标准。活跃交易者受益于蓝筹资产上稳定的流动性和紧密的价差，而流动性提供商在管理跨费用层级和价格范围的头寸方面获得了灵活性。.
稳定币和包裹代币流动性的曲线融资
Curve 专门从事稳定币和包装代币等相关资产之间的低滑点掉期交易。该平台专注于同类资产对的最优定价，这意味着交易费用仍然很低，资本效率仍然很高。收益耕作激励机制和 veTokenomics 一直以来都吸引着流动性提供者，尽管回报会随着市场条件的变化而变化。对于寻求最低费用和最小滑点的交易者来说，Curve 是一个拥有深度池和长期智能合约审计的领先 DEX。.
dYdX v4 和链上永续订单簿
dYdX v4 迁移到具有链上订单簿的去中心化网络架构，为永续期货提供了一个非托管环境。专业交易者可以使用先进的交易工具、交叉保证金头寸和透明的融资利率。通过消除对集中匹配引擎的依赖，dYdX 符合去中心化交易所的精神，同时支持机构采用链上衍生品。对于需要稳健风险管理和更深流动性的活跃交易者来说，这是一个领先的杠杆产品 DEX。了解使用永续产品的重大风险，并注意融资利率、清算阈值和市场波动性。.
用于第 2 层 Perp Liquidity 的 GMX v2
GMX 采用流动性池模式，聚合资产以支持杠杆，普及了链上永续币。GMX v2 通过 Oracle 辅助进给和完善的风险控制，提高了资本效率和定价。许多活跃用户都喜欢 GMX，因为它界面简单，在主要永续市场上具有深度流动性，交易费用具有竞争力。与所有杠杆产品一样，GMX 也存在高风险，因此交易者应采用负责任的头寸大小和风险框架。.
关于 BNB 链和多链扩展的 PancakeSwap
PancakeSwap 仍是 BNB 链上占主导地位的 AMM，具有费用低、流动性大和代币选择多的特点。它的多链支持扩展到以太坊和其他网络，提供掉期、流动性池和收益耕作。代币发行和游戏化功能历来吸引着活跃的交易者和零售用户，他们希望通过简单的界面快速开始交易并提供流动性。.
索拉纳岛上的木星和逆戟鲸
Solana 的高吞吐量和低气费使其在 DEX 交易中极具吸引力。Orca 提供用户友好的 AMM，具有集中流动性的特点，而 Jupiter 则充当聚合器，在 Solana DEX 场所之间路由订单，以实现最佳定价和最小滑点。两者都服务于需要低延迟和原生代币市场的经验丰富的交易者，是 Solana 去中心化金融生态系统的核心支柱。.
1inch 和 Matcha 作为 DEX 聚合器
像 1inch 和 Matcha 这样的聚合器会扫描多个分散的交易所和流动性来源，以确保最佳的执行、最优的定价和最低的费用。它们通常会将订单拆分到不同的交易池中，以最大限度地减少滑点，并提供将天然气费用考虑在内的高级路由。对于希望以最简单的方式获得最佳结果的用户来说，DEX 聚合器是无价之宝。RFQ 系统和定制天然气优化等高级交易工具对经验丰富的交易员和专业交易员都很有吸引力。.
CoW 交换和抗 MEV 执行
CoW Swap 为交易者提供点对点匹配和链上流动性，同时采用批量拍卖来减轻矿工可提取价值效应。CoW Swap 通过寻求价格改善并保护交易免受夹层攻击，解决了以太坊活跃用户的一大痛点。如果您优先考虑最小滑点和 MEV 阻力，那么这是一个令人信服的现货 DEX 交易场所。.
多链流动性和新型衍生品寿司
Sushi 提供多链支持、AMM 功能以及围绕流动性和衍生品的持续产品实验。虽然它的交易量可能并不总是领先，但它的社区、集成和改进的 tokenomics 仍然吸引着那些希望获得跨链灵活性和广泛资金池菜单的交易者。.
用于跨链交换的 THORChain
THORChain 支持原生跨链交换，因此用户可以在没有中心化桥梁的情况下跨链转移加密货币。这种设计只允许通过协议支持的流动性池进行 BTC 和 ETH 等原生资产的交易。对于寻求比特币和其他第一层资产去中心化交换的交易者来说，THORChain 是顶级去中心化交易所之一，不过用户应该考虑到其中涉及的独特智能合约和网络风险。.
宇宙生态系统中的渗透和注入作用
Osmosis 是 Cosmos 的旗舰 AMM，提供链间掉期和极具吸引力的流动性计划。Injective 提供低延迟、高吞吐量的链上订单簿和衍生品。随着 Cosmos 跨链技术的成熟，这些平台展示了去中心化网络如何在支持高级交易工具和专业级功能的同时，提供跨应用链的深度流动性。.
DEX 的费用：交易费、天然气费和资金费率
了解费用对于选择 2025 年最佳去中心化交易所至关重要：
- 交易费用：由交易池或协议设定。许多 AMM 的收费介于 0.01% 和 0.3% 之间，具体取决于货币对。
- 燃气费：特定网络和动态网络。第 2 层解决方案和其他 L1 通常提供比以太坊主网低得多的燃气费。
- 聚合器路由成本：一些聚合器对高级路由收取少量费用
- 资金利率：对于永续期货而言，资金利率的波动是为了平衡多头和空头的未平仓合约。高度的未平仓合约失衡会导致一方付出高昂的资金成本
为了实现最低费用和最小滑点，许多经验丰富的交易者使用聚合器进行现货交易，并比较多个 DEX 以获取 perps。对于频繁交易的活跃交易者来说，分析包括天然气在内的全部成本至关重要。链上分析和人工智能工具可以在您提交交易前估算预期费用，从而减少不受欢迎的意外情况。.
流动性、滑移和资本效率
流动性是去中心化交易所的生命线。深度流动性意味着订单能以最佳价格执行，滑点最小。自动做市商设计使用流动性池来简化做市。集中的流动性和动态收费层级通过将资金分配给交易活动最活跃的价格区间，进一步提高了资本效率。对交易者而言，这可降低价格影响，并在没有过多滑点的情况下进行更大规模的交易。对于流动性提供者来说，这可以增加资本的费用收益，同时为主动管理带来新的复杂性。.
在评估去中心化平台的流动性时，请考虑以下几点：
- 您的货币对的池深度和历史交易量
- 多链和跨链路线，提高总体流动性
- 将订单拆分到不同的交易池以减少滑点的聚合器
- 稳定币和包装代币池实现接近均等定价
- 头寸管理工具，如自动再平衡
安全性：智能合约审计与风险管理
去中心化交易所消除了交易对手风险，但引入了智能合约风险。即使是最好的去中心化交易所也会面临漏洞。谨慎的交易者应该考虑
- 由知名公司进行智能合约审计，并在重大升级后持续进行审计
- 漏洞悬赏计划和开源代码审查
- 协议跟踪记录和事件响应历史
- Oracle 设计、MEV 缓解和前置运行保护
- 可弥补资金短缺的保险方案或协议基金
智能合约漏洞仍然是一个重大风险，跨链桥接会增加复杂性。一定要验证合约地址，使用硬件钱包，切勿共享私钥。直接从自己控制的钱包进行交易，切记去中心化平台没有支持台来逆转错误。如果您选择提供流动性，请了解无常损失以及波动对收益的影响。对于衍生品，限制每笔交易的风险并密切监控清算阈值。.
分散式交易所的法律环境和地域限制
监管方法因辖区而异。在许多地区，去中心化交易所处于灰色地带，因为没有中央机构进行托管或订单匹配。尽管如此，一些去中心化交易所的前端还是会施加地域限制，阻止来自某些国家的 IP，或者在访问特定功能时加入可选的身份验证。虽然去中心化交易所的法律地位在不断发展，但用户应遵守当地的法规和税收规则。自我托管并不能免除法律义务，尤其是在进行大量交易或作为业务的一部分时。.
为经验丰富的交易者提供高级交易工具
专业交易者和经验丰富的用户现在可以在去中心化平台上使用复杂的工具：
- 链上订单簿和 RFQ 系统可缩小价差并提高流动性
- LP 策略的集中流动性管理
- 通过智能合约或机器人执行 TWAP 和 VWAP
- 投资组合分析、PnL 跟踪和税务导出工具
- 具有 MEV 保护功能的复制交易和基于意图的订单流
- 人工智能驱动的路由算法，可优化价格和天然气
这些特点模糊了集中式交易所和去中心化交易所之间的界限，创造了一种竞争环境，使活跃的交易者可以减少对集中式平台的依赖，仍能以非托管方式访问机构级基础设施。.
多链和跨链：2025 年的现实
2025 年，最好的去中心化交易所 DEX 将在多个区块链和第 2 层网络上运行。多链支持至关重要，因为各生态系统的流动性池是分散的。跨链消息传递和基于意图的路由允许用户在一条链上开始交易资产，并在另一条链上结算，将摩擦降到最低。封装代币仍然很常见，但随着 THORChain 和 Cosmos IBC 等协议提高了可靠性，原生跨链交换正日益受到重视。.
随着托管提供商整合 DEX 连接，专业交易商无需将资产转移到集中式交易所，即可获得更深入的流动性，机构采用率也在不断提高。预计会出现更多的链上 RFQ 系统、合规的市场平台，以及在多个 DEX、L2 和侧链之间进行路由的高级执行，从而在保持最佳定价的同时减少气体费用。.
如何开始在 DEX 上交易
如果您是去中心化交易所的新手，请遵循这个实用的工作流程：
- 设置一个加密钱包：使用安全的钱包，如 Trust Wallet、Coinbase Wallet 或硬件钱包。切勿共享私钥
- 添加资金：从中央交易所或匝道转移加密货币。确保使用原生代币为钱包充值，以支付天然气费
- 选择网络：选择具有您所需的流动性且费用最低的连锁网络，以实现您的目标
- 选择平台：从 Uniswap、Curve、PancakeSwap、dYdX、GMX 等顶级去中心化交易所或 1inch 和 Matcha 等聚合平台中进行选择
- 连接钱包：批准连接并验证您是否在官方网站上。注意网络钓鱼
- 审查货币对的流动性：检查交易量、滑点估算和价格影响
- 下单交易：设定金额、查看交易费和天然气费，然后确认。对于大额交易，可考虑拆分订单或使用聚合器
- 管理头寸：如果提供流动性，则监控资金池表现、无常损失和回报
始终仔细检查合约地址，使用信誉良好的前端，并考虑启用钱包安全功能。从小型测试交易开始，以验证工作流程和费用估算，尤其是在使用跨链路线时。.
提供流动性和收益
提供流动性可以从交易费和代币奖励中获得回报，但也存在风险。在 AMM 中，流动性提供者将交易对的双方存入流动性池。随着代币价格的变动，相对于持有代币而言，LPs 可能会遭受无形的损失。集中的流动性可以增加费用收益，但需要积极的管理。Yield Farm 在费用之外增加了代币奖励，有时可提供更高的年收益率，但也增加了智能合约风险和市场波动的风险。.
提供流动性的主要考虑因素：
- 资产池的波动性和相关性
- 货币对的收费等级和预期交易量
- 智能合约审计和协议声誉
- 原生代币激励和排放的可持续性
- 退出机制和任何锁定条件
一些 DEX 和保险库协议提供了重新平衡集中流动性头寸或对冲的自动策略。虽然这些策略可以简化管理，但仍存在市场风险和智能合约风险。只用自己能承受风险的资金进行交易和提供流动性，并考虑在不同平台之间进行分散，以减少对任何单一智能合约漏洞的风险敞口。.
流动性提供者为何对优化定价至关重要
流动性提供者对去中心化交易所至关重要，因为他们创造的市场能让交易者以最小的滑点执行交易。随着资本效率的提高，较少的资本可以支持较大的交易量。这种反馈循环鼓励活跃的交易者将交易量导向流动性更强的资金池，并降低所有用户的成本。协议通常会从交易费用中抽取一部分奖励给 LP，有时也会用原生代币来启动新市场。但是，如果设计过度激励排放，代币价格就会受到影响，长期可持续性也会受到损害。平衡的激励机制、强大的智能合约审计和有机需求是长期健康发展的关键因素。.
2025 年 DEX 风险清单
- 智能合约漏洞：审查审计和漏洞悬赏
- Oracle 和 MEV 风险：首选具有 MEV 保护或批量拍卖功能的平台
- 跨链风险：桥梁和跨链信息传递带来额外的攻击面
- 流动性集中：薄资金池造成高滑点、低资本效率
- 前端可用性：将已验证的 URL 加入书签并考虑多个界面
- 监管的不确定性：跟踪去中心化交易所的法律发展和潜在的地域限制
- 操作安全：使用硬件钱包，切勿共享私钥
2025 年谁应该使用 DEX 与 CEX
如果您重视自我托管、透明执行和无权限进入全球市场，请使用去中心化交易所。对于已经在钱包中持有资产并希望只在链上进行交易的用户来说，去中心化交易所尤其强大。如果您需要法币上链、客户支持或您首选网络尚未提供的高级保证金功能，请选择中心化交易所。许多经验丰富的交易者将两种方法结合起来，使用中心化交易所进行法币访问，使用去中心化平台进行非托管交易和提供流动性。.
降低成本和减少延误的最佳做法
- 利用聚合器在各 DEX 之间找到最佳定价和最低费用
- 瞄准天然气费低的网络，或在非高峰时段执行
- 拆分大订单或使用基于意图的工具，以提高执行效率
- 喜欢深水池和稳定的双人组合，以尽量减少滑动
- 监控罪犯的融资率，避免未平仓合约过多的交易
2025 年 DEX 的主要类别
- 点 AMM：Uniswap, Curve, PancakeSwap, Sushi, Orca
- 聚合点：1inch、Matcha、CoW Swap、Jupiter on Solana
- 永续体和衍生物：dYdX v4、GMX v2、注入体、顶点
- 跨链原生交换：THORChain
- 宇宙间链 AMMs：渗透
每个类别都能满足活跃交易者的不同需求。实力用户可能会通过聚合器进行大额稳定币交易，以在 Curve 上实现最小的滑点；在 dYdX 上用 perp 对冲风险；在 Uniswap 上用集中的流动性为高交易量的货币对提供流动性，以赚取奖励。这种灵活性揭示了为什么去中心化交易所与中心化平台相比越来越具有竞争力，同时又能在不放弃私钥的情况下保留直接交易的能力。.
评估在 DEX 推出新代币的技巧
代币发行可能令人兴奋，但也可能存在高风险。评估流动性池规模、初始价格发现机制、团队信誉、智能合约审核以及原生代币的发行时间表。谨防流动性稀缺，鲸鱼交易会导致剧烈波动。如果发行涉及收益耕作或空投奖励，则应了解排放曲线和潜在的抛售压力。在投入资金之前，一定要查看代币合约，并考虑使用小规模测试交易。.
DEX 交易的未来
2025 年，人工智能、基于意图的订单流和跨链消息传递的进步正在推动另一次飞跃。交易者将在去中心化网络中看到更智能的路由选择、更好的 MEV 保护和更强大的智能合约安全标准。随着托管和合规框架整合非托管执行，机构将继续采用。随着时间的推移，去中心化交易所将在全球交易量中占据越来越大的份额，因为它们能提供更深层次的流动性、更高的资本效率以及可与中心化交易所相媲美的先进交易工具。.
然而，风险依然存在。智能合约漏洞和市场操纵可能会造成突然损失。去中心化交易所法律地位的法律框架将不断演变，并可能影响特定地区的前端访问。教育和风险管理将与最新功能同等重要。对于希望控制其数字资产并能以低费用和最小摩擦在网络间转移加密货币的用户来说，2025 年最好的去中心化交易所 DEX 将创新和透明度完美融合。.
常见问题：主题和问题
什么是最值得信赖的 DEX
Uniswap 因其悠久的历史、巨大的交易量、主要货币对的深度流动性以及广泛的智能合约审计而被广泛认为是最值得信赖的去中心化交易所之一。dYdX v4 凭借先进的交易工具和强大的风险控制，在链上衍生品领域建立了信誉。对 DEX 的信任还应考虑多链支持、透明度和协议的事件响应记录。一定要验证官方 URL，使用硬件钱包，切勿共享私钥。.
哪些加密货币将在 2025 年蓬勃发展
没有人能保证哪些资产会表现出色。如果去中心化金融的采用速度加快，为去中心化交易所和跨链基础设施提供动力的蓝筹网络可能会出现持续需求。如果活跃交易者和专业交易者迁移到链上，以太坊第 2 层生态系统、Solana 等高吞吐量链以及 Cosmos 的应用链平台可能会从中受益。最好的方法是研究代币的基本面，使用风险管理，避免过度接触任何单一资产。考虑到市场存在巨大风险，而且过去的表现并不代表未来的结果。.
哪个是最佳 DEX
最好的去中心化交易所取决于你的需求。对于以太坊和主要二层币的现货掉期，Uniswap 可以提供较高的流动性和最小的滑点。对于稳定币和相关资产掉期，Curve 通常能提供最低的费用。如果你需要一个聚合器来确保各交易场所的最优定价，1inch、Matcha 和 CoW Swap 是最佳选择。对于永久衍生品，dYdX v4 和 GMX v2 是具有不同设计和风险模型的领先选择。在 Solana 上，Jupiter 和 Orca 提供强大的多交易场所路由和 AMM 深度。在做出决定之前，请考虑交易费、天然气费、流动性和安全性。.
$1 下的加密货币将在 2025 年爆发
单凭每枚代币的价格并不能作为未来表现的可靠指标，预测哪种代币会爆发也只是一种猜测。重点关注基本面，如效用、代币经济学、产品市场契合度、开发者吸引力、流动性和智能合约审核。评估资产是否在去中心化金融基础设施、流动性池或活跃用户不断增长的跨链平台中发挥作用。即使是有前景的项目也有很高的风险，因此要分散投资，并利用仓位大小来管理下行风险。.