FTX Exchange 回顾：发生了什么、提供了什么以及用户现在能做什么
本 FTX 交易所评论概述
本篇 FTX 交易所评论不同于一般的领先加密货币交易所比较，因为 FTX 交易所的运营已不再像一家普通的加密货币交易所。该公司曾因低廉的费用、现代化的移动交易应用程序、高流动性的期货和现货市场、先进的衍生品交易和机构级服务而备受赞誉，但在一场被广泛称为 FTX 崩溃或 FTX 崩盘的流动性危机之后，该公司进入了破产保护程序。法院监督下的重组继续影响着 FTX 用户、FTX 投资者和更广泛的加密货币行业。本评论将解释 FTX 交易所在随后倒闭之前提供了哪些服务，客户资产和客户资金发生了什么情况，破产案件的进展情况，以及索赔人在试图将资金转回自己的加密货币钱包或银行账户时有哪些选择。.
由于许多读者仍在寻找一份公正的 FTX 评论，以进行尽职调查和了解历史背景，因此本文详细介绍了交易费、提现费、期货合约、杠杆代币、场外交易、盯盘奖励、代币化股票、预测市场、指数期货、不可替代代币以及 FTX 曾经帮助塑造的衍生品市场。报告还探讨了公司治理问题、风险管理失误，以及 FTT 代币、阿拉米达研究公司（Alameda Research）和萨姆-班克曼-弗里德（Sam Bankman Fried）、加里-王（Gary Wang）、卡罗琳-埃里森（Caroline Ellison）和瑞安-萨拉姆（Ryan Salame）等主要高管的作用。其目的是澄清从一个领先的加密货币交易所品牌到高调破产的路径，并为询问是否还能从 FTX 拿到钱的人提供实用指导。.
概况与现状
- 实体和品牌：FTX 是一家加密货币交易所，为数字资产和数字货币提供现货市场、期货交易、衍生品交易和 OTC 桌面服务
- ftx 崩溃前的主要产品：期货和现货市场、杠杆代币、永久期货合约、期权、预测市场、通过与 CM Equity 的关系代币化股票、指数期货、赌注奖励和波动率产品
- 客户群：使用交易账户或公司账户的散户交易者和机构投资者，采用分级收费结构和 API 连接方式
- 移动访问：安卓和 iOS 设备的移动交易应用程序，包括带有实时订单簿和高级订单类型的 iOS 设备
- 收费模式：制造者和接受者收费，高交易量交易者收费较低，根据网络条件分别收取提款费和区块链费
- 现状：如法院文件和新闻报道（包括《华尔街日报》的报道）所述，在发生流动性危机并随后倒闭后，处于破产保护状态
- 关键问题：客户存款和所持资产的使用、风险控制、公司治理、与 Alameda Research 关联方的风险敞口，以及突然停止无限制提款导致交易所挤兑的事件
- 债权和追偿：破产法院正在监督偿还债权人和账户持有人的正式程序。一些地区性实体（如 FTX 日本）可根据当地法规提取资金，而全球债权仍受破产财产分配程序的制约。
FTX 崩溃前的风采
为活跃交易者提供的产品
FTX 交易所吸引了活跃的交易者和机构部门，因为它将深度流动性与加密衍生品和现货工具的广泛阵容结合在一起。该平台提供高流动性的期货交易，包括主要加密货币的永续和定期期货合约、指数期货、波动率产品和交叉抵押保证金，可将整个投资组合的头寸联合起来。FTX 提供大量数字资产的衍生品交易，该交易所提倡低承购费和分级收费结构，以奖励高交易量账户。通过 FTX 场外交易柜台进行的场外交易满足了需要最小价格影响和结算灵活性的大宗交易的需求。这种场外交易功能使交易所对做市商和基金颇具吸引力，他们更愿意在订单簿之外协商价格和流动性，同时仍在平台上管理头寸。.
杠杆代币和创新市场
杠杆代币是一种与众不同的 FTX 产品，无需手动管理保证金即可对代币进行杠杆投资。例如，3 倍做多的 BTC 代币会自动重新平衡，以达到目标杠杆率。许多专业交易者对这种便利性表示赞赏，而批评者则警告说，在动荡的市场中会产生复合效应。预测市场开设了事件结果合约，代币化股票则与 CM Equity 合作上市了特斯拉和苹果等股票的合成代表，CM Equity 是一家帮助 FTX 为国际用户提供合规访问的实体。该交易所还开发了指数期货，旨在跟踪一篮子数字货币和行业主题，从一个简单的加密货币交易所扩展为一个多产品市场。.
现货市场和流动性
FTX 为各种加密货币资产提供现货市场。它汇总做市商活动，在某些层级通过做市商回扣鼓励提供流动性，并频繁开展上市活动以扩大选择范围。虽然该交易所最初是一家衍生品交易商，但现货市场发展迅速，因为交易商可以在同一交易场所用期货和期权对冲现货头寸。期货和现货市场的这种结合创造了高效套利，吸引了专注于基差交易、套利交易和跨交易所策略的成熟投资者。.
移动交易应用程序和平台体验
FTX 在安卓和 iOS 设备上使用移动交易应用程序，该应用程序提供投资组合视图、深度图、条件订单、支持地区的法定货币和快速存款选项。该应用程序还提供场外交易平台聊天、转账功能和账户管理。网络接口包括多图表布局、头寸分析和强大的 API 文档，因此交易者可以流式传输市场数据并大规模执行。这种移动便利性与机构级服务的结合，使 FTX 在危机前成为许多交易商眼中领先的加密货币交易所。.
费用：交易费、取款费、提款费和区块链费
交易费用和分级收费结构
FTX 采用分级收费结构，做市商和做市商的费用根据前 30 天的交易量计算。名义交易量较大的交易者可享受较低的交易费。最高级别的做市商费用通常降低或为零，而做市商费用则随着交易量的增加而降低。VIP 计划和做市商协议进一步压缩了某些流动性义务下的做市商费用。与其他加密货币交易所相比，该交易所提倡低费用，这些低费用是其向活跃用户传递营销信息的主要部分。.
提款费用和网络成本
提现费用因资产和网络而异。在某些时期，FTX 对提现进行补贴，因此用户只需支付区块链费用。对于合约互动复杂的代币或拥堵的网络，区块链费用可能会激增。通过银行合作伙伴提取和存入法定货币，根据地区、风险检查和支付轨道的不同而收取不同的费用。在加密货币市场上，交易者除了需要支付交易所交易费用外，还需要为链上气体成本做好预算。.
投注奖励和收益计划
部分资产有资格获得押注奖励。用户可以在平台的托管框架内进行委托，同时仍可交易相关衍生品进行套期保值。虽然方便，但在任何交易所进行集中盯盘都会带来交易对手和托管风险，这种风险在 ftx 崩溃后变得非常明显，因为在流动性危机期间，客户资产和平台内持有的资产都被冻结了。.
坡道上的账户、托管和法定货币
开设 FTX 账户
开设 FTX 账户需要进行电子邮件验证和了解客户检查。个人交易账户在完成 "了解您的客户"（KYC）验证后，可解锁更高的提款限额和法币轨道。公司实体可提交合规文件，以获得机构级服务，如更高的转账限额、与场外柜台进行场外交易的权限以及执行的定制连接。.
存款、取款和加密货币钱包
用户通过银行转账和其管辖范围内支持的支付处理商为账户注入加密货币或法定货币。FTX 提供存款地址和子账户之间的内部转账工具。许多交易者将余额留在交易所，以便快速交易。其他人则将资金转入自己的加密货币钱包，以降低交易对手风险。ftx 的倒闭扰乱了取款，因为交易所停止了用户所期待的正常运营期间几乎无限制的取款。这就严酷地提醒人们，交易所托管与自我托管不同，客户存款存在平台风险。.
市场覆盖范围：期货、衍生品交易和现货
期货合约、perps 和期权
FTX 的期货交易强调具有融资利率机制的永久期货合约以及用于日历对冲的定期期货。交叉保证金和组合保证金工具允许交易员在相关资产的头寸之间分配抵押品，以优化风险使用。期权部门和结构性产品利用衍生品市场来实施波动性策略。这些工具吸引了对冲基金、道具公司和活跃的散户参与者，他们希望通过严格的价差和高吞吐量的执行获得杠杆敞口。.
现货对和流动性计划
现货市场上出现了 BTC USD 和 ETH USD 等顶级货币对，以及大量的另类币。流动性计划激励做市商缩小点差。现货和衍生品在一个交易所的结合简化了基差交易和资金套利。策略的多样性吸引了量化基金和交易者，他们喜欢稳定的交易费用和可预测的保证金规则。.
机构级服务和 API
场外交易和大宗交易流动性
FTX 提供场外交易，为大宗交易提供报价，以尽量减少滑点。场外交易平台负责协调结算，使交易者能够在场外交易和交易所头寸之间高效地转移资金。这项服务与专业的主要加密货币经纪商竞争，并允许机构合并执行。.
账户结构、子账户和报告
子账户有助于区分策略和风险。团队可以在账户上设置基于角色的权限，并实施交易后报告，以确保合规性。API 端点公开了订单管理、头寸数据和资金利率，因此工程团队可以自动执行策略。这些机构功能与低费用和深度市场相结合，帮助 FTX 在危机前迅速扩大规模。.
公司治理、风险和通往 FTX 倒闭之路
阿拉米达研究和相关方风险
Alameda Research 是一家隶属于 FTX 的交易公司。加密货币交易所与交易公司之间的密切关系引发了对利益冲突和风险集中的担忧。报告和破产程序强调了公司间的风险敞口以及 FTT 代币作为抵押品的作用。阿拉米达研究公司（Alameda Research）、山姆-班克曼-弗里德（Sam Bankman Fried）、加里-王（Gary Wang）和卡罗琳-埃里森（Caroline Ellison）之间的关联成为理解流动性危机和随后的崩溃的核心，最终导致了 ftx 文件和法庭记录的出现。Ryan Salame 是另一位高管，他的行为在调查期间引起了监管机构的关注。.
流动性危机和停止提款
当联合生态系统的资产负债表实力和所持资产出现问题时，交易对手减少了风险敞口，客户急于提取资金。提取数字资产需要链上的流动性和储备。这种匆忙导致了流动性危机。经过一段时间的提现放缓和排队之后，交易所完全暂停了提现。客户取款的突然停止标志着 ftx 崩溃的爆发点，因为整个加密货币领域对该平台偿付能力的信心都在恶化。.
监管对策和证券委员会的行动
多个司法管辖区的当局开始进行调查。由于 FTX 的公司存在，巴哈马证券委员会成了一个焦点，其他地方的监管机构也与破产专业人员进行了协调。包括《华尔街日报》在内的媒体记录了事态的发展。该交易所随后进入破产保护程序。随后进行的重组试图调集资产，解除复杂的公司间关系，并制定偿还债权人和客户的计划。.
对加密货币行业的影响
FTX 的倒闭在加密货币市场引起了反响。信用风险和对手方联系导致 Voyager Digital 等交易公司和平台陷入困境，而这些公司和平台在此前的市场事件中已经承受了压力。ftx 崩溃扩大了对准备金证明、改进客户资金隔离、改善公司治理和更严格监督加密货币交易所风险管理的呼声。投资者要求对所持资产、负债和风险控制进行更清晰的披露。与使用硬件钱包的自我托管解决方案相比，许多用户和机构重新评估了他们在交易所中的资金份额。.
与此同时，市场结构创新仍在继续。相互竞争的交易所强调透明度、链上证明、第三方审计和完善的保证金引擎，以防止在压力下发生蔓延。加密货币行业通过推广风险框架，减少对关联方信贷和不透明公司间借贷的依赖，从而做出了调整。FTX 的经验将在多年的政策辩论中被引用，因为它将复杂的衍生品市场与损害客户和投资者的治理失误结合在一起。.
FTT 令牌和令牌化产品的作用
FTT 代币作为交易所的原生代币，提供费用折扣和实用工具，如增加制造商回扣和 VIP 福利。在牛市中，代币随着交易量的增长而升值。在危机期间，依赖 FTT 代币作为抵押品成为了一个弱点，因为其价格下跌削弱了资产负债表的实力。这一事件提醒交易者，交易所发行的代币可能会集中风险并造成循环依赖。FTX 与 CM Equity 合作为某些地区提供的代币股票展示了加密货币交易所基础设施如何在传统金融和数字资产之间架起桥梁。但这次倒闭也表明，奇特的产品并不能弥补在压力下保障客户存款和确保弹性流动性的需要。.
您还能开设或使用 FTX 账户吗？
全球主要平台上的新账户已无法像以前那样使用，破产财产下的普通大众交易也无法运行。一些地区实体在当地制度下运作，结果截然不同。例如，FTX 日本由于当地法规要求隔离客户资产，在实施了余额迁移流程后，允许提款。其他地区实体则有不同的途径。对于大多数全球用户而言，相关行动是使用破产管理人提供的债权门户网站，核实余额，并监控有关分配和偿还债权人时间表的通信。.
索赔和还款如何进行
提交申请和核实余额
FTX 用户和 ftx 投资者需要在破产法院规定的截止日期前提交索赔申请。破产财产设立了一个门户网站，用于提交身份证明文件、查看交易历史以及核实截至申请日的余额。如果您错过了最后期限或对余额有异议，法律顾问可能会有所帮助。索赔程序是追回款项的主要途径，因为交易所提款仍处于禁用状态。虽然与在工作应用程序中点击提款相比，这一过程可能会感觉缓慢，但破产法的目的是在债权人之间公平分配剩余价值。.
偿还债权人和分配机制
破产财产通过资产出售、诉讼、回拨和收回加密货币资产等方式收集资产。偿还债权人的计划规定了优先顺序和方法，其中可能包括将数字资产转换为法定货币进行分配，或根据法院命令以其他方式分配价值。时间表和百分比取决于法律里程碑和已实现的回收。由于市场价格波动，分配通常使用参考日期或计划中记录的转换规则。用户应依赖遗产的官方通知，而不是社交媒体上的传言。.
FTX 交易替代方案
在 ftx 崩溃后，寻求可靠加密货币交易所的交易者通常会评估一份具有强大安全性、透明的储备证明和清晰的法律结构的领先加密货币交易所选择的简短清单。在比较替代方案时，重点关注客户资产隔离、经审计的财务报表、链上证明、保险以及期货交易和衍生品交易的风险控制。考虑您的策略是否需要期货合约、指数期货、杠杆代币的保证金，或者是否只需要简单的自我托管的现货市场就足够了。检查交易费用、做单费用、做单回扣、取款费用和支持的法定货币轨道。确认安卓和 iOS 设备上是否有强大的移动交易应用程序，如果是自动交易，还要确认 API 的稳定性。最后，审查公司治理、在您所在司法管辖区的合规性，以及在证券委员会或同等机构的监管注册（如适用）。.
加密货币领域的风险教训
- 客户资金的隔离很重要。将资产保持在资产负债表之外并明确托管，可降低传染风险
- 关联方风险是危险的。Alameda Research 与交易所的关系凸显治理风险
- 流动性管理必须假设压力情景。运行将检验无限提款是否真正可行
- FTT 代币等交易所代币在用作抵押品时会带来反射性风险
- 透明胜过不透明。储备证明和独立审计可增强信任
- 自我托管可降低交易对手风险。使用加密货币钱包进行长期持有，只在交易所保留必要的交易余额
谁应该阅读这篇 FTX Exchange 评论
本篇 ftx 交易所评论的读者包括：希望了解知名加密货币交易所历史背景的交易者、起草供应商风险政策的合规团队、研究加密货币市场演变的投资者，以及试图了解领先平台如何失败的任何人。对于那些想知道今天是买ftx还是买FTT的用户来说，它也很有意义。该品牌本身已陷入破产，FTT 代币也受到了严重影响，因此在参与任何提及遗产或遗留代币的工具之前，谨慎和独立研究是必不可少的。对于活跃的交易者来说，更好的收获是如何更严格地评估交易所，以及如何在便利性和自我托管的安全性之间取得平衡。.
这对监管者和决策者的意义
政策制定者将研究 ftx 档案、证词和法庭记录，以设计未来的规则。主题包括客户存款的隔离、准备金的实时证明、总括钱包的使用、衍生品市场风险引擎的标准以及关联方交易的治理。加密货币行业可能会看到更清晰的加密货币交易所运营框架、更透明的抵押品再抵押以及衍生品平台的强制性压力测试。健全的框架可以支持数字资产的创新，同时又不会牺牲客户资产的安全性和投资者所需的可预测性。.
功能回顾快照
现货交易
其优势包括交易对的广泛性、具有竞争力的交易费用以及通过期货进行综合套期保值。不足之处在于平台关闭带来的托管风险。.
期货和衍生产品
提供先进的期货合约、指数期货、预测市场、期权和波动率产品。交叉保证金和投资组合保证金工具对专业人士很有吸引力。危机后，集中治理的系统性风险为这些创新蒙上了阴影。.
场外柜台
适用于大宗流动性和机构执行。与账户基础设施紧密结合，简化了结算和交易后分配。.
移动交易应用程序
在安卓和 iOS 设备（包括功能齐全的 iOS 设备）上广受好评。界面允许快速访问仓位、下单和融资工具。.
费用
以低廉的费用为卖点，并对制造者和接受者的费用进行了明确的分级。提款费用取决于资产类型和区块链费用。对于活跃的交易者来说，成本竞争力是一大吸引力。.
安全与治理
如果公司治理失败，仅靠安全措施是不够的。这些事件突出表明，平台偿付能力和负责任的风险管理与技术监管控制同样重要。.
FTX 交易所发生了什么？
概括地说，ftx 崩溃涉及流动性危机，因为人们担心资产负债表和 Alameda Research 的关联方风险，随后是停止提款、相关司法管辖区证券委员会等机构的监管干预和破产保护。随后的崩溃导致了调查、高管辞职、刑事诉讼和复杂的资产追回过程。对债权人的最终分配取决于资产销售的回收、诉讼以及影响所持有或回收的加密货币资产的市场状况。在此期间，加密货币行业一直在讨论如何防止类似的失败，以及如何设计保障措施来保护期货和现货市场的客户。.
底线结论
危机前，FTX 提供了一个成熟的平台，其低廉的费用、深度的流动性和产品的广泛性是许多竞争对手无法比拟的。危机过后，该品牌与破产进程密不可分。对于任何读者来说，决定性的考虑因素是在托管风险、治理以及创新功能与健全的财务控制之间的差异方面吸取的教训。对于未来的交易，应比较交易所的透明度、监管态势、客户资产隔离、灾难恢复和提款机制的清晰度。在恢复方面，重点关注官方索赔程序和负责偿还债权人的法院指定管理人的沟通。这篇 FTX 交易所评论应该能让您在未来评估任何加密货币交易所或比特币交易所时提出更尖锐的问题，并以现实的预期来把握 FTX 产业的现状。.
常见问题
FTX 是一个可靠的交易所吗？
FTX 曾因低廉的费用、先进的衍生品交易、期货合约、场外交易和强大的移动交易应用程序而被认为是可靠的领先加密货币交易所。FTX 的倒闭改变了这一评价。该交易所正处于破产保护中，不进行零售交易。实时交易的可靠性已不再是相关问题，因为该平台已不能像正常交易所那样运作。适当的问题是破产财产将如何管理客户资产，以及如何通过法律程序偿还债权人。对于目前的活跃交易，应评估具有强大公司治理、透明的准备金证明、独立的客户资金以及由适当的证券委员会或您所在司法管辖区的同等机构进行明确监管的替代平台。.
我还能从 FTX 拿到钱吗？
如果您在平台上有资金，您可以通过破产索赔程序来解决。您必须核实自己的身份，提交账户余额索赔申请，并关注有关分配的官方更新。破产管理人正在努力调集资产，并将其转化为价值，以便按照法院批准的计划进行分配。对于某些地区性实体，如 FTX 日本，用户可以在当地流程实施后提款。对于全球平台，用户不能像以前一样简单地登录并使用转账功能提款。追回的款项将通过正式程序支付。请信赖来自遗产和法院的官方通信，而不是社交媒体上的帖子。.
FTX 的客户有没有拿回他们的钱？
由于当地法规要求隔离客户资产，特定司法管辖区的一些客户（如 FTX 日本）得以退出。就全球破产财产而言，分配取决于法院批准和资产回收情况。如此大规模的破产案件需要时间。在管理人进行资产出售、诉讼和其他追偿行动的同时，许多索赔人一直在等待解决方案。客户获得的是全额追偿还是一定比例的追偿，取决于追偿的总价值、重组或清算计划以及债权的优先顺序。索赔人应查看官方通知，了解赔付的最新情况和预期时间表。.
FTX 交易所怎么了？
FTX 在其资产负债表、与 Alameda Research 的关联方风险敞口以及涉及 FTT 代币的抵押品做法等问题浮出水面后，经历了一场流动性危机。客户急于提现，提现被停止，监管机构进行了干预。该公司进入破产保护程序，开始有条不紊地收回资产和偿还债权人。调查、高管变动和法院监督下的重组接踵而至。这一事件对加密货币行业产生了重大影响，促使人们重新重视客户资产隔离、透明的风险管理和更强的公司治理。虽然该品牌名称仍在头条新闻和 ftx 文件中流传，但您曾用于期货交易、现货市场、杠杆代币和代币化股票的交易所已不再作为公共交易场所运营，仍处于破产程序中。.