期货交易初学者：在加密货币和比特币交易所开始期货交易的完整指南

如果您正在探索期货交易初学者内容，并希望获得如何开始在加密货币交易所和比特币交易所进行期货交易的清晰路线图，本指南就是为您准备的。期货交易可以帮助您以较小的初始投资获得加密货币价格走势的风险敞口，对冲所持资产的市场波动，并实现资产类别的多样化。但期货合约也存在重大风险，包括与杠杆相关的损失、追加保证金和账户净值快速波动。下面您将了解期货的基本知识、期货市场的运作方式、期货与期权市场的区别、如何选择期货交易平台，以及如何负责任地开立交易账户和进行期货交易的分步说明。.

本文优先介绍与期货交易初学者最相关的实用主题，包括合约规格、初始保证金和维持保证金、风险管理工具，以及您在加密货币交易所进行期货交易时会看到的独特功能。虽然我们提到了知名品牌和市场以提供背景信息，但以下内容并非投资建议；请务必评估自己的财务状况和风险承受能力，并在必要时寻求专业指导。.

什么是期货？期货入门基础知识

期货是在未来某个日期以预定价格买入或卖出标的资产的标准化协议。期货合约在受监管的期货交易所或加密衍生品平台上交易，可以参考许多标的资产，包括比特币、以太币、原油或黄金等商品、与股票市场挂钩的指数期货或利率。许多期货产品都是现金结算的，这意味着没有标的资产的实际交割；相反，收益或损失在到期时或平仓时以现金结算。在实物商品期货中，可以进行实际交割，但大多数散户交易者会在到期前平仓。.

期货交易初学者应了解的关键概念：

• 标的资产：您所参与的市场（如 BTC/USD、ETH/USD、标普 500 指数期货、商品期货）。.
• 预定价格：买卖双方承诺未来交易的商定价格。.
• 未来日期： 如果头寸仍未平仓，交割发生时的合约到期日。.
• 合约单位：合约单位：一份合约的标准大小（例如，在 CME 比特币期货中，合约单位定义了每份合约的比特币风险敞口）。.
• 点值：合约可移动的最小价格增量和每格的美元价值。.
• 名义价值：您的头寸所控制的总风险。名义价值等于期货价格乘以合约单位。.
• 期货价格与现货价格：由于利率、存储成本或套利效应，期货价格可能高于或低于相关资产的当前现货价格。.

许多资产类别都有期货市场。例如原油和玉米等商品期货、E-mini 或 Micro E-mini S&P 500 等指数期货、货币期货、利率期货以及比特币和以太币期货等加密货币衍生品。在加密货币交易所，您还可以看到没有固定到期日的永续期货产品，尽管传统期货有特定的到期日。.

期货交易所和合约交易地点

期货合约在专为衍生品设计的交易所和平台上交易。在传统金融领域，您可能会遇到 CME 集团的比特币期货和 E-mini 指数期货，或者您可能会找一个能进入这些交易所的经纪商，比如通过受监管的期货佣金商进行嘉信理财期货交易。在加密货币交易所，如 Binance 如果您想了解更多关于加密货币期货交易的信息，请访问：Futures、Bybit、OKX、Kraken Futures、Bitget 或 Deribit，您会发现专门针对加密货币的期货交易平台提供 BTC、ETH 和其他数字资产合约的深度流动性。每个交易场所在产品设计、费用、保证金要求和监管方面都有所不同。.

交易者为何使用期货？

期货使交易者和投资者能够

• 高效获得风险敞口：利用杠杆作用，以较小的初始投资控制较大的名义价值。.
• 对冲头寸：通过做空期货头寸来保护长期持有的股市、加密货币或大宗商品。.
• 多样化：从单一交易平台快速广泛接触多个资产类别。.
• 表达方向性观点：买入或卖出合约，在不拥有标的资产的情况下为价格变动做准备。.
• 可能降低成本：在频繁交易时，一些期货产品的交易所费用比其他工具更划算。.

反之，杠杆作用和市场波动会导致账户资产价格大幅波动。期货交易初学者必须遵守保证金要求，使用严格的风险管理工具，并认识到过去的业绩并不代表未来的结果。.

期货是如何运作的？保证金、杠杆和每日结算

期货交易使用保证金作为履约保证金，而不是定金。了解初始保证金、维持保证金和每日结算对于任何想进行期货交易的人来说都是至关重要的。.

初始保证金和维持保证金

• 初始保证金：开立期货头寸时必须缴纳的资本金额。这通常是名义价值的一小部分。所需的初始保证金因交易所和产品而异，在市场波动期间可能会更高。.
• 维持保证金：为保持头寸而必须在账户中维持的最低监管要求。如果您的账户净值因不利的价格变动而低于维持保证金水平，您会收到追加保证金通知，要求您追加资金或减少期货头寸。.
• 履约保证金：履约保证金：为支持您的未平仓合同而缴纳的保证金的另一个术语。.

如果价格下跌不利于您的多头头寸，或上涨不利于您的期货空头头寸，您的账户可能会出现下跌。如果跌幅达到维持保证金阈值，您可能需要存入更多资金。如果您不能及时满足追加保证金的要求，期货交易平台可能会清算您的头寸，以防止进一步的损失。.

每日结算和按市价计价

期货账户按市价计价，这意味着收益和损失每天都会随着期货价格的波动而实现。这个每日结算过程会根据价格变动贷记或借记您的账户，从而影响您的可用保证金。对于大多数合约，这一过程在每个交易日都会持续，直到您平仓或到期日到来。.

杠杆和名义价值

杠杆作用使您可以用较少的初始投资控制较大的名义价值。例如，如果一份合约的名义价值为 $10,000，而初始保证金为 $1,000，那么您就可以用 $1,000 的资金控制 $10,000 的风险。杠杆放大了潜在的期货合约利润和损失。这就是为什么期货交易初学者应该从小做起，了解点值和合约单位，并使用谨慎的风险管理。.

期货与现货和期货与期权

期货交易与现货交易

在现货市场买入或卖出相关资产时，您立即以当前的现货价格交换资产。在期货市场，您同意在未来某个日期以预先确定的价格买入或卖出。期货价格可能比现货溢价或折价，这取决于利率、套利和市场条件。比特币交易所的加密货币期货也可以反映永久合约的资金动态，尽管日期期货会随着时间的推移追踪现货加套利。.

期货和期权市场

期货和期权市场都是建立在标的资产基础上的衍生品。期权合约赋予持有者在特定日期前以特定价格买入或卖出的权利而非义务，而期货合约则是双方的义务。期权通常用于确定风险的策略和创收，而期货则用于线性风险暴露、套期保值或定向交易。期货和期权可以结合使用，以管理风险；例如，持有期货多头头寸的交易者可以购买期权，以防止价格剧烈波动。.

每个新手都应了解的合同规范

在交易期货产品之前，请查看您所选择的期货交易所或加密衍生品平台上的合约规格。请注意

• 合约单位和刻度值：这将告诉你每个刻度值的货币价值。.
• 到期日：非永久性合同的未来结算日期。.
• 结算：现金结算与实际交割。许多加密货币和指数期货都是现金结算。.
• 交易时间：了解交易日，以及市场是否像许多加密货币市场一样几乎全天候交易。.
• 交易所费用：做市商/承销商费用、订单路由费用以及任何其他平台费用。.
• 保证金计划：所需初始保证金、维持保证金以及它们如何随市场变化而变化。.

例如，E-mini 和 Micro E-mini S&P 500 指数期货提供的合约单位小于全尺寸合约，可灵活进入股票市场。在比特币交易所，您可能会发现专为加密货币交易初学者设计的合约大小，允许您使用比传统产品更小的仓位和更低的刻度值进行练习。.

实例：加密货币期货交易的始末

以加密货币交易所的比特币期货为例。假设每份合约的单位等于 0.1 BTC，当前期货价格为每 BTC $40,000。一份合约的名义价值为 $4,000。如果所需的初始保证金为 10%，那么您开立一个合约期货多头头寸的初始投资额为 $400。维持保证金为 7.5%，即 $300。例如，每 0.1 BTC 合约的价格每变动 $1，勾选值可能为 $1，因此 $100 的变动等于 $100 的头寸损益变化。.

情景 1：价格上涨。如果期货价格从 $40,000 升至 $41,000，您的多头头寸在 0.1 BTC 的名义价值上增加了 $1,000，从而获得 $100 的收益。为简单起见，假定没有兑换费用，这笔收益将在每日结算时作为期货合约利润记入您的账户。您的账户净值增加，可用保证金提高。.

情景 2：价格下跌。如果价格跌至 $39,000，您的多头头寸将出现 $100 的未实现亏损，结算时扣除。如果累计损失使您的账户净值低于维持保证金，您将收到追加保证金通知。如果您不追加资金，您的期货交易平台就会关闭您的头寸。这种动态机制有助于保护清算系统，但对于不主动管理风险的初学者来说，可能会很残酷。.

期货空头头寸的反向操作也是如此。如果你卖出一份合约来对冲现货 BTC 投资组合，而比特币价格下跌，你的期货空头头寸就会增值，抵消现货持有量的损失。如果价格大幅上涨，您的空头可能会面临追加保证金的要求。这就是风险管理至关重要的原因。.

如何开始期货交易？逐步进行

1) 选择期货交易平台

对于比特币和加密货币风险，请比较支持期货交易并提供深度流动性、强大的风险管理工具、教育资源和可靠分析工具的主要加密货币交易所。对于 E-mini S&P 500 等传统指数期货或商品期货，可考虑使用可访问受监管期货交易所的经纪商。例如，嘉信理财（Charles Schwab）期货可以通过受监管的 FCM 将您连接到 CME Group 产品。确认平台上交易的合约、收费标准以及是否适合期货交易初学者。.

2) 开立交易账户

完成身份验证并建立期货账户。了解与您签约的法律实体以及客户资金的保障方式。在美国，期货账户受 CFTC 和 NFA 规则的监管。请注意，证券投资者保护公司通常保护 SIPC 会员经纪商的证券账户，但 SIPC 的保护范围不适用于期货账户。对于境外提供的加密货币衍生品，请在交易前确认平台的管辖权、许可和资金隔离。.

3) 为账户注资

存入您打算承担风险的初始投资额，并考虑保留高于初始保证金的额外现金作为缓冲，以减少追加保证金的机会。请记住，保证金要求会随着市场波动而变化，许多平台会在市场受压时提高保证金。.

4) 选择合约并确定交易策略

决定你想交易哪些期货产品。初学者通常从流动性强、合约单位较小的合约开始，以保持风险可控。确定你的交易策略，包括进场、出场、每笔交易的风险承受能力以及你将使用的工具（技术分析、订单流或宏观驱动因素）。确保您的计划明确说明何时买入或卖出、最大损失是多少，以及您将如何应对与您的理论相悖的市场走势。.

5) 下订单并管理期货头寸

酌情使用限价单、市价单或止损单。许多平台允许您在新交易中附加止损和止盈订单。监控您的账户净值、保证金要求和点值影响。如果仓位变动对您有利，考虑部分退出以锁定收益。如果仓位变动对您不利，请遵守您预先设定的风险管理规则，而不要寄希望于反弹。.

6) 结束交易并审查业绩

通过抵消仓位（卖出多头或买回空头）进行平仓。检查交易所费用、滑点以及您的计划执行情况。记下交易日志，尤其是在最初几个月，以完善自己的方法，避免重复错误。.

选择期货交易平台或加密货币交易所

对于期货交易初学者来说，平台选择至关重要。评估：

• 产品覆盖范围：提供哪些期货产品，包括比特币和以太币合约、指数期货和商品期货（如果你想实现跨资产多样化）。.
• 流动性：深度流动性有助于减少滑点，提供更窄的价差，尤其是在市场快速波动时。.
• 保证金和风险控制：明确规定所需的初始保证金、维持保证金和自动清算政策。寻找强大的风险管理工具，如可配置的止损单和警报。.
• 成本：兑换费、资金及其他影响净结果的成本。.
• 安全性和合规性：对于美国监管的期货，通过 FCM 检查 CFTC 和 NFA 的监督情况。对于加密衍生品，检查许可、准备金证明政策、抵押品隔离和平台安全。.
• 平台质量：市场波动高峰期的稳定性、移动和桌面支持、教育资源以及用于技术分析和策略开发的分析工具。.

在 Charles Schwab 期货等传统经纪商处，您可以找到受监管的 E-mini、Micro E-mini、商品期货和利率产品。在主要的比特币交易所和加密货币交易所，您可以获得各种币的永久期货和定期合约。这两个世界都有共同的考虑因素：合约规格、保证金规则和你自己的风险管理纪律。.

期货交易初学者的风险管理

风险管理是杠杆市场成功的基础。一些原则可以帮助你驾驭期货和期权市场，避免大幅缩水：

• 确定每次交易的风险：许多交易者每笔交易的风险只占账户净值的一小部分。在使用杠杆时，即使是 0.5%至 1.0%也是有意义的。.
• 使用止损和警报：在合理的技术水平上设置止损单，并使用警报功能，在整个交易日中保持信息畅通。.
• 仓位大小：调整交易合约数量，将预计损失控制在您可承受的风险范围内（考虑到跳动值和波动率）。.
• 避免过度杠杆化：保证金允许更大的头寸并不意味着谨慎。尊重价格大幅波动的重大风险。.
• 分散策略：考虑多种不相关的策略，以免单一的市场波动主导你的损益。.
• 随时了解信息：跟踪宏观催化剂、利率、特定加密货币事件以及可能影响跨资产波动的股票市场背景。.

初学者还应在交易前制定一份清单：论点是什么，哪里无效，计划如何退出，如果价格下跌或反弹超出预期，有什么应急计划？结束交易后，回顾自己的决策，并为下一个交易日注意改进流程。.

交易策略：从简单到结构化

趋势跟踪

利用移动平均线、更高的高点和更高的低点，或从盘整中突破，顺势入场。趋势策略需要耐心和严格的止损，因为回撤是正常现象，如果幅度过大，可能会引发保证金压力。.

突破与动力

当价格突破关键价位时，买入或卖出都要有成交量。就加密货币期货而言，当比特币突破心理价位时，势头会很强劲。确定无效点，保持适度的仓位规模，尤其是在市场波动剧烈时。.

均值回归

避开已知的支撑位或阻力位，以回归均值为目标。这种方法需要精确入市和严格的风险管理，因为趋势市场可能会超越均值回归水平。.

套期保值

如果您持有 BTC 现货多头头寸，并担心近期回调，那么期货空头头寸可以减少下跌空间。这是利用期货管理风险而非投机的典型做法。.

日历交易和基准交易

高级交易者研究现货价格和期货价格在不同到期日之间的关系。当期货交易较现货溢价或折价时，价差策略可以设法捕捉到期日前的收敛。这需要了解加密货币平台上的利差、利率和融资机制。.

期货费用、税收和实际考虑因素

成本和费用

每个平台都要收取交易所费用，还可能有资金或数据等其他费用。滑点也很重要，尤其是在大订单或市场稀缺的情况下。保存一份电子表格，以监控成本对您交易策略的影响。.

税收和 60/40 规则

在美国，许多受监管的期货合约是根据第 1256 条征税的，根据该条款，无论持有时间长短，收益和亏损的60%为长期收益，40%为短期亏损。请咨询税务专业人士，了解 60/40 规则如何适用于您的合约，包括在受监管交易所上市的比特币期货。税收待遇因司法管辖区和产品类型而异。.

监管和保护

在美国，受监管的期货账户由商品期货交易委员会（CFTC）和国家期货协会（NFA）监管，资金由金融商品交易商根据隔离规则持有。不过，证券投资者保护公司通常不保护期货账户。离岸加密货币交易所的框架则有所不同。在发送资金之前，请对平台风险、托管做法和法律追索权进行尽职调查。.

加密货币期货注意事项

与传统指数期货相比，加密货币期货具有独特的特征：

• 市场时间：加密货币市场通常全天候运营，因此价格波动可能发生在传统营业时间之外。.
• 波动性：与许多股票交易市场相比，数字资产的日内价格波动会更大，从而影响保证金要求和风险。.
• 永久期货：许多比特币交易所提供没有固定到期日的永久期货。它们通过定期融资来复制现货，尽管在一些交易场所仍然存在有日期的期货。.
• 抵押品：有些平台允许加密货币抵押。如果您的抵押物价值与头寸一起急剧下降，请了解其影响。.
• 产品范围：您会发现，您可以广泛接触到主要币种，有时也会接触到较小的代币，但不同期货产品的流动性差异很大。.

对于期货交易初学者来说，应从流动性好的货币对和较小的合约规模开始，学习平台如何计算保证金，如果有模拟账户，可以在模拟账户上练习。使用技术分析或其他分析工具建立可重复的交易流程，避免冲动交易。.

期货与现货保证金交易的比较

期货交易和保证金交易都会放大风险，但两者在本质上有所不同。期货是标准化合约，每日结算，有明确的点值和合约单位，风险由交易所管理。现货保证金交易通常涉及借入资产或现金来买入或卖空。每种方法都有利有弊；期货通常提供更透明的名义价值、高效的对冲以及通过单一交易平台接触广泛的相关资产类别。.

期货交易初学者快速词汇表

• 期货合约：在未来某个日期以预定价格购买或出售某种资产的标准化协议。.
• 期货保证金：开仓和维持仓位的保证金，包括初始保证金和维持保证金。.
• 名义价值：头寸所代表的总风险，等于价格乘以合约单位。.
• 点值：期货合约中最小价格变动的货币价值。.
• 履约保证金：支持期货头寸的保证金存款的另一个术语。.
• 指数期货：基于股票市场指数的合约，包括 E-mini 和 Micro E-mini 变体。.
• 商品期货：以石油、黄金或农产品等商品为基础的合约。.
• 到期日：合约的最后一个交易日，如果头寸仍未平仓，则在该日进行结算。.
• 现货价格：立即交付资产的当前价格。.
• 期货交易所：合约交易的集中场所；加密平台为数字资产提供类似的匹配引擎。.

期货交易初学者的综合知识

要开始负责任的期货交易，就要将教育与严格的实践相结合。了解期货的基础知识，查看您关心的市场的合约细节，选择符合您需求的期货交易平台，并建立具有明确风险控制的交易策略。无论您是专注于加密货币交易所的比特币期货，还是通过受监管的经纪商交易 E-mini 指数期货，原则都是一样的：计划好您的交易，尊重杠杆作用，坚持不懈地管理下行风险。.

常见问题

什么是期货交易中的 80% 规则？

80% 规则是一些交易者使用的市场概况准则，而不是一种保证。一个常见的版本是，如果价格在前一天的价值区域之外开盘，然后持续一段时间重新进入该价值区域，那么估计有 80% 的概率价格会在交易日内从一侧穿越价值区域到达另一侧。这是一个与拍卖市场理论和市场概况概念相关的启发式理论。期货交易初学者应将其视为一种条件设置，而不是一种承诺。它要求明确定义价值区域、重新入市的确认规则，以及在市场未能完成轮动时的风险管理。与任何交易策略一样，过去的表现并不能预测未来的结果，市场波动也会使历史趋势失效。.

我可以用 $100 进行期货交易吗？

实际上，仅用 $100 进行期货交易风险极大，而且往往不切实际。大多数合约的保证金要求超过 $100，即使微型合约或加密货币期货允许少量初始保证金，这么小的账户也极易受到正常逐点价格变动的影响，导致账户跌破维持保证金。这可能会触发追加保证金和快速清算。有些加密货币交易所允许你开立非常小的头寸，但微小的余额几乎不会给不利的价格波动或交易所费用留下任何空间。如果你是初学者，可以考虑先进行纸面交易，然后存入一笔远远超过所需的初始保证金加上安全缓冲的资金。一定要确定仓位的大小，以免单笔亏损危及您的交易账户。.

什么是期货的 60 40 规则？

在美国，许多受监管的期货合约都有资格享受第 1256 条的税收待遇，即通常所说的 60/40 规则。在此框架下，无论持仓时间长短，净收益和亏损均按 60% 的长期收益和 40% 的短期亏损处理。这可能导致混合税率通常低于纯粹的短期处理。该规则通常适用于受监管的期货合约以及某些指数期权和货币合约。不同产品和司法管辖区的税收待遇可能不同，不同平台和国家对加密衍生品的待遇也可能不同。请咨询合格的税务专业人士，就您的具体合约和财务状况获得指导。.

什么是交易中的 3 5 7 规则？

3-5-7 规则并不是一个标准化的规定，而是一些从业者使用的几种不同交易启发式的昵称。常见的解释包括：在 3、5 和 7 个刻度线等增量盈利目标上缩减头寸；根据设置质量将风险限制在账户净值的 0.3%、0.5% 和 0.7%；或在技术分析中使用 3、5 和 7 条曲线形态作为时机提示。由于定义各不相同，期货交易初学者应避免盲目采用任何规则。相反，应在结构化交易策略中测试规则，验证该方法是否符合自己的风险承受能力和保证金要求，并通过有统计意义的样本跟踪结果。任何此类指导原则的好坏都取决于其背后的风险管理和纪律。.