Deribit Exchange 评论

Deribit 是一家加密货币衍生品交易所，专注于比特币和以太坊等数字资产的期货和期权交易，专为优先考虑深度流动性、低延迟交易和复杂风险管理的高级交易者设计。在这篇 Deribit 交易所评论中，我们将探讨该平台与其他加密货币交易所和比特币交易所的比较，其衍生品交易平台的独特之处，费用和保证金要求与您的策略的契合点，以及为什么 Deribit 保险基金和风险引擎经常被在 BTC ETH 市场上交易期权和期货合约的经验丰富的交易者所引用。如果您正在评估从哪里开始交易加密货币衍生品，或者正在寻找一个侧重于永久期货合约市场和加密货币期权交易的衍生品交易所的详细概述，本指南将为您解读对做出明智的交易决策至关重要的功能、工具和政策。

什么是 Deribit Exchange

面向高级交易者的衍生品交易所

Deribit 是一家专门的加密货币衍生品交易所，提供期权交易和期货交易，包括 BTC 和 ETH 等主要基础资产市场的永续期货和定期期货合约。该平台强调低延迟交易基础设施、强大的风险引擎、合格账户的投资组合保证金和做市商保护，这些共同支持加密货币衍生品交易的大交易量和深度订单簿。与优先考虑现货交易的一体化加密货币交易所不同，Deribit 专注于衍生品交易，将自己定位为一个高级交易者和机构可以在透明的保证金框架下使用高级交易工具、大宗交易和高杠杆交易的场所。

Deribit 最初在欧洲成立，后来将其法律实体迁至巴拿马，以更好地适应全球衍生品交易所的监管和运营现实。该公司强调其保险基金报告的透明度、清算引擎的结构以及减少社会化损失机会的标准化风险控制。对于比较其他期货交易所和期权交易所的交易者来说，Deribit 在加密货币期权市场微观结构方面的专业化，包括跨到期日的行权价报价和大量到期日选择，帮助其成为 BTC ETH 期权和期货交易的领导者。

德利比特的运行地点和使用对象

Deribit 在全球范围内开展业务，但根据当地法规有国家限制。该交易所实施强制性身份验证和地域控制，不接受来自某些司法管辖区的用户。与所有衍生品交易所一样，您在开设 deribit 账户前应查看资格列表，因为不同地区的准入条件各不相同。该平台不直接提供法定货币资金，而是专注于基于加密货币的抵押品和结算。这种专业化意味着，在进行交易之前，您可以使用账户余额仪表板中生成的存款地址，用支持的加密货币为账户注资。

您可以交易的市场

永续期货和定期期货合约

Deribit 在比特币和以太坊等核心市场上提供永续期货和传统期货合约的组合，包括周期货和期限更长的季期货。永续期货有时也称为永续掉期，跟踪标的资产的市场价格，没有到期日。它们使用融资利率机制，使价格与来自多个其他交易所的现货指数保持一致。周期货和季期货在设定的到期日提供预定结算，为技术交易者提供了管理风险和滚动头寸的明确时间表。对于想建立方向性策略或对冲现货投资组合而不在链上移动币的交易者来说，在加密货币衍生品交易所进行期货交易是一种常见的方法

以稳健的到期日和出价进行加密期权交易

Deribit 因其加密货币期权交易而广为人知，它拥有一个全面的期权链，涵盖 BTC 和 ETH 的执行价格和到期日。期权和期货合约满足不同的战略需求。看涨期权和看跌期权可实现结构化风险管理，无论您是想对冲永久期货合约风险、产生溢价，还是利用价差表达波动率观点。经验丰富的交易者依靠希腊字母和隐含波动率以预定价格构建具有确定风险的头寸。Deribit 的期权界面提供您所需的市场数据，以评估与您的观点相关的执行价格周围的流动性，该平台支持单腿交易和多腿策略，可通过手动执行或大宗交易进行组合

机构规模订单的大宗交易

大手交易允许参与者在中央订单簿之外协商大额订单，然后在指定的最小规模和价格公差范围内进行场内清算。这对期权价差、日历结构或大额期货头寸非常有用，否则会造成屏幕上的滑点。大宗交易工作流程是对标准订单簿交易的补充，可帮助市场参与者在不扰乱市场价格的情况下移动交易规模，这对基金、做市商和其他在衍生品交易平台上操作的专业用户来说是一项重要功能。

聚焦每周期货和到期日

周期货和周期权已成为加密期权市场的核心部分，因为它们提供频繁的结算点、更大的短期对冲灵活性以及围绕宏观事件的丰富交易机会。对于希望表达短期观点或管理伽马和 Theta 风险的技术交易者来说，Deribit 上丰富的周到期期权支持细粒度定位，可根据市场数据的变化进行调整。

交易平台经验

交易仪表板和高级交易工具

Deribit 交易仪表板设计快捷、清晰。交易者可以访问全深度订单簿、快速订单输入、基本和高级订单类型、仓位概览、PnL、保证金使用和风险指标。高级交易工具包括可定制的图表、期权链视图、波动率曲面以及通过 REST 和 WebSocket API 提供的实时市场数据。该平台的低延迟交易环境，包括为合格机构提供的主机托管服务，支持有竞争力的做市商生态系统和紧密的点差。目标是完全控制订单输入和管理，同时在投资组合层面保持期权和期货头寸的可见性。

投资组合保证金、风险引擎和保证金要求

Deribit 为合格账户提供投资组合保证金框架，允许对相关头寸计算保证金，而不是逐笔计算。这对期权和期货交易尤其有用，因为价差、套期保值和对冲头寸可有效降低净风险。风险引擎会根据初始保证金和维持保证金阈值持续评估账户余额和头寸。如果头寸发生不利变动，在全部平仓之前，部分清算可能有助于降低风险。平台的保证金要求是透明的，并随市场波动动态更新，因此高级交易员可以模拟自己的风险敞口，并制定相应的对冲计划。

市场数据、低延迟和应用程序接口

实时市场数据是明智交易决策的核心。Deribit 的 WebSocket 馈送可向交易者和机器人提供订单簿更新、交易和工具信息，并将延迟降至最低。REST API 涵盖了账户余额、未结订单、下单和风险指标的端点。低延迟交易功能与成熟的做市商社区相结合，满足了系统交易商的需求。与分析平台、期权分析工具和量化模型的外部连接，在运行持续市场数据策略的高级交易者中很常见。

做市商保护和流动性

平台设计中包含做市商保护功能，以减少错误交易，帮助维持稳定的点差。在实践中，这意味着针对指数成分股在快速市场或交易所中断期间可能出现的极端打印和无效状态提供高级保护。大量的交易量、强劲的未平仓合约以及专门从事衍生品交易的专业参与者的存在，加强了 BTC ETH 工具的深度流动性。因此，最重要的交易工具的买入卖出价差更小，零售和机构订单流的高效执行概率更高。

费用和资金

制作人收费模式说明

Deribit 在其市场中采用做市商做市商收费模式。与移除流动性的做市商相比，为订单簿增加流动性的做市商可能会收到较低的费用或小额回扣。交易量层级通常会降低达到特定门槛的账户的交易费用，这在衍生品交易所中很常见。由于合约结构、名义计算和结算机制不同，期货和期权交易的收费标准也不同。

期货和期权交易费

由于期权需要专门的基础设施、市场数据和风险计算，因此期货交易和永续期货的头寸费通常低于期权。期权费用可能按合约标的资产价值的百分比收取，有最低限额，BTC 和 ETH 工具之间可能有所不同。Deribit 费用公布在官方网站上，包括大宗交易、交易量层级和任何促销计划的详细信息。由于期权和期货合约是保证金产品，费用只是成本的一部分。永续期货的资金支付、买入卖出价差和滑点同样重要，在开始交易前需要进行评估。

提款费用、存款地址和其他费用

除了网络挖矿费用外，存款通常是免费的，您可以从账户仪表板上获得每个支持资产的个性化存款地址。Deribit 的取款费用在很大程度上反映了区块链网络成本，并根据网络条件收取批量或动态费用。与其他交易所一样，您应始终验证目的地地址，在转移大额资金时使用少量测试金额，并尽可能将地址列入白名单，以保护用户资金。

清算费和保险基金

当平台的风险引擎必须减少或关闭违反维持保证金阈值的头寸时，将收取清算费。这些费用有助于支付清算的运营成本，并为保险基金做出贡献。Deribit 保险基金是一个储备资本池，当破产账户在清算后无法履行义务时，它将承担损失。资本充足的 Deribit 保险基金有助于将社会化损失的风险降至最低，并保护交易对手。保险基金规模和活动的透明度是许多经验丰富的交易者在进行高杠杆交易时青睐 Deribit 等衍生品交易平台的重要原因。

安全和账户保护

双因素认证和访问控制

Deribit 的安全性始于双因素身份验证、设备和会话控制以及可选的退出地址白名单。启用双因素身份验证是确保 Deribit 账户安全的最重要步骤之一。除了登录安全外，权限控制还可以将 API 密钥限制在特定操作和 IP 上，这对系统交易设置来说是一项重要措施。虽然没有任何平台可以消除风险，但安全 deribit 最佳实践可为用户资金提供分层保护

冷藏、风险管理和操作标准

与其他顶级衍生品交易所一样，Deribit 采用冷热钱包相结合的方式进行资金管理。大部分用户资金通常离线持有，以减少攻击面。对于任何支持大量交易量和未平仓合约的加密货币衍生品交易所来说，运营安全、内部控制和正式的风险管理政策都是必不可少的。Deribit 发布了有关其风险引擎和保险基金的文件，并提供做市商保护，以降低市场压力下意外执行的风险。

德利比特是否安全

衍生产品安全的考虑因素主要围绕托管做法、双因素认证等安全功能、风险引擎的稳健性以及保险基金的实力。任何交易所都不可能是无风险的，衍生产品本身也存在杠杆风险。交易者应评估平台的跟踪记录、透明度、事件响应历史以及自身的操作卫生状况。使用唯一密码、硬件密钥和提款白名单可以大大降低账户级别的风险

开始使用 Deribit

创建账户并完成验证

开设 Deribit 账户首先要进行注册和身份验证。KYC 是必需的，包括个人信息和文件，与其他交易所的流程类似。通过身份验证后，您可以查看账户余额、设置双因素身份验证、根据需要生成 API 密钥，并在开始交易前配置安全设置。验证还可确保您有资格在您所在的司法管辖区进行衍生品交易。

为账户注资和法币选项

Deribit 专注于加密货币抵押而非法币融资，这意味着您通常会将 BTC ETH 或稳定币存入钱包部分的存款地址。如果您需要先将本地货币兑换成加密货币，可以使用受监管的法币匝道，然后将资金转入 Deribit。请记住，网络状况会影响存款时间，您应仔细检查地址格式，以免出错

使用单独的模拟账户练习交易

Deribit 在测试网上提供独立的模拟账户，用于练习交易。测试网与实时市场密切相关，因此您可以测试订单类型、订单管理、期权策略和期货策略，而无需承担资金风险。对于新用户和希望尝试新方法或与 API 集成的高级交易员而言，练习交易是非常有价值的一步。

Deribit 移动应用程序和移动交易

适用于 iOS 和 Android 的 deribit 移动应用程序是桌面交易仪表板的补充。您可以通过手机直接监控账户余额、未平仓合约、市场数据并执行订单。对于全天候管理头寸的交易者而言，移动应用程序可在波动时段提供及时警报，并将调整风险的摩擦降至最低。通过双因素验证和设备级保护始终确保移动应用程序的安全

Deribit 适合哪些人

高级交易员和技术交易员

Deribit 专为优先考虑期权和期货交易、需要成熟的风险引擎并重视复杂分析的高级交易员而设计。依赖波动率曲面、希腊字母和价差构建的技术交易者会发现该平台的工具集符合他们的工作流程。更高级的交易者会喜欢投资组合保证金、做市商保护和大宗交易等功能，而这些功能在通用加密货币交易所中并不常见。

机构和做市商

专业公司通常青睐 Deribit，因为它具有低延迟交易、深度流动性、市场数据质量和可靠的连接性。衍生品交易平台支持大订单流量和复杂的期权结构，并提供丰富的到期日和执行价格。多样化做市商群体的存在有助于全天候维持价格发现，这对所有参与者都有利

临时用户和现货交易替代方案

只想购买和持有加密货币的普通用户可能会发现其他交易所的现货交易更直接。Deribit 主要是一家加密货币衍生品交易所，虽然随着时间的推移推出了有限的现货功能，但其核心竞争力仍然是衍生品。如果你想涉足期货或探索交易期权，该平台的设计很有吸引力。如果您的重点是长期现货积累，那么专门的现货交易场所或支持法币融资的经纪商可能更适合您。

德立比特的与众不同之处

关注 BTC ETH 的期权深度

Deribit 已成为 BTC ETH 市场加密期权深度交易的代名词。高未平仓合约、多种执行价格、频繁的每周到期日以及经验丰富的交易员队伍，这些因素的结合形成了一个可持续交易的期权链。这种深度使得复杂的策略能够依赖于可靠的成交和对期权和期货合约风险状况的精细控制。

风险引擎和市场诚信

风险引擎是与众不同之处。它实时监控账户，公平地应用保证金要求，并使用部分清算来防止在市场急速波动时出现一连串的破产。一旦账户破产，保险基金将承担损失。压力事件中可预测的行为为参与者建立了信心，因为他们依赖一致的风险管理来维持市场秩序。做市商保护、明确的刻度线大小和强大的匹配逻辑等功能，即使在价格暂时下跌时也能支持有序的价格形成。

保险基金和清算的透明度

Deribit 公布保险基金信息并解释其清算过程，以便交易者模拟最坏情况。这种详细程度使参与者更容易理解清算费用、滑点和保险基金是如何相互作用的。透明度降低了尾部风险的不确定性，有助于更高级的交易者设计具有明确下行假设的策略。

订单类型、杠杆和控制

订单类型和高级工具

Deribit 支持市价订单、限价订单、只挂单、只减价订单和止损订单，适用于衍生品工作流程。高级工具包括用于风险控制的条件订单和通过 API 实现的自动化。对于期权，交易员可以设置复杂的多脚结构，或通过大宗交易获取定价。这些功能可让您完全控制风险的部署、调整或降低方式。

杠杆和保证金纪律

杠杆交易会放大收益和损失。初始保证金和维持保证金设置反映了标的资产的波动性和您的投资组合构成。平台允许在顶级工具上使用大量杠杆，但审慎的风险管理至关重要。使用 "只减不增 "订单、预先定义最大头寸大小以及使用期权对冲期货风险，可以降低强制平仓的几率。保险基金是存在的，但不能代替纪律

Deribit 与其他期货交易所的比较

衍生品交易平台与通用加密货币交易所的比较

一些交易所以现货交易为基础，然后增加衍生产品作为次要产品。Deribit 采取了相反的方法，其核心定位是衍生品交易所。这意味着组合保证金、大宗交易、期权链分析和做市商收费模式优化等功能都是一等公民。如果您主要是想通过专业级市场数据和低延迟路径来接触衍生品，那么 Deribit 会比其他将重点分散的交易所更有吸引力。

其他期货交易所和工具选择

其他期货交易所可能会列出更多种类的另类币和促销合约。Deribit 的选择性更强，将流动性集中在 BTC ETH 旗舰市场，并在适当的时候提供更小范围的其他工具。这样做的好处是，在机构兴趣最浓厚的地方，订单量更大，价差更窄。对于喜欢广度而非深度的交易者来说，另一个交易场所可能更适合他们。对于偏好最重要的加密货币衍生品深度流动性的交易者来说，deribit 永久期货交易所的情况很有吸引力

点差投注衍生工具与交易所交易衍生工具的比较

有些地区通过经纪商提供点差投注衍生品，而这些经纪商的结构并不像交易所。Deribit 是一家根据透明的保证金规则为买卖双方牵线搭桥的交易所。对于关注交易对手风险和标准化保证金的交易者来说，这种区别很重要，因为在交易所交易的衍生品允许更清晰的风险抵消，而且存在一个在交易场所层面管理的保险基金。

使用期货期权

为永久期货合约套期保值

期权可以对冲永续期货合约中的方向性风险，同时保留上涨空间。例如，期货多头头寸可以搭配预先确定价格的保护性看跌期权，以限制下跌空间。另外，套期保值也可以通过卖出看涨期权而卖出看跌期权来减少保费支出。对于希望平滑融资利率变化或在高波动率期间降低缩减风险的交易者来说，将期货和期权结合起来是 Deribit 的核心策略。

螺距结构和螺距选择

垂直、日历和蝴蝶等期权价差有助于根据您的观点调整风险回报。选择执行价格需要关注隐含波动率、偏差和标的资产的市场价格。在 Deribit 上，丰富的期权链和分析数据可让您根据自己的观点绘制德尔塔（delta）和维加（vega）等希腊字母。在部署多腿结构时，大宗交易可以最大限度地减少滑点，并确保大宗交易的执行更加干净利落。

在价格暂时下跌期间管理风险

临时的价格下跌事件可能会引发其他交易所的连锁清算。使用期权作为保险、减少止损和设置保守的杠杆，可以防止小幅波动变成大额亏损。Deribit 上的风险引擎会首先尝试部分清算，但最好的保护是交易前的规划。密切关注维持保证金阈值、订单簿上的流动性洼地和盘中波动，避免被动决策。

KYC、合规和运营

核查和区域准入

Deribit 要求提供文件进行身份验证，并限制在某些司法管辖区提供服务。在投入资金之前，请确认您可以在贵国合法使用加密货币衍生品。Deribit 在全球合规框架下运营，并随着法规的发展而不断调整。市场参与者应关注交易所关于资格和产品可用性的最新信息

公司结构和德瑞比特的运作方式

Deribit 是一家衍生品交易所，其技术、托管控制和市场监督均针对加密期权和期货进行了优化。该公司强调匹配、风险和托管功能的分离，并对存款、取款和事故处理制定了明确的操作流程。有关保险基金和清算结果的公开信息有助于交易者了解平台在压力下的表现，这也是评估衍生品交易场所的一个关键要素。

优点和缺点

优势

BTC ETH 期权和期货的深度流动性和巨大交易量
低延迟交易基础设施和高质量市场数据
投资组合保证金和用于抵消头寸的强大风险引擎
透明的减值保险基金和明确的清算机制
机构规模期权和期货结构的大宗交易
先进的交易工具、应用程序接口和对技术交易者的做市商保护
独立的模拟账户，用于在投入资金前进行模拟交易

缺点

不适用于某些司法管辖区，包括美国
主要是衍生品交易平台，因此对现货交易的重视有限
杠杆放大了风险，需要严格的纪律和风险管理
与其他一些交易所相比，另类币上市较少
没有直接的法定货币资金，需要外部坡道解决方案

在 Deribit 上交易的关键提示

立即使用双因素身份验证并配置退出白名单
从独立的模拟账户开始，测试订单类型和策略
示范保证金要求、维持阈值和清算路径
在确定仓位规模时，假定波动会在没有预警的情况下扩大
使用期权对冲期货风险，包括在事件风险窗口期
跟踪永续期货的融资利率并考虑日历套期保值
作为场地尽职调查的一部分，监控保险基金指标

常见问题

美国允许使用 Deribit 吗？

Deribit 不接受美国居民或实体用户，也不向其提供服务。由于加密衍生品的监管要求，访问受到限制。如果您在美国，请不要试图绕过这些限制。请务必核实官方网站上的最新资格信息，因为政策可能会发生变化

使用 Deribit 有什么缺点？

主要缺点包括地区限制，将某些国家排除在外，其中最明显的是美国。该平台主要是一个加密货币衍生品交易所，而不是一个专注于现货交易的场所，因此寻求简单现货交易的用户可能更喜欢其他交易所。期权和期货合约的杠杆作用会带来巨大风险，因此严格的风险管理至关重要。与其他一些期货交易所相比，该平台的另类币交易品种较少，而且平台上没有直接的法定货币资金。

Deribit 是否为 Coinbase 所有？

没有。 Coinbase. .Deribit 是一家独立的衍生品交易所，专注于期权和期货交易，而 Coinbase 则是一家独立的上市公司，在不同的监管框架下运营自己的现货和衍生品业务。

什么是 Deribit 交易所？

Deribit 是一家加密衍生品交易所，专门从事比特币和以太坊等资产的期权和期货合约交易。它提供永续期货、周期货、日期期货，以及具有广泛执行价格和到期日的深度加密期权市场。该平台强调先进的交易工具、合格账户的投资组合保证金、强大的风险引擎、做市商保护、做市商收费模式下的透明交易费用，以及旨在清算期间保护市场的保险基金。交易者可使用 Deribit 获得深度流动性、低延迟交易和专业级基础设施，进行加密货币衍生品交易。